El valor del dinero en el tiempo (en ingls, Time Value of Money, abreviado usualmente como TVM) es un concepto basado

en la premisa de que un inversor prefiere recibir un pago de una suma fija de dinero hoy, en lugar de recibir el mismo monto en una fecha futura pero queda igual si no lo tocas ni lo usas ni pides prestado. En particular, si se recibe hoy una suma de dinero, se puede obtener inters sobre ese dinero. Adicionalmente, debido al efecto de inflacin (si esta es positiva), en el futuro esa misma suma de dinero perder poder de compra. Todas las frmulas relacionadas con este concepto estn basadas en la misma frmula bsica, el valor presente de una suma futura de dinero, descontada al presente. Por ejemplo, una suma FV a ser recibida dentro de un ao debe ser descontada (a una tasa apropiada r) para obtener el valor presente, PV. Algunos de los clculos comunes basados en el valor tiempo del dinero son:

Valor presente (PV) de una suma de dinero que ser recibida en el futuro. Valor presente de una anualidad (PVA) es el valor presente de un flujo de pagos futuros iguales, como los pagos que se hacen sobre una hipoteca. Valor presente de una perpetuidad es el valor de un flujo de pagos perpetuos, o que se estima no sern interrumpidos ni modificados nunca. Valor futuro (FV) de un monto invertido (por ejemplo, en una cuenta de depsito) a una cierta tasa de inters. Valor futuro de una anualidad (FVA) es el valor futuro de un flujo de pagos (anualidades), donde se asume que los pagos se reinvierten a una determinada tasa de inters.

El valor del dinero cambia con el tiempo y mientras ms largo sea este, mayor es la evidencia de la forma como disminuye su valor. Tomemos como referencia el valor de la matrcula en una universidad. Si el valor relativo va a permanecer constante en el tiempo, es necesario que sta se incremente anualmente en un valor proporcional a la tasa de inflacin, que en el fondo indica que el valor de cada peso disminuye en el tiempo. De otra manera, si una persona realiza una inversin, lo que se pretende es que la suma invertida genere una rentabilidad por encima de la inflacin. La diferencia entre esta rentabilidad y la tasa de inflacin se convierte en la renta generada por el dinero que se invirti. El dinero tiene entonces un valor diferente en el tiempo, dado que est afectado por varios factores. Enunciemos algunos de ellos:

La inflacin que consiste en un incremento generalizado de precios hace que el dinero pierda poder adquisitivo en el tiempo, es decir que se desvalorice. El riesgo en que se incurre al prestar o al invertir puesto que no tenemos la certeza absoluta de recuperar el dinero prestado o invertido. La oportunidad que tendra el dueo del dinero de invertirlo en otra actividad econmica, protegindolo no solo de la inflacin y del riesgo sino tambin con la posibilidad de obtener una utilidad. El dinero per se, tiene una caracterstica fundamental, la capacidad de generar mas dinero, es decir de generar mas valor.

Los factores anteriores se expresan y materializan a travs de la Tasa de Inters.

INTERES
Cualquier bien es susceptible de ser entregado en arrendamiento a otra persona y por ello se debe cobrar un canon de alquiler. Por ejemplo es posible dar una casa en arrendamiento y cobrar una suma mensual por el uso de ella. As mismo es posible arrendar una mquina, un vehculo o un dinero. El canon de alquiler del dinero recibe el nombre de Inters y lo denotaremos por I. El inters puede interpretarse financieramente como la retribucin econmica que le devuelve el capital inicial al inversionista de tal manera que se compense la desvalorizacin de la moneda en el periodo de tiempo transcurrido, se cubra el riesgo y se pague el alquiler del dinero.

TASA DE INTERS
La tasa de inters se define como la relacin entre la renta obtenida en un perodo y el capital inicialmente comprometido para producirla. Esta relacin se expresa universalmente en trminos porcentuales. Por ejemplo, si alguien invierte hoy un milln de pesos y al final de un ao recibe $1.200.000, la tasa de inters fue del 20%, es decir: I = 1.200.000 1.000.000 = 200.000

Tasa de inters 200.000 0,20 20% 1.000.000

Tasa de Inters requerida

Puedes calcular la cantidad de inters que quieres generar para producir cierta renta mensual.
El tipo de inters esperado

Es el que los agentes econmicos esperan que se obtenga en el mercado de flujo de fondos para determinar el equilibrio entre la oferta y la demanda de dinero Tasa de rendimiento: Porcentaje que, aplicado al monto de inversin, muestra la
ganancia de la inversin.

Tasas compuestas: tasa porcentual, anual, rendimiento porcentual anual; efectos de la capitalizacin continua.
INTRODUCCIN En nuestras vidas donde constantemente estamos en contacto con dinero y por lo tantomovimientos financieros como lo son prestamos, hipotecas, tarjetas de crdito, inversionesactivos etc. lo cuales cuando son obtenidos a crdito se poseen tasas de inters compuesto para periodos menores de un ao, de esta actividad tan usual en nuestra vida diaria surgen dosnuevos trminos: Tasas de inters nominal (TPA tasa porcentual anual) y tasa de intersefectiva (RPA rendimiento porcentual anual) que son necesarias comprenden ya que se debenaplicar cuando se calcula un inters compuesto. TASAS COMPUESTAS En la prctica las tasas de inters suelen expresarse de 2 maneras como TASAPORCENTUAL ANUAL o como RENDIMIENTO PORCENTUAL ANUAL, aun cuando elinters se calcule y pague con mas frecuencia que anualmente. 1.1.1 TASA PORCENTUAL ANUAL (TPA)

1.1.2 Es la tasa peridica multiplicada por el nmero de periodos en un ao. Esto si implica que latasa porcentual anual es una tasa nominal, una tasa solo de nombre. Es decir que la tasa anualreal (Efectiva) puede ser diferente por la capitalizacin del inters.La frecuencia de la capitalizacin consiste en que tan frecuentemente se revala el inters enun ao.Ejemplo:La frecuencia de capitalizacin podra ser:Mensual (12 veces)Trimestral (4 veces)Anual (1 vez) Con m periodos de capitalizacin al ao tenemos: TPA = (m) (r) Supongamos que el Banco Internacional ofrece un prstamo y carga el 1% mensual Cul es su TPA? TPA = (12) (0.01) = 0.12

=12% Conclusin: Podemos decir que la capitalizacin de inters es lo mismo que la frecuencia de pago en caso de un prstamo.

La capitalizacin continua, es en realidad un paso al lmite de la capitalizacin compuesta fraccionada, es decir, en el caso de que el fraccionamiento k, tienda a infinito, los intereses, se acumulan al capital anterior, de forma prcticamente instantnea, para volver a producir intereses: Anotamos, la tasa de inters instantneo, variable en el tiempo, por (t), la expresin de la capitalizacin continua: