DERECHO COMERCIAL II

TÍTULOS VALORES
Docente: Dr. Raúl Martínez Gonzáles
Principios
 Principios
En el principio creó Dios los cielos y la tierra (…) Génesis 1:1
Principio: el primer momento de la existencia de una cosa, el punto inicial o
primera etapa de algo extenso, la causa primitiva o primera de algo, y también es
la aseveración fundamental que permite el desarrollo de un razonamiento o
estudio científico.
Principio jurídico: son algo más que una disposición o regla, son anteriores a los
textos legales, son las directrices que sirven para la interpretación de los textos o
disposiciones, y para la aplicación de las disposiciones luego de su interpretación.
Con los principios se explica y se entiende el derecho, así también se justifica este.
Son principios del conocimiento y pueden ser de dos clases: i) comunes a todo
saber (generales) y ii) propios de cada saber (especiales)
 Principio de
incorporación El derecho que deriva del título valor se
encuentra como adherido al título, sin el
cual ese derecho no puede circular. Por
eso, se habla de título valor, o sea, el
valor, el derecho, unido
indisolublemente al documento que lo
contiene, sin el cual no puede hacerse
valer. Por esto, a la incorporación se le
ha llamado también compenetración o
inmanencia.
 • Solo lo que resulta de los términos en que está

Principio
redactado el título determina el contenido, los
alcances y modos de ejercicio de los derechos
cartulares. De esta manera, ni el acreedor, ni el

de deudor podrán invocar acciones que no aparezcan del

documento.
• “lo que está en el título, esta en el mundo; lo que
literalidad está fuera del título, no está en el mundo”.
 Es autónomo no
En cada transmisión del precisamente porque se halle
Principio de título valor hay una nueva
relación cambiaria que es
desvinculado del hecho o
negocio jurídico que le dio
autonomía autónoma respecto a la nacimiento, sino porque,
suponiéndolo en manos ya
anterior y el nuevo
(de las tenedor recibe un
de un ulterior poseedor,
ninguna influencia puede
relaciones derecho sin limitación
alguna, obviamente,
ejercer sobre él las
deficiencias o nulidades de
cambiarias) siempre que se trate de
un tenedor de buena
que acaso adolecía el
derecho en cabeza de quien
lo traspasó.
 • La activa concierne a la posición del
titular como habilitado para exigir el
cumplimiento de la obligación, o para
transmitir válidamente el documento

Principio de • En cuanto a la legitimación pasiva,

ella determina que el deudor que, sin
dolo o negligencia, cumple las
legitimación prestaciones frente al poseedor
legitimado, queda liberado aunque
éste no sea el titular verdadero del
derecho, sino meramente un titular
aparente.
 • La posesión de buena fe hace presumir la
propiedad y, por tanto, la titularidad del
Principio derecho incorporado. Si quien transmite
el título no tiene poder de disposición del
de mismo, el adquiriente de buena fe
adquiere la titularidad por no conocer

buena fe que el transmitente carecía de ella.

• La buena fe del poseedor intermedio
sana la mala fe del sucesivo
 Solo son títulos valores los que
la ley señala expresamente, los
requisitos para tener la calidad
Principio de legalidad de tales también están en la
ley, los derechos cambiarios y
la forma de ejercerlos
igualmente están en la ley
Principio de
formalidad

La forma o formalidad está referida a la

exigencia de cumplir con requisitos
esenciales para la validez del título valor y el
formato es el diseño que puede ser aprobado
por una entidad autorizada, como la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP,
para que pueda ser usada, ello a fin de
estandarizar los modelos o formatos y tener
la certeza que se han previsto todos los ítems
a ser completados para la validez del valor.
 • - existe una relación causal, primitiva u originaria
Princ •
•
- consecuencia de la anterior se emiten títulos valores
- con la emisión de títulos valores se establece una relación cambiaria
ipio • - con la emisión de títulos valores se representa la relación cambiaria - la
que consta en el título valor – y se prescinde de la relación causal (por

de ejemplo en una compraventa)

• - La prescindencia de la relación causal es consecuencia del principio de

abstr
abstracción

acció
n:
 • - existe una relación causal, primitiva u originaria

Princ • - consecuencia de la anterior se emiten títulos valores

• - con la emisión de títulos valores se establece una relación

ipio cambiaria
• - con la emisión de títulos valores se representa la relación
cambiaria - la que consta en el título valor – y se prescinde de la
de relación causal (por ejemplo en una compraventa)
• - La prescindencia de la relación causal es consecuencia del

abstr principio de abstracción

acció
n:
 La posesión del título es
indispensable para ejercer
los derechos contenidos en
el mismo. Para que un
título circule es necesaria
su entrega a un nuevo
tenedor legítimo.

Principio de
necesariedad
Principio de circulación

• La vocación y el destino de los títulos

valores es circular, esa es su función. El
hecho de que no circule y se quede en
poder del tenedor originario no atenta
contra su funcionalidad, ya que la esencia
del título valor es que pueda circular pero
no que efectivamente circule.
“La justicia consiste en dar a cada hombre lo que
legítimamente le corresponde”

Manuel González Prada