Manual

Valorización de Derivados
Carolina Sepúlveda
Maria Paz Navarro
V 1.0 Novimbre 2010
 Derivados y Sistemas
• En el Banco Corpbanca existen los siguientes
sistemas para derivados:
– BacForward
– BacSwap
– SAO: Sistema Administrador de Opciones
 SAO y productos
• Sistema SAO:
– Call – Vanilla o Asiática
– Put – Vanilla o Asiática
– Forward Asiáticos
– Forward de Utilidad Acotada - Vanilla
– Collar o Risk reversal - Vanilla
– Straddle – Vanilla
– Strangle – Vanilla
– Butterfly – Vanilla
– Forward Americano (a Nov. 2010 en desarrollo)
 BacForward y Productos
• Sistema: BacForward
– Seguro de Cambio (1).
– Forward a Observado (14)
– Arbitrajes a futuro (2)
– Seguros de Inflación (3)
– Seguros de Inflación Hipotecarios (13)
– Forward Bond Trade
– T-Lock
 BacSwap y Productos
• Sistema BacSwap:
– Swap de Tasas (1)
– Swap de Monedas (2)
– Swap ICP (4)
 Valorización en SAO
• Detalles del proceso están en documento
“Front Sistema Administrador de
Opciones.ppt”. En este se explica la
valorización en pantalla (esto no lo hacen los
otros sistemas).
• La valorización, en términos generales
requiere de datos del contrato y parámetros
para los cálculos.
 Parámetros Valorización SAO
Tabla Base De Sistema – Pantalla que ingresa el
Datos parámetro
SMILE CbMdbOpc BacParametros - Ingreso de Curvas
SMILE
Curvas BacParamSuda BacParametros - Ingreso de Curvas:
CurvaSwapCLP y CurvaSwapUSDLocal
Valor_Moneda_Contable BacParamSuda BacParametros – Mantenedor T/C
Contables
Valor_Moneda BacParamSuda Pantallas de inicio de día de Forward,
Renta Fija, Swap.
En Bacparametros: Valores Moneda.

Estos parámetros se ingresan diariamente generando como resultado final

el valor neto del contrato de opción
 Datos de un componente relevantes para
valorizar
• Componente Compra o Vende un derecho
(CaDetContrato.CaCVOpc).
• Derecho a comprar o vender: call o put
respectivamente (CaDetContrato.CaCallPut).
• Monto de moneda sobre la cual se está
comprando o vendiendo la call o put
(CaDetContrato.CaMontoMon1).
• Moneda Subyacente: por ahora USD (CaCodMon1).
• Fecha de vencimiento (CaDetContrato.CaFechaVcto).
Select * from CaRESdetContrato where CaDetFechaProceso = <FechaAnalisis>
 Esquema Valorización SAO
Forward de
Util./Perd.
Acotada
3 Straddle
Strangle

2
Collar FX Vanilla SMILE
2 Compra o Venta Compra (venta)

2
Nominal 1000000.00
Call Put Flag call (put)
CURVASWAPCLP
Fecha Vencimiento 30-12-2008
Strike 673.60
4

…
Butterfly CURVASWAPUSDLOCAL

Valor USD Contable

Forward
Asíatico
Todos los productos SAO se traducen a componentes que son Compras o Ventas de Call o Put
con pay-off vanilla o asiático. En el diagrama se muestra la cantidad de componentes que
forman un producto estructurado.
 Esquema Valorización SAO
El sistema valoriza cada componente de manera aislada
calculando el Valor Razonable y registrándolo en CaVrDet de la
tabla CaDetContrato.
Para Auditar se debe usar la tabla CaResDetContrato filtrando
por la fecha de proceso en análisis.

CaDetContrato
En el campo:
CaVrDet
 Esquema Valorización SAO
• Al momento de grabar un contrato en SAO se
graban componentes que son mantenidos
individualmente hasta que llega el
vencimiento o anticipo momento en que se
suman para generar una liquidación para el
cliente.
– Call – Vanilla o Asiática
– Put – Vanilla o Asiática Compras o
– Forward Asiáticos Ventas de
– Forward de Utilidad Acotada - Vanilla
– Collar o Risk reversal - Vanilla
Call o Put
– Straddle – Vanilla
– Strangle – Vanilla
– Butterfly – Vanilla
– Forward Americano (a Nov. 2010 en
Esto es lo
desarrollo) que valoriza
el sistema
 Valorización Swap y Forward
Por temas de manejo saludable de archivos se
tiene el desarrollo de Swap y Forward en las
siguientes ppt’s:

Manual Valorización de Derivados Swap.ppt

Manual Valorización de Derivados Forward.ppt