Mircoles 6 mar 2013

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ECONOMA
PRIMER NIVEL

Ben Bernanke, ese hippie

Hoy por hoy Washington est concentrado en esa estupidez de los recortes automticos, pero este es s el ltimo captulo de una serie sin precedentes de reducciones del empleo pblico y de las compras del Estado que estn impidiendo la recuperacin de nuestra economa, escribe el economista estadouniden Asegura que el consenso de una elite equivocada nos ha metido en un pantano econmico, y es hora de que salgamos de l. La obsesin de Washington con los dficits fiscales es una terrible equivocacin. Bernanke lo dijo el lunes, contrariando el coro de las opiniones respetables
Por TRADUCCIN: SUSANA MANGHI PAUL KRUGMAN PREMIO NOBEL DE ECONOMIA

Estamos a semanas de un acontecimien que, sospecho, la mayora en Washington querra olvidar: el inicio de la guerra con Irak. Lo que recuerdo de aquel momento es el consenso absolutamente impermeable de una elite en favor de la guerra. Si uno trataba de sealar q el gobierno de Bush claramente estaba cocinando un argumento espurio para declarar la guerra, que no resista el menor anlisis; si sealaba que los riesgos y los costos probables de la guerra eran enormes, uno era considerado ignorante y un irresponsable.

Las evidencias que presentaban quienes criticaban el apuro por ir a la guerra no parecan importar: todo aquel que opusiera era, por definicin, un estpido hippie. Sorprendentemente, ese juicio no cambi despus que todo lo que predijeron los detractores de la guerra se hizo realidad. Quienes celebraron esta desastrosa operacin siguieron siendo considerados crebles en cuestiones de seguridad nacional (por qu John McCain sigue siendo un habitu de los programas dominicales de TV?); quienes se opusieron todava son mirados con desconfianza.

Y, todava ms sorprendente, un relato muy similar se ha contado en los ltimos tres aos, esta vez referido a la poltica econmica. Volviendo a aquel momento: la gente importante decidi que una guerra que no vena al caso era la respuesta apropiada a un ataque terrorista. Y, hace tres aos, la gente importante decidi que la austeridad fiscal era la respuesta apropiada a una crisis econmica provocada por el desenfreno de los bancos; el rol del pelig supuestamente inminente de las presuntas armas de destruccin masiva de Saddam lo jugaban esta vez los dficits presupuestarios.

Hoy, como entonces, este consenso es impermeable a contraargumentos, no importa cunta evidencia los sustente hoy, como entonces, los lderes del consenso siguen siendo considerados crebles aun cuando se hayan equivocad en todo (por qu la gente sigue tratando a Alan Simpson como a un sabio?), mientras que los opositores al consen son considerados estpidos hippies aunque todas sus predicciones sobre tasas de inters, inflacin, efectos nefastos de la austeridad se hayan cumplido. Entonces pregunto: Har alguna diferencia que Ben Bernanke se haya unido al bando de los hippies?

A comienzos de esta semana, Bernanke dio un testimonio que debera haber hecho saltar de la silla a todos en Washington. Cierto, no fue realmente una ruptura con lo que ha dicho en el pasado o, lo que es lo mismo, con lo qu otros funcionarios de la Reserva Federal vienen diciendo, pero el titular de la Fed habl con ms claridad y contundencia que nunca antes, y lo que dijo, traducido del lenguaje de la Fed al idioma de la calle, fue que la obsesin de Washington con los dficits es una terrible equivocacin.

En primer lugar, seal que el panorama del presupuesto no es alarmante, ni siquiera a mediano plazo: Se prev q la deuda federal en manos del pblico (incluida la que tiene la Reserva Federal) seguir representando el 75% del durante buena parte de esta dcada.

Luego afirm que dado el estado de la economa, hoy no estamos gastando demasiado, sino muy poco: Una parte sustancial de los avances recientes en reduccin del dficit se ha concentrado en modificaciones presupuestarias d corto plazo, las que, en conjunto, podran crear un importante viento en contra para la recuperacin de la economa

Para terminar, sugiri que la austeridad en una economa deprimida bien puede ser contraproducente en trminos puramente fiscales: Adems de tener efectos adversos en el empleo e ingresos, un debilitamiento de la reactivaci ocasionara una reduccin menor del dficit real en el corto plazo, cualquiera sea el conjunto de medidas fiscales qu se tomen.

As, el dficit no es un peligro claro y presente, los recortes de gastos en una economa deprimida son una idea mu mala y la austeridad prematura no tiene sentido ni en trminos fiscales. A los lectores habituales estas propuestas le resultarn conocidas, ya que se asemejan mucho a lo que yo y otros economistas progresistas hemos estado diciendo. Pero somos hippies irresponsables. Ben Bernanke tambin?

El tema no es que Bernanke sea una fuente intachable de sabidura; uno espera que el colapso de la reputacin de Alan Greenspan haya terminado con la prctica de endiosar a los presidentes de la Fed. Bernanke es un avezado economista, pero no ms que, digamos, Joseph Stiglitz, de la Universidad de Columbia, premio Nobel y terico legendario de economa cuya fuerte crtica a nuestra obsesin nacional con el dficit ha sido, no obstante todas sus credenciales, ignorada.

No, el tema es que la apostasa de Bernanke pueda ayudar a derrumbar el argumento oficial nadie importante est en desacuerdo! que ha hecho que la obsesin de la elite con los dficits sea tan difcil de eliminar.

Y un final para la obsesin con el dficit no puede llegar pronto. Hoy por hoy Washington est concentrado en esa estupidez de los recortes automticos, pero este es slo el ltimo captulo de una serie sin precedentes de declives el empleo pblico y reducciones de las compras del Estado que han impedido la recuperacin de nuestra economa consenso de una elite equivocada nos ha metido en una cinaga econmica, y es hora de que salgamos de ella.