DEFINICIN DE ANUALIDADES Se conoce como anualidades a una serie de pagos iguales y peridicos.

Tambin se dice que una anualidad es un pago o ingreso derivado de fondos cuyo fin es proporcionar la base para el pago de una cantidad.

La palabra anualidad da la idea de perodos anuales; sin embargo son anualidades siempre y cuando sean perodos regulares, no importando que sean anuales o no (Perodos menores o mayores a un ao). Por ejemplo:

Una anualidad cuyos pagos peridicos se realizan al final de cada ao y de Q. 500.00 cada uno.

- 1 ao 500

- 1 ao 500

- 1 ao 500

- 1 ao 500

Una anualidad cuyos pagos peridicos de Q. 150.00 se realizan al final de cada 6 meses.

- 6 meses 150

- 6 meses 150

- 6 meses 150

- 6 meses 150

Una anualidad cuyos pagos peridicos de Q. 2,500.00 se realizan al final de cada 2 aos.

- 2 aos 2,500

- 2 aos 2,500

- 2 aos 2,500

- 2 aos 2,500

En todos los casos anteriores se cumplen las condiciones de las anualidades, pagos de igual valor por perodos regulares, no necesariamente de un ao, en los ltimos dos casos.

En algunas ocasiones, se debe tener cuidado de diferenciar ms de una anualidad en una serie de pagos por ejemplo:

Dos anualidades en las que los pagos se estn haciendo al final de cada 1.5 aos, pero sus valores no son los mismos, y entonces hay una anualidad para los pagos de Q. 800.00 y otra para los pagos de Q. 5,800.00

- 1.5 aos 800

- 1.5 aos 800

- 1.5 aos 2,800

- 1.5 aos 2,800

Dos anualidades en las que todos los pagos son de Q. 800.00 cada uno, pero una es pagadera cada 6 meses y la otra cada ao.

- 6 meses 800

- 6 meses -

- 6 meses 800

- 1 ao 800

- 1 ao 800

800

OTRAS DEFINICIONES IMPORTANTES Intervalo o Perodo de Pago Es el tiempo que transcurre entre un pago y otro de la anualidad. Existen

anualidades con perodos de pago iguales a un ao, menores de un ao y con perodos de pago mayores a un ao.

Plazo de la Anualidad Es el tiempo que transcurre desde el inicio del primer perodo de pago y el final del ltimo perodo de pago de la anualidad.

Renta Es el pago peridico de la anualidad.

PRINCIPALES APLICACIONES DE LAS ANUALIDADES

Las anualidades son utilizadas en distintas operaciones financieras por ejemplo: los pagos mensuales de alquiler, arrendamiento financiero, los pagos de sueldos y salarios, las amortizaciones de las viviendas compradas a plazos, las amortizaciones de crditos otorgados, las compras al crdito de vehculos mediante amortizaciones iguales cada cierto tiempo, entre otros.

POCAS DE VALUACIN DE LAS ANUALIDADES Dependiendo lo que se desea conocer de la anualidad se vala al inicio o al final del plazo. Si se desea conocer el valor actual se debe realizar la valuacin al inicio del plazo.

Si lo que se quiere conocer es su monto, la valuacin debe realizarse al final de la serie de pagos. Tambin puede valuarse en perodos intermedios y determinar montos si se quiere conocer lo acumulado hasta esa fecha o valores actuales si se desea conocer lo que est pendiente de amortizar a esa fecha. Por ejemplo:

Cuando la valuacin se realiza al inicio y al final de la anualidad.

Valor Actual A Monto S

Inicio

Final

Cuando la valuacin se realiza en perodos intermedios. Si se quiere conocer lo acumulado a la fecha de valuacin se determina el monto de los pagos efectuados.
Fecha de Valuacin S Inicio Acumulacin Parcial

Cuando la valuacin se realiza en perodos intermedios. Si se quiere conocer lo que est pendiente de amortizar a la fecha de valuacin, se determina el valor actual de los pagos que an no se han hecho.

Valor Actual A Saldo pendiente de amortizar Final

OBJETO DE CLCULO DE LAS ANUALIDADES

Bsicamente se utilizan para crear fondos, mediante la acumulacin de los pagos y/o amortizar deudas, mediante los abonos peridicos por valores iguales o cuotas niveladas.

ELEMENTOS QUE CONFORMAN LAS ANUALIDADES

ELEMENTO

SMBOLO

Monto Valor Actual Renta Tiempo No. de pagos en el ao Tasa efectiva de inters Tasa nominal de inters No. de capitalizaciones en el ao Perodo de diferimiento

S A R n P i j m y

CLASIFICACIN DE LAS ANUALIDADES

ANUALIDADES CIERTAS O A PLAZO FIJO

Son aquellas en las cuales se conoce cuando se inician y cuando finalizan los pagos y si tienen plazo indefinido o a perpetuidad.

En funcin de la poca de pago de cada renta

A. Vencidas u ordinarias: Cuando la renta se efecta al final de cada perodo de pago. Por ejemplo los pagos mensuales vencidos, los pagos cada final de ao, los pagos al final de cada semestre, etc.

B. Anticipadas o inmediatas: Cuando la renta se efecta al inicio de cada perodo de pago. Por ejemplo los pagos mensuales anticipados, los pagos al inicio de cada ao, al inicio de cada semestre, etc.

C. Diferidas: Cuando la serie de pagos no se inicia de inmediato, sino que se deja pasar un perodo sin que se efecte amortizacin alguna. Estas

anualidades diferidas pueden ser a su vez, diferidas vencidas o diferidas anticipadas.

a. Diferidas vencidas

En estos perodos no se hacen pagos. Perodo de diferimiento

b. Diferidas anticipadas

En estos perodos no se hacen pagos. Perodo de diferimiento

El perodo de diferimiento deber aplicarse nicamente a las frmulas del valor actual o sus derivadas y no as para las del monto.

3.1.1 Atendiendo la periodicidad de los pagos y la frecuencia de las capitalizaciones de inters

A. B. C. D. E.

Un pago de renta en el ao y tasa de inters efectiva Un pago de renta en el ao y tasa de inters nominal Varios pagos en el ao y tasa de inters efectiva. Varios pagos en el ao y tasa de inters nominal. Pagos por perodos mayores de un ao y tasa de inters efectiva.

F.

Pagos por perodos mayores de un ao y tasa de inters nominal.

3.1.2 Atendiendo la variabilidad de los pagos de renta

A.

Constantes: Son constantes cuando el valor de la renta siempre es el mismo.

B.

Variables: Cuando el valor de la renta vara atendiendo leyes matemticas, por lo que pueden ser en progresin aritmtica y en progresin geomtrica, en ambos casos pueden presentarse de forma creciente o decreciente.

ANUALIDADES A PLAZO INDEFINIDO

Rentas perpetuas Es una serie de pagos cuyo plazo es indeterminado o sea que el tiempo es infinito, por lo tanto el capital permanece invariable por un tipo infinito y los pagos de renta se toman de los intereses generados en un determinado tiempo. En este tipo de anualidades no se puede determinar el monto por desconocerse el tiempo de finalizacin de la serie de pagos.

Costo capitalizado Se le denomina as a la inversin necesaria para adquirir un activo y al mismo tiempo estar en condicin de reemplazarlo cada determinado perodo de aos en forma indefinida o sea que es igual al costo inicial del activo ms el valor actual de infinito nmero de renovaciones. Para interpretar los resultados de dos

alternativas a elegir se deber considerar la que presente el menor costo capitalizado.

Costos equivalentes Consiste en determinar el precio el precio que se puede pagar por un bien que debe ser reemplazado cada perodo de aos de manera que dicho desembolso en

perodos infinitamente largos sea equivalente al de otro bien que tenga la misma utilidad pero con un costo inicial y de reemplazo diferentes.

Lmite de gastos para alargar la vida til de un activo Constituye un indicador financiero que determina el lmite de gastos que puede adicionarse para prolongar la vida til de un activo en comparacin con el costo de preposicin de un activo similar cuya vida til est relacionada con el nmero de aos que se puede prolongar dicho activo. Es aquella erogacin que

justificadamente se puede hacer para prolongar la vida til de un activo sin alterar su costo capitalizado. Nos permite determinar financieramente cundo conviene prolongar la vida de un activo en vez de sustituirlo.

ANUALIDADES CONTINGENTES O EVENTUALES

Son aquellas cuyo inicio o finalizacin depende de un suceso cuya realizacin no puede fijarse con certeza, como por ejemplo la supervivencia o la muerte de una persona. Se aplica en las rentas vitalicias y los seguros de vida.

Rentas vitalicias Serie de pagos que me efectan durante el tiempo que la persona beneficiaria se encuentre con vida para recibirlos. Con la muerte del rentista finaliza la obligacin de pagar las rentas.

Dote pura Toma este nombre una cantidad de dinero que se pagar al cabo de n aos a una persona de edad actual x a condicin, de que est entonces con vida.

Se trata de un capital cuyo pago es un evento aleatorio porque est condicionado a que la persona de edad x cumpla x +n aos para recibirlo, por tanto el precio justo est dado por la esperanza matemtica o depsito que el individuo en cuestin debe efectuar hoy para recibirlo slo si se encuentra con vida a la edad x + n.

Seguros de vida

Los pagos de la prima del seguro se realizan si el asegurado se encuentra con vida para hacerlos, y al ocurrir su muerte se hace efectivo el pago de la suma asegurada.

PRONTUARIO DE FRMULAS DE ANUALIDADES

ANUALIDADES

Simbologa

Monto Valor Actual Renta Tiempo No. de pagos en el ao Tasa efectiva de inters Tasa nominal de inters No. de capitalizaciones en el ao Perodo de diferimiento

= = = = = = = = =

S A R n P i j m y

Monto
mn (1 + j/m) S = R m/p (1 + j/m) 1
FACTOR DE ANTICIPACIN

1 m/p (1+j/m)

Valor actual
- mn (1 + j/m)
FACTORES DE ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO

1 A = R

m/p (1 + j/m) -

m/p (1+j/m)

- my ( 1 + j / m)

Renta en funcin del monto

m/p S { (1 + j/m) - 1 } R = mn (1 + j/m) 1

FACTOR DE ANTICIPACIN

- m/p (1+j/m)

Renta en funcin del valor actual

m/p - 1}
FACTORES DE ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO

A { (1 + j/m)
R = 1 -

-mn ( 1 + j/m)

- m/p (1+j/m)

my ( 1 + j / m)

Tiempo en funcin del monto

m/p S { (1 + j/m) - 1 }
* FACTOR DE ANTICIPACIN

Log
R* n = m Log (1 + j/m)

+ 1
(1+j/m)

m/p

Tiempo en funcin del valor actual

1 m/p A { (1 + j/m) - 1} Log 1 R** n= m Log ( 1 + j / m)
* * FACTORES DE ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO

m/p (1+j/m)

- my ( 1 + j / m)

ANUALIDADES PAGADERAS CADA K AOS

Simbologa

Monto Valor Actual Renta Tiempo No. de aos para cada pago Tasa nominal de inters No. de capitalizaciones en el ao Perodo de diferimiento Monto
mn (1 + j/m) S = W mk (1 + j/m) -

= = = = = = = =

S A W n k j m y

FACTOR DE ANTICIPACIN

1 mk (1+j/m)

Valor actual
1 A = W mk (1 + j/m) 1 - mn (1 + j/m)
FACTORES DE ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO

mk (1+j/m)

- my ( 1 + j / m)

Renta en funcin del monto

mk (1 + j/m) W = S mn (1 + j/m) 1 1 - mk (1+j/m)
FACTOR DE ANTICIPACIN

Renta en funcin del valor actual

mk (1 + j/m) W = A 1 -mn ( 1 + j/m) 1
FACTORES DE ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO

- mk (1+j/m)

my ( 1 + j / m)

Tiempo en funcin del monto

mk S { (1 + j/m) Log W* n = m Log (1 + j/m)
* FACTOR DE ANTICIPACIN

1} + 1 (1+j/m) mk

4.1.1 Tiempo en funcin del valor actual

* * FACTORES DE ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO

1 mk A { (1 + j/m) Log 1 W** n= m Log ( 1 + j / m)

1}

mk (1+j/m)

- my ( 1 + j / m)

ANUALIDADES VARIABLES EN PROGRESIN ARITMTICA

Simbologa

Monto Valor Actual Primer pago Diferencia Tiempo No. de pagos en un ao Tasa nominal de inters No. de capitalizaciones en el ao Perodo de diferimiento

= = = = = = = = =

S A B d n p j m y

Factor del monto (FM)

mn (1 + j/m) - 1 S p n j(m) = m/p (1 + j/m) - 1

Factor del valor actual (FVA)

1 A p n j(m) =

- mn (1 + j/m) m/p -

(1 + j/m)

ANUALIDADES VARIABLES EN PROGRESIN ARITMTICA CRECIENTES En las siguientes frmulas para que se conviertan en Decrecientes se le cambia de signo a la diferencia d.

Monto
FACTOR DE ANTICIPACIN S p n j(m)

- np m/p (1+j/m)

S = B S p n j(m) + d m/p (1 + j/m) -

Valor actual

- mn Ap n j(m) - np (1 + j/m) A = B Ap n j(m) +d m/p (1 + j/m) 1

FACTORES DE ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO

m/p (1+j/m)

- my ( 1 + j / m)

En las siguientes frmulas el factor del monto aparecer con las iniciales FM y el factor del valor actual con las iniciales (FVA).

Primer pago en funcin del monto

FACTOR DE ANTICIPACIN

FM - np m/p S - d B = FM (1 + j/m) m/p (1+j/m) 1 Se coloca como denominador de S.

Primer pago en funcin del valor actual

- mn FVA - np (1 + j/m) m/p (1 + j/m) FACTORES DE ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO

m/p 1 (1+j/m)

A -d B =

- my ( 1 + j / m)

FVA

Se colocan como denominador de A.

Diferencia en funcin del monto

FACTOR DE ANTICIPACIN

S FM d =

B (FM) m/p np (1+j/m) Se coloca como denominador de S.

m/p (1 + j/m) - 1

Diferencia en funcin del valor actual

FACTORES DE ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO

B (FVA)

-mn FVA - np (1+j/m) m/p (1 + j/m) - 1

m/p (1+j/m)

- my ( 1 + j / m)

Se colocan como denominador de A.

ANUALIDADES VARIABLES EN PROGRESIN GEOMTRICA CRECIENTES

Simbologa Monto Valor Actual Primer pago Razn Tiempo No. de pagos en un ao Tasa nominal de inters No. de capitalizaciones en el ao Perodo de diferimiento = = = = = = = = = S A B r n p j m y

Monto
np mn - ( 1 + j/m) m/p - ( 1 + j/m)
FACTOR DE ANTICIPACIN

(r) S = B r

m/p (1+j/m)

Si

m=p

r = (1 + j/m), no es aplicable esta frmula, en su lugar se

aplica la siguiente:

FACTOR DE ANTICIPACIN

mn - 1 B n p ( 1 + j/m)

m/p (1+j/m)

Valor actual
np (r) A = B m/p r (1 + j/m) -mn (1 + j/m) 1
FACTORES DE ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO

m/p (1+j/m)

- my ( 1 + j / m)

Si

m=p

r = (1 + j/m), no es aplicable esta frmula, en su lugar se

aplica la siguiente:
FACTORES DE ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO

-1 S = B n p ( 1 + j/m)

m/p (1+j/m)

- my ( 1 + j / m)

Primer pago partiendo del monto

m/p - ( 1 + j/m)
FACTOR DE ANTICIPACIN

r B = S

np mn (r) - ( 1 + j/m)

- m/p (1+j/m)

Si

m=p

r = (1 + j/m), no es aplicable esta frmula, en su lugar se

aplica la siguiente:

FACTOR DE ANTICIPACIN

S B = mn 1 n p ( 1 + j/m) - m/p (1+j/m)

Primer pago partiendo del valor actual

r m/p - ( 1 + j/m)
FACTORES DE ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO

S
np -mn (r) - ( 1 + j/m) -1

- m/p (1+j/m)

my
( 1 + j / m)

Si

m=p

r = (1 + j/m), no es aplicable esta frmula, en su lugar se

aplica la siguiente:
FACTORES DE ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO

( 1 + j/m) np

- m/p (1+j/m)

my ( 1 + j / m)

ANUALIDADES A PLAZO INDEFINIDO RENTAS PERPETUAS

Simbologa Valor Actual Renta para perodos menores a un ao Renta para perodos mayores a un ao Tiempo No. de pagos en un ao Perodos de pago mayores de 1 ao Tasa nominal de inters No. de capitalizaciones en el ao Perodo de diferimiento = = = = = = = = = A R W n p k j m y

Valor actual Pagadera cada k aos

FACTORES DE ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO

W A = mk (1 + j/m) 1

mk (1+j/m)

- my ( 1 + j / m)

Pagadera anualmente o en perodos menores de un ao

R A = m/p (1 + j/m) 1
FACTORES DE ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO

m/p (1+j/m)

- my ( 1 + j / m)

Rentas Pagadera cada k aos

mk A [ ( 1 + j/m ) - 1 ]
FACTORES DE ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO

- mk (1+j/m)

my ( 1 + j / m)

Pagadera anualmente o en perodos menores de un ao

FACTORES DE ANTICIPACIN Y DIFERIMIENTO

m/p A [ ( 1 + j/m ) - 1 ]

- m/p (1+j/m)

my ( 1 + j / m)

Tasa de inters Pagaderas cada k aos

1/mk m [(W/A +1)] -1

Pagadera anualmente o en perodos menores de un ao

p/m m [(R/A +1) -1 ]

ANUALIDADES A PLAZO INDEFINIDO - COSTO CAPITALIZADO Simbologa Costo capitalizado Costo de reemplazo Costo inicial del activo No. de aos de vida til Tasa de inters Nmero de capitalizaciones = = = = = = C W F k j m

Costo inicial y de reemplazo diferentes

W C = F + mk (1 + j/m) 1 F = C mk (1 + j/m) 1 W

Costo inicial y de reemplazo iguales

F C = 1 -mk (1 + j/m) F = C

- mk [ 1 - ( 1 + j/m) ]

ANUALIDADES A PLAZO INDEFINIDO - COSTOS EQUIVALENTES

Simbologa Costo equivalente del bien que desea obtener Costo inicial y de reemplazo del bien base Vida til estimada del bien base Vida til del bien que se quiere adquirir o comparar su costo Tasa de inters Nmero de capitalizaciones al ao = = = = = = F F k t j m

1 F = F 1

-mt (1 + j/m) -mk (1 + j/m)

LMITE DE GASTOS PARA ALARGAR LA VIDA TIL DE UN ACTIVO Simbologa Valor de la mejora o cantidad mxima a invertir Costo inicial del activo Vida til del activo Aos que se puede prolongar la vida til de un activo Tasa de inters Nmero de capitalizaciones = = = = = = x F k b j m

1 x = F

-mb (1 + j/m) -mk

(1 + j/m)

RENTAS VITALICIAS Simbologa Valor actual de una renta vitalicia Edad de la persona que adquiere la renta vitalicia Perodo de diferimiento Plazo temporal de una renta vitalicia Renta o cantidad a recibir en forma anual = = = = = Ax x m n R

Nx + 1 Ax = Dx R

m Ax R = Nx + m Dx + 1

DOTE PURA Simbologa Valor actual de una dote pura Cantidad de la dote Edad actual de la persona Tiempo o plazo para recibir la dote = = = = nEx k x n

Dx + n

nEx

=
Dx

nEx K = Dx + n Dx

SEGURO DE VIDA

Simbologa Edad de la persona asegurada Plazo del seguro Gastos fijos Quetzales Gastos variables Porcentaje Cantidad asegurada = = = = = x n k h K

Px PT = 1

+ -

K h

CAPTULO V

EJEMPLOS DE ANUALIDADES
En el presente captulo se dan a conocer ejemplos de algunas anualidades que se utilizan frecuentemente.

OBJETIVOS

Aplicar las frmulas establecidas en el captulo anterior.

Desarrollar de manera correcta los diferentes tipos de

anualidades.

5.1

EJEMPLO No. 1 - ANUALIDADES EN GENERAL

Hace 3 aos el seor Culebro Delgado recibi un prstamo, con el compromiso de cancelarlo en 5 aos, mediante pagos mensuales de Q.300.00 cada uno, dicho

prstamo se concedi con una tasa de inters del 10% anual, capitalizable semestralmente; el da de hoy le han notificado al Sr. Delgado que la nueva tasa de inters vigente, por el saldo del prstamo, ser el 12 % anual, capitalizable trimestralmente. Cul debe ser la nueva renta considerando que el plazo del prstamo no se modifica y cul es el valor del prstamo original?

HO Y

DATOS R n p j m = = = = = Q. 300.00 (vencidas) 5 12 0.10 2

- mn (1 + j/m) A = m/p (1 + j/m) 1 300 2/12 (1 + 0.05) 1 - 10 (1 + 0.05)

1 A = R

Q. 14, 185.94 PRSTAMO ORIGINAL

DATOS R n p j m = = = = = Q. 300.00 (vencidas) 2 12 0.10 2

- mn (1 + j/m) A = m/p (1 + j/m) 1 300 2/12 (1 + 0.05) 1 -4 (1 + 0.05)

1 A = R

Q. 6, 514.42

VALOR INSOLUTO PARA CALCULAR LA NUEVA RENTA

DATOS A n p j m = = = = = Q. 6,514.42 2 12 0.12 4

A { (1 + j/m)

m/p - 1}

4/12 6514.42 { (1 + 0.03) - 1 }

=
1 -mn ( 1 + j/m)

R =
1 -8 ( 1 + 0.03)

Q. 306.29

LAS NUEVAS RENTAS

5.2

EJEMPLO No. 2 - ANUALIDADES EN GENERAL

Una lotificadora ofrece lotes con un enganche fraccionado de Q. 7,000.00, pagando Q. 2,000.00 el da de hoy y la diferencia dentro de 2 aos, luego se efectuarn 180 mensualidades de Q. 840.00 cada una pagaderas al final de cada mes, se considera en la operacin el 16% anual de inters capitalizable semestralmente. Cul ser el precio de contado de cada lote?

HO Y

2,000

5,000

180 / 12 = 15 aos

17 aos

DATOS n R j m p y = = = = = = 15 aos Q. 840.00 (vencidas) 0.16 2 12 2 aos de diferimiento

1 A = R

- mn (1 + j/m)

FACTOR DE DIFERIMIENTO

m/p (1 + j/m) -

- my ( 1 + j / m)

1 A = 840

- 30 (1 + 0.08)

FACTOR DE DIFERIMIENTO

2/12 (1 + 0.08) -

-4 ( 1 + 0.08)

(840) (69.76456641) (0.735029852)

Q.

43, 074.40

DATOS DEL RESTO DEL ENGANCHE (Q. 5,000.00) S j m n = = = = Q. 5,000.00 0.16 2 2

- mn P = S (1 + j/m ) P = 5000 -4 (1 + 0.08 )

Q.

3,675.15

ENGANCHE A P

Q.

2,000.00 + 43,074.40 3,675.15

Q.

48,749.55

PRECIO DE CONTADO DE CADA LOTE

5.3

EJEMPLO No. 3 - ANUALIDADES EN GENERAL

Un prstamo recibido hace 7 aos fue cancelado mediante pagos de Q. 600.00 al final de cada mes, y se sabe que el mismo deveng intereses del 8% anual capitalizable semestralmente durante los primeros 3 aos y por el resto del tiempo el banco cobr una tasa de inters del 10% anual capitalizable semestralmente. Cul fue el valor original de dicho prstamo?

7 aos

HO Y

DATOS No. 1 j R m p = = = = 0.08 Q. 600.00 2 12

DATOS No. 2 j R m p = = = = 0.10 600.00 2 12

n y

= =

4 3

1 A = R

- mn (1 + j/m)

FACTOR DE DIFERIMIENTO

m/p (1 + j/m) -

- my ( 1 + j / m)

-6 1 A1 = 600 2/12 (1.04) 1 (1.04)

A1

Q.

19,183.82

-8 1 A2 = 600 2/12 (1.05) 1 (1.05)

FACTOR DE DIFERIMIENTO

-6 ( 1.08)

A2

Q.

18,768.16

A1 A2

Q. 19,183.82 + Q. 18,768.16 Q. 37,951.98 VALOR ORIGINAL DEL PRSTAMO

5.4

EJEMPLO No. 4

ANUALIDAD VARIABLE EN PROGRESIN

ARITMTICA DECRECIENTE ANTICIPADA

Un estudiante inici el da de hoy una serie de depsitos semestrales para comprar un vehculo al final de cinco aos, y para tal efecto deposit la cantidad de Q. 6,000.00 y los siguientes depsitos disminuyen en Q. 500.00 cada uno de su inmediato anterior; la institucin bancaria le reconoce una tasa de inters del 10% anual, capitalizable semestralmente. Cunto podr acumular al final de dicho plazo?
HO Y

6000

5000

DATOS B d p j m n = = = = = = Q. 6,000.00 Q. 500 2 0.10 2 5

mn (1 + j/m) - 1 S p n j(m) = m/p (1 + j/m) - 1 S p n j(m) = 2/2 (1.05) - 1 10 (1.05) -

S p n j(m) =

12.57789254

FACTOR DE ANTICIPACIN S p n j(m)

- np m/p (1+j/m) 1

S = B S p n j(m) - d m/p (1 + j/m) -

FACTOR DE ANTICIPACIN 12.57789254

- 10 ( 1.05 )

S = 6000(12.57789254) -500 (1.05) 1

Q.

52,172.85

MONTO ACUMULADO AL FINAL DEL PLAZO

5.5

EJEMPLO No. 5

ANUALIDAD VARIABLE EN PROGRESIN

ARITMTICA CRECIENTE VENCIDA

La empresa Ganadores, S. A., termin el da de hoy de cancelar un prstamo obtenido hace 5 aos, por Q. 50,000.00, el cual fue cancelado mediante pagos al final de cada seis meses, variables en progresin aritmtica, se sabe que el primer pago fue por Q. 6,000.00 y que la financiera le aplic una tasa de inters del 20 % anual, capitalizable semestralmente. Se desea saber en qu cantidad variaron los pagos peridicos?
A = 50,000
HO Y

6000

DATOS n A p B j m = = = = = = 5 Q. 50,000.00 2 Q. 6,000.00 0.20 2

- mn (1 + j/m) A p n j(m) m/p (1 + j/m) 1 = (1.10) 1 - 10 1 (1.10)

1 A p n j(m) =

A p n j(m) =

6.144567106

B (FVA)

-mn FVA - np (1+j/m) m/p (1 + j/m) - 1

50,000 - 6,000 (6.144567106) -10 - 10 (1.10)

6.144567106

(1.10) - 1

Q.

573.69

CANTIDAD EN LA QUE AUMENTARON LOS PAGOS PERIDICOS

5.6

EJEMPLO No. 6

ANUALIDAD VARIABLE EN PROGRESIN

GEOMTRICA CRECIENTE VENCIDA

Un activo fijo ser cancelado en 4 aos mediante pagos semestrales vencidos que aumentan cada uno de su inmediato anterior un 15%, el primero de estos ser por Q. 15,000.00, se aplica una tasa de inters del 18% anual capitalizable trimestralmente. Cul es el valor original del activo fijo?

B = 15,000

DATOS n p r B j m = = = = = = 4 2 1.15 Q. 15,000.00 0.18 4

np (r) A = B m/p r (1 + j/m) -mn (1 + j/m)

8 -16 (1.15) (1.045) A = 15000 2

1.15

(1.045)

Q.

132,624.31 VALOR ORIGINAL DEL ACTIVO

5.7

EJEMPLO No. 7 - RENTA PERPETUA VENCIDA

Una empresa deposit cierta cantidad de dinero para que al final de cada ao se le entregue a una asociacin Q. 10,000.00. Considerando que la financiera aplica una tasa de inters del 18% anual, capitalizable trimestralmente. Qu cantidad de dinero deposit la empresa para que la asociacin reciba los 10,000.00 a perpetuidad? Q.

DATOS R p j m = = = = Q. 10,000.00 1 0.18 4

R A = m/p (1 + j/m) 1

10,000 A =

4
(1.045) 1

Q.

51,943.03

ES LA CANTIDAD DE DINERO QUE DEPOSIT LA EMPRESA.

5.8

EJEMPLO No. 8 - COSTO CAPITALIZADO

Una empresa tiene las siguientes ofertas de maquinaria:

Una mquina que tiene un costo inicial de Q. 25,000.00 y debe reemplazarse cada 8 aos por otra cuyo costo es de Q. 30,000.00. Una mquina que tiene un costo inicial de Q. 28,000.00 y debe reemplazarse cada 10 aos por otra a un costo de Q. 30,000.00.

Considerando una tasa de inters del 10% anual, capitalizable trimestralmente. Cul de las dos alternativas es la ms conveniente desde el punto de vista financiero?

DATOS No. 1 F k W j = = = = Q. 25,000.00 8 Q. 30,000.00 0.10

DATOS No. 2 F k W j = = = = Q. 28,000.00 10 Q. 30,000.00 0.10

W C = F + mk (1 + j/m) 1

30,000 C1 = 25,000 + 32 (1.25) 1

C1

Q.

49, 921.97

30,000 C2 = 28,000 + 40 (1.25) 1

C2

Q.

45,803.48

LA SEGUNDA ALTERNATIVA ES LA MS CONVENIENTE PUESTO QUE EL COSTO CAPITALIZADO ES MENOR QUE EL PRIMERO.

5.9

EJEMPLO No. 9 - COSTOS EQUIVALENTES

Una constructora tiene equipo con un costo de Q. 100,000.00, debe ser reemplazado cada 10 aos al mismo costo. Un fabricante ofrece otro equipo con un costo inicial y de reemplazo de Q. 125,000.00, debe ser reemplazado cada 12 aos. El gerente de la constructora desea saber cul de los 2 equipos resulta ms econmico y cunto puede pagar por el segundo para que su costo resulte equivalente al del primero? trimestralmente. Considere el 18% anual de inters capitalizable

DATOS No. 1 F k j m = = = = Q. 100,000.00 10 0.18 4

DATOS No. 2 F k j m = = = = Q. 125,000.00 12 0.18 4

F C = 1 -mk (1 + j/m)

100,000 C1 = -40 1 (1.045)

C1

Q.

120,762.55

125,000 C2 = -48 1 (1.045)

C2

Q.

142,190.51

DATOS F k t j m = = = = = Q. 100,000.00 10 12 0.18 4

1 F = F 1

-mt (1 + j/m) -mk (1 + j/m)

-48

1
F = 100,000

(1.045)
-40

(1.045)

Q.

106,162.63 PARA QUE EL COSTO DEL SEGUNDO SEA EQUIVALENTE AL DEL PRIMERO.

5.10 EJEMPLO No. 10 - LMITE DE GASTOS PARA ALARGAR LA VIDA TIL DE UN ACTIVO

Una empresa posee cierto equipo que tiene un costo de Q. 50,000.00, y debe reemplazarse cada 10 aos, el proveedor de dicho equipo ofrece cambiarle ciertos componentes para alargarle la vida til en 4 aos ms. Hasta qu cantidad se

podr pagar por el cambio de componentes considerando una tasa de inters del 12% anual, capitalizable trimestralmente?

DATOS F k b j m = = = = = Q. 50,000.00 10 4 0.12 4

-mb (1 + j/m)
-mk (1 + j/m) 1

1 x = F

-16 1 x = 50,000 - 40 (1.03)

( 1.03 )

Q.

8,329.50

ES LO MS QUE SE PUEDE PAGAR POR EL CAMBIO DE COMPONENTES