FORMULACION y EVALUACION

de
PROYECTOS

Herman Castillo Rojas

 FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
FORMULACION DE LOS PROYECTOS
 Surgen de las necesidades individuales y colectivas.
 Asigna los recursos, teniendo en cuenta la realidad social, cultural
y política.
EVALUACION DE LOS PROYECTO
 Abordar el problema de la asignación de recursos en forma
explicita.
 Recomendando alternativas de proyectos.
 Utilicen patrones y normas técnicas, para destinar recursos.

TOMA DE DECISIONES DE UN PROYECTO

 La evaluación de proyectos proporciona una información
 Informar tanto de la rentabilidad del proyecto, inversionista y de la
capacidad de pago.
TIPOLOGÍA DE PROYECTOS
 Los proyectos se pueden clasificar en: según la finalidad de estudio
o inversión.
TIPOS DE PROYECTOS

SEGÚN LA FINALIDAD DEL ESTUDIO SEGÚN EL OBJETO DE LA

INVERSION
RENTABILIDAD DEL PROYECTO
CREACION DE UN NUEVO NEGOCIO

RENTABILIDAD DEL INVERSIONISTA MODERNIZACION DEL PROYECTO

CAPACIDAD DE PAGO OUTSOURCING

INTERNALIZACION

REEMPLAZO

ABANDONO

DIFERENCIAS ENTRE LA RENTABILIDAD DEL PROYECTO Y DEL

INVERSIONISTA

2010 2011 Interés Tasa

Flujo del proyecto -3000 3600
Financiamiento 2000 -2240
Flujo del inversionista -1000 1360
TIPOLOGÍA DE PROYECTOS
 Los proyectos se pueden clasificar en: según la finalidad de
inversión o la finalidad de estudio.
TIPOS DE PROYECTOS

SEGÚN LA FINALIDAD DEL ESTUDIO SEGÚN EL OBJETO DE LA INVERSION

RENTABILIDAD DEL PROYECTO CREACION DE UN NUEVO NEGOCIO

RENTABILIDAD DEL INVERSIONISTA MODERNIZACION DEL PROYECTO

CAPACIDAD DE PAGO
OUTSOURCING

INTERNALIZACION

REEMPLAZO

ABANDONO

DIFERENCIAS ENTRE LA RENTABILIDAD DEL PROYECTO Y DEL

INVERSIONISTA
2010 2011 Interés Tasa
Flujo del proyecto -3000 3600 600 20%
Financiamiento 2000 -2240 -240 12%
Flujo del inversionista -1000 1360 360 36%
EVALUACION DE PROYECTOS
 Medir objetivamente ciertas magnitudes cuantitativas resultantes
proyecto.
 Matemáticas financieras.
 Especialistas evalúan interés privado y interés social.

EVALUACIÓN SOCIAL DE PROYECTOS

 Costos y beneficios sociales directos, indirectos e intangibles.

LOS PROYECTOS EN LA PLANIFICACIÓN DEL DESARROLLO

 Los programas se realizan con la elaboración de proyectos:
prepararse, evaluarse, aprobarse o rechazarse en función de su
viabilidad económica y del cumplimiento de los objetivos
establecidos en el programa.
 Es un medio para alcanzar los objetivos generales sobre los cuales
se elaboró el plan de desarrollo y los problemas sectoriales.
 El preparador y evaluador del proyecto tiene que trabajar con
neutralidad respecto a las políticas.
 ESTUDIO DEL PROYECTO COMO PROCESO
 En el proceso de un proyecto se puede plantear las siguientes
etapas:
IDEA PERFIL

PREINVERSION PREFACTIBILIDAD
PROCESOS
INVERSION FACTIBILIDAD

OPERACION

 La Idea. Son las diferentes formas de solucionar un problema o

aprovechar una oportunidad .
 La Preinversión. Determina viabilidad del proyecto: perfil,
prefactibilidad y factibilidad
ESTUDIO DE VIABILIDAD

TECNICA ECONOMICA LEGAL

DE GESTION POLITICA

AMBIENTAL
 Perfil: determinar la razón que justifique el abandono de una idea
antes de que se destinen recursos.

 Prefactibilidad: se estiman las inversiones, los costos de operación

y los ingresos.

 Factibilidad: se elabora con antecedentes precisos obtenidos a

través de fuentes primarias de información.

 La Inversión en un Proyecto. Proceso de implementación del

proyecto.

 La Operación en un Proyecto. La inversión está en plena ejecución.

 UN ANÁLISIS COMPLETO DE UN PROYECTO

FORMULACION Y PREPARACION EVALUACION

RENTABILIDAD
OBTENCION Y CREACION DE INFORMACION CONSTRUCCION DEL FLUJO DE
CAJA
ANALISIS CUALITATIVO

SENSIBILIZACIÓN

ESTUDIO DE ESTUDIO ESTUDIO DE LA ESTUDIO FINANCIERO

MERCADO TECNICO ORGANIZACION

ESTUDIO DEL IMPACTO AMBIENTAL

 La Formulación y Preparación.
 Tiene por objeto definir todas las características que tengan algún grado de efecto
en el flujo de ingresos y egresos monetarios del proyecto y calcular su magnitud.

 Esta etapa se subdivide en:

 Obtención y creación de información.
 Construcción del flujo de caja. Es la que mide la rentabilidad de toda la inversión,
independientemente de la fuente de financiamiento, mide la rentabilidad sólo de
los recursos aportados por el inversionista y para medir la capacidad de pago.

TIPOS DE PROYECTOS

  2005 2006 Interés Tasa

Flujo del proyecto -3000 3600

Financiamiento 2000 -2240

Flujo del inversionista -1000 1360

 La Formulación y Preparación.
 Tiene por objeto definir todas las características que tengan algún grado de efecto
en el flujo de ingresos y egresos monetarios del proyecto y calcular su magnitud.

 Esta etapa se subdivide en:

 Obtención y creación de información.
 Construcción del flujo de caja. Es la que mide la rentabilidad de toda la inversión,
independientemente de la fuente de financiamiento, mide la rentabilidad sólo de
los recursos aportados por el inversionista y para medir la capacidad de pago.

TIPOS DE PROYECTOS

  2010 2011 Interés Tasa

Flujo del proyecto -3000 3600 600 20%

Financiamiento 2000 -2240 -240 12%

Flujo del inversionista -1000 1360 360 36%

 La Evaluación.
 Busca determinar la rentabilidad de la inversión del proyecto.
 Esta etapa se subdivide en:
 La Rentabilidad del Proyecto. Esta se hace teniendo en cuenta el flujo
de caja que se proyecta sobre la base de una serie de supuestos.
 El Análisis Cualitativo del Proyecto. Es una evaluación complementaria
aquellos elementos no cuantificables.
 La Sensibilización del Proyecto. Son aquellos aspectos que tienen un
comportamiento distinto al previsto.

ESTUDIO DE VIABILIDAD

  Proy. A Proy. B
Inversión 20000 20000
Vida útil (año) 5 5
Ventas (unidades/año) 1000 1000
VAN 8000 4000

Ventas de equilibrio (u/año) 500 150

 EL ESTUDIO TÉCNICO DEL PROYECTO
 Provee información para cuantificar el monto de las inversiones y de
los costos de operación.
 Definir la función producción que optimice el empleo de los
recursos. Información de capital, mano de obra y recursos
materiales (equipos de fábrica)
 Requerimientos de equipo de fabrica para la operación y su monto
de inversión.
 El costo del transporte, la cercanía de las materias primas y del
mercado consumidor.
 Especialización de mano de obra y asignarles una remuneración
para el cálculo de los costos de operación
 Deducirse los costos de mantenimiento y reparaciones, así como el
de reposición de los equipos.
 La descripción del proceso productivo para conocer las materias
primas y insumos.
 Tamaño del proyecto para determinar las inversiones y costos que
se derivan del estudio técnico.
 El ESTUDIO DE MERCADO
Es la determinación del mercado. Define la cantidad demanda e
ingresos de operación, los costos e inversiones.
Metodológicamente debe estudiarse.
1. Al consumidor y las demandas del mercado y del proyecto.
Preferencias, hábitos de consumo, motivaciones. Cuantificar el
volumen de bienes o servicios.
2. La competencia y las ofertas del mercado y del proyecto. Conocer
estrategias de la competencia. Desconocemos la capacidad instalada
ociosa, planes expansión o proyectos.
3. Comercialización del producto o servicio. Reacciones y variaciones del
medio. La política de venta (ingresos , volumen de ventas), crédito,
intereses, precio, canales de distribución, marca, estrategia
publicitaria, inversiones en creación de imagen, calidad del producto,
servicios complementarios, estilos de venta, características exigidas y
capacitación de la fuerza de venta.
4. Los proveedores y la disponibilidad y precio de los insumos.
Disponibilidad de insumos requeridos y cuál es el precio que deberá
pagarse para garantizar su abastecimiento.
 ESTUDIO ORGANIZACIONAL
Y
ADMINISTRATIVO

1. La Organización. Conocer esta estructura. Los costos de mano de

obra.

2. Los Procedimientos Administrativos. Influencia de los procesos

administrativos sobre las inversiones y costos del proyecto. Costos
específicos de operación. Inversión en la estructura física.
Necesidades de espacio físico.

3. El estudio legal. Desembolsos. Restringir la localización y obligar a

mayores costos de transporte, otorgar franquicias para incentivar
el desarrollo determinadas zonas geográficas.

Factores legales se refiere a los aspectos tributarios. Otorgamiento

de permisos y patentes, en las tasas arancelarias diferenciadas
para tipos distintos de materias primas o productos terminados.
 ESTUDIO FINANCIERO
 Ordenar y sistematizar la información de carácter monetario, elaborar los
cuadros analíticos y datos adicionales y evaluar su rentabilidad.

 Identificar y ordenar todos los ítems de inversiones, costos e ingresos.

 Las inversiones en terrenos, obras físicas, equipamiento de fábrica y oficinas,

capital de trabajo, puesta en marcha. Ampliaciones de las edificaciones,
reposición del equipamiento o adiciones de capital de trabajo. Inventario de
inversiones y reinversiones.

 Los ingresos de operación se deducen de la información de precios y demanda

proyectada, venta y estimaciones, ingresos por venta de equipos , estudios
técnicos, organizacional y de mercado.

 Costos de operación. Impuestos por ganancias.

 La evaluación del proyecto se realiza sobre estimaciones del flujo de caja de los
costos y beneficios.

 El estudio de la factibilidad financiera no sólo consiste en determinar si el

proyecto es o no rentable, sino que debe servir para discernir entre alternativas
de acción y recomendar la aprobación o rechazo.
 ESTUDIO DE IMPACTO AMBIENTAL
 Introducir en la evaluación de proyectos las normas ISO 14000,
conservación del medio ambiente. Las normas ISO 9000, que los
productos y servicios que provee el proyecto cumplen requisitos de
calidad.
 La gestión del I. A. mejoramiento ambiental de toda la cadena de
producción. El evaluador debe preocuparse por el impacto ambiental
que ocasionará tanto el proveedor de los insumos por la extracción,
producción, transporte o embalaje de la materia prima, como el
sistema de distribución del producto en su embalaje, transporte y
uso.
 El estudio de I. A. cambio en la cultura ambientalista de la sociedad
como por el efecto directo sobre los costos o beneficios que una
determinada iniciativa de inversión pudiera tener.
 La teoría dispone de tres tipos de instrumentos para medir estos
costos y beneficios:
1. Los Métodos Cualitativos. Indican, analizan y explican los impactos
positivos y negativos que podrían ocasionarse en el ambiente con la
implementación del proyecto.
2. Los Métodos Cualitativos Numéricos. Relacionan factores de
ponderación en escala de valores numéricos a las variables
ambientales.
3. Los Métodos cuantitativos. Determinan tanto los costos asociados a las
medidas de mitigación total o parcial como los beneficios de los daños
evitados, incluyendo ambos efectos dentro de los flujos de caja del
proyecto que se evalúa.

 El estudio económico del I. A. es importante en la evaluación social de

proyectos.

 Métodos para valorizar estas externalidades

1. Valoración de Contingente. Disposición a pagar de las personas por los

beneficios que el proyecto espera generar.
Ej. Derecho de uso. Descontaminación de un río.
2. Costo Evitado. Costo debe ser asumido por el proyecto que lo genera. Los
gastos de subsanación lo incorpora dentro de los gastos o beneficios.
3. Precios Hedónicos. Determina todos los atributos de un bien que podrían
explicar el precio que las personas están dispuestas a pagar por el bien.
La calidad del ambiente se verá reflejado por el proyecto.
Ej: Electrificación de una población. Valor agregado a la vivienda.
 En la evaluación privada del proyecto, las restricciones para el
control de daños ambientales obliga al evaluador a incluir los costos
de prevención o los necesarios para subsanar el daño que pudiera
ocasionar el proyecto.