LA POLÍTICA MONETARIA DE

CORTO PLAZO

Profesor:
John Jairo Salinas A
 MODELO DEL MERCADO DE
DINERO
La demanda de dinero

¿Por qué la gente demanda dinero en efectivo?

 El dinero permite realizar transacciones más

fácilmente.
 Cuando suben los tipos de interés en la economía, el
costo de oportunidad de tener dinero aumenta, y
por tanto, el público demanda menos dinero.
 La cantidad demandada aumenta cuando bajan los
tipos de interés.
 MODELO DEL MERCADO DE
DINERO
Demanda dinero para tener liquidez.

La demanda de dinero aumenta debido a que es más

seguro que otros activos, lo cual se denomina demanda
especulativa de dinero.
MODELO DEL MERCADO DE
DINERO
DEMANDA DE DINERO

Tipos de interés

r1

r0
Md

M1 M0
Dinero
 MODELO DEL MERCADO DE
DINERO
 La demanda de dinero también depende del nivel
general de precios. La demanda de dinero aumenta
cuando sube el nivel de precios (Principio de
realidad).

 Otro factor que influye en la demanda de dinero es

el nivel del PIB real o la renta real. Cuando aumenta
la renta, los individuos y las empresas realizan más
transacciones, para facilitarlas querrán tener más
dinero.
 DESPLAZAMIENTO DE LA DEMANDA DE DINERO

Cuando Cuando
aumenta el

Tipos de interés
suben los
Tipos de interés

precios PIB real

r0 r0 M1d
M1d

M0d M0 d

Dinero Dinero
(A) Cuando suben los precios, (B) Cuando aumenta el PIB
la demanda de dinero se real, la demanda de dinero se
desplaza hacia la derecha. desplaza hacia la derecha.
 DETERMINACIÓN DE LOS TIPOS DE
INTERÉS

La oferta de dinero () es determinada por el Banco

Central independiente de los tipos de interés.

La demanda de dinero () por el público.

EL EQUILIBRIO DEL MERCADO DE DINERO

MS
¿Qué ocurre si el tipo de
interés es superior a r ?

Tipos de interés r1

r*

Md

Dinero
 LA POLÍTICA MONETARIA
La política monetaria son las medidas adoptadas por el
Banco Central para influir en el nivel del PIB y la
inflación.

Tras la compra de bonos por parte del Banco Central los

bancos observan que tienen reservas adicionales y
quieren conceder préstamos y por ello bajan los tipos
de interés. Tras la compra de bonos los tipos de interés
bajan.
 LA POLITICA MONETARIA A CORTO
PLAZO

(bonos)

Donde:
: Oferta monetaria
: Tasa de interés
: Inversión
 EL BANCO CENTRAL Y LOS TIPOS DE INTERES
M0S M1S M1S M0S

Tipos de interés
Tipos de interés

r0 r1

r1 r0
Md Md

Dinero Dinero
(A) Una compra de mercado abierto desplaza la (B) Una venta de mercado abierto desplaza la
oferta monetaria hacia la derecha y provoca oferta monetaria hacia la izquierda y provoca
una reducción de los tipos de interés. una subida de los tipos de interés..
 LA POLÍTICA MONETARIA EN UNA
ECONOMÍA ABIERTA
 
Una reducción de los tipos de interés provocaría una
depreciación de la moneda local, lo cual significa que
perderá valor (devaluación, un aumento de la tasa de
cambio), por tanto, los bienes de nuestro país serán
más baratos en los mercados internacionales. Lo malo
es que se encarecen las importaciones.

TC : Tasa de cambio
Xn : Exportaciones netas
 LA POLÍTICA MONETARIA EN UNA
ECONOMÍA ABIERTA
 
De otra parte:

Una subida de los tipos de interés reduce tanto el gasto de

inversión, incluidos los bienes de consumo duraderos, como
las exportaciones netas. De manera similar, un descenso de
los tipos de interés aumenta la inversión y las exportaciones
netas.
Elementos de Política
Cambiaria
 LA OFERTA Y LA DEMANDA DE DOLARES EN EL
MERCADO ENTRE EL PESO Y EL DOLAR

Oferta de dólares

Tipo de cambio entre el peso y el dólar

Tipo de cambio entre el peso y el dólar

Equilibrio

Demanda de
dólares

Cantidad de dólares intercambiados Cantidad de dólares intercambiados

LA POLÍTICA MONETARIA Y EL TIPO DE CAMBIO

Fuente: Banco de la República

Cuando la inflación proyectada se ubica debajo del rango meta

Fuente: Banco de la República

Cuando la inflación proyectada se ubica debajo del rango
meta (reducción de las tasa de interés)

Tipo de cambio entre el peso y el dólar

S

e’ F
E D‘
e

Cantidad de dólares intercambiados

Cuando la inflación proyectada se ubica por encima del rango
meta

Fuente: Banco de la República

Cuando la inflación proyectada se ubica por encima del
rango meta (aumento de las tasa de interés)

Tipo de cambio entre el peso y el dólar

S
S’

E
e
e’ F D

Cantidad de dólares intercambiados

¡GRACIAS!