Ingeniería Económica

Unidad: 2
Semana : 4
 RESULTADO DE APRENDIZAJE DE LA ASIGNATURA

Al finalizar la asignatura, el estudiante será capaz de usar los principios

de ingeniería económica en el análisis y evaluación de proyectos
para la toma de decisiones de inversión y operación.
 
 UNIDAD 2

Resultado de aprendizaje Unidad 2

Al finalizar la unidad, el estudiante será capaz de analizar y aplicar

las diversas modalidades de crédito alineados a los conceptos de
devaluación e inflación que se dan en diversas transacciones de
crédito.
Propósito de la sesión:

• Conocer e identificar el uso de conceptos de Devaluación e Inflación en la

Ingeniería Económica.
• Conocer los conceptos alineados al crédito en moneda extranjera.
• Identificar el efecto de la inflación en el análisis del flujo de caja real.
Temas a considerar semana 4:

1.Devaluación
2.Crédito en Moneda extranjera
3. Inflación
UNIDAD 2
Modalidades de crédito
Bancario

OBJETIVO:
El crédito Comercial Emplear las diversas
modalidades de crédito
alineadas a los
Devaluación conceptos de
devaluación e inflación
que se dan en diversas
El Crédito en moneda transacciones de
Extranjera crédito.

La Inflación

2
 1. Devaluación
Es una variable macroeconómica que mide la
variación del tipo de cambio en el tiempo.
Es la pérdida de valor de la moneda blanda (Ej.: Sol),
con respecto a la moneda fuerte (Ej.: Dólar, Euro).

Es decir, el Sol se devalúa respecto al Euro porque

cada vez se va a requerir más Soles para “adquirir” un
Euro. En este caso es una devaluación del Sol
respecto al Euro. ψSol/Euro

La Devaluación desde el tiempo “0” al instante “t”:

TCt
ψ 1
= TC0
1. Devaluación
Ejemplo:

Tipo de Devaluación Devaluación

Año
Cambio Anual Acumulada

0 2.5  
1 2.65 6.00% 6%
2 2.9 9.43% 16%
3 3.2 10.34% 28%
4 3.5 9.38% 40%

TCt = TC0 ( 1 + ψ 0→t)

 1. Devaluación

 Si bien la devaluación del Sol (por

ejemplo) con respecto a una divisa
(Ej.: el Dólar) ocurre cuando se
necesitan más Soles para adquirir
esa divisa, ¿Qué sucede cuando se
comienza a necesitar menos Soles
para comprar la misma divisa?

 Este fenómeno es contrario a la

devaluación, denominado
Apreciación o Revaluación.
 2. Crédito en moneda extranjera

Tasa en Dólares: Si la Devaluación es constante

Para la conversión de los flujos de caja, se tendrán las siguientes fórmulas:

i S/. = (1 + i$ ) * ( 1 + ψ ) - 1

i $ = ( iS/. - ψ ) / ( 1 + ψ )

Donde: ψ Constante = Devaluación

i$= Tasa en Dólares en un periodo
11
 2. Crédito en moneda extranjera

Tasa en Dólares: Si la devaluación no es constante.

Si la devaluación no es constante aplicar la metodología siguiente:

1.Transformar los montos en US$ a S/. (moneda fuerte a moneda débil) con
el tipo de cambio S/. / US$ en cada período.
2.Con el concepto de equivalencia, calcule la tasa de interés efectiva para el
flujo de caja en dólares (moneda fuerte) y para el flujo de caja en soles
(moneda débil).
3.Las tasas de interés efectivas obtenidas son equivalentes.
2. Crédito en moneda extranjera
Observaciones para ambos casos (No constante y constante):

1.Las tasas efectivas en soles, dólares y la devaluación del sol respecto del
dólar iS/. ; iUS$ ; ψ S/. / US$ deben referirse al mismo período de tiempo.
2.Si la devaluación es constante período a período basta con aplicar la
ecuación iS/. = (1 + iUS$ )*(1 + ψ S/. / US$) - 1
3.Si la estimación de la devaluación no es constante en cada período,
transformar los montos en dólares a soles con el tipo de cambio de cada
fecha; luego en el flujo de caja en soles aplique equivalencia para calcular la
tasa en soles que es equivalente a la tasa en dólares calculada en el flujo en
caja en dólares. Esta metodología también puede usarla cuando la
devaluación es constante, sin embargo, es menos laborioso aplicar la
fórmula
iS/. = (1 + iUS$ )*(1 + ψ S/. / US$) - 1
 2. Crédito en moneda extranjera
¿Cómo realizar la conversión de un Flujo de Caja en Dólares a un Flujo de Caja en Soles?

Ejemplo:

Si recibo US$ 1,200 y debo cancelarlos en tres años, con cuotas anuales, de
US$ 500, US$ 600, y US$ 700. Se pide:
Elaborar el flujo de caja para Usted.
Calcular el costo de su deuda.

1200

1200=500(P/F,i,1)+600(P/F,i,2)+700(P/F,i,3)
500
600 700

Si la ψ es 10% entonces:
i dólares= 21.92% anual en dólares
i soles= (1+0.2192)*(1+0.1)-1 = 34.14%
 3. Inflación

La inflación es el aumento generalizado y sostenido de los precios de bienes

y servicios en un país durante un periodo de tiempo sostenido, normalmente
un año. Cuando el nivel general de precios sube, con cada unidad de
moneda se adquieren menos bienes y servicios. Es decir, que la inflación
refleja la disminución del poder adquisitivo de la moneda, es una una pérdida
del valor real del medio interno de intercambio y unidad de medida de una
economía.
Para medir el crecimiento de la inflación se utilizan indices, que reflejan el
crecimiento porcentual de una 'cesta de bienes' ponderada.

Indice de precios al consumidor (IPC), es el índice de medición de la

inflación, es el gasto que debe realizar una familia promedio para poder
consumir una canasta previamente determinada.

IPC (t) = P ij . Q ij

INF = ( IPC t 1 ) x 100%

IPC t-1

15
 3. Inflación
Ejemplo: Supongamos que en una economía imaginaria la canasta familiar esta compuesto solo por 4 productos:
BIENES CANTIDAD PRECIO AL DIA 1/1 PRECIO AL 30/1
A 5 unidades 2.5 u.m c/u 3.5 u.m c/u
B 2 unidades 8.5 u.m c/u 12.5 u.m c/u
C 1 unidad 15 u.m c/u 20 u.m c/u
D 4 unidades 4 u.m c/u 6.5 u.m c/u

u. m = unidad monetaria del país imaginario. Cual es la inflación en el periodo??

Solución

IPC (1/1)= 5(2.5) + 2(8.5)+1(15)+4(4)= 60.5 u.m

IPC (30/1)= 5(3.5) + 2(12.5)+1(20)+4(6.5)= 88.5 u.m

IPC (30/1) 88.5

INF = ( 1 ) x 100% INF = ( 1 ) x 100%
IPC (1/1) 60.5

INF = 46.28%
3. Inflación
 3. Inflación
Tasa Corriente y Tasa Real (I)
Po = Precio unitario del bien X
Qo = Capacidad adquisitiva con el
monto Mo

Qo = M o / P o
Mo

Tasa de interés: i

M1 = M o * ( 1 + i )
 3. Inflación
Tasa Corriente y Tasa Real (I)

 Si la Inflación es
constante en el periodo
de análisis:
 3. Inflación
Efectos de la Inflación en el FC
Flujos Corrientes Flujos Constantes o Reales

P P
icorr ireal
1 t n 1 t n

St Ct
 Flujos Corrientes a Reales  Deflactar
 Flujos Reales a Corrientes  Inflactar
 3. Inflación
Efectos de la Inflación en el FC

 Si se desea pasar el FC de valores corrientes a reales (deflactación) es necesario conocer la

inflación acumulada desde el instante cero “0” hasta cualquier instante “t”.
 Así tenemos:

St = Flujo Corriente
Ct = Flujo Constante o
Real
φ0t = Inflación acumulada
desde “0” hasta “t”

21
 3. Inflación
Efectos de la Inflación en el FC
 3. Inflación
Efectos de la Inflación en el FC – Proceso de Deflación
 3. Inflación

Ejemplos
• Dado el siguiente flujo de caja corriente, y sabiendo que la tasa de interés corriente es 12%
anual; calcular el Valor presente y el Valor futuro.

Año 0 1 2 3 4

St 800 800 1000 1000

Inflación 3% 3% 3% 4% 5%

• Si se pretende ahorrar en un banco a una tasa pasiva de 12% mensual, y la tasa de

inflación anual es 20.4% ¿Cuánto se tendrá de manera real al final del año?
Preguntas
NUESTROS APRENDIZAJES…..

¿Qué aprendimos hoy?

¿Qué actividades hemos hecho para aprender estos conceptos ?

¿Qué te gusto mas de la clase?

¿Para qué hemos aprendido estos conceptos? ¿En donde lo podemos

aplicar?

¿ La Clase estuvo fácil?

BIBILIOGRAFÍA
1. Leland Blank y Anthony Tarquin.(2006) Ingeniería Económica.
Mexico Editorial Mc GrawHilll Interamericana 6ta edición .

47
Ing. FLORES ALVAREZ Edwin
 Nuestro ADN

Metodología Actitud Resultado

Colaboración Aprendizaje Mentalidad Impacto

Significativa Experiencial Emprendedora Social
CREA IMPACTO POSITIVO Y
TRASCIENDE