MERCADO DE VALORES

Docente: Mg. Margot Ruiz

Correo : mariela.ruiz@unh.edu.pe

Unidad : I Semana : 04 Sesión : 07, 08 Y 09

Semestre: 2021 - II
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UNIDAD
SESION N° 07,08 Y 09

OBJETIVOS DE LOS
MERCADOS E INSTITUCIONES
FIANCIERAS

Competencia: conocen los

objetivos de los mercados e
instituciones financieras
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OBJETIVOS DEL SISTEMA FINANCIERO

Son instituciones que tienen como principal actividad la
captación de recursos a mediano y largo plazo, con
el objetivo principal de realizar operaciones activas de
crédito e inversiones, direccionadas a fomentar o
promover la creación, reorganización, fusión,
transformación y expansión de empresas.

Las instituciones financieras como bancos, cooperativas

de crédito, corredores de bolsas, compañías de seguros
y finanzas, a menudo tienen un plan de negocios con
una lista de metas y objetivos. Estos objetivos son un
conjunto de normas o metas, por las cuales la
institución en su totalidad y cada empleado trabajan
todos los días. Los objetivos pueden ser externos y
beneficiar a los clientes, pero también pueden tener
beneficios externos y crear una marca de la institución
financiera.
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INTERMEDIARIOS DE LOS MERCADOS E INSTITUCIONES FINANCIERAS

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CLASIFICACIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

• Mercado crediticio y mercado de valores

• Mercado monetario y mercado de

capitales

• Mercado primario y mercado secundario

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PARTICIPANTES EN LOS MERCADOS FINANCIEROS

• Inversionistas

• Empresas

• Intermediarios financieros

• Gobierno
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LOS INVERSIONISTAS
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CARACTERÍSTICAS DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS

• La primera característica que un inversor

analiza es la rentabilidad.
• La tasa de rentabilidad de un activo es el
ingreso recibido durante el periodo expresado
como porcentaje del precio pagado por el
activo.
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CARACTERÍSTICAS DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS

• La segunda característica importante de un

activo, la cual es el potencial de generar
ganancias de capital.
• Así la rentabilidad total de una empresa
comprende el crecimiento de los ingresos y del
capital.

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CARACTERÍSTICAS DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS

• El riesgo es la posibilidad de sufrir pérdidas en

un activo. Esta es la tercer característica más
importante en la que un inversionista debe
fijarse.
• Existe una relación directa entre riesgo y
rentabilidad, es decir que a mayor riesgo de un
activo, mayor es la potencial rentabilidad
esperada, pues así compensa al inversor.

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CARACTERÍSTICAS DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS

• La cuarta característica importante que un

inversor debe tener en consideración es la
liquidez, que es la facilidad con que un activo
puede ser convertido en efectivo en caso de
ser necesario.
• Generalmente existe una relación inversa con
la rentabilidad, pues conforme sea mayor la
liquidez de un activo, menor será su
rentabilidad.
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CARACTERÍSTICAS DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS

• La liquidez y el valor de un activo se ven

afectados por el tiempo, siendo el valor
temporal la quinta característica más
importante que debe estudiarse.
• A mayor plazo tendrá que ofrecerse al
inversionista un mayor rendimiento, pues no
podrá disponer de su dinero por un tiempo
más prolongado.

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DIVERSIFICACIÓN DE CARTERAS

• El conjunto de activos que un inversor posee

es conocido como su cartera.
• La relación entre riesgo y rentabilidad se
puede reducir a través de la combinación con
otros activos con diferentes niveles de riesgo y
rentabilidad al del resto de activos que ya
componen la cartera.

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PROTECCIÓN Y ESPECULACIÓN

• Los individuos pueden ser adversos al

riesgo, en cuyo caso buscan protección o
cobertura.
• Al otro lado del "coberturista" se
encuentra el especulador, que es quien
está dispuesto a exponerse al riesgo que
quiere evitar el que se cubre.

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LOS ACTIVOS FINANCIEROS Y EL TIPO DE INTERÉS

• Un activo financiero posee un cierto

rendimiento o rentabilidad nominal.
• Es importante tomar en cuenta que su
verdadero rendimiento es su rentabilidad
real, la cual es la rentabilidad nominal
menos la tasa de inflación esperada.
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LOS MERCADOS: PRECIOS Y TASAS DE INTERÉS

• La tasa de interés es la remuneración exigida por

la cesión temporal o el uso del dinero:
• Tasa de interés activa: Es el precio que un
individuo paga por un crédito o por el uso del
dinero (no es en sí el precio del dinero).
• Tasa de interés pasiva: Es el rendimiento por
retener un instrumento financiero en vez de
dinero.
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IMPORTANCIA DE LAS TASAS DE INTERÉS

• Las tasas de interés juegan un papel muy importante en las

economías
• Regulan el flujo de fondos entre ahorradores y deudores.
• Determinan las cantidades efectivas de fondos prestables y las
cantidades de instrumentos financieros que se comerciarán en los
mercados financieros.
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IMPORTANCIA DE LAS TASAS DE INTERÉS

Las altas tasas de interés:

• disminuyen la competencia entre empresas
• afectan la capacidad de los individuos para alcanzar
mayor bienestar
• perjudican la salud financiera de los bancos y los
intermediarios por el incremento del riesgo de
carteras vencidas.

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LAS PRIMAS O PREMIOS DE RIESGO Y LAS TASAS DE INTERÉS

• Riesgo de incumplimiento
• Riesgo de vencimiento o riesgo de tasa de interés
• Riesgo de liquidez
• Riesgo fiscal
• Riesgo por otras disposiciones contractuales

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LAS EMPRESAS

• Presentación de la información
• La principal fuente de información sobre
una empresa es su informe de gestión y sus
estados financieros:
• Estado de resultados o de Pérdidas y
Ganancias
• Balance General o de Situación
• Flujo de efectivo
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FINANCIAMIENTO

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FINANCIAMIENTO

• Desde la perspectiva de la empresa, los mercados

financieros existen para incrementar sus capacidades
monetarias a través de varios instrumentos
financieros.
• Existen fuentes de recursos de corto plazo
• Y también de largo plazo

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FINANCIAMIENTO

• La estructura de capital depende de los beneficios relativos

de financiarse vía deuda o fondos de capital.
• La relación entre los dos elementos en la estructura de
capital de una empresa es la llamada razón de
apalancamiento.
• La cual es calculada como la deuda total (a corto y largo
plazo) dividido entre los fondos propios.

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FINANCIAMIENTO: FONDOOS PROPIOS

• Este es el capital que permite a una empresa

afrontar el riesgo implícito en la actividad.
• Estos fondos están limitados por los aportes de
los accionistas y las utilidades reinvertidas, y
en consecuencia, esto motiva a las empresas a
salir a vender sus acciones.

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FINANCIAMIENTO: DEUDA

• Una alternativa al capital aportado por

accionistas como fuente de financiamiento es
el endeudamiento.
• Un crédito permite a una empresa desarrollar
sus proyectos de inversión sin tener que ceder
parte de su propiedad, y en consecuencia no
perder parte de las utilidades y el control de la
empresa.

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LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS

• Las instituciones financieras desempeñan tres funciones
básicas en los mercados financieros:
1. Distribución de activos a las carteras de los inversionistas
que desean poseerlos.
2. Creación de nuevos activos con la finalidad de
proporcionar fondos a los prestatarios.
3. Creación de nuevos mercados proporcionando los medios
por los que estos activos pueden ser negociados
fácilmente.
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LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS

Banco Central
Monetarios
Bancos comerciales
Fondos de inversión
Fondos de pensiones
Mutuales
Financieras
No monetarios Aseguradoras
Cooperativas de ahorro y
crédito
Etc.
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EL GOBIERNO: La regulación

• La principal justificación de la regulación del gobierno es que

el mercado, por sí solo, no producirá en forma eficiente o no
lo hará al menor costo posible:
• Si un mercado no es competitivo o si podría dejar
de serlo en el futuro.
• Cuando “falla el mercado", es decir, si el mercado
no puede por sí mismo mantener todos los
requerimientos para una situación competitiva.

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EL GOBIERNO: FUNCIONES DE LA REGULACION

Funciones de la Regulación
1. Prevenir que los emisores de valores
defrauden a los inversionistas
encubriendo información relevante.
2. Promover la competencia y la
imparcialidad en el comercio de valores
financieros.

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EL GOBIERNO: FUNCIONES DE LA REGULACION

3. Promover la estabilidad de las instituciones financieras.

4. Restringir las actividades de empresas extranjeras en los mercados
e instituciones domésticas.
5. Controlar el nivel de actividad económica.

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2. CLASIFICACIÓN MERCADOS
FINANCIEROS
1. Según su funcionamiento:  Mercados organizados.
 Mercados directos .  Mercados no organizados.
 Mercados indirectos. 5. Por el plazo de entrega:
2. Por el momento de la transacción:  Mercados efectivos.
 Mercados primarios.  Mercado derivados(Los futuros/ Las
opciones call o put).
 Mercados secundarios.
6. Por el plazo de vencimiento:
3. Por el tipo de derecho:
 Mercado monetario.
 Mercados de deuda.
 Mercado de capital.
 Mercados de acciones.
4. Según el grado de formalización:
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SEGÚN SU FUNCIONAMIENTO
 Directos: La entidad financiera realiza la colocación primaria, esta
colocación es adquirida por la unidad superavitaria la cual luego le
revende este activo financiero a la unidad deficitaria en el mercado
secundario.
 Indirectos: Se refiere cuando la entidad financiera capta los recursos
de las unidades superavitarias a través de sus ahorros en calidad de
depósitos, y estos los utiliza para ofrecer en calidad de préstamos a
las unidades deficitarias carentes de los mismos.
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POR EL MOMENTO DE LA TRANSACCIÓN:

 Mercado primario: Son los mercados donde se

comercializa por primera vez entre una persona o
compañía que invierte, para financiar al gobierno u otras
compañías en sus proyectos o gastos.

 Mercado secundario: Son los mercados en donde los

activos financieros que fueron emitidos y comercializados
en el mercado primario se revende al público en general.
Difícilmente podría existir el mercado primario sino se
contara con el respaldo del mercado secundario.
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EJEMPLOS DE MERCADOS FINANCIEROS

Mercado Interbancario Mercado de Origen

Funcionamiento M. Indirecto M. Directo

Momento de transacción M. Secundario M. Primario

Tipo de derecho M. de Deuda M. de acciones

Grado de formalización M. Organizado M. No organizado

Plazo de entrega M. Efectivo M. Efectivo

Plazo de vencimiento M. Monetario M. Monetario

¡Gracias!