Programa: UNIDAD 6: LA EMPRESA Y LA UNIDAD DE NEGOCIOS. Funcin de produccin. Isocuantas e isocostos. Rendimientos de los factores variables y rendimientos a escala.

Minimizacin de costos. Eficiencia tcnica y econmica. Deduccin de las funciones de costos y sus relaciones. Costos de corto y largo plazo. Asignacin de los factores de la produccin. La naturleza de la empresa. Modelos de inventarios ptimos. El problema de los incentivos. El financiamiento. La inversin y los flujos financieros. Anlisis costo beneficio. Extensiones: evaluacin econmica y financiera de proyectos.

Bibliografa: UNIDAD 6: LA EMPRESA Y LA UNIDAD DE NEGOCIO. Mochn, F. y Becker, V. Economa, principios y apliaciones. Cap. 7 La teora de la produccin y de los costos. Parkin, M., Microeconma. Cap. 10 Produccin y costos. Baumol W., Teora econmica y anlisis de operaciones. Cap. 1 Optimizacin y un ejemplo de anlsis de existencias. Cap. 9 Produccin y costos. Henderson J. y Quandt R. Teora microeconmica. Cap. 4 La teora de la empresa. Cap. 5 Temas sore la teora de la empresa: puntos 5-1 Funciones de produccin homogneas y 5-2 Las funciones de produccin CES (elasticidad de sustitucin constante) Bibliografa complementaria Varian, H. Microeconma intermedia. Cao. 17 La tecnologa. Cap. 20 Las curvas de costes. Friedaman, M. Teora de los precios. Cap. 5 Las relaciones entre curvas de oferta y curvas de costes. Coase, Ronald. La naturaleza de la empresa, en Stigler, G. y Boulding, K.,: Ensayos sobre la toera de los precios.

Ejercicios resueltos.
Dieguez, H. y Porto, A. Problemas de microeconoma. Problema 1 Minimizacin del costo de poducir una cantidad dada de un bien. Problema 6 Rendimientos a escala.

Recuerde algo de Principios de Economa I en los grficos siguientes, sobre Utilidad; produccin con un factor y con dos factores; costos; ingresos:

FUNCION DE PRODUCCION COBB-LOUGLAS (128) USA 1927 segn el luego semador de Nebraska Douglas , que escribio diciendo que estaba confirmada la idea con datos de los censos de 1898 y 1922 Usaron la funcin homogenea de ler. Grado de Euler, segn sugiri el reverendo Wicksteed en 1897, para confirmar los rendimientos decrecientes en la produccin que estudiaba von Thunen (Clark y Wicksteed) P = b L C con L a la 0,25 y C a la 0,75 respectivamente Es decir rendimiento constantes !!!! segn confirmaron otras mediciones en varios estados de USA; y en Australia y Sudafrica.....

PRODUCTO MXIMO ANLISIS PARA DOS FACTORES VARIABLES Texto: MICROECONOMA Principios y AplicacionesAutor: Mochn y Beker Pgina: 176 Sea una empresa con la siguiente funcin de produccin: Q = 8CT Con : Pc = $4.Pt = $6.M = $280.Hallar el nivel de produccin tal que la empresa alcance su Eficiencia Fsica. (Aplicar el enfoque Paretiano). A. TMST = Pc/Pt Qc/Qt = Pc/Pt (8*T*3/4*C-)/(8*C*1/4*T-) = 4/6 6T/2C = 2/3 9T = 2C C = 9/2T # Relacin de Intercambio B. Agotar el Presupuesto PtT + PcC = M 6T + 4(9/2T) = 280 6T + 18T = 280 T = 280/24 T = 11,67 Segn # C = 52,5

Q = 8CT Q = 8*(52,5)*(11,67) Q = 288,4 Toneladas (Eficiencia Fsica). C 70 52,5 Q = 288,4 Toneladas 11,67 46,7 T

Recta de Presupuesto C = (280 6T)/4 Curva Isocuanta Q 288,4 288,4 288,4 8 8 8 8 C 26,25 52,5 105 T 92,35 11,67 1,5

Texto: Teora Microeconmica

Autor: Henderson y Quandt Pgina: 118 Teniendo en cuenta la siguiente funcin de produccin, hallar el producto mximo aplicando el mtodo de Lagrange. Q = 18CT Pc = $2.Pt = $3.M = $150.A. Funcin Combinada de Lagrange: L = Q + (PcC + PtT M) L = 18CT + (2C + 3T 150) Lc = 18T + 2 = 0 Lt = 36CT + 3 = 0 L = 2C + 3T 150 = 0 2 = -18T = -9T 3 = -36CT = -12CT -9T = -12CT T = 4/3C # Relacin de Intercambio 2C + 3T 150 = 0 2C + 3(4/3C) = 150 6C = 150 C = 25 Segn # T = 33,3 Q = 18CT2 Q = 18*25*33,32 Q = 499000,5 Toneladas 0 36T 2 36T 36C 3 2 3 0 0 1198,8 2 0 1198,8 1198,8 900 3 1198,8 900 2 3 0 2 3

Demanda derivada de C y T.

H = (0 + 7192,8 + 7192,8) (3600) = 10785,6 H>0 MXIMA PRODUCCIN Significado econmico de -: - = 9T2 - = 9980,01 Entonces, un aumento de $1.- del presupuesto, gastado en el factor capital (o trabajo) me lleva a obtener un incremento del producto de 9980,01 toneladas. Comprobacin: Q + Q = 18*25,5*33,32 = 508980,51 Q = 18*25*33,32 = 499000,5 Q = 9980,01

Cul es el mnimo costo para producir 300000 toneladas? A. Funcin Combinada de Lagrange: L = PcC + PtT + (Q 300000) L = 2C + 3T + (18CT2 300000) Lc = 2 + 18T2 = 0 Lt = 3 + 36CT = 0 L = 18CT2 300000 = 0 18T2 = -2 = (-1/9T2) 36CT = -3 = (-1/12CT) (-1/9T2) = (-1/12CT) C = (3/4)T # Relacin de Intercambio 18CT2 = 300000 18*3/4T*T2 = 300000 27/2T3 = 300000 T = (600000/27)1/3 T = 28,1 Segn # C = 21 H 0 36T 18T2 36T 36C 36CT 18T2 36CT 0 H 0 -0,14 14213 0 -0,14 -0,14 14213 -0,11 21243,6 21243,6 0 -0,14 14213 -0,11 21243,6

H = (0 42270940,15 42270940,15) (-22221030,59) = (-62320849,71) H<0 MNIMO COSTO Mnimo Presupuesto para una produccin de 300000 toneladas: M = PcC + PtT M = 2*21 + 3*28,1 M = $126,3.-

Rezzara Carlos Alberto Economia III Trabajo Practico: Elasticidad de Producciones Ejercicio 01 (Segn Marsall): Q = 4C 1/ 3T 1/ 3 1) Pc = 3 Pt = 4 M = 300

Nro.Registro 171. 930

Qc = Pc 4/3 C 2/ 3 T 1/ 3 = 3 4/3 T 2/ 3 T 1/ 3 = 3 Qt Pt 4/3 C 1/ 3 T- 2/ 3 4 4/3 C 1/ 3 C 2/ 3 4 4/3 T = 3 16/3 T = 4 C T = C (#) 4/3 C 4

2)

Pc C + Pt T = M 3C + 4(3/4C) = 300 3C + 3C = 300 C = 50 Segn (#) T=C T = (50) T = 37,50 Q = 4 C 1/ 3 T 1/ 3 Q = 4 (50)1/ 3 (37,50) 1/ 3 Q = 49 toneladas (Rendimiento Fisico)

Ejercicio 02 (Segn pareto): Q = 8C 1/ 3T 2/ 3 1) Pc = 4 Pt = 6 M = 400

TMST =Qc = Pc 8/3 C 2/ 3 T 2/ 3 = 4 8/3 T 1/ 3 T 2/ 3 = 4 Qt Pt 16/3 C 1/ 3 T - 1/ 3 6 16/3 C 1/ 3 C 2/ 3 6 8/3 T = 4 16 T = 64/3 C T = 4/3 C (#) 16/3 C 6

2)

Pc C + Pt T = M 4C + 6(4/3C) = 400 4C + 8C = 400 C = 33,34 Segn (#) T = 4/3 C T = 4/3(33,34) T = 44,45 Q = 8 C 1/ 3 T 2/ 3 Q = 8 (33,34)1/ 3 (44,45) 2/ 3 Q = 323 toneladas (Rendimiento Fisico)

Ejercicio 02 (Metodo de Lagrange): Q = 5CT 3 1) Pc = 6 Pt = 3 M = 100

L = Q + (RP) L = 5 CT + (6C + 3T 100) Lc = 5T + 6 Lt = 5C + 3 L = 4C + 3T - 100 5T + 6 10T + 6 5T = 10C T = 2C (#)

Segn la tercera ecuacin:

4C + 3T 100 = 0 4C + 3(2C) 100 = 0 4C + 6X 100 = 0 10 C = 100 C = 10

Segn (#)

T = 2C T = 2 (10) T = 20

Q = 5(10)(20) Q = 1000 TONELADAS 2) H>0 H= 0 5 6 5 0 3 4 3 0 = 150 > 0

Significado de - Lt = 5C + 3 = 0 - = 5/3 C - = 50/3 - = 16,67 Productividad marginal marginal del dinero de ese presupuesto

Fuentes:

Conceptos Matematicos utiles en Microeconoma Fernandez Pol. Problemas de Microeconomia Dieguez, H y Porto, A.

FUNCIONES DE PRODUCCION ( COBB DOUGLAS )

EJERCICIO 1

Si una empresa productora de x posee una funcin de produccin del tipo CobbDouglas con elasticidades de produccin para cada uno de los insumos, A y B, igual a 0,5, siendo el parametro constante igual a 8, a la vez que enfrenta precios de los insumos A y B iguales a $10 y $ 20 respectivamente, encuentre: a) La proporcin ptima mnima de factores para 400 unidades del producto. b) El costo unitario mnimo de cada unidad de x en el supuesto anterior.

Solucin La funcin es : X= 8 A 0,5 B 0,5 A) Xa = Pa Xb Pb = B =1 A 2 = 4 A0,5 B 0,5 4 A 0,5 B 0,5 = 10 20

= 2B = A * relacin de intercambio

Si X = 400 400 = 8 (2B)0,5 B0,5 50 = 1,41 B0,5 B0,5 B = 35,35 A = 2 (35,35)

Segn * A

= 70,71

La proporcin mnima de factores para 400 unidades de x es 35,35 unidades de B y 70,71 unidades de A.

B)

Costo para 400 unidades C = $10 A + $20 B C = $10 ( 70,71 ) + $20 (35,35 ) = $ 1414,1

Costo para una unidad C = $1414,1 400 unid C = $ 3,53.

Ejercicio 2

Si Q= 100 K0,5 L 0,5, precio de K = $ 40 y precio de L = $ 30. A) Determine la cantidad de trabajo y capital que debe utilizar la empresa con el fin de minimizar el costo de obtener 1444 unidades de produccin. B) Cual es este costo mnimo ? A) Z = $ 30 L + $ 40 K + l ( Q* - 100 L 0,5 K 0,5 ) DZ = $ 30 l 50L-0,5 K 0,5 = 0 DL DZ = $ 40 l 50L 0,5 K-o,5 = 0 DK Al dividir la primera ecuacin de derivacin parcial entre la segunda, se obtiene: 3 4 =K L as que K= 3 (L) 4

Si se sustituye despus este valor de K en la funcin de produccin determinada para 1444 unidades de produccin, se obtiene: 1444 = 100 L0,5 ( 0,75L)0,5 y L = 1444 = 16,67 86,6 Al sustituir el valor de L= 16,67 en K = 0,75L, se obtiene entonces K = 0,75 (16,67) = 12,51 Entonces la cantidad de trabajo necesaria es 16,67 unidades y de capital 12,51unidades. as que 1444 = 100L = V 0,75

B) El costo mnimo de obtener 1444 unidades de produccin es : C = $30( 16,67) + $40(12,51) = $1000,50.

BIBLIOGRAFIA CONSULTADA: Gua de trabajos prcticos Catedra Tow : ejercicio N? 6 Pag. 85. Salvatore, Dominick : Microeconoma. Pag.210.

Funciones de produccin: Lema de Shephard Relacion entre la funcin de costo y la funcin de demanda del insumo: 1. Produccin necesita de insumos 2. El origen es un punto factible 3. Frontera de la produccin limitada 4. Conjunto cerrado 5. Convexidad de la funcin de produccin (rendimiento decrecientes) Funcion de costos: funciones cncavas y monotonas: Si la funcin de costos C es corriente y si C = 0 surge asi 0 producto; y si C es continua, existir un conjunto Tde productos con una funcin de costos C. Entonces Cy C sern identicas Demanda derivada de la demanda compensada: dX / dpi = efecto sustitucin Funcin de ingresos y funcin de beneficios: W. Baumol pag. 360, etc.

Produccin Conjunta

Algunos procesos de produccin dan lugar a mas de un output. En el anlisis econmico el caso de la produccin conjunta se refiere a produccin tcnica, no la que surge como consecuencia de fenmenos de organizacin y se plantea cuando quiere que las cantidades de dos o ms outputs son tcnicamente interdependientes. En virtud de esta definicin, quedan excluidos aquellos casos en que una sola empresa produce dos o mas productos tcnicamente interdependientes. Maximizacin condicionada del ingreso Si el empresario vende sus outputs a precios fijos, su ingreso viene dado por la ecuacin lineal, I = p1q1 + p2q2 Donde p1 y p2 son los precios de Q1 y Q2 respectivamente. La lnea de isoingreso es, para el ingreso, la contrapartida de una lnea de isocoste, y se define como el lugar geomtrico de las combinaciones de outputs que proporcionan un ingreso determinado. Para resolver el problema de maximizacin condicionada, de un empresario que desea maximizar el ingreso para una cantidad dada, x0 del input X, formemos la funcin. W = p1 q 1 + p2 q 2 + ( x 0 h ( q 1 , q 2 ) ) Donde es un multiplicador de Larange, indeterminado, e igualemos a cero sus derivadas parciales

W = p1 - h1 = 0 p1 W = p2 - h2 =0 q2 W = x0 h ( q1, q2 ) = 0

Pasando a la derecha los segundos trminos de las dos primeras ecuaciones, y dividiendo la primera por la segunda,

p1 = h1 = RTP ( relacin de transformacin de productos p2 h2 RTP = - dq2 ) . dq1

o lo que es lo mismo

p1 = q2/ x = RTP p2 q1/ x

La RTP debe ser igual a la razn, fija, de los precios. En trminos geomtricos, la curva de transformacin de productos especificada por x0 debe ser tangente a una lnea de isoingreso.

Las condiciones de primer grado pueden tambin establecerse como sigue,

= p1 = p2 h1 h2 o = p1 q1 = p2 q2 x x
El valor de la Pma de X en la produccin de cada output debe ser igual a , la derivada total de I con respecto a x permaneciendo los precios constantes. La condicin de segundo grado exige que el hessiano orlando relevante sea positivo:

( h11 h2

- 2h12 h1h2 + h22 h1 ) > 0

Como h2 > 0, ya que viene impuesto por la condicin de primer grado, se deduce que la condicin de segundo grado requiere que la curva de transformacin de productos tenga una RTP creciente. El punto en el que se cumpla las condiciones de primer grado ser el nico mximo condicionado del ingreso, en dicha regin. El empresario puede querer minimizar la cantidad de X necesaria para obtener unos ingresos determinados. En ese caso minimizara sujeto a una limitacin del ingreso. Geomtricamente, el empresario desea alcanzar la curva de

transformacin de productos ms baja entre las que tienen un punto un comn con una determinada lnea de isoingreso En el caso de la maximizacin condicionada del ingreso desea alcanzar la lnea de isoingreso ms elevada, entre las que tienen un punto comn con una curva dada de transformacin de productos. Si las curvas de transformacin de productos son estrictamente cncavas, cada punto de tangencia de una lnea de isoingreso y una curva de transformacin de productos representa la solucin de los dos problemas, maximizacin condicionada del ingreso y minimizacin condicionada del input. Maximizacin del beneficio Expresemos el beneficio como funcin de q1 y q2 = p1 q1 p2 q2 rh ( q1, q2 ) e igualemos a cero sus derivadas parciales: = p1 rh1 = 0

q1

= p2 rh2 = 0 q2
Trasladando a la derecha los trminos que contienen precios, y dividiendo por los costes marginales en trminos de X,

r = p1 = p2 h1 h2

El valor de la Pma de X en la produccin de cada output debe ser igual al precio de X. De otra forma, si el rendimiento de X en la produccin de cualquiera de los dos artculos excediera su coste, el empresario podra incrementar su beneficio, aumentando el uso de X. Si desarrollamos su determinante r = ( h11 h22 h 12) > 0

Y como r > 0, las condiciones de segundo grado pueden establecerse como sigue, h11h22 h12 > 0 . h11 > 0 que conjuntamente implican que h22 > 0. El coste marginal de cada output, en trminos de X, debe ser creciente. Las condiciones requieren que la relacin de la produccin sea estrictamente convexa en un entorno del punto en el cual se satisfacen las condiciones de primer grado. Si la funcin es estrictamente convexa en todo su dominio, un mximo es entonces un mximo global. Consideremos la maximizacin del beneficio de un empresario cuyas curvas de transformacin de productos estn dadas por un sistema de crculos concntricos. Su beneficio es = p1 q1 p2 q2 r (q1 + q2)
Igualando a cero sus derivadas parciales

= p1 2 rq1 = 0 q 1 = p2 2 rq2 = 0 q 2

Las condiciones de primer grado se pueden establecer de la siguiente forma

r = p1 = p2 2q1 2q2 Las condiciones de segundo grado se cumplen: 2>0 4 0 = 4> 0

Produccin conjunta dependiente Por produccin conjunta dependiente se entiende una funcin de produccin de un solo insumo del cual se pueden derivar dos o ms productos (ejemplo: de la leche se pueden obtener queso y yoghurt) Como ejemplo numrico se puede suponer una funcin de produccin conjunta: X = q1 + q2 Lo que muestra las cantidades del producto 1 y 2 que se pueden derivar del insumo X. Si tuvisemos una cantidad fija de 100 de insumo X, y el producto 1 y 2 se venden en el mercado a $3 y a $2 respectivamente. Qu cantidad de producto 1 y 2 convendra producir para maximizar el ingreso, dado una cantidad de insumo de 100? El planteo es: L = 3q1 + 2q2 + &(100 q1 - q2) Obtenemos las derivadas parciales: dL/dq1 = 3 - &2q1 = 0 dL/dq2 = 2 - &2q2 = 0 dL/d& = 100 q1 - q2 = 0 => & = 3/2q1 => 3/2q1 = 1/q2 => q1 = (3/2)q2 => & = 1/2q2 => 100 [(3/2)q2] - q2 = 0 => 100 (13/4)q2 = 0 => q2 = 5,55 => q1 = 16,64 Estas son las cantidades de q1 y q2 que habra que producir para maximizar rl ingreso dado un insumo de 100.

Costos a Corto Plazo. Fuente. Gua prctica de Fernando Tow. Pag 81. Construir la funcin de oferta de corto plazo de una empresa cuyo costo a corto plazo est dado por. Ccp = 0.04* x - 0.8* x + 10*x + 5. A costo plazo, hay costos fijos. Est determinado el tamao de la empresa y no puede variar en poco tiempo. La decisin de optimizacin del nivel de produccin no depende del costo fijo (costo por no producir ninguna unidad), excepto en el caso de que puede ser conveniente parar la produccin porque las prdidas son mayores a los costos fijos en cualquier nivel de produccin mayor a 0. Ccp = 0.12* x - 1.6* x + 10. En el nivel ptimo, el costo de producir una unidad mas tiene que ser igual al ingreso que se obtiene por producirla y venderla, es decir el precio. P= 0.12* x - 1.6* x + 10. Pero para todo precio menor al mnimo costo medio variable, la produccin ptima genera una prdida mayor al costo fijo. Conviene no producir nada. Cme Variable = 0.04* x - 0.8*x + 10. Mnimo costo medio variable. Cme v = 0.08* x 0.8. 0.08*x 0.8 =0. X= 0.8/0.08. X= 10. P= 6$. (reemplazando en la funcin de costo marginal).

Es el mnimo precio para el cual est dispuesto a producir.

Oferta. 60 50 40 30 20 10 0 11.8 13.6 15.4 17.2 20.8 22.6 24.4 26.2 10 19

Precio.

Oferta.

Cantidad.

Ejercicios Prcticos Economa III

Bibliografa: Microeconoma Intermedia Autor : Varian Consideremos la funcin de costos C (y)= y + 1 Estas son las curvas de costes: Cv (y) = y Cf (y) = 1 Cvme(y) = y/y = y Cfme(y) = 1/y Cme(y) = y+1 = y + 1 Y y Cmg(y) = 2y

Capitulo 20

La curva de coste medio alcanza su mnimo en el Punto que el costo medio es igual al coste marginal. Lo que quiere decir que resolviendo: Y + 1 = 2y Y Y + 1 = 2y Y=1 Se obtiene que Ymin = 1. El coste medio correspondiente a y = 1 es 2 , que tambien es el coste marginal. Cme Cmg Cvme 2

Ejercicios Prcticos Economa III

Bibliografa: Autor: Henderson y Quandt

Teora

Microeconoma

Supongamos que la funcin de costo total a corto plazo de un empresario es C = x - 10x + 17x + 66 Determinar el nivel de Output para el cual se maximiza el Beneficio si P= 5$. Calcular la elasticidad del Output con respecto al costo en dicho punto Cmg = p C(x) = 3x - 20x + 17 = 5 3x - 20x + 12 =0 20 400 144 6 x1 = 6 x2 = 2 3 C (x) = 6x 20 C(6) = 36 20 = 16 > 0 Existe mximo Beneficio en esta x C(2/3)= 4 20 = -16 < 0 El costo marginal es decreciente en x = 2/3 La elasticidad del Output con respecto al costo en x = 6 es: Dx . C = 1 Dc q 3x - 20x +17 Dx . C = 1 . 24 = 0.8 Dc q 5 6 . x - 10 x + 17x + 66 x

Ejercicios Prcticos Economa III

Bibliografa: Autor: Henderson y Quandt

Teora

Microeconoma

La funcion de coste a largo plazo de cada una de las empresas que producen el bien Q es C = q - 4q + 8q Nuevas empresas entraran o abandonaran la industria segn los beneficios sean positivos o negativos. Derivar la funcin de oferta a largo plazo. Suponiendo que la funcin de demanda correspondiente es D = 2000 100p Determinar el precio de equilibrio, la cantidad total y el nmero de Empresas. El Beneficio mximo ser cero si P = Cmg = Cme , lo cual ocurre en el mnimo de la curva de Cme. C = q - 4q + 8q Cme = q - 4q +8 Cmg = 3q - 8q + 8 Cme mnimo cuando Cme= 0 y Cme> 0 q = 2 P=4

La curva de oferta a largo plazo es horizontal y la cantidad ofrecida es de 2n, siendo n el numero de Empresas. Si P = 4 la cantidad demandada es 600 por lo tanto 1600 = 2n entonces n = 800

Bibliografa: Autor: Naylor y Vernon

Economa

de

la

Empresa

II) Dada la funcin de costo C = x - 2x + x, con un precio de venta de $5 por unidad. Determinar los mnimos de explotacin y la oferta mnima, bajo el supuesto del largo plazo clsico; suponga y analice las consecuencias de una cada de $1 CT = x - 2x + x Cme = x - 2x + 1 Cmg = 3x - 4x + 1 Mximo Beneficio cuando: B= 0 y B< 0 Como B = I C entonces B= I- C 0 = 5 - 3x + 4x 1 0 = -3x + 4x + 4 -4 16+48 6 -48 -6 B < 0 entonces 6x +4 < 0 entonces x > 2/3 Mnimo de explotacin: CmeV= 0 ^ Cme V > 0 Cme= 2x + 5 entonces x = -5/2 Cme = 2 > 0 Oferta mnima: P = Cmg (2) = 3(2) + (2). 4 + 1 = $ 21 Se analiza el ahorro con la cada del Precio 1 = 3x 4x + 1 0 = x(-3x + 4) x = 4/3 Cme (4/3) = (4/3) 8/3 + 1 = $ 0.11 CT (4/3) = (4/3) - 2(4/3) + 4/3 = $ 0.15 IT(4/3) = 1 4/3 = $ 1.33 Conclusin: Se produce una ganancia de $ 1.18 x =2 x = - 0.66

Trabajo Practico: Costos Ejercicio 01: C = 0,03x2 + 12x + 100 P = 20 Etapa I/II (Min CM o CMg = CM): Minimo Costo Medio = CM = CT = 0,03x2 + 12x + 100 x x x x CM = 0,03x + 12 + 100 x CM= 0,03 100 = 0 x2 2 0,03x 100 = 0 x2 2 0,03x 100 = 0 x1= 57,73 x2= - 57,73 CMg = CM CMg = CT= 0,06x +12 0,06x + 12 = 0,03x + 12 + 100/x 0,06x + 12 0,03x 12 100/x = 0 0,03x 100/x = 0 0,03x2 100 = 0 x 0,03x2 100 = 0 x1= 57,73 x2= - 57,73 Etapa II/III (CM = p) CM = p 0,03x + 12 + 100/x = 20 0,03x + 12 + 100/x 20 = 0 0,03x +100/x 8 = 0 0,03x2 + 100 8x = 0 x x1= 253,51 x2= 13,15 Ejercicio 02: C = 0,01x2 + 10x + 120

P = 30 Etapa I/II (Min CM o CMg = CM): Minimo Costo Medio = CM = CT = 0,01x2 + 10x + 120 x x x x CM = 0,01x + 10 + 120 x CM= 0,01 120 = 0 x2 2 0,01x 120 = 0 x2 2 0,01x 120 = 0 x1= 109,55 x2= - 109,55 CMg = CM CMg = CT= 0,02x +10 0,02x + 10 = 0,01x + 10 + 120/x 0,02x + 10 0,01x 10 120/x = 0 0,01x 120/x = 0 0,01x2 120 = 0 x 0,01x2 120 = 0 x1= 109,55 x2= - 109,55 Etapa II/III (CM = p) CM = p 0,01x + 10 + 120/x = 30 0,01x + 10 + 120/x 30 = 0 0,01x +120/x 20 = 0 0,01x2 + 120 20x = 0 x x1= 1993,98 x2= 6,01

Fuentes:

Teoria Microeconomica Henderson y Quandt Editorial Ariel. Microeconomia (Teoria y Aplicaciones) Mansfield Editorial Tesis

Una empresa competitiva tiene la siguiente funcin de costos: C = 0.04 x3 0.8 x2 + 10 x + 5 Se pide: la funcin de oferta a cortsimo plazo.

La funcin de oferta a cortsimo plazo es cuando el CMV = CMg (el tramo ascendente del CMg). CMV = 0.04 x2 - 0.8 x + 10 CMg = 0.12 x2 1.6 x + 10 0.04 x2 0.8 x + 10 = 0.12 x2 1.6 x + 10 -0.08 x2 + 0.8 x = 0 x = 10 tn oferta inicial

p >=

{ | |

CMV10 = 0.04 (10)2 - 0.8 (10) + 10 = = 4 - 8 + 10 = $ 6 CMg10 = 0.12 (10)2 1.6 (10) + 10 = = 12 16 + 10 = $ 6

la funcin de oferta es :

p = 0.12 x2 1.6 x + 10

Lasala, Natalia G. Registro: 169.802 EQUILIBRIO DE LA EMPRESA A CORTO PLAZO ENFOQUE TOTAL Texto: MICROECONOMA (Teora y 310 Problemas Resueltos) Autor: Dominick Salvatore Pgina: 166 Si el Costo Total de una empresa a diversos niveles de producto lo dan los valores de la tabla, y el resultado total IT= pX = $4X; determinar: 1. El nivel de producto al cual empresa maximiza las prdidas totales. 2. El nivel de producto al cual la empresa ni pierde ni gana. 3. El nivel de producto al cual la empresa maximiza sus ganancias totales.

X 0 100 200 300 400 500 600 700 750 800 900

P 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4 4

IT 0 400 800 1200 1600 2000 2400 2800 3000 3200 3600

CT 400 1000 1300 1500 1600 1700 1850 2100 2265 2500 3600

GANANCIA TOTAL (-400) (-600) 1. - Mxima Prdida Total (-500) (-300) 0 2. - Punto Crtico 300 550 700 735 3. - Mxima Ganancia Total 700 Punto Crtico 0

4000 3500 3000 IT-CT ($) 2500 2000 1500 1000 500 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 X IT CT X (Toneladas)

4.

- En qu puntos est la empresa en equilibrio a corto plazo?

La Empresa est en equilibrio a corto plazo en el punto (750;735) donde maximiza las utilidades totales. Si observamos el grfico, a niveles de producto ligeramente inferiores a 750 unidades*, la pendiente de la curva de Ingreso Total es mayor que la curva de Costo Total; en consecuencia, la distancia vertical entre las curvas de IT y CT (es decir el Beneficio Total) aumenta a medida que el producto se ampla a 750 unidades*. De modo anlogo para niveles de producto ligeramente superiores a 750 unidades*, la pendiente de la curva de CT es mayor que la curva de IT, de modo que el Beneficio Total aumentara a medida que el producto se redujera hasta 750 unidades*. Si la curva de CT estuviera por encima de la curva de IT en todos sus puntos, la empresa tratara de minimizar la prdida total, ya que de ninguna manera podra realizar ganancias. *(Se utiliza el trmino unidades como sinnimo de toneladas).

Texto: MICROECONOMA Principios y AplicacionesAutores: Mochn y Beker En un mercado competitivo, la empresa estudia la posibilidad de instalarse en el mismo. Determinar si la decisin de instalarse en el mismo es factible si el precio es $10.-; y la empresa trabaja con la siguiente funcin de costo total: C = 3X3 15X2 + 52X CMg = 9X2 30X + 52 Cme = 3X2 15X + 52 9X2 30X + 52 = 3X2 15X + 52 6X2 = 15X X = 2,5 unidades Oferta Inicial Ps = CMg = 9*(2,5)2 30*2,5 + 52 Ps = $33,25.Si en nuestro mercado el precio es $10.- vemos que la empresa no puede instalarse en el mismo ya que el mnimo precio al que puede ofrecer su producto es $33,25.Comprobacin Equilibrio de la empresa (punto E) => CMg = Img 9X2 30X + 52 = 10 9X2 30X + 42 = 0 Aplicando la frmula de resolucin de races cuadrticas obtenemos una raz cuadrada negativa, esto nos indica que la empresa trabajar a prdida si decide instalarse en este mercado. Cme CMg 33,25 N 10 X CMg Cme

Capotondo Pablo Fernando. Trabajo Prctico. Microeconoma. Fuente. A. Glazer, J. Hirshleifer, Microeconoma, teora y aplicaciones. Pag. 179 y 184.
1Dada la funcin de costos totales CT= 128 + 69*X -14*X + X. El precio de mercado es 60 $.

Hallar el nivel de produccin que maximiza beneficios. Hallar el ingreso, costo total y beneficios en este nivel. Suponga que el ingreso permanece como IT= 60* X pero la funcin de los costos totales es CT = 10 + 5*X. Como difiere esta funcin de los costos totales de la presentada en la parte superior del grfico (enfoque total). Cul es la produccin maximizadora de utilidades y cual es la cantidad de las utilidades maximizadas? Mximo beneficio. Se da en el nivel donde el CMg coincide con el Img. Si el costo marginal es menor al ingreso marginal, quiere decir que producir una unidad mas de cierto producto va a originar beneficio. Por lo tanto se va a producir esta unidad. El lmite de esta situacin se encuentra en el nivel en que ambas magnitudes coinciden. Cmg = 69 - 28* X + 3*X. Img = 60. 69 - 28* x + 3* x = 60. 3*x - 28*x + 9 = 0. Con calculadora, X= 9 unidades. Ingreso en este nivel. 9* 60 = 540$. Costo 344$. Beneficio mximo = 196 $.

700 600 500 400 300 200 100 0

10 0 2 4 6 8

Ingreso. Costo total.

Si la funcin de costos totales cambia a C= 10 + 5* X, CM= 10 / X + 5* X. CMg = 10 x. 60 = 10 X. X = 6. Nivel de beneficio mximo. IT = 6 *60 = 360 $.
200 150 100 50 0
10 0 2 4 6 8

Costo medio. Costo marginal. Ingreso marginal.

Costo 10+ 5*x = 190. Beneficio 360 190 = 170 $. El costo marginal es una funcin lineal. Va a haber un solo punto de coincidencia entre costo marginal y precio. Relacin entre costo medio variable y costo medio. A medida que la produccin aumenta estas dos curvas convergen por que el costo fijo se va convirtiendo en una fraccin cada vez ms pequea del costo total. CP = (CF + CV) / X.

= CF / x + CV / x.
200 150 100 50 0 Costo medio variable. Costo medio fijo. Costo medio.

2- Dada una empresa con dos plantas de produccin. Las funciones de CMg para las dos plantas son CMg.a = 5 + 2*xa y Cmg.b = 40+xb. Si la produccin total es b, cmo deben dividirse las producciones? Cada planta producir una parte de las 25 unidades. Debe cumplirse la doble condicin de que el costo marginal sea igual en ambas plantas y que sea igual al precio. Est ser el precio ofrecido por la empresa en el mercado para 25 unidades. La condicin de que ambas curvas de costo marginal se intercepten en 25 unidades y lo hagan al nivel del precio del precio ofrecido, tiene el significado de que luego de producidas las 25 unidades, producir una unidad mas en cualquiera de las dos plantas, para la empresa trae como consecuencia mayor costo adicional que ingreso adicional, por eso el lmite es 25 unidades. Si a un precio dado, al nivel de 25 unidades en una planta el costo marginal es igual al precio, y en la otra es menor, entonces la produccin que maximiza el beneficio a ese precio no es de 25 unidades sino mayor. 5+ 2* Xa = 40 + Xb. 5 + 2 * (25 Xb) = 40 + Xb. 55 2* Xb = 40 + Xb. 15 = 3* Xb. 5 = Xb. La produccin de la planta a es 20 unidades.

10

La funcin de oferta a cortsimo plazo es cuando el CMV = CMg (el tramo ascendente del CMg). CMV = 0.04 x2 - 0.8 x + 10 CMg = 0.12 x2 1.6 x + 10 0.04 x2 0.8 x + 10 = 0.12 x2 1.6 x + 10 -0.08 x2 + 0.8 x = 0 x = 10 tn oferta inicial

p >=

{ | |

CMV10 = 0.04 (10)2 - 0.8 (10) + 10 = = 4 - 8 + 10 = $ 6 CMg10 = 0.12 (10)2 1.6 (10) + 10 = = 12 16 + 10 = $ 6

la funcin de oferta es :

p = 0.12 x2 1.6 x + 10

SISTEMA DE INCENTIVOS
1.SISTEMA DE INCENTIVOS: DEFINICION

Un sistema de incentivos es un sistema que desarrolla mtodos para lograr la participacin de los trabajadores en la produccin de bienes.
2. VARIABLES

Cantidad de esfuerzo que realiza el trabajador = x Cantidad producida por el trabajador = y Pago al trabajador = s Costo del trabajador = c Utilidad del trabajador en opciones diferentes a la de realizar un cierto trabajo para un cierto propietario = u (1)

3. FUNCIONES

Cantidad que produce el trabajador con un esfuerzo x y=f(x) Cantidad que se paga al trabajador por producir y Costo del trabajador para realizar un esfuerzo x s(y) c(x)

(2)

4. ESTRATEGIA DEL PROPIETARIO

La estrategia del propietario es: elegir la funcin s(y) de tal manera que se maximice: y - s(y) (3)

Obviamente para lograr esto habr situaciones que tienen que ver con la estrategia del trabajador. Las analizamos en el punto siguiente
5. UTILIDAD DEL TRABAJADOR

Supondremos que la funcin de costes del esfuerzo del propiedad habitual de las funciones de coste:

trabajador, c(x) , tiene la

Cuando aumenta el esfuerzo aumentan tanto el coste total como el coste marginal.

Por otra parte la utilidad del trabajador que ha elegido realizar un esfuerzo x es: s(y) - c(x) que recordando (2) se transforma en: s [f(x)] - c(x)

6. ESTRATEGIA DEL TRABAJADOR

Es obvio que el trabajador puede tener otras opciones: ofrecer su trabajo a otro propietario no hacer nada

Tal como hemos visto en (1) llamaremos a las utilidades obtenidas por el trabajador en estas estrategias u. Existiendo esta alternativa es obvio que la estrategia de incentivos del propietario debe ser superar o igualar esta utilidad u. Surge entonces la siguiente frmula : S[f(x)] - c(x) u

(4)

que dada la caracterstica de desigualdad que tiene la llamaremos restriccin de la participacin del trabajador. La restriccin de la participacin del trabajador es su estrategia en el proceso de realizar trabajos para un propietario.
7. PRODUCCION DEL TRABAJADOR

La produccin del trabajador surgir de la concurrencia de las estrategias del propietario y del trabajador. Recordemos que en (3) habamos descripto la estrategia del propietario. Transformando (3) con la utilizacin de (2) y agregando (4) obtenemos la estrategia del propietario sujeta a la restriccin que le impone la estrategia del trabajador: MaxX f(x) - s[f(x)] sujeto a la restriccin S[f(x)] - c(x) u El propietario querr obviamente que: S[f(x)] - c(x) = u Y dentro de esta estrategia tenemos que: (5)

S[f(x)]= u+ c(x) que introducido en (5) da: MaxX f(x) - [(u+ c(x)] que conduce a: MaxX f(x) - c(x) - u La resolucin de esta maximizacin ser el tema del punto siguiente
8. VALOR DE MAXIMIZACION

(6)

El valor x que maximiza la funcin (6) es el valor x* que permite que el producto marginal sea igual al coste marginal PM(x* ) = CM(x* ) Este es el valor x* que maximiza los beneficios La prxima decisin del propietario es elegir la funcin s(y) para inducir al trabajador a elegir x* Es el tema del punto siguiente
9. ELECCION DE LA FUNCION S(Y)

Resulta claro que la eleccin de S(y) por parte del propietario representa la eleccin del sistema de incentivos para que el trabajador acepte realizar el esfuerzo x* Que debe impulsar el sistema de incentivos? Este sistema de incentivos tiene que motivar al trabajador a elegir como esfuerzo x* Para ello tiene que lograr que la utilidad derivada de hacer el esfuerzo x* sea mayor que la utilidad derivada de la eleccin de cualquier otra cantidad x. Por lo tanto tenemos la siguiente restriccin: S[f(x*)] - c(x*) s[f(x)] - c(x) para todas las x Esta restriccin se denomina restriccin de la compatibilidad de incentivos. Verbalizada la restriccin, dice simplemente : que la utilidad que le reporta al trabajador la eleccin de x* debe ser mayor que la que le reporta cualquier otra eleccin de la cantidad de esfuerzo Resumimos en el prximo punto las condiciones que debe satisfacer el sistema de incentivos
10. PROPIEDADES QUE DEBE SATISFACER UN SISTEMA DE INCENTIVOS

Finalmente estamos en condiciones de describir las propiedades sistema de incentivos:

que debe tener un

debe reportar al trabajador una utilidad u (ver 1) debe lograr que el trabajador elija realizar un esfuerzo x* y que en este valor se produzca que el producto marginal del esfuerzo sea igual a su coste marginal

Naturaleza de la empresa Para explicar la naturaleza de la empresa hagamos el supuesto de que todos los recursos (factores de produccin) son propiedad de personas naturales (en la realidad hay recursos que pertencen a personas jurdicas). Otro supuesto que debemos hacer es que el individuo puede obtener renta, de cualquiera de los recursos que posea, slo de dos maneras: a) Por medio de arreglos contractuales con otra persona en virtud de los cuales ste acepta pagar una cantidad fija por el uso de cada unidad de recurso, es decir, puede ceder en "renta" el uso del recurso a otra persona cualquiera.

b) Puede usar el mismo este recurso, solo o en cooperacin con otros con otros recursos contratados, para obtener un producto, y recibe como renta la diferencia entre la cantidad que obtiene por la venta de los productos y la cantidad que paga por los recursos que contrata; es decir, puede recibir una renta residual. Cada receptor de renta residual, a la vez que contrata factores para obtener un producto, constituye una empresa, que se distingue de otras por el producto que obtiene y por la naturaleza de los acuerdos contractuales que ligan entre s los recursos que tiene bajo su control, ya sean propios o por contratos celebrados con sus propietarios. Podemos suponer que, para decidir sobre la manera de utilizar los recursos que posee, cada individuo compara las retribuciones esperadas (monetarias y no monetarias) de la cesin en renta de sus recursos con la retribucin esperadas (monetarias y no monetarias) si los utiliza l mismo y elige el mtodo que que rinde la mayor retribucin esperada. Cada individuo puede ser considerado como propietario de sos tipos de recursos: a) Sus propios recursos vistos exclusivamente como recursos contratados, es decir, lo que sus recursos seran si el no formase la empresa. Estos recursos pueden considerarse por su naturaleza fsica y combinarse con recursos similares propiedad de otras personas para obtener curvas de oferta de tosos los recursos vistos exclusivamente por su productividasd si se utilizan como recursos contratados. Si un individuo decide ser receptor de una renta residual, tiene que considerrsele como alquilndose estos recursos a s mismo y tiene que tomar los precios de mercado de estos recursos como un coste idntico en sustancia al coste de los recursos que efectivamente ha contratado.

b) Un recurso que refleja la diferencia entre la productividad de todos sus recursos vistos exclusivamente como recursos contratados y su productividad cuando su empresa es la duea de ellos, recurso que se denomina "capacidad empresarial". Este recurso es caracterstico de cada individuo y no tiene valor para otra empresa. Que se use o no, depender del precio del producto finaly de los precios de los factores contratados, o de la demanda del producto final y de las curvas de oferta de los recursos si es un mercado no competitivo.

Lasala, Natalia Gabriela Registro: 169.802 EVALUACIN DE PROYECTOS DE INVERSIN T.I.R. Y V.A.N. Texto: Decisiones ptimas de Inversin y Financiacin en la Empresa Autor: Andrs S. Surez Surez Pgina: 60/61 Dadas las inversiones recogidas en la tabla y para un tipo de actualizacin o descuento del 7%, se quiere conocer el V.A.N. de cada una de las inversiones y su orden de preferencia. Proyectos de Inversin Desembolso Inicial A B C D E F Q = Flujos Netos de Caja A B C D E F V.A.N = -10000 + 8000/(1.07) + 4000/(1.07)2 + 5000/(1.07)3 = 5051.73.V.A.N. = -5000 + 2000/(1.07) + 2000/(1.07)2 + 2000/(1.07)3 + 2000/(1.07)4 + 2000/(1.07)5 + 2000/(1.07)6 = 4533.06 V.A.N. = -8000 + 4000/(1.07) + 6000/(1.07)2 = 978.36 V.A.N. = -11000 2000/(1.07)2 + 8000/(1.07)5 + 19000/(1.07)6 = 5617.44 V.A.N. = -4000 + 1000(a;1;5;0.07) = 100.19 V.A.N. = -4000 + 3000/(1.07) + 1200/(1.07)2 = -148.18 10000 5000 8000 11000 4000 4000 Q1 Q2 Q3 Q4 Q5 Q6 8000 4000 5000 2000 2000 2000 2000 2000 2000 4000 6000 -2000 8000 19000 1000 1000 1000 1000 1000 3000 1200

La empresa estar interesada por realizar las inversiones que tienen un V.A.N. positivo, siempre que sus recursos financieros y de otro tipo se lo permitan. Proyecto de Inversin A B C D E V.A.N. Orden de Preferencia 5051.73 2 4533.06 3 978.86 4 5617.44 1 100.19 5

Texto: Gua de TP de Clculo Financiero Autor: Barone Pascual

Para una inversin definida por los siguientes flujos de caja: Desembolso Inicial 8000 Flujo de Caja - Ao 1 1000 Flujo de Caja Ao 2 3000 Flujo de Caja Ao 3 5000

La Tasa Interna de Retorno es aquel valor que satisface la ecuacin: V.A.N. = 0 8000 = 1000/(1+r) + 3000/(1+r)2 + 5000/(1+r)3 r = -A + Qi/iQi Donde: A = Desembolso Inicial Qi = Flujos de Caja r = (-8000 + 1000 + 3000 + 5000)/(1000 + 6000 + 15000) r = 0.045 = 4.54%

EVALUACION DE PROYECTOS
Guia de ejercicios Pg. 60 METODO DEL VALOR ACUTAL NETO (VAN): Egresos ao 0 Ingresos ao 0 Ingresos ao 1 Ingresos ao 2 Ingresos ao 3 1000 800 640 360 700 Tasa 13

VAN= (in-en) (1 + i)n 640 1.13 566.37 360 1.28 281.93

Ing 1 (1 + i) n 700 1.44 -1000 1.00

Ing 2 (1 + i) n

Ing 3 (1 + i) n

Egreso 0 (1 + i) n

485.14 -1000.00

333.44

Positivo Proyecto es Aceptable METODO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO (TIR): Tasa 15 Egresos ao 0 Egresos ao 1 Egresos ao 2 Egresos ao 3 Egresos ao 4 Egresos ao 5 Egresos= (1 +i) n vae 0 = vae 1 = vae 2 = vae 3 = vae 4 = vae 5 = 1500 2000 350 800 500 400 1500 2000 350 800 500 400 Egresos (1 + i) n 1.00 1.15 1.32 1.52 1.75 2.01 1500.00 1739.13 264.65 526.01 285.88 198.87 4514.54 Egresos ao 0 Egresos ao 1 Egresos ao 2 Egresos ao 3 Egresos ao 4 Egresos ao 5 0 900 1600 1600 1500 1500

Ingresos (1 + i) n vai 0 = vai 1 = vai 2 = vai 3 = vai 4 = vai 5 = 0 900 1600 1600 1500 1500

Ingresos (1 + I) n 1.00 1.15 1.32 1.52 1.75 2.01 0.00 782.61 1209.83 1052.03 857.63 745.77 4647.86

VAN= VAI VAE VAN= 4647,86 4514,54 = 133,32 Positivo Proyecto es Aceptable

Curso de Economa III

Universidad de Buenos Aires - Facultad de Ciencias Econmicas. Evaluacin de Proyectos

1) Valor actual neto (V.A.N.)

Suponer el siguiente proyecto de inversin.

MOMENTO 0 1 2 3 4 5
*Inversin inicial

INGRESOS ~~ 1.000 2.050 1.500 2.050 1.260

EGRESOS 850 1.820 1.620 570 1.620 132

NETO (850) * (820) 430 930 430 1.128

Costo del capital: i1 = 10 %

V.A.N

.=

850 430 430 + 820 + + 930 + + 1 .128 0 1 2 3 4 ( 1 ,10 ) ( 1 ,10 ) ( 1 ,10 ) ( 1 ,10 ) ( 1 ,10 ) ( 1 ,10 ) 5

V . A . N .1 = ( 850 ) + ( 745 , 45 ) + 355 , 37 + 698 , 72 + 293 , 69 + 700 , 40 V . A . N .1 = 452 , 73

TASA INTERNA DE RETORNO (T.I.R.)

i2= 20 % .1 T .I .R. = i + (i i ) 1 V . A.N . V . A.N . 1 2 2 1 T .I .R. = 0,10 + 454,73 (0,10 0,20) 35,84 452,73 452,73 (0,10) 416,89 V . A.N

VA.N.2= 35,84

T .I .R. = 0,10 +

T .I .R. = 0,10 + 0,1086 % T .I .R. = 0,2086 T .I .R. = 20,86%

El Proyecto ser aceptado porque, el V.A.N. es positivo; y porque la T.I.R. (20,86%) es superior al costo del capital (10%)

2) Evaluacin, proyectos de inversin

MOMENTOS INGRESOS EGRESOS NETO

0 1 2 3 4 5 6

~~ 5.750 4.500 3.500 2.400 3875 ~~

1.000 7.500 3.487,50 1.897,50 1.707,50 367,5 67,5

(1.000) (1.750) 1.012,50 1.602,50 692,5 3507,5 (67,50)

*Costo Capital es = i1= 15 %

V . A. N . = 1 (1000 ) (1750 ) 1012 ,50 1602 ,50 692 ,50 3507 ,50 ( 67 ,50 ) + + + + + + (1,15 ) 0 (1,15 )1 (1,15 ) 2 (1,15 ) 3 (1,15 ) 4 (1,15 ) 5 (1,15 ) 6

V . A. N . = (1000 ) + (1521 ,73 ) + 767 ,04 + 1054 , 48 + 395 ,71 + 1753 ,82 + ( 29 , 22 ) 1 V . A. N . = 1419 ,90 1

TASA INERNA DE RETORNO (T.I.R.)

I2= 33% V.A.N.2= (10,30)

V . A. N . 1 (i i ) T .I .R . = i + 1 V . A. N . V . A. N . . 1 2 2 1 1419 ,90 ( 0 ,15 0 ,33 ) T .I .R . = 0,15 + (10 ,30 ) 1419 ,90 1419 ,90 ( 0,18 ) T .I .R . = 0,15 + 1430 , 20 % T .I .R . = 0,15 + 0 ,1787 = 0,3287 T .I .R . = 32 ,87 %

La inversin realizada es conveniente, ya que la Tasa interna de Retorno (T.I.R.) es superior al costo del capital y porque V.A.N. es positivo. T.I.R.: 32,87% > K0: 15% Nota: Ejercicio tomados de la gua de T.P. de Administracin Financiera; Prof. Rafael Ber

Economia III Trabajo Practico: Evaluacin de Proyectos (Metodo de la Tasa Interna de Retorno)

Ejercicio 01: Egresos ao: 0 = $ 3.000 1 = $ 300 2 = $ 400 3 = $ 100 4 = $ 200 Ingresos ao: 0=$ 0 1 = $ 1.400 2 = $ 500 3 = $ 600 4 = $ 600

Tasa estandar: 15 % Calculo el VAN: VAE0 = 1000/(1,15)0 = 1.000,00 VAE1 = 300/(1,15)1 = 260,86 VAE2 = 400/(1,15)2 = 302,45 VAE3 = 100/(1,15)3 = 65,75 VAE4 = 200/(1,15)4 = 114,35 1.743,41 VAN = VAI VAE = 589,60 VAI0 = 0.000/(1,15)0 = 0.000,00 VAI1 = 1.400/(1,15)1 = 1.217,39 VAI2 = 500/(1,15)2 = 378,07 VAI3 = 600/(1,15)3 = 394,50 VAI4 = 600/(1,15)4 = 343,05 2.333,01

Ejercicio 02: Egresos ao: 0 = $ 1.200 1 = $ 600 2 = $ 600 3 = $ 400 4 = $ 200 5 = $ 400 Ingresos ao: 0=$ 0 1 = $ 1.000 2 = $ 1.300 3 = $ 1.500 4 = $ 800 5 = $ 1.100

Tasa estandar: 20 % Calculo el VAN:

VAE0 = 1200/(1,20)0 = 1.200,00 VAE1 = 600/(1,20)1 = 500,00 VAE2 = 600/(1,20)2 = 416,67 VAE3 = 400/(1,20)3 = 231,48 VAE4 = 200/(1,20)4 = 96,45 VAE4 = 400/(1,20)5 = 160,75 2.605,35 VAN = VAI VAE = 993,33

VAI0 = 0.000/(1,20)0 = 0.000,00 VAI1 = 1.200/(1,20)1 = 1.000,00 VAI2 = 1.300/(1,20)2 = 902,77 VAI3 = 1.500/(1,20)3 = 868,05 VAI4 = 800/(1,20)4 = 385,80 VAI5 = 1.100/(1,20)5 = 442,68 3.598,68

Fuentes:

Conceptos Matematicos utiles en Microeconoma Fernandez Pol. Ejercicios de Calculo Financiero FCE-UBA

Economia III Trabajo Practico: Evolucin de Proyectos (Metodo del Valor Actual Neto) Ejercicio 01: Egresos ao: Ingresos ao: 0 = $ 3.000 0=$ 0 1 = $ 1.200 2 = $ 1.200 3 = $ 1.250 4 = $ 1.300 Tasa estandar: 14 % VAN = (In En ) (1 i )n VAN = 1.200 + 1.200 + 1.250 + 1.300 - 3.000 (1,14)1 (1,14)2 (1,14)3 (1,14)4 (1,14)0 VAN = 1.052,63 + 923,36 + 843,71 + 769,70 3.000 VAN = 589,40 Ejercicio 02: Egresos ao: Ingresos ao: 0 = $ 1.000 0=$ 0 1 = $ 1.000 2 = $ 1.500 3 = $ 2.000 Tasa estandar: 12 % VAN = (In En ) (1 i )n VAN = 1.000 + 1.500 + 2.000 - 3.000 (1,12)1 (1,12)2 (1,12)3 (1,12)0 VAN = 892,85 + 1.195,80 + 1.423,56 1.000 VAN = 2.512,21

Fuentes:

Conceptos Matematicos utiles en Microeconoma Fernandez Pol. Ejercicios de Calculo Financiero FCE-UBA

PRCTICA DE EVALUACIN DE PROYECTOS

Murillo y Trossero Tratado de Clculo Financiero 1) Ingresos ao 3 4 5 6 7 ao 0 1 2 500.000 1.000.000 1.300.000 1.800.000 2.500.000 1.500.000 3.000.000 1.350.000

Egresos

i = 0.05 VAN = -1.500.000/(1+0,05) - 3.000.000/(1,05)1 - 1.350.000/(1,05)2 + 500.000/(1,05)3 + 1.000.000/(1,05)4 + 1.300.000/(1,05)5 + 1.800.000/(1,05)6 + 2.500.000/(1,05)7 = -188536,35 VAN = VAI VAE = 0 entonces TIR = 5393096,3 5581632,66 = -188536,36 entonces no TIR TIR 4% 2) Gal Financiero Egreso ao 0 Ingresos ao 1 2 3 4 500 150/1,03 150/(1,03)2 150/(1,03)3 150/(1,03)4 500 145,63 141,4 137,27 133,27 --------57,56 = VAN Gonzalez Clculo

i = 0,03 TIR VAN = VAI VAE = 0 57,56 = VAI VAE TIR 7% no es TIR

PRCTICA DE EVALUACIN DE PROYECTOS

Cheula Veronica Reg: 177-668

Murillo y Trossero Tratado de Clculo Financiero 1) Ingresos ao 3 5 5 6 7 ao 0 1 3 500.000 1.000.000 1.300.000 1.800.000 2.500.000 1.500.000 3.000.000 1.350.000

Egresos

i = 0.05 VAN = -1.500.000/(1+0,05) - 3.000.000/(1,05)1 - 1.350.000/(1,05)2 + 500.000/(1,05)3 + 1.000.000/(1,05)4 + 1.300.000/(1,05)5 + 1.800.000/(1,05)6 + 2.500.000/(1,05)7 = -188536,35 VAN = VAI VAE = 0 entonces TIR = 5393096,3 5581632,66 = -188536,36 entonces no TIR TIR 4% 2) Gal Financiero Egreso ao 0 Ingresos ao 1 2 3 4 500 150/1,03 150/(1,03)2 150/(1,03)3 150/(1,03)4 500 145,63 141,4 137,27 133,27 --------57,56 = VAN Gonzalez Clculo

i = 0,03 TIR VAN = VAI VAE = 0 57,56 = VAI VAE TIR 7% no es TIR