Proyecciones financieras de

negocios
UNIDAD III
Estados financieros proyectados
Evaluación Financiera

• Punto de equilibrio
• Periodo de recuperación de la inversión.
• Índice de cobertura de la deuda
• Razones financieras
• Justificación económica
• Tasa de rendimiento económico
• Valor actual neto (VAN)
• La tasa interna de retorno (TIR)
• Valor agregado
Por tanto, el punto muerto no es más que ese mínimo
necesario para no tener pérdidas y donde el beneficio
es cero. A partir de él, la empresa empezará a
obtener ganancias. Este concepto es esencial para
saber cual es el mínimo vital para poder sobrevivir en
el mercado. Pero, además, tiene una forma de cálculo
sencilla como veremos a continuación.
Ejercicio Resuelto 1 – Punto de Equilibrio – Análisis de Propuestas:

Markland Manufacturing busca aumentar su capacidad, resolviendo una operación que representa un cuello de
botella, al agregar un nuevo equipo. Dos proveedores presentaron sus propuestas.

Los costos fijos para la propuesta A son de $50,000 y, para la propuesta B, de $70,000. Los costos variables para A son
de $12.00 y para B de $10.00. El ingreso que genera cada unidad es de $20.00.

¿Cuál es el punto de equilibrio en unidades para la propuesta A?

¿Cuál es el punto de equilibrio en unidades para la propuesta B?
Método Gráfico - Costo Fijo

En nuestro gráfico de coordenadas

tenemos el eje unidades (Eje X) y el
eje de ingresos (Eje Y).

Para graficar el costo fijo se debe

ubicar su valor (50000) en el eje de
ingresos y trazar una línea horizontal
paralela al eje de unidades.

El motivo de que se trace una línea

paralela al eje de unidades, hace
referencia a la definición del costo
fijo; ya que permanece constante sin
importar la cantidad de unidades a
vender.
Punto de Equilibrio en dinero
PEQ$: (PEQU)(PVu)
: (6250)($20.00)
=$ 125,000.00
Método Gráfico - Costo Total
El siguiente paso será graficar la recta de costo total,
teniendo en cuenta que el costo total es igual a la suma de
los costos fijos y los costos variables.
Los costos variables son un costo creciente que varía
conforme cambia el número de unidades a producir; por lo
tanto el costo total también será un costo incremental.
El costo total tiene como origen la intersección de los
costos fijos con el eje vertical y aumentará con cada
cambio suscitado en el volumen de producción cuando nos
movemos hacia la derecha sobre el eje de unidades.
Para determinar la dirección de la recta de costo total,
tomaremos los cálculos realizados en el paso 1: PEQU =
6250 y PEQ$ = 125000
Estos valores representaran las coordenadas del punto de
equilibrio en nuestro gráfico, por lo que para trazar la línea
de costo total, basta con seguir la dirección formada por el
punto donde inicia el costo fijo con el punto de equilibrio:
 Método Gráfico - Área de ganancias y área de pérdidas

El área sombreada de color rojo, representa la zona de

pérdidas de la empresa. El área sombreada de color
azul representa la zona de ganancias para la empresa.

Método Gráfico - Ingreso Total

La recta de ingreso total representa todo el dinero que obtiene

la empresa como resultado de sus ventas.

Para trazarla basta con seguir la dirección formada por el origen

de coordenadas (0, 0) con el punto de equilibrio (6250, 125000)
El período de recuperación de la inversión (PRI)
es un indicador que mide en cuánto tiempo se
recuperará el total de la inversión a valor
presente. Puede revelarnos con precisión, en
años, meses y días, la fecha en la cual será
cubierta la inversión inicial.

Para calcular el PRI se usa la siguiente fórmula:

PRI = a + (b - c)
d

Donde:
a = Año inmediato anterior en que se recupera la
inversión.
b = Inversión Inicial.
c = Flujo de Efectivo Acumulado del año
inmediato anterior en el que se recupera la
inversión.
d = Flujo de efectivo del año en el que se
recupera la inversión.
El índice de cobertura del servicio de
la deuda (o DSCR por sus siglas en
inglés) es la proporción que hay entre
el ingreso operativo disponible y la
deuda total incluyendo intereses,
cantidad principal y otras tarifas.
Fórmula del índice de cobertura de deuda (DSCR)
Para calcular el índice de cobertura de deuda, divide tus
ingresos operativos netos entre el servicio de deuda total.
 DSCR = Ingresos operativos netos / Servicio de deuda total
Una manera de establecer el VAN es mediante la siguiente fórmula:

VAN = Beneficio neto actualizado (BNA) - Inversión

El BNA es el valor actual del flujo de caja o beneficio neto proyectado, que ha sido actualizado mediante una tasa de
descuento (TD). Esta última es la tasa de rendimiento o rentabilidad mínima que se espera obtener.

VAN < 0 el proyecto no es rentable. Cuando la inversión es mayor que el BNA (VAN negativo o menor que 0) significa
que no se satisface la TD.

VAN = 0 el proyecto es rentable, porque ya está incorporado ganancia de la TD. Cuando el BNA es igual a la inversión
(VAN igual a 0) se ha cumplido con la TD.

VAN > 0 el proyecto es rentable. Cuando el BNA es mayor que la inversión (VAN mayor a 0) se ha cumplido con dicha
tasa y además, se ha generado una ganancia o beneficio adicional.