Importes sin IGV

Alternativas de Capacidad de Planta:

Alternativa

Capacidad

Inversin

(Unidades/ao)

(S/.)

250
350

24,000
32,000

A
B

Tasa de Depreciacin de la Inversin:

20% anual
(Inmuebles-Construcciones, Hasta 2008: 3% anual, Aos 2099 y 2010: 20% anual y luego 5% anual)
Tasa de Impuesto a la Renta:
30%
Ventas Proyectadas:
1
200

Unidades
Precio de Venta:
Costo de Oportunidad:

2
240

70 S/./Unidad
10% anual

Alternativa de Tamao de Planta Adecuada: ?

Premisa Bsica: Costos y Precios sin IGV
Premisas

Estado de Ganancias y Prdidas

Costo de
Oportunidad

Flujo de Caja

VPN
Alternativa A
Concepto
Produccin [= ventas] (unidades)
Estado de Resultados
Ingresos por ventas

1
200

2
240

14,000

16,800

(-) Costos fijos desembolsables

(-) Depreciacin
(-) Costo variables
Utilidad antes de impuesto renta
(-) Impuesto a la renta
Utilidad neta
Flujo de Caja ("Flujo de Fondos"):
Utilidad neta
(+) Depreciacin
(+) Valor Residual
(-) Inversin
Saldo Neto
VPN (A):

24,000
-24,000
1,602

2,000
4,800
4,800
2,400
720
1,680

2,000
4,800
5,760
4,240
1,272
2,968

1,680
4,800

2,968
4,800

6,480

7,768

1
200

2
240

14,000
3,000
6,400
3,600
1,000
300
700

16,800
3,000
6,400
4,320
3,080
924
2,156

700
6,400

2,156
6,400

7,100

8,556

Alternativa B
Concepto
Produccin [= ventas] (unidades)
Estado de Resultados
Ingresos por ventas
(-) Costos fijos desembolsables
(-) Depreciacin
(-) Costo variables
Utilidad antes de impuesto renta
(-) Impuesto a la renta
Utilidad neta
Flujo de Caja ("Flujo de Fondos"):
Utilidad neta
(+) Depreciacin
(+) Valor Residual
(-) Inversin
Saldo Neto
VPN (B):
Comparando:
VPN (A):
VPN (B):

32,000
-32,000
579

1,602 Mayor ganancia neta a valores actuales.

579

Costo de Operacin (en efectivo)

Fijo (S/./ao)

Variable (S/./unidad)

2,000
3,000

2099 y 2010: 20% anual y luego 5% anual)

3
380

3
250
17,500

24
18

2,000
4,800
6,000
4,700
1,410
3,290
3,290
4,800
9,600
17,690

3
350
24,500
3,000
6,400
6,300
8,800
2,640
6,160
6,160
6,400
12,800
25,360

100%
-64% DIFERENCIA SIGNIFICATIVA

Alternativas de Localizacin:

(Valores diferenciales entre alternativas)

Alternativa

Localidad 1
Localidad 2

Inversin

Costo de Operacin Desembolsable

(S/.)

Fijo (S/./ao)

80,000

10,000
4,000

Tasa de Depreciacin de la Inversin:

Impuesto a la Renta:

Variable (S/./unidad)

13.5
6.0

12.5% anual
30%

Ventas Proyectadas:
Ao 1:
Tasa de Crecimiento de las Ventas:
Horizonte de Proyeccin:
Costo de oportunidad:

2,000
4%
5
12%

unidades
anual
aos
anual

Alternativa de Localizacin a Seleccionar: ?

Mtodo de Costos Diferenciales, para alternativas con iguales ingresos

Concepto
Ventas (unidades)

1
2,000

2
2,080

3
2,163

0
0

10,000
27,000

10,000
28,080

10,000
29,203

11,100

11,424

11,761

0
-98,386

-25,900

-26,656

-27,442

Localidad 1:
Concepto
Inversin
Costo fijo desembolsable
Costo variable
(+) Ahorro Fiscal:
Por costos desembolsables
Por depreciacin
(+) Valor residual
Flujo neto de costos
VPN Costos (1):
Localidad 2:
Concepto

Inversin
Costo fijo desembolsable
Costo variable
(+) Ahorro Fiscal:
Por costos desembolsables
Por depreciacin
(+) Valor residual
Flujo neto de costos
VPN Costos (2):

80,000

-80,000
-94,768

Comparando:
VPN Costos (1):
VPN Costos (2):

-98,386
-94,768 "Menor Costo" "Mayor VPN"

4,000
12,000

4,000
12,480

4,000
12,979

4,800
3,000

4,944
3,000

5,094
3,000

-8,200

-8,536

-8,885

nciales entre alternativas)

Desembolsable

riable (S/./unidad)

13.5
6.0

4
2,250

5
2,340

10,000
30,371

10,000
31,586

12,111

12,476

-28,260

-29,110

4,000
13,498

4,000
14,038

5,250
3,000

5,411
3,000
30,000
20,373

-9,249

3.8% DIFERENCIA RAZONABLE

100%