Instituto de Educación Técnica Profesional

INTEP

MACROECONOMIA

Esp. Roberto Valencia M

rvalencia_docente@intep.edu.co
ADMINISTRACION Y CONTADURIA
MACROECONOMIA
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 Por qué es importante la Macroeconomía?

• La macroeconomía busca establecer criterios y recomendaciones de política

para que las políticas fiscales y monetarias tengan efectos positivos en la
economía.
• La macroeconomía estudia la evolución del nivel general de precios y sus
factores determinantes, analiza por ejemplo, el problema y las causas de la
inflación para definir políticas sobre como controlar y evitar. Estudia también el
fenómeno inverso como es la deflación.
• La macroeconomía estudia las formas como se vincula un país con los demás
países del mundo a traves del comercio internacional, la inversión extranjera, el
endeudamiento externo y otros.
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 Objetivos de la Macroeconomía.
• El crecimiento de la producción. El indicador mas amplio de la
producción total de una economía es el PIB que mide el valor del
mercado de todos los bienes y servicios finales que produce un país
durante un año. El PIB potencial es el máximo nivel de producción
manteniendo estable los precios.
• Una baja tasa de paro y un elevado empleo. La tasa de desempleo
tiende a reflejar la situación del ciclo económico: cuando la producción
esta creciendo, la demanda de trabajo aumenta y la tasa de
desempleo se reduce.
• La estabilidad del nivel de precios. Disminuir la inflación.
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 OBJETIVOS DE LA MACROECONOMIA.
• Disminuir y evitar el déficit fiscal. Cuando un estado gasta
mas de lo que le ingresa comienza a aumentar el tipo de interés
dificultando la inversión privada.
• Equilibrar la balanza de pagos.
• Estabilizar el tipo de cambio. Es indispensable para las
relaciones internacionales de un país y para mantener un bajo
nivel de inflación.
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 DEFINICION DE MACROECONOMIA.
La macroeconomía estudia el funcionamiento global de la
economía en términos del monto de los bienes y servicios
producidos, mediante el estudio de variables económicas
agregadas.
Su aporte es tal que permite hacer proyecciones, estimar
tendencias y planificar estrategias futuras que ayuden a los
Estados en la consecución de sus objetivos y en la meta de dar
mayor calidad de vida a las personas.
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 HISTORIA DE LA MACROECONOMIA.
La macroeconomía tuvo sus raíces con la Gran Depresión de los
años 30, la cual afecto a países ricos y pobres. Se origino en los
Estados Unidos provocando indicadores altos de desempleo
(25%), cayeron los ingresos fiscales como también los ingresos
personales. El comercio internacional descendió un 50%.
En el año de 1936 el economista británico John Maynard Keynes
con su libro “La teoría general de la ocupación, el interés y el
dinero” marco las bases de la teoría macroeconómica para explicar
las confusas circunstancias económicas de su época.
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 HISTORIA DE LA MACROECONOMIA.
Keynes afirmaba que los precios y los salarios no son los que
determinan el nivel del empleo, sino mas bien el nivel agregado de
la demanda de bienes y servicios. El papel del gobierno en los
periodos de poca demanda privada es estimular la demanda
agregada, y al hacerlo, sacar a la economía de la recesión.
Keynes también creía que los gobiernos podrían intervenir en la
economía y afectar el nivel de producto y de empleo.
Después de la Segunda Guerra Mundial, las opiniones de Keynes
empezaron a ser mas influyentes.
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 DE QUE SE OCUPA LA MACROECONOMIA.

• Crecimiento económico a largo plazo. El ritmo al que se
incrementa la producción de bienes y servicios durante un periodo
determinado, que puede llevar a un aumento del nivel de vida de la
población.
• La productividad. El crecimiento de la economía depende en gran
medida de los avances en la productividad generada por su
población activa.
• Ciclos económicos.
• El desempleo. Que medidas de política económica adoptar para
reducir el desempleo.
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 DE QUE SE OCUPA LA MACROECONOMIA.

• La inflación. Decidir como se calcula la inflación y que
consecuencias tiene para la economía. Igualmente estudia la
deflación, que ocurre cuando los precios se reducen de forma
generalizada.
• Las cuentas publicas. Análisis del comportamiento del estado y
su influencia sobre la economía. Igualmente se presta atención
especial al estudio del déficit o superávit publico y a la evolución de
la deuda publica.
• Se ocupa del resto del mundo y su relación con la economía
nacional.
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 QUE SON POLITICAS ECONOMICAS.

Es el conjunto de estrategias que formulan los gobiernos para
conducir la economía de sus países, utilizando la manipulación de
ciertas herramientas para obtener unos fines o resultados
económicos específicos en el corto y largo plazo, con la ayuda de la
política fiscal, la política monetaria, cambiaria, de precios entre otras.
La intervención del Estado se puede dar de muchas formas, con el
propósito de modificar el comportamiento de los sujetos económicos
a traves de incentivos, beneficios tributarios, entre otros, o de
prohibir o limitar las acciones de estos sujetos.
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 OBJETIVOS DE LAS POLITICAS ECONOMICAS.

• Crecimiento y desarrollo económico. Lograr tasas de crecimiento de
la producción satisfactorias.
• Pleno Empleo. Garantizar la creación neta de puestos de trabajo,
reducir y prevenir el desempleo cíclico a corto plazo, eliminar el
desempleo estructural.
• Estabilidad de precios. Tasa de inflación reducida.
• Distribución del ingreso y la riqueza. Reducir diferencias entre los
niveles de ingresos personales.
• Equilibrio de la balanza de pagos. Mantener un nivel de reservas de
divisas y la solvencia frente al exterior.
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FUNCIONES ECONOMICAS DEL GOBIERNO.

• Establecer un sistema legal. Garantizar un buen funcionamiento del mercado.
• Promover la competencia. Regular el comercio, fijar precios.
• Redistribuir el ingreso.
• Proveer bienes públicos. Servicios públicos adecuados.
• Asegurar la estabilidad económica. Minimizar las variaciones en el nivel de
producción, renta, empleo (pleno empleo de los recursos) y el control en el
crecimiento de los precios.
• Aumentar la eficiencia.
• Promover la equidad.
• Promover la estabilidad.
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 INSTRUMENTOS DE POLITICA MACROECONOMICA.

• Política Fiscal. Conjunto de medidas e instrumentos que
utiliza el Estado para la obtención de ingresos (principalmente,
mediante la recaudación de impuestos) y la aplicación del gasto
público con el fin de obtener un crecimiento de la producción,
reducir el desempleo y alcanzar la estabilidad de precios.
• El  objetivo principal de la política fiscal es estimular el
crecimiento de la economía y protegerla ante las posibles
fluctuaciones de los ciclos económicos.
• Redistribuir el ingreso – aumentar el empleo
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 INSTRUMENTOS DE POLITICA MACROECONOMICA.

• El Estado dispone de dos instrumentos con los que puede

intentar acelerar o frenar la actividad económica del país: el
gasto público y los impuestos.
• El Gasto Público comprende todos aquellos gastos que realiza
el sector público de un país, a lo largo de un año,  para
desarrollar su función económica,  los Ingresos Públicos son
los recursos que el Estado y otros entes públicos obtienen para
financiar los gastos públicos.
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 INSTRUMENTOS DE POLITICA MACROECONOMICA.

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 La política fiscal restrictiva se suele aplicar cuando la economía

se encuentra en un período de excesiva expansión o en
situación inflacionista, provocada por un exceso de demanda
agregada.
 La política fiscal expansiva suele aplicarse cuando la economía
está atravesando un período de recesión o de crisis y, por
consiguiente, está sufriendo un alto nivel de desempleo.
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 Presupuesto publico.
Instrumento de planificación expresado en términos
financieros mediante el cual el estado refleja una relación
de gastos e ingresos para un periodo determinado.
Es una herramienta fundamental a tener en cuenta para el logro de
objetivos de redistribución del ingreso, lucha contra la pobreza, al
igual que el desarrollo y competitividad de los territorios. Igualmente a
traves del presupuesto publico se puede dar cumplimiento a los
programas de gobierno, los planes de desarrollo y propiciar la
satisfacción de necesidades de la población.
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 Importancia del presupuesto publico.

• Redistribución del ingreso.
• Equidad tributaria. Capacidad de pago y situación socio económica.
• Definir fuentes de financiación.
• Combatir la pobreza.
• Coadyuvar en la competitividad.
• Cumplir metas del plan de desarrollo y programa de gobierno.
• Satisfacer necesidades básicas de la población.
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 Marco legal. CPC

• Ley 38. Estatuto Orgánico del Presupuesto General de la Nación.
• Ley 225. Estatuto Orgánico del Presupuesto General de la Nación.
• Decreto 111 de 1996. Estatuto Orgánico del Presupuesto General
de la Nación.
• Ley 819 de 2003. Responsabilidad fiscal.
• Ley 617 de 2000. Racionalización del gasto y ajuste fiscal.
Categorización departamental y municipal.
• Ley 715 de 2001. Distribución de recursos y asignación de
competencias.
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 Principios del presupuesto general de la Nación.

• Planificación: deberá guardar concordancia con los
contenidos del Plan Nacional de Desarrollo, del Plan Nacional
de Inversiones, del Plan Financiero y del Plan Operativo Anual
de Inversiones.
• Anualidad: El año fiscal comienza el 1 de enero y termina el
31 de diciembre de cada año.
• Universalidad: presupuesto contendrá la totalidad de los
gastos públicos que se espere realizar durante la vigencia
fiscal respectiva.
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 Principios del presupuesto general de la Nación.

• Programación Integral: Todo programa presupuestal deberá
contemplar simultáneamente los gastos de inversión y de
funcionamiento que las exigencias técnicas y administrativas
demanden como necesarias para su ejecución.
• Especialización: se ejecutarán estrictamente conforme al fin
para el cual fueron programadas.
• Inembargabilidad: Son inembargables las rentas
incorporadas en el Presupuesto General de la Nación, así
como los bienes y derechos de los órganos que lo conforman.
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 Principios del presupuesto general de la Nación.

• Unidad de Caja: recaudo de todas las rentas y recursos de capital.
• Coherencia macroeconómica. El presupuesto debe ser
compatible con las metas macroeconómicas fijadas por el
gobierno en coordinación con la junta directiva del Banco de la
Republica.
• Homeostasis presupuestal. El crecimiento real del presupuesto
de rentas deberá guardar congruencia con el crecimiento de la
economía.
• Unidad presupuestal. Todo agrupado en un mismo documento.
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 SISTEMA PRESUPUESTAL COLOMBIANO.

Está constituido por.
• El Plan Financiero instrumento de planificación y gestión
financiera del sector público de mediano plazo, que permite al
ente territorial proyectar para un período de tiempo (el
estipulado para la vigencia gubernamental), las previsiones de
ingresos, gastos, excedentes, requerimientos y alternativas de
financiamiento necesarios para el cumplimiento del Plan
Nacional de Desarrollo y la ejecución presupuestal, en
concordancia con la política monetaria y cambiaria.
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 SISTEMA PRESUPUESTAL COLOMBIANO.

• El Plan Operativo Anual de Inversiones, señala los
proyectos de inversión clasificados por sectores, secretarías,
departamentos administrativos, unidades administrativas,
establecimientos públicos y programas.
• El Presupuesto Anual. El Presupuesto de Rentas contendrá
la estimación de los ingresos corrientes de la Nación; de las
contribuciones parafiscales cuando sean administradas por
un órgano que haga parte del presupuesto, de los fondos
especiales, de los recursos de capital y de los ingresos de los
establecimientos públicos del orden nacional.
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 SISTEMA PRESUPUESTAL COLOMBIANO.

• El Plan Nacional de Desarrollo (PND) tiene como objetivo
marcar los lineamientos para el crecimiento y mejoramiento del
país y determina los procesos que se deben llevar a cabo para
cumplir con estas metas.
• Programa Anual Mensualizado de Caja (PAC )
define el monto máximo mensual de fondos disponibles en la
cuenta única nacional, para los órganos financiados con recursos
de la Nación, y el monto máximo mensual de pagos de los
establecimientos públicos del orden nacional en lo que se refiere
a sus propios ingresos, con el fin de cumplir sus compromisos.
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 Gasto publico.
El gasto público es la cuantía monetaria total que desembolsa el sector
público para desarrollar sus actividades, en el cumplimiento de sus
objetivos como son reducir la desigualdad, redistribuir la riqueza o
satisfacer diferentes necesidades a los ciudadanos de un país.
 Tipos de gasto publico.
• Gasto corriente. Salarios.
• Gasto de capital. Compra de trenes.
• Gasto de transferencia. Subsidios por desempleo.
• Gasto de inversión.
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 OBJETIVOS DEL GASTO PUBLICO.

• Distribuir la riqueza.
• Mejorar el acceso a la salud de los ciudadanos.
• Asegurar la justicia.
• Mejorar el empleo.
• Fomentar el crecimiento económico.
• Salvaguardar el medio ambiente.
• Permitir el acceso a la educación.
• Garantizar una vida digna.
• Fuerzas armadas.
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 Multiplicador del gasto.

El multiplicador del gasto se refiere al efecto incrementado que tiene el
aumento del gasto publico sobre la economía. Por ejemplo ante un gasto de 1
millón de pesos el producto final se incrementa en 3 millones de pesos, el
efecto multiplicador es de 3.
 Multiplicador del gasto equilibrado.
Gasto e ingresos corrientes serán iguales. Establece que un aumento del
gasto publico acompañado de un aumento igual de los impuestos da lugar a
un incremento de la producción.
El multiplicador del presupuesto equilibrado se basa en la idea de que la
austeridad, si se dirige contra los contribuyentes mas ricos, no tiene porque
perjudicar la demanda ni el crecimiento.
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POLITICA MONETARIA.

Conjunto de decisiones  que toma la autoridad monetaria de cada país,

respecto a la fijación del tipo de interés y el control de la cantidad de
dinero en circulación (oferta monetaria), con el fin de facilitar el
crecimiento económico, reducir el desempleo y alcanzar la estabilidad
de precios.
La autoridad responsable de la política monetaria en nuestro país es el
Banco de la Republica.
El objetivo principal de la política monetaria es la estabilidad de
los precios.
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 INSTRUMENTOS DE POLITICA MONETARIA.

• Tasa de interés de intervención. (tasa de redescuento,
referencia)
• Coeficiente de caja o encaje bancario.
• Control sobre las tasas de interés.
• Emisión de dinero.
• Operaciones de mercado abierto. (OMAs)
• Movimientos internacionales de capital.
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 AGREGADOS MONETARIOS.
Variables que cuantifican el dinero existente en una economía y que los
bancos centrales suelen definir para efectuar análisis y toma de
decisiones de política monetaria.
M0: es el dinero que circula en la economía. Es dinero legal o la Base
Monetaria. Es dinero efectivo o liquido en manos de las personas y los
bancos.
M1:hace referencia al efectivo en manos del publico + depositos a la
vista en las entidades de crédito. Se le denomina también Oferta
monetaria.
M2: M1 + depósitos de ahorro en entidades de crédito.
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 AGREGADOS MONETARIOS.

M3: M2 + depositos a plazos y otros pasivos bancarios.

M4: M3 + pagares y letras del tesoro + otros pasivos del sistema
bancario + pasivos de otras instituciones financieras.
M5: M4 + pagares de empresas.
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 AGREGADOS MONETARIOS.
Oferta Monetaria. Es la cantidad total de medios de pago en
circulación de un país en un momento determinado. En forma general
es la cantidad de dinero que dispone la economía.
Componentes. 1. Billetes en circulación. 2. Moneda fraccionaria.
3. Depositos a la vista en los bancos transferibles a traves de cheques.
Elementos que afectan la oferta monetaria.
1. La política monetaria. 2. La actividad comercial y financiera con otros
países. 3. La preferencia del publico por tener liquidez en efectivo o en
el banco. 4. La oferta de dinero puede ser sensible a cambios políticos
y sociales de diversa índole.
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 AGREGADOS MONETARIOS.
Oferta Monetaria.
Los bancos centrales tratan de controlar la oferta monetaria en el
sistema, ya que esta junto con la demanda de dinero determina el
tipo de interés en el corto plazo. Lo anterior influye en el volumen de
inversión, lo que afecta al nivel de producción de equilibrio y por
tanto al nivel de empleo.
Los bancos centrales cuando tratan de influir sobre los tipos de
interés buscan conseguir la estabilidad de precios y del tipo de
cambio, requisitos para un crecimiento sostenido en el tiempo
de la producción y del empleo.
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 AGREGADOS MONETARIOS.
BASE MONETARIA. Es la suma del dinero en efectivo en manos
del publico mas las reservas bancarias. Las reservas bancarias
son depósitos que los bancos han recibido pero no han prestado o
sea la liquidez de los bancos, el efectivo que tiene en caja mas
depositos en el banco central.
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 AGREGADOS MONETARIOS.
• Composición Balance Banco de la republica.

Activos. Reservas en oro y divisas. Prestamos al sector publico.

Prestamos a la banca privada. Otros activos (títulos de deuda
publica)
Pasivos. Efectivo en manos del publico. Efectivo en poder de
bancos. Depositos de la banca privada. Depositos del sector
publico. Otros pasivos.
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 AGREGADOS MONETARIOS.
• Composición Balance Banco de la republica.

Si aumentan los activos del Banco Central sin que aumenten los
pasivos no monetarios, aumentara el pasivo monetario.
Si disminuyen los activos del Banco Central sin que se reduzcan
los pasivos no monetarios, disminuirá la base monetaria.
Si disminuyen los pasivos no monetarios, sin variación del activo,
aumentara el pasivo monetario.
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Multiplicador Monetario.

M = 1/ coeficiente de caja (o coeficiente de reservas)

El multiplicador monetario es el proceso que permite "multiplicar" o aumentar la

cantidad de dinero a los bancos partiendo de una cantidad inicial.
 El multiplicador monetario.

La circulación del dinero mediante el consumo pareciera multiplicar el dinero,

dinamizando la economía.
Empleado. Salario ------- $1.000.000 -------Compra alimentos
Tendero Ventas ------- $ 600.000 -------Provisiona la tienda
Distribuidor Ventas -------- $ 500.000 ------- Realiza compras
Fabricantes Ventas ------- $ 400.000 ------- Pagan salarios.
Total $2.500.000
El efecto multiplicador sucede igualmente con el dinero que circulan los bancos.
Si usted guarda el dinero en la almohada no se multiplica.
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 DINERO. Es todo medio de cambio generalmente aceptado por una sociedad que
es usado para el pago de bienes y servicios, y para la cancelación de cualquier
tipo de obligaciones.
 Funciones del dinero.
• Medio de cambio. Dinero a cambio de bienes y servicios. El dinero es
fundamental para el funcionamiento de una economía de mercado.
• Deposito de valor. Forma de mantener y acumular riqueza. Articulo que pueden
utilizar los individuos para transferir poder adquisitivo del presente al futuro.
• Unidad de cuenta. Es medida de valor, lo cual facilita el proceso de intercambio;
la gente compra y vende cosas.
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 Funciones del dinero según Keynes.

• Motivo transacción. Liquidez necesaria para hacer frente a las
transacciones cotidianas.
• Motivo precaución. Para hacer frente a contingencias
imprevistas.
• Motivo especulación. La incertidumbre sobre los tipos de
interés hace que los individuos guarden dinero con fines
especulativos, manteniendo dinero a la espera de que se eleven
los tipos de interés.
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 Banco de la republica.
Creado por la ley 25 de 1923
 Las funciones básicas del Banco de la Republica son:
• Definir y ejecutar la política monetaria.
• Gestionar las reservas oficiales de divisas.
• Manejo y control de la oferta monetaria.
• Emitir las monedas y billetes de curso legal.
• Garantiza la confiabilidad en los mercados financieros y el tipo de cambio.
• Regular la cantidad de dinero en la economía y garantizar la estabilidad del
sistema financiero.
• Servir de agente fiscal del gobierno.
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POLITICA DE RENTAS. (precios-salarios)

Conjunto de principios, criterios o normas referentes a la evolución de todo
tipo de rentas compatible con el logro de la estabilidad de los precios.
• La política de rentas trata de evitar que la fijación de los salarios sea una
fuente de inflación.
• Se ocupa de la distribución de la renta entre beneficios y salarios,
tratando de relacionar de forma coherente la distribución personal y
funcional de la renta.
• Ser reguladora de empleo.
• Mejorar el excedente de explotación de las empresas, aumentando la
inversión privada, la producción y el empleo.
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POLITICA ECONOMICA INTERNACIONAL.

La política comercial, es el manejo del conjunto de instrumentos al
alcance del estado, para mantener, alterar o modificar sustantivamente
las relaciones comerciales de un país con el resto del mundo.
 Instrumentos de política comercial.
• Arancelarias. Impuestos, subsidios
• No arancelarias. Políticas administrativas, políticas antidumping,
cuotas de importación.
• Regulación tipo de cambio.
• Gestión de mercado de divisas.
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 CONSUMO.
Es el intercambio de bienes para obtener una utilidad personal
derivada de la satisfacción de necesidades. Es lo que desean o
planean comprar las personas.
Para Keynes el consumo depende fundamentalmente del ingreso,
afirmando que los “hombres están dispuestos, por regla general y
en promedio, a aumentar su consumo a medida que su ingreso
crece, aunque no tanto como el crecimiento de su ingreso”.
Y=C+S  C=Y-S
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 Determinantes del consumo.

• Voluntad a utilizar el ingreso para adquirir bienes y servicios.
• Nivel de precios.
• La riqueza.
• El grado de endeudamiento.
• Las expectativas que se tengan sobre el futuro.
 Propensión media a consumir (PMeC).
Se define como la cantidad del ingreso que se destina al consumo.
PMeC = C/Y
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 Propensión marginal al consumo (PMgC).

Se define como el incremento en el consumo ante un incremento
en el ingreso.
PMgC = C / Y
Para Keynes la PMgC probablemente disminuya en la medida que
el ingreso aumente.
La dinámica del consumo esta determinada por los movimientos de
la economía a nivel mundial.
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 AHORRO.
Es lo que queda de los ingresos después de descontar el
consumo. S = Y – C
El determinante principal es el nivel de ingreso. Si el ingreso es
alto habrá mas capacidad de ahorro.
Cualquiera que sea el destino posterior del dinero, los
consumidores deciden guardar o ahorrar parte de su ingreso en
vez de consumirlo todo.
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 Determinantes del ahorro.

• Magnitud de los ingresos.
• Expectativas sobre la evolución de los precios.
• El tipo de interés.
• La inflación.
 Destino del ahorro.
• Financiar la inversión productiva.
• Formar capital.
• Incrementar la producción.
• Generar empleo.
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 Propensión media al ahorro. PMeS

Parte del ingreso que se dedica al ahorro. PMeS = S/Y
 Propensión marginal al ahorro. PMgS
Es el dinero adicional que se ahorra por efecto de un incremento del
ingreso. PMgS = S / Y

 INVERSION.
Una inversión es una actividad que consiste en dedicar recursos
(tiempo, trabajo y capital) con el objetivo de obtener un beneficio de
cualquier tipo.
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 Determinantes de la inversión.
• Las tasas de interés.
• El estado de la tecnología,.
• Nivel de capital existente.
• Expectativas sobre futuras ventas.
En toda economía debe existir un equilibrio entre consumo e
inversión, ya que demasiada inversión puede provocar una
sobreproducción y un elevado consumo debilita la inversión, pero a
su vez incita a las empresas a producir mas.
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 Demanda Agregada.
Representa la suma del gasto en bienes y
servicios que los consumidores, las empresas
y el Estado están dispuestos a comprar a un
determinado nivel de precios y depende de la política monetaria, la
política fiscal y cambiaria.
 Determinantes de la demanda agregada.
• Cambio en el gasto de los consumidores. (Riqueza,
endeudamiento, aumento o reducción de impuestos)
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 Determinantes de la demanda agregada.

• Cambio en los gastos de inversión. (Tasas de interés, impuestos, avance
tecnológico, exceso de capacidad instalada)
• Cambio en los gastos del gobierno. (modificación de impuestos, disminución
del gasto)
• Cambio en los gastos de las exportaciones netas.
 Componentes de la demanda agregada.
• Bienes de consumo.
• Bienes de capital.
• Bienes que compra el Estado.
• Exportaciones netas.
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 OFERTA AGREGADA.
Es la oferta total de bienes y servicios que el
conjunto de las empresas planean poner a la
venta en la economía nacional durante un periodo de tiempo especifico
que depende del nivel de los precios, los costos de producción y de la
capacidad productiva.
 Determinantes de la oferta agregada.
• Cambios en los costos de producción.
• Cambios en la productividad.
• Cambios legales e institucionales.