ESTUDIO ECONMICO

Luis Fdo. Barraza 20299 Miriam Melero 20286 Carolina Sauceda 20108 Columba Ruiz 20560

OBJETIVOS GENERALES
El objetivo del estudio econmico es determinar cul ser el monto de los recursos econmicos necesario para la realizacin del proyecto, cual ser el costo total de la operacin de planta y otros indicadores tiles para realizar este estudio.

ESTRUCTURACIN DEL ANLISIS ECONMICO

DETERMINACIN DE LOS COSTOS

Costo: desembolso en efectivo o en especie hecho en el pasado,

presente, futuro o virtual. (costos hundidos, inversin, costo de oportunidad).

En la evaluacin econmica por simplicidad las cifras se

redondean al millar mas cercano. $2, 589, 804.00 = 2, 590, 000.00

COSTOS DE PRODUCCIN
Son un reflejo de las determinaciones realizadas en el estudio tcnico. Un error en este tipo de costo es atribuido a errores de calculo en el estudio tcnico. Es un proceso de la produccin de ingeniera. Incluye: 1. Costo de materia prima, 2. Costos de mano de obra, 3. Envases, 4. Costos de energa elctrica, 5. Costos de agua, 6. Combustibles, 7. Control de calidad, 8. Mantenimiento, 9. Cargos de depreciacin y amortizacin, entre otros.

 Costos de administracin: Provienen para realizar la funcin de

administracin en la empresa. Todos los gastos que estn fuera de las reas de produccin y ventas se cargan a administracin.
Costos financieros: son los intereses ms las comisiones y premios

pagados.

INVERSIN TOTAL INICIAL: FIJA Y DIFERIDA

La inversin inicial comprende la adquisicin de todos los activos fijos o tangibles y diferidos o intangibles necesarios para las operaciones de la empresa, con excepcin del capital de trabajo. Se entiende por activo tangible los bienes propiedad de la empresa, como terrenos, edificios, maquinaria, etc. Se llama fijo porque la empresa no puede desprenderse fcilmente de ello sin que le ocasione problemas a sus actividades productivas. Y por activo intangible al conjunto de bienes propiedad de la empresa necesarios para su funcionamiento, incluyen marcas, diseos, nombres comerciales, asistencia tcnica, etc.

En la evaluacin de proyectos se acostumbra presentar la lista de todos los activos tangibles e intangibles, anotando que se incluye en cada uno de estos.
Cronograma de inversiones: capitalizar es clasificar un costo como

una inversin a largo plazo, y no cargarlo a las cuentas de actividades corrientes como una sola erogacin. Para esto es necesario construir un cronograma de inversiones.

DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES
Ambas tienen exactamente el mismo significado, pero la

depreciacin solo se aplica al activo fijo, ya que con el uso estos bienes valen menos.
Por otra parte la amortizacin solo se aplica a los activos

diferidos o intangible, se refiere al cargo anual que se hace para recuperar la inversin (ejemplo: las marcas con el paso del tiempo no bajan de precio).

CAPITAL DE TRABAJO
Esta representado por el capital adicional con que hay que contar

para que empiece a funcionar una empresa; esto es, hay que financiar la primera produccin antes de recibir ingresos. Debe comprarse materia prima, pagar mano de obra directa, otorgar crdito en las primeras ventas, entre otros. Todo esto constituir el activo circulante. Es el capital con que hay que contar para empezar a trabajar.

El activo circulante se compone de tres rubros:

Valores e inversiones: es el efectivo que siempre debe tener

la empresa para afrontar los gastos cotidianos e imprevistos.

Inventario: modelo de lote econmico el cual se basa en que

ciertos costos aumenta mientras mas inventario se tiene (costos de almacenamiento, seguros, obsolescencia, etc.)
Cuentas por cobrar: se refiere a que cuando una empresa

inicia sus operaciones, normalmente dar a crdito en la venta de sus primeros productos. Las cuentas por cobrar calculan cual es la inversin necesaria como consecuencia de vender a crdito.

PUNTO DE EQUILIBRIO

ANLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

Tcnica til para estudiar las relaciones entre costos fijos, variables e

ingresos.
Es el nivel de produccin en que los ingresos por ventas son iguales a los

costos.

Desventajas

Ventajas
Es posible calcular con facilidad el punto mnimo de la produccin al que debe operarse. Sirve a empresas que elaboran muchos productos y pueden fabricar otros sin inversin adicional.

No se considera la inversin inicial. No es una herramienta de evaluacin econmica. Es difcil delimitar con exactitud si los costos son fijos o variables. Es inflexible en el tiempo. Cambia conforme cambian los costos.

 El punto de equilibrio se puede calcular de forma grfica o matemtica.

P x Q = CF + CV PE = CF 1- CV PxQ

Forma matemtica Forma grfica

ESTADO DE RESULTADOS PROFORMA

ANLISIS DE ESTADO DE RESULTADOS

Su finalidad es calcular la utilidad neta y flujos netos de efectivo del

proyecto, que son en general el beneficio real de la operacin de la planta.

Se obtiene restando a los ingresos, todos los costos en que incurra la

planta y los impuestos que hay que pagar.

Se le llama pro-forma porque se proyectan los resultados econmicos

que supuestamente tendr la empresa.

En la evaluacin de proyectos se estn planeando y pronosticando los

resultados probables que tendr una entidad productiva.

 Los ingresos se calculan

como el producto del precio unitario de venta por la cantidad vendida.

Se debe sumar la utilidad

despus de impuestos y depreciacin.

Mientras mayores sean

los flujos netos de efectivo (FNE) mejor ser la rentabilidad econmica del proyecto.

En la columna izquierda se indica el sentido del flujo de efectivo. La columna central indica el concepto y la columna derecha es de observaciones.

COSTO DE CAPITAL O TASA MNIMA ACEPTABLE DE RENDIMIENTO

 El capital de la inversin inicial puede provenir de varias fuentes: personas

fsicas, personas morales, inversionistas, instituciones de crdito o una mezcla.

Antes de invertir, se debe tener una tasa mnima de ganancia (TMAR)

sobre la inversin propuesta.

Si se gana el rendimiento igual al ndice inflacionario, el capital invertido

mantendr su poder adquisitivo.

TMAR debe sumar los efectos inflacionarios y tener una sobretasa por

arriesgar el dinero.

TMAR = i + f + if

i = premio al riesgo if = inflacin

 La tasa de crecimiento real del dinero invertido, habiendo

compensado los efectos inflacionarios, debe ser entre 10 y 15%.

Una referencia para darse una idea de la relacin riesgo-rendimiento

es el mercado de valores.
Otra referencia es el propio estudio de mercado.
Cuando el capital proviene de diferentes fuentes o capital mixto,

debe calcularse la TMAR de la empresa como el promedio ponderado de las aportaciones porcentuales y TMAR exigidas en forma individual.

Ejemplo

Inversionistas TMAR = 60% inflacin + 10% premio al riesgo + 0.6 x 0.1 = 0.76 Otras empresas TMAR = 60% inflacin + 12% premio al riesgo + 0.6 x 0.12 = 0.792 Banco TMAR = 35%

Accionista

% aportacin

TMAR

Ponderacin

Inversionista privado Otras empresas Institucin Financiera

0.50 x

0.76

0.38

0.25 x 0.25 x

0.702 = 0.35 =

0.198 0.0875 0.6655

TMAR global mixta

FINANCIAMIENTO. TABLA DE PAGO DE LA DEUDA.

 Una empresa esta financiada cuando ha pedido capital en prstamo

para cubrir cualquiera de sus necesidades econmicas.

Las leyes tributarias permiten deducir de impuestos los intereses

pagados por deudas adquiridas.

Cuando se pide un prstamo, existen cuatro formas generales de

pagarlo:
1. 2. 3. 4.

Pago de capital e intereses al final de los cinco aos. Pago de inters al final de cada ao, y de inters y todo el capital al final de 5 aos. Pago de cantidades iguales al final de cada uno de los cinco aos. Pago de intereses y una parte proporcional de capital (20% cada ao) al final de cada uno de los cinco aos.

Pago de capital e intereses al final de los 5 aos.

Pago de inters al final de cada ao, y de inters y todo el capital a l final del quinto ao. Se debe hacer una tabla de pago de la deuda donde se muestre el pago ao con ao, tanto del capital como de inters.

Pago de cantidades iguales al final de cada uno de los cinco aos. Es necesario dominar el monto de la cantidad igual que se pagar.

Pago de intereses y una parte proporcional del capital En la columna de pago hecho principal aparecer el 20% de la deuda total. Los intereses sern pagados sobre saldos insolutos.

Slo aparecer al final de ese perodo el pago de una suma total, que es: Pago de fin de ao = Pago principal + intereses.

F = P(1 + i)

A = p [ i (1 + i) ] (1 + i) + 1

BALANCE GENERAL

BALANCE GENERAL.
Activo Pasivo Capital

=
cualquier pertenencia material o inmaterial. cualquier obligacin o deuda que se tenga con terceros.

Loa activos representados en dinero o en ttulos, que son propiedad de los accionistas o propietarios.

Todo lo que tiene de valor la empresa le pertenece a alguien. Pueden ser terceros, dueos o accionistas. Cuando se realiza el anlisis econmico de un proyecto se debe presentar el balance general.

 Los balances tienen como objetivo principal determinar

anualmente cual se considera que es el valor real de la empresa en ese momento.

Es un aspecto contable muy dinmico. El balance inicial presentado en la evaluacin de un

proyecto, si revela el valor real de la empresa.

CASO PRACTICO
La planta productora de mermelada de fresa esta

planeada, hasta ahora, para laborar un solo turno de trabajo, por lo que queda abierta la posibilidad de que funcione hasta por dos e incluso tres turnos diarios. Tomando en cuenta los resultados del estudio de mercado y considerando que la marca y una parte del rpodcuto (la mermelada para diabeticos) son nuevos, se planea en una primera instancia laborar un turno durante los tres primeros aos, y elevar la jornada a dos turnos de trabajo los ultimos dos aos del horizonte de analisis, y tal y como se muestra en la tabla:

Aprovechamiento de la capacidad instalada a traves de los aos.

Periodo Anual 8

Produccin Anual (ton)

Aprovechamiento de la capacidad

1050

33%

9 10
11 12

1050 1050
2100 2100

33% 33%
67% 67%

 Costo de materia prima: Total=$9,295,650 Notas:

Mermelada normal = 95% Mermelada dietetica = 5% 1 ao = 300 dias laborales Cantidad total=pretende vender y balance de la materia prima

 Costo de envases y embalajes: Total

anual=$11,473,395 Otros materiales: Total anual=$51,500 Consumo de energia electrica: Total=410.9kW-h/dia Consumo annual=consumo diario total X 300 =410.9X300=123,270 kW-h Se considera un 5% adicional de imprevistos: Consumo total=123,270X1.05= 129,434 kW/ao Carga total por hora = 129,434kW/aoX1ao/12 mesesX1mes/25diasX1dia/8h = 53.93kW/h Demanda concentrada= 70% de la carga total=53.93X.7 = 37.75 kW/h

 Cargo por mantenimiento = 25% adicional sobre la

carga total Carga por alumbrado publico = 6% adicional sobre la carga total Carga total neta= 129,434X1.25X1.06= 171,500 kW/ao Costo=0.953$/kW-h Horas por ao= 8h/diaX300dias/ao = 2400h Costo annual=37.75kW/hX2400h/aoX0.953$/kW= 86,342 $/ao

CONSUMO DE AGUA
De acuerdo al reglamento de seguridad e higiene vigente, un

trabajador debe contar con una disponibilidad de 150 litros diarios de agua potable por dia. La plantilla laboral de la empresa sera de 26 personas, por lo que se debera contar con 3900 litros de agua potable, tan solo para los trabajadores.

 La empresa tiene otras necesidades de agua como son:

Limpieza diaria del equipo de produccion= 600L Limpieza diaria general de la empresa= 500 L Riego de areas verdes= 300 L Agua disponible para el personal= 3900 L Lavado de fruta y proceso en general= 3000 L Consumo diario total= 8300 Litros/dia Consumo annual= 8300 L/dia X 300 dias/ao Ms 5% de imprevistos = 2615 m3/ao

De acuerdo con la tarifa vigente para el consumo indutrial de agua, que es de $12.35 $/m3, se tiene un costo annual de: Costo total annual=12.35$/m3X 2615 m3/ao = 32,295 $/ao

 Costo de mano de obra indirecta: Total $399,600

- Se le agrega un 35% de prestaciones que incluye pago al INFONAVIT, pago del IMSS, pago para el fondo de jubilacion (SAR), vacaciones, aguinaldo y dias de descanso obligatorios.
-Dando como resultado final: 399600$/aoX1.35= 539,460 $/ao

COMBUSTIBLES
El unico gasto seria el diesel que utilizara la caldera:

Consumo de la caldera en litros de diesel por hora= 8 L/h

Horas que permanece encendida por dia= 7h/dia Consumo diario=56 L Consumo annual= 56L/dia X300 dias/ao

= 16,800 $/ao
Precio del diesel= 4.2 $/litro Costo annual= 16,800 L/ao/4.2 $/L= 70,560 $/ao

MANTENIMIENTO
El costo de mantenimiento implica una revision periodica, por

lo tanto en un estudio tecnico que se realizo deciden contratar a un outsourcing para esto. Lavador Preesterilizadora Envasadora Tapadora Etiquetadora Esterilizador Caldera Montacargas

El costo por aplicar mantenimiento preventivo a

los equipos mencionados asciende a un 4% al ao de su valor de adquisicion. Costo de adquisicion de equipos especiales X 0.04=1,459,750 X 0.04 = 58,390 $/ao
Sueldo del tecnico y el costo del mantenimiento Sueldo del tecnico: salario mensual $3000 annual $36000
- + 35% de prestaciones $12600 - Total annual= $48,600

 El costo interno por proporcionar mantenimiento a la planta se calcula

como el 2% del costo total del inmueble, sin incluir los activos que recibiran mantenimiento externo. Esto asciende a $25,000 anuales.
El costo total de mantenimiento anual es:
Costo de mantenimiento externo: $58,390 Costo de mantenimiento interno: $25,000 Sueldo del tecnico: $48,600 Total anual: $131,990

COSTO DE CONTROL DE CALIDAD

Debido al estudio, se decidio que era mas conveniente contratar

a un laboratorio externo para llevarlas a cabo pque invertir en equipo y en laboratorio mismo.
Microbiologicas (una prueba por semana) Contenido proteico (una prueba cada 6 meses)

Se pidio cotizacion a un laboratorio especializado que proporciono una cita de costo annual de $32,800

PRESUPUESTO DE COSTOS DE PRODUCCION

TOTAL: $22,329,405

GASTO DE ADMINISTRACION
Concepto Gerente general Secretaria Sueldo mensual en pesos 12000 2500 Sueldo annual en pesos 144 000 30 000 36 000

Contabilidad externa 1 3000

Limpieza general 2
Vigilancia

4000
2000 Subtotal Total annual

48 000
24 000 282 000 $380 700 36000

=35% de prestaciones 98 700 Papeleria, Telefono, Mensajeria 3000

Concepto Sueldos del personal Gastos de oficina Comida para empleados Total anual

Costo $380, 700 $36,000 $72,000 $453,060

PRESUPUESTO DE GASTOS DE VENTA

Personal
Gerente de ventas Choferes Repartidor

Sueldo Mensual
2 000 7 000 3 500

Sueldo Annual
24 000 84 000 42 000

Subtotal +35% de prestaciones Total anual

150 000 52 500

$202 500

Concepto Sueldos Comision por ventas Publicidad

Costo 202 500 132 510 200 000

Operacion de vehiculos
-Mantenimiento anual 2 - Combustible 2 -Viaticos

216 000
90 000 120 000 6000

TOTAL ANUAL

$751,010

COSTO TOTAL DE OPERACION DE LA EMPRESA

Costo total que tendria Concepto
Costo
$22,329,405 453 060

%
94.5 1.9

la produccion annual de 1050 toneladas de mermelada. Todas las cifras se determinaron en el periodo cero (antes de realizar la inversion).

Costo de produccion Costo de administracio n Costo de ventas Total

844 215 $23,626,680

3.6 100

Costo unitario/500g

$11.25

INVERSION INICIAL EN ACTIVO FIJO Y DIFERIDO

Activo fijo de produccion:

Total: $3,248,055
Activo fijo de oficinas y ventas

Total: $420,100

DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN:
Son gastos virtuales permitidos por las leyes hacendarias para

que el inversionista recupere la inversin inicial que ha realizado. Los activos fijos se deprecian y los activos diferidos se amortizan ante la imposibilidad de que disminuya su precio por el uso o por el paso del tiempo.
Amortizacin: indica la cantidad de dinero que se ha recuperado

de la inversin inicial al paso de los aos.

DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN

DETERMINACIN DE TMAR
La TMAR (tasa mnima aceptable de rendimiento)es la tasa de crecimiento de la empresa por arriba de la inflacin. El valor depende de 3 parmetros:
Estabilidad de venta de productos similares. Estabilidad o inestabilidad de las condiciones macroeconmicas del

pas.
Condiciones de competencia en el mercado.

Como la competencia en mermeladas tiene el 70% de las ventas, se considera que una empresa tiene un riesgo intermedio y 15% premio al riesgo, que es la TMAR sin inflacin. Nota: Mayor Riesgo, Mayor Ganancia

DETERMINACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO

Valores e inversiones: Dinero invertido a corto plazo en alguna

institucin bancaria.
Inventarios: Cantidad de dinero que se asigne para este rubro. Cuentas por cobrar: El crdito que se extiende a los compradores. Pasivo circulante: sueldos y salarios, proveedores, materias primas y

servicios y los impuestos.

FINANCIAMIENTO DE LA INVERSIN.

DETERMINACIN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO O PRODUCCIN MNIMA ECONMICA:

Con base en el presupuesto de ingresos y de los costos de

produccin, administracin y ventas, se clasifican los costos como fijos y variables, con la finalidad de determinar cual es el nivel de produccin donde los costos totales se igualan a los ingresos.

DETERMINACIN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

Balance General Inicial

Aportacin neta que debern

Estado de Resultados Pro-forma

Base para calcular los flujos

realizar los inversionistas del proyecto.

netos de efectivo con los cuales se realiza la evaluacin econmica-

POSICIN FINANCIERA INICIAL DE LA EMPRESA

Otra forma de evaluar la posicin econmica de la empresa es

mediante mtodos que no toman en cuenta el valor del dinero a travs del tiempo, como las razones financieras o contables. ( estas tasas contables son la tasas de liquidez y las tasas de solvencia o apalancamiento).

POSICIN FINANCIERA INICIAL DE LA EMPRESA

Tasas de Liquidez: Tasa circulante y tasa rpida.

Valor aceptable entre 2 y 2.5

valor aceptable de 1

Tasas de solvencia o apalancamiento.

CRONOGRAMA DE INVERSIONES