UNIVERSIDAD

ECOTEC

MATEMATICAS FINANCIERAS

Profesor:
Econ. César Daniel Gutiérrez Alarcón, Msc.
INGENIERÍA ECONÓMICA I

DIAGRAMA DE TIEMPO O FLUJO DE CAJA

EL DIAGRAMA DE TIEMPO, TAMBIÉN ES

CONOCIDO CON LOS NOMBRES DE
DIAGRAMA ECONÓMICO O DIAGRAMA
DE FLUJO DE CAJA. ES UNA DE LAS
HERRAMIENTAS MÁS ÚTILES PARA LA
DEFINICIÓN, INTERPRETACIÓN Y
ANÁLISIS DE LOS PROBLEMAS
INGENIERÍA ECONÓMICA I

DIAGRAMA DE TIEMPO O FLUJO DE CAJA

ES IMPORTANTE ANOTAR QUE:

SÓLO SE PERMITEN SUMAR,
RESTAR O COMPARAR FLUJOS
DE CAJA (INGRESOS Y/O
EGRESOS) UBICADOS EN LOS
MISMOS PERIODOS DEL
DIAGRAMA ECONÓMICO.
 INGENIERÍA ECONÓMICA I
DIAGRAMA DE TIEMPO, FLUJO DE CAJA
O DIAGRAMA ECONOMICO

EL DIAGRAMA DE TIEMPO QUE SE CONSTRUYA

PARA UN PRESTAMISTA SERÁ INVERSO AL QUE
SE CONSTRUYA PARA EL PRESTATARIO.
INGENIERÍA ECONÓMICA I

EJEMPLO 1.
UNA PERSONA RECIBE UN PRÉSTAMO
EL 1 DE ENERO DE 2006 DE $
2.000.000 Y CANCELA EL 31 DE
DICIEMBRE DEL MISMO AÑO LA SUMA
DE $ 2.500.000. CONSTRUIR EL
DIAGRAMA ECONÓMICO.
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A) DIAGRAMA ECONÓMICO -
PRESTAMISTA

B) DIAGRAMA ECONÓMICO –
PRESTATARIO.
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CUANDO UNA PERSONA AHORRA O
DEPOSITA DINERO EN UNA
INSTITUCIÓN FINANCIERA QUE
RECONOCE UNA TASA DE INTERÉS, LA
RELACIÓN ENTRE LAS PARTES SE
ASIMILA AL ESCENARIO PRESTAMISTA
– PRESTATARIO. PARA ESTE CASO, EL
AHORRADOR O DEPOSITANTE ASUME
EL PAPEL DE PRESTAMISTA Y LA
INSTITUCIÓN FINANCIERA SERÁ EL
PRESTATARIO
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CONSIDERACIONES
1) EL MOMENTO EN QUE EL
PRESTAMISTA ENTREGA EL DINERO, Y
EL PRESTATARIO LO RECIBE SE
CONOCE CON EL NOMBRE DE PRESENTE
O MOMENTO CERO
2) EL VALOR ENTREGADO
INICIALMENTE SE DENOMINA VALOR
PRESENTE O SIMPLEMENTE P.
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CONSIDERACIONES
3) EL SEGMENTO DE RECTA REPRESENTA
EL TIEMPO DE LA OPERACIÓN
FINANCIERA (N)
4) LA SUMA ENTREGADA AL FINAL
RECIBE EL NOMBRE DE VALOR FUTURO O
SIMPLEMENTE M.
 ECUACIONES DE VALOR

EN EL CONTEXTO FINANCIERO,
FRECUENTEMENTE UNA OBLIGACIÓN
FINANCIERA QUE SE PACTÓ
INICIALMENTE CANCELAR DE UNA
MANERA ESPECÍFICA O
DETERMINADA, SE PROCEDE
MEDIANTE ACUERDO ENTRE LAS
PARTES (PRESTAMISTAS Y
PRESTATARIOS), A CAMBIAR LA
FORMA DE CANCELACIÓN MEDIANTE
EL PAGO DE UNA O VARIAS CUOTAS
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ECUACIONES DE VALOR
ESTA OPERACIÓN RECIBE EL NOMBRE
DE REFINANCIACIÓN DE DEUDAS,
PERO TENIENDO EN CUENTA QUE EN
UNA ECONOMÍA EN DONDE EL PODER
ADQUISITIVO DE LA MONEDA
CAMBIA A TRAVÉS DEL TIEMPO, ES
NECESARIO PARA DAR SOLUCIÓN A
ÉSTE PROBLEMA, UTILIZAR LAS
ECUACIONES DE VALOR.
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ECUACIONES DE VALOR
LAS ECUACIONES DE VALOR SON
TAMBIÉN CONOCIDAS CON EL
NOMBRE DE TEOREMA
FUNDAMENTAL DE LAS
MATEMÁTICAS FINANCIERAS, POR
LO CUAL, PERMITEN RESOLVER DE
MANERA
FÁCIL CUALQUIER PROBLEMA DE LAS
MATEMÁTICAS FINANCIERAS
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ECUACIONES DE VALOR
LAS ECUACIONES DE VALOR, NO SON
MÁS QUE IGUALDADES DE VALOR
REFERENCIADAS A UNA FECHA
DETERMINADA O ESPECÍFICA,
DENOMINADA FECHA FOCAL Y SE
SIMBOLIZA POR FF Y EN EL
DIAGRAMA ECONÓMICO SE
REPRESENTA A TRAVÉS DE UNA
LÍNEA DE TRAZOS
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ECUACIONES DE VALOR
EN LA FECHA FOCAL SE IGUALAN LOS
FLUJOS DE CAJA PARA HACER LA
COMPARACIÓN Y EN ELLA, SE
COMPARAN LOS INGRESOS CON LOS
EGRESOS, LAS DEUDAS CON LOS
PAGOS, LOS ACTIVOS CON LOS
PASIVOS Y EL PATRIMONIO, LOS
FLUJOS DE CAJA QUE ESTÁN ARRIBA
DEL DIAGRAMA CON LOS QUE ESTÁN
ABAJO.
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ECUACIONES DE VALOR
Por lo tanto, se podría expresar de la
siguiente manera:
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ECUACIONES DE VALOR
HAY QUE ANOTAR QUE LA
CONVENCIÓN QUE SE ADOPTA PARA
LLEVAR AL DIAGRAMA ECONÓMICO
LOS INGRESOS, DEUDAS Y ACTIVOS
SON FLECHAS HACIA ARRIBA (↑),
MIENTRAS; MIENTRAS QUE LOS
EGRESOS, PAGOS, PASIVOS Y
CAPITAL, SE REPRESENTAN CON
FLECHAS HACIA ABAJO (↓).
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ECUACIONES DE VALOR

LA ANTERIOR CONVENCIÓN, ES
IMPORTANTE PORQUE LE PERMITE AL
LECTOR LEER Y COMPRENDER MÁS
FÁCILMENTE EL DIAGRAMA
ECONÓMICO.
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PARA RESOLVER LOS PROBLEMAS LO
PRIMERO QUE DEBE HACERSE ES
DETERMINAR LA FECHA FOCAL EN LA CUAL SE
VAN A COMPARAR LOS FLUJOS DE CAJA, Y
ADEMÁS, HAY QUE TENER EN CUENTA QUE EN
EL CASO DEL INTERÉS COMPUESTO, DOS
FLUJOS DE CAJA EQUIVALENTE EN UNA FECHA
LO SERÁN EN CUALQUIER OTRA Y, POR LO
TANTO, SE PUEDE SELECCIONAR CUALQUIER
FECHA PARA LLEVAR A CABO LA
COMPARACIÓN Y ENCONTRAR LO QUE SE
ESTÁ PREGUNTANDO
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EL TRASLADO DE LOS FLUJOS DE CAJA

(INGRESOS O DESEMBOLSOS) A LA FECHA
FOCAL, SE HARÁ USANDO LAS FÓRMULAS
DEL VALOR PRESENTE O VALOR FUTURO A
LA TASA DE INTERÉS ESPECIFICADA DE
COMÚN ACUERDO ENTRE LAS PARTES.
LOS FLUJOS DE CAJA QUE SE ENCUENTREN
EN LA FECHA FOCAL, NO SUFRIRÁN
NINGÚN CAMBIO.
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Ejemplo 2
UNA PERSONA DEBE CANCELAR TRES
PAGARÉS ASÍ: $ 60.000 DENTRO DE 5
MESES, $ 80.000 DENTRO DE 8 MESES Y $
120.000 DENTRO DE 18 MESES. SI PACTA
PAGAR HOY $ 40.000 Y EL RESTO EN EL
MES 10. DETERMINAR EL VALOR DEL
PAGO, PARA QUE LAS DEUDAS QUEDEN
SALDADAS. TENGA EN CUENTA UNA TASA
DE INTERÉS DEL 25% Y LA FECHA FOCAL
EN EL MES 8.
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Solución
INGENIERÍA ECONÓMICA I
Solución
REPRESENTAN LAS FECHAS DE
VENCIMIENTOS DE LAS DEUDAS Y DE LOS
PAGOS. SE OBSERVA QUE LAS DEUDAS SE
HAN COLOCADO A UN LADO DEL
DIAGRAMA ECONÓMICO Y LOS PAGOS EN
EL OTRO LADO. PARA PLANTEAR LA
ECUACIÓN DE VALOR, SE TRASLADAN
TODAS LAS DEUDAS Y LOS PAGOS A LA
FECHA FOCAL UTILIZANDO LA TASA DEL
25%.
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Se usa el siguiente principio:
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Se usa el siguiente principio:

EN EL MES 10 DEBE PAGARSE EXACTAMENTE $

204.576,748, PARA GARANTIZAR EL PAGO DE
LA OBLIGACIÓN FINANCIERA, SI SE PAGA
ANTES O DESPUÉS LA CANTIDAD VARÍA.
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Ejemplo 3
SE TIENEN DOS DEUDAS DETERMINADAS
ASÍ. $ 70.000 CON VENCIMIENTO EN 8
MESES E INTERESES DEL 20%, Y $
120.000 CON VENCIMIENTO EN 20 MESES
E INTERESES DEL 30%. SI SE VAN A
CANCELAR CON UN PAGO DE $ 50.000
HOY Y $X EN EL MES 12. DETERMINAR EL
VALOR DEL PAGO, SI LA TASA DE INTERÉS
PARA ÉSTE CASO ES DEL 28%. COLOCAR
LA FECHA FOCAL EN EL MES 15.
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Solución:
COMO CADA UNAS DE LAS DEUDAS ESTÁN
AFECTADAS CON UNA TASA DE INTERÉS,
HAY QUE ENCONTRAR EL MONTO
ADEUDADO EN CADA UNO DE LOS
PAGARÉS Y, ÉSTE ES EL QUE SE COLOCA
EN EL DIAGRAMA ECONÓMICO. LOS
TRASLADOS DE LOS MONTOS A LA FECHA
FOCAL, SE HARÁN A LA TASA DE INTERÉS
ESPECIFICADA PARA EL PROCESO DE
REFINANCIACIÓN
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