INVERSION FIJA Y CAPITAL DE TRABAJO

SEMINARIO INGENIERO EMPRENDEDOR ING. VICTOR NAVA

INVERSION
Mercado
La cantidad de dinero necesaria para poner un proyecto en operacin es conocida como "Inversin" de la empresa. Dicha inversin podr estar integrada por capital propio, crditos de organismos financieros nacionales y/o internacionales, y de proveedores

Inversin
Capital (Inversin)

Costos

PROCESO
Oferta Demanda Precio Comercializacin

Estudio Tcnico
Tamao de planta Ubicacin Materia Prima Proceso Productivo

Inversin Organizacin Presupuestos

Estudio de Mercado

Tcnico Complementario

INVERSION TOTAL

Inversin Fija

Capital de Trabajo

Inversin TOTAL

INVERSION FIJA
Equipo

Equipos Principales Instalacin Instrumentacin y control

INVERSION FIJA

Infraestructura

Construcciones Servicios Auxiliares Terreno

Se llama Inversin fija porque el Proyecto no puede desprenderse fcilmente de ella sin que con ello perjudique la actividad productiva. Todos los activos que componen la Inversin fija deben ser valorizados mediante cotizaciones entregados por los proveedores de equipos, maquinarias, muebles, enseres, vehculos, etc. Los precios para los edificios, obras civiles e instalaciones se pueden obtener sobre la base de las cotizaciones de las Empresas constructoras

Otros

Gastos de Construccin Supervisin e Ingeniera Gastos de Estudio e investigacin previa

INVERSION FIJA
Las Inversiones Fijas que tiene una vida til mayor a un ao se deprecian, tal es el caso de las maquinarias y equipos, edificios, muebles, enseres, vehculos, obras civiles, instalaciones y otros. Los terrenos son los nicos activos que no se deprecian. Los recursos naturales no renovables, como los yacimientos mineros, estn sujetos a una forma particular de depreciacin denominada agotamiento, que es la gradual extincin de la riqueza por efecto de la explotacin. La Inversin en activos fijos se recupera mediante el mecanismo de depreciacin.

CAPITAL DE TRABAJO
Existencias

Inv. Materia Prima Inv. Producto intermedio Inv. Producto final

CAPITAL DE TRABAJO

Disponibles

Caja Bancos

El Capital de Trabajo considera aquellos recursos que requiere el Proyecto para atender las operaciones de produccin y comercializacin de bienes o servicios y, contempla el monto de dinero que se precisa para dar inicio al Ciclo Productivo del Proyecto en su fase de funcionamiento. En otras palabras es el Capital adicional con el que se debe contar para que comience a funcionar el Proyecto, esto es financiar la produccin antes de percibir ingresos.

Exigibles

Cuentas por cobrar Crditos de Proveedores

CAPITAL DE TRABAJO
Desde el momento que se compran insumos o se pagan sueldos, se incurren en gastos a ser cubiertos por el Capital de Trabajo en tanto no se obtenga ingresos por la venta del producto final. Entonces el Capital de Trabajo debe financiar todos aquellos requerimientos que tiene el Proyecto para producir un bien o servicio final.

CAPITAL DE TRABAJO
Entre estos requerimientos se tiene:
Materia Prima, Materiales directos e indirectos, Mano de Obra directa e indirecta, Gastos de Administracin y comercializacin que requieran salidas de dinero en efectivo. La Inversin en Capital de Trabajo se diferencia de la Inversin fija, porque esta ultima puede recuperarse a travs de la depreciacin; por el contrario, el Capital de Trabajo no puede recuperarse por estos medios dada su naturaleza de circulante; pero puede resarcirse en su totalidad a la finalizacin del Proyecto.

DETERMINACION DE LA INVERSION FIJA

Tomando en cuenta que la estimacin detallada corresponde al contratista y la estimacin definitiva a la firma que realiza la ingeniera a detalle, en seguida se describen nicamente loes mtodos de estimacin de la inversin fija empleados en la formulacin de proyectos.

1.- Estimaciones de rdenes de magnitud de la inversin fija. Dentro de este tipo de estimaciones se pueden presentar tres situaciones:

DETERMINACION DE LA INVERSION FIJA

a) Cuando se conoce la inversin fija de una planta similar a la proyectada, pero de diferente capacidad.
En este caso se puede emplear la siguiente ecuacin para estimar la inversin fija de la planta deseada.

IB = IA CB CA

Donde: IB = Inversin fija de la planta proyectada B IA = Inversin fija de la planta conocida A CB = Capacidad proyectada de la planta B CA = Capacidad instalada de la planta A n = Exponente cuyo valor flucta entre 0.3 y 0.5 para instalaciones muy pequeas o bien para procesos que requieren condiciones extremas de presin o temperatura; entre 0.6 y 0.7 para el promedio de plantas qumicas y entre 0.8 y 0.95 para plantas muy grandes que emplean equipos mltiples.

DETERMINACION DE LA INVERSION FIJA

b) Cuando se conoce el costo del equipo de proceso.
En este caso la inversin puede estimarse utilizando el factor de Lang, aplicado al costo de adquisicin del equipo de la forma siguiente:

I = (E)(L)
Donde: I = Inversin fija de la planta proyectada E = Inversin en equipo bsico de la misma planta L = Factor de Lang, que depende fundamentalmente del estado fsico de los materiales de proceso; para procesos que manejan slidos es de 3.0; para procesos que manejan materiales slidos y lquidos tiene un valor de 4.1 y para procesos que operan con fluidos adquiere un valor de 4.8

DETERMINACION DE LA INVERSION FIJA

c) Cuando la cotizacin disponible del equipo es para una capacidad diferente a la proyectada.
Se puede estimar la inversin en equipo a la capacidad proyectada mediante la regla de las 6 dcimas, representada por la siguiente ecuacin:

EB = EA CB 0.6 CA
Donde: EB = Inversin en equipo para la planta proyectada con una capacidad CB EA = Inversin en equipo segn la cotizacin disponible para una planta similar con una capacidad CA

DETERMINACION DE LA INVERSION FIJA

2.- Estimaciones de la inversin fija desglosada mediante el uso de factores. Para este mtodo se utiliza como base el costo total del equipo de proceso, el cual se multiplica por una serie de factores, para estimar cada uno de los principales rubros de la inversin fija. El valor de estos factores depende del estado fsico de las materias primas y productos que se manejan en la planta. Los siguientes factores pueden usarse como gua para este propsito.
NOTA: es conveniente sealar que en este mtodo se considera el costo del terreno (rubro 9) como porcentaje del costo del equipo, sin embargo esta consideracin es solo un punto de referencia, ya que en tal prctica el costo del terreno es funcin de la ubicacin especifica del mismo y de las caractersticas que tenga y guarda poca relacin con el costo del equipo.

DETERMINACION DE LA INVERSION FIJA

CONCEPTO
1.- Costo Total del Equipo 2.- Transporte, seguros, impuestos y derechos aduanales a) Equipo Local b) Equipo Extranjero 3.- Gastos de Instalacin 4.- Tuberas 5.- Instrumentacin 6.- Aislamientos 7.- Instalaciones Elctricas 8.- Edificios y Servicios 9.- Terreno y su acondicionamiento 10.- Servicios Auxiliares

Slidos
1.00

Slidos y Lquidos
1.00

Lquidos y Gases
1.00

0.05 0.30
0.35 0.10 0.05 0.05 0.10 0.35 0.10 0.20

0.05 0.30
0.30 0.30 0.15 0.05 0.15 0.30 0.10 0.30

0.05 0.30
0.35 0.60 0.30 0.10 0.15 0.20 0.10 0.40

COSTO FISICO DE LA PLANTA

Ingeniera y Supervisin de Construccin Imprevistos

2.65
0.55 0.50

3.00
0.65 0.60

3.55
0.75 0.60

INVERSION FIJA

3.70

4.25

4.95

DETERMINACION DEL CAPITAL DE TRABAJO

Al igual que para la inversin fija, para el capital de trabajo existen varios mtodos para su calculo que a continuacin se presentan: a) Por horizonte de planeacin. Para realizar este clculo se necesita conocer o estimar el costo de nuestros gastos operativos mensuales y extenderlos a un horizonte de tres meses. CT = (PM ) 3
Donde: CT = Capital de Trabajo PM = Presupuesto mensual

DETERMINACION DEL CAPITAL DE TRABAJO

b) Por Periodo de desfase. Para realizar esta determinacin se necesita estimar el presupuesto de produccin y conocer el ciclo productivo de nuestro bien o servicio.
CT = (Costo total del ao / 365 das) * Nmero de das del ciclo productivo

Donde: CT = Capital de Trabajo

DETERMINACION DEL CAPITAL DE TRABAJO

Ejemplo
El costo total efectivo durante el ao es de 24000u.m. proveniente de la suma de los costos netos de adquisicin de los recursos ( 2195u.m.) mas el importe del IVA ( 205u.m.) solo de aquellos bienes y servicios que son objeto de este impuesto. En este calculo no se incluye el costo Financiero, la depreciacin ni la amortizacin diferida. El Ciclo Productivo tiene el siguiente comportamiento: Se mantiene en almacenes materia prima y materiales ( existencias ) por un termino de 5 das. El bien final se produce en un periodo medio de 10 das. El producto final elaborado se almacena antes de su venta al publico durante 8 das. Una vez que el bien se introduce al mercado se prev que su comercializacin tomara un periodo de 7 das para que se paguen las facturas de venta ( A los clientes no se les darn facilidades de crdito ). Por consiguiente, el Capital de Trabajo invertido queda inmovilizado por un promedio de 30 das (5+15+8+7 = 30 ), con lo que las necesidades de Capital de Trabajo para cubrir un ciclo se elevan a 200u.m. monto calculado aplicando la formula anterior.

CT= (2400/365)*30 = 197.2603 u.m

GRACIAS