Datos y Proyecciones SISTEMA DE GENERACIÓN ICE 2010

INTRODUCCIÓN 1
1. INFORMACIÓN GENERAL DEL SISTEMA DE GENERACIÓN 3

1.1 Descripción del sistema 3
1.1.1 El ICE y el Sistema Eléctrico Nacional (SEN) 3
1.1.2 Empresas Generadoras 3
1.1.3 Situación Actual del Sistema de Generación 3
1.1.4 Rehabilitación y retiro de equipos 6
1.2 Plan de Expansión de la Generación 7

1.3 Plan de Expansión y Balance de Energía 7
2. RESUMEN DE LA SOLICITUD Y JUSTIFICACION DEL AJUSTE 10
3. METODOLOGÍA Y CRITERIOS DE PROYECCIÓN 12

3.1 Proyección de variables macroeconómicas 12
3.1.1Tipo de cambio 13
3.1.2. Inflación Local 14
3.1.3 Inflación Externa 15
3.2 Metodología de cálculo de los escalonamientos de los costos y gastos de operación y
mantenimiento 16
3.2.1Criterios de aplicación de los escalonamientos 21
3.2.2 Metodología de cálculo de los escalonamientos de gastos de

operación y mantenimiento para cada uno de los sistemas 22
3.3 Tasa de rédito de desarrollo del Sistema de Generación 25
3.4 Proyecciones de estados financieros 28

3.4.1 Estado de Ingresos y Gastos 28
3.4.2 Balance de Situación 43 3.4.3
Otros Egresos 49 3.4.4 Base
Tarifaria y Rédito para el Desarrollo 49
4. MERCADO ELÉCTRICO 68
4.1Situación actual del mercado eléctrico 68

4.2Proyecciones de demanda 74
4.2.1Importancia de las proyecciones 74
4.2.2Metodología para proyecciones de la demanda de energía eléctrica 75
4.2.3Modelos de ventas nacionales por sector de consumo 77
4.2.4Variables económicas utilizadas 81
4.3 Estimación de ingresos 84

4.3.1 Metodología para estimar las ventas de energía eléctrica (MWh) 84
4.3.2 Metodología para calcular la energía y potencia a facturar 89
4.3.3 Metodología para calcular el ingreso por ventas de energía eléctrica 91
5 . ANÁLISIS DEL COMPORTAMIENTO DE LOS COSTOS Y GASTOS DE OPERACIÓN Y DE

LA BASE TARIFARIA 207
5.1 Costos y gastos de operación 207
5.1.1 Costos de Operación, Mantenimiento y Comercialización 207
1
5.1.2 Combustibles y lubricantes 210 5.1.3
Compras de generación privada e Importación de energía 210 5.1.4 Alquileres
operativos de instalaciones 211
5.2 Base tarifaria 212
6. SERVICIO DE DEUDA 215

7. INVERSIONES 219
7.1. Ejecución del Plan de Inversiones 2007 a 2009 219
7.2. Avance de obras a diciembre del 2009 220
7.3. Plan de Inversiones 2010 – 2015 222
7.4. Situación del financiamiento 227
8. ANÁLISIS FINANCIERO 253
8.1 Evolución Financiera Histórica 2005 – 2009 253

8.1.1 Razón de liquidez 261
8.1.2 Razón de endeudamiento 262
8.2 Situación financiera proyectada a nivel tarifario actual 263
8.3 Situación financiera proyectada a nivel tarifario propuesto 269
8.4 Situación financiera proyectada a nivel tarifario propuesto sin implementación Costo Variable
de Combustible (CVC) y un rédito por alcanzar. 272
8.5 Situación financiera proyectada a nivel tarifario propuesto con implementación Costo Variable
de Combustible (CVC) y con rédito por alcanzar. 275
9. ANALISIS TARIFARIO 287

9.1 Análisis de la estructura tarifaria vigente desde el 07 de abril de 2010 287
9.1.1 Disposiciones generales vigentes de generación
287
9.1.2 Estructura y nivel actual de la tarifa T-CB

288
9.1.3 Estructura y nivel actual de la tarifa T-SG
289
9.1.4 Estructura y nivel actual de la tarifa T-UD
290
9.2 Estructura y nivel tarifario propuesto a partir del 15 de febrero de 2011, con implementación del Cargo
Variable por Combustible (CVC) y con ajuste para
Conseguir el rédito de referencia 290
9.2.1 Porcentajes de incremento propuestos para las tarifas del Sistema de
Generación
290
9.2.2 Pliego tarifario propuesto para las tarifas del Sistema de Generación
291
2
9.3 Estructura y nivel tarifario propuesto a partir del 15 de febrero de 2011, sin implementación del Cargo
Variable por Combustible (CVC) y con ajuste para conseguir el rédito de referencia
294
Generación
294
295
1
INDICE DE TABLAS
Tabla No. 1.1 Características de las plantas generadoras 5
Tabla No. 1.1 Características de las plantas generadoras (continuación) 6
Tabla No. 1.2 Proyección de la Demanda
8
Tabla No. 1.3 Plan de Expansión
9
Tabla No. 3.1 Estimaciones de las principales variables económicas 12
Tabla No. 3.2 Datos reales y proyecciones de inflación interna 19
Tabla No. 3.3 Datos reales y proyecciones de tipo de cambio 20
Tabla No. 3.4 Datos reales y proyecciones de inflación externa
20
Tabla No. 3.5 Cálculo de índices de escalonamiento 21
Tabla No. 3.6 Metodología empleada en el cálculo de factores de escalonamiento por el ICE 22
Tabla No. 3.7 Resumen de gastos de operación y mantenimiento y comercialización de todos
los sistemas
23
Tabla No. 3.8 Índices para escalonar los costos y gastos de operación y mantenimiento 24
Tabla No. 3.9 Datos reales y proyecciones de inflación interna 25
Tabla No. 3.10 Índices para escalar gasto 100% local 25
Tabla No. 3.11 Modelo para el rédito de desarrollo
27
Tabla No. 3.12 Ingresos por exportación de energía a Tarifas Actuales 29
Tabla No. 3.13 Ingresos por Servicios de Transmisión o Porteo 29
Tabla No. 3.14 Eliminación del efecto de los Centros de Servicio por concepto de Seguros,
Partidas Amortizables y Depreciación de otros activos en operación 31
Tabla No. 3.16 Canon de Regulación Eléctrica 33
Tabla No. 3.19 Proyección de gastos por Seguros (Prima) por Sistema según principio
contable de devengo
35
Tabla No. 3.20 Oferta de costos de arrendamiento para el PT Barranca 39
Tabla No. 3.21 Costos administrativos del EOR-OMCA y la CRIE
42
Tabla No. 3.22 Ingresos o egresos ajenos a la explotación 43
Tabla No. 3.23 Caja y Bancos 44
Tabla No. 3.24 Cuentas por Cobrar
45
Tabla No. 3.25 Inventarios
46
Tabla No. 3.26 Partidas amortizables 47
Tabla No. 3.27 Cuentas por pagar
48
Tabla No. 3.28 Detalle del cálculo del período medio de cobro 50
Tabla No. 4.1 Energía disponible para consumo en MWh
69
Tabla No. 4.2 Número promedio de clientes 70
Tabla No. 4.3 Ventas de energía eléctrica por sector de consumo (MWh) 71
Tabla No. 4.4 Distribución porcentual de las ventas de energía eléctrica por sector de
consumo
72
Tabla No. 4.5 Consumo promedio mensual de energía eléctrica por cliente (kWh/cliente/mes)
por sector de consumo 72
Tabla No. 4.6 Ventas de energía eléctrica por empresa distribuidora 73
Tabla No. 4.7 Distribución porcentual de ventas de energía eléctrica por empresa
distribuidora
74
Tabla No. 4.8 Coeficientes de cada modelo y error medio 85
Tabla No. 4.11 Ventas a consumidores directos y empresas distribuidoras (MWh) 88
Tabla No. 4.12 ALUNASA: Distribución de la energía estimada por periodo horario 90
Tabla No. 5.1 Proyección de gastos de operación, mantenimiento y comercialización 208
Tabla No. 5.2 Detalle de Operación, Mantenimiento y Comercialización
209
Tabla No. 5.3 Proyección de pagos por arrendamiento 211
Tabla No. 5.4 Resumen de la adición de activos
213
Tabla No. 5.5 Base Tarifaria Cálculo sobre el escenario de tarifas actuales 214
Tabla No. 6.1 Resumen Servicio Deuda
215
Tabla No. 6.2 Amortización de Préstamos
216
Tabla No. 6.3 Gastos Financieros
217
Tabla No. 6.4 Deuda Futura 218
Tabla No. 7.1 Resumen comparativo de inversiones 219
Tabla No. 8.1 Estado de situación – Activo en operación
260
Tabla No. 8.2 Estado de situación – Patrimonio y Pasivo
261
Tabla No. 8.3 Estado de Ingresos y Gastos proyectado a Tarifas Actuales 264
Tabla No. 8.4 Activo Fijo en servicio neto en servicio proyectado comparativo y análisis
horizontal
267
Tabla No. 8.5 Cálculo del Rédito de Desarrollo (Tarifas Actuales) 268
Tabla No. 8.6 Estado de ingresos y gastos proyectado Tarifas Actuales (con implementación
del CVC, rédito 6,30%) 269
Tabla No. 8.7 Comparación de resultados a tarifas actuales y tarifas propuestas (con
implementación del CVC, rédito 6,30%)
270
Tabla No. 8.8 Cálculo del Rédito de Desarrollo (Tarifas Propuestas, rédito 6,30%) 271
Tabla No. 8.9 Estado de ingresos y gastos proyectado tarifas propuestas (sin implementación
Tabla No. 8.10 Comparación de resultados a tarifas actuales y tarifas propuestas (sin
273
Tabla No. 8.11 Cálculo del Rédito de Desarrollo (Tarifas Propuestas, sin implementación de
CVC, rédito 5,71%)
274
Tabla No. 8.12 Estado de ingresos y gastos proyectado tarifas propuestas (con implementación
Tabla No. 8.13 Comparación de resultados a tarifas actuales y tarifas propuestas (con
276
Tabla No. 8.14 Cálculo del Rédito de Desarrollo (Tarifas Propuestas, con implementación
de CVC, rédito 5,71%) 277
INDICE DE ANEXOS
Anexo
Título No.
TOMO I
Estimaciones de consumo de combustibles y lubricantes para generación 1

termoeléctrica del Sistema Eléctrico Nacional
Presupuesto de compra de energía a los generadores privados, escenarios de 2

importación y exportación de electricidad
Metodología y proyección de gastos operación, mantenimiento y comercialización 3
Metodología y proyección de la cuenta de estudios preliminares 4
Metodología y proyección de la cuenta de estudios de preinversión 5
Metodología y proyección de la cuenta de gastos complementarios de operación 6
Metodología y proyección de la cuenta de la absorción de partidas amortizables de 7

proyectos de generación, software y licencias de uso
Metodología de proyección de la cuenta de gastos administrativos 8
Metodología de proyección de la cuenta costos de gestión productiva 9
Análisis y estimaciones referidas al aseguramiento ICE 10
Metodología y proyección de la cuenta canon de aguas y costos ambientales 11
Metodología de proyección del activo fijo en servicio 12
TOMO II
Facturas y contratos de arrendamientos 13
Detalle por objeto de gasto del Sistema de Generación 14
Justificación de Inversiones 15
Contratos y notas de financiamiento de proyectos del sistema de Generación 16
Certificaciones de auditoría externa sobre estados financieros y montos de 17

combustibles, lubricantes e importaciones
INTRODUCCIÓN
El Sistema de Generación del ICE tiene como responsabilidad operar y mantener

las plantas de generación eléctrica, junto con una activa participación en el
desarrollo de la oferta de energía.
A su vez el sistema permite mantener los estándares de cobertura, calidad y

acceso al servicio eléctrico, lo que implica una fuerte inversión anual para el
financiar el desarrollo actual y futuro, así como la disponibilidad suficiente y
oportuna de los recursos financieros para la operación, mantenimiento y mejora
del sistema eléctrico existente.
La ejecución de las metas propuestas y el servicio oportuno obligan al Sistema de

Generación a incurrir en costos para la operación, mantenimiento, desarrollar
inversiones y cubrir el servicio de la deuda del mismo.
En el estudio del comportamiento proyectado de las finanzas del sistema se

utilizaron como base los estados auditados del periodo comprendido entre julio del
2009 y junio del 2010
Los costos para el período 2010 - 2015 correspondientes a combustibles y

lubricantes, compra de energía a generadores privados y alquileres operativos,
representan más del 61% de los costos totales.
Es importante aclarar que la solicitud tarifaria que aquí se presenta, no incluye

gastos e ingresos ajenos a la prestación del servicio.
1
INFORMACIÓN GENERAL DEL SISTEMA DE GENERACIÓN
3
1.1 Descripción del sistema
1.1.1 El ICE y el Sistema Eléctrico Nacional (SEN)
El Sistema Eléctrico Nacional (SEN) está conformado por los Sistemas de

Generación, Transmisión y Distribución y es a través de éstos que se satisface la
demanda de energía eléctrica de los clientes en los diferentes sectores de consumo.
El Instituto Costarricense de Electricidad (ICE), es la empresa principal del sector

eléctrico nacional. Es el mayor productor de energía eléctrica, el único responsable
del desarrollo y mantenimiento del Sistema de Transmisión y el encargado de
distribuir energía a los clientes finales en una gran parte del territorio nacional.
Asimismo, es el responsable de la planificación y operación integrada del SEN. Por
ley constitutiva, le corresponde velar por el suministro de la energía eléctrica que el
desarrollo del país demanda.
En el campo de la generación de energía además del ICE participan generadores

privados y algunas empresas distribuidoras. De igual manera, la distribución es
responsabilidad de un grupo importante de empresas de carácter público y
cooperativas.
1.1.2 Empresas Generadoras
La generación de electricidad en Costa Rica está concentrada en cinco empresas de

servicio público y tres decenas de generadores privados. Las empresas de servicio
eléctrico que tienen plantas de generación son: el ICE; la Compañía Nacional de
Fuerza y Luz (CNFL, subsidiaria del ICE); la Junta Administradora del Servicio
Eléctrico de Cartago (JASEC), la Empresa de Servicios Públicos de Heredia
(ESPH), la Cooperativa de Electricidad de San Carlos (COOPELESCA) y
Coopeguanacaste.
1.1.3 Situación Actual del Sistema de Generación
El sistema eléctrico a diciembre del 2009 tiene una capacidad instalada efectiva de
2 372 MW, de los cuales un 64% corresponde a plantas hidroeléctricas, un 23% a
plantas térmicas, un 7% a plantas geotérmicas, un 5% a plantas eólicas y un 1% a
biomasa.
De la capacidad instalada, el ICE opera un 69 % con plantas propias y un 23 % con

plantas contratadas a generadores privados independientes. Las empresas
distribuidoras operan plantas que alcanzan el 8 % de la capacidad instalada.
La máxima demanda registrada en el año 2009 fue de 1 497 MW y se dio en el mes

de diciembre.
3
En el año 2009, el SEN generó 9 413 GWh, experimentando un decremento del
1.9% con relación al 2008. El ICE contribuyó a la generación total con un 74%, los
generadores privados con 18% y el restante 8% fue producido por las empresas
distribuidoras. El consumo nacional fue 9 253 GWh, un 1% menos de lo demandado
durante el 2008.
Gráfico No. 1.1
Porcentaje de capacidad instalada y generación según tecnología
C a p a cid a d in sta la d a p o r fu e n teG e2n0 e0 ra

9 ció n p o r fu e n te 2 0 0
B io m a sa Té rm
1% 5%
E ó lic o
B io m a sa 3%
1% Té r m
G e o té r m
23%
H id r o 13% H id r o
Eó lic o G e o té r m G e o té r m
5%
H id r o E ó lic o E ó lic o
64% H id r o
B io m a sa 78% B io m a sa
G e o té r m Té r m Té r m
7%
2
Las características de las principales plantas del sistema de generación de Costa Rica se
muestran en la Tabla No. 1.1.
Tabla No. 1.1
Características de las plantas generadoras

Características de las plantas generadoras del SistemaEléctrico (Dic 2009)
Inicio Potencia Generación Embalse Producción Tipo Indispo- O&M %Pot
Nombre Opera Efectiva 2 009 Util específica Combustible nibilidad Fijos Instalada
(MW) (GWh) (hm3) (kWh/litro) (%) ($/kW-año)
1. PLANTASHIDROELECTRICAS
Garita 1958 40 173 0.4 10% 48.4 2%
Río Macho 1963 134 497 0.4 10% 23.5 6%
Cachí 1967 103 629 48 10% 27.5 4%
Arenal 1979 157 911 1477 8% 21.4 7%
Corobicí-Dengo 1982 174 972 0.08 8% 20.2 7%
Ventanas Garita 1988 100 427 0.66 10% 28.0 4%
Sandillal 1993 32 161 4.8 8% 55.3 1%
Toro I 1996 27 101 - 10% 61.5 1%
Toro II 1997 66 255 0.23 10% 35.9 3%
Angostura 2000 180 867 11 10% 19.8 8%
Peñas Blancas 2002 37 160 2 10% 50.7 2%
General 2006 39 208 - 10% 49.1 2%
La Joya 2006 50 280 - 10% 42.4 2%
Cariblanco 2007 84 153 - 10% 31.1 4%
Menores ICE varios 6 45 - 10% 396.1 0%
Generación Privada varios 123 641 - 10% 176.9 5%
CNFL varios 79 353 - 10% 34.5 3%
COOPELESCA varios 28 83 0.1 10% 59.9 1%
COOPEGUANACASTE 2007 18 75 - 10% 79.2 1%
ESPH varios 19 91 - 10% 75.4 1%
JASEC varios 19 140 - 10% 75.7 1%
Subtotal 1 515 7 225 64%
2. PLANTASTERMOELECTRICAS
Colima 1956 12 9 3.19 Die/Bunker 75 40.9 1%
S.A. Gas 1973 37 6 2.50 Diesel 50 40.9 2%
Barranca 1974 36 5 2.30 Diesel 50 40.9 2%
Moín Pistón 1977 26 9 3.90 Die/Bunker 75 40.9 1%
Pujol Orotina 2006 10 28 4.48 Bunker 15 40.9 0%
Pujol Pocosí 2006 14 39 4.48 Bunker 15 40.9 1%
Arrendamiento Barranca 2008 90 82 3.60 Diesel 0 245.3 4%
Arrendamiento San Antonio 2008 110 103 3.60 Diesel 0 383.2 5%
Moín Gas varios 209 170 2.82 Diesel 15 40.9 9%
Subtotal 544 451 23%
3. PLANTASGEOTERMICAS
Miravalles I 1994 55 446 10 71.1 2%
Boca de Pozo 1995 5 43 10 71.1 0%
Miravalles II 1998 55 374 10 71.1 2%
Miravalles III 2000 26 213 10 71.1 1%
Miravalles V 2003 18 110 10 71.1 1%
Subtotal 159 1 186 7%
4. PLANTASEOLICAS
Tejona 2002 20 80 - 44.6 1%
Tilarán 1996 20 88 - 44.6 1%
Aeroenergía 1998 6 31 - 44.6 0%
Tierras Morenas 1999 20 75 - 44.6 1%
Guanacaste 2009 50 52 - 44.6 2%
Subtotal 116 326 5%
5. PLANTASBIOMASA
Río Azul 2004 2 1 Biomasa - 40.9 0%
El Viejo 2008 18 26 Biomasa - 40.9 1%
Taboga varios 19 22 Biomasa - 40.9 1%
Subtotal 39 48 2%
TOTAL SNI 2372 9236 100%
3
Tabla No. 1.1
Características de las plantas generadoras (continuación)
OBSERVACIONES
a. Precios a diciembre 2009
b. Generación del año 2009 reportada por el CENCE
c. Costos de O&M basados en "Informe de Costos y Gastos de Operación y Mantenimiento" años 2004, 2005, 2006 y 2007.
Se suponen los mismos costos para las plantas no ICE
Para las geotérmicas se incluye el costo de operación del campo geotérmico
En las plantas de alquiler se usa el costo fijo de contrato
d. Potencias efectivas tomadas de SIGEST. La potencia efectiva es la suma de las potencias efectivas de cada unidad.
En el caso del parque térmico la potencia efectiva considera la degradación permanente
e. Potencia efectiva de plantas privadas corresponde a la potencia contratada.
f. Indisponibilidad térmica y de ARCOSA modelada por temporadas
g. Agrupamiento de plantas menores
Menores ICE =Cacao+Echandi+Avance+Lotes+Pto. Escondido =5.879MW
Generadores Privados Hidro: 22 plantas con potencias entre 50kW y 17 MW, con un promedio de 5.7MW
CNFL: Brasil(24MW)+Daniel Gutiérrez(19MW)+Belén(9MW)+Cote(6MW)+El Encanto(8MW)Electriona,N.Amo y R.Segundo (12 MW)
COOPELESCA: Chocosuela1(8.1MW) +Chocosuela 2 y 3(20MW)
COOPEGUANACASTE: Canalete (18 MW)
ESPH: Los Negros (17.6MW) +Carrillos (2 MW)
JASEC: Birrís1 (14.3 MW) +Birrís3 (3.39MW) +Barro Morado (0.87 MW)
1.1.4 Rehabilitación y retiro de equipos
Las plantas más antiguas del sistema son susceptibles a rehabilitaciones de sus
obras civiles y de sus equipos; algunas con el propósito de incrementar rentabilidad y
eficiencia y en otras para aumentar la confiabilidad. La situación general de años de
servicio de la capacidad instalada del parque generador del país se puede ver en el
Gráfico 1.2, donde se indica el porcentaje de la capacidad instalada de cada fuente
que supera un determinado número de años.
Gráfico No. 1.2
Edadde lasplantasgeneradoras
(al 2009)
100%
80%
60%
Hidro
40%
Term
20%
%
Geot
rfu
e to
sC
p
In
a
0%
>5 años >10 años >20 años >30 años >40 años
Edad del grupo de plantas
4
1.2 Plan de Expansión de la Generación
El Plan de Expansión de la Generación1 (PEG) es el marco de referencia para los

principales propósitos de planeamiento, de mediano y largo plazo, de los
participantes en el Sector Eléctrico del país. El PEG sintetiza las estrategias de
desarrollo eléctrico, las posibilidades de las diferentes opciones tecnológicas y las
necesidades de recursos en el futuro.
Partiendo del sistema existente, el PEG es una optimización de la operación y la

expansión para atender la demanda eléctrica prevista para los años venideros, al
mínimo costo y respetando criterios de confiabilidad.
Dada la poca capacidad de las interconexiones con los países vecinos y el

incipiente mercado eléctrico regional, en el mediano plazo no se tienen las
condiciones necesarias para depender de intercambios de energía entre países.
Aun con la entrada del Sistema de Interconexión Eléctrica de los Países de América
Central (SIEPAC), las posibilidades de intercambio entre los países del área no
excederán un 10% de la demanda propia.
Por esta razón el Plan de Expansión de Generación (PEG) se refiere al sistema

costarricense aislado, sin considerar exportaciones o importaciones en las
decisiones de inversión. Sin embargo, se deben aprovechar las ventajas que la
interconexión ofrece para reducir los costos de operación, ya sea comprando
energía cuando su precio sea inferior al costo local de producción o exportando
excedentes.
El sistema de generación se analiza con el modelo SDDP2. Este programa

matemático utiliza la programación dinámica estocástica, donde los datos
hidrológicos son la variable aleatoria del sistema. Se utiliza para simular la operación
del sistema y obtener los costos marginales de operación y el costo marginal de
largo plazo. A través de un proceso de iteraciones, se obtiene el plan de mínimo
costo.
1.3 Plan de Expansión y Balance de Energía
A partir del PEG se calcula el balance de energía, con el cual se hacen las
estimaciones de necesidades de combustible.
Demanda
La proyección de la demanda, de acuerdo con el estudio publicado más reciente3 se

muestra en la siguiente tabla
Tabla 1.2
Proyección de la Demanda
1 Plan de Expansión de la Generación Eléctrica, período 2010-2021, CENPE, ICE, setiembre 2009
2 Stochastic Dual Dynamic Programming, Power System Research, Brasil
3 Proyecciones de la demanda de energía eléctrica en Costa Rica (2010-2033]). CENPE, ICE,
mayo 2010.
5
Escenarios
Año Factor Factor Medio Bajo Alto
Pérdid Carga Ventas Gener Pot Crec Ventas Gener Pot Crec Ventas Gener Pot Crec
% % GWh GWh MW % GWh GWh MW % GWh GWh MW %
2008 11 68% 0 9 343 1 526 0 9 343 1 526 0 9 343 1 526
2009 11 68% 8 238 9 253 1 497 -1.0 8 238 9 253 1 497 -1.0 8 238 9 253 1 497 -1.0
2010 11 68% 8 488 9 537 1 601 3.1 8 488 9 537 1 601 3.1 8 488 9 537 1 601 3.1
2011 11 68% 8 756 9 838 1 652 3.2 8 756 9 838 1 652 3.2 8 756 9 838 1 652 3.2
2012 11 68% 9 166 10 299 1 729 4.7 8 978 10 088 1 693 2.5 9 435 10 601 1 780 7.8
2013 11 68% 9 602 10 789 1 811 4.8 9 207 10 345 1 737 2.6 10 138 11 391 1 912 7.4
2014 11 68% 10 078 11 323 1 901 5.0 9 451 10 619 1 783 2.6 10 905 12 252 2 057 7.6
2015 11 68% 10 592 11 901 1 998 5.1 9 709 10 909 1 831 2.7 11 731 13 181 2 213 7.6
2016 11 68% 11 133 12 509 2 100 5.1 9 975 11 208 1 882 2.7 12 612 14 171 2 379 7.5
2017 11 68% 11 702 13 149 2 207 5.1 10 250 11 517 1 933 2.8 13 551 15 226 2 556 7.4
2018 11 68% 12 301 13 822 2 320 5.1 10 533 11 835 1 987 2.8 14 553 16 352 2 745 7.4
2019 11 68% 12 932 14 530 2 439 5.1 10 826 12 164 2 042 2.8 15 622 17 552 2 947 7.3
2020 11 68% 13 595 15 276 2 564 5.1 11 129 12 504 2 099 2.8 16 761 18 833 3 162 7.3
2021 11 68% 14 294 16 061 2 696 5.1 11 441 12 855 2 158 2.8 17 961 20 181 3 388 7.2
2022 11 68% 15 030 16 887 2 835 5.1 11 763 13 217 2 219 2.8 19 238 21 616 3 629 7.1
2023 11 68% 15 804 17 757 2 981 5.2 12 096 13 591 2 282 2.8 20 599 23 145 3 885 7.1
2024 11 68% 16 620 18 674 3 135 5.2 12 439 13 977 2 346 2.8 22 050 24 775 4 159 7.0
2025 11 68% 17 509 19 673 3 303 5.3 12 814 14 398 2 417 3.0 23 598 26 514 4 451 7.0
2026 11 68% 18 453 20 734 3 481 5.4 13 205 14 838 2 491 3.1 25 248 28 369 4 762 7.0
2027 11 68% 19 451 21 856 3 669 5.4 13 611 15 293 2 567 3.1 27 009 30 347 5 095 7.0
2028 11 68% 20 506 23 041 3 868 5.4 14 032 15 766 2 647 3.1 29 022 32 609 5 474 7.5
2029 11 68% 21 622 24 294 4 078 5.4 14 468 16 256 2 729 3.1 31 208 35 066 5 887 7.5
2030 11 68% 22 802 25 620 4 301 5.5 14 920 16 764 2 814 3.1 33 558 37 705 6 330 7.5
2031 11 68% 24 036 27 007 4 534 5.4 15 379 17 280 2 901 3.1 36 067 40 525 6 803 7.5
2032 11 68% 25 292 28 419 4 771 5.2 15 831 17 788 2 986 2.9 38 656 43 434 7 292 7.2
2033 11 68% 26 642 29 934 5 025 5.3 16 348 18 368 3 084 3.3 41 630 46 776 7 853 7.7
Balance de generación
Para estimar las necesidades de generación térmica se elabora un balance

energético, usando la proyección de la demanda y el plan de expansión. De este
balance se derivan las estimaciones de generación térmica, que al multiplicarlas por
las proyecciones de precios de los hidrocarburos, da una proyección de la demanda
de recursos para comprar combustibles.
Los resultados del Balance se muestran en el Anexo No. 1.
Programa de Obras de Generación

El Plan de Expansión utilizado para el Balance Energético de la presente solicitud
tarifaria, es el que se muestra en la Tabla No. 1.3
6
Tabla No. 1.3
Plan de Expansión
Año Mes Proyecto Fuente MW Cap Inst MW
Instalación acumulada dic 2009: 2372
2010 4 Pocosol Hidro 26 2398
7 Alquiler San Antonio Térm -110 2288
2011 1 Garabito Térm 200 2488
7 Alquiler Barranca Térm -90 2398
7 Los Santos Eólic 13 2411
10 Pirrís Hidro 128 2539
10 Tacares Hidro 7 2546
11 Pailas Geot 35 2581
12 Cutres Biom 3 2584
12 El Palmar Biom 5 2589
2012 1 Colima Térm -14 2575
5 Cubujuquí Hidro 22 2597
5 Valle Central Eólic 15 2612
6 Toro 3 Hidro 49 2661
2013 6 Anonos Hidro 4 2665
9 Balsa Inferior Hidro 38 2703
11 Cachí Hidro -105 2598
11 Cachí 2 Hidro 158 2756
2014 1 Capulín Hidro 49 2805
1 Chucás Hidro 50 2855
1 Torito Hidro 50 2905
1 Turbina Proyecto Térm 35 2940
2015 1 BOT Eólico Eólic 50 2990
2016 1 Reventazón Hidro 300 3290
1 Reventazón Minicentral Hidro 14 3304
2017 3304
2018 1 Diquís Hidro 608 3912
1 Diquís Minicentral Hidro 23 3935
2019 3935
2020 3935
2021 1 Hidro Proyecto 4 Hidro 50 3985
2022 3985
2023 1 Geotérmico Proyecto 1 Geot 35 4020
1 Geotérmico Proyecto 2 Geot 35 4055
1 Savegre Hidro 160 4285
1 Eólico Proyecto 2 Eólic 50 4435
1 Pacuare Hidro 167 4602
7
2. RESUMEN DE LA SOLICITUD Y JUSTIFICACION DEL AJUSTE
La presente solicitud de ajuste tarifario para el Sistema de Generación tiene como

objetivo solicitar un rédito para el desarrollo de un 5,71%. La metodología aplicada
para la obtención del mismo está apegada a la metodología avalada por la
ARESEP.
En el presente pliego tarifario se está retomando el mecanismo de Cargo Variable

de Combustible, el cual en audiencia pública realizada el 11 de setiembre de 2007
se sometió a consideración esta, propuesta hecha por la Dirección de Servicios de
Energía de la ARESEP. Esta metodología tarifaria extraordinaria tiene como
propósito ajustar las tarifas del servicio de suministro de electricidad producto de
variaciones en el gasto por consumo de combustibles para generación; y en
consecuencia para incluir una señal adecuada de precio en este cargo, el mismo
debe calcularse y cobrarse en forma diferenciada entre las distintas temporadas:
temporada alta (TA) de enero a mayo y temporada baja (TB) de junio a diciembre de
cada año; de tal forma que el cargo de cada temporada refleje, en la medida de lo
posible, los costos de cada una de ellas.
Dado el grado de avance del equipo técnico de ARESEP en el análisis y revisión de

esta metodología, existe un gran probabilidad de que la resolución sea publicada en
el mes de octubre del presente año, lo cual obliga al ICE a presentar dos opciones:
• Tarifas propuestas con implementación del costo variable de los

combustibles y ajuste para alcanzar el rédito de referencia.
• Tarifas propuestas sin implementación del costo variable de los

combustibles y ajuste para alcanzar el rédito de referencia.
La solicitud tarifaria sigue el criterio de la metodología de tasa de retorno para

ajustar las tarifas, el cual es empleado por el Ente Regulador, Sin embargo, dado
que las tarifas entrarán a regir a partir del 15 de febrero del 2011, los porcentajes de
rédito anuales deberán disminuirse proporcionalmente al periodo en que estarán
vigentes las tarifas, de tal forma que se considera un rédito proporcional para los
meses de febrero (15 días) a diciembre 2011. La metodología seguida para obtener
la proporción, ha sido dividir los réditos entre doce meses y se multiplican por diez y
medio meses, que serían los meses de aplicación en el 2011. Lo anterior es
concordante con el procedimiento seguido por la Autoridad Reguladora de los
Servicios Públicos en anteriores resoluciones tarifarias.
Con lo antes expuesto el rédito anual corresponde a un 6,53%, y el rédito

proporcional que entraría a regir a partir del 15 de febrero del 2011 es de 5,71%.
Con el rédito solicitado se mantendrán los niveles de ingresos del sistema, con los
cuales se logra cubrir los costos de operación del sistema, cubrir el servicio de la
deuda y generar recursos para el financiamiento de la contrapartida local del plan
de expansión.
El rédito para el desarrollo según los análisis financieros a tarifas actuales en 2011,
ascendería a 5,65% para el Sistema. Por lo que el aumento solicitado sin considerar
8
la implementación del cargo variable de combustibles y el ajuste en las tarifas para
poder alcanzar el rédito de referencia, sería:
Sistema d
Tarifa
De aprobarse por parte del ente regulador la metodología de Costo Variable de
Combustibles (CVC), el ajuste propuesto en las tarifas del sistema considerando la
implementación del cargo variable de combustibles y el ajuste en las tarifas para
poder alcanzar el rédito ascendería:
Sistema de
T-AT
Tarifa
Para el 2011 año en el cual se solicita el ajuste se proyecta un crecimiento en los
T-CB
costos y gastos de operación sin considerar la variación de los combustibles del
3,16%, el cual es inferior a la inflación proyectada, mientras que los ingresos se
estiman crecerán un 4,87%. Ese crecimiento de los costos y gastos de explotación
es debido principalmente a la disminución neta en la cuenta de arrendamientos
operativos en el orden de ¢ 17 984 millones producto de la cancelación del
arrendamiento temporal de la Planta San Antonio en el 2010, al registro del 50% de
T-SD
la cuota de arrendamiento temporal de la Planta Barranca en el 2011 y al registro de
la cuota completa de la Planta Térmica Garabito. Esta disminución absorbe en casi
T-AT
su totalidad el incremento que se da en las demás cuentas de costos y gastos. Es
por las razones anteriormente citadas que de aprobarse por parte de ARESEP la
metodología del CVC el sistema está en capacidad de solicitar una disminución en
las tarifas y en caso contrario se solicita un incremento relativamente bajo por la
situación financiera que se da en el 2011.
T-CB
Es importante aclarar que ambas opciones no incluyen el monto de ¢ 31 mil millones
de colones en combustibles producto de la diferencia entre el gasto real al mes de
agosto y el proyectado para los meses de setiembre a diciembre (¢83
827,7millones) y lo reconocido en el pliego tarifario por parte del Regulador ¢52 507
millones para el año 2010.
3 METODOLOGÍA Y CRITERIOS DE PROYECCIÓN T-SD

9
3.1 Proyección de variables macroeconómicas
De acuerdo con la Revisión del Programa Macroeconómico 2010-2011 efectuada

en julio 2010 por parte del Banco Central de Costa Rica (BCCR), se realizó la
revisión de las premisas económicas para emplear en la presente solicitud tarifaria,
las cuales fueron aprobadas por la Presidencia Ejecutiva mediante nota 5401-0773-
2010 del 9 de agosto de 2010 de la Gerencia General de la Institución.
En la siguiente tabla se presentan las estimaciones de las principales variables

económicas para efectos tarifarios.
Tabla No. 3.1
CONCEPTO 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
InflacióndeCostaRicafinal del año (%) 4.05% 6.00% 5.00% 7.95% 7.95% 7.95% 7.95%
InflacióndeCostaRicapromedio del año (%) 7.84% 5.87% 4.92% 6.60% 7.95% 7.95% 7.95%
InflaciónexternadeEE.UU.final del año (%) 2.72% 1.60% 1.10% 2.73% 2.73% 2.73% 2.73%
InflaciónexternadeEE.UU.promedio del año (%) -0.36% 1.69% 1.16% 1.98% 2.73% 2.73% 2.73%
Tipo decambiodeventafinal adiciembredecadaaño (¢/US$) 571.81 559.32 580.91 610.43 641.44 674.04 708.29
Variacióndetipo decambio final (¢/US$) 1.95% -2.18% 3.86% 5.08% 5.08% 5.08% 5.08%
Tipo decambiodeventapromedio (¢/US$) 578.08 541.62 570.95 596.78 627.10 658.97 692.45
Variacióndetipo decambio promedio (¢/US$) 8.89% -6.31% 5.41% 4.52% 5.08% 5.08% 5.08%
Notas:
– La inflación tanto de Costa Rica como de los Estados Unidos de América (EE.UU.) se
refieren al Indice de Precios al Consumidor de cada país.
– La inflación de los años 2010 y 2011 es acorde con la información dada por el BCCR
en el Programa Macroeconómico 2010-2011 de enero 2010.
– La inflación de los EE.UU. para el 2010 se obtuvo del World Economic Outlook de
octubre 2009 y para el resto de años de acuerdo al promedio de las inflaciones de los
últimos 25 años.
10
Al respecto se presentan las siguientes consideraciones
3.1.1Tipo de cambio
Con respecto a la política monetaria y cambiaria la Revisión del Programa

Macroeconómico indica:
“En buena medida por elementos ajenos al control monetario de corto plazo,
como la estacionalidad, el impacto de la inflación importada y el efecto de los
ajustes en los precios de algunos bienes y servicios regulados. Ello ubicó la tasa
interanual de crecimiento de los precios en 6,3% en junio del 2010, lo que
significó un desvío con respecto al límite superior del rango meta del PM 2010-11
para diciembre del 2010 (entre 4% y 6%).
No obstante, la aceleración del crecimiento de los precios durante el primer

semestre del año se presentó en un contexto macroeconómico caracterizado por
menores presiones de demanda interna y un comportamiento de los agregados
monetarios, del crédito al sector privado y del tipo de cambio que no contribuyó al
aumento de las presiones inflacionarias futuras. De manera consistente con esta
situación, la inflación de mediano y largo plazo, medida por la variación del Índice
Subyacente de Inflación (ISI), se ubicó en torno al 4% desde noviembre del 2009
y particularmente en el segundo trimestre del 2010 por debajo de esa tasa.
Es importante acotar que la evolución mensual de la inflación a lo largo del lapso

enero-junio del 2010 se comportó de manera asimétrica, ya que de la variación
acumulada a junio (3,4%) el 68% se concentró en los dos primeros meses del
año (sólo en enero un 48%). Este hecho respondió, entre otros factores, al ajuste
en el precio de algunos bienes y servicios del componente regulado del IPC y de
los servicios de educación. Por su parte, la variación anualizada del IPC para los
4 trimestres terminados en marzo, abril, mayo y junio señala una reducción
importante de la presión al alza sobre el nivel general de precios.
El impacto de la inflación importada sobre los precios internos estuvo asociado,

en mayor medida, con el alza en el precio internacional del petróleo (27% en
promedio durante los primeros seis meses del 2010, respecto al valor medio
registrado en el 2009), cuyo efecto fue parcialmente compensado por la
reducción que experimentó la cotización de los granos básicos (maíz, trigo, arroz
y soya) en el mercado internacional y la apreciación de la moneda local. Así, los
insumos importados para la elaboración de alimentos procesados ejercieron
menos presión sobre los precios internos, lo cual quedó reflejado en el subíndice
de bienes y servicios transables del IPC, que sólo aportó 0,2 p.p. de la inflación
acumulada a junio.
Los servicios de la vivienda que más contribuyeron al resultado de su grupo

fueron agua y electricidad (con variaciones acumuladas de 14,8% y 7,2%, en ese
11
orden). En educación el mayor aporte provino de los servicios de educación
básica y universitaria, con un crecimiento acumulado de 11,5% y 10,1%,
respectivamente.
Por último, pese a la baja histórica de la tasa de inflación en el 2009 y las
señales de estabilización evidenciadas por el indicador de inflación subyacente,
las expectativas inflacionarias, aunque menores a las observadas un año antes,
todavía se mantienen por encima del límite superior del rango meta de inflación
para el término del 2010, lo cual muestra la dificultad para anclar las expectativas
de los agentes económicos en torno al objetivo inflacionario del Banco Central,
luego de diecinueve meses que evidencian un notable proceso de desinflación
en Costa Rica. Por ende se considera conveniente que los agentes económicos
incorporen elementos prospectivos en sus procesos de fijación de precios y
formación de expectativas, por cuanto ello favorece la reducción de la inercia
inflacionaria.”
Bajo las consideraciones anteriores y la “Encuesta Mensual de Expectativas de

Inflación y de Variación de Tipo de Cambio” de junio 2010 del BCCR, la expectativa
media de variación del tipo de cambio para el horizonte de seis meses (01/06 a
30/11) es de 3.2%.
Para la estimación del tipo de cambio a diciembre del 2010 se analizó la expectativa
media de variación del tipo de cambio a seis meses de 3.2%, según los resultados
de la citada encuesta. Según este parámetro el tipo de cambio (venta) a fin de año
sería de ¢559.32 por dólar.
Para la estimación del tipo de cambio a diciembre del 2011 se empleó el diferencial
cambiario de la inflación local y la inflación externa (medida por el IPC de los
EE.UU.) de acuerdo con la metodología de poder de paridad de compra, con lo cual
se obtuvo un tipo de cambio de venta a final de año de ¢580,91 por dólar.
Para el año 2012 también se empleó el diferencial cambiario de la inflación local y

la inflación externa (medida por el IPC de los EE.UU.) de acuerdo con la
metodología de poder de paridad de compra, con lo cual se obtuvo un tipo de
cambio de venta a final de año de ¢610.43 por dólar.
3.1.2. Inflación Local
La aceleración del crecimiento de los precios durante el primer semestre del año se
presentó en un contexto macroeconómico caracterizado por menores presiones de
demanda interna y un comportamiento de los agregados monetarios, del crédito al
sector privado y del tipo de cambio que no contribuyó al aumento de las presiones
inflacionarias futuras.
De manera consistente con esta situación, la inflación de mediano y largo plazo,

medida por la variación del Índice Subyacente de Inflación (ISI), se ubicó en torno al
4% desde noviembre del 2009 y, particularmente en el segundo trimestre del 2010
por debajo de esa tasa. Es importante acotar que la evolución mensual de la
inflación a lo largo del lapso enero-junio del 2010 se comportó de manera
asimétrica, ya que de la variación acumulada a junio (3,4%) el 68% se concentró en
los dos primeros meses del año (sólo en enero un 48%).
12
Este hecho respondió, entre otros factores, según el BCCR” al ajuste en el precio de
algunos bienes y servicios del componente regulado del IPC y de los servicios de
educación.”
La inflación de julio, medida con la variación mensual del Índice de Precios al

Consumidor (IPC), fue de 0,32%. Lo anterior llevó la inflación acumulada a 3,7% y la
interanual a 5,7%. Con el resultado interanual la variación del nivel general de
precios se ubicó dentro del rango meta de Inflación (5%±1 punto porcentual)
contemplado para diciembre del 2010 en el Programa Macroeconómico 2010-11 y
ratificado en su reciente revisión.
Este comportamiento reafirma el proceso de desinflación iniciado desde diciembre

del 2008. La inflación promedio entre diciembre del 2008 y julio del 2010 fue de
7,5% (Particularmente entre agosto del 2009 y julio del 2010 de 5,1%), lo que
contrasta con el 11,2% observado en el lapso enero 2000-noviembre 2008.
El comportamiento mostrado por los indicadores de inflación se presentó en un
contexto caracterizado por menores presiones de demanda interna y donde la
evolución de los agregados monetarios, del crédito al sector privado y del tipo de
cambio no contribuyó al incremento de las presiones inflacionarias.
La inflación local estimada para el 2010 se situó en 6%, la cual considera la inflación
estimada en la Revisión del Programa Macroeconómico 2010 – 2011 del BCCR
entre el 4% y el 6%, que incluye las presiones inflacionarias que se podrían
presentar en el segundo semestre del 2010.
La inflación del 2011 se estimó en un 5%, la cual considera la meta inflacionaria del
4 % más un punto porcentual de acuerdo con el rango de tolerancia establecido por
el BCCR, y muy inferior al piso inflacionario de los últimos cinco años, incluidos los
dos años de proyección del BCCR (2009 – 2010)
La estimación de inflación para el período 2012 se sitúa en un 7,95%, lo anterior a

partir de la aplicación del promedio de la inflación observada en el período 2007-
2009 y la inflación proyectada para los años 2010 y 2011.
3.1.3 Inflación Externa
Por otra parte, las proyecciones de crecimiento económico para la economía

estadounidense en el 2009 siguen siendo negativas; sin embargo, esa economía ha
presentado en los últimos meses signos de reactivación, por lo que el FMI considera
que aunque continuará la contracción económica mundial, el panorama para
Estados Unidos
de América será menos negativo en relación con la evaluación realizada en abril
pasado.
Las estimaciones de inflación externa de los EE.UU. para el 2010 es de 1.6% y de

1.1%, para el 2011, se fijaron de acuerdo con lo establecido en el documento: Word
Economic Outlook de julio 2010 y para el período 2012-2022 se consideró el
promedio de inflación de los Estados Unidos en los últimos veinticinco años de
2.73%.
13
El detalle del cálculo de los escalonamientos basados en las premisas económicas
del período 2010-2015 se presenta para la partida de operación, mantenimiento y
comercialización en el Anexo No. 4, mientras que para las restantes partidas de
costos y gastos que utilizan dicho insumo, la información se muestra en el apartado
No. 3.2 de este documento. Además la justificación técnica de los componentes
local y externo de los costos de operación y mantenimiento se detalla en el
documento “Determinación del Componente del Costo Local y Externo de la
Operación, Mantenimiento y Comercialización de los Sistemas de: Generación,
Transmisión, Distribución y Alumbrado Público” elaborado por el Proceso
Proyecciones Financieras de la Subgerencia de Finanzas y presentado ante la
ARESEP según Oficio No. 00078-0785-2010.
Es importante señalar que las premisas de inflación se basan principalmente en la

Revisión de Programa Macroeconómico del BCCR de julio 2010, en el cual se
estima una inflación para el 2010 de 4% - 6% y en el 2011 de 4% (±1 p.p.). En el
caso del ICE-Sector Electricidad se emplea el margen superior de la estimación de
6% y 5% respectivamente. A pesar de que en los últimos meses se ha presentado
una desaceleración del ritmo inflacionario, en los resultados de la “Encuesta
Mensual de Expectativas de Inflación y de Variación del Tipo de Cambio”, de julio
2010, la expectativa de la tasa de inflación a doce meses bajó de un 7,2% (encuesta
de julio 2010) a 7,7% (encuesta de setiembre 2009), por encima de la inflación
proyectada por el BCCR para el 2010 de 5% (±1 p.p.). En las encuestas anteriores
al mes de julio las proyecciones de inflación a doce meses se han mantenido por
encima de la inflación observada, no obstante la desaceleración de esta variable en
el transcurso del año.
Durante los primeros seis meses del año, debido a una mayor disponibilidad de
divisas, se ha observado un asentamiento de la apreciación de la moneda nacional
con respecto al dólar. Por lo anterior el tipo de cambio tendió a moverse hacia el
límite inferior de la banda (excepto en el mes de mayo).
Según el BCCR, esta mayor cantidad de divisas disponibles en el período se debió

principalmente a: i) los mayores ingresos netos de divisas, provenientes del turismo
y de las exportaciones, ii) la reducción de posición propia por parte de los
intermediarios cambiarios, iii) la venta de divisas por parte del Gobierno en marzo y,
iv) la eventual repatriación de capitales por parte de residentes privados e
institucionales.
3.2 Metodología de cálculo de los escalonamientos de los costos y gastos de

operación y mantenimiento
Los escalonamientos se elaboran con base en índices que muestran la variación de

un promedio (de precios, salarios o de otra medida económica) a lo largo del tiempo.
Los escalonamientos miden el cambio en el nivel medio de precios de los bienes y
servicios adquiridos por la Institución en un lapso de tiempo e indican la forma en
que un valor inicial va creciendo en el tiempo.
El escalonamiento se puede aplicar:
14
1. A un año en el cual se registran los bienes y servicios a precios corrientes y
se llevan a precios de un año base o precios constantes.
2. A un año base y así se ajustan los precios del año base a precios del año en
que se estima realizar las erogaciones.
Para efectos de proyección, se aplican los escalonamientos a todos los rubros que
afectan los gastos de operación que se realizan en un período de tiempo. El factor de
escalonamiento podría ser:
• Totalmente local (inflación interna) si los gastos se efectúan dentro del país y
la erogación no se ve afectada por las variaciones en los precios
internacionales.
• Totalmente externo, si los gastos se realizan en el exterior, por lo que el
índice de escalonamiento estará compuesto por la variación de tipo de
cambio y la inflación externa.
• Podría tener un componente local y uno externo dependiendo del tipo del
gasto que se proyecte.
A continuación se detalla el procedimiento y los criterios seguidos para el cálculo de los

escalonamientos para el gasto local y gasto externo. En este punto es importante señalar
que el día 11 de junio del 2008 se realizó una reunión con funcionarios de la Dirección de
Energía de la Autoridad Reguladora de Servicios Públicos para discutir, entre varios
puntos, la metodología de escalonamiento dado que en ese año se presentó una base de
proyección (abril 2007-marzo 2008) atípica con respecto a solicitudes de tarifas
anteriores, por lo que fue necesario acordar criterios.
La Dirección de Energía, a través del señor Marco Cordero Arce, evaluó la propuesta
metodológica para escalonar los costos y gastos de operación y mantenimiento por parte
del ICE-Sector Electricidad y se manifestó de acuerdo con la aplicación de la metodología
empleada en la solicitud tarifaria de setiembre 2008.
Para la actual solicitud tarifaria se presenta una base de proyección interanual (julio 2009
– junio 2010), razón por la cual para la elaboración de los escalonamientos se siguieron
los mismos criterios de la solicitud tarifaria anterior, avalados por el Ente Regulador. A
continuación se detalla la metodología de cálculo de los escalonamientos.
a. Para gasto local
• En la presente proyección se emplea como año base el 2010, el cual es el

resultado de escalonar las cifras reales del período julio 2009 - junio 2010
a precios de junio del 2010. Para escalonar estas cifras se empleó la
inflación promedio de Costa Rica del período julio 2009 a junio 2010,
medida a través del índice de precios al consumidor (IPC) elaborado por el
Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INEC) y el índice de inflación
real del mes de junio 2010. En el caso del período julio 2009 – junio 2010
se consideran los índices de precios mensuales y se obtiene el promedio
de los doce meses. Se sigue este criterio dado que los costos y gastos se
15
realizan en el transcurso del año; por lo tanto, se aplica el promedio de la
inflación local del período y se ajusta a precios de junio.
• Para el cálculo del escalonamiento del año 2011, se emplea el promedio

de la inflación local del año 2010 y el promedio de la inflación estimada del
2011. El índice de inflación promedio del 2010 se obtiene del promedio de
los índices de precios de los doce meses considerando los índices reales
al mes de junio y los proyectados de julio a diciembre 4, de acuerdo con la
inflación estimada en la Segunda Revisión del Programa Macroeconómico
del BCCR. En el año 2011, se proyecta la inflación mensual en forma
geométrica y se obtiene el promedio de los doce meses. Para efectos de
obtener la inflación promedio del 2011, se divide el índice de inflación
promedio del 2011 entre el índice de inflación promedio del 2010. Se
sigue este criterio dado que los costos y gastos se realizan en el
transcurso del año; por lo tanto, se aplica el promedio de la inflación local.
• Para el período 2012-2015 se obtiene la inflación mensual proyectada en

forma geométrica y se obtiene el promedio de los doce meses,
posteriormente se divide el índice de inflación promedio de cada año entre
el índice de inflación promedio del año anteror y el resultado muestra el
factor de escalonamiento para cada año del período, siguiendo el criterio
citado en el párrafo anterior.
b. Para gasto externo
El gasto puede ser externo por tratarse de una compra de bienes o servicios en el
exterior, lo cual generalmente se realiza en dólares, en este caso los colones se
deben convertir a dólares (los colones se afectan por el tipo de cambio), además los
bienes o servicios externos se verán influenciados por la inflación externa, medida
ésta por el Índice de Precios al Consumidor de los EE.UU.
Por otra parte, el gasto puede ser externo por consistir en compras dentro del país,
pero donde el bien o servicio tiene un alto componente externo, por lo que también
se afectará por la variación de tipo de cambio y la inflación externa. Para efectos de
cálculo se sigue el siguiente procedimiento:
• En la presente proyección se emplea como año base el 2010, el cual es el

resultado de escalonar las cifras reales del período julio 2009 - junio 2010 a
precios de junio del 2010. Para escalonar estas cifras se empleó el índice
de inflación promedio de los Estados Unidos de América del período julio
2009 a junio 2010, medida a través del índice de precios al consumidor
elaborado por U.S. Department of Labor, Bureau of Labor Statistics.
Washington, D.C y el índice de inflación real de junio. Para efectos de
obtener el factor de escalonamiento a junio del 2010, se divide el índice de
inflación de junio 2010 entre el índice de inflación promedio del período julio
2009 – junio 2010 y se multiplica por la variación del tipo de cambio
promedio del 2010 entre el tipo de cambio de junio 2010. La variación del
tipo de cambio promedio del 2010 se obtiene dividiendo los tipos de cambio
reales a junio 2010 más los proyectados de julio a diciembre entre doce y
se divide entre el tipo de cambio final del mes de junio, siguiendo el criterio
de que los costos y gastos se realizan en el transcurso del año.
4
16
• Para el año 2011 se obtiene la inflación externa mensual proyectada en
forma geométrica y se obtiene el promedio de los doce meses,
posteriormente se divide el índice de inflación promedio del 2011 entre el
índice promedio de inflación del 2010 y el resultado se multiplica por la
variación del tipo de cambio promedio acumulada del 2011. Este último se
obtiene mediante la proyección geométrica
• Para proyectar los meses de julio a noviembre se emplea una tasa de

crecimiento geométrica mensual del tipo de cambio del 2011 y se divide
entre doce, dando como resultado el tipo de cambio promedio. Una vez
obtenido el tipo de cambio promedio del 2011 se divide entre el tipo de
cambio promedio del 2010, de lo cual se obtiene la variación de tipo de
cambio promedio acumulada del período 2010-2011.
• El procedimiento señalado en el párrafo anterior se aplica para el resto del

período proyectado.
En las tablas Nº 1, 2, 3 y 4 se presenta la metodología empleada para el cálculo de

escalonamientos para el período 2009-2015, además de las ecuaciones y los
resultados obtenidos.
Tabla No.3.2
INSTITUTO COSTARRICENSE DE ELECTRICIDAD
DATOS REALES Y PROYECCIONES DE INFLACIÓN Y TIPO DE CAMBIO
PERÍODO 2009-2015 (Real a Junio 2010)
Inflación Interna (IPC-CR)

Mes / Año
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Enero 130,44 137,41 143,91 151,45 163,49 176,49 190,52

Febrero 131,02 138,35 144,49 152,42 164,54 177,62 191,74
Marzo 131,04 138,69 145,08 153,39 165,59 178,75 192,96
Abril 131,47 138,77 145,67 154,38 166,65 179,90 194,20
Mayo 131,30 139,49 146,27 155,36 167,71 181,05 195,44
Junio 131,53 139,83 146,86 156,36 168,79 182,21 196,69
julio 132,73 140,27 147,46 157,36 169,87 183,37 197,95
Agosto 133,60 140,88 148,06 158,36 170,95 184,54 199,21
Setiembre 133,75 141,48 148,66 159,38 172,05 185,72 200,49
Octubre 134,06 142,09 149,27 160,39 173,15 186,91 201,77
Noviembre 133,85 142,71 149,88 161,42 174,25 188,11 203,06
Diciembre 135,21 143,32 150,49 162,45 175,37 189,31 204,36
Promedio Anual 132,50 140,27 147,18 156,89 169,37 182,83 197,37
Variación Anual (Dic-Dic) 4,05% 6,00% 5,00% 7,95% 7,95% 7,95% 7,95%
Variación Promedio Anual 7,84% 5,87% 4,92% 6,60% 7,95% 7,95% 7,95%
Notas:
Inflación Interna (IPC-CR) según el índice de precios al consumidor del Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INEC). Datos reales a junio 2010.
Tipo de cambio de venta, al final de cada mes. Datos reales a junio 2010.
Inflación externa (IPC-USA) índice de precios al consumidor de los Estados Unidos de América (EE.UU.), según Bureau of Labor Statistic. Datos reales a junio 2010.
Estimaciones anuales según párametros globales del Banco Central de Costa Rica (Segunda Revisión del P rograma Macroeconómico 2010-2011de julio 2010) y otras fuentes.
17
Tabla No. 3.3
Tipo de cambio ( coló-dólar)

Mes / Año
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Enero 565,16 565,11 561,09 583,30 612,94 644,09 676,81

Febrero 570,13 558,45 562,86 585,72 615,48 646,75 679,62
Marzo 568,35 528,78 564,64 588,14 618,03 649,43 682,43
Abril 577,97 516,04 566,42 590,57 620,58 652,12 685,25
Mayo 581,63 545,72 568,21 593,02 623,15 654,82 688,09
Junio 579,91 540,24 570,01 595,47 625,73 657,53 690,94
julio 590,94 522,71 571,81 597,94 628,32 660,25 693,80
Agosto 593,74 529,84 573,61 600,41 630,92 662,98 696,67
Setiembre 591,73 537,06 575,43 602,90 633,53 665,72 699,55
Octubre 586,31 544,38 577,24 605,39 636,16 668,48 702,45
Noviembre 559,27 551,80 579,07 607,90 638,79 671,25 705,35
Diciembre 571,81 559,32 580,90 610,41 641,43 674,02 708,27
Promedio Anual 578,08 541,62 570,94 596,77 627,09 658,95 692,44
Variación Anual (Dic-Dic) 1,95% -2,18% 3,86% 5,08% 5,08% 5,08% 5,08%
Variación Promedio Anual 8,89% -6,31% 5,41% 4,52% 5,08% 5,08% 5,08%
Notas:
Tabla No. 3.4

Inflación externa (IPC - USA)

Mes / Año
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Enero 211,14 216,69 219,60 222,32 228,39 234,62 241,03

Febrero 212,19 216,74 219,80 222,82 228,90 235,15 241,57
Marzo 212,71 217,63 220,01 223,32 229,41 235,68 242,11
Abril 213,24 218,01 220,21 223,82 229,93 236,21 242,65
Mayo 213,86 218,21 220,41 224,32 230,44 236,74 243,20
Junio 215,69 217,97 220,61 224,83 230,96 237,27 243,75
julio 215,35 218,20 220,81 225,33 231,48 237,80 244,29
Agosto 215,83 218,44 221,01 225,84 232,00 238,34 244,84
Setiembre 215,97 218,68 221,21 226,34 232,52 238,87 245,39
Octubre 216,18 218,92 221,41 226,85 233,05 239,41 245,94
Noviembre 216,33 219,16 221,62 227,36 233,57 239,95 246,50
Diciembre 215,95 219,40 221,82 227,87 234,09 240,48 247,05
Promedio Anual 214,54 218,17 220,71 225,08 231,23 237,54 244,03
Variación Anual (Dic-Dic) 2,72% 1,60% 1,10% 2,73% 2,73% 2,73% 2,73%
Variación Promedio Anual -0,36% 1,69% 1,16% 1,98% 2,73% 2,73% 2,73%
Notas:
18
Tabla No. 3.5
INS TITUTO CO S TARRICENS E DE ELECTRICIDAD

CALCULO DE ÍNDICES DE ES CALO NAMIENTO
Real julio 2009 - junio 2010
Julio 2009 a
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Junio 2010
Tipo de cambio promedio. 562,345 541,62 570,94 596,77 627,09 658,95 692,44
Tipo de cambio final. 540,240 559,32 580,90 610,41 641,43 674,02 708,27
IPC-CR promedio de julio 09 a junio 10 136,31
IPC-CR a junio 2010 139,83
Ïndice promedio del IPC-CR 140,27 147,18 156,89 169,37 182,83 197,37
Variación promedio del IPC-CR 5,87% 4,92% 6,60% 7,95% 7,95% 7,95%
Variación final del IPC-CR (Dic-Dic) 6,00% 5,00% 7,95% 7,95% 7,95% 7,95%
IPC-USA promedio de julio 09 a junio 10 216,74
IPC-USA a junio 2010 217,97
Ïndice promedio del IPC-USA 218,17 220,71 225,08 231,23 237,54 244,03
Variación promedio del IPC-USA 1,69% 1,16% 1,98% 2,73% 2,73% 2,73%
Variación final del IPC-USA (Dic-Dic) 1,60% 1,10% 2,73% 2,73% 2,73% 2,73%
Variación de tipo de cambio promedio acumulado -6,31% 5,41% 4,52% 5,08% 5,08% 5,08%
ES CALAMIENTO APLICABLE A CO LO NES
Gasto local
Factor de escalamiento acumulado 1,0291 1,0492 1,1185 1,2074 1,3034 1,4070
Inflación local promedio 147.18 / 156.89 / 169,37 / 182,83 /

140.27/136.31 197,37 / 140,27
140.27 140.27 140,27 140,27
Gasto exte rno
Factor de escalamiento acumulado ajustado. 1,0082 1,0326 1,1007 1,1883 1,2827 1,3847
Cálculo
(541,62/540,24) (570,94/559,32) (596,77/559,32) (627,09/559,32) (658,95/559,32) (692,44/559,32)

S e emplea la inflación e xterna promedio y la * * * * (231,23 / * (237,54 / * (244,03 /
variación del tipo de cambio prome dio (217.97/216,74) (220.71/218.17) (225,08/218,17) 218,17) 218,17) 218,17)
Inflación externa
Factor de escalamiento acumulado ajustado. 1,0057 1,0116 1,0317 1,0598 1,0888 1,1185
Cálculo
S e emplea la inflación e xterna promedio de los

217,97/216,74 220,71 / 218,17 225,08 /218,17 231,23 / 218,17 237,54 / 218,17 244,03 / 218,17
EE.UU.
Elaborado por e l Proceso Proyecciones Financieras. S ubgere ncia Finanz as
Los escalonamientos del periodo 2011-2015 tienen como base de proyección el año
2010. La base 2010 fue calculada escalonando los índices promedios del período
julio 2009 - junio 2010 a junio del 2010.
3.1.1Criterios de aplicación de los escalonamientos
Como se anotó en el punto anterior, la metodología empleada por el ICE-Sector

Electricidad comprende: 1) el incremento en los niveles medios de precios de los
gastos realizados dentro del territorio nacional, este incremento se mide a través del
índice de precios al consumidor calculado por el INEC y proyectado en el mediano
plazo (dos años) por el Banco Central de Costa Rica y en el largo plazo por el ICE,
2) los cambios en los niveles medios de precios externos medido por el índice de
19
precios al consumidor de los EE.UU. y por la variación del tipo de cambio promedio
del colón con respecto al dólar de ese país.
La metodología empleada en los gastos externos considera que la Institución tiene

colones pero debe comprar los bienes y servicios en el exterior, los cuales se verán
afectados por la inflación externa; asimismo, debe comprar divisas (dólares) para
poder adquirir los bienes y servicios por lo que la compra de esta moneda se
afectará por la variación del tipo de cambio al momento de realizarla, pero como se
puede realizar en el transcurso del año, se considera el tipo de cambio promedio.
Para efectos de proyección se emplean los gastos promedio acumulados a
diciembre de un año dado, estos gastos tienen implícito la variación del tipo de
cambio de junio 2010, por lo tanto para proyectar el 2010 se emplea el tipo de
cambio promedio de ese año entre el tipo de cambio de junio 2010 con el fin de no
duplicar el efecto.
La política de proyección ha sido emplear las inflaciones promedios y el tipo de

cambio promedio para realizar este ajuste; para tales efectos, se considera el tipo
de cambio promedio del año en que se requiera hacer la conversión. En la tabla Nº
3 se presenta, a manera de ejemplo, los índices de escalonamiento empleados por
el ICE-Sector Electricidad y los respectivos cálculos de escalonamiento para el año
base 2010.
Tabla No. 3.6

M e to d o lo g ía em p le ad a en e l c álc u lo d e fa cto re s d e es c alo n am ien to p o r el IC E -S e c to r E le ctricid a d
1 2 3 (1 / 2 ) 4 5 (3 *4) 6 7 (5 *6 )
G a sto a c u m u lad o e n Inflac ió n p ro m e dio d e E E .U U d e
Tipo d e c am bio a junio Tip o d e ca m b ioC o lone s a junio
m illo n e s c o lo n e s d e D óla res a junio 2 01junio
0 2 0 10 con re spe cto al pe río D óla
do res a junio d e 20 1 0
2 0 10 pro m e d io 2 0 10 d el 20 1 0
ju lio 2 00 9 a ju n io 2 01 0 julio 0 9 - junio 1 0
¢1 59 .13 0 ¢ 5 40 ,24 $ 29 4 ,5 5 1 ,0 05 6 6 $ 29 6,2 2 ¢5 41 ,62 ¢ 16 0 .4 4 0,18
A c o n tin u a ció n s e rea liz a e l m is m o p ro ce d im ie n to p ero h a c ie n d o la o p era ció n e n co lo n e s

1 2 3 4 (2 *3 ) 5 (1 *4 ) 6 7 (5 / 6 )
V a ria ció n pro m e dio
Inflac ió n p ro m e dio d e
G a sto a c u m u lad o e n de l tip o d e ca m b io Ad ejus te p o r índ ice de infla ción d eClos
o lones ajus ta do s p o r
E E .U U d e junio 20 1 0 Tip o d e ca m b ioD óla re s a junio
m illo n e s c o lo n e s d e 2 01 0 co n resp e cto Ea E .UU . y e l tip o d e ca m bio a junio
índice d e inflació n y tip o
co n resp e cto a l p e ríod o pro m e d io 2 0 10 d el 20 1 0
ju lio 2 00 9 a ju n io 2 01 0 tip o d e ca m bio a 2 01 0 de ca m b io
julio 09 - junio 1 0
junio 2 0 10
¢1 59 .13 0 1 ,0 05 6 6 1 ,0 0 25 51 ,0 0 80 1 * 1 ,00 8 26 = 1,01 6 33 7 ¢ 1 60 .44 0,1 8 ¢5 41 ,62 $2 9 6,22
Como se aprecia en la metodología empleada por el ICE-Sector Electricidad, tanto

en colones como en dólares los resultados obtenidos son idénticos, lo que indica
que el procedimiento seguido es correcto, ya que el objetivo es tener los colones
necesarios para poder hacer los gastos respectivos en el exterior reconociendo el
incremento de precios y la variación de tipo de cambio.
3.1.2Metodología de cálculo de los escalonamientos de gastos de operación y

mantenimiento para cada uno de los sistemas del ICE-Sector Electricidad
La metodología de cálculo de índices de escalonamiento señalada en el punto 1, se

emplea en las proyecciones de los costos de operación y mantenimiento y son
ponderados de acuerdo con el componente local y externo de cada uno de los
Sistemas de Generación, Transmisión, Distribución y Alumbrado Público.
La justificación técnica de los componentes local y externo de los costos de

operación y mantenimiento se detalla en el documento “Determinación del
20
Componente del Costo Local y Externo de la Operación, Mantenimiento y
Comercialización de los Sistemas de: Generación, Transmisión, Distribución y
Alumbrado Público” elaborado por el Proceso Proyecciones financieras de la
Subgerencia de finanzas en julio 2010 y presentado ante la ARESEP según Oficio
No. 0078-0785-2010 del 30 de julio del 2010.
A continuación se presentan los resultados de la metodología señalada para cada

uno de los sistemas, así como los factores de escalonamiento aplicados a cada una
de las partidas de costo y gasto.
a. Sistema de Generación
En el documento: “Determinación del Componente del Costo Local y Externo de la

Operación, Mantenimiento y Comercialización de los Sistemas de: Generación,
Transmisión, Distribución y Alumbrado Público” elaborado por el Proceso
Proyecciones Financieras de la Subgerencia de Finanzas en julio 2010, se detalla la
metodología empleada para separar el componente local y externo de los costos de
operación y mantenimiento del Sistema de Generación y para cada una de las
fuentes de energía, los resultados se presentan en la siguiente tabla:
Tabla No. 3.7
RESUMEN GASTOS DE OPERACIÓN Y MANTENIMIENTO

Y COMERCIALIZACION DE TODOS LOS SISTEMAS
PERIODO2006-2009
(en millones de colones)
Separación del componente

Sistema
Local Externo Total
Generación 90% 10% 100%

Hidro 94% 6% 100%
Térmico 82% 18% 100%
Geotérmico 90% 10% 100%
Eólico 73% 27% 100%
Comercialización 94% 6% 100%
Como se mencionó en párrafos anteriores, el escalonamiento se aplica de dos

formas; la primera para un período histórico, la cual consiste en aplicar el factor a un
valor que muestra los precios corrientes de un año dado para llevarlos a precios
constantes de un año base.
La segunda forma de aplicar los escalonamientos se efectúa para un período

proyectado y consiste en aplicar el factor de escalonamiento a precios de un año
base para llevarlo a precios corrientes de un año dado, en este caso se elaboraron
los escalonamientos para llevar precios del 2010 a precios de cada uno de los años
contenidos en el período 2011 - 2015.
A manera de ejemplo se presenta el segundo procedimiento, el cual consiste en

escalonar los costos de operación y mantenimiento a precios corrientes de cada
año. En la siguiente tabla se muestran los factores empleados para el Sistema de
Generación, según el tipo de fuente.
21
Tabla No. 3.8
SISTEMA DE GENERACIÓN
Indices para escalonar los costos y gastos de operación y mantenimiento
Real Julio 2009 - Junio 2010
Para escalonar a precios de cada año

Detalle
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Sistema de Generación: 1,02699 1,04754 1,11670 1,20548 1,30132 1,40477

Por tipo de fuente:
Hidro 1,02782 1,04820 1,11741 1,20625 1,30214 1,40566
Térmico 1,02532 1,04622 1,11528 1,20395 1,29966 1,40299
Eólico 1,02344 1,04473 1,11369 1,20223 1,29780 1,40098
Geotérmico 1,02699 1,04754 1,11670 1,20548 1,30132 1,40477
Comercialización 1,02782 1,04820 1,11741 1,20625 1,30214 1,40566
En la presente proyección se emplea como año base el 2010, el cual es el resultado

de escalonar las cifras reales del período julio 2009 - junio 2010 a precios de junio
del 2010 y los índices de los años 2011 - 2015 se aplican a la base 2010.
b. Cálculo de los escalonamientos de los costos y gastos: Gestión

Productiva, Gastos Administrativos, Estudios Preliminares, Estudios de Pre
inversión, Centros de Servicio, Canon de Regulación y Gastos
Complementarios de Operación del ICE-Sector Electricidad
Los costos de la Gestión Productiva (cuenta 930), Centros de Servicio (cuenta 931)
y Canon de Regulación, así como los gastos Administrativos (cuenta 940), Estudios
Preliminares (cuenta 950), Estudios de Pre inversión (cuenta 952) y Gastos
Complementarios de Operación (cuenta 953) tienen la particularidad de que son
gastos totalmente locales; es decir, el gasto se realiza en un 100% en moneda local
por lo que se ven afectados exclusivamente por la inflación del país de origen. En
este caso se afectan únicamente por la inflación de Costa Rica medida por el índice
de precios al consumidor. A continuación se muestran los resultados de aplicar la
metodología de gasto local descrita en el apartado 1.
Tabla No. 3.9

INSTITUTOCOSTARRICENSEDEELECTRICIDAD
DATOS REALES Y PROYECCIONES DE INFLACIÓNY TIPODE CAMBIO
PERÍODO2009-2015 (Real a Junio 2010)
Inflación Interna (IPC-CR)

Mes/ Año
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Enero 130,44 137,41 143,91 151,45 163,49 176,49 190,52

Febrero 131,02 138,35 144,49 152,42 164,54 177,62 191,74
Marzo 131,04 138,69 145,08 153,39 165,59 178,75 192,96
Abril 131,47 138,77 145,67 154,38 166,65 179,90 194,20
Mayo 131,30 139,49 146,27 155,36 167,71 181,05 195,44
Junio 131,53 139,83 146,86 156,36 168,79 182,21 196,69
julio 132,73 140,27 147,46 157,36 169,87 183,37 197,95
Agosto 133,60 140,88 148,06 158,36 170,95 184,54 199,21
Setiembre 133,75 141,48 148,66 159,38 172,05 185,72 200,49
Octubre 134,06 142,09 149,27 160,39 173,15 186,91 201,77
Noviembre 133,85 142,71 149,88 161,42 174,25 188,11 203,06
Diciembre 135,21 143,32 150,49 162,45 175,37 189,31 204,36
Promedio Anual 132,50 140,27 147,18 156,89 169,37 182,83 197,37
Variación Anual (Dic-Dic) 4,05% 6,00% 5,00% 7,95% 7,95%

22
7,95% 7,95%
Variación Promedio Anual 7,84% 5,87% 4,92% 6,60% 7,95% 7,95% 7,95%
Notas:
InflaciónInterna (IPC-CR) segúnel índicede precios al consumidor del Instituto Nacional de Estadísticas yCensos (INEC). Datos reales a junio 201
0.
Tipo de cambio de venta, al final de cada mes. Datos reales a junio 201
0.
Inflaciónexterna (IPC-USA) índice de precios al consumidor de los Estados Unidos de América (EE.UU.), segúnBureauof Labor Statistic. Datos reales a junio 201
0.
Estimaciones anuales segúnpárametros globales del Banco Central deCosta Rica (Segunda Revisióndel Programa Macroeconómico 201
0-201
1de julio 201
0) yotras fuentes.
Tabla No. 3.10
Instituto Costarricense de Electricidad

INDICES PARA ESCALAR GASTO 100% LOCAL
(Administrativos, centros de servicio, gestión productiva, gastos de preinversión, estudios preliminares)
Real julio 2009 - junio 2010
Para escalonar a precios de cada año
Detalle
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Factores de escalonamiento 1,029070 1,049197 1,118476 1,2074 1,3034 1,4070
En la presente proyección se emplea como año base el 2010, el cual es el resultado

de escalonar las cifras reales del período julio 2009 - junio 2010 a precios de junio
del 2010 y los índices de los años 2011 - 2015 se aplican a la base 2010.
3.3 Tasa de rédito de desarrollo del Sistema de Generación del ICE-Sector

Electricidad
La Autoridad Reguladora de los Servicios Públicos en la Resolución No. RRG-5562-

2006, inciso 10, punto III, indica lo siguiente:
“Justificar los porcentajes de rédito de desarrollo que finalmente llegue a

utilizar para el cálculo de las tarifas en cada uno de sus Sistemas”
En cumplimiento de lo anterior, y para efectos de esta solicitud de ajuste ordinario

de tarifas, se presenta el cálculo del rédito para el desarrollo del Sistema de
Generación, para lo cual se emplearon las siguientes fórmulas:
(1) rkp = r1 + β (rm – rl) + rp (modelo CAPM)

En donde:
rkp = Costo del capital propio
rm = Rendimiento de una cartera diversificada de acciones y
rl = Tasa libre de riesgo
rm - rl = Prima de riesgo
rp = Riesgo país
β = Correlación entre los rendimientos de mercado y los de una
inversión específica.
(2) rk = rd * (1-t) * D/A + r kp * P/A (modelo WACC)

En donde:
rk = Costo de capital de la empresa
rd = Costo del endeudamiento
rkp = Costo del capital propio
t = Tasa impositiva
D = Valor de la deuda
P = Valor del capital propio (KP) o patrimonio
A = Valor total de los activos (D + P).
23
Los valores y la fuente de información de cada variable del modelo es la siguiente:
• La tasa libre de riesgo, Fue obtenida como el promedio de los promedios

mensuales de los últimos 12 meses de la tasa de interés de los Bonos del
Tesoro de los Estados Unidos de América a 10 años plazo, con corte al 30 de
setiembre del 2010 (3,36%). Se utilizó como fuente de información la
siguiente dirección electrónica:
http://federalreserve.gov/releases/h15/data/Monthly/H15_TC
MNOM_Y10.txt
• La prima de riesgo (rm - rl) se obtuvo del informe técnico de la ARESEP del 18 de
marzo del 2010, No 168-DEN-2010/40138, en el cual se cita: ”La prima de riesgo
(rm –rl) se estimó de acuerdo con la información suministrada por el consultor
Martín Rossi, con base en información del Spread S & P 500. Se trata de un
promedio (aritmético) de aproximadamente de 4 décadas para el mercado de los
Estados Unidos de América, cuyo resultado fue de 4,13%. “Ibbotson Associates"
según Martín Rossi (1966-2006)”.
• La tasa de riesgo país (rp) Se consideró la diferencia entre la tasa de un bono

BDE20 soberano de Costa Rica (4.55% al 8 de octubre del 2010) y la tasa de un
bono del tesoro de USA a 10 años (2.41% al 11/10/10). Por lo que se estableció en
2.14%
El valor de la beta () Se obtuvo del Informe técnico 168-DEN-2010/40138 del

18 de marzo del 2010
 El valor del costo de la deuda (rd) fue suministrado por la División

Planificación Financiera y se presenta el detalle en el Anexo No. 2 del
documento; “Tasa de rédito para el desarrollo ICE – Sector Electricidad y los
Sistemas de Generación, Transmisión, Distribución y Alumbrado Público” de
octubre 2010. El costo de la deuda se define de acuerdo con las obligaciones
con costo financiero y se emplea la tasa interna de retorno para actualizar los
flujos de efectivo y así obtener su costo financiero, el valor del costo de la
Deuda para el Sistema de Generación es de 5,99%.
 La tasa impositiva (t) se supuso igual a cero (0), de acuerdo con lo

establecido en el informe técnico de la ARESEP del 18 de marzo del 2010, No
168-DEN-2010/40138.
 El valor de la deuda (D) se obtuvo de los Estados Financieros auditados al 31

de diciembre del 2009 y se consideran únicamente las obligaciones con un
costo financiero para el ICE-Sector Electricidad y de cada uno de los
Sistemas, ya que son las que se utilizan para financiar proyectos de inversión.
El cual asciende a ¢ 511 669 millones.
• El valor total de los activos fijos netos (A) Se considera únicamente el activo
fijo neto asociado al valor de la deuda asociada para el financiamiento de
proyectos de inversión, este monto es de ¢1 442 064 millones y se calcula con
base en información de los Estados Financieros Auditados del ICE a diciembre
del 2009. El valor del capital propio o patrimonio (P) para el Sistema de
24
Generación se obtiene por la diferencia de la ecuación contable A = D + P, el
cual asciende a ¢ 930 395 millones.
 Con la información disponible y utilizando el modelo WACC y el CAPM para

estimar el rédito para el desarrollo del Sistema de Generación, se obtiene una
tasa de 6,53%. El costo del capital propio (modelo CAPM) es de 6,82%,
mientras que el costo de la deuda es de 5,99%.
En general los resultados de este modelo para el Sistema de Generación se

aprecian en la siguiente tabla:
Tabla No. 3.11
MODE
L
E
STIM
ACIÓ
N P
UNT
UAL
R
kp=Rl+B(R
m –
D
ond
e:
R
kp =C os
tod elc a
p ital
Las justificaciones teóricas y prácticas de la metodología para su cálculo, se
muestran en detalle en el documento “Tasa de rédito para el desarrollo ICE – Sector
Electricidad y los Sistemas de Generación, Transmisión, Distribución y Alumbrado
Público” de octubre 2010, elaborado por el Proceso Proyecciones Financieras de la
R
m =Tasad em e rc
a
Gerencia de Finanzas y enviado a la ARESEP mediante nota No. 0078-1244-2010
del 21 -10-2010
R
l =Tasalib
red erie 25
R
m -Rl =P rimad e
3.4 Proyecciones de estados financieros
A continuación se detalla la metodología utilizada para la elaboración de los estados

contables y demás proyecciones financieras, específicamente los insumos y criterios
de proyección para cada una de las cuentas mostradas en el Estado de Ingresos y
Gastos, así como para el Balance de Situación.
Para la proyección de estados financieros, en las partidas que utilizan una base
contable histórica se obtuvo la información de gasto del período anual comprendido
de julio 2009 a junio 2010. Los estados financieros certificados por la auditoría
externa con corte al 30 de junio del 2010, se incorporan en el Anexo No. 17 de la
presente solicitud de ajuste de tarifas. Asimismo, para la información mostrada del
2009, se utilizó como base los estados financieros auditados del ICE Sector
Electricidad por sistemas a diciembre de dicho año.
Se eliminaron tanto de los estados financieros históricos mencionados, como de las

proyecciones financieras, todos los rubros ajenos al costo del servicio, así como
cualquier donación realizada por la Institución, según indica la metodología tarifaria
del Ente Regulador.
Debe mencionarse también que, según especificaciones de la ARESEP, la

nomenclatura de cuentas de las proyecciones financieras es concordante con la
presentada en los Estados Financieros del ICE Electricidad por Sistemas a
Diciembre del 2009.
Respecto al análisis de variaciones de las cuentas de costos y gastos, dicha

información se integra e incorpora en el documento de requerimientos del Sistema
de Generación remitido en forma adjunta a la solicitud tarifaria.
3.4.1 Estado de Ingresos y Gastos
a. Ingresos de operación
• Ingresos por ventas de energía
Los ingresos por ventas de energía son tomados del documento adjunto a la
Solicitud tarifaria denominado “Ingresos por ventas de energía 2010 – 2015”, en
donde se muestra el detalle del cálculo de los ingresos por ventas, tanto a tarifas
actuales como con tarifas propuestas.
• Ingresos por exportación
De acuerdo con la estimaciones realizadas por el Centro Nacional de Control de

Energía incorporadas en el Anexo No. 2, únicamente en el 2010 se visualiza la
posibilidad de exportar excedentes de energía por un monto de 5 502 MWh,
equivalentes a un ingreso final para el Sistema de Generación de ¢362,9
millones. Dicho cálculo se muestra en la siguiente tabla.
Tabla No. 3.12

Ingresos por exportación de energía a Tarifas actuales
Año Energía Precio Miles Tipo Total en Peaje de Ingreso
de $ cambio Final
26
MWh $/MWh millones ₡/kW Millones
Promedio
de ₡ h de ₡
2010 5 502.00 135.99 748.20 541.62 405.24 7.70 42.37 362.87
Fuente: UEN CENCE, Proceso Comercialización Mayorista
• Ingresos por Cargos Variables de Transmisión (CVT)
Cada vez que se realiza una exportación de un país a otro atravesando el

sistema nacional, los contratantes deben pagar por este porteo un peaje por el
uso del sistema de transmisión nacional y un cargo variable de transmisión. El
peaje que se paga por el uso de la red es un ingreso del Sistema de Transmisión,
mientras que los “Ingresos por Cargos Variables de Transmisión” (CVT) ingresan
al Sistema de Generación y corresponden al pago por compensación de las
pérdidas de transmisión en que incurrió el país y que son repuestas por el
Sistema de Generación.
En el Anexo No. 2 se indica la estimación de estos ingresos y en la tabla siguiente

se muestran los ingresos esperados por CVT para el Sistema de Generación.
Tabla No. 3.13

Ingresos por Servicios de Transmisión o Porteo
Tipo Cambio Millones de
Año Miles de $
Promedio ₡
2010 134.93 541.62 73.08
Para la estimación de los ingresos proyectados por este concepto se utilizó la

información incorporada en detalle en el Anexo No. 2, el cual contiene los criterios
de proyección aplicados por el Proceso Comercialización Mayorista de la UEN
CENCE en la estimación respectiva.
b. Costos y gastos de operación
• Operación, mantenimiento y comercialización
El detalle de los criterios metodológicos establecidos por cada una de las áreas que
realizan gastos en la cuenta de costos de operación, mantenimiento y
comercialización del Sistema de Generación se encuentra en el Anexo No. 3.
En términos generales, la cuenta de operación, mantenimiento y comercialización

para efectos de su proyección como partida del Estado de Ingresos y Gastos, está
constituida por tres componentes:
- La operación y el mantenimiento de las plantas del Sistema Eléctrico ICE,

actividad desarrollada por la UEN de Producción de Energía (UEN PE).
27
- Los costos de operación y mantenimiento del campo geotérmico de Miravalles, lo
cual es responsabilidad de la UEN de Proyectos y Servicios Asociados (UEN
PySA).
- El gasto de comercialización lo cual es realizado por la UEN Centro Nacional de

Control de Energía (UEN CENCE), y específicamente por el Área de Gestión de
Contratos y el Proceso de Comercialización Mayorista.
Es oportuno retomar que para la base de proyección del componente recurrente en

la partida de operación, mantenimiento y comercialización, es indispensable utilizar
una base real no menor a un año. Lo anterior por cuanto el comportamiento de los
rubros que componen dicha cuenta es variable entre los diferentes meses del año,
de acuerdo con la actividad de las plantas de generación.
Por ejemplo, las labores de mantenimiento de plantas de generación se realizan en

la estación lluviosa, cuando se dispone de reservas en los embalses que permiten
retirarlas de servicio. Todo esto hace que se requiera de un período anual completo
para tener una base representativa para proyectar el gasto.
Dado que los costos de operación y mantenimiento proyectados en el anexo

indicado consideran el efecto de la aplicación de los centros de servicio (DABI,
GEDI, Logística y Tecnologías de Información) y con el fin de no duplicar la
aplicación de estos centros de servicio en la proyección de los costos de operación
y mantenimiento, se rebajan las porciones de estos centros de servicio que
corresponden a seguros, partidas amortizables y depreciación de otros activos en
operación con los escalonamientos de precios incluidos, tal como se presentan las
cifras en la siguiente tabla. Al final de este capitulo se incorpora la tabla que resume
las cuentas a las cuales se les elimina el efecto de los centros de servicio.
Tabla No. 3.14

Eliminación del efecto de los centros de servicio por concepto de Seguros, Partidas
Amortizables y Depreciación de otros activos en operación.
Millones de colones
28
Detalle 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Sistema de Generación
Operación, Mantenimiento y
34 465,07 41 715,34 45 114,71 43 760,10 42 566,24 45 759,74
Comercialización de Generación (1)
Menos:
Utilización centros de servicio (Seguros,
partidas amortizables y depreciación 776,41 813,32 867,02 935,95 1 010,36 1 090,68
otros activos )(2)
Total operación, mantenimiento y
33 688,66 40 902,02 44 247,69 42 824,15 41 555,88 44 669,06
comercialización
Fuente:
(1) Proyección gastos de operación, mantenimiento y comercialización UEN Producción.
(2) Datos escalados base contable de proyección julio 2009-junio 2010 cuenta 931, rubros: seguros, partidas
amortizables y depreciación otros activos en operación.
• Estudios Preliminares
El detalle de la metodología y el cálculo de la proyección de gastos por “Estudios

preliminares” para el período 2010 – 2015 se presentan en el Anexo No. 4.
Dado que los costos de estudios preliminares en el anexo indicado consideran el

efecto de la aplicación de los centros de servicio (DABI, GEDI, Logística y
Tecnologías de Información) y con el fin de no duplicar la aplicación de estos
centros de servicio en la proyección de estudios preliminares, se rebajan las
porciones de estos centros de servicio que corresponden a seguros, partidas
amortizables y depreciación de otros activos en operación con los
escalonamientos de precios incluidos, tal como se presentan las cifras en la
siguiente tabla.
Tabla No. 3.15

Millones de colones
Detalle 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Gastos estudios preliminares (1) 5 005,74 5 252,02 5 598,82 6 043,88 6 524,38 7 043,08
Menos:
partidas amortizables y depreciación 381,26 400,01 426,43 460,33 496,92 536,43
otros activos ) (2)
Total Estudios preliminares 4 624,48 4 852,01 5 172,40 5 583,55 6 027,46 6 506,65
Fuente:
(1) Proyección gastos estudios preliminares.
• Estudios de Pre inversión
Los criterios técnicos para la creación de la cuenta de “Estudios de Pre

inversión” así como el detalle de la metodología y el cálculo de la proyección de
las cifras para el período 2010 – 2015 se presenta en el Anexo No. 5.
29
• Combustibles y lubricantes
La presente solicitud tarifaria incluye combustibles y lubricantes para generación

térmica. Las estimaciones y la metodología de proyección para el periodo 2010
-2015 se presenta en detalle en el Anexo No 1.
• Compras a generadores privados
El procedimiento seguido para estimar las compras de energía a generadores

privados y el detalle de su cálculo, se presentan en el Anexo No. 2.
• Importaciones
Las importaciones esperadas son para sustituir generación térmica cuando el

precio de la energía en algún país de la región es inferior al costo de producción
y existe disponibilidad de capacidad de generación y de transporte. Cada unidad
de energía efectivamente importada reduce una unidad que se habría generado
en plantas térmicas locales. La diferencia entre el precio de compra, incluyendo
los costos de importación, y el costo de producción térmico, es la ventaja
económica que justifica la transacción.
Para efecto de la previsión financiera del 2011 y el 2015, se anotará el gasto de

importaciones con un monto igual a cero. Como la proyección de las cantidades
y de los montos de importación es todavía menos precisa que la proyección de la
posible generación térmica, se ha optado por no incluir gastos de importación en
las proyecciones de los estados de ingresos y gastos, y registrar el 100% de los
gastos de generación térmica, que presupone un balance energético sin
importaciones. Para el 2010 se incluye el dato real contable a julio.
• Absorción de partidas amortizables e intangibles
La absorción de partidas amortizables en el caso del Sistema de Generación

incluye dos componentes, lo correspondiente a Software y licencias de uso y
además, los gastos no contractuales relacionados con la administración y
supervisión de contratos de proyectos de generación desarrollados bajo
esquemas de financiamiento no tradicionales. Ver Anexo No 7.
– Gastos asociados con proyectos de generación
Por su parte los gastos de pre inversión, administración y supervisión de

proyectos y que no están directamente incorporados en los contratos
respectivos, representan pagos indispensables para el aseguramiento de las
condiciones de calidad de las obras previstas en el desarrollo de proyectos de
generación, en los cuales existe la obligación por parte del Instituto de asegurar
que se cumpla con las condiciones técnicas establecidas en los contratos y
diseños de los mismos.
Un detalle de cálculo y los aspectos que justifican los montos por concepto de
absorción de partidas amortizables, relacionados con los proyectos de
generación, se muestra en el Anexo No. 7.
30
• Canon Regulación Eléctrica
El porcentaje de gasto para cada Sistema se sustenta en la Nota Técnica

enviada por la Dirección de Energía a la Dirección Administrativa Financiera,
ambas de la ARESEP, según oficio No. 166-DEN-2000, del 16 de marzo del
2000, documento que dio origen al oficio No. 280-DAF-2000, del 7 de abril del
2000; en el mismo se detalla la distribución entre los Sistemas operados por el
ICE, en un 27% Generación, 18% Transmisión, 46% Distribución y 9%
Alumbrado Público.
Para el 2010 se tomó el comunicado de la ARESEP publicados en La Gaceta

No. 175 del 8 de setiembre del 2009 (página 47- 48), que indica los montos que
la Contraloría General de la República autorizó a la ARESEP a cobrarle al ICE
por este concepto. Según oficio FOE-ED-0531 de la División y Fiscalización
Operativa y Evaluativa de la Contraloría General de la República, el canon
aprobado para el 2010 incluye por primera vez un monto correspondiente a un
programa de calidad, del cual según anexo No. 10 del Proyecto de Cánones, al
ICE le corresponden ¢204 millones del Programa de Calidad en Distribución.
Para el periodo comprendido entre el 2011 2015 se incrementó el gasto del año
anterior de acuerdo con el índice de inflación local estimado, según se muestran
los datos a continuación.
Tabla No. 3.16

Canon de Regulación Eléctrica
Servicio de Regulación Eléctrica
Millones de Colones
Sistemas % 2010(1) 2011(3) 2012 2013 2014 2015
Regulación Calidad (2) TOTAL Regulación Calidad (3) TOTAL Proyección Proyección Proyección Proyección
1 + Inflación local 1.0660 1.0795 1.0795 1.0795
Publicado en La Gaceta 592.6 204.0 796.6 770.3 163.9 934.2 995.9 1075.0 1160.5 1252.8
Generación 27% 160.0 160.0 208.0 208.0 221.7 239.3 258.4 278.9
Transm isión 18% 106.7 106.7 138.7 138.7 147.8 159.6 172.2 185.9
Distribución 46% 272.6 204.0 476.6 354.3 163.9 518.2 552.4 596.4 643.8 695.0
Alum brado Público 9% 53.3 53.3 69.3 69.3 73.9 79.8 86.1 93.0
100%
Total 592.6 204.0 796.6 770.3 163.9 934.2 995.9 1075.0 1160.5 1252.8
(1) Gaceta No.175 pag 48 y Of icio FOE-ED-0531 (07810) (improbación de cánones de regulación)
(2) Autoridad Reguladora de los Servicios Públicos -Proyecto de Cánones para el 2010 anexo 10 pag.119
(3) Gaceta No 187, página 27,28 y 29 del 27 setiembre 2010, ARESEP, Aprobación de canon a nivel de actividad de regulación.
• Gastos Administrativos
El detalle de la metodología y el cálculo de la proyección de “Gastos

Administrativos” se presentan en el Anexo No. 8.
Dado que los gastos administrativos proyectados en el anexo indicado

consideran el efecto de la aplicación de los centros de servicio (DABI, GEDI,
31
Logística y Tecnologías de Información) y con el fin de no duplicar la aplicación
de estos centros de servicio en la proyección de los gastos administrativos, se
rebajan las porciones de estos centros de servicio que corresponden a seguros,
partidas amortizables y depreciación de otros activos en operación con los
escalonamientos de precios incluidos, tal como se presentan las cifras en la
siguiente tabla.
Tabla No. 3.17

Millones de colones
D etalle 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Gastos administrativos (1) 9 774,75 10 255,6310 932,8211 801,9812 740,2413 753,08
Menos:
Utilizacióncentrosde servicio(Seguros,
otros activos ) (2)
Total Gestión Productiva 9 671,35 10 147,1510 817,1711 677,1412 605,4713 607,61
Fuente:
(1) Proyección gastos administrativos.
• Gastos de Gestión Productiva
El detalle de la metodología y el cálculo de la proyección de “Costos de Gestión

Productiva” se presentan en el Anexo No. 9.
Dado que los costos de gestión productiva proyectados en el cuadro indicado

consideran el efecto de la aplicación de los centros de servicio (DABI, GEDI,
Logística y Tecnologías de Información) y con el fin de no duplicar la aplicación
de estos centros de servicio en la proyección de los costos de gestión productiva,
se rebajan las porciones de estos centros de servicio que corresponden a
seguros, partidas amortizables y depreciación de otros activos en operación con
los escalonamientos de precios incluidos, tal como se presentan las cifras en la
siguiente tabla.
Tabla No. 3.18

Millones de colones
Detalle 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Gestión productiva (1) 6 160,51 6 463,59 6 890,38 7 438,17 8 029,50 8 667,85
Menos:
otros activos ) (2)
Total Gestión Productiva 6 107,00 6 407,44 6 830,53 7 373,56 7 959,76 8 592,56 32
Fuente:
(1) Proyección gastos de Gestión productiva.
• Seguros Instalaciones
La metodología de proyección del gasto por seguros, se presenta con detalle en

el Anexo No. 10. En éste se incluye además de las memorias de cálculo, la
justificación respectiva.
A las cifras totales del Sistema de Generación presentadas en el anexo antes

mencionado, se les realiza el ajuste descrito a continuación. En atención con lo
solicitado por ARESEP, se incluye la metodología de proyección, políticas
contables y justificación técnica de las cifras del gasto por seguros de
instalaciones elaboradas por el Proceso Financiamiento del Riesgo para el
período 2010-2015 y cuyo detalle se presenta en el Anexo No.10. Un resumen
de estos gastos por Sistemas se presenta en la siguiente tabla.
Tabla No. 3.19

Proyección de gastos por Seguros (Prima) por Sistema según principio contable de
devengo, período 2010-2015
Millones de colones
ALUMBRADO
AÑOS GENERACION TRANSMISION DISTRIBUCION TOTALES
PUBLICO
2010 4 891,20 392,90 75,70 12,10 5 371,80
2011 5 022,70 346,10 66,30 10,60 5 445,70
2012 5 777,20 354,80 66,90 10,70 6 209,60
2013 6 500,90 398,70 72,80 11,60 6 983,90
2014 6 981,10 433,10 78,10 12,40 7 504,70
2015 7 437,60 461,40 83,20 13,30 7 995,50
Fuente: Proceso Financiamiento de Riesgo, Gerencia de Finanzas.
• Canon de Aguas
Los aspectos relacionados con la fijación, metodología y cálculo de la partida

“Canon de Aguas y costos ambientales” se presentan en el Anexo No. 11.
• Depreciación del activo fijo en operación
El gasto por depreciación reflejado en el Estado de Resultados, corresponde a la

suma de las depreciaciones anuales del activo fijo en operación al costo histórico
y al costo revaluado. Las cifras de depreciación se muestran en Anexo No. 12, el
que también describe la metodología de cálculo de la depreciación.
• Depreciación de otros activos en operación
33
Se refleja como gasto en el Estado de Ingresos y Gastos, la depreciación anual al
costo histórico y revaluado que se muestra en el Cuadro No. 8 “Resumen de
Otros Activos en Operación destinados a Operación”, del Anexo No. 12, el que
también describe la metodología de cálculo de la depreciación.
Estos gastos corresponden a la depreciación anual, tanto al costo histórico como

al costo revaluado, de los otros activos en operación destinados a las actividades
operativas del Sistema
El crecimiento de este rubro es ocasionado por el incremento en el valor del activo,

tanto por el efecto de la revaluación anual como por la adición de nuevos activos.
Sobre lo último, debe indicarse que se presenta un aumento importante del gasto,
ocasionado principalmente por la fuerte inversión en equipo de construcción y en
menor grado de equipo de transporte, equipo y programas de cómputo y maquinaria
y equipo diverso. Estos activos tienen tasas de depreciación de alrededor del 20%
anual y aún mayores, por lo que aumentan el nivel de gasto de depreciación. A esto
debe agregarse el efecto del crecimiento, aunque menor, de otros tipos de activos.
Alquileres operativos de instalaciones
Como parte de la estrategia desarrollada por el Instituto Costarricense de

Electricidad para atender el crecimiento de la demanda eléctrica, se ha recurrido a la
utilización de arrendamientos de plantas de generación para garantizar la potencia
requerida por el Sistema. Dentro de este contexto se encuentran en la actualidad la
PH Peñas Blancas y la PH Cariblanco, desarrolladas mediante un esquema de
fideicomiso suscrito con el Banco Nacional de Costa Rica, que incorpora un contrato
de arrendamiento de la planta por parte del ICE. Además, a partir del 2008 se
contrataron mediante arrendamiento temporal, las Plantas Térmicas Portátiles
ubicadas en los planteles de San Antonio y Barranca, como parte del Plan de
Contingencia para satisfacer la demanda de electricidad. De acuerdo con el
contrato suscrito, en junio del 2010 inició el pago del arrendamiento de la PT
Garabito, como parte del fideicomiso firmado por el ICE y el Banco de Costa Rica
para el desarrollo de esta planta.
Como se indica en la descripción detallada para cada arrendamiento, dependiendo

del contrato así será la periodicidad de pagos, mismos que pueden atrasarse debido
al análisis técnico de la condición de operación de las unidades arrendadas y
demoras en la presentación de las facturas por parte del arrendador.
Un resumen anual de los pagos por arrendamiento proyectados se presenta en el
cuadro No. 3.1 y un resumen mensual se muestra en los cuadros Nos. 3.2 al 3.6.
En el anexo 13 se muestran las facturas canceladas durante el segundo semestre
del 2009 y el primer semestre del 2010, así como copias de los diferentes contratos
de arrendamiento.
Planta Hidroeléctrica Peñas Blancas
El contrato de arrendamiento para el desarrollo del PH Peñas Blancas fue firmado el

16 de agosto del 2000, entre el Fideicomiso de Titularización y Desarrollo de
Infraestructura Eléctrica y el ICE, en el cual se incluye como parte de la cláusula
34
segunda el “Precio del Arrendamiento”. En ésta se definen los montos de las cuotas
de arrendamiento que se detallarán posteriormente. Asimismo, el contrato de
fideicomiso para la administración de fondos se firmó el 12 de enero del 2000.
Las cuotas de alquiler definidas para el período de arrendamiento fueron

proyectadas con base en las necesidades de efectivo del fideicomiso. El detalle de
los pagos proyectados se presenta en el cuadro No. 3.8, mientras que en el anexo
No. 13 se muestran copias tanto de las facturas canceladas en el 2009 y 2010,
como del contrato de arrendamiento. Estas cuotas son decrecientes en U.S.
dólares, iniciando a partir del mes de setiembre del 2002 y finalizando en julio del
2015, para un total de 155 cuotas mensuales que se detallan a continuación. Lo
anterior se define en la cláusula cuarta “Plazo del Arrendamiento”.
Montos de las cuotas:
Primeros 36 meses US$ 875 000

Siguientes 36 meses US$ 825 000
No obstante lo anterior, a partir del mes de junio del 2005 se procedió a rebajar el
monto del arrendamiento debido a que se estaban presentando excedentes de flujo
de efectivo. La estimación de la cuota de arrendamiento, realizada al inicio de la
operación de la planta, en el año 2002, superó las necesidades reales de recursos
que el Fideicomiso requiere para atender sus obligaciones, y en particular la
atención puntual del pago de principal e intereses a los inversionistas. Esta
diferencia se origina básicamente del hecho de que la estimación inicial de emisión
de bonos alcanzaba un total de US$ 70 millones y la colocación final de bonos fue
de US$ 66,3 millones.
Las cuotas quedaron ajustadas de la siguiente forma:
Junio a septiembre 2005 US$ 790 000

Contractualmente se dispone que los montos mensuales de alquiler serán

ajustables (cláusulas tercera “Incremento del Precio del Arrendamiento”) en forma
trimestral, tomando como base la tasa Libor a seis meses plazo, con una referencia
mínima de 6,50%. Dado que las tasas de interés se encuentran en niveles
inferiores a dicha tasa de referencia, en la proyección de las cuotas de
arrendamiento no se consideran incrementos por este concepto.
Planta Hidroeléctrica Cariblanco
El contrato de fideicomiso para la administración de fondos para el desarrollo de la

P. H. Cariblanco, se firmó el 3 de julio del 2003 y el contrato de arrendamiento el 26
de agosto de ese mismo año. Este último establece que a partir del 01 de octubre
35
del 2007 el ICE debe iniciar los pagos por concepto de arrendamiento de dicha
planta.
Las cuotas de alquiler definidas para el período de arrendamiento, fueron estimadas

de acuerdo con las necesidades proyectadas de efectivo del fideicomiso. Estas
cuotas son constantes en U.S. dólares, iniciando a partir del mes de octubre del
2007 y finalizando en diciembre del 2019, para un total de 147 cuotas mensuales de
US$ 2 070 000 cada una. El detalle de los pagos se presenta en el cuadro No. 3.9 y
copias de las facturas canceladas en el 2009 y 2010 en el Anexo No. 13. En este
mismo anexo se adjunta una copia del contrato de arrendamiento.
Al finalizar el plazo, el ICE podrá ejercer la opción de compra al arrendante sobre la

Planta Hidroeléctrica Cariblanco que ha sido objeto del contrato.
Planta Térmica Portátil Barranca (90 MW)
Como parte del Plan de Contingencia del Sector Electricidad, creado para satisfacer
la demanda de los próximos años, se estableció la necesidad de alquilar plantas
portátiles modulares de rápida instalación, que el mercado ofrece para aplicaciones
temporales. Este es el elemento de mayor flexibilidad de este Plan de Contingencia
del Sector Electricidad. Para cumplir lo anterior se tramitó la Licitación Pública
2006LI-000060-PROV para el alquiler de un bloque de generación térmica de 60
MW. La empresa adjudicada es Alsthom Power Rentals (APR Energy LLC).
Estas unidades fueron instaladas en Barranca y se contrató el 50% de incremento

en la potencia producto de esta licitación, llegando a obtener una potencia neta de
90 MW en sitio. En febrero del 2008 estuvo disponible el primer bloque de 45 MW
de potencia y en marzo los restantes 45 MW.
El contrato entre el ICE y la empresa mencionada, copia del cual se adjunta en el

Anexo No. 13, se firmó el 04 de setiembre del 2007 y se extiende hasta el 30 de
junio del 2009. No obstante, debido a que las plantas térmicas portátiles son
indispensables para el Sistema, mientras no se disponga de la PT Garabito, se firmó
una ampliación del contrato hasta junio del 2011, copia del cual se presenta en el
mismo anexo citado.
Indica la cláusula decimosétima del contrato:
“El pliego cartelario de la Licitación Pública No. 2006LI-000060-PROV y

la oferta adjudicada en firme son parte integral de este contrato.”
Con base en lo anterior y debido a que en el contrato original no se mencionan, los

montos del pago de arrendamiento se toman de la oferta presentada por APR
Energy LLC, los cuales se pueden constatar en la nota suscrita por la empresa de
fecha 24 de mayo del 2007, copia de la cual se presenta en el Anexo No. 13.
A continuación se detallan los costos ofertados hasta junio del 2011.
Tabla No. 3.20

Oferta de costos de arrendamiento para el PT Barranca
36
US$ por hora disponible por
Costo fijo 0,0284
cada kW de potencia instalada
Costo variable US$ por cada kWh generado 0,0120
El adjudicatario facturará el costo del arrendamiento desde dos componentes, el

componente fijo asociado a la disponibilidad de la planta durante el mes facturado,
el cual estará sujeto a ajustes por cambios en la disponibilidad de la planta y el
componente variable cuyo monto dependerá de la energía entregada al Sistema
Nacional Interconectado (SNI) cada mes y estará sujeto a ajustes por cambios en el
consumo de combustible y confiabilidad de la planta. El período de facturación será
de las 00:00 horas del día veinticinco del mes anterior hasta las 24:00 horas del día
veinticuatro del mes vigente.
A partir de julio del 2009, los pagos se rigen por lo establecido en la renovación del
contrato de arrendamiento, el cual indica en la cláusula sexta que el ICE cancelará
un pago fijo por mes de US$1 865 880 y un pago variable de US$ 12 por cada MWh
generado. Se contempla además el costo de desmovilización de la planta por
US$ 700 000 en el último mes del contrato.
El detalle de los pagos proyectados en el período 2010-2015, se muestra en el

cuadro No. 3.10 y copias de las facturas canceladas en el anexo No. 13. No se
incluye en la cuota de arrendamiento los gastos por combustibles, ya que son
asumidos por el ICE-Sector Electricidad, de acuerdo con el contrato.
Planta Térmica Portátil San Antonio (110 MW)
También como parte del Plan de Contingencia mencionado en el apartado anterior,

se tramitó la Contratación Directa 2007 CD-2232-PROV para el alquiler de plantas
portátiles modulares de rápida instalación, resultando adjudicada la empresa Energy
International Inc. Estas unidades fueron instaladas en el plantel de San Antonio en
La Uruca. El 15 de enero del 2008 la planta comenzó a operar con 33 MW de
potencia y el 15 de febrero se adicionaron 72 MW. A partir del 25 de febrero del
2008 opera con los 110 MW de potencia contratada.
El contrato entre el ICE y la empresa se firmó el 02 de octubre del 2007 y se

extiende hasta el 30 de junio del 2009. Una copia del mismo se adjunta en el Anexo
No. 13. Tal y como se mencionó, las plantas térmicas portátiles son necesarias
para atender la demanda de electricidad hasta que entre en operación la PT
Garabito, lo cual se estima para enero del 2011.
Debido a lo anterior y previendo cualquier atraso por razones imprevistas, se firmó

una ampliación del contrato hasta junio del 2011, copia del cual se presenta en el
mismo anexo citado. El 11 de diciembre de 2008, mediante la Contratación Directa
2008CD-4006-PROV que entró a regir el 01 de julio de 2009, se amplió dicha
contratación por un plazo adicional de 24 meses. Dicho contrato es por un monto
de US$ 97 640 000.
A partir de julio del 2009, los pagos se rigen por lo establecido en la renovación del
contrato de arrendamiento, el cual indica en la cláusula sexta que el ICE cancelará
37
un pago fijo por mes de US$ 2 693 000 y un pago fijo de compensación al
contratista operador de US$ 875 000 mensuales, además de un pago variable de
US$ 14,26 por cada MWh generado. También se contempla el pago en los dos
últimos meses del contrato, del costo de desmovilización de la planta por un total de
US$ 3 760 750.
No obstante, en la proyección se estima finalizar el contrato y los pagos por

arrendamiento en diciembre del 2010, justo antes del inicio de operación de la PT
Garabito.
El detalle de los pagos proyectados en el período 2010-2015, se muestra en el

Cuadro No. 3.11 y copias de las facturas canceladas hasta junio del 2010 en el
Anexo No. 13. No se incluye en la cuota de arrendamiento los gastos por
combustibles, ya que son asumidos por el ICE-Sector Electricidad, de acuerdo con
el contrato.
Planta Térmica Garabito
El Consejo Directivo del ICE, en Sesión No. 5794 celebrada el 8 de mayo del 2007,
tomo el acuerdo de instruir a la Subgerencia del Sector Electricidad para que,
utilizando los estudios de factibilidad ya existentes, procediera a completar los
trámites necesarios para la suscripción de un contrato de Fidecomiso, para la
construcción de la Planta Térmica Garabito, con una potencia de alrededor de 200
MW.
La Junta de Adquisiciones del ICE, en el artículo 3 del acta de la sesión ordinaria

número 22 celebrada el 31 de mayo del 2007, autorizó la suscripción del contrato de
fidecomiso entre el Banco de Costa Rica y el ICE para la construcción de la Planta
Térmica Garabito, documento que fue firmado el 7 de junio del 2007.
El contrato de arrendamiento se firmó el 5 de noviembre del 2007 y establece en su

cláusula tercera, que a partir del 01 de junio del 2010 el ICE tiene que iniciar los
pagos por concepto de arrendamiento de la Planta Térmica Garabito. Copia del
contrato se muestra en el Anexo No. 13.
Las cuotas de alquiler definidas para el período de arrendamiento fueron

proyectadas con base en las necesidades de efectivo del fideicomiso. Estas cuotas
son constantes en dólares estadounidenses, iniciando a partir del mes de junio del
2010 y finalizando en marzo del 2022, para un total de 142 cuotas mensuales de $
5 230 000 cada una. Un detalle de los pagos de arrendamientos proyectados se
muestra en el Cuadro No. 3.12.
Al finalizar el plazo, el ICE podrá ejercer la opción de compra al arrendante sobre la

Planta Térmica Garabito que ha sido objeto del contrato.
El ICE en su condición de arrendatario, será el encargado de la operación de la

planta térmica y de suministrar los combustibles, así como de adquirir los bienes y
servicios necesarios para el mantenimiento de la misma.
38
Planta Geotérmica Las Pailas
La Planta arrendada tiene una potencia de 35 MW, se ubica en las faldas del volcán
Rincón de la Vieja, Curubandé, Liberia, Guanacaste.
El “Contrato de arrendamiento con Opción de Compra Planta Geotérmica Las
Pailas”, tiene como objeto el ARRENDAMIENTO CON OPCION DE COMPRA por
parte del Banco Centroamericano de Integración Económica al ICE, de la Planta
Geotérmica Las Pailas, para lo cual el BCIE se compromete a desarrollar y financiar
la construcción de la planta durante un periodo de cuatro años y posteriormente a
arrendarla con opción de compra al ICE por un periodo de doce años.
El contrato incluye en su sección cuarta, apartado décima quinta: Cuotas de

Arrendamiento, el pago de las cuotas de arrendamiento, bajo los supuestos de una
tasa libor a seis meses fija del 5.61% más 2.25% anual durante las etapas de
construcción y arrendamiento, y que la Inversión Acumulada Total (US $160
millones), será la misma indicada en el contrato y que las estimaciones por el costo
de mantenimiento se cumplan, ya que el proyecto todavía está en desarrollo. Las
cuotas son de pago semestral, por lo tanto serían en su totalidad 24, sujetas a la
variación de la tasa libor a seis meses y al costo del mantenimiento, que están
incluidos dentro de la cuota, asimismo únicamente incluye la recuperación del 85%
de la IAT y la rentabilidad sobre el 100% de la IAT, el restante 15% de la IAT es el
pago de la opción de compra al finalizar el arrendamiento.
El contrato se firmo el 07 de marzo 2007. La construcción tendrá una duración de

cuatro años (del 18-10-2010 al 17-10-2011). El arrendamiento iniciaría el 18-10-
2011, siendo su primer pago seis meses después (18-04-2012) y así sucesivamente
hasta completar los 12 años.
Planta Hidroeléctrica Toro III
El 15 de enero de 2008 el Instituto Costarricense de Electricidad y la Junta

Administrativa del Servicio Eléctrico Municipal de Cartago (JASEC) firmaron el
Contrato de Fideicomiso P.H. Toro 3 con el Banco de Costa Rica (BCR).
Dicho contrato fue refrendado por la Contraloría General de la República el 14 de

marzo de 2008, condicionado a que se hiciera la cesión al Fideicomiso del 50 %
derecho de uso de los terrenos en los que se construirá el proyecto.
Debido a atrasos en la adquisición de los terrenos es hasta el 1 de setiembre del

2010 que se da la Orden de Inicio al Fideicomiso para que inicie las actividades
necesarias para llevar adelante el financiamiento y desarrollo del P.H. Toro 3. La
primera actividad que debe realizar el Fideicomiso es la contratación de un
consultor para que desarrolle el modelo para la estructuración financiera del P. H.
Toro 3.
Con base en este modelo se estimará el monto de la cuota de arrendamiento, la

cual dependerá del costo directo del proyecto. Una vez elaborado el modelo se
podría firmar el contrato de arrendamiento.
El proyecto está en construcción en este momento y ha sido financiado con

recursos provenientes del ICE y JASEC y se espera que entre en operación en
39
marzo del 2013. Sería a partir de ese momento que se debe iniciar el pago de la
cuota de arrendamiento, la cual será pagada en partes iguales por el ICE y
JASEC.
• Cargos por Servicios del EOR
Para participar como agente en el Mercado Eléctrico Regional (MER), el ICE

debe pagar mensualmente el Cargo por Servicio de Operación del Sistema
Eléctrico Regional, que considera tanto las inyecciones como las extracciones de
energía que se transen en el MER. En el Anexo No. 2 se muestra el monto anual
estimado por estos conceptos. En la siguiente, se muestra el monto anual
estimado por estos conceptos.
Tabla No. 3.21

Costos administrativos del EOR-OMCA y la CRIE
Millones de Colones
Monto Tipo Cambio Millones
Año GWh
en $ Promedio de ₡
2010 8 943.42 790 622.53 541.62 428.22
2011 9 874.78 841 331.44 570.95 480.36
2012 10 327.99 1 233 161.49 596.78 735.93
2013 10 816.74 1 397 522.55 627.10 876.39
2014 11 346.04 2 052 500.01 658.97 1 352.54
2015 11 913.35 2 155 125.01 692.45 1 492.32
• Gastos complementarios de operación
El detalle de la metodología y el cálculo de la proyección de la partida “Gastos

complementarios de operación” para el período 2010 – 2015 se presenta en el
Anexo No. 6.
c. Otros productos y gastos
• Ingresos o egresos ajenos a la explotación
Esta cuenta se proyectó tomando como base el año 2009 y aplicando un

crecimiento igual a la tasa de inflación local estimada.
Tabla No. 3.22

Ingresos o egresos ajenos a la explotación
Millones de Colones
Monto 1+ Inflación
Estimación
año local promedio
Año del año
anterior del año
(a) x (b)
(a) (b)
2009 7 394.54
40
2010 7 394.54 1.0587 7 828.59
2011 7 828.59 1.0492 8 213.76
2012 8 213.76 1.0660 8 755.87
2013 8 755.87 1.0795 9 451.96
2014 9 451.96 1.0795 10 203.39
2015 10 203.39 1.0795 11 014.56
Fuente: Proyecciones Financieras Gerencia de Finanzas
Para efectos de las partidas asociadas al nivel de ingresos, se utiliza como

referencia el Estado de Ingresos y Gastos con el escenario de tarifas actuales,
esto por cuanto lo que se busca es explicar el procedimiento metodológico
aplicado, más que hacer referencia a las cifras de manera específica.
d. Cargos financieros
• Gastos financieros
La metodología de proyección de los gastos financieros se presenta en detalle

en el punto a) “Servicio de la deuda” del apartado 3.4.3 correspondiente a “Otros
Egresos”.
• Fluctuaciones cambiarias
Las fluctuaciones cambiarias se obtienen al multiplicar la variación en el año del

tipo de cambio del dólar con respecto al colón, por el saldo de la deuda sin
considerar aquellas deudas que están en colones.
3.4.2 Balance de Situación
a. Activo fijo
• Activo fijo en servicio
El activo fijo en servicio corresponde a la suma de los otros activos en operación

más el activo fijo en operación. Este último está compuesto por las plantas
hidráulicas, térmicas, geotérmicas y eólicas. Los otros activos en operación se
proyectan separados por grupo atendiendo requerimiento de la ARESEP.
Además, en cada grupo se proyectan por separado los activos destinados a
construcción y los asignados a actividades operativas.
El activo fijo en operación neto revaluado, está compuesto por cuatro cuentas
contables:
Activo fijo en operación al costo histórico

Activo fijo en operación al costo revaluado
Depreciación acumulada al costo histórico
Depreciación acumulada al costo revaluado
El valor del activo fijo en operación neto revaluado corresponde a la sumatoria

de las dos cuentas de activo menos la sumatoria de las dos cuentas de
depreciación. El detalle de la metodología de proyección del activo fijo en
servicio se presenta en el Anexo No. 12.
41
• Obras en construcción
Las obras en construcción se proyectan sumándole al monto del año anterior, la

inversión del período y rebajándole los activos que se adicionan a la operación.
b. Activo circulante
• Caja y bancos
La proyección de caja y bancos se obtiene como resultado de multiplicar los ingresos de

operación (sin incluir las ventas entre Sistemas), por el porcentaje obtenido en el
promedio de los últimos tres años, de la relación entre el monto de caja y bancos y los
ingresos de operación (sin incluir las ventas entre Sistemas), como se muestra en la tabla:
Tabla No. 3.23

Caja y Bancos
Millones de Colones
Ingresos
Tarifas de Porcentaje Caja y bancos
actuales operación (b) (a) x (b)
totales (a)
2009
2010 238 253.99 0.476% 1 132.90
2011 244 165.53 0.476% 1 161.01
2012 252 280.19 0.476% 1 199.59
2013 256 567.02 0.476% 1 219.98
2014 254 917.50 0.476% 1 212.13
2015 266 937.12 0.476% 1 269.29
Nota: En el monto de ingresos de operación totales no se consideran los

ingresos por ventas al Sistema de Distribución.
• Cuentas por cobrar por servicios prestados
Las cuentas por cobrar para cada año proyectado se determinan aplicando a los
ingresos por ventas de energía (sin incluir ventas entre Sistemas), el porcentaje
obtenido de la relación entre las cuentas por cobrar y el monto de los ingresos
por ventas de energía del año real. Su cálculo se detalla a continuación:
Tabla No. 3.24

Cuentas por Cobrar
Millones de Colones
Cuentas Cuentas por

Tarifas Ingresos por venta Porcentaje
por cobrar cobrar (a) x
actuales de energía (a) (b)/(a) = c
(b) (c )
2009 247 378.52 22 206.00 8.9765%
42
2010 238 253.99 8.9765% 21 386.87
2011 244 165.53 8.9765% 21 917.52
2012 252 280.19 8.9765% 22 645.93
2013 256 567.02 8.9765% 23 030.74
2014 254 917.50 8.9765% 22 882.67
2015 266 937.12 8.9765% 23 961.61
• Activos corrientes diversos
Debido a la dificultad de pronosticar el comportamiento de las partidas incluidas

en este grupo, las cifras mostradas en 2009 para los activos corrientes diversos
se mantienen constantes a lo largo del período 2010-2015.
• Inventarios
La proyección de inventarios se obtiene como resultado de multiplicar la suma de

los costos de operación y mantenimiento considerando los costos de gestión
productiva, por el porcentaje obtenido en el año real de la relación entre el monto
de inventarios (sin considerar el inventario de combustibles y lubricantes) y el
total de costos de operación y mantenimiento considerando los costos de gestión
productiva. Al resultado obtenido se le suma la porción de inventario de
combustible, el cual se proyecta manteniendo constante la cifra del 2009, todo
este se ve reflejado en la siguiente tabla:
Tabla No. 3.25
Inventarios
Millones de Colones
Año 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Gastos Operación
mantenimiento y
comercialización (a) 33 715.00 33 688.66 40 902.02 44 247.69 42 824.15 41 555.88 44 669.06
Gestión Productiva (b) 5 407.00 6 107.00 6 407.44 6 830.53 7 373.56 7 959.76 8 592.56
Total gastos (a) + (b) = c 39 122.00 39 795.66 47 309.46 51 078.22 50 197.71 49 515.64 53 261.62
Inventarios con
inventarios de 28 825.00 7 070.69 8 405.71 9 075.32 8 918.88 8 797.69 9 463.26
combustibles
Inventarios de -21
combustibles Año 2009 874.00
Suma (d) 6 951.00
Porcentaje (e) 17.7675% 17.7675% 17.7675% 17.7675% 17.7675% 17.7675% 17.7675%
Inventario de combustible
21 874.00 21 874.00 21 874.00 21 874.00 21 874.00 21 874.00 21 874.00
año 2009 (f)
Inventarios ((c) x (e)) + (f) 28 825.00 28 944.69 30 279.71 30 949.32 30 792.88 30 671.69 31 337.26
Debe indicarse que en esta ocasión, el dato de inventarios que aparece en los
estados financieros auditados a diciembre del 2009, se le realizó un ajuste para
calcular los inventarios proyectados. Los Estados Financieros del Sistema de
Generación a diciembre 2009 muestran en el activo circulante un dato de
inventarios incorrecto debido a una mala aplicación de la metodología utilizada
43
para distribuir la cuenta de inventarios, situación que se corrige a partir de los
estados financieros de abril del 2009.
Para obtener el porcentaje de proyección se realizó una estimación del monto de

inventarios del circulante a diciembre del 2009 por ¢28 825 millones, compuesto
por ¢21 874 millones de combustibles y lubricantes y por ¢6 951 millones de
materiales y repuestos.
c. Otros activos
• Partidas Amortizables
Esta partida considera gastos que deben diferirse por afectar más de un período
contable como por ejemplo software y licencias, así como gastos de pre
inversión, administración y supervisión de contratos de construcción de proyectos
no considerados en el contrato. Se incrementa por nuevas erogaciones y se
disminuye por la absorción de dichas partidas, tal como se refleja en el Estado
de Ingresos y Gastos. Un detalle de las mismas se presenta a continuación:
Tabla No. 3.26

Partidas amortizables
Millones de Colones
Absorción partidas amortiz ables 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Software y licencias para uso de software 669,03 1 161,13 1 359,66 965,77 363,41 0,00
Gastos asociados con proyectos de generación

P.G. Miravalles III. 11,70 11,70 11,70 11,70 11,70 2,90
P.H. Peñas Blancas. 519,30 519,30 519,30 519,30 519,30 302,90
Total Absorción Partidas Amortiz ables 1 200,03 1 692,13 1 890,66 1 496,77 894,41 305,80
• Otros Activos
Para efectos de la proyección se mantienen constantes las cifras de otros activos

del año real 2009.
d. Patrimonio
• Capital Aportado
Para la proyección del capital aportado, se mantiene constante el dato del año
real 2009.
• Reserva de revaluación de activos
44
En cuanto a la reserva de revaluación, ésta se obtiene sumando al dato del año
anterior la diferencia entre las revaluaciones de activo en operación y de
depreciación.
• Otras partidas patrimoniales
La cifra del año real se mantiene constante durante los años proyectados.
• Reserva de desarrollo
En el caso de la reserva de desarrollo se toma el saldo del año base y se le suma

el excedente neto de operación del período, pues según la ley constitutiva del
ICE las utilidades deben reinvertirse en el desarrollo del Sistema Eléctrico.
e. Pasivo Largo plazo
Esta partida se obtiene al sumar el pasivo a largo plazo y la porción circulante de

la deuda a largo plazo del año anterior; al monto resultante se agregan los
desembolsos y se restan las amortizaciones del año proyectado. Seguidamente,
se resta la porción circulante de la deuda a largo plazo (que corresponde a las
amortizaciones del siguiente año) y por último se suma la revaluación de pasivos
del año en estimación (variación del colón con respecto al dólar del año anterior
al proyectado).
f. Pasivo Circulante
• Porción circulante de la deuda a largo plazo
La porción circulante de la deuda a largo plazo, representa el monto a amortizar

de los préstamos durante el siguiente año.
• Cuentas por pagar
Las cuentas por pagar se determinan aplicando a la suma de los costos de

operación y mantenimiento, compras a generadores privados y costos de gestión
productiva, el porcentaje obtenido en el año real al relacionar el monto de
cuentas por pagar con la suma de los costos totales de operación y
mantenimiento, las compras a generadores privados más los costos de gestión
productiva, como se muestra en la siguiente tabla:
Tabla No. 3.27

Cuentas por pagar
Millones de colones
Compras Suma (a) Cuentas
Gestión Porcentaje
Año Operación de Millones de por pagar
Productiva (b)
energía ₡ (a) x (b)
2009 33 715.00 76 783.58 5 407.00 115 905.58 30.5490% 35 408.00
2010 33 688.66 67 723.70 6 107.00 107 519.36 30.5490% 32 846.09
2011 40 902.02 66 459.20 6 407.44 113 768.66 30.5490% 34 755.19
2012 44 247.69 66 891.10 6 830.53 117 969.32 30.5490% 36 038.45
2013 42 824.15 70 177.90 7 373.56 120 375.61 30.5490% 36 773.55
45
133
2014 41 555.88 7 959.76 183 275.02 30.5490% 55 988.69
759.38
153
2015 44 669.06 8 592.56 206 566.37 30.5490% 63 103.96
304.76
• Pasivos diversos a corto plazo
A partir del 2010 se mantiene constante el valor del año real 2009, estimando
que las variaciones de las cuentas se compensan entre sí.
e. Otros Pasivos
• Otros pasivos
Los otros pasivos se proyectan manteniendo el dato del año real 2009 constante.
• Préstamo Transitorio
Esta partida es el déficit que se obtiene de la diferencia entre el total de orígenes

y el total de aplicaciones de fondos, en el modelo de proyección.
3.4.3 Otros Egresos
a. Servicio de la deuda (amortización y gastos financieros)
Para proyectar el servicio de deuda se toma como base el saldo de los préstamos
vigentes a una fecha determinada y su correspondiente programación de pagos por
concepto de amortización, intereses y comisiones según las obligaciones
contractuales.
Dicha programación se estima con base en los contratos de préstamo y es

calculada mediante un programa de simulación que considera la actualización de
parámetros como tipo de cambio, tasas de interés y porcentaje estimado como
reserva para diferencial cambiario. De esta manera se elaboran las tablas
financieras en forma mensual y acumulada.
La proyección del servicio de deuda parte de la actualización de su saldo al último

periodo contable con base en los pagos reales de cada préstamo, según el informe
presupuestario de caja.
La proyección de la deuda futura se estima de acuerdo con los esquemas de

financiamiento previstos para los proyectos a ejecutar en el futuro. La distribución
del servicio de deuda entre Sistemas se realiza porcentualmente, según la
proporción del préstamo que se destine a financiar obras de cada Sistema.
El detalle de las estimaciones asociadas al servicio de deuda se muestra en el

capítulo 6.
d. Inversión
46
Las inversiones se proyectaron de acuerdo con los Planes de Expansión de la
Generación. Los costos de inversión consideran los requerimientos de las diferentes
áreas encargadas del desarrollo de las obras.
En el capítulo 7 se describe la metodología utilizada para la estimación de las

inversiones anuales.
3.4.4 Base Tarifaria y Rédito para el Desarrollo
La metodología utilizada por la ARESEP para definir el nivel de las tarifas, consiste
en obtener el rédito para el desarrollo. Éste se obtiene dividiendo el excedente de
operación del Estado de Ingresos y Gastos entre la base tarifaria. El detalle de su
cálculo se presenta en los Cuadros No. 8.7 y 8.10, que están incorporados al final
del capítulo 8.
La base tarifaria por su parte es la suma del activo fijo en servicio neto revaluado
promedio, más el capital de explotación.
a. Activo fijo en servicio neto revaluado promedio
Es la suma del activo fijo en servicio neto revaluado del año en que se efectúa el
cálculo más el activo fijo en servicio neto revaluado del año anterior, dividido entre
dos.
b. Capital de Explotación
El capital de explotación corresponde al total de costos y gastos de operación

efectivos (sin incluir las compras entre Sistemas, depreciación y absorción de
partidas amortizables e intangibles), dividido entre 360 y multiplicado por el período
medio de cobro.
Por su parte, el período medio de cobro se obtiene de las cuentas por cobrar brutas
“Deudores por Servicios Prestados”, según saldo promedio mostrado en los Estados
Financieros Auditados de los años 2007, 2008 y 2009. El total de estas cuentas se
divide entre las ventas de energía local y se multiplica por 360 días, para la
obtención de un período medio de cobro de 33,4 días.
ICE Sector Electricidad – Sistema de Generación

Tabla 3.28
Detalle del cálculo del período medio de cobro
PROMEDIO
CONCEPTO
2007, 2008 Y 2009
Cuentas por cobrar 17 505,70

Ventas 188 887,80
Rotación de cuentas por cobrar 0,09
Período de Recuperación (días) 33,40
Fuente: Estados Auditados ICE
47
48
CUADROS
CAPITULO No. 3
49
Cuadro 3.1
ICE- Sector Electricidad
Sistemade Generación
Proyecciónde pagospor arrendamiento
(Millonesde colones)
TOTAL
DETALLE 2010 2011 2012 2013 2014 2015
PERIODO
P. H. Peñas Blancas 4842.09 5104.21 5 335.08 5508.20 5 479.24 5757.66 32026.48

P. H. Cariblanco 13453.85 14182.18 14 823.65 15576.88 16 368.38 17200.11 91605.05
P. T. Portátil Barranca 12839.75 6772.11 0.00 0.00 0.00 0.00 19611.86
P. T. Portátil San Antonio 30169.44 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 30169.44
P. T. Garabito 19828.72 35832.27 37 452.99 39356.08 41 355.87 43457.28 217283.20
P. G. Pailas 0.00 0.00 11 909.05 12521.08 13 164.56 13841.10 51435.78
P. H. Toro 3 0.00 0.00 4 043.95 8498.86 8 930.71 9384.51 30858.03
TOTALSISTEMADEGENERACIÓN 81133.85 61890.77 73564.71 81461.10 85298.76 89640.65 472989.84
50
51
Cuadro 3.2
ICE- Sector Electricidad
SistemadeGeneración
ProyeccióndeCuotasdeArrendamiento
Año 2010
(Millonesdecolones)
PLANTA ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SETIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE TOTA
P. H. PeñasBlancas
Alquiler (1) 403.51 403.51 403.51 403.51 403.51 403.51 403.51 403.51 403.51 403.51 403.51 403.51 4 842
P. H. Cariblanco
Alquiler (1) 1 121.15 1 121.15 1 121.15 1 121.15 1 121.15 1 121.15 1 121.15 1 121.15 1 121.15 1 121.15 1 121.15 1 121.15 13 453
P. T. Portátil Barranca
Costo de movilización o desmovilización (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
Alquiler (1) 1 054.43 1 042.00 986.64 962.87 1 018.25 1 008.02 975.31 988.61 1 002.09 1 015.75 1 029.59 1 043.63 12 127
Costo variable (1) 5.70 82.61 89.66 171.18 170.47 153.96 121.10 70.89 7.16 3.53 12.48 30.43 919
Ajustes (1) (0.62) 0.00 0.00 (1.08) (36.11) (59.84) (108.96) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 (206
P. T. Portátil SanAntonio
Costo de movilización o desmovilización (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1 018.45 0.00 0.00 0.00 16 800.60 17 819
Alquiler (1) 1 932.50 1 932.50 1 932.50 1 932.50 1 932.50 1 932.50 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 11 595
Costo variable (1) 29.71 189.48 80.01 127.55 156.06 172.58 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 755
Ajustes (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
P. T. Garabito
Alquiler (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2 832.67 2 832.67 2 832.67 2 832.67 2 832.67 2 832.67 2 832.67 19 828
P. G. Pailas
Alquiler (1) 0.00 0.00 0
P. H. Toro 3
Alquiler (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
TOTALPLANTASARRENDADAS
Costo de movilización o desmovilización (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1 018.45 0.00 0.00 0.00 16 800.60 17 819
Alquiler (1) 4 511.59 4 499.16 4 443.80 4 420.03 4 475.41 7 297.86 5 332.65 5 345.94 5 359.42 5 373.08 5 386.93 5 400.96 61 846
Costo variable (1) 35.40 272.10 169.66 298.73 326.52 326.54 121.10 70.89 7.16 3.53 12.48 30.43 1 674
Ajustes (1) (0.62) 0.00 0.00 (1.08) (36.11) (59.84) (108.96) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 (206
TOTALGENERAL 4546.38 4771.26 4613.47 4717.69 4765.83 7564.56 5344.79 6435.28 5366.58 5376.62 5399.41 22232.00 81133
(1) Incluido en el rubro de alquileres operativos de instalaciones del Estado de Resultados proyectado 52
Fuente: UEN Producción de Electricidad
Proyección de Cuotasde Arrendamiento
Año 2011
PLANTA ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SETIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE T
P. H. PeñasBlancas
Alquiler (1) 425.35 425.35 425.35 425.35 425.35 425.35 425.35 425.35 425.35 425.35 425.35 425.35 5
P. H. Cariblanco
Alquiler (1) 1 181.85 1 181.85 1 181.85 1 181.85 1 181.85 1 181.85 1 181.85 1 181.85 1 181.85 1 181.85 1 181.85 1 181.85 14
Costo de movilización o desmovilización (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 401.53 0.00 0.00 0.00 0.00
Alquiler (1) 1 046.92 1 050.23 1 053.55 1 056.88 1 060.22 1 063.57 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 6
Costo variable (1) 0.00 0.00 0.00 39.21 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Ajustes (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
P. T. Portátil San Antonio

Alquiler (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Costo variable (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Ajustes (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
P. T. Garabito
Alquiler (1) 2 986.02 2 986.02 2 986.02 2 986.02 2 986.02 2 986.02 2 986.02 2 986.02 2 986.02 2 986.02 2 986.02 2 986.02 35
P. G. Pailas
Alquiler (1) 0.00 0.00
P. H. Toro 3
Alquiler (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
TOTAL PLANTASARRENDADAS
Alquiler (1) 5 640.15 5 643.45 5 646.77 5 650.10 5 653.44 5 656.79 4 593.22 4 593.22 4 593.22 4 593.22 4 593.22 4 593.22 61
Costo variable (1) 0.00 0.00 0.00 39.21 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Ajustes (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
TOTAL GENERAL 11 280.29 11 286.91 11 293.54 11 378.62 11 306.88 11 313.58 9 186.44 9 989.50 9 186.44 9 186.44 9 186.44 9 186.44 61
Cuadro 3.4
ICE - Sector Electricidad
Proyección de Cuotas de Arrendamiento
Año 2012
(Millones de colones)
PLANTA ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SETIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE TOT
P. H. Peñas Blancas
Alquiler (1) 444.59 444.59 444.59 444.59 444.59 444.59 444.59 444.59 444.59 444.59 444.59 444.59 5 33
P. H. Cariblanco
Alquiler (1) 1 235.30 1 235.30 1 235.30 1 235.30 1 235.30 1 235.30 1 235.30 1 235.30 1 235.30 1 235.30 1 235.30 1 235.30 14 82
Alquiler (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Costo variable (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Ajustes (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Alquiler (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Costo variable (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Ajustes (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
P. T. Garabito
Alquiler (1) 3 121.08 3 121.08 3 121.08 3 121.08 3 121.08 3 121.08 3 121.08 3 121.08 3 121.08 3 121.08 3 121.08 3 121.08 37 45
P. G. Pailas
Alquiler (1) 5 847.70 6 061.34 11 90
P. H. Toro 3
Alquiler (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 673.99 673.99 673.99 673.99 673.99 673.99 4 04
Alquiler (1) 10 648.68 4 800.98 4 800.98 4 800.98 4 800.98 4 800.98 11 536.31 5 474.97 5 474.97 5 474.97 5 474.97 5 474.97 73 56
Costo variable (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Ajustes (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
TOTAL GENERAL 21 297.36 9 601.95 9 601.95 9 601.95 9 601.95 9 601.95 23 072.62 10 949.93 10 949.93 10 949.93 10 949.93 10 949.93 73 56
Cuadro 3.5
Proyección de Cuotasde Arrendamiento
Año 2013
PLANTA ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SETIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE TO
P. H. PeñasBlancas
Alquiler (1) 467.18 467.18 467.18 467.18 467.18 467.18 467.18 467.18 467.18 434.52 434.52 434.52 5 50
P. H. Cariblanco
Alquiler (1) 1 298.07 1 298.07 1 298.07 1 298.07 1 298.07 1 298.07 1 298.07 1 298.07 1 298.07 1 298.07 1 298.07 1 298.07 15 57
Alquiler (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Costo variable (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Ajustes (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Alquiler (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Costo variable (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Ajustes (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
P. T. Garabito
Alquiler (1) 3 279.67 3 279.67 3 279.67 3 279.67 3 279.67 3 279.67 3 279.67 3 279.67 3 279.67 3 279.67 3 279.67 3 279.67 39 35
P. G. Pailas
Alquiler (1) 6 144.84 6 376.24 12 52
P. H. Toro 3
Alquiler (1) 708.24 708.24 708.24 708.24 708.24 708.24 708.24 708.24 708.24 708.24 708.24 708.24 8 49
Alquiler (1) 11 898.01 5 753.17 5 753.17 5 753.17 5 753.17 5 753.17 12 129.40 5 753.17 5 753.17 5 720.51 5 720.51 5 720.51 81 46
Costo variable (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Ajustes (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
TOTAL GENERAL 23 796.01 11 506.33 11 506.33 11 506.33 11 506.33 11 506.33 24 258.80 11 506.33 11 506.33 11 441.02 55
11 441.02 11 441.02 81 46
(1) Incluido en el rubro de alquileres operativos de instalaciones del Estado de Resultados proyectado
Cuadro 3.6
Año 2014
PLANTA ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SETIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE TO
Alquiler (1) 456.60 456.60 456.60 456.60 456.60 456.60 456.60 456.60 456.60 456.60 456.60 456.60 54
P. H. Cariblanco
Alquiler (1) 1 364.03 1 364.03 1 364.03 1 364.03 1 364.03 1 364.03 1 364.03 1 364.03 1 364.03 1 364.03 1 364.03 1 364.03 16 3
Alquiler (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Costo variable (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Ajustes (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Alquiler (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Costo variable (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Ajustes (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
P. T. Garabito
Alquiler (1) 3 446.32 3 446.32 3 446.32 3 446.32 3 446.32 3 446.32 3 446.32 3 446.32 3 446.32 3 446.32 3 446.32 3 446.32 41 3
P. G. Pailas
Alquiler (1) 6 457.08 6 707.48 13 1
P. H. Toro 3
Alquiler (1) 744.23 744.23 744.23 744.23 744.23 744.23 744.23 744.23 744.23 744.23 744.23 744.23 89
TOTAL PLANTAS ARRENDADAS

Alquiler (1) 12 468.26 6 011.18 6 011.18 6 011.18 6 011.18 6 011.18 12 718.66 6 011.18 6 011.18 6 011.18 6 011.18 6 011.18 85 2
Costo variable (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Ajustes (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
TOTAL GENERAL 24 936.52 12 022.37 12 022.37 12 022.37 12 022.37 12 022.37 25 437.33 12 022.37 12 022.37 12 022.37 12 022.37
56 12 022.37 85 2
Cuadro 3.7
Año 2015
PLANTA ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SETIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE TOT
Alquiler (1) 479.80 479.80 479.80 479.80 479.80 479.80 479.80 479.80 479.80 479.80 479.80 479.80 5 75
P. H. Cariblanco
Alquiler (1) 1 433.34 1 433.34 1 433.34 1 433.34 1 433.34 1 433.34 1 433.34 1 433.34 1 433.34 1 433.34 1 433.34 1 433.34 17 20
Alquiler (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
Costo variable (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
Ajustes (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0

Alquiler (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
Costo variable (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
Ajustes (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
P. T. Garabito
Alquiler (1) 3 621.44 3 621.44 3 621.44 3 621.44 3 621.44 3 621.44 3 621.44 3 621.44 3 621.44 3 621.44 3 621.44 3 621.44 43 45
P. G. Pailas
Alquiler (1) 6 785.18 7 055.92 13 84
P. H. Toro 3
Alquiler (1) 782.04 782.04 782.04 782.04 782.04 782.04 782.04 782.04 782.04 782.04 782.04 782.04 9 38
TOTAL PLANTAS ARRENDADAS

Alquiler (1) 13 101.81 6 316.63 6 316.63 6 316.63 6 316.63 6 316.63 13 372.55 6 316.63 6 316.63 6 316.63 6 316.63 6 316.63 89 64
Costo variable (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
Ajustes (1) 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
TOTAL GENERAL 26 203.62 12 633.26 12 633.26 12 633.26 12 633.26 12 633.26 26 745.10 12 633.26 12 633.26 12 633.26 12 633.26 12 633.26 89 64
Fuente: UEN Producción de Electricidad 57
58
Cu adro3.8
ICE-S e
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Cuadro 3.10
Proyección Cuota de Arrendamiento
Planta Térmica Portátil Barranca
ALSTOM
Detalle de Pagos
Cálculo del Arrendamiento Centrales Eléctricas ALSTOM en Barranca

Costo Arrendamiento
Alquiler Costo Total en Otros ajustes Otros ajustes en Total Pagado Total Pagado e
Año MWh* Costo Fijo x Costo Variable x Costo Fijo Costo Variable Costo Total Costo Fijo en Costo Variable en
kW millones de ₡ USD millones de ₡ USD millones de
kW kWh Total Total** USD millones de ₡ millones de ₡
12/2007 0.00 0.00 1 075 000.00 0.00 1 075 000.00 561.77 0.00 561.77 0.00 0.00 1 075 000.00 561
Total 2007 0.00 1 075 000.00 0.00 1 075 000.00 561.77 0.00 561.77 0.00 0.00 1 075 000.00 561
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10/2008 90 000.00 0.67 20.45 0.012 1 840 320.00 0.00 1 840 320.00 984.29 0.00 984.29 (808.78) (0.43) 1 839 511.22 983
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12/2008 90 000.00 414.16 20.45 0.012 1 840 320.00 0.00 1 840 320.00 984.29 0.00 984.29 189 550.59 101.38 2 029 870.59 1 085
Total 2008 59 818.79 18 494 488.06 694 500.75 19 188 988.81 9 891.77 371.45 10 263.22 141 426.86 75.64 19 330 415.67 10 338
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02/2009 90 000.00 1 093.26 20.45 0.012 1 901 664.00 8 350.35 1 910 014.35 1 084.20 4.83 1 104.14 2 771.43 1.60 1 912 785.78 1 105
03/2009 90 000.00 590.34 20.45 0.012 1 717 632.00 6 224.00 1 723 856.00 976.22 3.60 996.53 1 502.56 0.87 1 725 358.56 997
04/2009 90 000.00 270.85 20.45 0.012 1 901 664.00 2 644.88 1 904 308.88 1 099.10 1.53 1 100.84 0.00 0.00 1 904 308.88 1 100
05/2009 90 000.00 7 858.63 20.45 0.012 1 840 320.00 90 705.86 1 931 025.86 1 070.39 52.44 1 116.29 0.00 0.00 1 931 025.86 1 116
06/2009 90 000.00 11 483.50 20.45 0.012 1 901 664.00 134 297.36 2 035 961.36 1 102.79 77.63 1 176.95 0.00 0.00 2 035 961.36 1 176
07/2009 90 000.00 8 364.93 20.45 0.012 1 860 768.00 96 372.28 1 957 140.28 1 099.60 55.71 1 131.38 0.00 0.00 1 957 140.28 1 131
08/2009 90 000.00 5 877.62 20.45 0.012 1 865 880.00 68 530.06 1 934 410.06 1 107.85 39.62 1 118.24 0.00 0.00 1 934 410.06 1 118
09/2009 90 000.00 19 154.97 20.45 0.012 1 865 880.00 222 007.58 2 087 887.58 1 104.10 128.34 1 206.96 0.00 0.00 2 087 887.58 1 206
10/2009 90 000.00 13 379.25 20.45 0.012 1 865 880.00 154 161.94 2 020 041.94 1 093.98 89.12 1 167.74 0.00 0.00 2 020 041.94 1 167
11/2009 90 000.00 3 989.59 20.45 0.012 1 865 880.00 46 031.38 1 911 911.38 1 043.53 26.61 1 105.24 (7 859.72) (4.54) 1 904 051.66 1 100
12/2009 90 000.00 9 448.64 20.45 0.012 1 865 880.00 108 326.77 1 974 206.77 1 066.93 62.62 1 141.25 (1 294.32) (0.75) 1 972 912.45 1 140
Total 2009 82 101.43 22 354 776.00 944 064.48 23 298 840.48 12 923.43 545.74 13 468.57 (4 880.05) (2.82) 23 293 960.43 13 465
01/2010 90 000.00 905.70 20.45 0.012 1 865 880.00 10 516.03 1 876 396.03 1 054.43 5.70 1 016.29 (1 141.57) (0.62) 1 875 254.46 1 015
02/2010 90 000.00 13 754.68 20.45 0.012 1 865 880.00 152 531.88 2 018 411.88 1 042.00 82.61 1 093.21 0.00 0.00 2 018 411.88 1 093
03/2010 90 000.00 14 355.40 20.45 0.012 1 865 880.00 165 537.40 2 031 417.40 986.64 89.66 1 100.26 0.00 0.00 2 031 417.40 1 100
04/2010 90 000.00 27 371.62 20.45 0.012 1 865 880.00 316 057.49 2 181 937.49 962.87 171.18 1 181.78 (1 985.00) (1.08) 2 179 952.49 1 180
05/2010 90 000.00 27 456.39 20.45 0.012 1 865 880.00 314 733.96 2 180 613.96 1 018.25 170.47 1 181.06 (66 666.11) (36.11) 2 113 947.85 1 144
06/2010 90 000.00 24 822.60 20.45 0.012 1 865 880.00 284 261.16 2 150 141.16 1 008.02 153.96 1 164.56 (110 482.08) (59.84) 2 039 659.08 1 104
07/2010 90 000.00 19 571.42 20.45 0.012 1 865 880.00 223 586.54 2 089 466.54 975.31 121.10 1 131.70 (201 175.54) (108.96) 1 888 291.00 1 022
08/2010 90 000.00 10 907.23 20.45 0.012 1 865 880.00 130 886.81 1 996 766.81 988.61 70.89 1 081.49 0.00 0.00 1 996 766.81 1 081
09/2010 90 000.00 1 101.13 20.45 0.012 1 865 880.00 13 213.56 1 879 093.56 1 002.09 7.16 1 017.76 0.00 0.00 1 879 093.56 1 017
10/2010 90 000.00 543.74 20.45 0.012 1 865 880.00 6 524.89 1 872 404.89 1 015.75 3.53 1 014.13 0.00 0.00 1 872 404.89 1 014
11/2010 90 000.00 1 920.03 20.45 0.012 1 865 880.00 23 040.36 1 888 920.36 1 029.59 12.48 1 023.08 0.00 0.00 1 888 920.36 1 023
12/2010 90 000.00 4 682.51 20.45 0.012 1 865 880.00 56 190.12 1 922 070.12 1 043.63 30.43 1 041.03 0.00 0.00 1 922 070.12 1 041
Total 2010 147 392.45 22 390 560.00 1 697 080.20 24 087 640.20 12 127.18 919.17 13 046.36 (381 450.30) (206.60) 23 706 189.90 12 839
01/2011 90 000.00 0.00 20.45 0.012 1 865 880.00 0.00 1 865 880.00 1 046.92 0.00 1 065.31 0.00 0.00 1 865 880.00 1 065
02/2011 90 000.00 0.00 20.45 0.012 1 865 880.00 0.00 1 865 880.00 1 050.23 0.00 1 065.31 0.00 0.00 1 865 880.00 1 065
03/2011 90 000.00 0.00 20.45 0.012 1 865 880.00 0.00 1 865 880.00 1 053.55 0.00 1 065.31 0.00 0.00 1 865 880.00 1 065
04/2011 90 000.00 5 723.30 20.45 0.012 1 865 880.00 68 679.60 1 934 559.60 1 056.88 39.21 1 104.52 0.00 0.00 1 934 559.60 1 104
05/2011 90 000.00 0.00 20.45 0.012 1 865 880.00 0.00 1 865 880.00 1 060.22 0.00 1 065.31 0.00 0.00 1 865 880.00 1 065
06/2011 90 000.00 0.00 20.45 0.012 1 865 880.00 0.00 1 865 880.00 1 063.57 0.00 1 065.31 0.00 0.00 1 865 880.00 1 065
07/2011 90 000.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
08/2011 90 000.00 0.00 20.45 0.012 700 000.00 0.00 700 000.00 401.53 0.00 399.66 0.00 0.00 700 000.00 399
09/2011 90 000.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
10/2011 90 000.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
11/2011 90 000.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
12/2011 90 000.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
Total 2011 5 723.30 11 895 280.00 68 679.60 11 963 959.60 6 732.90 39.21 6 830.72 0.00 0.00 11 963 959.60 6 830
01/2012 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
02/2012 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
03/2012 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
04/2012 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
05/2012 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
06/2012 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
07/2012 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
08/2012 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
09/2012 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
10/2012 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
11/2012 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
12/2012 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
Total 2012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
01/2013 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
02/2013 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
03/2013 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
04/2013 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
05/2013 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
06/2013 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
07/2013 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
08/2013 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
09/2013 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
10/2013 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
11/2013 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
12/2013 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
Total 2013 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
01/2014 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
02/2014 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
03/2014 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
04/2014 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
05/2014 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
06/2014 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
07/2014 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
08/2014 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
09/2014 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
10/2014 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
11/2014 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
12/2014 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
Total 2014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
01/2015 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
02/2015 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
03/2015 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
04/2015 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
05/2015 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
06/2015 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
07/2015 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
08/2015 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
09/2015 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
10/2015
11/2015
0.00
0.00
0.00
0.00
20.45
20.45
0.012
0.012
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
62 0.00
0.00
0.00
0.00
0
0
12/2015 0.00 0.00 20.45 0.012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
Total 2015 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0
(*) Generación estimada por el CENCE en Balance de Energía
(**) Inluye ajuste por rendimiento garantizado
Cuadro 3.11
Proyección Cuota de Arrendamiento
Planta Térmica Portátil San Antonio
Energy International Inc.
Cálculo del Arrendamiento Centrales Eléctricas en San Antonio

Costo Arrendamiento
Costo Total en
Año Alquiler kW MWh* Costo Variable x Costo Fijo Costo Variable Costo Total Costo Fijo en Costo Variable en
Costo Fijo x kW millones de ₡
kWh Total Total** USD millones de ₡ millones de ₡
12/2007 Costo de Movilización 2 759 437.50 2 759 437.50 1 442.01 0.00 1 442.01
Total 2007 2 759 437.50 0.00 2 759 437.50 1 442.01 0.00 1 442.01
01/2008 Costo de Movilización 2 759 437.50 2 759 437.50 1 475.88 0.00 1 475.88
01/2008 110 000.00 12 980.00 29.50 0.012 3 245 000.00 155 760.00 3 400 760.00 1 735.59 83.31 1 818.89
02/2008 110 000.00 28 300.00 29.50 0.012 3 245 000.00 339 600.00 3 584 600.00 1 735.59 181.63 1 917.22
03/2008 110 000.00 51 090.00 29.50 0.012 3 245 000.00 613 080.00 3 858 080.00 1 735.59 327.91 2 063.49
04/2008 110 000.00 54 220.00 29.50 0.012 3 245 000.00 650 640.00 3 895 640.00 1 735.59 347.99 2 083.58
05/2008 110 000.00 38 420.00 29.50 0.012 3 245 000.00 461 040.00 3 706 040.00 1 735.59 246.59 1 982.17
06/2008 110 000.00 7 920.00 29.50 0.012 3 245 000.00 95 040.00 3 340 040.00 1 735.59 50.83 1 786.42
07/2008 110 000.00 1 950.00 29.50 0.012 3 245 000.00 23 400.00 3 268 400.00 1 735.59 12.52 1 748.10
08/2008 110 000.00 970.00 29.50 0.012 3 245 000.00 11 640.00 3 256 640.00 1 735.59 6.23 1 741.81
09/2008 110 000.00 5 370.00 29.50 0.012 3 245 000.00 64 440.00 3 309 440.00 1 735.59 34.47 1 770.05
10/2008 110 000.00 2 350.00 29.50 0.012 3 245 000.00 28 200.00 3 273 200.00 1 735.59 15.08 1 750.67
11/2008 110 000.00 8 890.00 29.50 0.012 3 245 000.00 106 680.00 3 351 680.00 1 735.59 57.06 1 792.64
12/2008 110 000.00 15 170.00 29.50 0.012 3 245 000.00 182 040.00 3 427 040.00 1 735.59 97.36 1 832.95
Total 2008 41 699 437.50 2 731 560.00 44 430 997.50 22 302.92 1 460.97 23 763.90
01/2009 110 000.00 34 340.00 29.50 0.012 3 245 000.00 412 080.00 3 657 080.00 1 875.87 238.21 2 114.08
02/2009 110 000.00 48 040.00 29.50 0.012 3 245 000.00 576 480.00 3 821 480.00 1 875.87 333.25 2 209.12
03/2009 110 000.00 67 090.00 29.50 0.012 3 245 000.00 805 080.00 4 050 080.00 1 875.87 465.40 2 341.27
04/2009 110 000.00 62 470.00 29.50 0.012 3 245 000.00 749 640.00 3 994 640.00 1 875.87 433.35 2 309.22
05/2009 110 000.00 44 270.00 29.50 0.012 3 245 000.00 531 240.00 3 776 240.00 1 875.87 307.10 2 182.97
06/2009 110 000.00 14 300.00 29.50 0.012 3 245 000.00 171 600.00 3 416 600.00 1 875.87 99.20 1 975.07
07/2009 110 000.00 3 088.08 32.44 0.014 3 568 000.00 44 036.02 3 612 036.02 2 062.59 25.46 2 088.04
08/2009 110 000.00 2 371.79 32.44 0.014 3 568 000.00 33 821.73 3 601 821.73 2 062.59 19.55 2 082.14
09/2009 110 000.00 12 188.19 32.44 0.014 3 568 000.00 173 803.59 3 741 803.59 2 062.59 100.47 2 163.06
10/2009 110 000.00 8 942.09 32.44 0.014 3 568 000.00 127 514.20 3 695 514.20 2 062.59 73.71 2 136.30
11/2009 110 000.00 3 468.01 32.44 0.014 3 568 000.00 49 453.82 3 617 453.82 2 062.59 28.59 2 091.17
12/2009 110 000.00 5 947.81 32.44 0.014 3 568 000.00 84 815.77 3 652 815.77 2 062.59 49.03 2 111.62
Total 2009 40 878 000.00 3 759 565.13 44 637 565.13 23 630.72 2 173.33 25 804.05
01/2010 110 000.00 3 846.57 32.44 0.014 3 568 000.00 54 852.16 3 622 852.16 1 932.50 29.71 1 962.21
02/2010 110 000.00 24 533.22 32.44 0.014 3 568 000.00 349 843.67 3 917 843.67 1 932.50 189.48 2 121.98
03/2010 110 000.00 10 358.70 32.44 0.014 3 568 000.00 147 715.01 3 715 715.01 1 932.50 80.01 2 012.51
04/2010 110 000.00 16 514.74 32.44 0.014 3 568 000.00 235 500.21 3 803 500.21 1 932.50 127.55 2 060.05
05/2010 110 000.00 20 205.63 32.44 0.014 3 568 000.00 288 132.25 3 856 132.25 1 932.50 156.06 2 088.56
06/2010 110 000.00 22 344.88 32.44 0.014 3 568 000.00 318 637.94 3 886 637.94 1 932.50 172.58 2 105.08
07/2010 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
08/2010 Costo Desmontaje y Desmovilización (primer pago 50%) 1 880 375.00 0.00 1 880 375.00 1 018.45 0.00 1 018.45
09/2010 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
10/2010 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
11/2010 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
12/2010 Costo Desmontaje y Desmovilización (segundo pago 50%) e Indemnización 31 019 145.00 0.00 31 019 145.00 16 800.60 0.00 16 800.60
Total 2010 54 307 520.00 1 394 681.23 55 702 201.23 29 414.06 755.39 30 169.44
01/2011 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
02/2011 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
03/2011 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
04/2011 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
05/2011 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
06/2011 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
07/2011 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
08/2011 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
09/2011 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
10/2011 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
11/2011 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
12/2011 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Total 2011 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
01/2012 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
02/2012 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
03/2012 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
04/2012 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
05/2012 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
06/2012 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
07/2012 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
08/2012 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
09/2012 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
10/2012 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
11/2012 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
12/2012 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Total 2012 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
01/2013 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
02/2013 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
03/2013 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
04/2013 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
05/2013 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
06/2013 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
07/2013 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
08/2013 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
09/2013 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
10/2013 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
11/2013 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
12/2013 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Total 2013 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
01/2014 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
02/2014 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
03/2014 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
04/2014 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
05/2014 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
06/2014 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
07/2014 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
08/2014 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
09/2014 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
10/2014 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
11/2014 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
12/2014 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Total 2014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
01/2015 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
02/2015 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
03/2015 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
04/2015 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
05/2015 0.00 0.00 32.44 0.014 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
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Total 2015 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
(*) Generación estimada por el CENCE en Balance de Energía
Nota: queda pendiente el pago por concepto de indemnización por rescisióncontractual. Monto que a la fecha no ha dado a conocer Finanzas.
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E nero-Junio 9 799 000.00 6 785.18
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To ta l 1355
28 90 627.09 84
98.9 8498
.86
En e ro 1129408 658.95 744.2
Fe b re ro 1129408 658.95 744.2
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30.7 8930
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Fe b re ro 1129408 692.44 782.0
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Se tie m bre 1129408 692.44 782.0
66
5 O
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2
2
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.0
Dic ie m bre 1129408 692.44 782.0
To ta l 1355
28 90 692.44 93
84.5 9384
.51
Fu
ente:U
ENPro
ducc ió nd eE le
ctric
idad
.
Cuadro No 3.15
ICESector Electricidad
Eliminación del efecto de los centros de servicio por concepto de Seguros
, Partidas amortizables
y depreciación de otros activos en operación que afectan a la cuenta de operación
, mantenimiento y comercialización
Detalle 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Operación, Mantenimiento y Comercialización de Generación
(1) 34 465.1 41 715.3 45 114.7 43 760.1 42 566.2 45 759.7
Menos:
Utilización centros de servicio(Seguros, partidasamortizables y depreciación otros activos
)(2) 776.4 813.3 867.0 935.9 1 010.4 1 090.7
Total operación, mantenimiento y comercialización 33 688.7 40 902.0 44 247.7 42 824.2 41 555.9 44 669.1
Fuente :
(1)Proyección gastosde operación
, mantenimiento ycomercialización UENProducción
(2)Datosescaladosbase contable de proyección julio
2009-junio2010cuenta931, rubros: seguros, partidasamortizablesydepreciación otrosactivosen operación
y depreciación de otros activos en operación que afectan a la cuenta Gestión productiva
Detalle 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Gestión Productiva(1) 6 160.5 6 463.6 6 890.4 7 438.2 8 029.5 8 667.9
Menos:
) (2) 53.5 56.1 59.9 64.6 69.7 75.3
Total Gestión Productiva 6 107.0 6 407.4 6 830.5 7 373.6 7 959.8 8 592.6
Fuente :
(1)Proyección gastosde Gestión productiva
y depreciación de otros activos en operación que afectan a la cuenta Gastos administrativos
Detalle 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Gastos administrativos(1) 9 774.7 10 255.6 10 932.8 11 802.0 12 740.2 13 753.1
Menos:
) (2) 103.4 108.5 115.6 124.8 134.8 145.5
Total Gestión Productiva 9 671.4 10 147.2 10 817.2 11 677.1 12 605.5 13 607.6
Fuente :
(1)Proyección gastosadministrativos
y depreciación de otros activos en operación que afectan a la cuenta Estudios preliminares
Detalle 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Gastos estudios preliminares (1) 5 005.7 5 252.0 5 598.8 6 043.9 6 524.4 7 043.1
Menos:
) (2) 381.3 400.0 426.4 460.3 496.9 536.4
Total Estudios preliminares 4 624.5 4 852.0 5 172.4 5 583.6 6 027.5 6 506.6
Fuente :
(1)Proyección gastosestudiospreliminares
68
4. MERCADO ELÉCTRICO
En el presente apartado se brinda un perfil actual del mercado eléctrico nacional y de las
proyecciones de la demanda, con información de la generación eléctrica y consumo de
energía eléctrica; además, se incluye la proyección de la demanda de energía eléctrica
del Sistema Eléctrico Nacional.
Un mercado es el conjunto de consumidores potenciales que comparten una necesidad

o deseo y que podrán estar dispuestos a satisfacerlo a través del intercambio de otros
elementos de valor, o sea, la interacción entre vendedores y compradores al ofrecer y
adquirir un producto o servicio.
Por este medio, se pueden conocer los diferentes elementos que conforman el entorno
de una empresa, que son indispensables para el cumplimiento de los objetivos que se
han establecido previamente.
Todo mercado está sujeto a cambios continuos debido a la intervención de los seres
humanos cuyas costumbres, condiciones socioeconómicas, deseos y necesidades, entre
otros, influyen constantemente en el consumo de bienes y servicios.
En el caso del Mercado Eléctrico Nacional, éste se puede definir como un proceso
mediante el cual las partes que interactúan son las empresas distribuidoras de
electricidad, el servicio eléctrico que brindan y sus clientes. El servicio eléctrico tiene
como característica principal, el ser continuo y público, lo que obliga a las entidades a
llevar a cabo un permanente estudio del entorno que atienden y a elaborar con gran
certeza sus proyecciones de demanda de energía eléctrica.
Uno de los aspectos más importantes con respecto a la demanda de electricidad es el

manejo de la misma. Esta se ve afectada por la presencia humana y por las decisiones
que toman las empresas generadoras y distribuidoras del servicio público de electricidad
y autoridades públicas con injerencia en las primeras. Como ejemplo se pueden citar las
políticas en materia de tarifas, finanzas, inversiones y consumo energético.
4.1Situación actual del mercado eléctrico
• Generación
El sector eléctrico de Costa Rica, está organizado en torno a las siguientes entidades: el
ICE-Sector Electricidad, mediante los sistemas de generación, transmisión y distribución;
junto a la Compañía Nacional de Fuerza y Luz (CNFL S.A.); la empresa de Servicios
Públicos de Heredia (ESPH S.A.), la Junta Administrativa del Servicio Eléctrico de
Cartago (JASEC); las Cooperativas de Electrificación Rural (COOPEGUANACASTE
R.L., COOPELESCA R.L., COOPESANTOS R.L. y COOPEALFARO R.L.),
CONELECTRICAS y los generadores privados.
El Instituto Costarricense de Electricidad (ICE) es el mayor productor de energía

eléctrica donde también participan la CNFL, S.A., las empresas municipales (ESPH S.A.
y JASEC S.A.), dos cooperativas (COOPELESCA R.L. y COOPEGUANACASTE R.L.) y
generadores privados, los cuales conectan sus plantas a la red de transmisión.
68
Tabla No. 4.1
Sistema Eléctrico Nacional
Energía disponible para consumo en MWh
(julio 2009 – julio 2010)
Acumulado
%
Empresa / Fuentes 2010 2009 % crec. Participación
en 2010
ICE Hidro 2 991 899 3 074 699 -2,69 54,04
ICE Térmico 548 946 290 790 88,78 9,91
ICE Geotérmico 624 391 595 590 4,84 11,28
ICE Eólico 40 503 43 802 -7,53 0,73
BOT Geotérmico 122 567 121 935 0,52 2,21
BOT Hidro 247 101 276 882 -10,76 4,46
BOT Eólico 95 782 79 - 1,73
Otras Empresas Hidro 401 173 403 167 -0,49 7,25
Otras Empresas Biomasa 70 455 -84,62 0,001
Generación Privada 464 149 524 644 -11,53 8,38
Importación 97 233 111 618 -12,89 -
Exportación 52 598 85 103 -38,19 -
Total disponible 5 581 216 5 358 558 4,16 100,00

Fuente: Datos suministrados por Centro de Información – UEN CENCE
La participación del ICE en la generación total del Sistema Eléctrico Nacional (SEN) ha
sido relevante a través de los años. A julio 2010 su aporte representó un 76% del total
generado por el SEN. De ese porcentaje, la energía obtenida por medio de plantas
hidroeléctricas significó un 54,04%. (Ver tabla No. 4.1)
Con respecto a la generación geotérmica (ICE), ésta representó el 11,28% del total
generado por el SEN a julio 2010 y la generación de plantas eólicas del ICE un 0,73%.
La generación con plantas térmicas también del ICE representó un 9,91% del total
generado por el Sistema.
La generación total de las plantas del ICE aumentó a julio 2010 (con respecto a julio
2009). La generación de las plantas hidroeléctricas y eólicas disminuyó a julio 2010, tal
como se observa en la tabla No. 4.1
Las Otras Empresas Hidro (CNFL, ESPH, JASEC, COOPEGUANACASTE,

COOPELESCA y CONELÉCTRICAS) generaron un 7,25%. A julio 2010, éstas
generaron 401 173 MWh, presentando una disminución de 0,49% con respecto a julio
2009.
69
Los proyectos privados contribuyeron con un 8,38% del total de la energía suministrada
por el SEN. Su generación hidroeléctrica representó un 5,62% del total generado por el
Sistema Eléctrico Nacional. La generación total de los proyectos privados disminuyó
11,53% a julio 2010.
Bajo la modalidad BOT, a julio 2010, se encuentran proyectos hidroeléctricos,

geotérmicos y eólicos. Estos proyectos generaron 8,40% del total de la energía eléctrica
del SEN. Las plantas hidroeléctricas bajo esta modalidad generaron a julio 2010 un
4,46%.
El total de energía eléctrica disponible para consumo a julio 2010 fue de 5 581 216
MWh, que comparado con el disponible a julio 2009 se observa un aumento de 4,16%.
• Distribución de energía eléctrica
La distribución de energía eléctrica en Costa Rica la realizan ocho empresas: Instituto

Costarricense de Electricidad (ICE), la Compañía Nacional de Fuerza y Luz (CNFL,
S.A.), dos empresas de carácter municipal: la Junta Administrativa del Servicio Eléctrico
de Cartago (JASEC) y la Empresa de los Servicios Públicos de Heredia (ESPH, S.A.);
además cuatro Cooperativas de Electrificación Rural (COOPEGUANACASTE R.L.,
COOPELESCA R.L., COOPESANTOS R.L. y COOPEALFARO R.L.).
a. Clientes
A julio 2010, el Sistema Eléctrico Nacional sirvió en promedio a 1 446 842 clientes,
incrementándose un 2,82% con respecto a julio 2009. Lo anterior se muestra en detalle
en la siguiente tabla (No. 4.2.).
A esa misma fecha, del total de clientes un 87% pertenece al sector residencial, el
12,4% al sector general y un 0,6% pertenecía al sector industrial.
Tabla No. 4.2

Número promedio de clientes
Acumulado
Sector 2010 2009 % crec.
Residencial 1 257 646 1 224 500 2,71
General 180 017 173 116 3,99
Industrial Menor 9 147 9 526 -3,98
Grandes Industrias 27 28 -3,57
Alta Tensión 5 4 25,00
TOTAL* 1 446 842 1 407 174 2,82
* Promedio acumulado
Fuente: Proceso Tarifas y Mercado/Dirección Gestión Tarifaria-Finanzas
69
b. Consumo
El consumo total de la energía eléctrica del país a julio 2010 fue de 4 988 243 GWh,
representando un aumento con respecto a julio 2009 de 4,72%.
El desglose correspondiente al consumo de energía eléctrica, por sector de consumo, se

detalla en la siguiente tabla:
Tabla No. 4.3

Ventas de energía eléctrica por sector de consumo (MWh)
Acumulado
Residencial 1 964 864 1 929 332 1,84
General 1 663 476 1 545 919 7,60
Industrial Menor 781 027 735 215 6,23
Grandes Industrias 292 421 271 868 7,56
Alta Tensión 168 837 165 916 1,76
Alumbrado Público 117 618 115 064 2,22
TOTAL 4 988 243 4 763 313 4,72
De julio 2009 a julio 2010, el consumo de energía eléctrica del sector residencial
aumentó 1,84%. El consumo del sector general aumentó 7,60% y el consumo del sector
industrial total aumentó 5,91%.
El sector industrial (Industrial Menor + Grandes Industrias + Alta Tensión) aumentó su

consumo de energía eléctrica. El sector industrial menor aumentó su consumo eléctrico
un 6,23%, el sector de Grandes Industrias aumentó su consumo eléctrico un 7,56%. Y el
sector de alta tensión también aumentó su consumo eléctrico 1,76%.
Como puede apreciarse en la tabla 4.4, el sector residencial absorbió gran parte del total
de la energía eléctrica consumida en el país (39,39%). El sector general consumió 1 663
GWh, lo que representó un 33,35% del total de energía eléctrica suministrada por el
Sistema Eléctrico Nacional a julio 2010 y el industrial total consumió un 24,90%.El
sistema de alumbrado público prácticamente se ha mantenido constante en los últimos
años.
Tabla No. 4.4

Distribución porcentual de las ventas de energía
Eléctrica por sector de consumo
68
Acumulado
Sector 2010 2009 variación

porcentual
Residencial 39,39 40,50 -1,11
General 33,35 32,45 0,90
Industrial Menor 15,66 15,43 0,23
Grandes Industrias 5,86 5,71 0,15
Alta Tensión 3,38 3,48 -0,10
Alumbrado Público 2,36 2,42 -0,06
TOTAL 100,00 100,00 -
Como lo muestra la tabla anterior, la variación de la distribución porcentual de las

ventas de energía eléctrica a julio 2010 fue muy poca. En el sector residencial, la
variación de la distribución porcentual a julio 2010 con respecto a julio 2009 fue negativa,
así como el sector de alta tensión y alumbrado público.
La tabla siguiente muestra el consumo promedio mensual de electricidad por cliente de

acuerdo al sector de consumo que pertenezca. Datos a julio 2009 y a julio 2010.
Tabla No. 4.5

Consumo promedio mensual de energía eléctrica por cliente
(kWh/cliente/mes) por sector de consumo
Acumulado – datos redondeados

Residencial 223 225 -0,89
General 1 320 1 276 3,45
Industrial Menor 12 198 11 026 10,63
Grandes Industrias 1 547 201 1 387 082 11,54
Alta Tensión 4 823 914 5 925 571 -18,59
TOTAL 493 484 1,86
68
El consumo promedio mensual total de energía eléctrica a julio 2010 fue de 493 kWh por
mes, mientras que a esta misma fecha pero del 2009, fue de 484 kWh por mes, lo que
significó un aumento de 1,86%.
Tabla No. 4.6

Ventas de energía eléctrica por empresa distribuidora
Acumulado
Empresa 2010 2009 % crec.

ICE 1 987 985 1 871 841 6,20
CNFL 1 927 150 1 872 545 2,92
ESPH 294 058 272 731 7,82
JASEC 285 025 270 097 5,53
COOPEGUANACASTE 211 841 203 971 3,86
COOPELESCA 204 081 194 854 4,74
COOPESANTOS 65 279 65 162 0,18
COOPEALFARO 12 826 12 113 5,89
TOTAL 4 988 245 4 763 313 4,72
Tal y como se muestra en la tabla anterior (a julio 2010), el consumo eléctrico de los
clientes de todas las empresas distribuidoras aumentó con respecto al consumo eléctrico
a julio 2009.
El consumo eléctrico de los clientes de ESPH, S.A. fue el que más aumentó (7,82%), le
sigue el ICE con un aumento de 6,20% y COOPEALFARO R.L con un aumento de
5,89%. El consumo eléctrico de los clientes de COOPESANTOS R.L. fue el que menos
aumentó (0,18%) a julio 2010.
Al analizar los datos de la tabla 4.7, se observa que tanto el ICE como la CNFL, SA, son
las empresas de mayor participación en lo que se refiere a las ventas de energía
eléctrica.
Tabla No. 4.7

Distribución porcentual de ventas de energía eléctrica
por empresa distribuidora
68
Acumulado
Empresa 2010 2009 Variación

porcentual
ICE 39,85 39,30 0,55
CNFL 38,63 39,31 -0,68
ESPH 5,90 5,73 0,17
JASEC 5,71 5,67 0,04
COOPEGUANACASTE 4,25 4,28 -0,03
COOPELESCA 4,09 4,09 0,00
COOPESANTOS 1,31 1,37 -0,06
COOPEALFARO 0,26 0,25 0,01
TOTAL 100,00 100,00 -
Con base en los datos de la tabla anterior se observa que el ICE y la Compañía Nacional
de Fuerza y Luz, vendieron a julio 2010 un 78,48% de la energía eléctrica consumida en
el país.
Los clientes de las empresas municipales ESPH, S.A. y JASEC consumieron a julio
2010 un 11,61% del total de la energía eléctrica y los clientes de las Cooperativas de
Electrificación Rural un 9,91%.
Es importante señalar que la participación de las empresas en las ventas de energía

eléctrica se ha mantenido en los últimos años y las variantes que se han presentado han
sido muy pequeñas.
4.2Proyecciones de demanda
4.2.1Importancia de las proyecciones
La proyección de la demanda de energía eléctrica es la base para la planificación de la

expansión del Sistema Eléctrico Nacional, y es el soporte para determinar los
requerimientos de generación, transmisión y distribución de energía eléctrica.
Es de esperar que la adecuada proyección de la demanda de energía eléctrica

contribuya a que las empresas distribuidoras de electricidad planifiquen los recursos
necesarios para brindar este servicio público de manera oportuna y eficiente.
Las proyecciones de la demanda de energía inciden directamente en el planeamiento de

acciones propias del sector de energía, tales como inversiones, tarifas, planes de
68
expansión, proyectos de transmisión y personal que garanticen el suministro óptimo de
energía eléctrica.
Dada su relevancia, el ICE implementó a partir del año 2003 un modelo de proyecciones
de demanda cuya metodología y resultados se exponen a continuación. 5
4.2.2Metodología para las proyecciones de la demanda de energía eléctrica
Introducción
La estimación de las funciones de la demanda de energía eléctrica comprende dos

fases: en la primera se especifican las funciones y en la segunda se procede al proceso
de estimación propiamente dicho.
La especificación de las funciones de demanda se basa en la teoría económica de la

demanda y en las consideraciones prácticas de obtener la información requerida.
El proceso de estimación, definida la especificación de las funciones, es decir, su forma

y las variables que intervienen, se convierte en un ejercicio econométrico, que busca
utilizar las mejores técnicas para lograr unos estimadores insesgados, eficientes y
consistentes.
Es importante señalar que uno de los objetivos de la econometría consiste en especificar

y estimar un modelo de relación entre variables económicas. Así la econometría parte
de una teoría económica y trata de contrastarla aplicando unos determinantes métodos
estadísticos a los datos.
Valavanis dice “la misión del econometría es la de expresar las Teorías Económicas en
términos matemáticos para verificarlas por Métodos Estadísticos y para medir el impacto
de una variable sobre otras, así como poder predecir los sucesos futuros o aconsejar la
política económica que debe seguirse cuando se desea un resultado determinado”.
La definición anterior permite enumerar las diferentes fases o etapas del método
econométrico: la especificación, consiste en plantear un modelo basado de la Teoría
Económica, la estimación, consiste en estimar los parámetros del modelo especificado
utilizando la Estadística y la validación, consiste en comprobar si las estimaciones de los
parámetros satisfacen las condiciones impuestas por la Teoría Económica y se
contrastan si se cumplen las hipótesis de partida del modelo econométrico.
69
En las últimas décadas el avance de la econometría y sobre todo su uso en los estudios
económicos, se ha incrementado de forma impresionante. Es así como han surgido un
gran número de estimadores, pruebas y procedimientos de diagnóstico, muchos de los
cuales ya se encuentran implementados en paquetes econométricos tales como
EVIEWS, que fue el software con el cual se realizaron las estimaciones y las pruebas
estadísticas, para el modelo desarrollado por el Ing. Diego Otero, consultor del BID,
mediante la consultoría “Modelos de Proyección de la Demanda, contemplada en el Uso
Racional de Energía del Desarrollo eléctrico III”, marzo 2001.
• Modelo de proyecciones de la demanda de energía eléctrica en Costa Rica
La base teórica para la estimación de las funciones de la demanda de energía eléctrica

es la teoría microeconómica de la demanda que dice que la demanda de un bien es una
función del precio del bien (P), de una variable ingreso (Y), del precio del sustituto (Ps) y
de otras variables relevantes(X). Funcionalmente,
D= f (P, Y, Ps, X)
El modelo utilizado para proyectar las ventas de energía eléctrica de Costa Rica para el
período 2010-2033, es de tipo econométrico y desarrollado por el consultor Ing. Diego
Otero Prado, el cual combina el corto y el largo plazo y se construyó con información del
período 1983-2001.
Para el desarrollo de este modelo se utilizó la teoría de la cointegración, la cual permite

estimar dos ecuaciones: la de cointegración y la de corrección de errores. En general se
llegó al modelo de cointegración pero hubo excepción en unas pocas funciones de
ventas, definiéndose en su lugar ecuaciones dinámicas, es decir, ecuaciones que no
incluyen el error de corrección Z (t-1).
El modelo de ventas de energía eléctrica utilizado, está compuesto por dos grupos de
modelos: para el nivel nacional por sector de consumo y la demanda máxima.
Se hizo uso de información solamente de los años 1983 a 2001 por razón de los
cambios que se produjeron en las metodologías para construir las cuentas nacionales y
el nuevo IPC, que no son compatibles con las que se venían llevando. Lo que tiene que
ver con el PIB y los valores agregados las nuevas cifras solamente existen desde 1983.
Las etapas que se realizaron para llevar a cabo el nuevo modelo econométrico son las
siguientes:
1. Construcción de un modelo de ventas nacionales

2. Construcción de modelos de ventas sectoriales
3. Desagregación por empresas
4. Cálculo de la demanda máxima
5. Desagregación por subestaciones
68
De acuerdo con los análisis realizados sobre los modelos y la información disponible, se
descartó el uso de variables de difícil consecución y confiabilidad, tal como los precios
de los electrodomésticos.
Igualmente, no se estiman ecuaciones por cliente, excepto para el sector residencial. Lo

anterior por cuanto, las ventas por cliente en otros sectores no es lo usual debido a la
gran variabilidad en el consumo por empresa, lo que no ocurre con los clientes
residenciales que mantienen cierta uniformidad o una varianza menor con respecto al
consumo promedio.
Desde un punto de vista metodológico se siguieron los siguientes pasos:
1) Análisis de las series para establecer sin son estacionarias.

2) Determinar si se aplica la teoría de la cointegración, con lo cual se estimaría la
ecuación de corrección de errores-ECM.
3) Si no se aplica la teoría de la cointegración, se continúa con una especificación
general dinámica, siguiendo el procedimiento de Hendry.
4.2.3Modelos de ventas nacionales por sector de consumo
• Modelo de ventas de energía eléctrica del sector residencial
Se partió de considerar dos alternativas: una función de ventas por cliente y otra de
ventas totales.
La función de ventas por cliente que se estimó fue la siguiente:
LVEERCLR = F (PIBCAP, LPEERC, LPLPGRC, TH)
Donde:
PIBCAP  pib per capita

LPEERC  logaritmo precio electricidad sector residencial
LPLPGRC  logaritmo precio LPG sector residencial
TH  tamaño del hogar
Sin embargo, esta alternativa dio resultados estadísticos muy pobres, con ajustes
inferiores a 0.60, por lo cual se descartó y el esfuerzo se concentró en estimar una
ecuación de las ventas totales y de modelar la variable clientes residenciales.
Se inició el proceso con una función de las ventas residenciales dependiente del PIB, los
clientes residenciales, el precio de la energía eléctrica, el tamaño del hogar y el precio
del LPG, pero los diferentes cálculos mostraron que el PIB y el precio del LPG no eran
significantes. Los clientes y el precio de la energía eléctrica se constituyeron en los
factores que explican las ventas del sector residencial.
Por tanto, el modelo final quedó determinado de la siguiente manera:
68
VENTAS RESIDENCIAL = F (CLIENTES, PRECIO, DUMMY)
Donde:
Clientes  clientes residenciales
Precio  precio electricidad sector residencial
Dummy  variable para incorporar cambios en tendencia
Las elasticidades determinadas por el modelo6 fueron:

Clientes residenciales  0.99
Precio electricidad sector residencial  -0.12
• Modelo de ventas de energía eléctrica del sector general
Como se manifestó en varias oportunidades, lo ideal sería separar el sector general en

comercio y restaurantes, servicios y gobierno, pero dificultades en la información
impiden llevar a cabo este propósito para el corto plazo, por lo menos para tener series
confiables del pasado. Seguramente esto solo será posible para el futuro.
En principio, las ventas se supusieron una función del valor agregado del sector
comercio restringido (VAC) o ampliado (VACA) que incluye servicios comunales,
sociales y personales, gobierno general, transporte y comunicaciones, construcción,
electricidad, gas y agua y actividades inmobiliarias, de los precios de la energía eléctrica
y el LPG y de la población total o urbana.
En ninguna especificación la población y el PIB eran relevantes simultáneamente. Se

decidió por la especificación que incluía la población, el precio de la energía eléctrica y
el precio del LPG, aunque manteniendo en reserva la ecuación con la variable
económica del valor agregado del sector comercio ampliado.
El análisis de la gráfica de las ventas mostró la necesidad de incluir una variable dummy
para tomar en cuenta los cambios en la tendencia, especialmente en los años 1991 y
1992.
Aunque este sistema de dos ecuaciones muestra ajuste y propiedades apropiadas, al

simular las proyecciones, el crecimiento promedio de las ventas en el período de 25
años del 2002 al 2026 no dio superior a 3.5%, lo cual no parece compatible con las
tasas para la industria. Este resultado está afectado por la variable población, cuyo
crecimiento tiende a estar en el tiempo por debajo de 2%, y la ausencia de una variable
económica que refleje mejor el comportamiento de la economía y por lo tanto, de la
demanda.
En estas circunstancias, se decidió adoptar una especificación en que aparezca el valor

agregado del comercio ampliado, además en esta especificación desaparece el precio
del LPG. En realidad, las encuestas de uso de energía del sector comercio muestran
70
que la utilización del LPG no es muy grande, de ahí que no deba preocupar la ausencia
de esta variable.
Por tanto el modelo final quedó determinado de la siguiente manera:
VENTAS GENERAL = F (PRECIO, VACA, DUMMY)
Donde:
Precio  precio electricidad sector general
Vaca  valor agregado comercial ampliado
Dummy variable para incorporar cambios en tendencia
Las elasticidades determinadas por el modelo fueron:

VACA  1.13
Precio electricidad sector general -0.42
• Modelo de ventas de energía eléctrica de las grandes industrias
Para la gran industria se corrió inicialmente una especificación en que las ventas
dependían del valor agregado de la industria restringido (VAI) o ampliado con la
agricultura, silvicultura y pesca (VAIA), el precio de la energía eléctrica, el precio del
LPG y de una variable dummy para explicar cambios en algunos años, especialmente
los últimos.
De las diferentes pruebas realizadas se descartó el precio del LPG y en cuanto al valor
agregado de la industria ampliado se optó inicialmente por el valor agregado de
solamente la industria porque la ecuación daba con mejores propiedades.
Se determinó, asimismo, incluir dos variables dummy para considerar los cambios de
tendencia en la serie.
VENTAS GDES INDUSTRIAS = F (VAIA, PRECIO, DUMMY)
Donde:
Vaia  valor agregado industrial ampliado
Precio  precio electricidad sector gdes industrias
Dummy  variable para incorporar cambios en tendencia

VAIA  1.21
Precio electricidad sector grandes industrias  -0.49
69
• Modelo de ventas de energía eléctrica del sector industrial menor
Para la industria menor se obtuvo que las ventas son una función del VAI y del precio de
la energía eléctrica, pero dado que el signo de este es positivo, la ecuación se reduce a
una ecuación con solamente el valor agregado y dos variables dummy para incorporar
los cambios de tendencia.
VENTAS INDUST. MENOR = F (VAI, DUMMY)
Donde:
Vai  valor agregado industrial

VAI  1.02
• Modelo de ventas de alumbrado público
Lo primero que hay que observar es el dato atípico de 1992, explicado en su mayoría
por un ajuste en la facturación de la CNFL en ese año, por lo cual se suavizó con el
promedio de los años 1991 y 1992.
De las diferentes especificaciones y estimaciones se concluye que el signo del

coeficiente del precio es positivo, razón por la cual no se considera. En esta forma, el
número de clientes se convierte en la única variable explicativa, lo cual es razonable
porque existe una relación entre alumbrado público y número de clientes, ya que a
mayor número de usuarios, que implica nuevas residencias, ediciones, fábricas,
comercios, hay necesidad de ampliar el alumbrado público.
VENTAS ALUMBRADO PÚBLICO = F (CLIENTES, DUMMY)
Donde:
Clientes  clientes totales del SEN

Las elasticidades determinadas por el modelo fueron: Clientes SEN  0.70
4.2.4Variables económicas utilizadas
68
Acorde con las recomendaciones metodológicas para proyecciones de la demanda de
energía eléctrica la incidencia de las variables económicas es importante.
Las variables económicas (VAI, VAIA y VACA) tienen un papel importante, ya que la
evolución de la actividad económica juega un rol significativo en la demanda de energía
eléctrica, específicamente en la industria, el sector general y en las ventas totales.
Estas variables son determinantes de los modelos de demanda de energía eléctrica. Un

buen acierto en las proyecciones dependerá de qué tan acertados son los supuestos
sobre los cambios de los valores agregado industrial y comercial.
Para la proyección de estas variables se hace un análisis de la tendencia histórica del

comportamiento de estos indicadores, considerando además las principales políticas
económicas tomadas para incentivar el desarrollo de la actividad productiva.
Asimismo para efectos de proyección de las variables VACA, VAIA y VAI se hace un
recuento de lo acontecido en la economía nacional durante el último año. Para
proyectar las variables VACA, VAIA y VAI, se utilizan las realizadas por el Banco Central
de Costa Rica (BCCR), además se consideran los pesos relativos del VAI, VAIA y
VACA, así como diferentes modelos de proyección estadísticos.
Para el caso de las proyecciones de demanda de energía eléctrica del Sistema Eléctrico
Nacional, se realizó además un análisis del comportamiento de la economía nacional, de
las ventas de energía eléctrica en el 2009 y de los primeros meses del año 2010, razón
por la cual los valores de esta variables son ligeramente diferentes a los pronosticados
por el Banco Central de Costa Rica.
El conocer estos indicadores permite medir la evolución que podrían tener las ventas de
energía eléctrica en el corto plazo y de esta forma tomar medidas que aseguren la
suficiencia financiera de la institución.
Para el pronóstico de estas variables también es importante conocer la tendencia del

consumo de energía eléctrica de los sectores industrial y comercial en el sector eléctrico
ya que los ingresos generados por estos sectores se reflejan en las finanzas de la
institución. Una contracción de estos sectores podría reflejarse en las ventas del ICE y
por lo tanto, en una reducción del ingreso afectando la utilidad y el rédito para el
desarrollo necesario para la expansión del Sistema Eléctrico.
Seguidamente se presentan las proyecciones de las tasas de crecimiento del VAIA, del
VACA y del VAI, para el período 2010-2033, valores utilizados en el modelo de
proyecciones de demanda de energía eléctrica del Sistema Eléctrico Nacional
desarrollado en el 2003 por el Ing. Diego Otero.
VAIA:
2010-2013 3,0%
2014-2033 3,9%
68
VAI:
2010-2013 3,0%
2014-2033 3,9%
VACA:
2010-2011 4,5%
2012-2024 5,0%
2025-2033 5,5%
En el año 2009, la crisis financiera internacional impactó la economía costarricense tanto

en el sector monetario y financiero como en el sector real. La recesión de la economía
mundial redujo los flujos de capitales tanto de inversiones financieras realizadas en la
economía como en las inversiones de capital por concepto de inversión extranjera
directa.
La crisis internacional se trasmitió a Costa Rica vía comercio internacional y a través de

flujos de capital lo que produjo una importante contracción del crédito y una
desaceleración de las exportaciones.
La tasa de crecimiento de la producción real ha ido disminuyendo en los últimos años.

Según datos del Banco Central de Costa Rica, en el 2007 el Producto Interno Bruto
(PIB) creció un 7,3%, en el 2008 bajó a un 2,9% y en el 2009 la economía costarricense
decreció 1,3%, debido a la desaceleración del comercio, la construcción y la menor
inversión extranjera.
Los sectores más afectados en el 2009 son los que están ligados directa e
indirectamente a la actividad económica como el agropecuario y manufacturero (la
industria manufacturera es la actividad más grande de la economía), hoteles y la
construcción relacionada con la inversión extranjera directa. La caída de la producción
industrial influyó en la menor actividad de las empresas ubicadas en zona franca, así
como las empresas que fabrican materiales para construcción.
En el 2009, el sector que más se vio afectado fue la industria manufacturera. El

descenso en las ventas de textiles y los efectos causados por bajas en las industrias
relacionadas con productos de construcción tales como: cables eléctricos, barras o
láminas de hierro y materiales eléctricos, son algunos factores que explican la reducción
en esta industria.
Otro de los principales sectores afectados es la construcción. Durante el 2009 se

presentaron índices negativos de inversión privada en construcción. Las inversiones en
zonas costeras se frenaron con la caída de los ingresos de los extranjeros con
intenciones de invertir en el país.
En el sector agropecuario la producción de banano disminuyó por factores climáticos, la

producción de café lo hizo por los altos costos de producción, efectos del clima y
enfermedades y la del melón por altos costos de producción y una menor demanda
externa. Esta disminución fue compensada levemente por la mayor producción de arroz
y frijoles.
En la baja en el comercio, que es el sector más importante en empleo (para este rubro
labora uno de cada cinco trabajadores, casi 366.000 personas), influye la baja en las
68
ventas de vehículos, de insumos para la construcción y de aparatos eléctricos para el
hogar.
La disminución de la producción fue resultado principalmente de la recesión de la

economía estadounidense, el principal mercado de los productos ticos y al mayor
deterioro en el mercado interno. Como se mencionó arriba, las actividades más
golpeadas son manufactura y agropecuario. En este último sector, ha habido una
reducción de las exportaciones de productos como el banano debido a problemas
climáticos. Otros sectores contraídos son el comercio, restaurantes y hoteles.
En el sector de energía eléctrica en el 2009, el crecimiento de las ventas de energía

eléctrica fue negativo (-1,3%). La tasa de crecimiento ha venido disminuyendo; en el
2006 fue de 6,1%, en el 2007 fue de 4,6% y en el 2008 fue de 2,3%. Sin embargo, a
julio 2010 se recupera con un crecimiento de las ventas de energía eléctrica de 4,7%.
El año 2010 se perfila como el año de la recuperación de la producción y la

consolidación de la estabilidad macroeconómica.
Los sectores más dinámicos serían la industria de alta tecnología, el sector médico,
algunas actividades agrícolas no tradicionales, los servicios internacionales, las
telecomunicaciones, los seguros, así como el sector electricidad.
La recuperación tardará más en sectores como la construcción, el comercio y el turismo.

En general, los sectores productivos se recuperarán pero su crecimiento en los próximos
dos años estará por debajo del nivel observado en los mejores años (2003-2007).
La evolución de la demanda de energía eléctrica ha sido fluctuante, influenciada en gran

parte por el comportamiento de la economía.
Con la información anterior en el Cuadro 4.1, se presentan los resultados de las

proyecciones de las ventas de energía eléctrica por sector de consumo para los años
2010-2033.
Bajo el modelo desarrollado por Ing. Diego Otero, se proyectó un crecimiento de las
ventas de energía eléctrica del Sistema Eléctrico Nacional de 5,2% en promedio para el
período.
Para el año 2010, se proyectó un crecimiento en las ventas de energía eléctrica de

demanda de energía eléctrica de 3% y para el 2011 se espera sea de 3,2%. Para el
2012 se proyecto un crecimiento de las ventas de 4,7% y para el 2013 se proyecta un
crecimiento mayor (de 4,8%).
Para los años 2014 y 2015, se proyectó bajo este modelo crecimientos de las ventas de
energía eléctrica del SEN de 5% y 5,1% respectivamente.
4.3 Estimación de ingresos
4.3.1Metodología para estimar las ventas de energía eléctrica (MWh)
69
Introducción
El comportamiento histórico de las ventas mensuales de energía eléctrica en un período

no mayor a los cinco años (corto plazo), permite utilizar los métodos de series de tiempo
para proyecciones, pues a través de estos es posible modelar el comportamiento
histórico de las ventas y extrapolarlo.
El método de series de tiempo logra recoger el comportamiento cíclico y tendencial de

cada empresa, el cual para las proyecciones mensuales de ingresos es indispensable de
considerar pues se tienen meses en los cuales hay mayor consumo de electricidad y
otros con menor, siempre con una tendencia creciente a lo largo del año.
En este sentido es importante mencionar, la imposibilidad técnica del uso de modelos

econométricos mensuales en el corto plazo; los modelos de este tipo toman en cuenta la
incidencia de otras variables sobre el consumo de energía eléctrica (precio, PIB, VAC,
clientes, etc.), las cuales para el caso costarricense únicamente se disponen a nivel
nacional y anual.
En los modelos econométricos, por la naturaleza de las variables utilizadas es muy difícil
desagregar la proyección nacional por sector de consumo, luego por empresa
distribuidora y finalmente por tarifa, por lo que generalmente ocurren inconsistencias
cuando se quiere analizar una tarifa específica. Las variaciones de corto plazo como la
migración de los clientes de una determinada empresa entre tarifas, el pronóstico de la
generación propia de cada empresa en el corto plazo que modifican las compras de
energía eléctrica al Sistema de Generación son cambios que difícilmente son recogidas
por un modelo econométrico y precisamente para el corto plazo es cuando se deben
hacer las estimaciones de ingresos para solicitar revisiones en las tarifas.
Adicionalmente, para el caso de las proyecciones de ingresos del ICE, se requiere que el
análisis de las ventas de energía eléctrica se realice por tipo de tarifa, y para ello es
necesario tomar en cuenta las migraciones de clientes entre las tarifas general e
industrial, lo cual un modelo tendencial mensual puede reflejar este comportamiento y a
través del análisis individual de cada tarifa proyectar la tendencia futura.
a) Empresas distribuidoras
• Para cada empresa distribuidora se tomaron las estadísticas mensuales de las

ventas de energía eléctrica totales, a consumidores directos, desde enero 1994
hasta julio 2010. Utilizando el software Eviews, se analizó el comportamiento de
cada serie histórica y se le aplicó el método de suavizamiento exponencial para
encontrar el modelo de mejor ajuste, es decir, aquel cuyo error estándar es mínimo,
y se realizaron las proyecciones de las ventas a sus clientes hasta diciembre 2015.
A continuación en la tabla No. 4.8 se detallan los valores de los coeficientes y del
error para cada caso que permiten estimar las ventas de energía eléctrica de cada
empresa para el período de interés. Se adjuntan las salidas de Eviews (Cuadro 4.2).
Tabla No. 4.8

Coeficientes de cada modelo y error medio
Empresa Modelo Alfa Beta Gamma RMSE

CNFL Aditivo de
68
Winters 0,46 0 0 2998,466
ESPH Aditivo de
Winters 0,39 0 0 808,95
JASEC Aditivo de
Winters 0,24 0 0 855,4908
COOPEGUANACASTE Aditivo de
Winters 0,11 0,16 0,4401 831,1073
COOPELESCA Aditivo de
Winters 0,23 0 0,29 625,0254
COOPESANTOS Aditivo de
Winters 0,56 0 0 312,5050
COOPEALFARO Aditivo de
Winters 0,16 0 0 47,78336
• Para cada empresa distribuidora se realizó el análisis de las ventas mensuales

totales a consumidores directos estimadas por el Eviews del Cuadro 4.2. Tomando
en cuenta el panorama económico a futuro que estiman los expertos nacionales en
este campo, se realizaron los ajustes mensuales a las estimaciones, utilizando un
factor de corrección calculado como la diferencia entre el crecimiento anual estimado
por el Eviews menos el crecimiento anual esperado a juicio del experto en series de
tiempo. (ver Cuadro 4.3).
• Utilizando el balance de pérdidas del año 2009 y consulta a personeros de las

empresas distribuidoras se calcularon las pérdidas mensuales. (en el Cuadro 4.4 se
detallan los resultados).
• Los datos de generación propia mensual se tomaron del “Balance de generación

cuantil 75% - año seco –por planta (setiembre 2010 – diciembre 2015)” elaborado
por la UEN Centro Control de Energía (CENCE) (en el Cuadro 4.4 se detallan los
datos).
• Para el caso de CONELECTRICAS con base en las proyecciones de generación del

“Balance de generación cuantil 75% - año seco- por planta (setiembre 2010 –
diciembre 2015” elaboradas por CENCE, se distribuyó la generación mensual
estimada por CENCE, acorde con los distribución relativa para cada cooperativa,
que suministraron los personeros del COOPELESCA R.L. (en el Cuadro 4.4 se
detallan los resultados)
COOPELESCA COOPEGUANACASTE COOPESANTOS COOPEALFARO

0.4468 0.3308 0.1806 0.0418
• Para obtener las compras de energía eléctrica: a las ventas mensuales de energía
eléctrica se le sumaron las pérdidas y se restó la generación propia (en el Cuadro
4.4 se detallan los resultados).
68
a) Clientes ICE (distribución)
• Para cada sector de consumo a saber: residencial, general, industrial menor,

grandes industrias se tomaron las estadísticas mensuales de las ventas de energía
eléctrica, desde enero 1994 hasta julio 2010. Utilizando el software Eviews se
analizó el comportamiento de cada serie histórica y se le aplicó el método de
suavizamiento exponencial para encontrar el modelo de mejor ajuste, es decir, aquel
cuyo error estándar es mínimo, y se realizaron las proyecciones de las ventas por
sector hasta diciembre 2015.
sector de consumo para el período de interés. Se adjuntan las salidas de Eviews
(Cuadro 4.5).
Tabla No. 4.9

SECTOR
CONSUMO Modelo Alfa Beta Gamma RMSE
RESIDENCIAL Aditivo de
Winters 0,44 0 0,5001 1283,336
GENERAL Aditivo de
Winters 0,71 0 0 1021,668
INDUSTRIAL Aditivo de
MENOR Winters 0,76 0 0 1510,982
GRANDES Aditivo de
INDUSTRIAS Winters 0,82 0 0 1305,526
• Para cada sector de consumo se realizó el análisis de las ventas mensuales

estimadas por el Eviews. Tomando en cuenta el comportamiento histórico y el
panorama económico a futuro que estiman los expertos nacionales en este campo,
se realizaron los ajustes mensuales a las estimaciones, utilizando un factor de
corrección calculado como la diferencia entre el crecimiento anual estimado por el
Eviews menos el crecimiento anual esperado a juicio del experto en series de
tiempo. (ver Cuadro 4.6).
• Con base en datos reales de agosto 2009 a julio 2010 se calculó el peso relativo
mensual de cada tarifa respecto al sector de consumo a que corresponde. (ver
Cuadro 4.7).
• Con base en el peso relativo real de cada tarifa respecto al sector de consumo
correspondiente del Cuadro 4.7 se distribuyeron las ventas mensuales proyectadas
68
de cada sector de consumo en cada una de las tarifas hasta diciembre 2015 (en el
Cuadro 4.8 se detallan los resultados).
a) Clientes ICE (Alta Tensión)
• Para cada una de las empresas en Alta Tensión (AT): Intel, Cemex, Alunasa y
Holcim se tomaron las estadísticas mensuales de las ventas de energía eléctrica,
desde enero 1998 hasta julio 2010. Utilizando el software Eviews se analizó el
comportamiento de cada serie histórica y se le aplicó el método de suavizamiento
exponencial para encontrar el modelo de mejor ajuste, es decir, aquel cuyo error
estándar es mínimo, y se realizaron las proyecciones de las ventas por sector hasta
diciembre 2015.
empresa en AT para el período de interés. Se adjuntan las salidas de Eviews
(Cuadro 4.9).
Tabla No. 4.10
INDUSTRIA Modelo Alfa Beta Gamma RMSE
INTEL Aditivo de
Winters 0,70 0 0 527639
CEMEX Aditivo de
Winters 0,19 0 0,5001 1006307
ALUNASA Aditivo de
Winters 0,25 0 0 126447,1
HOLCIM Aditivo de
Winters 0,17 0 0,5001 804581,9
• Para cada industria se realizó el análisis de las ventas mensuales estimadas por el
Eviews. Tomando en cuenta el comportamiento histórico y el panorama económico
a futuro que estiman los expertos nacionales en este campo, se realizaron los
ajustes mensuales a las estimaciones, utilizando un factor de corrección calculado
como la diferencia entre el crecimiento anual estimado por el Eviews menos el
crecimiento anual esperado a juicio del experto en series de tiempo. (ver Cuadro
4.10).
• Para el caso de las compras del Viejo y Planta Eólica Guanacaste, al no disponer de
información histórica necesaria para modelar a través del Eviews, pues el viejo
realiza compras estacionales, es decir en algunos meses del año no compra energía
eléctrica al ICE y para la Planta Eólica Guanacaste se dispone de información a
partir de julio 2009 se debió aplicar otra metodología para estimar las compras en el
período de interés, el cual se describe a continuación:
○ Para el caso del Viejo se realizó el análisis de las generación y compras

mensuales realizadas durante los períodos de compra de julio 2009 a julio
2010, obteniéndose un promedio de 0,0031549, el cual se le aplicó a la
68
generación mensual proyectada en el “Balance de generación cuantil 75% -
año seco –por planta (setiembre 2010 – diciembre 2015)” elaborado por la
UEN Centro Control de Energía. (ver Cuadro 4.11)
○ Para el caso de la Planta Eólica Guanacaste se realizó el análisis de las

generación y compras mensuales realizadas durante los períodos a partir de
julio de 2009 hasta julio 2010, obteniéndose un promedio de 0,00237224, el
cual se le aplicó a la generación mensual proyectada en el “Balance de
generación cuantil 75% - año seco –por planta (setiembre 2010 – diciembre
2015)” elaborado por la UEN Centro Control de Energía. (ver Cuadro 4.11)
En la tabla No. 4.11 se muestra las ventas totales del del ICE en MWh bajo el Modelo
Tendencial Analítico del 2010 al 2015 y las tasas de crecimiento de cada uno de los
años.
Tabla No. 4.11

Ventas a consumidores directos y empresas
distribuidoras (MWh)
Modelo Tendencial – Analítico
2010 – 2015 (*)
AÑO MWh Crec. %

2010* 8 103 815 1,58
2011 8 363 662 3,21
2012 8 663 516 3,59
2013 8 895 187 2,67
2014 9 012 033 1,31
2015 9 438 495 4,7
*Datos reales a julio 2010.
4.3.2 Metodología para calcular la energía y potencia a facturar
Para calcular la energía y potencia que corresponde facturar en cada tarifa del Sistema de
Generación, se utilizan los registros hasta julio 2010 y la proyección de ventas mensuales
de energía de agosto 2010 a diciembre 2015, basada en los registros mensuales de enero
1994 a julio 2010.
A continuación se detalla la metodología usada en el Sistema de Generación.
1. Ventas a Empresas Distribuidoras y usuarios directos del servicio de Generación

del ICE
La estimación del total de energía que venderá este Sistema en cada tarifa en los
próximos años se obtiene del cuadro No.4.4. La distribución de esa energía en los
periodos horario (punta, valle y nocturno), se presenta a continuación:
68
Porcentaje promedio de la energía vendida en punta:
Para calcular el promedio de la energía vendida en punta a cada cliente, se suma la

energía vendida al cliente en el periodo de punta en los primeros siete meses del año
2010 y se divide entre la energía total vendida a ese cliente en el mismo periodo.
% Ep = ∑7i=1 Ep
∑7i=1 Et
% Ep = Porcentaje de energía vendida en punta

Ep = Energía en punta vendida al cliente en los primeros 7 meses del año 2010
Et = Energía total vendida al cliente en los primeros 7 meses del 2010
Para determinar el porcentaje promedio de la energía vendida al cliente en los otros dos
periodos, se usa la misma fórmula pero con la energía vendida en valle o en el nocturno,
según sea el caso.
Porcentaje promedio de la potencia vendida en punta:
Para calcular ese promedio de cada cliente, se suma la potencia vendida en el periodo de
punta de los primeros siete meses del año 2010 y se divide entre la energía total vendida
en ese periodo.
% Pp = ∑7i=1 Pp
∑7i=1 Et
% Pp = Porcentaje promedio de la potencia vendida en punta

Pp = Potencia en punta vendida al cliente en los primeros 7 meses del año 2010
Et = Energía total vendida al cliente en los primeros 7 meses del 2010
Para determinar el porcentaje promedio de la potencia vendida al cliente en los otros dos
periodos, se usa la misma fórmula pero con la potencia vendida en valle o en el nocturno,
según sea el caso.
Estimación de la energía y potencia mensual por periodo horario
Se debe estimar lo que cada cliente del Sistema de Generación comprará de energía y
potencia en cada periodo horario. Para obtener esa energía y potencia en cada periodo
horario, se multiplica el porcentaje promedio de potencia o energía del periodo, por el total
de energía estimado para ese mes que se encuentra en la proyección del mercado
eléctrico, cuadro 4.4., 4.8, 4.10 y 4.11
Como ejemplo de esa metodología en la Tabla No. 4.12 se presenta la estimación de las
compras de ALUNASA para el mes de agosto del 2010.
Tabla No. 4.12

ALUNASA: Distribución de la energía estimada por periodo horario
70
∑ SIETE
MESES % DE ESTIMACION
PERIODO DISTRIBUCI
AÑO 2 010 ON PARA AGOSTO
PUNTA 1 137 771 15.93 173 751
KW VALLE 2 795 400 39.14 426 890
h NOCHE 3 208 112 44.92 489 916
T. kWh 7 141 283 100.00 1 090 556
PUNTA 9 288 0.13 1 418
kW VALLE 18 598 0.26 2 840
NOCHE 18 835 0.26 2 876
Como se puede apreciar en el cuadro, la energía total vendida por el Sistema de

Generación a ALUNASA entre enero y julio 2010 en kWh fue de 7 141 283. Por periodo
horario esas ventas fueron: en punta 1 137 771, en valle 2 795 400 y en el nocturno 3
208 112.
En los primeros siete meses de este año, el periodo punta representó 15,93% sobre el
total de energía comprada por ALUNASA, el valle 39.14% y el nocturno 44.92%.
Para la potencia, esos porcentajes fueron 0.13%, 0.26% y 0.26% respectivamente para
los tres periodos horarios.
En el cuadro cuadro No.4.10 del mercado eléctrico se encuentra la estimación de

compras mensuales de Alunasa, se espera que para el mes de agosto esa compras sean
de 1 090 556 kWh. Aplicando los porcentajes promedio de la energía y potencia vendida,
tenemos que en el periodo de punta las compras de energía de esa empresa sean de
173 151 kWh, en valle 426 890 kWh y en el nocturno 489 916 kWh. La potencias máximas
a facturar sería: en punta 1 418 kW, en valle 2 840 kW y en el nocturno 2 876 kW.
2. Ventas al Sistema de Distribución del ICE
La estimación de ventas mensuales al Sistema de Distribución se toman del cuadro 4.8

del Mercado Eléctrico, esa proyección se ajusta con el porcentaje de pérdidas del año
2009 a saber: 6.51%, para obtener la energía que comprará mensualmente ese Sistema.
Esa cantidad se distribuye en la energía y potencia de los periodos de punta, valle y
nocturno, con base en el porcentaje de lo que cada periodo horario representó sobre el
total de energía comprada en los primeros siete meses del año 2010.
En el cuadro 4.12 y 4.13 se presentan las ventas totales de energía a empresas

distribuidoras e industrias de alta tensión, respectivamente. Estos datos se exponen de
forma mensual y del año 2010 al 2015. Adicionalmente en el cuadro 4.14 se muestran el
resumen de las ventas totales de energía eléctrica del Sistema de Generación para igual
lapso de tiempo.
68
4.3.3 Metodología para calcular el ingreso por ventas de energía eléctrica
Ingresos con tarifas vigentes
Para calcular los ingresos vigentes del Sistema de Generación, en cada cliente, se
multiplica la energía y potencia mensual estimada, por el precio aprobado por la Autoridad
Reguladora.
Para estimar los ingresos propuestos se aplica la misma metodología pero con los precios
solicitados en este documento.
Los ingresos por ventas de energía y potencia a las empresas distribuidoras se presentan
en el cuadro 4.15, mientras que los ingresos vigentes por las ventas a las industrias de
alta tensión se muestran en el cuadro 4.16. Los datos van del año 2010 al 2015.
Finalmente el cuadro 4.17 muestra el resumen de los ingresos vigentes por ventas de
energía eléctrica del Sistema de Generación del año 2010 al 2015.
Ingresos con tarifas propuestas
Los ingresos por ventas de energía y potencia a las empresas distribuidoras, con tarifas
propuestas, con la implementación del cargo variable por combustible y con el ajuste para
conseguir el rédito de referencia se presentan en el cuadro 4.18. Bajo esta misma
propuesta pero referido a los ingresos por ventas a las industrias de alta tensión se
presentan en el cuadro 4.19. Los datos van del año 2011 al 2015.
El resumen de estos ingresos por ventas de energía eléctrica para todo el Sistema de
Generación del año 2011 al 2015, se muestran en el cuadro 4.20.
Por otra parte, los ingresos por ventas de energía y potencia a las empresas
distribuidoras, con tarifas propuestas, sin la implementación del cargo variable por
combustible y con el ajuste para conseguir el rédito de referencia se presentan en el
cuadro 4.21. Bajo esta misma propuesta pero referido a los ingresos por ventas a las
industrias de alta tensión se presentan en el cuadro 4.22. Los datos van del año 2011 al
2015.
El resumen de estos ingresos por ventas de energía eléctrica para todo el Sistema de
Generación del año 2011 al 2015, se muestran en el cuadro 4.23.
El disco compacto adjunto a la solicitud tarifaria denominado “Solicitud de Ajuste Ordinario

de Tarifas Eléctricas Octubre 2010”, tiene los archivos con la información de ingresos por
ventas de este Sistema, con tarifas vigentes y para cada uno de las propuestas.
69
CUADROS
CAPITULO No.4
68
C UAD R O 4.1
SIST EM A ELEC T RIC O N AC IO N AL
PR O YEC C IO N ES D E VENT AS D E ELEC T R IC ID AD PO R SEC T O R D E CO N SU M O
E S CE NA RIO RE FE RE NCIA (BA S E ) - A bril 2010 -M W h
AÑO RES IDENCIAL cre c % p a rt ALUM BRADO cre c % pa rt INDUS T RIAL cre c % pa rt GRANDES cre c % pa rt GENERAL cre c % pa rt TO TAL cre c
P UBLICO M ENO R INDUS TRIAS
2009 3 313 461 40.22 198 423 2.41 1 265 200 15.36 768 051 9.32 2 692 836 32.69 8 237 971
2010 3 363 163 1.5 39.62 202 391 2.0 2.38 1 309 482 3.5 15.43 798 773 4.0 9.41 2 814 014 4.5 33.15 8 487 823 3.0
2011 3 416 974 1.6 39.03 206 439 2.0 2.36 1 359 242 3.8 15.52 832 321 4.2 9.51 2 940 645 4.5 33.59 8 755 620 3.2
2012 3 551 978 4.0 38.75 211 395 2.4 2.31 1 420 313 4.5 15.50 870 002 4.5 9.49 3 112 575 5.8 33.96 9 166 264 4.7
2013 3 694 561 4.0 38.48 216 567 2.4 2.26 1 483 617 4.5 15.45 909 239 4.5 9.47 3 298 171 6.0 34.35 9 602 156 4.8
2014 3 843 480 4.0 38.14 221 945 2.5 2.20 1 556 283 4.9 15.44 960 002 5.6 9.53 3 495 834 6.0 34.69 10 077 544 5.0
2015 3 998 298 4.0 37.75 227 389 2.5 2.15 1 645 111 5.7 15.53 1 014 516 5.7 9.58 3 706 508 6.0 34.99 10 591 821 5.1
2016 4 158 943 4.0 37.36 232 938 2.4 2.09 1 738 183 5.7 15.61 1 071 742 5.6 9.63 3 931 050 6.1 35.31 11 132 856 5.1
2017 4 325 501 4.0 36.96 238 659 2.5 2.04 1 835 683 5.6 15.69 1 131 986 5.6 9.67 4 170 373 6.1 35.64 11 702 202 5.1
2018 4 498 143 4.0 36.57 244 524 2.5 1.99 1 937 821 5.6 15.75 1 195 407 5.6 9.72 4 425 449 6.1 35.98 12 301 344 5.1
2019 4 677 041 4.0 36.17 250 512 2.4 1.94 2 044 817 5.5 15.81 1 262 149 5.6 9.76 4 697 316 6.1 36.32 12 931 835 5.1
2020 4 862 476 4.0 35.77 256 647 2.4 1.89 2 156 878 5.5 15.86 1 332 398 5.6 9.80 4 987 032 6.2 36.68 13 595 430 5.1
2021 5 054 633 4.0 35.36 262 938 2.5 1.84 2 274 293 5.4 15.91 1 406 352 5.6 9.84 5 295 866 6.2 37.05 14 294 082 5.1
2022 5 253 699 3.9 34.96 269 382 2.5 1.79 2 397 294 5.4 15.95 1 484 177 5.5 9.88 5 625 029 6.2 37.43 15 029 582 5.1
2023 5 460 039 3.9 34.55 275 974 2.4 1.75 2 526 146 5.4 15.98 1 566 092 5.5 9.91 5 975 859 6.2 37.81 15 804 111 5.2
2024 5 673 859 3.9 34.14 282 732 2.4 1.70 2 661 097 5.3 16.01 1 652 328 5.5 9.94 6 349 783 6.3 38.21 16 619 799 5.2
2025 5 895 430 3.9 33.67 289 653 2.4 1.65 2 802 497 5.3 16.01 1 743 078 5.5 9.96 6 778 073 6.7 38.71 17 508 731 5.3
2026 6 124 968 3.9 33.19 296 742 2.4 1.61 2 950 622 5.3 15.99 1 838 597 5.5 9.96 7 242 424 6.9 39.25 18 453 353 5.4
2027 6 362 893 3.9 32.71 304 000 2.4 1.56 3 105 794 5.3 15.97 1 939 154 5.5 9.97 7 739 590 6.9 39.79 19 451 430 5.4
2028 6 609 442 3.9 32.23 311 436 2.4 1.52 3 268 311 5.2 15.94 2 044 975 5.5 9.97 8 272 334 6.9 40.34 20 506 499 5.4
2029 6 864 857 3.9 31.75 319 053 2.4 1.48 3 438 594 5.2 15.90 2 156 356 5.4 9.97 8 843 205 6.9 40.90 21 622 065 5.4
2030 7 129 604 3.9 31.27 326 852 2.4 1.43 3 616 976 5.2 15.86 2 273 613 5.4 9.97 9 455 021 6.9 41.47 22 802 066 5.5
2031 7 389 766 3.6 30.74 334 842 2.4 1.39 3 803 844 5.2 15.83 2 397 008 5.4 9.97 10 110 531 6.9 42.06 24 035 992 5.4
2032 7 676 057 3.9 30.35 343 027 2.4 1.36 3 999 600 5.1 15.81 2 526 886 5.4 9.99 10 746 899 6.3 42.49 25 292 470 5.2
2033 7 954 754 3.6 29.86 351 406 2.4 1.32 4 204 623 5.1 15.78 2 663 616 5.4 10.00 11 467 233 6.7 43.04 26 641 632 5.3
% cre cim ie nto

prom e dio 3.9 2.5 5.4 5.6 6.5 5.2
(1) c a lc ula do c on e l m ode lo e c onóm e tric o de sa rrolla do c on e l c ons ultor Ing. Die go Ote ro M a rzo 2 0 0 3
Fue nte : Proc e so Ta rifa s y M e rc a do/Direc c ión Ge s tión Ta rifa ria /Ge re nc ia Fina nza s / L.M a riño 69
70
CUADRO4.2
PROYECCIONES DEVENTAS DEENERGÍAELÉCTRICA( MWh) ACONSUMIDORESDIRECTOS
POREMPRESADISTRIBUIDORAYMES
Agosto2010 a Diciembre 2015
(salidassoftware Eviews)
OBS CNFL ESPH JASEC GUAN LESCA SANTOS ALFA

Ago-10 279866.59 43006.5831 41434.3635 28536.5336 29072.3439 8833.77261 1889.26801
Sep-10 280668.778 43608.8956 41148.676 27069.7537 28631.3576 8844.77261 1851.14301
Oct-10 284045.715 43628.3331 41722.6135 26269.0599 28138.3572 8959.39761 1896.39301
Nov-10 284527.903 44251.8956 42033.8635 26048.9286 28913.1804 9329.58511 1871.45551
Dic-10 280280.715 43351.9581 41378.2385 26663.371 27973.7273 9773.39761 1884.33051
Ene-11 275515.543 42126.6415 41976.508 30866.7104 28522.546 10646.9184 1856.98329
Feb-11 279828.168 43718.329 41599.258 31765.6948 29616.748 9976.29345 1791.54579
Mar-11 281359.23 43669.579 40989.5705 31082.6854 29839.9272 9148.04345 1888.48329
Abr-11 278157.168 43836.954 41294.0705 32707.5019 31708.4287 8934.91845 1877.54579
May-11 283800.105 44353.8915 42425.758 32558.5388 31466.1759 8982.29345 1917.42079
Jun-11 288684.418 45250.1415 42023.508 28846.1988 30562.1832 9135.54345 1891.60829
Jul-11 287378.355 44365.454 42362.258 27354.8279 29867.3785 9112.16845 1918.60829
Ago-11 286898.918 44782.0165 42741.758 28830.9017 30237.3994 9235.10595 1943.79579
Sep-11 287701.105 45384.329 42456.0705 27364.1218 29796.4132 9246.10595 1905.67079
Oct-11 291078.043 45403.7665 43030.008 26563.428 29303.4127 9360.73095 1950.92079
Nov-11 291560.23 46027.329 43341.258 26343.2967 30078.236 9730.91845 1925.98329
Dic-11 287313.043 45127.3915 42685.633 26957.7391 29138.7828 10174.7309 1938.85829
Ene-12 282547.871 43902.0748 43283.9024 31161.0785 29687.6016 11048.2518 1911.51107
Feb-12 286860.496 45493.7623 42906.6524 32060.0629 30781.8036 10377.6268 1846.07357
Mar-12 288391.558 45445.0123 42296.9649 31377.0535 31004.9827 9549.37678 1943.01107
Abr-12 285189.496 45612.3873 42601.4649 33001.87 32873.4842 9336.25178 1932.07357
May-12 290832.433 46129.3248 43733.1524 32852.9069 32631.2314 9383.62678 1971.94857
Jun-12 295716.746 47025.5748 43330.9024 29140.5669 31727.2388 9536.87678 1946.13607
Jul-12 294410.683 46140.8873 43669.6524 27649.196 31032.434 9513.50178 1973.13607
Ago-12 293931.246 46557.4498 44049.1524 29125.2698 31402.455 9636.43928 1998.32357
Sep-12 294733.433 47159.7623 43763.4649 27658.4899 30961.4687 9647.43928 1960.19857
Oct-12 298110.371 47179.1998 44337.4024 26857.7961 30468.4683 9762.06428 2005.44857
Nov-12 298592.558 47802.7623 44648.6524 26637.6648 31243.2915 10132.2518 1980.51107
Dic-12 294345.371 46902.8248 43993.0274 27252.1072 30303.8384 10576.0643 1993.38607
Ene-13 289580.198 45677.5081 44591.2969 31455.4466 30852.6571 11449.5851 1966.03885
Feb-13 293892.823 47269.1956 44214.0469 32354.431 31946.8591 10778.9601 1900.60135
Mar-13 295423.886 47220.4456 43604.3594 31671.4216 32170.0383 9950.71011 1997.53885
Abr-13 292221.823 47387.8206 43908.8594 33296.2381 34038.5398 9737.58511 1986.60135
May-13 297864.761 47904.7581 45040.5469 33147.275 33796.287 9784.96011 2026.47635
Jun-13 302749.073 48801.0081 44638.2969 29434.935 32892.2943 9938.21011 2000.66385
Jul-13 301443.011 47916.3206 44977.0469 27943.5641 32197.4896 9914.83511 2027.66385
Ago-13 300963.573 48332.8831 45356.5469 29419.6379 32567.5105 10037.7726 2052.85135
Sep-13 301765.761 48935.1956 45070.8594 27952.858 32126.5243 10048.7726 2014.72635
Oct-13 305142.698 48954.6331 45644.7969 27152.1642 31633.5239 10163.3976 2059.97635
Nov-13 305624.886 49578.1956 45956.0469 26932.0329 32408.3471 10533.5851 2035.03885
Dic-13 301377.698 48678.2581 45300.4219 27546.4753 31468.8939 10977.3976 2047.91385
Ene-14 296612.526 47452.9415 45898.6913 31749.8147 32017.7127 11850.9184 2020.56662
Feb-14 300925.151 49044.629 45521.4413 32648.7991 33111.9147 11180.2934 1955.12912
Mar-14 302456.214 48995.879 44911.7538 31965.7897 33335.0938 10352.0434 2052.06662
Abr-14 299254.151 49163.254 45216.2538 33590.6062 35203.5954 10138.9184 2041.12912
May-14 304897.089 49680.1915 46347.9413 33441.6431 34961.3425 10186.2934 2081.00412
Jun-14 309781.401 50576.4415 45945.6913 29729.3031 34057.3499 10339.5434 2055.19162
Jul-14 308475.339 49691.754 46284.4413 28237.9322 33362.5451 10316.1684 2082.19162
Ago-14 307995.901 50108.3165 46663.9413 29714.006 33732.5661 10439.1059 2107.37912
Sep-14 308798.089 50710.629 46378.2538 28247.2261 33291.5798 10450.1059 2069.25412
Oct-14 312175.026 50730.0665 46952.1913 27446.5323 32798.5794 10564.7309 2114.50412
Nov-14 312657.214 51353.629 47263.4413 27226.401 33573.4026 10934.9184 2089.56662
Dic-14 308410.026 50453.6915 46607.8163 27840.8434 32633.9495 11378.7309 2102.44162
Ene-15 303644.854 49228.3748 47206.0857 32044.1828 33182.7682 12252.2518 2075.0944
Feb-15 307957.479 50820.0623 46828.8357 32943.1672 34276.9702 11581.6268 2009.6569
Mar-15 309488.542 50771.3123 46219.1482 32260.1578 34500.1494 10753.3768 2106.5944
Abr-15 306286.479 50938.6873 46523.6482 33884.9743 36368.6509 10540.2518 2095.6569
May-15 311929.417 51455.6248 47655.3357 33736.0112 36126.3981 10587.6268 2135.5319
Jun-15 316813.729 52351.8748 47253.0857 30023.6712 35222.4054 10740.8768 2109.7194
Jul-15 315507.667 51467.1873 47591.8357 28532.3003 34527.6007 10717.5018 2136.7194
Ago-15 315028.229 51883.7498 47971.3357 30008.3741 34897.6217 10840.4393 2161.9069
Sep-15 315830.417 52486.0623 47685.6482 28541.5942 34456.6354 10851.4393 2123.7819
Oct-15 319207.354 52505.4998 48259.5857 27740.9004 33963.635 10966.0643 71 2169.0319
Nov-15 319689.542 53129.0623 48570.8357 27520.7691 34738.4582 11336.2518 2144.0944
Dic-15 315442.354 52229.1248 47915.2107 28135.2115 33799.005 11780.0643 2156.9694
Fuente: Proceso Tarifas yMercado/ DirecciónGestiónTarifaria/GerenciaFinanzas/L.Mariño
c
PROYECCIONES DE VENTAS DE ENERGÍA ELÉCTRICA (MW h) A CONSUMIDORES DIRECTOS
POR EMPRESA DISTRIBUIDORA Y MES
Agosto 2010 a Diciembre 2015
(ajustados a juicio experto series de tiempo)
mes/año CNFL Crec % ESPH Crec % JASEC Crec % GUAN Crec % LESCA Crec % SANTOS Crec % ALFA Crec % TOTA
Ago-10 281444 41016 40269 28661 28335 9171 1858 43075

Sep-10 282250 41590 39992 27188 27905 9182 1821 42992
Oct-10 285646 41609 40550 26384 27424 9301 1865 43277
Nov-10 286131 42203 40852 26163 28180 9686 1841 43505
Dic-10 281860 41345 40215 26780 27264 10146 1853 42946
TOTAL 3355372 3.0 488208 3.5 478890 3.40 347941 3.9 337245 3.3 115257 2.8 21841 2.5
factor de ajuste 1.0056 0.9537 0.9719 1.0044 0.9746 1.0382 0.9835
Ene-11 278809 39856 41030 31778 27613 11090 1825 43200

Feb-11 283174 41362 40661 32703 28672 10392 1761 43872
Mar-11 284723 41316 40066 32000 28889 9529 1856 43837
Abr-11 281483 41475 40363 33673 30697 9307 1845 43884
May-11 287193 41964 41469 33519 30463 9356 1884 44584
Jun-11 292136 42812 41076 29698 29588 9516 1859 44668
Jul-11 290814 41975 41407 28162 28915 9492 1886 44265
Ago-11 290329 42369 41778 29682 29273 9620 1910 44496
Sep-11 291141 42939 41499 28172 28846 9631 1873 44410
Oct-11 294558 42957 42060 27347 28369 9751 1917 44695
Nov-11 295046 43547 42364 27121 29119 10136 1893 44922
Dic-11 290748 42695 41723 27753 28210 10598 1905 44363
TOTAL 3460152 3.1 505266 3.5 495498 3.5 361608 3.9 348656 3.4 118419 2.7 22414 2.6
factor de ajuste 1.0120 0.9461 0.9775 1.0295 0.9681 1.0416 0.9828
Ene-12 288036 41350 42560 32965 28618 11361 1876 44676

Feb-12 292433 42849 42189 33916 29673 10671 1812 45354
Mar-12 293994 42803 41589 33194 29888 9820 1907 45319
Abr-12 290729 42961 41889 34913 31689 9601 1896 45367
May-12 296482 43448 43002 34755 31455 9649 1935 46072
Jun-12 301461 44292 42606 30828 30584 9807 1910 46148
Jul-12 300130 43459 42939 29250 29914 9783 1936 45741
Ago-12 299641 43851 43312 30812 30271 9909 1961 45975
Sep-12 300459 44419 43031 29260 29846 9921 1923 45885
Oct-12 303901 44437 43596 28413 29371 10038 1968 46172
Nov-12 304393 45024 43902 28180 30118 10419 1943 46397
Dic-12 300063 44177 43257 28830 29212 10876 1956
TOTAL 3571722 3.2 523071 3.5 513873 3.7 375315 3.8 360638 3.4 121855 2.9 23022 2.7
factor de ajuste 1.0194 0.9419 0.9833 1.0579 0.9640 1.0283 0.9813
Ene-13 297813 42917 44210 34108 29676 11644 1930 46229
Feb-13 302248 44412 43836 35082 30728 10962 1865 46913
Mar-13 303822 44366 43232 34342 30943 10120 1961 46878
Abr-13 300529 44524 43534 36104 32740 9903 1950 46928
May-13 306333 45009 44656 35942 32507 9951 1989 47638
Jun-13 311356 45851 44257 31917 31638 10107 1964 47708
Jul-13 310013 45020 44593 30300 30969 10084 1990 47296
Ago-13 309520 45411 44969 31900 31325 10209 2015 47534
Sep-13 310345 45977 44686 30310 30901 10220 1977 47441
Oct-13 313817 45996 45255 29442 30427 10336 2022 47729
Nov-13 314313 46582 45564 29203 31172 10713 1997 47954
Dic-13 309945 45736 44914 29869 30269 11164 2010 47390
TOTAL 3690053 3.3 541801 3.6 533705 3.9 388518 3.5 373295 3.5 125414 2.9 23670 2.8
factor de ajuste 1.0284 0.9396 0.9915 1.0843 0.9619 1.0170 0.9815
Ene-14 308113 44575 45990 35518 30798 11950 1987 47893

Feb-14 312593 46070 45612 36523 31850 11273 1923 48584
Mar-14 314184 46024 45001 35759 32065 10438 2018 48548
Abr-14 310857 46181 45306 37577 33862 10223 2007 48601
May-14 316719 46667 46440 37410 33629 10271 2047 49318
Jun-14 321793 47509 46037 33257 32759 10426 2021 49380
Jul-14 320436 46678 46377 31589 32091 10402 2048 48962
Ago-14 319938 47069 46757 33240 32447 10526 2073 49205
Sep-14 320771 47635 46471 31599 32023 10537 2035 49107
Oct-14 324279 47653 47046 30704 31549 10653 2080 49396
Nov-14 324780 48239 47357 30457 32294 11026 2055 49620
Dic-14 320368 47393 46701 31145 31390 11473 2068 49053
TOTAL 3814832 3.4 561692 3.7 555094 4.0 404778 4.2 386757 3.6 129199 3.0 24362 2.9
factor de ajuste 1.0388 0.9393 1.0020 1.1187 0.9619 1.0083 0.9835
Ene-15 318889 46299 47854 36990 31963 12252 2047 49629

Feb-15 323419 47796 47471 38028 33017 11581 1982 50329
Mar-15 325027 47750 46853 37240 33232 10753 2078 50293
Abr-15 321664 47908 47162 39115 35031 10540 2067 50348
May-15 327590 48394 48309 38943 34798 10587 2106 51072
Jun-15 332719 49237 47902 34658 33927 10741 2081 51126
Jul-15 331348 48405 48245 32936 33258 10717 2108 50701
Ago-15 330844 48797 48630 34640 33615 10840 2132 50949
Sep-15 331687 49363 48340 32947 33190 10851 2095 50847
Oct-15 335233 49381 48922 32023 32715 10966 2139 51137
Nov-15 335740 49968 49237 31769 33461 11336 2115 51362
Dic-15
TOTAL
331279
3945439 3.4
49121
582419 3.7
48573
577498 4.0
32478
421768 4.2
32556
400763 3.6
11878
133044 3.0
72
2128
25078 2.9
50801
factor de ajuste 1.0502 0.9405 1.0137 1.1544 0.9632 1.0000 0.9864

Fuente: Proceso Tarifas y Mercado/ Direc ción Gestión Tarifaria/ Gerencia Finanzas/L.Mariño
CUADRO 4.4
PROYECCIONES DE COMPRAS DE ENERGÍA ELÉCTRICA (MWh)
POR EMPRESA DISTRIBUIDORA Y MES
(incluye cálculo pérdidas y generación propia)
CNFL ESPH JASEC GUAN LESCA SANTOS ALFA

mes/año ventas consum. perdidas generac compras ventas consum. perdidas generac compras ventas consum. perdidas generac compras ventas consum. perdidas generac compras ventas consum. perdidas generac compras ventas consum. perdidas generac compras ventas consum. perdidas generac c
% % 0.0900 0.1100 0.0825 0.0911 0.1037
Ago-10 281444 7.95 46396 257422 41016 7.53 12301 31803 40269 3624 6933 36960 28661 3153 10433 21381 28335 2338 14092 16580 9171 835 1949 8058 1858 193 451
Sep-10 282250 7.96 39602 265115 41590 7.57 9448 35290 39992 3599 5725 37866 27188 2991 9551 20628 27905 2302 17849 12358 9182 837 2584 7435 1821 189 598
Oct-10 285646 8.01 50535 257992 41609 7.62 8740 36039 40550 3649 8588 35611 26384 2902 13101 16185 27424 2263 21870 7817 9301 847 1884 8265 1865 193 436
Nov-10 286131 8.05 41084 268081 42203 7.63 11317 34106 40852 3677 7452 37077 26163 2878 10588 18452 28180 2325 22648 7857 9686 882 2584 7984 1841 191 598
Dic-10 281860 8.10 32030 272660 41345 7.75 11383 33166 40215 3619 3491 40343 26780 2946 10788 18937 27264 2249 16895 12618 10146 924 2670 8401 1853 192 618
Ene-11 278809 7.76 27049 265635 39856 7.52 11288 37134 41030 3693 3472 32680 31778 3496 11707 23566 27613 2278 9187 20704 11090 1010 2670 9431 1825 189 618
Feb-11 283174 7.94 17198 265506 41362 7.53 4191 39145 40661 3660 1577 33223 32703 3597 5036 31264 28672 2365 11749 19289 10392 947 1654 9684 1761 183 383
Mar-11 284723 7.78 19506 287368 41316 7.50 4070 40345 40066 3606 2017 41654 32000 3520 5979 29541 28889 2383 6509 24763 9529 868 2219 8178 1856 192 514
Abr-11 281483 7.74 27612 275657 41475 7.55 3043 41563 40363 3633 1520 42475 33673 3704 3666 33710 30697 2533 8686 24544 9307 848 1273 8882 1845 191 295
May-11 287193 7.70 15780 293527 41964 7.51 3857 41258 41469 3732 3763 41439 33519 3687 5087 32119 30463 2513 8750 24227 9356 852 1857 8351 1884 195 430
Jun-11 292136 7.93 23022 292280 42812 7.50 6456 39566 41076 3697 3792 40981 29698 3267 5846 27119 29588 2441 18444 13585 9516 867 1573 8810 1859 193 364
Jul-11 290814 7.94 28202 285703 41975 7.47 10996 34114 41407 3727 4733 40401 28162 3098 10711 20548 28915 2385 19994 11307 9492 865 2670 7686 1886 196 618
Ago-11 290329 7.95 31275 282135 42369 7.53 11508 34051 41778 3760 4694 40844 29682 3265 10865 22082 29273 2415 20848 10841 9620 876 2670 7826 1910 198 618
Sep-11 291141 7.96 46448 267868 42939 7.57 13674 32515 41499 3735 6157 39077 28172 3099 9551 21720 28846 2380 23815 7411 9631 877 2584 7925 1873 194 598
Oct-11 294558 8.01 50401 267751 42957 7.62 16407 29823 42060 3785 8980 36865 27347 3008 11631 18725 28369 2340 17249 13461 9751 888 2670 7969 1917 199 618
Nov-11 295046 8.05 45043 273754 43547 7.63 14450 32420 42364 3813 8184 37993 27121 2983 10885 19219 29119 2402 10481 21040 10136 923 2584 8476 1893 196 598
Dic-11 290748 8.10 29777 284521 42695 7.75 9689 36315 41723 3755 4674 40804 27753 3053 7108 23699 28210 2327 19994 10543 10598 966 1832 9732 1905 198 424
Ene-12 288036 7.76 27049 283340 41350 7.52 15170 29289 42560 3830 3472 42918 32965 3626 11707 24884 28618 2361 19994 10985 11361 1035 2670 9726 1876 195 618
Feb-12 292433 7.94 17045 298607 42849 7.53 5792 40284 42189 3797 1577 44409 33916 3731 5036 32611 29673 2448 9187 22933 10671 972 1654 9989 1812 188 383
Mar-12 293994 7.78 19507 297360 42803 7.50 6012 40002 41589 3743 2017 43315 33194 3651 5979 30866 29888 2466 11749 20605 9820 895 2219 8496 1907 198 514
Abr-12 290729 7.74 47343 265888 42961 7.55 4187 42018 41889 3770 1520 44139 34913 3840 3666 35087 31689 2614 6509 27794 9601 875 1273 9202 1896 197 295
May-12 296482 7.70 15780 303531 43448 7.51 5207 41504 43002 3870 3763 43109 34755 3823 5087 33491 31455 2595 8686 25365 9649 879 1857 8671 1935 201 430
Jun-12 301461 7.93 23022 302345 44292 7.50 8008 39606 42606 3835 3792 42649 30828 3391 5846 28373 30584 2523 13627 19480 9807 893 1573 9127 1910 198 364
Jul-12 300130 7.94 28202 295758 43459 7.47 14457 32248 42939 3865 4733 42071 29250 3218 10711 21756 29914 2468 29321 3061 9783 891 2670 8004 1936 201 618
Ago-12 299641 7.95 31275 292188 43851 7.53 15391 31763 43312 3898 4694 42517 30812 3389 10865 23336 30271 2497 32197 571 9909 903 2670 8142 1961 203 618
Sep-12 300459 7.96 46448 277927 44419 7.57 13674 34107 43031 3873 6157 40748 29260 3219 9551 22928 29846 2462 33941 0 9921 904 2584 8240 1923 199 598
Oct-12 303901 8.01 36256 291988 44437 7.62 12593 35230 43596 3924 6643 40876 28413 3125 11322 20216 29371 2423 34107 0 10038 915 2501 8451 1968 204 579
Nov-12 304393 8.05 41492 287405 45024 7.63 13386 35073 43902 3951 8184 39669 28180 3100 10401 20878 30118 2485 26608 5994 10419 949 2320 9048 1943 202 537
Dic-12 300063 8.10 29777 294591 44177 7.75 9689 37911 43257 3893 4675 42476 28830 3171 7108 24893 29212 2410 16318 15304 10876 991 1832 10035 1956 203 424
Ene-13 297813 7.76 26949 293974 42917 7.52 10085 36059 44210 3979 2774 45416 34108 3752 7149 30711 29676 2448 16638 15486 11644 1061 1728 10977 1930 200 400
Feb-13 302248 7.94 18678 307568 44412 7.53 7301 40455 43836 3945 2435 45346 35082 3859 5535 33406 30728 2535 10987 22276 10962 999 1398 10563 1865 193 324
Mar-13 303822 7.78 18013 309446 44366 7.50 5337 42356 43232 3891 2017 45106 34342 3778 3758 34362 30943 2553 9099 24397 10120 922 1006 10036 1961 203 233
Abr-13 300529 7.74 50927 272864 44524 7.55 4787 43099 43534 3918 2872 44580 36104 3971 3729 36346 32740 2701 9330 26111 9903 902 1186 9620 1950 202 274
May-13 306333 7.70 58903 271017 45009 7.51 4626 43763 44656 4019 2871 45804 35942 3954 2879 37017 32507 2682 8843 26346 9951 907 903 9955 1989 206 209
Jun-13 311356 7.93 37028 299018 45851 7.50 7649 41641 44257 3983 4355 43885 31917 3511 4624 30804 31638 2610 14804 19444 10107 921 1148 9880 1964 204 266
Jul-13 310013 7.94 35282 299345 45020 7.47 12826 35557 44593 4013 3627 44979 30300 3333 8521 25112 30969 2555 16318 17206 10084 919 1599 9403 1990 206 370
Ago-13 309520 7.95 52694 281432 45411 7.53 15940 32891 44969 4047 9834 39183 31900 3509 10291 25118 31325 2584 33412 498 10209 930 2231 8907 2015 209 516
Sep-13 310345 7.96 51004 284044 45977 7.57 15672 33786 44686 4022 13777 34931 30310 3334 9663 23981 30901 2549 36604 0 10220 931 2584 8567 1977 205 598
Oct-13 313817 8.01 52521 286433 45996 7.62 14326 35175 45255 4073 13209 36119 29442 3239 8816 23864 30427 2510 38067 0 10336 942 2477 8801 2022 210 573
Nov-13 314313 8.05 36410 303206 46582 7.63 9299 40836 45564 4101 9796 39868 29203 3212 10172 22244 31172 2572 35858 0 10713 976 2000 9689 1997 207 463
Dic-13 309945 8.10 32953 302098 45736 7.75 10179 39101 44914 4042 5739 43216 29869 3286 12564 20590 30269 2497 29382 3384 11164 1017 1884 10297 2010 208 436
Ene-14 308113 7.76 27765 304257 44575 7.52 10280 37646 45990 4139 4713 45416 35518 3907 7308 32116 30798 2541 19833 13506 11950 1089 1857 11181 1987 206 430
Feb-14 312593 7.94 23222 314191 46070 7.53 10060 39479 45612 4105 3276 46441 36523 4018 7661 32879 31850 2628 20250 14227 11273 1027 1992 10308 1923 199 461
Mar-14 314184 7.78 26296 312331 46024 7.50 5524 43952 45001 4050 2328 46724 35759 3934 3869 35823 32065 2645 8939 25771 10438 951 942 10448 2018 209 218
Abr-14 310857 7.74 58703 276215 46181 7.55 3972 45696 45306 4078 1821 47563 37577 4133 2660 39050 33862 2794 6518 30138 10223 931 724 10431 2007 208 168
May-14 316719 7.70 35234 305872 46667 7.51 6018 44153 46440 4180 4539 46081 37410 4115 4372 37153 33629 2774 12804 23599 10271 936 1341 9865 2047 212 310
Jun-14 321793 7.93 75042 272269 47509 7.50 14396 36676 46037 4143 7107 43074 33257 3658 10662 26253 32759 2703 33302 2160 10426 950 2584 8791 2021 210 598
Jul-14 320436 7.94 67258 278621 46678 7.47 12368 37797 46377 4174 6968 43583 31589 3475 12182 22882 32091 2648 30826 3913 10402 948 1884 9466 2048 212 436
Ago-14 319938 7.95 73838 271535 47069 7.53 16278 34336 46757 4208 9194 41771 33240 3656 9850 27047 32447 2677 36064 0 10526 959 2373 9112 2073 215 549
Sep-14 320771 7.96 69359 276946 47635 7.57 14597 36644 46471 4182 3468 47185 31599 3476 10570 24505 32023 2642 36778 0 10537 960 2372 9125 2035 211 549
Oct-14 324279 8.01 71874 278380 47653 7.62 14514 36770 47046 4234 6880 44400 30704 3377 11860 22221 31549 2603 35217 0 10653 970 2670 8953 2080 216 618
Nov-14 324780 8.05 70711 280214 48239 7.63 11713 40206 47357 4262 6771 44849 30457 3350 12960 20848 32294 2664 32662 2296 11026 1004 2584 9446 2055 213 598
Dic-14 320368 8.10 58551 287767 47393 7.75 12127 38939 46701 4203 2497 48407 31145 3426 9035 25536 31390 2590 34656 0 11473 1045 2670 9849 2068 214 618
Ene-15 318889 7.76 36819 306816 46299 7.52 9332 40448 47854 4307 2541 49620 36990 4069 6907 34153 31963 2637 16132 18468 12252 1116 1638 11730 2047 212 379
Feb-15 323419 7.94 38988 310110 47796 7.53 8662 42734 47471 4272 3346 48398 38028 4183 7274 34938 33017 2724 19273 16468 11581 1055 2120 10516 1982 206 491
Mar-15 325027 7.78 31999 318314 47750 7.50 5683 45649 46853 4217 2832 48238 37240 4096 4537 36799 33232 2742 14471 21503 10753 980 1432 10301 2078 215 331
Abr-15 321664 7.74 24723 321838 47908 7.55 4424 47101 47162 4245 2346 49060 39115 4303 3386 40032 35031 2890 9707 28215 10540 960 999 10502 2067 214 231
May-15 327590 7.70 34207 318607 48394 7.51 7692 44336 48309 4348 3899 48759 38943 4284 5680 37547 34798 2871 12841 24828 10587 965 1470 10081 2106 218 340
Jun-15 332719 7.93 58970 300134 49237 7.50 14282 38647 47902 4311 5706 46506 34658 3812 10362 28108 33927 2799 24423 12303 10741 978 1773 9947 2081 216 410
Jul-15 331348 7.94 63429 294228 48405 7.47 16024 35996 48245 4342 6013 46574 32936 3623 13734 22826 33258 2744 35780 221 10717 976 2606 9088 2108 219 603
Ago-15 330844 7.95 65277 291869 48797 7.53 16193 36278 48630 4377 7797 45209 34640 3810 13775 24676 33615 2773 37091 0 10840 988 2670 9158 2132 221 618
Sep-15 331687 7.96 75977 282112 49363 7.57 15296 37804 48340 4351 8099 44591 32947 3624 11077 25494 33190 2738 35710 218 10851 989 2284 9555 2095 217 529
Oct-15 335233 8.01 68747 293338 49381 7.62 12572 40573 48922 4403 8279 45045 32023 3523 11054 24491 32715 2699 30565 4849 10966 999 2067 9898 2139 222 478
Nov-15 335740 8.05 63678 299089 49968 7.63 13208 40572 49237 4431 3250 50419 31769 3495 11965 23299 33461 2761 37303 0 11336 1033 2584 9785 73 2115 219 598
Dic-15 331279 8.10 60624 297489 49121 7.75 15096 37832 48573 4372 5858 47087 32478 3573 14924 21127 32556 2686 29613 5629 11878 1082 2670 10290 2128 221 618
Fuente: Proceso Tarifas y Mercado /Dirección Gestión Tarifaria /Gerencia Finanzas/L.Mariño

CUADRO 4.5
ICE: PROYECCIONES DE VENTAS ENERGÍA ELÉCTRICA (MWh)
A CONSUMIDORES DIRECTOS POR SECTOR DE CONSUMO Y MES
AgostoCUADRO
2010 a Diciembre
4.5 2015
(salidas software EVIEWS)
ICE: PROYECCIONES DE VENTAS ENERGÍA ELÉCTRICA (MWh)
OBS GDES INDUSTRIAS Agosto 2010 GENERAL
a DiciembreINDUSTRIAL
2015 MENOR RESIDENCIAL
Ago-10 21893.64433(salidas80733.50471
software EVIEWS) 43167.26204 106156.3901
Sep-10 21693.08283 80572.37971 43192.26204 106200.8635
Oct-10 GDES 23289.03916
OBS INDUSTRIAS 80105.56721 INDUSTRIAL
GENERAL 45274.32454 103444.8501
MENOR RESIDENCIAL
Nov-10 22479.14633 81339.37971 47030.07454 106576.5063
Dic-10
Ene-14 21788.60041
24895.77168 81310.25471
93957.8436 47012.94954
47948.73565 104760.476
120881.5172
Feb-14 23461.08643 95558.3436 47934.04815 119049.7113
Ene-11
Mar-14 22556.01854
25842.22834 82487.27694
94392.2811 46588.30232
47243.36065 110200.4428
111092.4631
Feb-11
Abr-14 21121.33329
25250.69659 84087.77694
97580.7186 46573.61482
46891.86065 108376.2252
121246.1801
May-14
Mar-11 26096.62484
23502.47521 96017.0311
82921.71444 46177.23565
45882.92732 117319.0693
100400.7915
Jun-14
Abr-11 25326.07851
22910.94346 96201.1561
86110.15194 44919.36065
45531.42732 119301.9622
110565.7172
Jul-14
May-11 25148.19793
23756.87171 95010.9686
84546.46444 44533.98565
44816.80232 116194.9169
106628.7325
Ago-14
Jun-11 25013.31518
22986.32537 96027.5936
84730.58944 44981.17315
43558.92732 119965.4394
108609.2358
Sep-14
Jul-11 24812.75368
22808.44479 95866.4686
83540.40194 45006.17315
43173.55232 120011.6551
105492.9959
Oct-14
Ago-11 26408.71001
22673.56204 95399.6561
84557.02694 47088.23565
43620.73982 117264.3951
109277.929
Nov-14
Sep-11 25598.81718
22473.00054 96633.4686
84395.90194 48843.98565
43645.73982 120402.5079
109322.4024
Dic-14
Oct-11 24908.27126
24068.95687 96604.3436
83929.08944 48826.86065
45727.80232 118581.4063
106566.3889
Nov-11 23259.06404 85162.90194 47483.55232 109698.0452
Ene-15
Dic-11 25675.68939
22568.51812 97781.36582
85133.77694 48402.21343
47466.42732 124003.0561
107882.0149
Feb-15 24241.00414 99381.86582 48387.52593 122171.2502
Mar-15 26622.14606 98215.80332 47696.83843 114214.002
Ene-12 23335.93625 86310.79916 47041.7801 113321.9817
Abr-15 26030.61431 101404.2408 47345.33843 124367.719
Feb-12 21901.251 87911.29916 47027.0926 111497.7641
May-15 26876.54256 99840.55332 46630.71343 120440.6082
Mar-12 24282.39292 86745.23666 46336.4051 103522.3304
Jun-15 26105.99622 100024.6783 45372.83843 122423.5011
Abr-12 23690.86117 89933.67416 45984.9051 113687.2561
Jul-15 25928.11564 98834.49082 44987.46343 119316.4558
May-12 24536.78942 88369.98666 45270.2801 109750.2713
Ago-15 25793.23289 99851.11582 45434.65093 123086.9783
Jun-12
Sep-15
23766.24309
25592.67139
88554.11166
99689.99082
44012.4051
45459.65093
111730.7747
123133.194
Jul-12
Oct-15 23588.3625
27188.62772 87363.92416
99223.17832 43627.0301
47541.71343 108614.5348
120385.9339
Ago-12
Nov-15 23453.47975
26378.73489 88380.54916
100456.9908 44074.2176
49297.46343 112399.4679
123524.0468
Sep-12
Dic-15 23252.91825
25688.18897 88219.42416
100427.8658 44099.2176
49280.33843 112443.9413
121702.9452
Oct-12 24848.87459 87752.61166 46181.2801
Fuente: Proceso Tarifas y Mercado/ Dirección Gestión Tarifaria/ Gerencia Finanzas/L.Mariño
109687.9278
Nov-12 24038.98175 88986.42416 47937.0301 112819.5841
Dic-12 23348.43584 88957.29916 47919.9051 111003.5538
Ene-13 24115.85396 90134.32138 47495.25788 116443.5206

Feb-13 22681.16871 91734.82138 47480.57038 114619.3029
Mar-13 25062.31063 90568.75888 46789.88288 106643.8693
Abr-13 24470.77888 93757.19638 46438.38288 116808.795
May-13 25316.70713 92193.50888 45723.75788 112871.8102
Jun-13 24546.1608 92377.63388 44465.88288 114852.3136
Jul-13 24368.28021 91187.44638 44080.50788 111736.0737
Ago-13 24233.39746 92204.07138 44527.69538 115521.0068
Sep-13 24032.83596 92042.94638 44552.69538 115565.4802
Oct-13 25628.7923 91576.13388 46634.75788 112809.4667
74
Nov-13 24818.89946 92809.94638 48390.50788 115941.123
Dic-13 24128.35355 92780.82138 48373.38288 114125.0927
CUADRO 4.6
ICE: PROYECCIONES DE VENTAS DE ENERGÍA ELÉCRICA (MWh)
MES GDES INDUSTRIAS GENERAL INDUSTRIAL MENOR RESIDENCIAL TOTAL

Ago-10 21217 81168 33809 105197 241391
Sep-10 21023 81006 33829 105241 241099
Oct-10 22569 80537 35460 102510 241075
Nov-10 21784 81777 36835 105613 246010
Dic-10 21115 81748 36822 103813 243498
TOTAL 250317 988163 490304 1254968 2983752
factor de ajuste 0.9691 1.0054 0.7832 0.9910
Ene-11 21462 84139 44632 110172 260406

Feb-11 20097 85771 44618 108363 258849
Mar-11 22363 84582 43957 100501 251402
Abr-11 21800 87834 43620 110532 263786
May-11 22605 86239 42935 106653 258432
Jun-11 21872 86427 41730 108612 258641
Jul-11 21702 85213 41361 105542 253818
Ago-11 21574 86250 41789 109267 258881
Sep-11 21383 86086 41813 109313 258595
Oct-11 22902 85610 43808 106599 258918
Nov-11 22131 86868 45490 109699 264188
Dic-11 21474 86838 45474 107900 261686
TOTAL 261364 1031857 521228 1293153 3107602
factor de ajuste 0.9515 1.0200 0.9580 0.9879
Ene-12 22401 88006 47465 113307 271179

Feb-12 21024 89638 47450 111496 269608
Mar-12 23309 88449 46753 103631 262143
Abr-12 22742 91700 46399 113667 274508
May-12 23554 90106 45678 109786 269123
Jun-12 22814 90294 44408 111745 269261
Jul-12 22643 89080 44020 108674 264417
Ago-12 22514 90117 44471 112401 269502
Sep-12 22321 89952 44496 112447 269216
Oct-12 23853 89476 46597 109732 269658
Nov-12 23076 90734 48368 112833 275012
Dic-12 22413 90705 48351 111033 272502
TOTAL 272662 1078259 554456 1330753 3236130
75
CUADRO 4.6
ICE: PROYECCIONES DE VENTAS DE ENERGÍA ELÉCRICA (MWh)
MES GDES INDUSTRIAS GENERAL INDUSTRIAL MENOR RESIDENCIAL TOTAL
factor de ajuste 0.9599 1.0196 1.0090 0.9884
Ene-13 23418 92082 50540 116721 282761

Feb-13 22025 93717 50524 114906 281171
Mar-13 24337 92526 49789 107018 273670
Abr-13 23762 95783 49415 117083 286043
May-13 24584 94186 48655 113190 280614
Jun-13 23836 94374 47316 115156 280681
Jul-13 23663 93158 46906 112076 275803
Ago-13 23532 94197 47382 115813 280924
Sep-13 23337 94032 47408 115859 280637
Oct-13 24887 93555 49624 113136 281202
Nov-13 24100 94816 51492 116246 286655
Dic-13 23430 94786 51474 114441 284131
TOTAL 284910 1127213 590524 1371645 3374293
factor de ajuste 0.9711 1.0216 1.0641 0.9912
Ene-14 24500 96628 53856 120269 295252

Feb-14 23088 98274 53839 118446 293647
Mar-14 25431 97075 53063 110529 286099
Abr-14 24849 100354 52669 120632 298503
May-14 25682 98745 51866 116724 293018
Jun-14 24923 98935 50453 118697 293009
Jul-14 24748 97711 50020 115606 288086
Ago-14 24616 98756 50523 119357 293252
Sep-14 24418 98591 50551 119403 292963
Oct-14 25989 98111 52889 116670 293659
Nov-14 25192 99379 54861 119792 299225
Dic-14 24512 99349 54842 117980 296684
TOTAL 297949 1181907 629432 1414108 3523396
0.9841 1.0284 1.1232 0.9949
Ene-15 25632 101387 57395 123934 308348

Feb-15 24200 103047 57377 122103 306727
Mar-15 26577 101838 56558 114151 299123
Abr-15 25986 105144 56142 124299 311570
May-15 26831 103522 55294 120374 306021
Jun-15 26061 103713 53803 122356 305933
Jul-15 25884 102479 53346 119250 300959
Ago-15 25749 103533 53876 123019 306177
Sep-15 25549 103366 53906 123065 305885
Oct-15 27142 102882 56374 120319 306718
Nov-15 26334 104161 58456 123456 312407
Dic-15 25644 104131 58436 121635 309847
TOTAL 311587 1239204 670963 1457960 3679715
factor de ajuste 0.9983 1.0369 1.1858 0.9994 76
Fuente: Proceso Tarifas y Mercado/ Dirección Gestión Tarifaria/ Gerencia Finanzas/L.Mariño

C U A D R O 4 .7
IC E : P E S O R E L A T IV O D E V E N T A S D E E N E R G ÍA E L É C T R IC A P O R T A R
RES P ECTO AL S ECTO R DE CO NS UM O A Q UE CO RRES P O NDE
A g o s to 2 0 1 0 a D i c i e m b r e 2 0 1 5
(d i s tr i b u c i ó n c o n b a se e n d a to s r e a l e s d e a g o s to 2 0 0 9 a j u l i o 2 0 1 0
M ES T -1 T -4 1 T O T A L T -2 T O T A L T -3 T O T A L T -4T O T A L T -M TT OG TL A L T -M
e n e ro 0 . 9 9 9 3 7 8 0 70 . 0 0 0 6 2 1 9 3 0 . 6 5 4 0 3 7 4 2 0 . 1 3 3 4 4 6 0 7 0 .1 2 0 4 5 3 2 1 0 .2 2 5 5 0 9 3 7 0 .8 6 6 5 5 3 9
fe b re ro 0 . 9 9 9 3 9 7 7 10 . 0 0 0 6 0 2 2 9 0 . 6 7 1 2 0 9 9 6 0 . 1 4 3 9 0 1 5 0 0 .1 1 6 6 1 0 6 0 0 .2 1 2 1 7 9 4 3 0 .8 5 6 0 9 8 5
m a rz o 0 . 9 9 9 3 5 9 1 20 . 0 0 0 6 4 0 8 8 0 . 6 3 8 6 2 6 3 3 0 . 1 2 7 0 8 6 2 2 0 .1 2 4 6 4 7 9 0 0 .2 3 6 7 2 5 7 7 0 .8 7 2 9 1 3 7
a b ril 0 . 9 9 9 3 7 3 0 30 . 0 0 0 6 2 6 9 7 0 . 6 5 2 7 2 8 9 3 0 . 1 4 6 2 9 1 7 4 0 .1 2 2 7 4 9 3 5 0 .2 2 4 5 2 1 7 2 0 .8 5 3 7 0 8 2
m a y o 0 . 9 9 9 3 7 2 4 20 . 0 0 0 6 2 7 5 8 0 . 6 5 2 5 4 4 9 3 0 . 1 2 0 4 7 1 8 5 0 .1 2 8 8 5 5 2 2 0 .2 1 8 5 9 9 8 5 0 .8 7 9 5 2 8 1
ju n io 0 . 9 9 9 3 1 9 1 80 . 0 0 0 6 8 0 8 2 0 . 6 6 5 6 1 4 5 7 0 . 1 1 9 8 0 0 0 7 0 .1 3 2 7 2 9 8 9 0 .2 0 1 6 5 5 5 4 0 .8 8 0 1 9 9 9
ju lio 0 . 9 9 9 3 3 7 2 60 . 0 0 0 6 6 2 7 4 0 . 6 6 0 6 7 2 7 0 0 . 1 1 2 4 9 3 4 3 0 .1 3 2 1 7 3 9 5 0 .2 0 7 1 5 3 3 5 0 .8 8 7 5 0 6 5
a g o s t o 0 . 9 9 9 4 3 4 5 60 . 0 0 0 5 6 5 4 4 0 . 6 6 4 9 6 4 8 0 0 . 1 4 3 2 1 6 0 0 0 .1 3 1 6 9 4 6 8 0 .2 0 3 3 4 0 5 2 0 .8 5 6 7 8 4 0
s e t ie m b re0 . 9 9 9 4 4 4 0 10 . 0 0 0 5 5 5 9 9 0 . 6 6 7 7 7 8 1 5 0 . 1 3 7 9 5 4 0 5 0 .1 3 5 8 3 6 1 3 0 .1 9 6 3 8 5 7 1 0 .8 6 2 0 4 5 9
o c t u b re 0 . 9 9 9 4 1 3 7 60 . 0 0 0 5 8 6 2 4 0 . 6 5 3 7 6 1 3 6 0 . 1 3 2 3 7 4 2 0 0 .1 3 5 2 6 0 8 7 0 .2 1 0 9 7 7 7 7 0 .8 6 7 6 2 5 8
n o vie m b re0 . 9 9 9 4 0 4 6 20 . 0 0 0 5 9 5 3 8 0 . 6 6 2 3 6 4 7 0 0 . 1 3 5 4 3 5 4 4 0 .1 3 0 8 8 9 9 2 0 .2 0 6 7 4 5 3 8 0 .8 6 4 5 6 4 5
d ic ie m b re 0 . 9 9 9 3 7 2 3 10 . 0 0 0 6 2 7 6 9 0 . 6 5 5 5 8 8 9 9 0 . 1 4 8 6 9 9 5 6 0 .1 2 8 7 9 8 4 9 0 .2 1 5 6 1 2 5 2 0 .8 5 1 3 0 0 4
F u e n te : P r o c e s o T a r i fa s y M e r c a d o /D i r e c c i ó n G e s ti ó n T a r i fa r i a /G e r e n c i a F i n a n z a s - U E N C E N P E /L .M a r i ñ o
77
C U A D R O 4 .8
I C E : P R O Y E C C IO N E S D E V E N T A S D E E N E R G ÍA E L É C R IC A (M
P O R T A R IF A Y M E S
A g o s to 2 0 1 0 a D i c i e m b r e 2 0 1 5
M ES t-1 t-4 1 t2 t3 t4 tm t2 tm t3 TOTAL

A g o -1 0 105137 59 53974 7881 10689 16505 47146 241391
S e p -1 0 105182 59 54094 7567 11004 15908 47285 241099
O c t -1 0 102450 60 52652 7682 10893 16991 50348 241075
N o v- 1 0 105550 63 54166 7939 10704 16907 50680 246010
D ic - 1 0 103748 65 53593 8615 10529 17626 50205 244382
E n e -1 1 110104 69 55030 8820 10135 18974 57274 260406
F e b -1 1 108297 65 57571 9313 10002 18199 55403 258849
M a r-1 1 100437 64 54016 8428 10543 20023 57891 251402
A b r-1 1 110463 69 57332 9570 10782 19721 55849 263786
M a y -1 1 106586 67 56275 7896 11112 18852 57644 258432
J u n -1 1 108538 74 57527 7619 11471 17428 55982 258641
J u l- 1 1 105472 70 56298 7094 11263 17652 55969 253818
A g o -1 1 109205 62 57353 9075 11359 17538 54289 258881
S e p -1 1 109252 61 57486 8718 11694 16906 54478 258595
O c t -1 1 106536 62 55968 8831 11580 18062 57879 258918
N o v- 1 1 109634 65 57538 9158 11370 17960 58463 264188
D ic - 1 1 107832 68 56930 9955 11185 18723 58014 262707
E n e -1 2 113236 70 57559 9323 10601 19846 60543 271179
F e b -1 2 111429 67 60166 9853 10453 19019 58620 269608
M a r-1 2 103565 66 56486 8904 11025 20938 61159 262143
A b r-1 2 113596 71 59855 10115 11256 20589 59026 274508
M a y -1 2 109717 69 58798 8340 11611 19697 60891 269123
J u n -1 2 111669 76 60101 8053 11985 18208 59169 269261
J u l- 1 2 108602 72 58853 7499 11774 18453 59164 264417
A g o -1 2 112338 64 59924 9593 11868 18324 57391 269502
S e p -1 2 112384 63 60068 9218 12219 17665 57599 269216
O c t -1 2 109667 64 58496 9326 12103 18878 61124 269658
N o v- 1 2 112766 67 60099 9676 11876 18759 61768 275012
D ic - 1 2 110964 70 59465 10523 11683 19557 61321 273581
78
C U A D RO 4.8
ICE: P R O YEC C IO N ES D E V ENT AS DE EN ERG ÍA EL ÉC R IC A (M W h )
P O R T A R IF A Y M ES
A g o sto 2010 a D iciem b re 2015
M ES t-1 t-41 t2 t3 t4 tm t2 tm t3 TO TAL
E ne-13 116649 73 60225 9869 11092 20765 64088 282761

F eb-13 114836 69 62904 10440 10928 19885 62109 281171
M ar-13 106950 69 59090 9420 11533 21903 64705 273670
A br-13 117009 73 62521 10705 11757 21505 62472 286043
M ay -13 113119 71 61461 8823 12136 20589 64415 280614
Jun-13 115077 78 62817 8524 12526 19031 62628 280681
Jul-13 112002 74 61547 7939 12313 19298 62630 275803
A go-13 115748 65 62638 10156 12405 19154 60758 280924
S ep-13 115795 64 62793 9760 12773 18467 60986 280637
O c t-13 113070 66 61163 9863 12654 19738 64647 281202
N ov-13 116177 69 62803 10238 12410 19603 65355 286655
D ic -13 114370 72 62141 11138 12208 20437 64908 285274
E ne-14 120194 75 63198 10456 11639 21790 67899 295252
F eb-14 118375 71 65962 11070 11460 20852 65857 293647
M ar-14 110459 71 61994 9976 12100 22980 68519 286099
A br-14 120556 76 65504 11340 12318 22532 66178 298503
M ay -14 116651 73 64436 9342 12724 21586 68205 293018
Jun-14 118616 81 65852 9030 13132 19951 66346 293009
Jul-14 115529 77 64555 8411 12915 20241 66358 288086
A go-14 119290 67 65669 10761 13006 20081 64377 293252
S ep-14 119337 66 65837 10342 13392 19362 64627 292963
O c t-14 116602 68 64141 10441 13271 20699 68437 293659
N ov-14 119721 71 65825 10842 13008 20546 69211 299225
D ic -14 117906 74 65132 11800 12796 21421 68765 297895
E ne-15 123856 77 66468 12346 13059 21860 71947 309614
F eb-15 122027 74 67556 12130 13272 22218 70691 307968
M ar-15 114079 73 66764 12362 13117 21957 72041 300393
A br-15 124221 78 68931 12212 13542 22670 71168 312823
M ay -15 120298 76 67868 12212 13334 22321 71166 307273
Jun-15 122279 83 67993 11876 13358 22362 69206 307157
Jul-15 119175 79 67184 11781 13199 22096 68657 302171
A go-15 122941 70 67875 11840 13335 22323 68999 307384
S ep-15 122988 68 67766 11815 13313 22287 68852 307089
O c t-15 120244 71 67448 12419 13251 22183 72372 307987
N ov-15 123378 74 68287 12608 13416 22459 73475 313696
D ic -15 121559 76 68267 12503 13412 22452 72860 311130
N ota: T -R E: t-1 y t-41 T -G E: t-2 y t3 T -C S: t4 T M T : tm t-2 y tm t-3
F uente: P roc es o Tarifas y M erc ado/D irec c ión G es tión Tarifaria/G erenc ia F inanz as /L.M ariño
79
CUADRO 4.9
ICE: PROYECCIONES DE VENTAS DE ENERGÍA ELÉCRICA (kWh)
DE INDUSTRIAS EN ALTA TENSIÓN POR MES
(salidas software Eviews)
MES ALUNASA CEMEX HOLCIM INTEL TOTAL-AT

Ago-10 1120906 3758004 6495311 10776425 22150646
Sep-10 1064008 5880861 6546484 10597737 24089090
Oct-10 998587 5703115 7203291 10816431 24721424
Nov-10 1072455 6112433 6597320 10669217 24451425
Dic-10 1037085 5855769 6631985 10373870 23898710
Ene-11 1043309 5726108 6714394 10596334 24080146
Feb-11 955313 5783479 6529330 10074912 23343035
Mar-11 1069978 5615544 7083318 10775598 24544438
Abr-11 995377 5987169 6962960 10451913 24397419
May-11 1074998 6215201 7334086 11209578 25833864
Jun-11 1040017 5692660 7269526 10935834 24938037
Jul-11 1098986 6100848 7238173 11303733 25741739
Ago-11 1117257 6409176 6720290 11455419 25702142
Sep-11 1060359 6048817 6771462 11276732 25157370
Oct-11 994938 5871071 7428270 11495425 25789703
Nov-11 1068806 6280388 6822299 11348212 25519705
Dic-11 1033436 6023725 6856964 11052864 24966990
Ene-12 1039661 5894063 6939373 11275329 25148426
Feb-12 951664 5951435 6754309 10753907 24411315
Mar-12 1066329 5783499 7308297 11454592 25612718
Abr-12 991728 6155125 7187939 11130908 25465699
May-12 1071350 6383157 7559064 11888573 26902144
Jun-12 1036368 5860616 7494505 11614829 26006317
Jul-12 1095337 6268803 7463151 11982727 26810019
Ago-12 1113608 6577131 6945269 12134414 26770422
Sep-12 1056710 6216772 6996441 11955726 26225650
Oct-12 991289 6039026 7653248 12174419 26857983
Nov-12 1065157 6448344 7047277 12027206 26587985
Dic-12 1029787 6191681 7081943 11731859 26035270
Ene-13 1036012 6062019 7164352 11954323 26216705
Feb-13 948015 6119391 6979288 11432901 25479595
Mar-13 1062680 5951455 7533276 12133587 26680998
Abr-13 988079 6323080 7412918 11809902 26533979
May-13 1067701 6551113 7784043 12567567 27970423
Jun-13 1032719 6028571 7719484 12293823 27074597
Jul-13 1091688 6436759 7688130 12661722 27878298
Ago-13 1109959 6745087 7170248 12813408 27838702
Sep-13 1053061 6384728 7221420 12634720 27293930
Oct-13 987640 6206982 7878227 12853414 27926263
Nov-13 1061508 6616300 7272256 12706200 27656264
Dic-13 1026139 6359636 7306922 12410853 27103550
80
CUADRO 4.9
DE INDUSTRIAS EN ALTA TENSIÓN POR MES
(salidas software Eviews)

Ene-14 1032363 6229975 7389331 12633317 27284985
Feb-14 944366 6287346 7204267 12111895 26547875
Mar-14 1059031 6119411 7758255 12812581 27749277
Abr-14 984430 6491036 7637897 12488896 27602259
May-14 1064052 6719068 8009022 13246561 29038703
Jun-14 1029070 6196527 7944463 12972817 28142877
Jul-14 1088039 6604714 7913109 13340716 28946578
Ago-14 1106310 6913043 7395227 13492402 28906982
Sep-14 1049412 6552684 7446399 13313715 28362209
Oct-14 983991 6374938 8103206 13532408 28994543
Nov-14 1057859 6784255 7497235 13385195 28724544
Dic-14 1022490 6527592 7531901 13089847 28171830
Ene-15 1028714 6397930 7614310 13312312 28353265
Feb-15 940717 6455302 7429246 12790890 27616154
Mar-15 1055382 6287366 7983234 13491575 28817557
Abr-15 980781 6658992 7862876 13167891 28670539
May-15 1060403 6887024 8234001 13925556 30106983
Jun-15 1025421 6364483 8169442 13651812 29211157
Jul-15 1084390 6772670 8138088 14019710 30014858
Ago-15 1102661 7080998 7620206 14171397 29975261
Sep-15 1045763 6720639 7671378 13992709 29430489
Oct-15 980342 6542893 8328185 14211402 30062823
Nov-15 1054210 6952211 7722214 14064189 29792824
Dic-15 1018841 6695548 7756880 13768842 29240109
Fuente: Proceso Tarifas y Mercado/Dirección Gestión Tarifaria/Gerencia Finanzas/L.Mariño
81
CUADRO 4.10
A INDUSTRIAS EN ALTA TENSIÓN POR MES

Ago-10 1090556 3758004 7076204 10463710 22388474
Sep-10 1035199 5952108 7131952 10528607 24647867
Oct-10 971550 5772209 7847499 11002881 25594139
Nov-10 1043418 6186485 7187335 10622897 25040135
Dic-10 1009006 5926713 7225101 10800779 24961598
TOTAL 12291012 68539589 82570141 121827684 285228426
factor de ajuste 0.9729 1.0121 1.0894 1.0524
Ene-11 1033610 5317963 6699560 10909209 23960342

Feb-11 946431 5371245 6514905 10166667 22999248
Mar-11 1060030 5215280 7067669 11195766 24538745
Abr-11 986123 5560416 6947577 10782284 24276400
May-11 1065004 5772195 7317882 10624590 24779671
Jun-11 1030348 5286899 7253466 10202719 23773431
Jul-11 1088769 5665992 7222181 10593457 24570399
Ago-11 1106869 5952343 6705443 10633416 24398072
Sep-11 1050501 5617670 6756502 10457100 23881772
Oct-11 985688 5452593 7411858 10672891 24523030
Nov-11 1058869 5832736 6807226 10527631 24226462
Dic-11 1023829 5594367 6841815 10236203 23696213
TOTAL 12436071 66639699 83546084 126013613 288635467
factor de ajuste 0.9907 0.9287 0.9978 0.9867
Ene-12 1054358 5374864 6812778 10475310 23717310

Feb-12 965117 5427182 6631090 9959844 22983233
Mar-12 1081403 5274040 7174971 10652526 24182941
Abr-12 1005748 5612929 7056809 10332539 24008024
May-12 1086495 5820874 7421164 11081550 25410083
Jun-12 1051019 5344363 7357782 10810933 24564096
Jul-12 1110821 5716594 7327001 11174629 25329045
Ago-12 1129350 5997762 6818566 11324583 25270261
Sep-12 1071649 5669146 6868805 11147936 24757536
Oct-12 1005303 5507058 7513630 11364132 25390122
Nov-12 1080215 5880319 6918714 11218600 25097848
Dic-12 1044345 5646265 6952747 10926626 24569983
TOTAL 12685823 67271395 84854056 130469208 295280481
factor de ajuste 1.01414 0.91191 0.98176 0.98858
Ene-13 1078893 5441747 6933403 10917475 24371518

Feb-13 987255 5493248 6754304 10412602 23647409
Mar-13 1106665 5342496 7290434 11091050 24830645
Abr-13 1028977 5676096 7173956 10777638 24656666
May-13 1111894 5880796 7533117 11511256 26037064
Jun-13 1075464 5411721 7470639 11246200 25204025
Jul-13 1136874 5778143 7440296 11602423 25957736
Ago-13 1155901 6054922 6939108 11749295 25899227
Sep-13 1096649 5731436 6988631 11576278 25392994
Oct-13 1028520 5571877 7624265 11788031 26012693
Nov-13 1105445 5939313 7037828 11645490 25728076
Dic-13 1068612 5708911 7071377 11359516 25208416
TOTAL 12981151 68030704 86257359 135677255 302946469
82
factor de ajuste 1.04139 0.89768 0.96776 0.96826
CUADRO 4.10
A INDUSTRIAS EN ALTA TENSIÓN POR MES

Ene-14 1105784 5572124 7076838 11875919 25630664
Feb-14 1011529 5623437 6899600 11385758 24920323
Mar-14 1134348 5473235 7430160 12044436 26082178
Abr-14 1054442 5805618 7314892 11740156 25915108
May-14 1139726 6009572 7670322 12452398 27272018
Jun-14 1102257 5542208 7608493 12195065 26448023
Jul-14 1165420 5907293 7578465 12540907 27192085
Ago-14 1184990 6183063 7082484 12683500 27134037
Sep-14 1124046 5860756 7131492 12515525 26631819
Oct-14 1053972 5701779 7760523 12721107 27237382
Nov-14 1133093 6067875 7180179 12582720 26963867
Dic-14 1095208 5838314 7213378 12305079 26451980
TOTAL 13304815 69585274 87946826 147042569 317879484
factor de ajuste 1.07112 0.89441 0.95771 0.94005
Ene-15 1136408 5720354 7230554 12405877 26493192

Feb-15 1039199 5771650 7054817 11919958 25785624
Mar-15 1165868 5621499 7580884 12572934 26941186
Abr-15 1083457 5953767 7466592 12271289 26775106
May-15 1171414 6157650 7819013 12977365 28125442
Jun-15 1132770 5690449 7757708 12722260 27303187
Jul-15 1197913 6055407 7727934 13065108 28046362
Ago-15 1218097 6331081 7236153 13206467 27991797
Sep-15 1155243 6008886 7284746 13039946 27488820
Oct-15 1082973 5849965 7908450 13243748 28085136
Nov-15 1164574 6215933 7333020 13106559 27820086
Dic-15 1125501 5986452 7365938 12831322 27309213
TOTAL 13673417 71363092 89765809 153362833 328165152
factor de ajuste 1.10469 0.89409 0.94960 0.93191
Fuente: Proceso Tarifas y Mercado/Dirección Gestión Tarifaria/Gerencia Finanzas/L.Mariño
83
IC E : P R O Y E C C IO N E S D E V E N T A S D E EN ER G ÍA EL É C R I
A E L V IE J O Y P L A N T A E Ó L IC A G U A N A C A S T E
S E T IE M B R E 2 0 1 0 a D i c i e m b r e 2 0 1 5
M ES E O L IC A G U A N A C A S T E L V IE J O
J u l-1 4 8824 0
A g o -1 4 15726 0
S e p -1 4 15557 0
O c t -1 4 14415 0
N o v-1 4 32044 0
D ic -1 4 48662 39083
E n e -1 5 52507 50371
F e b -1 5 43163 53340
M a r-1 5 49537 61663
A b r-1 5 32635 21012
M a y -1 5 25687 0
J u n -1 5 12513 0
J u l-1 5 8824 0
A g o -1 5 15726 0
S e p -1 5 15557 0
O c t -1 5 14415 0
N o v-1 5 32044 0
D ic -1 5 48662 39083
F u e n te : P r o c e s o T a r i fa s y M e r c a d o /D i r e c c i ó n G e s ti ó n T a r i fa r i a /G e r e n c i a
207
5 ANÁLISIS DEL COMPORTAMIENTO DE LOS COSTOS Y GASTOS DE OPERACIÓN
Y DE LA BASE TARIFARIA
5.1 Costos y gastos de operación
A continuación se incorporan el análisis de las partidas que representan los

principales componentes de la estructura de costos del Sistema de Generación, esto
con el fin de profundizar en los factores que tienen una mayor afectación en el
excedente de operación, como elemento preponderante en la obtención de la tasa de
rédito para el desarrollo. Por su parte, el detalle por objeto del gasto de todos los
costos y gastos de operación del Sistema de Generación, se muestra en el Anexo
No. 14.
Los rubros analizados corresponden a: costos de operación, mantenimiento y

comercialización, compras de energía a generadores privados e importaciones y
alquileres operativos de instalaciones.
5.1.1 Costos de Operación, Mantenimiento y Comercialización
Para la presente solicitud tarifaria, se aplica exactamente la misma metodología de la

anterior solicitud ordinaria de ajuste de tarifas, incorporando la totalidad de
requerimientos y detalles de información solicitados por la Autoridad Reguladora.
El costo total por operación, mantenimiento y comercialización del Sistema de

Generación para el 2011, sin considerar las partidas no recurrentes, presenta un
aumento de ¢1 443,92 millones, equivalentes a un 4,8%, el cual corresponde al
ajuste de los distintos rubros de costos y gastos por el nivel de inflación y aplicado
mediante los índices de escalonamiento en cada una de las fuentes de energía,
según corresponde. Para el 2011 este concepto alcanza ¢41 715,34 millones, de los
cuales ¢9 900,45 millones corresponden a gastos no recurrentes.
Del total de recursos estimados para operación y mantenimiento en el 2011, el

componente más importante corresponde a las erogaciones de plantas
hidroeléctricas por un monto de ¢19 711,54 millones, que representa un 47,25% del
total de la cuenta, lo cual es absolutamente consistente con la predominancia de la
producción de energía hidroeléctrica dentro del sistema eléctrico ICE y la cantidad de
plantas que pertenecen a dicha fuente de energía.
209
Tabla No. 5.1
Proyección de gastos de operación, mantenimiento y comercialización
Millones de colones
PARTIDAS 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Hidroeléctricos 18 047,04 19 711,54 21 338,51 20 607,17 21 602,44 22 775,98

Energía desplazada CNFL (1) 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Total Hidroeléctricos 18 047,04 19 711,54 21 338,51 20 607,17 21 602,44 22 775,98
Total Térmicos 8 125,90 7 909,68 8 104,26 9 107,08 9 355,42 10 116,01
Plantas Geotérmicas 2 350,00 2 774,24 6 090,66 3 290,61 3 974,64 4 928,58

Campo Geotérmico (UEN PySA) 4 456,97 9 473,50 8 419,78 9 501,91 6 280,23 6 478,04
Total Geotérmicos 6 806,97 12 247,74 14 510,44 12 792,52 10 254,86 11 406,62
Total Eólicos 934,67 1 269,34 546,37 589,81 636,70 687,32
TOTAL OPERACION Y MANTENIMIENTO 33 914,58 41 138,31 44 499,59 43 096,58 41 849,42 44 985,94
COMERCIALIZACION 550,49 577,03 615,12 664,03 716,82 773,80
TOTAL OPERAC. MANTENIM. Y COMERCIALIZACION 34 465,07 41 715,34 45 114,71 43 760,61 42 566,24 45 759,74
TOTAL DE GASTOS NO RECURRENTES 4 094,09 9 900,45 11 199,31 7 148,94 3 043,94 3 095,42

OPERACIÓN DE PLANTAS (2) 3 819,68 4 808,35 7 450,21 2 689,02 2 206,54 2 492,91
OPERACIÓN CAMPO GEOTÉRMICO (2) 274,41 5 092,10 3 749,11 4 459,92 837,40 602,51
TOTAL GENERAL SIN GASTOS NO RECURRENTES 30 370,97 31 814,89 33 915,40 36 611,67 39 522,30 42 664,32
INCREMENTO ANUAL 1 443,92 2 100,51 2 696,27 2 910,63 3 142,02
VARIACION RELATIVA 5% 7% 7,95% 7,95% 7,95%
(1)En esta proyección no se contemplan costos y gastos del convenio por desplazamiento de energía de Planta Brasil -
CNFL.
(2) Los montos reflejados como No Recurrentes contemplan los índices de escalamiento correspondiente a cada año y a
cada fuente de tecnología.
En orden de importancia posterior al gasto en plantas hidroeléctricas según los

montos reflejados en la tabla anterior, aparecen los gastos del componente
geotérmico con un monto de ¢12 247,74 millones, equivalente a un 29,36% del total
de la cuenta para el 2011 y dentro de los cuales se incorpora tanto la operación y
mantenimiento de las plantas geotérmicas como del Campo Geotérmico Miravalles.
El tercer componente más importante corresponde a la generación térmica,

mostrando dicho componente un peso relativo en el total de gastos del 18,96% para
un total de gasto estimado en el 2011 de ¢7 909,68 millones.
Adicional a los componentes de operación y mantenimiento mencionados, en la tabla

anterior se muestra los recursos previstos para el rubro de comercialización, el cual
corresponde a los gastos derivados del Proceso Comercialización Mayorista y del
Área Administración de Contratos de la UEN CENCE tal y como se menciona en el
Anexo No. 3.
Con el propósito de desagregar la composición de la cuenta de operación y

mantenimiento en gastos recurrentes y no recurrentes, la siguiente tabla muestra el
detalle correspondiente.
209
Tabla No. 5.2
Detalle de Operación, Mantenimiento y Comercialización
RESUM EN DE GAST OS RECURRENT ES
Cifras
PARTIDAS
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Hidroeléctrica 15 901,0 16 667,5 17 768,0 19 180,5 20 705,4 22 351,5
Térmica 7 156,3 7 487,1 7 981,4 8 615,9 9 300,8 10 040,3
Geotérmica:
Plantas Geotérmicas 2 090,0 2 189,3 2 333,9 2 519,4 2 719,7 2 935,9
Campo Geotérmico 4 182,6 4 381,4 4 670,7 5 042,0 5 442,8 5 875,5
Total Geotérmica 6 272,5 6 570,7 7 004,6 7 561,4 8 162,6 8 811,5
Eólica 490,6 512,5 546,4 589,8 636,7 687,3
Comercialización 550,5 577,0 615,1 664,0 716,8 773,8
Total de gastos recurrentes 30 371,0 31 814,9 33 915,4 36 611,7 39 522,3 42 664,3
RESUM EN DE GAST OS NO RECURRENT ES
Cifras
FUENTE DE ENERGIA
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Hidroeléctrica 2 146,03 3 044,05 3 570,52 1 426,63 897,05 424,51
Térmica 969,56 422,60 122,90 491,21 54,59 75,76
Geotérmica:
Plantas Geotérmicas 260,02 584,91 3 756,78 771,18 1 254,91 1 992,64
Campo Geotérmico 274,41 5 092,10 3 749,11 4 459,92 837,40 602,51
Total Geotérmica 534,43 5 677,00 7 505,89 5 231,10 2 092,31 2 595,15
Eólica 444,07 756,80 0,00 0,00 0,00 0,00
Total de gastos no recurrentes 4 094,09 9 900,45 11 199,31 7 148,94 3 043,94 3 095,42
Total de Operación y Mantenimiento 34 465,07 41 715,34 45 114,71 43 760,61 42 566,24 45 759,74
Para la estimación de los gastos recurrentes se aplicaron los índices de

escalonamientos con el fin de obtener las cifras en colones corrientes de cada año,
incorporando así el efecto del ajuste en los precios de los bienes y servicios.
Para el 2011 se estima un crecimiento total del orden de ¢7 250,27 millones

equivalente a un 21%, dentro del cual los gastos no recurrentes tienen la mayor
participación con un monto ¢5 806,35 millones. Esto se justifica para garantizar la
confiabilidad del Sistema de Generación.
La generación geotérmica es la que presenta el mayor incremento de proyección

equivalente a la cifra de ¢5 142,6 millones correspondiente a un 962,2% del cual solo
el Campo Geotérmico demanda recursos por ¢4 817,7 millones. Le sigue la energía
hidro con un incremento de ¢898,02 igual a un 41.8%.y por último la fuente eólica
cuya estimación de no recurrentes para el 2011 se incrementa en ¢312,7 millones
equivalente a un crecimiento relativo del 70,4%.
El incremento en la estimación de no recurrentes geotérmicos en el 2011 se justifica

por la perforación y pruebas de nuevos pozos cuyo costo en esta obra en particular
totaliza ¢3 354,65 millones.
El crecimiento en gastos no recurrentes para generación hidro en el 2011 obedece

fundamentalmente a seis obras que demandan una buena cantidad de recursos,
ubicadas en las plantas Arenal, Peñas Blancas y Miguel Dengo.
Por otra parte, para el 2012 se proyecta un crecimiento de ¢3 399.37 millones como
el segundo año con mayor incremento, esto es producto de un efecto combinado del
aumento en recurrentes de ¢2 100.51 millones y su correspondiente escalamiento y
en no recurrentes de ¢1 298.86 millones en donde se puede evidenciar un efecto
207
inverso con relación al 2011 ya que para ese año los gastos no recurrentes son
mayores.
La fuente de energía hidroeléctrica, corresponde a un 47,30% en promedio del total

del gasto, para el 2011, y obedece al mayor volumen de activos productivos que
dicha fuente aporta a la capacidad instalada del Sistema de Generación.
A partir del año 2013 hasta el 2015 las variaciones en promedio están dadas en el
orden de (¢2 701.3) millones en los gastos no recurrentes; (¢4 050.4) en el 2013, (¢4
105.0) en el 2014 (decrementos) y ¢51.5 en el 2015, o sea, una disminución en la
programación de costos de esta naturaleza.
La mayor disminución de costos se da en las tecnologías hidroeléctrica y geotérmica

incluyendo el campo geotérmico que en valores relativos promedio abordan el 44%.
5.1.2 Combustibles y lubricantes
Para el año 2009 se tomó el dato real y para el año 2010 el real a Setiembre. El
resto de la proyección del gasto en combustibles y lubricantes incluye montos para
un mayor detalle ver anexo 1 .Se está a la espera de la aprobación por parte de la
ARESEP de la metodología del Costo Variable de Combustible (CVC).
5.1.3 Compras de generación privada e Importación de energía
a. Compras de generación privada
Las compras de energía están regidas por los contratos de generación privada
amparados a la Ley 7200 y sus reformas.
El procedimiento para calcular la proyección de compras a generadores privados se

puede consultar en el Anexo No. 2.
Para el período proyectado, las compras de energía a generadores privados muestran

un comportamiento equivalente con las alteraciones de las variables
macroeconómicas, sin embargo en el año 2014 se da el ingreso de las plantas BOT
Chucás, Capulín y Torito que originan un aumento en los gastos.
b. Importación de Energía
El Sistema de Generación está dimensionado para atender la demanda nacional; no

son indispensables las importaciones y tampoco es posible exportar energía firme en
forma prolongada. No obstante lo anterior, es posible aprovechar los enlaces
eléctricos existentes para realizar intercambios con los países de la región, con el
propósito de reducir los costos de operación o de valorizar excedentes de energía.
La determinación de las importaciones y las exportaciones no puede ser derivada de

los balances energéticos, por las razones que son expuestas en el Anexo No. 1.
Las cantidades de energía, los precios medios y los montos resultantes fueron
proyectados según se explica en el Anexo No. 2 de este documento.
Para el año 2009 se tomó el dato real y para el año 2010 el real a Junio.
208
5.1.4 Alquileres operativos de instalaciones
En el capítulo 3 se hace una descripción de cada uno de los componentes que

conforman la partida de alquileres operativos a partir del 2010 y que se muestran en
la tabla No. 5.3.
Los costos mensuales y detalle de cálculo para cada uno de los arrendamientos de
los proyectos de generación, se muestran adjuntos al final del capítulo 3.
Con base en la información contenida en los apartados mencionados, se obtiene el

resumen de datos para la partida de pago de arrendamientos que se muestra a
continuación:
Tabla No. 5.3

Proyección de pagos por arrendamiento
Millones de Colones
TOTAL
DETALLE 2010 2011 2012 2013 2014 2015
PERIODO
P. H. Peñas Blancas 4 842,09 5 104,21 5 335,08 5 508,20 5 479,24 5 757,66 32 026,48

P. H. Cariblanco 13 453,85 14 182,18 14 823,65 15 576,88 16 368,38 17 200,11 91 605,05
P. T. Portátil Barranca 12 839,75 6 772,11 0,00 0,00 0,00 0,00 19 611,86
P. T. Portátil San Antonio30 169,44 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 30 169,44
P. T. Garabito 19 828,72 35 832,27 37 452,99 39 356,08 41 355,87 43 457,28 217 283,20
P. G. Pailas 0,00 0,00 11 909,05 12 521,08 13 164,56 13 841,10 51 435,78
P. H. Toro 3 0,00 0,00 4 043,95 8 498,86 8 930,71 9 384,51 30 858,03
TOTAL 81133,85 61890,77 73564,71 81461,10 85298,76 89640,65 472989,84
Fuente: Proyecciones financieras, Gerencia de Finanzas
Tal y como lo muestra la tabla anterior, los pagos asociados muestran en el período
2010 – 2015 un comportamiento estable en los montos, reflejando un crecimiento
estrictamente asociado a las variaciones en las premisas económicas y las fórmulas
de cálculo establecidas en los respectivos contratos, como se mencionó
anteriormente.
Por su lado, la planta térmica portátil de San Antonio presenta el 2010, el monto
debido a la desmovilización y la correspondiente indemnización.La proyección
muestra la incorporación del pago del alquiler asociado con la Planta Térmica
Garabito, cuyos pagos se incorporan a partir de Junio del 2010, con un monto total
en los 7 meses de ese año de ¢19 828,72 millones. Como se menciona más
adelante, las cuotas por el alquiler de esta planta son constantes en dólares
estadounidenses y varían según el tipo de cambio promedio para cada uno de los
años de la proyección.
5.2 Base tarifaria
208
La Autoridad Reguladora utiliza como metodología para definir el nivel de las tarifas,
el rédito para el desarrollo. Para obtener dicho resultado, uno de los componentes
más importantes y que constituye el denominador en la fórmula de cálculo es la
inversión inmovilizada, definida para efectos tarifarios como “base tarifaria”, la cual
es el resultado de la suma del activo fijo en servicio neto revaluado promedio más el
capital de explotación.
El detalle de los componentes de la base tarifaria se menciona en el apartado de

metodología; no obstante, a continuación se realiza una breve reseña al respecto:
• El activo fijo en servicio neto revaluado promedio: es la suma del activo fijo
en servicio neto revaluado del año en que se efectúa el cálculo más el activo fijo
en servicio neto revaluado del año anterior, dividido entre dos.
• Capital de explotación: corresponde al total de costos y gastos de operación

(sin incluir las compras entre Sistemas ni depreciación), dividido entre 360 y
multiplicado por el período medio de cobro.
• Periodo medio de cobro: corresponde a las cuentas a cobrar consumidores

promedio de los años 2007, 2008 y 2009, dividido entre el total de ventas
promedio del mismo período por 360, que equivale a los días del año comercial.
• Base tarifaria: finalmente esta cifra es la suma del activo fijo en servicio neto
promedio y el capital de explotación
El activo fijo en servicio corresponde a la suma del activo fijo en operación más los
otros activos en operación. El activo fijo en operación está compuesto por las plantas
hidráulicas, térmicas, geotérmicas y eólicas. Tanto estos grupos de activos fijos
como los otros activos en operación, se proyectan en forma independiente, ya que
los índices de revaluación y las tasas de depreciación son diferentes entre los
grupos.
Los otros activos en operación, por tratarse de adquisición de bienes terminados, se

capitalizan anualmente según el monto reflejado en el programa de inversiones.
El cambio en el valor del activo fijo de un año a otro responde al comportamiento de

las incorporaciones o retiros de activos. Respecto a este último punto, en el período
de proyección no se estiman retiros de activos productivos.
La adición de activos corresponde a las obras en construcción que al entrar en

operación, pasan a formar parte del activo fijo en servicio del Sistema de
Generación, para efectos de su estimación se realiza una proyección separando los
proyectos de generación de las erogaciones que por su naturaleza son inversiones
que se capitalizan anualmente.
Cabe señalar que la metodología seguida para estimar la capitalización de obras es

concordante con las políticas contables que aplica el Proceso Contable de la
Subgerencia de Finanzas.
Respecto a las incorporaciones de activos, en la siguiente tabla se muestra el detalle

de las adiciones proyectadas de activos.
207
Tabla No. 5.4
Resumen de la adición de activos
Millones de Colones
PR OYEC TO 2010 2011 2012 2013 2014 2015
PH PIRRIS 0,00 359 184,19 0,00 0,00 0,00 0,00
PH C AC HI II 0,00 0,00 0,00 75 424,97 0,00 0,00
MOD ERNIZAC IÓN RÍO MA CHO #1 y #2 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 301,79
MOD ERNIZAC IÓN RÍO MA CHO #3 y #4 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 4 190,58
MOD ERNIZAC IÓN COLIMA 0,00 0,00 0,00 0,00 35 628,12 0,00
Total Inversiones 0,00 359 184,19 0,00 75 424,97 35 628,12 4 492,37
CAPITALIZAC ION ES AN U ALES
Otras mejoras en plantas de generación 10 940,95 18 493,89 17 472,91 1 191,34 3 330,64 875,93
Otras actividades 3 239,19 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Mantenimientos mayores en plantas de genereación 16 170,73 7 687,75 7 822,97 5 171,05 3 723,15 3 161,89
Otros activos de Construcción 88 976,86 140 381,93 21 305,92 4 183,70 1 851,15 1 629,50
Otros activos de Operación 10 946,81 36 933,78 22 036,33 14 532,02 16 231,12 16 352,75
Total capitaliz aciones anuales 130 274,54 203 497,35 68 638,14 25 078,11 25 136,07 22 020,08
Total General 130 274,54 562 681,54 68 638,14 100 503,08 60 764,18 26 512,45
Según se muestra en la tabla, de lo correspondiente a proyectos de generación, en

el período en estudio se registra el PH Pirrís en el 2011, en año 2013 el PH Cachí II,
en el año 2014 la Modernización Colima y para el 2015 las modernizaciones de Río
Macho.
Derivado de lo anterior el mayor aporte al activo productivo para los años 2009 y
2010 lo realiza el grupo de “Capitalizaciones Anuales”, dentro del cual el rubro más
representativo es el de “Otros activos de construcción”, representando un 68,30% del
total de activo a adicionar.
Dentro del grupo de otros activos en operación para la construcción, según el detalle
de adiciones que se incorpora en el Anexo No. 12 referente a la “Metodología de
proyección del activo fijo en servicio” los componentes más importantes en el 2010 y
2011 son las partidas de “equipo de construcción” y “equipo de transporte”; los
cuales corresponden a la maquinaria y equipo a adquirir por parte del Centro de
Servicio de Maquinaria, Equipo y Transporte de la UEN PYSA, para hacer frente a
los servicios constructivos que realiza dicha UEN.
Como resultado de los puntos explicados, así como de la información incorporada en

el Balance de Situación del Sistema de Generación para el período 2010 – 2015, se
obtiene la proyección de base tarifaria que se muestra en la siguiente tabla.
Tabla No. 5.5

Base Tarifaria Cálculo sobre el escenario de tarifas actuales
Millones de colones
209
C ON C EP TO 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Período medio de cobro 33,4 33,4 33,4 33,4 33,4 33,4 33,4
Activo fijo en servicio neto promedio

1 109 905,51 121 989,31 397 264,51 644 736,11 652 901,91 645 915,81 591 276,1
C apital de explotación 24 281,1 27 958,5 19 006,5 20 765,5 21 997,7 28 452,3 31 155,8
Inversión inmoviliz ad a 1 134 186,61 149 947,91 416 271,01 665 501,61 674 899,61 674 368,11 622 432,0
De acuerdo con las cifras, la base tarifaria muestra un crecimiento en el 2011 con
respecto al 2010 de ¢266 323,2 millones, equivalente a un 23,1%, sustentada
principalmente en el componente de capitalizaciones anuales tal y como se analizó
en la tabla anterior. Por su parte, para el 2011 se presenta un aumento mayor dado
el efecto en el activo fijo promedio por la incorporación del PH Pirrís.
6. SERVICIO DE DEUDA
El ICE ha realizado importantes esfuerzos en su gestión financiera, tanto para la

consecución de nuevos créditos, como para la reconversión de la deuda ya existente.
El servicio de la deuda del Sistema representa en promedio para el periodo 2010-

2015, el 58% del total del servicio de la deuda del ICE-Sector Electricidad. Este
incluye el pago de amortizaciones e intereses de los préstamos actuales contratados
tales como: BID 1931 A/OC-CR Tramo A y B, el préstamo BID CCLIP ETAPA 1 a
partir del 2011, así como el BCIE No 1599 Pirrís, BCIE #.1856, BCIE 1516 Planta
Térmica Moín, así como otros préstamos de Bancos Comerciales como el CitiBank,
Bonos de las series A y B, los préstamos del BCIE representan los montos mayores
seguidos por el BID. En el caso de la deuda interna esta corresponde a la deuda
entre sectores, la reparación de Moín, el pago a la CNFL, entre otros.
La Tabla No. 6.1 presenta los requerimientos asociados con la atención del pago del
servicio de deuda, referido a los rubros de amortización e intereses de los créditos
asignados al Sistema de Generación.
TABLA No 6.1
RESUMEN SERVICIO DEUDA
ICE - SECTOR ELECTRICIDAD
SISTEMA DE GENERACION
207
MILLONES DE COLONES
AÑO 2010 2011 2012 2013 2014 2015
AMORTIZACION
DEUDA INTERNA 3 395,3 2 986,0 2 600,7 19 088,9 1 826,4 838,3
BANCOS DE DESARROLLO 14 423,4 31 550,6 42 415,6 48 164,7 50 946,6 51 400,8
BANCA COMERCIAL 3 544,0 3 631,5 3 795,8 19 926,2 30 260,2 4 305,4
DEUDA FUTURA SIN CONTRATO 0,0 0,0 0,0 18 133,3 19 054,7 20 023,0
TOTAL AMORTIZACION 21 362,8 38 168,2 48 812,1 105 313,2 102 087,9 76 567,4
INTERESES DE OPERACION
DEUDA INTERNA 9 495,9 12 010,7 12 059,6 12 166,5 11 723,8 11 918,1
BANCOS DE DESARROLLO 21 838,7 22 993,7 21 801,0 22 087,6 20 467,3 18 643,9
BANCA COMERCIAL 3 723,2 3 567,7 3 492,5 3 421,2 1 304,0 212,2
DEUDA FUTURA SIN CONTRATO 0,0 2 049,7 6 427,2 17 731,1 17 666,8 17 550,3
TOTAL INTERESES 35 057,8 40 621,9 43 780,2 55 406,4 51 161,9 48 324,4
TOTAL SERVICIO DE DEUDA 56 420,5 78 790,0 92 592,4 160 719,6 153 249,8 124 891,8
Según la tabla anterior, en promedio para el período 2010 – 2015 las amortizaciones
representan un 58,85% del total de recursos destinados al pago de la deuda, el
41,15% restante corresponde al rubro de intereses, considerando en ambos casos la
porción correspondiente al préstamo BID CCLIP - Etapa I.
De acuerdo con la composición de las amortizaciones del 2011, el pago de los
créditos a los bancos de desarrollo representa el rubro más importante con un
82,66% del total a pagar.
Dentro de este segmento destaca la amortización de los préstamos asociados al PH

Pirrís, específicamente el BCIE N° 1599 y el contratado con el JBIC, entre ambos
representan ¢14 346,7 millones equivalentes a un 37,58% del total de amortizaciones
del 2011. Otras amortizaciones importantes corresponden al BID 1931/A/OC Tramo
Ay B, así como al CCLIP Etapa 1 y BCIE Reestructuración.
En particular el crédito BID 1931 A/OC-CR fue utilizado en el prepago de los

préstamos OECF, BID 796 y Credit Suisse, como parte del programa de reconversión
de pasivos, el cual también incluyó la línea de crédito “Restructuración BID”.
La tabla siguiente muestra el detalle de amortizaciones realizadas al segmento de

Bancos de Desarrollo que forman parte del servicio de deuda para el período 2010-
2015.
TABLA No 6.2
AMORTIZACION DE PRÉSTAMOS
Millones de Colones
207
PRESTAMO 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Deuda Interna
I.N.S # 1 0,0 0,0 0,0 14987,4 0,0 0,0
I.N.S # 2 0,0 0,0 0,0 1 488,1 0,0 0,0
Deuda aentre Sectores 1067,0 1067,0 1 067,0 1 067,0 266,8 0,0
Deuda entre Sectores pago percentil 792,2 396,1 0,0 0,0 0,0 0,0
Deuda entre Sectores reparaciónMoín 548,8 548,8 548,8 548,8 548,8 548,8
Pago CNFL 735,4 735,4 735,4 735,4 735,4 0,0
Tramo# 5 252,0 238,8 249,6 262,3 275,6 289,6
Subtotal Deuda Interna 3395,3 2986,0 2 600,7 19088,9 1 826,4 838,3
BID
BID#463 22,6 11,1 0,0 0,0 0,0 0,0
BID#598 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
BID1931 A/OC-CR Tramo A 0,0 1714,3 3 583,8 3 765,9 3 957,2 4 158,3
BID1931 A/OC-CR Tramo B 0,0 3609,1 7 544,8 7 928,1 8 331,0 8 754,3
Préstamo BIDCCLIP- ETAPAI 0,0 2863,1 2 992,6 3 144,6 3 304,4 3 472,3
Préstamo BIDCCLIP- ETAPAII 0,0 0,0 0,0 1 577,1 1 657,3 1 741,5
Subtotal BID 22,6 8197,6 14 121,1 16415,7 17 249,9 18 126,4
BCIE
BCIE #1856 1260,1 2656,7 2 776,8 2 917,9 3 066,2 3 222,0
BCIEN° 1599- PIRRIS 8997,9 8062,8 8 427,5 8 855,7 9 305,7 9 778,6
BCIE1516 (Planta Termica Moin) 1908,2 1956,9 2 045,5 2 149,4 2 258,6 0,0
BCIE Restructuración 2195,9 2511,7 2 928,2 3 395,3 3 902,4 4 339,5
BCIE #1962 0,0 0,0 1 616,2 3 396,7 3 569,3 3 750,7
Subtotal BCIE 14 362,1 15188,2 17 794,3 20715,1 22 102,2 21 090,8
Otros
JBIC-Pirris 38,7 6283,9 6 568,1 6 901,8 7 252,5 7 621,1
CAF 0,0 1881,0 3 932,2 4 132,0 4 341,9 4 562,6
Subtotal Otros 38,7 8164,9 10 500,3 11033,8 11 594,5 12 183,6
Bancos Comerciales
BONOSA 0,0 0,0 0,0 15937,6 0,0 0,0
CITIBANK 2853,7 2926,6 3 059,0 3 214,4 3 377,7 3 450,4
BONOSB 0,0 0,0 0,0 0,0 26 068,8 0,0
M&TBANK 690,3 704,9 736,8 774,3 813,6 854,9
Bancos Comerciales 3544,0 3631,5 3 795,8 19926,2 30 260,2 4 305,4
TOTAL SERVICIODEUDA 21 362,8 38168,2 48 812,1 87179,8 83 033,2 56 544,5
PRESTAMO 2010 2011 2012

Fuente: Proyecciones Financieras
Deuda Interna
Gerencia de2013 2014
Finanzas 2015
I.N.S # 1 357,2 455,6 476,2 500,4 0,0 0,0

I.N.S # 2 36,3 45,2 47,3 49,7 0,0 0,0
En la composición de los gastos financieros, cuyo detalle se muestra en la tabla
Deuda a entre Sectores 228,0 225,2 146,9 68,5 4,9 0,0
siguiente, al igual que en las amortizaciones para el 2011, las erogaciones del
Deuda entre Sectores pago percentil
Deuda entre Sectores reparación Moín
49,7
273,3
14,5
271,9
0,0
231,6
0,0
191,3
0,0
151,0
0,0
110,8
segmento de bancos de desarrollo genera la mayor cantidad de pagos con un
Pago CNFL 178,9 228,9 167,8 106,8 45,8 0,0
Tramo # 5 80,3 91,1 78,4 64,7 49,4 32,3
59,61% del total de intereses y que corresponde a un monto de ¢22 993,7 millones.
Emisión bonos Serie A1 3 521,1 4 904,2 4 904,2 4 904,2 4 904,2 4 904,2
La deuda interna representa un 31,32% dentro del total del pago de intereses y
Emisión bonos Serie A2 759,5 620,7 620,7 620,7 620,7 620,7
Emisión bonos Serie B1 2 278,4 2 263,9 2 366,3 2 486,5 2 612,9 2 745,6
corresponde en su mayor parte al pago de intereses por la emisión de Bonos de las
Líneas de Crédito 725,5 764,8 799,3 840,0 882,6 927,5
serie A1, A2, A3, B1 y B3 los cuales son nuevos préstamos cuyo acreedor es la
Emisión bonos Serie B3
Subtotal Deuda Interna
1 007,8
9 495,9
2 124,8
12 010,7
2 220,9 2 333,8 2 452,3 2 577,0
12 059,6 12 166,5 11 723,8 11 918,1
Central de Valores (CEVAL) y están destinados a mejoras en proyectos de
BID
BID # 463 0,6 0,1 0,0 0,0
generación en operación tales
BID 1931 A/OC-CR Tramo A 3 143,8 como
1 940,5 Cachí,
1 901,5 Moín III,0,0Río
1 820,5I, II1 726,3
0,0
Macho,
1 618,0 Arenal y también
a atender necesidades de5 544,7
BID 1931 A/OC-CR Tramo B
Préstamo BID CCLIP - ETAPA I
nuevos
0,0
proyectos
3 617,6
3 210,2
3 279,6
3 183,3
de
2 generación
838,1
3 164,3
2 641,5
3 135,1
como
2 417,6
3 094,7
Borinquen, Pailas,
Nuevo Mundo, PH Savegre, 0,0
Préstamo BID CCLIP - ETAPA II RG 430, 0,0 Ayil.0,0 1 768,4 1 762,9 1 752,4
Subtotal BID 8 689,1 8 768,4 8 364,4 9 591,2 9 265,8 8 882,6
BCIE
BCIE # 1856 2 266,6 2 193,8 2 089,2 1 981,1 1 856,7 1 714,6
BCIE N° 1599 - PIRRIS 5 006,9 4 186,2 3 757,0 3 297,9 2 782,4 2 206,1
BCIE 1516 (Planta Termica Moin) 649,6 534,6 408,7 271,7 119,7 0,0
BCIE Restructuración 1 416,1 1 225,9 1 048,5 830,1 558,3 226,9
BCIE # 1962 2 322,5 2 716,5 2 839,4 2 921,5 2 808,7 2 676,8
Subtotal BCIE 11 661,5 10 857,0 10 142,7 9 302,3 8 125,9 6 824,4
Otros
JBIC-Pirris 23,6 2 108,2 2 059,1 2 011,9 1 954,6 1 886,2
CAF 1 464,4 1 260,1 1 234,8 1 182,2 1 121,1 1 050,7
Subtotal Otros 1 488,1 3 368,3 3 293,9 3 194,1 3 075,6 2 936,9
Bancos Comerciales
BONOS A
CITIBANK
1 004,6
1 207,3
TABLA
1 030,3
1 015,7
1 076,9 No
836,8
6.3
1 131,6
643,0
0,0
427,4
0,0
188,2
BONOS B GASTOS
1 420,6 1 456,9 FINANCIEROS
1 522,8 1 600,1 840,7 0,0
M&T BANK 90,7 64,9 56,1 46,5 35,8 23,9
Subtotal Bancos Comerciales ICE - 3SECTOR
3 723,2 567,7 3 492,5ELECTRICIDAD
3 421,2 1 304,0 212,2
TOTAL SERVICIO DEUDA SISTEMA
35 057,8 DE
38 572,2 37 353,1GENERACION
37 675,3 33 495,1 30 774,1
MILLONES DE COLONES
207
En detalle, el cambio más significativo del 2011 con respecto al 2010, es el préstamo
“BCIE N° 1599” empleado en el financiamiento del PH Pirrís.
También destaca la estimación del pago, a partir del 2011 por un monto de ¢3 210,2
millones del BID CCLIP Etapa 1, la deuda interna también pasa de ¢9 495,9 en el
2010 a ¢12 010,7 millones en el 2011.
La deuda futura para el sistema se muestra a continuación:
TABLA No 6.4
DEUDA FUTURA
MILLONES DE COLONES
209
AÑ O 2010 2011 2012 2013 2014 2015
P R E S TAMO
Financiamiento proveedores 0,0 0,0 0,0 18 133,3 19 054,7 20 023,0
Total Amortiz ación 0,0 0,0 0,0 18 133,3 19 054,7 20 023,0
B onos 0,0 2 049,7 4 284,8 4 502,5 4 731,3 4 971,7
B onos 0,0 0,0 2 142,4 4 502,5 4 731,3 4 971,7
Financiamiento proveedores 0,0 0,0 0,0 8 726,1 8 204,3 7 606,9
Total intereses 0,0 2 049,7 6 427,2 17 731,1 17 666,8 17 550,3
TOTAL S E R V IC IO D E D E U D A0,0 2 049,7 6 427,2 35 864,4 36 721,5 37 573,2
7. INVERSIONES
El plan de inversiones representa la estimación cuantitativa de metas y esfuerzos

necesarios para el desarrollo y mejoramiento del Sistema de Generación. Esto de
acuerdo con los requerimientos previstos en el Plan de Expansión de la Generación
de Mínimo Costo, el que a su vez obedece a la necesidad de atender el crecimiento
de la demanda de energía en años futuros.
En este sentido resulta de mucha importancia, disponer de los recursos financieros

para cumplir con los distintos requerimientos considerados en el plan de inversiones,
ya que de lo contrario se estaría afectando la disponibilidad futura de energía, lo que
a su vez incide directamente en los niveles de calidad y oportunidad en la prestación
del servicio eléctrico por parte de la Institución.
A continuación, y como preámbulo al análisis del plan de inversiones para el período

en estudio, se presenta un breve análisis de la ejecución del plan de inversiones
contemplado en la anterior solicitud tarifaria. Adicionalmente se incluye un apartado
referente al estado de los financiamientos considerados en el plan de inversiones.
7.1. Ejecución del Plan de Inversiones 2007 a 2009
En la siguiente tabla se muestra un resumen comparativo de la ejecución de las

inversiones reconocidas por la Autoridad Reguladora para cada año con las
inversiones efectivamente realizadas en el Sistema de Generación.
Tabla No. 7.1

Resumen comparativo de inversiones
(Cifras en millones de colones)
Año Inversión estimada Inversión ejecutada Porcentaje de
207
por ARESEP por ICE ejecución
2007 74 852,0 63 971,2 85,5%
2008 145 406,0 111 093,1 76,4%
2009 103 413,0 158 839,0 153,6%
En esta tabla las cifras consignadas como inversión estimada por la ARESEP para
cada año, fueron tomadas de los informes técnicos que respaldan las resoluciones
tarifarias. Para el año 2009 en particular la cifra fue tomada del Cuadro No. 3.3.2 que
aparece en la página No. 18 del Oficio # 0941-DEN-2008, del 17 de diciembre del
2008.
Para el año 2009, también la cifra correspondiente a la inversión ejecutada por el ICE
proviene del resumen de los movimientos en los registros contables de las distintas
obras y actividades contempladas dentro del plan de inversiones Sistema de
Generación según el detalle que se presentó a la Autoridad Reguladora en el informe
de ejecución de obras para el año 2009, remitido junto con el Oficio 0510-1074-2010
del 11 de agosto del 2010.
Para el año 2008, de manera similar, la cifra correspondiente a la inversión ejecutada

por el ICE proviene del resumen de los movimientos en los registros contables de las
distintas obras y actividades contempladas dentro del plan de inversiones Sistema de
Generación según el detalle que se presentó a la Autoridad Reguladora en el informe
de ejecución de obras para el año 2008, remitido junto con el Oficio 0510-1449-2009
del 17 de agosto del 2009.
Para determinar las inversiones realmente ejecutadas por el ICE durante el año 2007
se utilizó el mismo procedimiento, en consecuencia las cifras consignadas
igualmente reflejan el resumen de los movimientos en los registros contables de las
distintas obras y actividades contempladas dentro del plan de inversiones del
Sistema de Generación según el detalle que se presentó a la Autoridad Reguladora
en el informe de ejecución de obras para el año 2007, remitido junto con el Oficio
0510-0867-2008 del 16 de junio del 2008.
Como puede observarse en la tabla anterior, el monto reconocido por la Autoridad

Reguladora en la inversión estimada para el año 2007, ascendía a ¢74 852,0
millones, sin embargo, la inversión real en el Sistema de Generación para ese año
fue de ¢63 971,2 millones, para una ejecución real del 85,5% con respecto a las
inversiones reconocidas.
Este resultado, sin embargo, no es representativo de la ejecutoria de inversiones en

el Sistema de Generación en virtud de ajustes contables realizados en las cuentas de
almacenes y activos por el cambio en la política de registro de las herramientas,
según la cual aquellas cuyo costo es inferior al 25% del salario base se consideran
como gastos del período, los cuales distorsionan el resultado de la inversión.
Para el año 2008, según se muestra en la tabla anterior, se ejecutaron inversiones

por ¢111 093,1 millones, que representan el 76,4% del monto de inversiones
reconocidas por la Autoridad Reguladora, que ascienden a ¢145 406,0 millones.
207
Y para el año 2009, según se muestra en la tabla anterior, se ejecutaron inversiones
por ¢158 839,0 millones, que representan el 153,6% del monto de inversiones
reconocidas por la Autoridad Reguladora, que ascienden a ¢103 413,0 millones.
En todo caso, debe resaltarse que durante el trienio 2007-2009 el ICE realizó
inversiones en el Sistema de Generación por un total de ¢333 903,4 millones,
llegando, a pesar de las restricciones y con la salvedad de lo indicado en el párrafo
tras anterior, a un promedio de ejecución del 103,2% del total de ¢323 671,0 millones
de inversiones reconocidas por la Autoridad Reguladora para ese período.
7.2. Avance de obras a diciembre del 2009
En el Cuadro No. 7.1 incluido al final de este capítulo, se muestra la comparación

entre los porcentajes de avance mostrados en los distintos proyectos al 31 de
diciembre del año 2009, con respecto a los porcentajes de avance estimados para
cada proyecto a esa fecha y reportados en el documento correspondiente a la
solicitud de ajuste a las tarifas presentada en el mes de septiembre del 2008
(Expediente ET – 205 - 2008). En dicho cuadro se muestra también el detalle de la
ejecución de las actividades previstas en los planes de mejoras y mantenimientos
mayores a las plantas en operación.
A continuación el detalle del estado de avance logrado en los principales proyectos

del Sistema de Generación durante el período.
Programa Expansión de la Generación
• PH Pirrís: Este proyecto de 128 MW, se está construyendo con el

financiamiento parcial proveniente de los contratos de préstamo suscritos
con el Japan Bank For International Cooperation (JBIC) y el Banco
Centroamericano de Integración Económica (BCIE). Para el año 2009 se
reportaron inversiones en este proyecto por ¢92 142,8 millones, monto que
supera ampliamente a los ¢61 634,0 millones reconocidos por la ARESEP.
El avance físico logrado es muy similar al programado, sobre todo por los
grandes esfuerzos ejecutados en el levantamiento de la presa.
• PT Garabito: Este proyecto es desarrollado a través de un fideicomiso

constituido en el Banco de Costa Rica, se reportaron inversiones
correspondientes a las labores de preparación del sitio obra de la planta y
obras complementarias como caminos entre otras que le corresponden al
ICE por un monto de ¢51,6 millones.
• PG Las Pailas: En el año 2009 se logró iniciar la perforación direccional de

los pozos 12, 24, 17 y 23 y además se firmó contrato del equipo
electromecánico casa de máquinas. Esto ha provocado un gran avance en la
ejecución de las obras.
• Modernización Planta Cachí: Para este año se registraron contablemente

¢362.6 millones como inversiones para la modernización de dicha planta de
generación.
Proyectos en estudio
208
El ICE mantiene un programa continuo de estudio de nuevos proyectos de
generación a efectos de contar con suficientes alternativas de proyectos, al
elaborar el plan de expansión de generación de mínimo costo. Cabe señalar que
durante el año 2009 las inversiones realizadas en estudio de proyectos
ascendieron a ¢21 820,5 millones, este monto corresponde en su mayoría a lo
invertido en los proyectos PH El Diquís, PH Reventazón y PG Borinquen.
Adicionalmente, cabe aclarar que como resultado del cambio en la metodología

interna para el tratamiento contable de los estudios de proyectos, los montos
correspondientes a esos rubros, se trasladan a los cuentas de gastos (Cuentas
950 y 952) de Estudios Preliminares y Estudio de Proyectos respectivamente.
Dentro de los principales proyectos se encuentran los siguientes:
• PH El Diquís: El avance programado para el diseño y planeamiento constructivo de

la Planta de 623 MW de este proyecto era de un 69% de acuerdo a la solicitud
tarifaria anterior, y su avance real a diciembre del 2009 es de un 94%. El programa
del Proyecto registra un avance positivo: a pesar de haber cambiado el sitio de
presa propuesto se tuvieron que programar de nuevo varios estudios que ya se
habían realizado, ya que no eran válidos o consistentes con el nuevo esquema.
Esto obligó a una reprogramación de los estudios del proyecto.
• PG Las Pailas II: Se ubica en la vertiente pacífica del volcán Rincón de la Vieja.
Mediante este estudio de factibilidad se pretende determinar si el yacimiento
utilizado para la unidad generadora Las Pailas (35 MW) tiene capacidad para
sostener la producción de una planta adicional de 55 MW.
El estudio del proyecto consiste en la perforación de cinco pozos profundos,

mediante los cuales se espera obtener la información geocientífica necesaria para
preparar el informe final de factibilidad técnica, económica y ambiental. Las obras
comenzaron en el segundo semestre del 2008 y se espera que para el año 2011
esté finalizado el documento final.
Actualmente el proyecto cuenta con un 25% de avance físico a junio del 2010.
• PG Borinquen: En el caso de este proyecto, se ubica en la vertiente pacífica del

volcán Rincón de la Vieja. Mediante este estudio de factibilidad se pretende
determinar si el posible yacimiento tiene capacidad para sostener la producción de
una planta de 35 MW.
Es un proyecto de fuente geotérmica, estará ubicado en las faldas del Volcán

Rincón de la Vieja, en la zona de Guanacaste.
El estudio de factibilidad de este proyecto presenta un avance del 26% a diciembre

del 2009 y las perforaciones continuarán una vez finalicen las perforaciones en el
PG Pailas.
7.3. Plan de Inversiones 2010 - 2015
En este apartado se analiza el Plan de Inversiones del Sistema de Generación para

el período que comprende del año 2010 al año 2015. Este plan está integrado por
cuatro segmentos principales. En primera instancia se contempla el segmento que
209
corresponde a la Expansión de la Generación, el cual abarca los proyectos en
ejecución y los proyectos futuros. El segundo segmento del plan de inversiones
contempla las modernizaciones a plantas en operación. El tercer segmento
corresponde a Otras Inversiones, en el que se incluyen las inversiones en estudios
de nuevos proyectos, las inversiones en mejoras al sistema y los mantenimientos
mayores de plantas en operación. Finalmente, en el cuarto segmento se incluyen las
inversiones previstas en Otros activos para construcción y para operación
pertenecientes al Sistema de Generación.
En general, la metodología utilizada para la estimación de las inversiones

consideradas en el Plan de Desarrollo Eléctrico Nacional hasta el año 2015 se basa
en una revisión de los objetivos y metas cumplidas en años anteriores y asimismo de
las metas a desarrollar en los próximos años pero tomando en cuenta la
disponibilidad razonable de recursos.
Dentro de este contexto, se procedió a realizar una revisión completa del plan para el
Sistema de Generación considerando el nivel de ejecutoria y la prioridad institucional
de las distintas obras. En el Anexo No. 15, denominado “Justificación de
Inversiones”, se presenta el detalle de las actividades asociadas con las necesidades
de inversión, para cada uno de los proyectos contemplados en el plan, tanto en la
etapa de ejecución como de estudio. Cabe señalar que se están contemplando
únicamente los proyectos cuyo financiamiento está asegurado.
Es importante recalcar que dentro del nuevo plan de inversiones, se contempla la

construcción de las siguientes plantas: PH Pirrís, PT Garabito, PH Toro 3, PH
Reventazón, PH Cachí II y el PH El Diquís.
Finalmente, se incluyen las inversiones complementarias asociadas con la Planta

Geotérmica Las Pailas, la cual cuenta con el apoyo financiero del Banco
Centroamericano de Integración Económica.
Además, cabe señalar que en la presente solicitud se contemplan las inversiones

complementarias asociadas con la modernización de las Unidades No. 1, No. 2, No.
3 y No. 4 de la Planta de Río Macho y las plantas térmicas de Colima y Moín.
Dentro del rubro de estudios de proyectos se encuentran: el PG Las Pailas II, el PG

Borinquen, el PH Brujo I, el PH Savegre, el PG Mundo Nuevo, el PH RG 430, el PH
Ayil, el PG Pocosol Arenal, PH RC 500 y los Llanos. Durante el período 2010-2015
se contemplan inversiones asociadas con el diseño y planeamiento constructivo de
estas plantas.
También se contemplan inversiones asociadas con la actualización y culminación de

los estudios de factibilidad de los proyectos geotérmicos Las Pailas II y Borinquen. El
programa de estudio de proyectos se completa con los proyectos geotérmicos de
Borinquen y Las Pailas II, los cuales aprovechan el recurso del campo geotérmico del
Volcán Rincón de la Vieja.
En general, las inversiones contemplan los costos directos estimados para cada uno
de los proyectos. El rubro de costos indirectos se compone de la previsión por
imprevistos y escalonamientos. Los imprevistos se estiman como el 10% del costo
directo. Luego, a la suma del costo directo y la previsión de imprevistos se le aplica
el factor de escalonamiento que refleja la provisión por variación de precios
208
calculados a partir de las premisas de inflación y variación del tipo de cambio. Para
la estimación de la previsión por escalonamiento de precios en la presente solicitud
se utiliza un factor compuesto que pondera los índices de escalonamiento local y
externo en base a la composición, por origen de los bienes y servicios, de las
inversiones registradas históricamente para cada tipo de inversión.
Para el caso de este Sistema de Generación se aplican factores distintos según el

tipo de planta: así, para plantas hidroeléctricas el factor de escalonamiento
compuesto responde en un 34,0% a las variaciones en precios a nivel local y el
restante 66,0% a las variaciones en precios externos y de devaluación del colón con
respecto al dólar, según análisis del componente local y externo del costo de los
activos fijos en operación a diciembre del 2009. Para el caso de plantas térmicas el
factor de escalonamiento compuesto responde en un 35,5% a las variaciones en
precios a nivel local y el restante 64,5% a las variaciones en precios externos; para
las plantas geotérmicas el factor de escalonamiento compuesto responde en un
32,3% a las variaciones en precios a nivel local y el restante 67,7% a las variaciones
en precios externos y para las plantas eólicas el factor de escalonamiento compuesto
responde en un 36,6% a las variaciones en precios a nivel local y el restante 63,4% a
las variaciones en precios externos, según el citado estudio. Finalmente, para el
rubro de Otros activos el factor de escalonamiento responde en un 24,0% a las
variaciones en precios a nivel local y el restante 76,0% a las variaciones en precios
externos, según el mismo estudio.
Se considera que los factores de composición de las inversiones por origen de los
bienes obtenida del análisis histórico, permite proyectar con mayor confianza esta
previsión por variación de precios, puesto que refleja correctamente la utilización de
bienes y servicios externos y locales en la ejecución de las obras.
Finalmente, para obtener las cifras totales se les adiciona la estimación de los gastos
financieros correspondientes a la porción financiada, calculada aplicando las
condiciones financieras de cada crédito en particular.
En el caso particular del Sistema de Generación, las inversiones del período serán
financiadas parcialmente mediante los recursos de los préstamos con el Japan Bank
for International Cooperation (JBIC) y con el Banco Centroamericano de Integración
Económica (BCIE) para el PH Pirrís; el préstamo Nº 1908/OC-CR aprobado por el
Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y otros financiamientos que se encuentran
en trámite, con los cuales se financiarán parcialmente las inversiones previstas para
los años 2010 y 2011.
En los Cuadros Nos. 7.2 y 7.3, incluidos al final de este capítulo, se presenta el
detalle de las cifras anuales de las inversiones para cada uno de los proyectos, así
como para las actividades contempladas en el segmento de Otras Inversiones.
Cabe señalar que dentro del plan de inversiones se está incluyendo el rubro de
“Otros Activos para Construcción” que corresponde a la estimación de la porción que
se asigna al Sistema de Generación de los activos que se adquieren para uso de las
dependencias que tienen a su cargo la construcción de nuevos proyectos del ICE.
También el rubro de “Otros Activos para Operación” que son los utilizados en la
ejecución de las operaciones del Sistema de Generación, dentro de los que se
contempla también la porción de los activos para la Corporación que le corresponde
209
al Sistema de Generación de acuerdo con los porcentajes de distribución vigentes a
junio del 2010. Estos montos se registran como parte de la formación de capital.
Seguidamente se analizan los aspectos más relevantes en el comportamiento de las

inversiones para el período 2010 – 2015. El siguiente gráfico muestra el
comportamiento de las inversiones previstas en el Sistema de Generación para el
período, en el que se ha incluido como referencia las inversiones realizadas en los
años 2008 y 2009.
Gráfico 7.1 INVERSIONES EN GENERACIÓN

Montos anuales período 2008 - 2015
Como se observa, el nivel de inversión proyectado en el Sistema de Generación para

el período 2010 - 2015 muestra una tendencia creciente con respecto a las
inversiones realizadas en el año 2008. No obstante, es necesario destacar que el
nivel de inversiones del año 2008 fue relativamente bajo como resultado de las
restricciones a que estuvo sometido el ICE, aparte de que está distorsionado como
consecuencia de los ajustes contables realizados en las partidas de almacenes y de
otros activos, según lo señalado en el apartado 7.1 anterior.
Comparando con el nivel de inversiones alcanzado en el año 2009, las inversiones

proyectadas para el año 2010 presentan una situación especial debido a la mayor
inversión en PH Pirrís, PH El Diquís y a la adquisición de maquinaria y equipo para
construcción y equipos de transporte. Esta adquisición forma parte de un programa
de renovación y fortalecimiento del parque de maquinaria con que cuenta el ICE para
la construcción de los proyectos de generación, estimándose para el año 2010 una
inversión cercana a los ¢358 900 millones. Para el año 2011 se muestra muestran un
incremento del 29%. Para el año 2012 más bien se de una disminución del 9% en el
total de inversiones proyectadas. Para el año 2013 también se da una reducción del
1%. Pero para el año 2014 tenemos más bien un aumento de la inversión del 8%. De
la misma manera que los años tras anteriores en el año 2015 se evidencia otra
reducción del 13% en lo estimado para inversión en el sistema de generación.
208
El en gráfico No. 7.2, adjunto, se muestra el comportamiento de la estructura de
financiamiento de estas inversiones.
En dicho gráfico se observa el grado de apalancamiento para cada uno de los años
del período, que es en promedio del 56%. Para el año 2010 el nivel de
apalancamiento es de un 43%, para el año 2011 el nivel de apalancamiento se
mantiene en un 61%, para el año 2012 el nivel de financiamiento será de un 55%,
para el año 2013 será 59%, en el año 2014 será de 62% y en el año 2015 de un 57%
por contemplar la utilización de otros esquemas de financiamiento para los proyectos
citados anteriormente.
Gráfico 7.2 INVERSIONES EN GENERACIÓN

Montos anuales base Locales y Externos
En el Cuadro No. 7.3 incluido al final de este capítulo se presenta un resumen

general de las inversiones previstas a realizar durante el período 2010 – 2015 en
cada uno de los segmentos anotados, separando las inversiones que se pretende
financiar con recursos propios (Local) de las inversiones que se estima serán
financiadas mediante distintas fuentes (Externo).
Según se muestra en dicho cuadro, el monto total de inversiones en el año 2010

asciende a ¢358 899,7 millones, siendo el aporte proyectado del ICE del 57% contra
un 43% de aporte externo. Destaca para ese año la inversión asociada con la
ejecución del PH Pirrís, la cual forma parte del segmento Expansión de la Generación
y se financia con recursos provenientes de créditos suscritos con el Japan Bank for
International Cooperation (JBIC) y con el Banco Centroamericano de Integración
Económica (BCIE). Solamente este proyecto representa el 30% de la inversión
prevista para ese año.
Para el año 2011, la estimación de recursos para inversiones aumenta con respecto
a la del año 2010, ya que la cifra asciende a ¢461 346,0 millones, originado
208
fundamentalmente en un mayor requerimiento de fondos para la ejecución de los
proyectos realizados con otros esquemas de financiamientos y, como se mencionó
anteriormente, por la inclusión del programa de adquisición de maquinaria y equipo
para la construcción de proyectos.
Es importante destacar que otros rubros, además de los señalados, que también
aumentaron son los montos de los Proyectos en Estudio, Mejoras al Sistema y los
Mantenimientos Mayores al Sistema.
Para el año 2012 se están estimando inversiones por un total de ¢420 910,2 millones,
mostrando una disminución del 9% con respecto al año 2011. Para este año los
rubros más importantes corresponden al PH Reventazón y el PH El Diquís.
Para los años 2013 y 2014 también los montos más sobresalientes son PH
Reventazón, el PH El Diquís y además las Modernizaciones de las Plantas Río
Macho y Planta Colima; actividades a las que corresponde el 72% del requerimiento
de fondos proyectado.
Para el año 2015 se proyectan inversiones por un monto de ¢391 310,5 millones, de
los cuales el valor más representativo es el PH El Diquís el cual conlleva el 69% del
total de la inversión estimada para este año.
En el cuadro No. 7.4 incluido al final de este capítulo se muestra el nivel de avance al
mes de junio de los proyectos en ejecución y se muestra el avance esperado a
diciembre del 2010 de acuerdo con el plan de trabajo que respalda la estimación de
inversiones. En este cuadro se incluyen las observaciones pertinentes.
7.4. Situación del financiamiento.
En atención a los requerimientos planteados por la ARESEP en La Gaceta N° 51

del 13 de marzo del 2001, según consta en el punto XLV del apartado de
resoluciones, seguidamente se detalla lo pertinente al financiamiento de las
inversiones del Sistema de Generación.
Se describe la situación vigente de los proyectos que se encuentran en etapa de

desarrollo o cercana a la misma. Cabe señalar que las acciones emprendidas por
la Institución en este sentido están orientadas al mejor aprovechamiento de los
recursos financieros, en función de la disponibilidad requerida por cada proyecto
según el Plan de Expansión de la Generación de Mínimo Costo.
El componente externo del Plan de inversiones del Sistema de Generación

considera la utilización de los siguientes créditos ya formalizados:
✔ Japan Bank for International Cooperation (JBIC),

✔ Banco Centroamericano de Integración económica (BCIE), No. 1559,
✔ Banco Interamericano de Desarrollo (BID)
✔ Programa de emisión de bonos estandarizados
Adicionalmente se contempla la utilización de créditos con los proveedores de los

procesos licitatorios asociados con el programa de adquisición de maquinaria y
equipo que se encuentran en proceso. Además se incluye el financiamiento con la
208
banca nacional y la aprobación de análisis y estudios sobre las emisiones
internacionales.
A continuación se presentan las condiciones financieras y la situación actual de

dichos préstamos.
a)Préstamo con el Japan Bank for International Cooperation (JBIC)
El préstamo tiene por objeto el financiamiento parcial del Proyecto Hidroeléctrico

Pirrís. Este proyecto, que está ubicado en las cercanías de San Marcos de Tarrazú
y San Pablo de León Cortés, toma las aguas del río Pirrís mediante la construcción
de una presa de 113 metros de altura y una longitud de 270 metros. La conducción
se realizará a través de un túnel de 10 600 metros de longitud para llevar las aguas
a la casa de máquinas que albergará 2 turbinas tipo Pelton de 64 MW cada una.
Luego de las negociaciones con el JBIC de Japón, se logró concretar la firma del
contrato de préstamo el 9 de abril del 2001, el cual fue ratificado mediante la Ley
No. 8117, publicada en el Alcance No. 58 de La Gaceta No. 153 del 10 de agosto
del 2001. Las principales condiciones del préstamo son las siguientes:
M oneda
N om bre del sol
A diciembre del 2010 se han desembolsado ¥16 011,15 millones, quedando un
B anco
remante de ¥ 2 671,8 millones para aplicar al financiamiento parcial del proyecto.
b)Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE) - Préstamo No. 1559.
Se formalizó un crédito con el BCIE por un monto de US$70 millones; monto que fue
incrementado a US$105 millones mediante un addendum firmado el 27 de marzo del
2007. En junio del 2008 el BCIE aprobó una segunda ampliación por US$67 millones.
En total se formalizó un préstamo por US$172 millones, de los cuales a setiembre del
M onto del créd

presente año ya se han desembolsado US$162,6 millones. Este crédito tiene por
objeto también el financiamiento parcial del Proyecto Hidroeléctrico Pirrís. Las
principales condiciones del crédito se pueden observar en el siguiente cuadro.
P lazo
208
Moneda
Nombre del s
c)Banco Interamericano de Desarrollo (BID).
Con fondos del préstamo BID No. 796/OC-CR, otorgado por Banco Interamericano
de Desarrollo (BID) y aprobado por la Asamblea Legislativa a través de la Ley No.
Banco
7388 del 15 de abril de 1994, se financió parcialmente el Programa de Desarrollo
Eléctrico III. En general los recursos de este préstamo se utilizaron en la compra de
materiales y equipos, los cuales se registran temporalmente en los almacenes y que
serán incorporados a las obras contempladas dentro del Programa de Desarrollo
Monto del cré

Eléctrico III que se construirán en el período contemplado.
Dicho convenio se firmó el 7 de enero del 2008 el cual fue ratificado mediante la Ley
No.8722, publicada en el Alcance No. 16 de La Gaceta No. 74 del 17 de abril del
2009. El primer préstamo ascenderá a US$250 millones y ayudará a financiar
Plazo
inversiones en infraestructura que le permitirán al ICE garantizar la continuidad y
calidad en la prestación de servicios. En lo que corresponde al Sistema de
Generación, se destinarán US$83,96 millones de este préstamo con los cuales se
financiarán estudios preliminares para nuevos proyectos hidroeléctricos y
geotérmicos, la modernización de equipo electromecánico de la planta hidroeléctrica
Periodo de Gr
Río Macho y un programa de dragado y recuperación de embalses en seis centrales
con el fin de aumentar su productividad y prolongar su utilidad. Las principales
condiciones del crédito se pueden observar en el siguiente cuadro.
Tasa de interé
Forma de pag 207

Moneda
En el Anexo No. 16 se incluye copia de la citada ley.
d) Programa de emisión de bonos local. Nombre

Banco
El Consejo Directivo, mediante acuerdo tomado en Sesión No. 5875 celebrada el 28
de mayo del 2009 aprobó la emisión de títulos valores de oferta pública mediante dos
programas de emisiones de deuda estandarizadas, uno hasta por ¢200 000 millones
de colones (doscientos mil millones de colones) y otro hasta por USD 200 millones
(doscientos millones de dólares estadounidenses).
El ICE presentó ante la Superintendencia General de Valores todos los requisitos

para la aprobación de los programas A y B de emisión de Bonos Estandarizados y
ésta las autorizó formalmente mediante Resolución SGV-R-21115 del 10 de
Monto d
setiembre del 2009, con las siguientes características:
• Programa A por hasta 200 mil millones de colones

• Programa B por hasta 200 millones de dólares
la siguiente descripción:
• El 5 de abril: colocación de bonos por ¢6 485 millones

Plazo
A la fecha ya se han dado todas las emisiones, las últimas se dieron de acuerdo con
Periodo
• El 11 de mayo: colocación de bonos por ¢466 millones
• El 22 de junio: colocación de bonos por US$50 millones
• El 25 de junio: colocación de bonos por US$25 millones
Tasa de
El ICE logró que Fitch Ratings, una de las tres mayores clasificadoras del mundo, le
diera la calificación AAA, la más alta, a la nueva emisión de bonos. Esta calificación
denota la expectativa más baja de riesgo del crédito y se asigna solamente en casos
de capacidad excepcionalmente fuerte de pago oportuno de compromisos
financieros. Esta capacidad difícilmente es afectada negativamente por los eventos
previsibles. Fitch Ratings proporciona clasificaciones, investigaciones y evaluaciones
a más de: 1.600 bancos, 1.000 corporaciones, 700 compañías de seguros entre
otras.
Las principales condiciones del programa de emisiones que se encuentra en

proceso, se pueden observar en el siguiente cuadro.
Forma 207
Características del programa de emisión de bonos estandarizados
Moneda A: Colones y B: Dólares
Nom bre del solicitante Instituto Costarricense de Electricidad
Monto de la em isión A: ¢200 000 Millones y B: US$200 Millones

Plazo 12 años
Tasa de inte ré s A def inirse previo a la colocación mediante comunicado de Hecho Relevante
Denom inación o valor facial A: ¢1 000 000 (un millón de colones) y B: US$1 000 (mil dólares)
Com is iones Contribución a SUGEVAL (0,03% anual sobre la emisión autorizada)
Plazo de colocación Entre Septiembre y Noviembre
En el Anexo Nº 16 se incluye copia de la comunicación del acuerdo tomado por del

Consejo Directivo y de la comunicación de la Resolución SGV-R-21115.
d) Crédito comercial:
El ICE para la compra de maquinaria y equipo se financiará mediante el crédito

comercial con los proveedores; la mayoría de estos equipos serán utilizados en los
Talleres de la Unidad Maquinaria Transporte y Equipos (MET). Estos equipos serán
adquiridos mediante una serie de licitaciones dentro de cuyas condiciones se
contempla el requerimiento para que los oferentes presenten, junto con la oferta del
suministro, una fuente de financiamiento aceptable. Se adjunta lista de licitaciones y
contrataciones directas previstas, con el estado de la compra, tiempo de entrega y
fecha estimada de entrega.
e) Préstamo Banca Nacional:
Dadas las condiciones del mercado de instrumentos de deuda, disponibles para el

financiamiento de proyectos en moneda nacional y como parte de la estrategia para
cubrir el financiamiento de las inversiones del Sector Electricidad, se están
aprovechando los financiamientos disponibles en la banca local; específicamente del
Banco Nacional de Costa Rica y del Banco Popular. Este financiamiento asciende a
US$137,21 millones, de los cuales una parte se destina al financiamiento de
inversiones en el Sistema de Generación. Las principales condiciones del crédito se
pueden observar en el siguiente cuadro.
Características del préstamo

Moneda Dólares y Colones
Nombre del
solicitante
207
Banco BNCR BP
Monto del crédito US$30,0 millones US$57,4 millones
¢15 600 millones ¢29 848 millones
Plazo 20 años 20 años
Periodo de Gracia 18 meses 24 meses
Semestral Prime+0,5% y TB+3% Libor+1,75% y TB+3%
Tasa de interés
Trimestral NA NA
Forma de pago Mensual o trimestral Mensual o trimestral
Análisis NA NA
Inicial NA NA
Comisiones Compromiso NA NA
D. Diligencia NA NA
Administración NA NA
Plan de inversión Obras de Transmisión, Distribución y Alumbrado Público
f) Programa de emisión de bonos internacionales:
El Consejo Directivo, mediante acuerdo tomado en Sesión No. 5908 celebrada el 6

de mayo del 2010 autorizó a la Junta de Adquisiciones Corporativa a aprobar los
trámites correspondientes a la emisión internacional de Bonos ICE, hasta un monto
de US$500 millones.
Actualmente se están realizando las gestiones para el cumplimiento de los requisitos

previos.
207
207
CUADROS
CAPITULO 7
207
8. ANÁLISIS FINANCIERO
8.1 Evolución financiera histórica 2005 - 2009
Las cifras y conclusiones mostradas a continuación se sustentan en la información

contenida en los Estados Financieros por Sistemas Auditados, correspondientes al
período 2005 - 2009
A continuación se presenta el gráfico con los costos promedios del Sistema de

Generación para el periodo en mención. En el mismo se destacan los gastos con mayor
peso:
• Compra de energía a generadores privados

• Combustibles y lubricantes
• Depreciación activos en operación
• Alquileres operativos de instalaciones
• Costos de operación, mantenimiento y comercialización
Es importante indicar que el rubro Otras cuentas agrupa a: Servicios de Regulación,

Costos administrativos del EOR-OMCA, Absorción de partidas amortizables, Canon de
Aguas, Complementarios de operación y Depreciación de otros activos en operación.
Gráfico N° 8.1
Total costos y gastos promedio 2005-2009
Millones de Colones
24.02%
23.31%
59 827.7
60 000.0 58 058.8
50 000.0
16.02%
39 906.7
40 000.0
12.03%
29 970.2
30 000.0 9.60%
23 900.6
20 000.0
2.78% 2.58% 2.44%

10 000.0 6 930.4 1.76% 1.68%
6 429.4 6 065.0 1.32% 1.13%
4 390.0 4 194.1
3 280.6 2 812.4
0.0
s y s s y n s ía s a e n s s
o o o ió e o v d ió a
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I
Compra de energía a generadores privados:
253
Del 2005 al 2006 el crecimiento está asociado al aumento del 5,4% de energía comprada
equivalente a 57,6 GWh. Y a la incorporación de las plantas BOT General y La Joya, las
cuales generaron en el 2006 297.4 GWh.
Para el 2007 estas plantas pasan a generar 460,2 GWh, lo que representa un incremento
en los costos de ¢9 884 millones. Otro incremento que se presento en el 2007 fue los
16.2 GWh generados de más por el BOT Miravalles III equivalente a ¢960 millones.
En el 2008 este rubro presenta una disminución de ¢1 931 millones, producto

principalmente a la disminución de la generación eólica la cual pasa de 167,7 GWh en el
2007 a 145,2 GWh.
Para el año 2009 se presenta un incremento de ¢12 003 millones, originado en un

aumento de ¢3 948 millones en la generación eólica y la incorporación del proyecto
eólico Guanacaste. También se presenta un incremento por ¢5 222 millones en la
compra de energía a los BOT.
El siguiente gráfico muestra el comportamiento de las compras a generadores privados

del periodo analizado.
Gráfico N° 8.2
Total de costos de compra de energía a generadores privados
Período 2005-2009
Millones de Colones
90000.00
80000.00
76783.58
70000.00
66708.00
64780.00
60000.00
52081.00
50000.00
40000.00 38786.00
30000.00
20000.00
10000.00
0.00
2005 2006 2007 2008 2009
CompradeenergíaGeneradoresPrivados
Combustibles y lubricantes
255
Es importante aclarar que la generación térmica con plantas ICE se realiza principalmente
con combustible Diesel, para el periodo de análisis el 97% de los 2 332 GWh generados
se generaron con este combustible. Para el año 2006 se presenta un aumento de la
generación térmica de 166 GWh debido al aumento de la demanda la cual incremento del
2005 con respecto al 2006 en 5.22%. Además se dio un incremento en el precio promedio
del diesel de ¢64,5 por lt/d. Ambos efectos originaron un aumento en este rubro por ¢24
106 millones.
En el 2007 la tendencia fue la misma, presentándose un incremento de 148 GWh

generados con térmico y a un aumento en el precio del diesel de ¢28.22 por lt/d.
Para este año la demanda se incremento en un 4 % y se presento una disminución de

32.4 GWh en la generación eólica.
A pesar que en el año 2008 el incremento de lo generado con térmico con respecto al
2007 fue únicamente de 3 GWh, el incremento en el precio del diesel (¢172,46 lt/d)
origino un incremento ¢30 486 millones en los costos del sistema por este concepto.
Para el 2009 se presenta una disminución en la demanda, lo que origina a su vez una
disminución de 137 GWh generados con térmico. Para este año se presenta una
estabilización en los precios de los combustibles especialmente en el precio del diesel,
que pasa en promedio de ¢502,82 por lt/d a ¢454,52, ambos efectos generan una
disminución de ¢38 495,8 millones. Además la planta San Antonio generó un 95,86 %
menos que en el 2008.
Gráfico N° 8.3
Total de costos de combustibles y lubricantes
Período 2005-2009
Millones de Colones
120000.00
100000.00
97504.00
80000.00
67018.00
60000.00 59008.24
45435.00
40000.00
20000.00 21329.00
0.00
2005 2006 2007 2008 2009
GastoCombustibles yLubricantes
Depreciación:
255
Para los años 2005-2006 las depreciaciones correspondieron a ¢30 649 millones y ¢35
333 millones. Para 2007 el índice de revaluación fue muy bajo y por esa razón los
resultados se reflejaron en una depreciación baja para el 2008. Para el año 2009 la
depreciación se incrementa por mejoras y mantenimientos mayores que se capitalizaron
en dicho año, sumado a la revaluación de activos operativos e inmovilizados. En el año
2008 el índice de revaluación se elevó por mostrar ese año el mayor nivel inflacionario, lo
cual afectó el índice de revaluación de activos al alza en la parte del componente local.
Alquileres operativos:
Desde el 2002 el ICE ha tenido que hacerle frente a los compromisos financieros
derivados de los contratos de arrendamiento operativo. Los arrendamientos utilizados por
la Institución han sido graduales motivo por el cual se dan incrementos bastante
significativos de un periodo a otro. Se dio inicio con la Planta Eólica Tejona y la Planta
Hidroléctrica Peñas Blancas y durante el 2006 contempla el arrendamiento de dos plantas
propiedad del Grupo Pujol Martí Power Supply SA.
En el 2007 se inicia el arrendamiento de PH Cariblanco y apegado al plan de contingencia

y a partir del 2008 entran a operar en un 100% las plantas térmicas portátiles de San
Antonio y Barranca. El incremento de ¢31 599 millones con respecto al 2007 se debe
fundamentalmente a la operación de la Planta Cariblanco durante todo el 2008. En el
2009 los alquileres operativos representan un 17,60% del total de costos y obedece a
diferencias en el tipo de cambio, ya que las condiciones de los contratos se mantienen.
El siguiente gráfico muestra el comportamiento de los alquileres operativos e instalaciones

para el periodo analizado.
Gráfico N° 8.4
Total de costos de Alquileres operativos de instalaciones
Período 2005-2009
Millones de Colones
60000.00
55684.00
50000.00 50857.00
40000.00
30000.00
20000.00 19258.00
14682.00
10000.00 9370.00
0.00
2005 2006 2007 2008 2009
AlquileresOperativosdeInstalaciones
Costos de operación, mantenimiento y comercialización
255
Los costos de operación, mantenimiento y comercialización, representan en promedio un
9,72% del total de gastos y costos del periodo analizado. Del 2005 al 2006, el aumento es
debido en mayor medida por la realización de gastos no recurrentes en las plantas
hidroeléctricas Arenal y Peñas Blancas, en las térmicas San Antonio y Moín II, así como
las erogaciones hechas para las plantas geotérmicas Miravalles I, II y V.
Del 2006 al 2007 la partida de remuneraciones presenta un incremento justificado por el

pago del percentil dado a principios del 2007, a los aumentos de ley, así como el pago de
horas extras necesarias para la operación y mantenimiento del sistema. El aumento en
rubro servicios obedece al pago de alquiler de maquinaria, equipo y mobiliario, transporte
y pago de viáticos dentro del país. También se dio un incremento en la atención de la
emergencia producto de la salida de las unidades que generaron los racionamientos, el
pago de asesorías, capacitación, reparación de edificios y locales, entre otros. En el caso
de materiales y suministros a inicios de enero del 2007 con la salida de las unidades 1, 2
y 3 de Moín Pistón generó la adquisición de herramientas y repuestos con el fin de
solucionar el problema lo que incrementó los costos.
Para el periodo 2007-2008 los costos se incrementan, por la partida Contables la cual
sube un 42,5% al incluir recurso humano en los centros de servicio técnico especializados
en el mantenimiento de las centrales eléctricas. También aumentan las remuneraciones
un 39,5%., por los ajustes salariales semestrales de ley, el incremento de las horas extras
requeridas para la óptima operación y mantenimiento del sistema. Así como por el ajuste
salarial dado a las clases técnicas en operadores y técnicos de las plantas.
Los costos se incrementan también por servicios, materiales y suministros y

transferencias corrientes que crecen en promedio un 18%. Esto obedece a capacitación,
pago de consultorías en plano ambiental y evaluación de operación y mantenimiento. Así
como mantenimiento de las edificaciones de plantas, reparación de los rotores de las
unidades 1 y 2 de Miravalles, entre otros.
Para el año 2009 con respecto al 2008 el incremento obedece fundamentalmente un

mayor uso de los servicios de alquileres de maquinaria y equipo y mobiliario, así como
de los diferentes servicios de mantenimiento que recibe el sistema. En el caso de
mantenimiento y reparación de maquinaria y equipo de producción su crecimiento
también fue muy alto pasando de ¢687.2 millones en el 2008 a ¢2 076,3 millones en el
2009.
El siguiente gráfico muestra el comportamiento de los gastos y costos de operación del

periodo analizado.
Gráfico N° 8.5
Total de costos de operación, mantenimiento y comercialización
Período 2005-2009
255
40000.00
35000.00
33715.00
30000.00
28536.00
27025.00
25000.00
20000.00
16804.00
15000.00
13423.00
10000.00
5000.00
0.00
2005 2006 2007 2008 2009
Operación,MantenimientoyComercialización
Resultados de operación:
En el 2005 se obtiene un excedente de operación de ¢19 861 millones, para el siguiente año tan
solo se obtuvo ¢762 millones; para los años siguientes 2007 y 2008, se alcanzan niveles
críticos, en donde el excedente alcanza valores negativos del orden -¢31 944 millones y ¢-20
139,34 millones respectivamente
Para el 2007 hay un marcado deterioro de la situación financiera, el excedente de operación

negativo revela la incapacidad del Sistema para atender con ingresos tarifarios la totalidad de
los costos y gastos operativos en los que se incurrió para la prestación del servicio.
En términos generales la pérdida de operación resultante, es producto de un crecimiento en los

ingresos del 2007 respecto al 2006 de ¢30 379 millones, equivalentes a un 15,4%; mientras que
los costos y gastos se incrementaron en ¢63 085 millones, representando un variación del
orden del 32,2%. Uno de los factores que incidieron en el resultado mencionado fue el fuerte
crecimiento de algunos rubros de costos y gastos, ajenos al control de la Institución.
En el 2008 el excedente negativo resulta de un insuficiente ajuste en los ingresos por venta de
servicios, así como de un fuerte aumento en ciertas partidas de costos y gastos; en las que
existe un compromiso de pago preestablecido, como los alquileres operativos y los precios de
los combustibles requeridos para la generación térmica.
Precisamente entre el 2007 y el 2008 el pago por combustibles y lubricantes se incrementó en

₡30 486 millones, directamente relacionado con la variable precio; pues la cantidad de energía
térmica generada fue casi la misma en el 2008 con respecto al año anterior, al pasar de 585
GWh generados en el 2007 a 588 GWh en el 2008.
Los alquileres operativos, pasan de ¢19 259 millones en el 2007 a ¢50 857 millones en el 2008,
creciendo un 164,1%. Esto obedece a que para la Planta Cariblanco en el 2007 solo se
registraron pagos por un trimestre, mientras que para el siguiente año se registró el pago de
todo el período. Además, en el 2008 se incorporan los pagos de las plantas térmicas portátiles
establecidas en el marco del plan contingencia definido para la atención oportuna y suficiente
de la demanda de electricidad.
253
En el 2009 se genera un excedente positivo debido principalmente a una disminución en la
demanda y en los precios de los combustibles. La disminución o aumento en los precios
demuestra una vez más el efecto que provocan los precios de este rubro en el comportamiento
de los costos del Sistema. La situación que antecede con excedentes negativos en promedio
resulta insuficiente para cubrir los costos.
Gráfico N° 8.6
Excedente de operación
Período 2005-2009
100,000.00
92,614.55
90,000.00
80,000.00
70,000.00
60,000.00
50,000.00
40,000.00
30,000.00
19,861.00
C M
20,000.00
d
n
ilo
s
e
10,000.00
762.00
0.00
-10,000.00
-20,139.34
-20,000.00
-31,944.00
-30,000.00
-40,000.00
2005 2006 2007 2008 2009
Años
EXCEDENTEDEOPERACIÓN
Las variaciones citadas tanto en los ingresos como en los costos de operación pueden
observarse en el siguiente gráfico.
Gráfico N° 8.7
Variación de Ingresos vrs Variación de Gastos
Período 2005-2009
120,000.00
110,638.60
110,000.00
100,000.00
90,000.00
80,000.00
71,272.00
70,000.00
60,000.00 63,085.00
59,467.34
50,000.00 56,560.00
C
d
n M
ilo
s
e
37,461.00
40,000.00
30,379.00
30,000.00
20,000.00
10,000.00
0.00
(2,115.29)
-10,000.00
V2005/2006 V2006/2007 V2007/2008 V2008/2009
Años
Variación deIngresos Variación de Costos
Balance de
situación:
253
Este muestra el valor de los activos del Sistema de Generación y los derechos sobre estos
activos en una fecha determinada.
Activo
Tabla No 8.1
ICE - SECTO R ELECTRICIDAD
SIST EM A DE GENERACIO N
ESTADO DE SITUA CIO N -AC TIVO E N O PERAC IÓN
PERIO DO 20 05 - 20 09
V a ria ción V a ria ción

Absoluta %
2005 844,020.0
2006 900,621.0 56,601.0 7%
Activo Fijo Ne to 2007 928,952.0 28,331.0 3%
2008 1,097,700.0 168,748.0 18%
2009 1,055,785.0 -41,915.0 -4%
ACTIVO TOTAL
2005 1,009,971.0 2005 42,866.0
2006 1,067,100.0 57,129.0 6% 2006 41,349.0 -1,517.0 -4%
2007 1,112,242.0 45,142.0 4% Activo Circula nte 2007 64,885.0 23,536.0 57%
2008 1,306,872.0 194,630.0 17% 2008 62,822.0 -2,063.0 -3%
2009 1,317,739.0 10,867.0 1% 2009 80,883.0 18,061.0 29%
2005 123,085.0
2006 125,130.0 2,045.0 2%
Otros Activos 2007 118,405.0 -6,725.0 -5%
2008 146,350.0 27,945.0 24%
2009 181,071.0 34,721.0 24%
El activo fijo del periodo presenta un incremento promedio de ¢33 067 millones, estos
incrementos obedecen a la adición y al revalúo de activos. La disminución se ve afectada por la
reducción del índice de revaluación el cual fue deflacionario con respecto al 2008.las
variaciones importantes en el activo circulante se dan en el 2007 en donde las cuentas que
muestran un crecimiento más marcado son: caja y bancos, cuentas por cobrar de servicios
prestados, cuentas por cobrar no comerciales e inventarios de operación En el 2009 se da una
variación importante en el activo circulante de un 29%, el cual obedece a un aumento en las
inversiones transitorias, cuentas por servicios prestados y cuentas por cobrar no comerciales
principalmente.
Los otros activos para el 2008 y 2009 mantienen el comportamiento.
Pasivo y Patrimonio
253
Tabla No 8.2
IC E - SECTO R ELECTR IC IDAD
SISTEM A DE GEN ER ACIO N
ESTA DO DE SITUA CIO N - PATRIM O NIO Y PA SIVO
M ILLO NES DE CO LO NES
Va ria ción V a ria ción
Absoluta %
2005 857,709.0
2006 931,012.0 73,303.0 9%
Pa trim onio 2007 965,167.0 34,155.0 4%
2008 1,069,347.0 104,180.0 11%
2009 1,110,821.0 41,474.0 4%
PAS IV O + PATRIMONIO 2005 199,949.0

TOTAL 2006 190,120.0 -9,829.0 -5%
2005 1,116,374.0 Pa sivo L/P 2007 229,264.0 39,144.0 21%
2006 1,193,437.0 77,063.0 7% 2008 360,332.0 131,068.0 57%
2007 1,280,398.0 86,961.0 7% 2009 490,710.0 130,378.0 36%
2008 1,573,200.0 292,802.0 23%
2009 1,704,018.0 130,818.0 8% 2005 48,596.0
2006 59,092.0 10,496.0 22%
Pa sivo Circula nte 2007 69,030.0 9,938.0 17%
2008 116,946.0 47,916.0 69%
2009 71,244.0 -45,702.0 -39%
2005 10,120.0
2006 13,213.0 3,093.0 31%
Otros pa sivos 2007 16,937.0 3,724.0 28%
2008 26,575.0 9,638.0 57%
2009 31,243.0 4,668.0 18%
Como se refleja en la tabla anterior, el patrimonio del Sistema tiene un comportamiento

ascendente debido al aumento en las reservas. El pasivo de largo plazo en el 2008 y
2009 viene creciendo en los Efectos por pagar de largo plazo y en títulos valores
específicamente para el 2009. En el 2008 incide la revaluación del pasivo por efecto de la
devaluación del colón con respecto al dólar. Asimismo resaltan dentro de la deuda a largo
plazo los desembolsos del préstamo BID-1931 A/OC-CR, para la reconversión del pasivo,
los de la Corporación Andina de Fomento para estudio de proyectos, lo referente al
desarrollo del PH Pirrís y en menor grado los títulos del INS para la compra de la Pt Pujol-
Martí.
Indicadores Financieros
Entre los aspectos de mayor relevancia del análisis están los resultados de: liquidez,
razón de deuda y rentabilidad
8.1.1 Razón de liquidez
La liquidez mide la cobertura y garantía de los pasivos circulantes con los activos
corrientes. Para los años analizados muestra una razón de liquidez promedio de
0.84 lo que significa que por cada colón que se debe en el corto plazo, el Sistema
de Generación, ha tenido en promedio para el periodo 2005-2009, activos
circulantes por ¢0.84 para cubrirlos. El resultado del 2008 es precisamente el
segundo más bajo en los últimos nueve años. El año 2009 es un año con
condiciones muy particulares producto de la afectación de la economía a nivel
mundial, pero sin embargo el promedio para el periodo analizado no alcanza al
valor de 1.
Gráfico N° 8.8
253
Razón de Liquidez
2.00
1.14
0.94
V
0.88
s
c
e
1.00
0.70
0.54
0.00
2005 2006 2007 2008 2009
AÑOS
En el 2009 la razón alcanza un 1.14 debido a un aumento en los activos diversos.

Sin embargo como se apuntó al inicio el promedio del periodo no llega a 1.
8.1.2 Razón de endeudamiento
La razón de endeudamiento para este periodo se considera baja y significa que por cada
colón invertido en promedio en activo, solo el 27,40% se financió con deuda. Los dos
últimos años presentan un crecimiento de los cuales una buena parte está ligada al
incremento de las obras en construcción. Y el otro aspecto que incidió en el crecimiento
de la deuda a largo plazo es la revaluación del pasivo por efecto de la devaluación del
colón con respecto al dólar. Asimismo, resaltan dentro de la deuda a largo plazo los
desembolsos del préstamo BID-1931A/OC-CR para la reconversión del pasivo, los de la
Corporación Andina de Fomento para estudio de proyectos, lo referente al desarrollo del
P.H. Pirrís y en menor grado los títulos del INS para la compra de la P.T. Pujol-Martí en el
2008.
Gráfico N° 8.9
253
Razón de Endeudamiento
40%
35%
30% 32%
S
E
J
A 25%
T
N 23%
E 22%
C 20%
R
O
P
10%
0%
2005 2006 2007 2008 2009
AÑOS
Rédito para el desarrollo:
El índice que se utiliza para medir la rentabilidad del Sistema es el rédito para el
desarrollo, utilizado por la ARESEP, en las últimas aprobaciones tarifarias.
Las tendencias de este indicador se asocian directamente a variaciones en el excedente

de operación mencionado anteriormente y se puede evidenciar como el excedente de
operación disminuye cada año llegando a presentar niveles negativos en el 2007 y 2008,
originando réditos negativos
Lo anterior implica que para estos años el rédito ni siquiera ha sido suficiente para cubrir
los costos y gastos de operación, por lo que el aporte al desarrollo del sistema ha sido
inexistente.
Para el año 2009, producto de la coyuntura económica se da la disminución en la

demanda y en los precios de los combustibles. Esta situación arrojó un excedente de
operación positivo, siendo este un comportamiento inusual con respecto al período
histórico analizado. Sin embargo con este rédito no se podrá hacer frente a los
requerimientos propios del sistema ni generar recursos para el desarrollo del mismo. La
situación de un excedente positivo en el 2009 no garantiza los recursos suficientes si se
considera que el sistema viene arrastrando réditos negativos e insuficientes por un largo
periodo.
8.1 Situación financiera proyectada al nivel tarifario actual
La solicitud de ajuste de tarifas parte del análisis financiero del Sistema con las tarifas
vigentes.
Para el análisis se realizan proyecciones del Estado de Ingresos y Gastos, del Balance de
Situación y del rédito para el desarrollo del período 2010 – 2015, utilizando como base de
proyección los Estados Financieros Auditados por Sistemas a diciembre del 2009.
253
Tanto el Estado de Ingresos y Gastos como el Balance de Situación detallados se
muestran en los Cuadros Nos. 8.3 y 8.4 respectivamente, adjuntos al final del presente
capítulo.
Tabla No. 8.3

Estado de Ingresos y Gastos proyectado a Tarifas Actuales
Millones de colones
ICE-SECTOR ELECTRICIDAD - SISTEMA DE GENERACION
ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS PROYECTADO A TARIFAS ACTUALES
MILLONES DE COLONES
INGRESOS DE OPERACIÓN 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Ingresos por ventas de energía 178 966,0 247 378,5 237 818,9 244 165,5 252 280,2 256 567,0 254 917,5 266 937,1
Ingresos por ventas al Sistema de Distribución 110 069,0 154 158,5 154 608,5 159 814,4 166 349,7 173 359,4 180 923,0 189 540,4
Ingresos por exportaciones 9 241,0 7 377,5 362,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Ingresos por CVT 0,0 0,0 73,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
TOTAL INGRESOS DE OPERACIÓN 298 276,0 408 914,6 392 862,5 403 980,0 418 629,8 429 926,5 435 840,5 456 477,5
COSTOS Y GASTOS DE OPERACIÓN

Operación, Mantenimiento y Comercialización de Generación 28 536,0 33 715,0 33 688,7 40 902,0 44 247,7 42 824,2 41 555,9 44 669,1
Gasto Combustibles y lubricantes 97 504,0 59 008,2 83 827,8 61 383,4 68 778,5 74 613,2 89 092,5 65 949,5
Compra de energía Generadores Privados 64 780,0 76 783,6 67 223,7 66 459,2 66 891,1 70 177,9 133 759,4 153 304,8
Depreciación activos en operación 42 840,0 53 547,5 46 231,8 55 470,2 67 635,5 74 902,5 82 152,1 89 008,0
Alquileres Operativos de Instalaciones 50 857,0 55 684,0 81 133,9 61 890,8 73 564,7 81 461,1 85 298,8 89 640,7
Gastos diversos 29 061,3 32 154,8 30 381,5 31 114,5 34 418,5 37 016,9 39 323,5 40 273,2
Gestión productiva 4 837,0 5 407,0 6 107,0 6 407,4 6 830,5 7 373,6 7 959,8 8 592,6
TOTAL COSTOS Y GASTOS DE OPERACIÓN 318 415,3 316 300,1 348 594,3 323 627,5 362 366,5 388 369,3 479 141,9 491 437,8
EXCEDENTE DE OPERACIÓN -20 139,3 92 614,6 44 268,2 80 352,5 56 263,3 41 557,2 -43 301,4 -34 960,3
Reconocimiento deuda períodos anteriores 24 318,0 51 665,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
EXCEDENTE DE OPERACIÓN DESPUES RECONOCIMIENTO -44 457,3 40 949,6 44 268,2 80 352,5 56 263,3 41 557,2 -43 301,4 -34 960,3
TOTAL OTROS PRODUCTOS Y GASTOS 8 831,0 9 559,5 9 993,4 10 378,5 10 920,9 11 617,0 12 368,4 13 179,6
TOTAL GASTOS FINANCIEROS 64 693,0 30 468,4 25 427,4 61 972,6 84 897,9 105 156,0 110 758,1 121 195,6
EXCEDENTE NETO DE OPERACIÓN -100 319,3 20 040,7 28 834,2 28 758,4 -17 713,7 -51 981,8 -141 691,1 -142 976,3
Tal y como se analizó en el apartado anterior, el Sistema de Generación obtuvo en el

2008 pérdidas operativas y netas, lo cual implica que los ingresos de operación no fueron
suficientes para cubrir los costos y gastos de operación requeridos para la prestación del
servicio.
Los ingresos reflejados en el año 2011 son ligeramente mayores a los obtenidos en el año
2010, esta situación contribuye a que se permita cubrir los costos de operación del
sistema y generar recursos para el desarrollo del mismo.
La situación financiera proyectada para el 2011, refleja un excedente de operación de

₡80 352,5 producto de una disminución en los costos, principalmente en compras a
generadores privados, gastos de combustibles y lubricantes y alquileres operativos de
instalaciones.
Un mayor detalle de la estructura de costos puede verse en el siguiente gráfico:
Gráfico No. 8.10

Total de costos y gastos para el año 2011
253
Millones de colones
20,54%
70 000,0 66 459,2 19,12% 18,97%
61 890,8 61 383,4
60 000,0
14,37%
50 000,0 46 512,3
12,64%
40 902,0
40 000,0
30 000,0
20 000,0
3,14%
2,77%
10 147,2 2,11% 1,98%
8 957,9 1,55% 1,50% 1,31%
10 000,0 6 838,7 6 407,4
5 022,7 4 852,0 4 253,9
0,0
…
rS
soe
u
g
e
io
d E
stu
p
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in
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O
O
n
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nre
p
io
d
stu
C
sP
í
o
d
ra
n
e
ile
y u
b
sto
a
La situación financiera del 2011 muestra que el mayor rubro de gastos corresponde a las
compras a generadores privados, sin embargo con respecto al año anterior presenta una
disminución, similar comportamiento se refleja en el gasto de combustibles y lubricantes
con una reducción de ₡22 636,0 millones, justificado con la entrada en operación de las
plantas PH Pirrís y PG Pailas, además de una disminución el monto debido al uso de
Búnker, que tiene un precio menor al combustible utilizado en el resto de las plantas
térmicas.
Con respecto a los gastos de operación, mantenimiento y comercialización el crecimiento

es debido a la variación producto de la inflación y a gastos no recurrentes.
Los Alquileres Operativos de Instalaciones indican una disminución de ¢19 243,1 millones
con respecto al año 2010 y se debe básicamente a la salida de operación de las plantas
térmicas portátiles Barranca y San Antonio, que incluyeron costos de desmovilización e
indemnización.
Con respecto a las depreciaciones de activo fijo en operación, para el período en mención
puede mencionar de manera general que estas variaciones obedecen principalmente a la
adición del PH Pirrís, el cual entra en operación en el 2011 y a las mejoras que se
adicionan para las plantas en general.
En el caso de otros activos en operación por estar compuesta de equipos de oficina,
equipos de ingeniería, equipos para talleres, flotillas de transporte, equipos de
construcción y programas de cómputo entre otros, su depreciación es alta en un menor
tiempo, aunado a que alcanza en varios casos tasas de depreciación hasta del 20%, lo
que refleja valores aún mayores. La combinación de la Depreciación de activos en
253
operación y la Depreciación de otros activos en operación representa un 17,14% sobre el
total de los costos para el año 2011.
Activos fijos en servicio neto revaluado
Para el período en estudio los incrementos obedecen a adición de plantas, mejoras en

plantas y a otros activos inmovilizados.
Para el año 2011 el incremento es de ¢496 513,8, equivalente a un 43,2% con respecto al
año anterior y se debe básicamente a la adición del PH Pirrís.
En el siguiente cuadro se presenta un resumen del activo fijo en servicio para el sistema
de generación:
254
Tabla No 8.4
ICE-SECTOR ELECTRICIDAD - SISTEMA DE GENERACION
ACTIVO FIJO EN SERVICIO NETO EN SERVICIO PROYECTADO COMPARATIVO Y ANALISIS HORIZONTAL
PERIODO 2008 - 2015
MILLONES DE COLONES
A C T IV O 2008 2009 2009 2010 2010 2011 2011 2012 2012 2013 2013 2014 2014 2015
A C T IV O F IJ O E N O P E R A C IO N
O tr o s A c ti v o s e n o p e ra c i ó n r e v a lu2 a3 d3o9s1 , 02 1 9 4 3 ,02 1 9 4 3 ,02 1 1 7 9 ,62 1 1 7 9 ,62 5 4 2 3 ,92 5 4 2 3 , 93 8 0 1 9 ,93 8 0 1 9 ,95 2 7 2 7 ,25 2 7 2 7 ,26 8 6 8 3 ,36 8 6 8 3 ,38 5 8 7 9 ,4
O tr o s A c ti v o s e n o p e ra c i ó n a l C o5 s2 to1 0 8 , 06 6 8 4 7 ,06 6 8 4 7 ,01 6 6 7 7 0 1,26 6 7 7 0 3,24 4 0 8 5 3,94 4 0 8 5 3, 98 7 4 2 8 3,28 7 4 2 8 4,20 6 1 4 3 4, 90 6 1 4 3 4,92 4 2 2 6 4, 12 4 2 2 6 4,14 2 2 0 8 ,4
M e n o s : D e p r e c i a c i ó n a c u m u la d a4 8 3 5 9 , 04 9 6 0 4 ,04 9 6 0 4 ,06 7 9 5 5 ,56 7 9 5 5 ,51 1 8 2 1 3 1,11 8 2 1 3 1, 19 5 9 6 3 1,89 5 9 6 3 2,88 5 8 7 5 2, 98 5 8 7 5 3,98 6 1 6 5 3, 38 6 1 6 5 4,39 7 3 9 8 ,1
O T R O S A C T I V O S E N O P E R A C2 IÓ 7 1N 4 N0 ,E03 T9 O1 S8 6 ,03 9 1 8 6 ,01 1 9 9 9 4 1,31 9 9 9 4 2,35 1 2 9 6 2,75 1 2 9 6 2, 72 9 4 8 4 2,32 9 4 8 4 1,37 2 9 9 5 1, 17 2 9 9 5 1,10 6 7 4 4 1, 20 6 7 4 4 ,23 0 6 8 9 ,7
A c ti v o F i jo e n S e r v i c i o B ru to a l C3 o4 s7 to2 3 3 3, 06 3 9 4 3 3,06 3 9 4 3 3,09 4 2 9 3 3,99 4 2 9 3 7,97 9 6 5 9 7,77 9 6 5 9 8, 70 4 9 5 5 8,60 4 9 5 5 8,68 6 7 4 2 8, 98 6 7 4 2 9,92 9 4 2 4 9, 82 9 4 2 4 9,83 7 9 5 5 ,0
D e p r e c i a c i ó n a c u m u la d a a c tiv o 7fi4jo3 e6 n7 9s7,e09r 2v i c8 i2o 5 7,09 2 8 2 5 8,02 4 5 5 0 8,62 4 5 5 0 8,69 1 0 8 5 8,39 1 0 8 5 9, 37 2 1 6 1 9,67 2 1 6 11 ,60 5 9 0 31 8 0,35 9 0 31 8 1,35 2 3 11 7 1, 35 2 3 11 7 2, 35 1 5 0 6 ,1
A c ti v o fi jo e n S e r v i c i o B r u to R e1v a4 lu9 4a d1o41 6 4, 08 4 6 61 7 4,08 4 6 61 7 4,05 9 2 71 0 4,15 9 2 71 0 5,10 5 6 51 0 5,30 5 6 51 0 5,38 1 6 71 2 5,58 1 6 71 2 6,56 1 1 51 3 6,36 1 1 51 3 7,34 6 1 21 6 7, 94 6 1 21 6 8, 93 5 4 3 5 ,0
A C T IV O F IJ O E N S E R V IC IO 1N 0E 9T 7O 7 01 0 0, 05 5 7 81 5 0,05 5 7 81 5 0,02 9 0 11 3 0,42 9 0 11 3 3,49 4 2 21 4 3,79 4 2 21 4 4,71 4 4 61 6 4,51 4 4 61 6 4,58 8 8 51 8 4,08 8 8 51 8 5,02 3 2 31 4 5, 42 3 2 31 4 5, 42 1 8 8 3 ,9
1 1 2 4 8 41 0 0, 09 4 9 71 1 0,09 4 9 71 1 1,04 9 0 01 7 1,74 9 0 01 7 6,74 5 5 21 1 6,44 5 5 21 1 6,44 3 9 51 0 6,84 3 9 51 0 6,86 1 8 51 3 6,16 1 8 51 3 6,12 9 9 71 8 6, 62 9 9 71 8 5, 65 2 5 7 3 ,7
V a r ia c i ó n V a r ia c ió n V a r ia c ió n V a r ia c ió n V a r ia c ió n V a r ia c ió n V a r ia c ió n
A b s o l u tRa e l a t iv aA b s o lu taR e la ti v aA b s o lu t Ra e la t i v aA b s o lu tRa e la t iv aA b s o lu tRa e la tiv aA b s o lu t Ra e la t i v aA b s o lu tRa e la t iv a
A C T IV O F IJ O E N O P E R A C IO N
O tr o s A c ti v o s e n o p e ra c i ó n r e v a lu- 1a d4 o4 s8 ,0- 6 ,2 % - 7 6 3 ,4- 3 ,5 % 4 2 4 4 ,32 0 ,0 % 12 5 9 6 ,40 9 ,5 % 1 4 7 0 7 ,33 8 , 7 % 1 5 9 5 6 ,13 0 ,3 % 1 7 1 9 6 ,12 5 ,0 %

O tr o s A c ti v o s e n o p e ra c i ó n a l C o1 s4 to7 3 9 ,20 8 ,3 % 9 9 9 2 3 ,2
1 4 9 ,5 % 1 7 7 3 1 5 1,70 6 ,3 % 43 3 4 2 ,13 2 ,6 % 1 8 7 1 5 ,74 ,8 % 1 8 0 8 2 ,34 ,5 % 1 7 9 8 2 ,34 ,2 %
M e n o s : D e p r e c i a c i ó n a c u m u la d a1 2 4 5 ,02 ,6 % 1 8 3 5 1 ,53 7 ,0 % 5 0 2 5 7 ,57 4 ,0 % 77 7 5 0 ,67 5 ,8 % 8 9 9 1 2 ,14 5 , 9 % 1 0 0 2 8 9 3,35 ,1 % 1 1 1 2 3 2 2,88 ,8 %
O T R O S A C T I V O S E N O P E R A C1 IÓ 2 0N 4 N6 ,4E0 4T ,4O %S 8 0 8 0 8 2,30 6 ,2 % 1 3 1 3 0 21,40 9 ,4 % - 21 8 1 2 ,-58 ,7 % - 5 6 4 8 9 -,22 4 ,6 % - 6 6 2 5 0 -,93 8 ,3 % - 7 6 0 5 4 -,57 1 ,2 %
A c ti v o F i jo e n S e r v i c i o B ru to a l C 1o 6s to7 1 0 , 04 ,8 % 3 0 3 5 0 ,98 ,3 % 3 8 5 3 6 5 9,87 ,7 % 2 5 2 9 5 , 93 , 2 % 8 1 7 8 7 ,41 0 , 2 % 4 2 6 8 1 ,94 ,8 % 8 5 3 0 ,20 ,9 %

D e p r e c i a c i ó n a c u m u la d a a c tiv o fi4 jo9 1e 4n 6 s, 06e ,6
r v i%c i o 3 1 7 2 5 ,64 ,0 % 6 6 5 3 4 ,78 , 1 % 8 1 0 7 6 , 39 , 1 % 8 6 8 7 6 ,78 ,9 % 9 3 2 7 9 ,18 ,8 % 9 9 1 8 8 ,88 ,6 %
A c ti v o fi jo e n S e r v i c i o B r u to R e v a- lu9 a4d7o9 ,0- 0 ,6 % - 2 5 3 9 6 ,9-1 ,7 % 4 6 3 8 0 ,23 , 2 % 7 6 0 2 2 , 25 , 0 % 7 9 4 8 0 ,85 ,0 % 8 4 9 7 3 ,65 ,1 % 8 9 3 0 8 ,15 ,1 %
A C T IV O F IJ O E N S E R V IC IO N- E4 T1 O9 1 5 ,0-3 , 8 % - 2 6 7 7 1 ,6-2 ,5 % 3 6 5 2 1 1 3,35 ,5 % 2 0 2 4 1 , 81 ,5 % 7 4 3 9 1 ,55 ,3 % 3 4 3 7 6 ,42 , 3 % - 1 3 5 0 , 5-0 ,1 %

- 2 9 8 6 9 ,0-2 , 7 % 5 4 0 3 6 ,74 ,9 % 4 9 6 5 1 3 4,83 ,2 % - 1 5 7 0 ,7- 0 ,1 % 1 7 9 0 2 ,31 ,1 % - 3 1 8 7 4 ,5-1 ,9 % - 7 7 4 0 4 ,9- 4 ,7 %
254
255
Rédito para el desarrollo
Debido a la importancia que la variable tiene en la fijación de las tarifas finales, el

sistema de generación, a través del análisis de las partidas anteriormente citadas
que conforman dicho porcentaje a tarifas actuales reflejan un rédito para el
desarrollo para el período 2008–2015 sucesivamente del orden de -4,19%, 3,61%,
3,83%, 5,65%, 3,37%, 2,47%, -2,57% y -2,15%.
En el siguiente cuadro se presenta un resumen de la estimación del rédito para el

sistema de generación:
Tabla No 8.5
ICE- SECTORELECTRICIDAD - SISTEMA DE GENERACION
INGRESOS Y GASTOS PROYECTADO
TARIFAS ACTUALES
MILLONES DECOLONES
INGRESOS DE OPERACIÓN 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Ventas entre sistemas 110 069,0 154 158,5 154 608,5 159 814,4 166 349,7 173 359,4 180 923,0 189 540,4
Ingresos de exportación 9 241,0 7 377,5 362,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Ingresos por CVT 0,0 0,0 73,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
COSTOS Y GASTOS DEOPERACIÓN

Estudios preliminares 5 127,0 5 505,0 4 624,5 4 852,0 5 172,4 5 583,6 6 027,5 6 506,6
Complementarios de operación 236,0 3 434,7 495,3 681,1 778,8 1 026,6 1 001,6 109,4
Servicios de regulación 76,3 39,0 160,0 208,0 221,7 239,3 258,4 278,9
Administrativos 8 869,0 8 739,0 9 671,4 10 147,2 10 817,2 11 677,1 12 605,5 13 607,6
Seguros 2 508,0 4 019,8 4 891,2 5 022,7 5 777,2 6 500,9 6 981,1 7 437,6
Absorción de partidas amortizables e intangibles 708,0 757,3 1 200,0 1 692,1 1 890,7 1 496,8 894,4 305,8
Depreciación otros activos en operación 735,0 1 527,0 3 965,1 8 957,9 15 309,0 19 541,2 23 351,6 27 478,9
Costos administrativos del EOR-OMCA 483,0 545,8 428,2 480,3 735,9 876,4 1 352,5 1 492,3
Importación de Energía 3 985,0 6 755,9 4 868,5 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Estudios de preinversión 6 728,0 1 924,3 3 114,7 6 838,7 7 750,5 8 110,6 8 858,9 9 093,0
Cánon de aguas 341,1 434,0 927,7 1 192,3 1 274,2 1 505,6 1 343,7 1 442,0
TOTAL COSTOS YGASTOS DE OPERACIÓN 318 415,3 316 300,1 348 594,3 323 627,5 362 366,5 388 369,3 479 141,9 491 437,8
EXCEDENTEDE OPERACIÓN -20 139,3 92 614,6 44 268,2 80 352,5 56 263,3 41 557,2 -43 301,4 -34 960,3
EXCEDENTEDE OPERACIÓNCON RECONOCIMIENTODEUDA -44 457,3 40 949,6 44 268,2 80 352,5 56 263,3 41 557,2 -43 301,4 -34 960,3
ACTIVOFIJO ENSERVICIOPROYECTADO
TARIFAS ACTUALES
MILLONES DECOLONES
ACTIVO 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
ACTIVOFIJOEN SERVICIO
Revalúo otros activos en operación costo 52 108,0 66 847,0 166 770,2 344 085,9 387 428,2 406 143,9 424 226,1 442 208,4
Otros activos en operación Revaluados 23 391,0 21 943,0 21 179,6 25 423,9 38 019,9 52 727,2 68 683,3 85 879,4
Menos : Depreciación acumulada 48 359,0 49 604,0 67 955,5 118 213,1 195 963,8 285 875,9 386 165,3 497 398,1
OTROS ACTIVOS ENOPERACION NETOS 27 140,0 39 186,0 119 994,3 251 296,7 229 484,3 172 995,1 106 744,2 30 689,7
Activo fijo en operación bruto 1 841 379,0 1 848 610,0 1 853 564,0 2 285 310,0 2 386 628,1 2 547 896,3 2 675 551,7 2 773 390,1
Menos: Depreciación acumulada activo fijo en operación 743 679,0 792 825,0 824 550,6 891 085,3 972 161,6 1 059 038,3 1 152 317,3 1 251 506,1
ACTIVOFIJOEN OPERACIONNETO 1 097 700,0 1 055 785,0 1 029 013,4 1 394 224,7 1 414 466,5 1 488 858,0 1 523 234,4 1 521 883,9
ACTIVOFIJOEN SERVICIOTOTAL NETO 1 124 840,0 1 094 971,0 1 149 007,7 1 645 521,4 1 643 950,8 1 661 853,1 1 629 978,6 1 552 573,7
CALCULODEREDITODE DESARROLLO
TARIFAS ACTUALES
MILLONES DECOLONES
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Período medio de cobro(1) 31,2 33,4 33,4 33,4 33,4 33,4 33,4 33,4
Activo fijo en servicio neto promedio (2) 1 036 551,0 1 109 905,5 1 121 989,3 1 397 264,5 1 644 736,1 1 652 901,9 1 645 915,8 1 591 276,1
Capital de explotación (3) 23 821,8 24 281,1 27 911,0 24 695,3 27 139,7 28 912,6 36 709,2 37 267,9
Inversión inmovilizada (4) 1 060 372,8 1 134 186,6 1 149 900,3 1 421 959,9 1 671 875,8 1 681 814,5 1 682 625,0 1 628 544,0
Excedente de operación (5) - 44 457,3 40 949,6 44 268,2 80 352,5 56 263,3 41 557,2 - 43 301,4 - 34 960,3
Rédito para el desarrollo (6) -4,19% 3,61% 3,85% 5,65% 3,37% 2,47% -2,57% -2,15%
Notas
(1) Cuentas a cobrar consumidores promedio 2007, 2008 y 2009,dividido por el total de ventas promedio del mismo período por 360
(2) Es la suma del activo fijo en servicio neto revaluado del año en que se efectúa el cálculo más el activo fijo en servicio neto
revaluado del año anterior, dividido entre dos.
(3) Total de costos y gastos de operación sin incluir los costos entre sistemas, depreciaciones, ni partidas amortizables dividido entre 360 y multiplicado por el período medio de cobro.
(4) Suma del activo fijo en servicio neto promedio y capital de explotación
(5) Diferencia entre los ingresos de operacion y costos y gastos de operación.
(6) Resultado de dividir el excedente de operación entre la inversión inmovilizada
ICE- SECTORELECTRICIDAD - SISTEMADE GENERACION

DETALLEDEL CALCULODEL PERIODOMEDIO DE COBRO
Promedio
Concepto 2007, 2008 y 2009
Ventas 188 887,8
Rotación de Cuentas por cobrar 0,09
Período de Recuperación ( # días ) 33,4

256
El nivel de rédito para el año 2011 es 5,65 %, el costo de capital alcanza un
porcentaje de 6,53%, según se muestra en el apartado 3.3, lo que indica que se
debe solicitar un aumento.
8.3 Situación financiera proyectada a nivel tarifario propuesto
Para efectos de esta tarifa propuesta se considera la implementación del costo

variable de combustible y se procede a restar los combustibles tanto en la
estructura de costos como en los ingresos. El resultado es un rédito de desarrollo
de 6,30%.
La proyección detallada del Estado de Ingresos y Gastos y del Balance de

Situación a tarifas propuestas para ese mismo período, se muestra en las tablas
No. 8.6 y 8.7 respectivamente.
En la siguiente tabla se presenta un resumen del Estado de Ingresos y Gastos

proyectado a tarifas propuestas del Sistema de Generación para el período 2008 -
2015.
Tabla No. 8.6
ICE-SECTOR ELECTRICIDAD - SIS TEMA DE GENERACION
ES TADO DE INGRES OS Y GASTOS P ROYECTADO A TARIFAS CON IMP LEMENTACION DEL CVC.
MILLONES DE COLONES
INGRESOS DE OPE RACIÓN 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Ingresos por ventas al Sistem a de Distribución 110 069,0 154 158,5 154 608,5 139 104,4 145 485,1 151 615,7 158 230,6 165 767,2
Ingresos por CV T 0,0 0,0 73,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
COSTOS Y GAS TOS DE OPE RACIÓN

Operación, Mantenim iento y Comercialización de Generación 28 536,0 33 715,0 33 688,7 40 902,0 44 247,7 42 824,2 41 555,9 44 669,1
Gasto Combustibles y lubricantes 97 504,0 59 008,2 83 827,8 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Compra de energía Generadores P rivados 64 780,0 76 783,6 67 223,7 66 459,2 66 891,1 70 177,9 133 759,4 153 304,8
A lquileres Operativos de Instalaciones 50 857,0 55 684,0 81 133,9 61 890,8 73 564,7 81 461,1 85 298,8 89 640,7
Gastos diversos 29 061,3 32 154,8 30 381,5 31 114,5 34 418,5 37 016,9 39 323,5 40 273,2
TOTAL COS TOS Y GASTO S DE OPERACIÓN 318 415,3 316 300,1 348 594,3 262 244,1 293 588,0 313 756,1 390 049,5 425 488,3
EXCE DENTE DE OP E RACIÓN -20 139,3 92 614,6 44 268,2 89 228,9 72 534,8 62 246,5 -8 874,6 -26 264,8
EXCEDENTE DE OP ERACIÓN DES P UES RECONOCIMIENTO-44 457,3 40 949,6 44 268,2 89 228,9 72 534,8 62 246,5 -8 874,6 -26 264,8
TOTA L OTRO S P RODUCTOS Y GA S TOS 8 831,0 9 559,5 9 993,4 10 378,5 10 920,9 11 617,0 12 368,4 13 179,6
TOTAL GA STOS FINANCIEROS 64 693,0 30 468,4 25 427,4 61 972,6 84 897,9 105 156,0 110 758,1 121 195,6
Como se EXCEDENTE
muestraNETO
enDEel
OPERACIÓN -100 319,3 20 040,7 28 834,2 37 634,8
cuadro anterior el gasto por combustible -1 442,2 -31 292,5 -107 264,3 -134 280,8
y lubricantes se
excluye a partir del 2011, esto debido a que se considera en este escenario la
aprobación de la metodología del CVC por parte de la ARESEP. Por esta razón el total
de costos para ese año se reduce considerablemente con respecto al 2010. Los
costos y gastos totales de 2011 decrecen en un 24,8% con respecto al 2010. Por tanto
el excedente de operación corresponde a ¢89 228,9 millones, mejorando la situación
financiera del sistema de generación.
Bajo esta condición, el rédito para el desarrollo es de un 6,30%, en contraste con

el porcentaje obtenido a tarifas actuales que es de 5,65%.
En la siguiente tabla se muestra la comparación de la situación financiera entre los
escenarios a tarifas actuales y a tarifas propuestas considerando la aprobación del
CVC.
257
Tabla No. 8.7
I C E-S EC T O R EL EC T R IC ID A D - S IS T EM A D E G EN ER A C IO N
ES T A D O D E IN G R ES O S Y G A S T O S P R O YE C T A D O A T A R I F A S C O N IM P L EM EN T A C I O N D EL C V C .
M IL L O N E S D E C O L O N ES
P A R T ID A S 2 00 8 20 0 9 20 1 0 2 0 11
A c tua le s P ro p u e s ta s
T O T A L IN G R E S O S D E O P ER A C IÓ N 2 9 8 2 7 6 ,04 0 8 9 14 ,63 9 2 8 6 2,5 4 0 3 9 8 0, 0 3 5 1 4 73 ,0
T O T A L C O S T O S Y G A S T O S D E O P ER A C IÓ N3 1 8 4 1 5 ,33 1 6 3 00 ,13 4 8 5 9 4,3 3 2 3 6 2 7, 5 2 6 2 2 44 ,1
E XC E D E N TE D E O P E R A C IÓ N -2 0 1 3 9,3 9 2 61 4 ,6 4 4 2 6 8, 2 8 0 3 52 , 5 8 9 2 2 8 ,9
R e c o no c im ie n to d eu d a p erío d o s a nte rio re s 2 4 31 8 ,0 5 1 66 5 ,0
E X C ED EN T E D E O P ER A C IÓ N D ES P U E S R EC O N O C -4
IM4IEN
4 5 T7,3
O 4 0 94 9 ,6 4 4 2 6 8, 2 8 0 3 52 , 5 8 9 2 2 8 ,9
BASE TARIFARIA 10 6 0 3 7 2 ,8
11 3 4 1 8 6 ,61 1 4 9 90 0 ,3 14 2 1 9 5 9, 91 4 1 6 2 71 ,0
REDITO PARA EL DESARROLLO -4,19% 3,61% 3,85% 5,65% 6,30%

Según se observa, con la tarifa propuesta el excedente de operación y el
excedente neto de operación mejoran en relación con la situación financiera
proyectada a tarifas actuales.
A continuación se presenta el cálculo de la tasa de rédito para el sistema de

generación:
Tabla No 8.8
258
ICE - SECTOR ELECTRICIDAD - SISTEMA DE GENERACION
TARIFAS PROPUESTAS CON IMPLEMENTACION DEL COSTO VARIABLE DE COMBUSTIBLE
MILLONES DE COLONES
INGRESOS DEOPERACIÓN 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Ingresos por CVT 0,0 0,0 73,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
TOTAL INGRESOS DEOPERACIÓN 298 276,0 408 914,6 392 862,5 351 473,0 366 122,8 376 002,6 381 174,8 399 223,5
COSTOS YGASTOS DEOPERACIÓN

Seguros 2 508,0 4 019,8 4 891,2 5 022,7 5 777,2 6 500,9 6 981,1 7 437,6
Cánon de aguas 341,1 434,0 927,7 1 192,3 1 274,2 1 505,6 1 343,7 1 442,0
TOTAL COSTOS YGASTOS DEOPERACIÓN 318 415,3 316 300,1 348 594,3 262 244,1 293 588,0 313 756,1 390 049,5 425 488,3
EXCEDENTEDEOPERACIÓN -20 139,3 92 614,6 44 268,2 89 228,9 72 534,8 62 246,5 -8 874,6 -26 264,8
EXCEDENTEDEOPERACIÓN CON DERECONOCIMIENTO DEUDA -44 457,3 40 949,6 44 268,2 89 228,9 72 534,8 62 246,5 -8 874,6 -26 264,8
ICE- SECTOR ELECTRICIDAD - SISTEMA DEGENERACION
ACTIVO FIJO EN SERVICIO PROYECTADO
TARIFAS PROPUESTAS CON IMPLEMENTACION DEL COSTO VARIABLEDECOMBUSTIBLE
MILLONES DECOLONES
ACTIVO 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
ACTIVO FIJO EN SERVICIO
OTROS ACTIVOS EN OPERACION NETOS 27 140,0 39 186,0 119 994,3 251 296,7 229 484,3 172 995,1 106 744,2 30 689,7
ACTIVO FIJO EN OPERACION NETO 1 097 700,0 1 055 785,0 1 029 013,4 1 394 224,7 1 414 466,5 1 488 858,0 1 523 234,4 1 521 883,9
ACTIVO FIJO EN SERVICIO TOTAL NETO 1 124 840,0 1 094 971,0 1 149 007,7 1 645 521,4 1 643 950,8 1 661 853,1 1 629 978,6 1 552 573,7

CALCULO DEREDITO DEDESARROLLO
TARIFAS PROPUESTAS CON IMPLEMENTACION DEL COSTO VARIABLEDECOMBUSTIBLE
MILLONES DECOLONES
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Notas
(1) Cuentas a cobrar consumidores promedio 2007, 2008 y 2009,dividido por el total de ventas promedio del mismo período por 360
(2) Es la suma del activo fijo en servicio neto revaluado del año en que se efectúa el cálculo más el activo fijo en servicio neto evaluado del año anterior, dividido entre dos.
(4) Suma del activo fijo en servicio neto promedio y capital de explotación
(6) Resultado de dividir el excedente de operación entre la inversión inmovilizada

DETALLEDEL CALCULO DEL PERIODO MEDIO DECOBRO
Promedio
Concepto 2007, 2008 y 2009
Ventas 188 887,8
Período de Recuperación ( # días ) 33,4

Fuente:
Estados Auditados ICE
259
8.4 Situación financiera proyectada a nivel tarifario propuesto sin implementación
del Costo Variable de Combustible (CVC) y un rédito por alcanzar.
En este escenario, se asume que el CVC no entra en vigencia y el ICE solicita un

aumento en las tarifas de 0,25% en las tarifas que permita alcanzar el rédito de
referencia para el sistema de generación en el año 2011.


2015.
Tabla No. 8.9

ICE-Sector Electricidad - Sistema de generación
Estado de ingresos y gastos proyectado tarifas propuestas (sin implementación del CVC)
Periodo 2008 - 2015
Millones de colones
Partida/Año Real 2008 R eal 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Ingresos de Operación
Ingresos por ventas al S istema de D istribución 110 069,0 154 158,5 154 608,5 160 171,6 166 774,6 173 802,3 181 385,2 190 024,7
Ingresos por C VT 0,0 0,0 73,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
T OT AL 298 276,0 408 914,6 392 862,5 404 881,7 419 695,2 431 020,5 436 949,6 457 639,2
Costos y gastos de Operación
Operación, Mantenimiento y C omercialización de Generación
28 536,0 33 715,0 33 688,7 40 902,0 44 247,7 42 824,2 41 555,9 44 669,1
Gasto C ombustibles y lubricantes 97 504,0 59 008,2 83 827,8 61 383,4 68 778,5 74 613,2 89 092,5 65 949,5
Depreciación activos en operación y otros activos 42 840,0 53 547,5 46 231,8 55 470,2 67 635,5 74 902,5 82 152,1 89 008,0
Importación de E nergía 3 985,0 6 755,9 4 868,5 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Gastos de operación diversos 25 076,3 25 398,9 25 513,0 31 114,5 34 418,5 37 016,9 39 323,5 40 273,2
T OT AL 318 415,3 316 300,1 348 594,3 323 627,5 362 366,5 388 369,3 479 141,9 491 437,8
Excedente d e operación -20 139,3 92 614,6 44 268,2 81 254,3 57 328,7 42 651,2 -42 192,3 -33 798,6
Reconocimiento deuda períodos anteriores 24 318,0 51 665,0 0,0
Excedente Operación desp ués recono cimiento deu da -44 457,3 40 949,6 44 268,2 81 254,3 57 328,7 42 651,2 -42 192,3 -33 798,6
Otros Ingresos y egresos 8 831,0 9 559,5 9 993,4 10 378,5 10 920,9 11 617,0 12 368,4 13 179,6
Gastos financieros y fluctuaciones cambiarias 64 693,0 30 468,4 25 427,4 61 972,6 84 897,9 105 156,0 110 758,1 121 195,6
Excedente N eto de Operación -100 319,3 20 040,7 28 834,2 29 660,2 -16 648,3 -50 887,8 -140 582,0 -141 814,6
Como se muestra en el cuadro anterior el gasto por combustible y lubricantes se

incluye a partir del 2011, esto debido a que no se considera en este escenario la
aprobación de la metodología del CVC por parte de la ARESEP. A pesar de esto,
un mayor uso del Búnker debido a la entrada en operación de la PT Garabito
provoca una disminución considerable. Por esta razón el total de costos para ese
año se reduce con respecto al 2010 en ¢24 966,8. Los costos y gastos totales de
2011 decrecen en un 7,16% con respecto al 2010.
Bajo esta condición, el rédito para el desarrollo es de un 5,71%, y se deberá

solicitar un aumento.

escenarios a tarifas actuales y a tarifas propuestas considerando la no
implementación del CVC y el rédito que se deberá alcanzar.
Tabla No. 8.10
260
ICE-Sector Electricidad - Sistema de Generación
Comparación de resultados a tarifas actuales y tarifas propuestas (sin
implementación del CVC)
Periodo 2008 - 2011
Millones de colones
2011
PARTIDA 2008 2009 2010
Actuales Propuestas
Total ingresos de operación 298 276,00 408 914,60 392 862,46 403 979,95 404 881,74
Total costos y gastos de operación 318 415,34 316 300,05 348 785,88 323 627,47 323 627,47
Excedente de operación -20 139,34 92 614,55 44 076,58 80 352,49 81 254,28

Excedente de operación después de reconocimiento de deuda -44 457,34 40 949,55 44 076,58 80 352,49 81 254,28
Otros ingresos y gastos -55 862,00 -20 908,85 -15 433,96 -51 594,10 -51 594,10
Excedente neto de operación -100 319,34 20 040,70 28 642,62 28 758,39 29 660,17
Base Tarifaria 1 060 372,84 1 134 186,58 1 149 918,09 1 421 959,89 1 421 959,89
Rédito de desarrollo -4,19% 3,61% 3,83% 5,65% 5,71%
Fuente: Proyecciones Financieras, Gerencia de Finanzas


generación:
261
Tabla No 8.11
TARIFAS PROPUESTAS SIN IMPLEMENTACION DEL CVC
MILLONES DE COLONES
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
INGRESOS DE OPERACIÓN
Ingresos por CVT 0,0 0,0 73,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Seguros 2 508,0 4 019,8 4 891,2 5 022,7 5 777,2 6 500,9 6 981,1 7 437,6
Cánon de aguas 341,1 434,0 927,7 1 192,3 1 274,2 1 505,6 1 343,7 1 442,0
EXCEDENTE DE OPERACIÓN DESPUES DE RECONOCIMIENTO DEUDA -44 457,3 40 949,6 44 268,2 81 254,3 57 328,7 42 651,2 -42 192,3 -33 798,6
MILLONES DE COLONES
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
ACTIVO
CALCULO DE REDITO DE DESARROLLO
MILLONES DE COLONES
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Notas
(1) Cuentas a cobrar consumidores promedio 2007, 2008 y 2009,dividido por el total de ventas promedio del mismo período por 360.
(2) Es la suma del activo fijo en servicio neto revaluado del año en que se efectúa el cálculo más el activo fijo en servicio neto revaluado del año anterior, dividido entre dos.
(4) Suma del activo fijo en servicio neto promedio y capital de explotación.
(6) Resultado de dividir el excedente de operación entre la inversión inmovilizada.
DETALLE DEL CALCULO DEL PERIODO MEDIO DE COBRO
Promedio
Concepto
2007, 2008 y 2009
Ventas 188 887,8
Período de Recuperación (# días) 33,4
8.5 Situación financiera proyectada a nivel tarifario propuesto con implementación

del Costo Variable de Combustible (CVC) y con rédito por alcanzar.
262
Bajo este escenario, se considera que el Costo Variable de Combustible (CVC)
entra en vigencia el 15 de Febrero de 2011, por lo tanto se excluyen los
combustibles tanto en la estructura de costos como en los ingresos. El ICE solicita
en la presente solicitud ordinaria de ajuste en las tarifas, una disminución del
17,16% en las tarifas para el sistema de generación para el año 2011.


2015.
Tabla No. 8.12

ICE-Sector electricidad - Sistema de generación
Estado de ingresos y gastos proyectado tarifas propuestas (con implementación del CVC)
Periodo 2008 - 2015
Millones de colones
Partida/Añ o R eal 2008 R eal 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Ingresos de Operación
Ingresos por ventas al S istema de D istribución 110 069,0 154 158,5 154 608,5 135 824,5 142 182,1 148 173,5 154 638,2 162 003,7
Ingresos por C V T 0,0 0,0 73,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
TOTAL 298 276,0 408 914,6 392 862,5 343 159,5 357 813,6 367 469,1 372 524,0 390 162,9
Co stos y g astos de Operación
Operación, Mantenimiento y C omercialización de Generación
28 536,0 33 715,0 33 688,7 40 902,0 44 247,7 42 824,2 41 555,9 44 669,1
Gasto C ombustibles y lubricantes 97 504,0 59 008,2 83 827,8 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Depreciación activos en operación y otros activos 42 840,0 53 547,5 46 231,8 55 470,2 67 635,5 74 902,5 82 152,1 89 008,0
Importación de E nergía 3 985,0 6 755,9 4 868,5 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Gastos de operación diversos 25 076,3 25 398,9 25 513,0 31 114,5 34 418,5 37 016,9 39 323,5 40 273,2
TOTAL 318 415,3 316 300,1 348 594,3 262 244,1 293 588,0 313 756,1 390 049,5 425 488,3
Excedente d e operación -20 139,3 92 614,6 44 268,2 80 915,4 64 225,5 53 713,0 -17 525,5 -35 325,3
Excedente Operación desp ués recon ocimien to deuda -44 457,3 40 949,6 44 268,2 80 915,4 64 225,5 53 713,0 -17 525,5 -35 325,3
Otros Ingresos y egresos 8 831,0 9 559,5 9 993,4 10 378,5 10 920,9 11 617,0 12 368,4 13 179,6
Gastos financieros y fluctuaciones cambiarias 64 693,0 30 468,4 25 427,4 61 972,6 84 897,9 105 156,0 110 758,1 121 195,6
Excedente N eto de Operación -100 319,3 20 040,7 28 834,2 29 321,3 -9 751,4 -39 826,0 -115 915,2 -143 341,3
Como se muestra en el cuadro anterior el gasto por combustible y lubricantes se

excluye a partir del 2011, esto debido a que se considera en este escenario la
aprobación de la metodología del CVC por parte de la ARESEP. Por esta razón el
total de costos para ese año se reduce considerablemente con respecto al 2010.
Los costos y gastos totales de 2011 decrecen en un 24,8% con respecto al 2010.
Por tanto el excedente de operación corresponde a ₡80 915,4 millones,
manteniendo la situación financiera del sistema de generación.
Bajo esta condición, el rédito para el desarrollo es de un 5,71%, en contraste con

el rédito de referencia.

escenarios a tarifas actuales y a tarifas propuestas considerando la aprobación del
CVC.
Tabla No. 8.13
263
ICE-Sector Electricidad - Sistema de generación
Comparación de resultados a tarifas actuales y tarifas propuestas (con
implementación del CVC)
Periodo 2008 - 2011
Millones De Colones
2011
Propuesta con
PARTIDA 2008 2009 2010 Propuesta
Actu ales CVC p ara
co n CVC
alcanz ar Rédito
T otal ing resos d e operació n 298 276,00 408 914,60 392 862,46 403 979,95 351 472,95 343 159,46
T otal co stos y gastos d e operació n 318 415,34 316 300,05 348 785,88 323 627,47 262 244,07 262 244,07
E xced ente de operación -20 139,34 92 614,55 44 076,58 80 352,49 89 228,88 80 915,39
E xcedente de operación después de reconocimiento de deuda
-44 457,34 40 949,55 44 076,58 80 352,49 89 228,88 80 915,39
Otros ingresos y gastos -55 862,00 -20 908,85 -15 433,96 -51 594,10 -51 594,10 -51 594,10
E xced ente neto de operació n -100 319,34 20 040,70 28 642,62 28 758,39 37 634,78 29 321,28
Base Tarifaria 1 060 372,841 134 186,581 149 918,091 421 959,89 1 416 271,02 1 416 271,02
Rédito de desarrollo -4,19% 3,61% 3,83% 5,65% 6,30% 5,71%
Fuente: Proyecciones Financieras, Gerencia de Finanzas


generación:
Tabla No 8.14
264
TARIFAS PROPUESTAS CON IMPLEMENTACION DEL CVC
MILLONES DE COLONES
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
INGRESOS DE OPERACIÓN
Ingresos por CVT 0,0 0,0 73,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Seguros 2 508,0 4 019,8 4 891,2 5 022,7 5 777,2 6 500,9 6 981,1 7 437,6
Cánon de aguas 341,1 434,0 927,7 1 192,3 1 274,2 1 505,6 1 343,7 1 442,0
EXCEDENTE DE OPERACIÓN DESPUES DE RECONOCIMIENTO DEUDA -44 457,3 40 949,6 44 268,2 80 915,4 64 225,5 53 713,0 -17 525,5 -35 325,3
MILLONES DE COLONES
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
ACTIVO
CALCULO DE REDITO DE DESARROLLO
MILLONES DE COLONES
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Notas
(1) Cuentas a cobrar consumidores promedio 2007, 2008 y 2009,dividido por el total de ventas promedio del mismo período por 360.
(2) Es la suma del activo fijo en servicio neto revaluado del año en que se efectúa el cálculo más el activo fijo en servicio neto revaluado del año anterior, dividido entre dos.
(4) Suma del activo fijo en servicio neto promedio y capital de explotación.
(6) Resultado de dividir el excedente de operación entre la inversión inmovilizada.
DETALLE DEL CALCULO DEL PERIODO MEDIO DE COBRO
Promedio
Concepto
2007, 2008 y 2009
Ventas 188 887,8
Período de Recuperación (# días) 33,4
265
9. ANALISIS TARIFARIO
9.1 Análisis de la estructura tarifaria vigente desde el 07 de abril de 2010
El Sistema de Generación cuenta actualmente con una estructura tarifaria

conformada por la tarifa T-CB, aplicable al Servicio de Distribución del Instituto
Costarricense de Electricidad y a la Compañía Nacional de Fuerza y Luz S.A, la tarifa
T-SG que aplica para la Junta Administrativa del Servicio Eléctrico de Cartago,
Empresa de Servicios Públicos de Heredia y Cooperativas de Electrificación Rural, y
por la tarifa T-UD para usuarios directos del servicio de Generación ICE.
Las tarifas T-CB, T-SG y T-UD vigentes fueron aprobadas por la Autoridad
Reguladora de los Servicios Públicos en la Resolución RRG-10018-2009 del 20 de
agosto de 2009, publicada en La Gaceta No. 170 del 1 de setiembre de 2009.
9.1.1 Disposiciones generales vigentes de generación
DISPOSICIONES GENERALES:
1º—La demanda de potencia a facturar a las empresas distribuidoras con
generación propia, será la diferencia algebraica, entre la suma de las potencias
demandadas por la empresa distribuidora en los puntos en que sus redes retiran la
energía de la red de transmisión del ICE y la suma de las potencias suplidas a las
red del ICE, por los generadores propiedad de la empresa distribuidora, registradas
en idénticos períodos de integración.
Para efectos de lo anterior, los equipos de medición deberán de operarse en forma

sincronizada y con las características señaladas en el apartado 11 de la norma
técnica AR-NTCON “Uso, Funcionamiento y Control de Contadores de Energía
Eléctrica”.
Salvo debida justificación técnica originada por caso fortuito o fuerza mayor, y no
existiendo imposibilidad técnica para subsanar oportunamente, de acuerdo con la
electrotecnia, el ICE no podrá determinar la demanda de potencia mensual a
facturar, en tractos horarios o periodos de integración en los que exista una salida
de operación de alguna de las plantas propiedad de la distribuidora. Lo anterior de
conformidad con lo establecido en los numerales 3.1, 3.2, 4.1, 9.1 y 9.2 de la Norma
AR-NTGT “Calidad en el Servicio de Generación y Transmisión de Energía
Eléctrica”, Exceptuando condiciones de mantenimiento programado.
2º—Definición de periodos horarios.

Período punta: Se define como período punta al comprendido entre las 10:01 y las
12:30 horas y entre las 17:31 y las 20:00 horas, es decir, 5 horas del día.
Período valle: Se define como período valle al comprendido entre las 6:01 y las
10:00 horas y entre las 12:31 y las 17:30 horas, es decir, 9 horas del día.
Período nocturno: Se define como período nocturno al comprendido entre las 20:01
y las 6:00 horas del día siguiente, es decir, 10 horas del día.
3º—Los usuarios directos de alta tensión, que operan en paralelo con la red del ICE,
con generadores síncronos propiedad del cliente ubicados en sus instalaciones, con
287
el propósito de alimentar cargas de su propiedad en el mismo sitio, deben disponer
en el punto de interconexión del cliente con el ICE, de las protecciones
correspondientes que aseguren tanto la no afectación de la gestión de la empresa
eléctrica, como la integridad del equipo y bienes del cliente.
La protección en la interconexión debe cumplir los requisitos que para cada caso
establecerá el ICE, con el propósito de permitir la operación de generación
propiedad del cliente en paralelo con el sistema eléctrico.
Los aspectos a cumplir por parte del cliente y que la empresa establecerá son:
- Adecuada conexión del transformador de interconexión.
- Características y requisitos de los relés a utilizar.
- Características de los transformadores de instrumento.
- Ajustes de las protecciones de la interconexión.
Las protecciones que debe disponer el cliente en el punto de interconexión son las
siguientes:
- Detección de la pérdida de operación en paralelo con el sistema de la empresa
eléctrica.
- Detección contra alimentación de falla.
- Detección de desequilibrios de fase o ausencias de fase.
- Detección de flujo inverso (del cliente hacia la empresa).
- Lo relativo a disparo / restauración del punto de interconexión.
- Cualquier otro que la empresa estime necesaria.
La operación de este tipo de generación en las instalaciones del cliente no debe

afectar la calidad de la energía en aspectos como voltaje, frecuencia y armónicas,
por lo que deberá cumplir respecto a estos parámetros con todo lo establecido en la
normativa técnica actual o futura emitida por la Autoridad Reguladora.
En caso de que el cliente no cumpla con estos requisitos, para el cargo por potencia
se le aplicarán los precios del periodo punta de la temporada alta a la máxima
demanda registrada durante el mes.
El cliente debe aportar al ICE una línea telefónica o troncal de las que posee para la
aplicación de la interrogación remota del equipo de medición, durante un intervalo
máximo de aproximadamente 30 minutos al mes, previo aviso de parte del ICE. El
cliente hará la instalación de la línea telefónica hasta donde se encuentre el equipo
de medición. La conexión respectiva la efectuará el ICE.
9.1.2 Estructura y nivel actual de la tarifa T-CB: Ventas a ICE Distribución y

CNFL S.A.
A. Aplicación:
Aplicable a la Compañía Nacional de Fuerza y Luz S. A. y al servicio de distribución

del Instituto Costarricense de Electricidad.
B. Características del servicio:
Medición: En los puntos de entrega de energía a las empresas distribuidoras.
288
Disponibilidad: En subestaciones de transmisión.
C. Precios mensuales:
Cargo por energía, por cada kWh

Periodo punta: ¢46,50
Periodo valle: ¢38,10
Periodo noche: ¢32,40
La demanda de potencia mensual, para efectos de facturación, será de

¢2 469,00/kW sobre el promedio más alto en kilovatios para cualquier intervalo de
quince minutos, registradas en los periodos de punta y valle durante el mes,
exceptuando la registrada los sábados y domingos.
Los precios anteriores no incluyen la tarifa por transmisión.
9.1.3 Estructura y nivel actual de la tarifa T-SG: Sistema de Generación
A. Aplicación
Para la venta de energía eléctrica a la Junta Administrativa del Servicio Eléctrico de

Cartago, Empresa de Servicios Públicos de Heredia y Cooperativas de
Electrificación Rural.
B. Características del servicio

C. Precios mensuales

9.1.4 Estructura y nivel actual de la tarifa T-UD: Usuarios directos del servicio
de Generación del ICE
A. Aplicación
287
Todos aquellos clientes directos del servicio de Generación del ICE, cuyo punto de
entrega de energía es estrictamente a 138 000 voltios o más.

Disponibilidad: En subestaciones de transmisión


Los precios anteriores no incluyen la tarifa por transmisión, la de alumbrado público,

o el impuesto de ventas.
9.2 Estructura y nivel tarifario propuesto a partir del 15 de febrero de 2011, con
implementación del Cargo Variable por Combustible (CVC) y con ajuste para
conseguir el rédito de referencia
Generación
En la siguiente tabla se presentan los incrementos tarifarios propuestos para el

Sistema y las tarifas T-CB, T-SG y T-UD
Tarifa Descripción % de incremento

T-CB Ventas a ICE distribución y CNFL
-17,16%
S.A.
T-SG Sistema de Generación -17,16%
T-UD Usuarios directos del servicio de
-17,15%
Generación del ICE
Incremento promedio del Sistema -17,16%
Los cálculos se incluyen en el disco compacto adjunto a la solicitud tarifaria y el cual

tiene
el nombre “Solicitud de Ajuste Ordinario de Tarifas Eléctricas Octubre 2010”.
287
A continuación se detalla el pliego tarifario propuesto para su aprobación.
Tarifa T-CB: Ventas a ICE distribución y CNFL S.A.
A. Aplicación




Tarifa T-SG: Sistema de Generación
A. Aplicación



287
Tarifa T-UD: Usuarios directos del servicio de Generación del ICE
A. Aplicación
Medición: En los puntos de entrega de energía a los usuarios directos del servicio
de Generación del ICE.



ni el impuesto de ventas.
Disposiciones generales de generación
1. La demanda de potencia a facturar a las empresas distribuidoras con

generación propia, será la diferencia algebraica entre la suma de las potencias
demandadas por la empresa distribuidora en los puntos en que sus redes
retiran la energía de la red de transmisión del ICE y la suma de las potencias
suplidas a la red del ICE, por los generadores propiedad de la empresa
distribuidora, registradas en idénticos periodos de integración.
Para efectos de lo anterior, los equipos de medición deberán de operarse en

forma sincronizada y con las características señaladas en el apartado 11 de la
norma técnica AR-NTCON “Uso, Funcionamiento y Control de Contadores de
Energía Eléctrica”.
289
Salvo debida justificación técnica originada por causa fortuita o fuerza mayor, y
no existiendo imposibilidad técnica para subsanar oportunamente, de acuerdo
con la electrotecnia, el ICE no podrá determinar la demanda de potencia
mensual a facturar, en tractos horarios o periodos de integración en los que
exista una salida de operación de alguna de las plantas propiedad de la
distribuidora. Lo anterior de conformidad con lo establecido en los numerales
3.1, 3.2, 4.1, 9.1,y 9.2 de la Norma AR-NTGT “Calidad en el Servicio de
Generación y Transmisión de Energía Eléctrica”, exceptuando condiciones de
mantenimiento programado.
2. Definición de periodos horarios
Período punta: Se define como período punta al comprendido entre las 10:01 y
las 12:30 horas y entre las 17:31 y las 20:00 horas, es decir, 5 horas del día. Se
facturará la máxima medición de potencia registrada durante el mes,
10:00 horas y entre las 12:31 y las 17:30 horas, es decir, 9 horas del día. Se
Período nocturno: Se define como período nocturno al comprendido entre las

20:01 y las 6:00 horas del día siguiente, es decir, 10 horas del día. Se facturará
la máxima medición de potencia registrada durante el mes, exceptuando la
registrada los sábados y domingos.
3. Los usuarios directos de alta tensión, que operan en paralelo con la red del ICE,
con generadores síncronos propiedad del cliente ubicados en sus instalaciones,
con el propósito de alimentar cargas de su propiedad en el mismo sitio, deben
disponer en el punto de interconexión del cliente con el ICE, de las protecciones
correspondientes que aseguren tanto la no afectación de la gestión de la empresa
eléctrica, como la integridad del equipo y bienes del cliente.
 Adecuada conexión del transformador de interconexión.

 Características y requisitos de los relés a utilizar.
 Características de los transformadores de instrumento.
 Ajustes de las protecciones de la interconexión.
siguientes:
289
 Detección de la pérdida de operación en paralelo con el sistema de la empresa
eléctrica.
 Detección contra alimentación de falla.
 Detección de desequilibrios de fase o ausencias de fase.
 Detección de flujo inverso (del cliente hacia la empresa).
 Lo relativo a disparo / restauración del punto de interconexión.
 Cualquier otro que la empresa estime necesaria.

se le aplicarán los precios del periodo punta de la máxima demanda registrada
durante el mes.
9.3 Estructura y nivel tarifario propuesto a partir del 15 de febrero de 2011, sin
implementación del Cargo Variable por Combustible (CVC) y con ajuste para
conseguir el rédito de referencia
Generación
En la siguiente tabla se presentan los incrementos tarifarios propuestos para el

Sistema y las tarifas T-CB, T-SG y T-UD
Tarifa Descripción % de incremento

T-CB Ventas a ICE distribución y CNFL
0,26%
S.A.
T-SG Sistema de Generación 0,25%
T-UD Usuarios directos del servicio de
0,26%
Generación del ICE
Incremento promedio del Sistema 0,25%
287
Los cálculos se incluyen en el disco compacto adjunto a la solicitud denominado
“Solicitud de Ajuste Ordinario de Tarifas Eléctricas Octubre 2010”.
A continuación se detalla el pliego tarifario propuesto para su aprobación.
Tarifa T-CB: Ventas a ICE distribución y CNFL S.A.
A. Aplicación




Tarifa T-SG: Sistema de Generación
A. Aplicación


287

Tarifa T-UD: Usuarios directos del servicio de Generación del ICE
A. Aplicación
Medición: En los puntos de entrega de energía a los usuarios directos del servicio
de Generación del ICE.



ni el impuesto de ventas.
Disposiciones generales de generación
1. La demanda de potencia a facturar a las empresas distribuidoras con

generación propia, será la diferencia algebraica entre la suma de las potencias
demandadas por la empresa distribuidora en los puntos en que sus redes
retiran la energía de la red de transmisión del ICE y la suma de las potencias
suplidas a la red del ICE, por los generadores propiedad de la empresa
distribuidora, registradas en idénticos periodos de integración.
287
Para efectos de lo anterior, los equipos de medición deberán de operarse en
forma sincronizada y con las características señaladas en el apartado 11 de la
norma técnica AR-NTCON “Uso, Funcionamiento y Control de Contadores de
Energía Eléctrica”.
Salvo debida justificación técnica originada por causa fortuita o fuerza mayor, y
no existiendo imposibilidad técnica para subsanar oportunamente, de acuerdo
con la electrotecnia, el ICE no podrá determinar la demanda de potencia
mensual a facturar, en tractos horarios o periodos de integración en los que
exista una salida de operación de alguna de las plantas propiedad de la
distribuidora. Lo anterior de conformidad con lo establecido en los numerales
3.1, 3.2, 4.1, 9.1,y 9.2 de la Norma AR-NTGT “Calidad en el Servicio de
Generación y Transmisión de Energía Eléctrica”, exceptuando condiciones de
mantenimiento programado.
2. Definición de periodos horarios
Período punta: Se define como período punta al comprendido entre las 10:01 y
las 12:30 horas y entre las 17:31 y las 20:00 horas, es decir, 5 horas del día. Se
10:00 horas y entre las 12:31 y las 17:30 horas, es decir, 9 horas del día. Se
Período nocturno: Se define como período nocturno al comprendido entre las

20:01 y las 6:00 horas del día siguiente, es decir, 10 horas del día. Se facturará
la máxima medición de potencia registrada durante el mes, exceptuando la
registrada los sábados y domingos.
3. Los usuarios directos de alta tensión, que operan en paralelo con la red del ICE,
con generadores síncronos propiedad del cliente ubicados en sus instalaciones,
con el propósito de alimentar cargas de su propiedad en el mismo sitio, deben
disponer en el punto de interconexión del cliente con el ICE, de las protecciones
correspondientes que aseguren tanto la no afectación de la gestión de la
empresa eléctrica, como la integridad del equipo y bienes del cliente.
 Adecuada conexión del transformador de interconexión.

 Características y requisitos de los relés a utilizar.
 Características de los transformadores de instrumento.
 Ajustes de las protecciones de la interconexión.
287
siguientes:
 Detección de la pérdida de operación en paralelo con el sistema de la empresa

eléctrica.
 Detección contra alimentación de falla.
 Detección de desequilibrios de fase o ausencias de fase.
 Detección de flujo inverso (del cliente hacia la empresa).
 Lo relativo a disparo / restauración del punto de interconexión.
 Cualquier otro que la empresa estime necesaria.

se le aplicarán los precios del periodo punta de la máxima demanda registrada
durante el mes.
287

Datos y Proyecciones SISTEMA DE GENERACIÓN ICE 2010

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INTRODUCCIÓN 1

1. INFORMACIÓN GENERAL DEL SISTEMA DE GENERACIÓN 3

1.2 Plan de Expansión de la Generación 7

2. RESUMEN DE LA SOLICITUD Y JUSTIFICACION DEL AJUSTE 10

3. METODOLOGÍA Y CRITERIOS DE PROYECCIÓN 12

3.2.1Criterios de aplicación de los escalonamientos 21

3.2.2 Metodología de cálculo de los escalonamientos de gastos de

3.3 Tasa de rédito de desarrollo del Sistema de Generación 25

3.4 Proyecciones de estados financieros 28

4.1Situación actual del mercado eléctrico 68

4.3 Estimación de ingresos 84

5 . ANÁLISIS DEL COMPORTAMIENTO DE LOS COSTOS Y GASTOS DE OPERACIÓN Y DE

6. SERVICIO DE DEUDA 215

8. ANÁLISIS FINANCIERO 253

8.1 Evolución Financiera Histórica 2005 – 2009 253

9. ANALISIS TARIFARIO 287

9.1.2 Estructura y nivel actual de la tarifa T-CB

Estimaciones de consumo de combustibles y lubricantes para generación 1

Presupuesto de compra de energía a los generadores privados, escenarios de 2

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C a p a cid a d in sta la d a p o r fu e n teG e2n0 e0 ra

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