ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

CAPITAL DE TRABAJO –
ADMINISTRACIÓN DEL
EFECTIVO

UNIVERSIDAD MILITAR NUEVA GRANADA – UMNG

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVAS
ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS - 2020
luis.cubillos@unimilitar.edu.co
LA ADMINISTRACIÒN DEL EFECTIVO
 TEMAS A DESARROLLAR

 CONCEPTO GENERAL DEL FLUJO DE EFECTIVO

 EL FLUJO DE EFECTIVO EN LA VALORACIÓN DE
EMPRESAS
 ESQUEMAS DE PRESENTACIÓN DEL FLUJO DE
EFECTIVO
 ESQUEMA DE PRESENTACIÓN SIMPLE
 ESQUEMA DE PRESENTACIÓN POR ACTIVIDADES
 ESQUEMA DE PRESENTACIÓN DEL FLUJO DE
CAJA LIBRE
 DEFINICIÓN DEL FLUJO DE
EFECTIVO

 El Flujo de Efectivo es un estado financiero que muestra los

conceptos por los que varía la CAJA en un periodo determinado
 El Flujo de Efectivo permite estudiar los comportamientos de la
LIQUIDEZ de la empresa, como base para cumplir con los
compromisos de pago, en el desarrollo de las actividades
empresariales
 El Flujo de Efectivo muestra en detalle las entradas de efectivo,
las salidas de efectivo, determina el movimiento de efectivo del
periodo y, con la cifra del monto del efectivo inicial, se
determina el valor del efectivo final de la empresa en un periodo
de tiempo.
 ESQUEMA GENERAL INICIAL
DEL FDE

ESTRUCTURA GENERAL DEL FLUJO DE EFECTIVO

ENTRADAS DE EFECTIVO XXXXXXXX

(-) SALIDAS DE EFECTIVO XXXXXXXX

(=) MOVIMIENTO DE EFECTIVO

DEL PERIODO XXXXXXXX

(+) EFECTIVO INICIAL DE EFECTIVO XXXXXXXX

(=) EFECTIVO FINAL DE EFECTIVO XXXXXXXX

 DECISIONES DERIVADAS
DEL FLUJO DE EFECTIVO

FUENTES DE
FINANCIACIÓN

ENTRADAS
-
SALDO
SALIDAS FINAL
+
INICIAL
OPORTUNIDAD
DE
INVERSIÓN
 RENTABILIDAD VS LIQUIDEZ

RENTABILIDAD LIQUIDEZ
DE LA DE LA
EMPRESA EMPRESA

CRITERIOS
CRITERIOSDE
DEVALORACIÓN
VALORACIÓNDE
DELAS
LAS
EMPRESAS
EMPRESAS
 FLUJO DE EFECTIVO EN LA
VALORACIÓN DE EMPRESAS

••Las
LasEmpresas
Empresasvalen
valenpor
porsu
sucapacidad
capacidaddedegenerar
generar
Efectivo
Efectivoyyno
noúnicamente
únicamenteporporcapacidad
capacidaddede
presentar
presentarrentabilidad
rentabilidad

••Las
Lasempresas
empresastenían
teníanvalor,
valor,únicamente
únicamenteporporsu
su
capacidad
capacidadde degenerar
generarUtilidades
UtilidadesContables.
Contables.Esto
Esto
era
eraun
unindicativo
indicativodel
delvalor
valorde
delalamisma
misma

••La
LaRentabilidad
Rentabilidadque queno
nose
sepueda
puedatraducir
traduciren
en
dinero
dineroen
enefectivo,
efectivo,no
noes
esUtilidad
Utilidadquequecontribuya
contribuya
aalalaperdurabilidad
perdurabilidadde delalaempresa.
empresa.

El
ElValor
Valorde
delalaEmpresa
Empresase seencuentra
encuentraíntimamente
íntimamente
Ligada
Ligadaaalalacapacidad
capacidadquequeésta
éstatenga
tengade
de
Generar
Generarflujos
flujosde
decaja
cajafuturos
futuros
 FUNCIONES DEL FLUJO DE
EFECTIVO

1.1.Evaluar
Evaluarlalacapacidad
capacidadde delalaempresa
empresapara
paragenerar
generarrecursos
recursos
aatravés
travésdedelaslasactividades
actividadesde deoperación,
operación,de deinversión
inversiónyyde de
Financiación
Financiación
2.2.Determinar
Determinareleldisponible
disponibleconconque
quelalaempresa
empresacuenta
cuentapara
para
realizarlalareposición
realizar reposicióndedesus
susactivos,
activos,para
paraelelpago
pagodel
del
serviciode
servicio delaladeuda
deudayyresponder
responderpor porlos
losdividendos
dividendosde desus
sus
Accionistas
Accionistas
3.3.Construir
Construirlalaproyección
proyecciónde delos
losflujos
flujosfuturos
futuros
4.4.Encontrar
Encontrarfuentes
fuentesde
definanciación
financiaciónmenos
menoscostosas
costosaspara
para
posiblesfuturos
posibles futurosfaltantes
faltantesde
deliquidez
liquidez
5.5.Definir
Definirlas lasmejores
mejoresposibilidades
posibilidadesyyoportunidades
oportunidadesde de
Inversiónde
Inversión delos
losexcedentes
excedentesde deliquidez
liquidezde delalaempresa
empresa
 ESQUEMAS DE
PRESENTACIÓN DEL FDE

LA CAUSACIÓN EL FLUJO DE
COMO EFECTIVO COMO
REGISTRO REGISTRO DE
CONTABLE LIQUIDEZ
 ESQUEMAS DE
PRESENTACIÓN DEL FDE

Presentación
Simple
METODO
DIRECTO
MÉTODOS DE Presentación
CONSTRUCCIÓN Por
DEL Actividades
FLUJO DE
EFECTIVO
METODO Flujo de Caja
INDIRECTO Libre
 ESTRUCTURA TRADICIONAL
DEL FLUJO DE EFECTIVO
ENTRADAS DE
EFECTIVO $ 35.000

( - ) SALIDAS DE
EFECTIVO $ 32.000

(=)
MOVIMIENTO DE EFECTIVO
DEL PERIODO $ 3.000

(+) EFECTIVO
INICIAL $ 1.500

( = ) EFECTIVO
FINAL $ 4.500
 MÉTODO DIRECTO
PRESENTACIÓN SIMPLE

ENTRADAS DE Entradas de Efectivo por

EFECTIVO $ 35.000 La Operación $ 25.000
(-) Salidas de Efectivo por
( - ) SALIDAS DE La Operación $ 30.000
EFECTIVO $ 32.000 (=) Efectivo Generado por
La Operación $ - 5.000
(=)
(+) Entradas de Efectivo
MOVIMIENTO DE EFECTIVO
DEL PERIODO $ 3.000 No Operacionales $ 10.000
(-) Salidas de Efectivo
(+) EFECTIVO No Operacionales $ 2.000
INICIAL $ 1.500 (=) Movimientos de Efectivo
Del periodo $ 3.000
( = ) EFECTIVO (+)Efectivo Inicial $ 1.500
FINAL $ 4.500 (=) Efectivo Final $ 4.500
 MÉTODO DIRECTO
PRESENTACIÓN POR ACTIVIDADES
Entradas de Efectivo por la Operación $ 25.000
(-) Salidas de Efectivo por la Operación $ 30.000
ENTRADAS DE (=) Efectivo Generado por la Operación $ -5.000 (1)
EFECTIVO $ 35.000
Entrada de Efectivo por Financiación $ 8.000
( - ) SALIDAS DE (-) Salidas de Efectivo por Financiación $ 1.000
EFECTIVO $ 32.000 (=) Efectivo generado por Financiación $ 7.000 (2)

Entradas de Efectivo por Inversión $ 2.000

(=)
(-) Salidas de Efectivo por Inversión $ 1.000
MOVIMIENTO DE EFECTIVO (=) Efectivo generado por Inversión $ 1.000 (3)
DEL PERIODO $ 3.000
Movimientos de Efectivo del Periodo
(+) EFECTIVO (1) Efectivo por la Operación $ - 5.000
INICIAL $ 1.500 (2) Efectivo por la Financiación $ 7.000
(3) Efectivo por la Inversión $ 1.000
( = ) EFECTIVO Saldo del Movimiento de Efectivo $ 3.000
(+) Efectivo Inicial $ 1.500
FINAL $ 4.500
(=) Efectivo Final $ 4.500
 MÉTODO INDIRECTO
PRESENTACIÓN DEL FLUJO DE CAJA
LIBRE

UTILIDADNETA
UTILIDAD NETA
(+)DEPRECIACIONES
(+) DEPRECIACIONES
(+)AMORTIZACIONES
(+) AMORTIZACIONESDIFERIDOS
DIFERIDOS
(+)INTERESES
(+) INTERESESFINANCIEROS
FINANCIEROS
(=)FLIJO
(=) FLIJODE
DECAJA
CAJABRUTO
BRUTO
(+/-)VARIACIONES
(+/-) VARIACIONESDEDEKTNO
KTNO
(+/-)VARIACIONES
(+/-) VARIACIONESEN ENACTIVOS
ACTIVOSFIJOS
FIJOS
(=)FLUJO
(=) FLUJODEDECAJA
CAJALIBRE
LIBRE
 PARA QUE SIRVE EL PRESUPUESTO DE
EFECTIVO EN LA EMPRESA ?

OBJETIVOS
EMPRESARIALES

Determinan

DECISIONES

DE LIQUIDEZ DE RENTABILIDAD
Corto plazo Largo plazo

PRESUPUESTO DE PROYECCIÓN DE
EFECTIVO ESTADOS FINANC.
 ELABORACIÓN DEL PRESUPUESTO DE
EFECTIVO – PASO 1 DETERMINAR LOS
INGRESOS Y LOS EGRESOS

Movimientos •Corresponde a las partidas del PyG

•Efectivo generado en la Operación
Operativos

•Nuevos Pasivos
•Pago de Pasivos actuales
Actividades •Pago de intereses financieros
•Aportes de los Socios
Financiación •Venta de Activos
•Liquidar Inversiones

Actividades •Adquisición Activos Fijos

•Constitución de Inversiones
Inversión

Otros
Ingresos
Egresos
 ELABORACIÓN DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO –
PASO 1 DETERMINAR LOS INGRESOS Y LOS
EGRESOS

TIPOS DE EGRESOS

TIPOS DE INGRESOS Pagos a Proveedores

Sueldos y Salarios
Prestaciones Sociales
Recaudos de Cartera
Arrendamientos
Ventas de Contado
Servicios Públicos
Aportes de Capital
Impuesto a la Renta
Préstamos Bancarios
Impuesto a las Ventas
Venta de Activos Fijos
Impuestos Predial
Intereses Financieros
Publicidad
Dividendos
Seguros
Arrendamientos
Costos de Fabricación
Donaciones
Compras de Activos
Otros Ingresos
Dividendos, Intereses
Otros pagos
 PRESUPUESTO DE EFECTIVO – ESQUEMA
GENERAL DE PRSENTACIÓN
DETALLE P1 P2 P3 Pn
Ingresos Operativos

(-) Egresos Operativos

(=) EGO

+/- Actividades de Financiación

(-) Actividades de Inversión

(-) Dividendos

(=) Aumento o Disminución de Efectivo

(+) Efectivo Inicial
(-) Efectivo Mínimo

(=) Efectivo disponible

 PRESUPUESTO DE EFECTIVO – CASO
PRÁCTICO ANALISIS DE LA SITUACIÒN
POSIBLES
POSIBLESRESULTADOS
RESULTADOSDEL
DELPRESUPUESTO
PRESUPUESTODE
DEEFECTIVO
EFECTIVO

DEFICITTEMPORAL
DEFICIT TEMPORAL

DEFICITPERMANENTE
DEFICIT PERMANENTE

SUPERAVITTEMPORAL
SUPERAVIT TEMPORAL

SUPERAVITPERMANENTE
SUPERAVIT PERMANENTE
 PRESUPUESTO DE EFECTIVO – CASO
PRÁCTICO ANALISIS DE LA SITUACIÒN
POSIBLES
POSIBLESRESULTADOS
RESULTADOSDEL
DELPRESUPUESTO
PRESUPUESTODE
DEEFECTIVO
EFECTIVO
DEFICIT
DEFICITTEMPORAL
TEMPORAL

Prèstamos a
Prèstamos a
Corto Plazo
Corto Plazo
Retardar y/o aplazar
Retardar y/o aplazar
desembolsos
desembolsos
Ascelerar cobro Promociones y/o
Ascelerar cobro Promociones y/o
de la Cartera Realizaciones de
de la Cartera Realizaciones de
Mercancìas
Mercancìas
Reducciòn temporal Recurrir
Reducciòn temporal Recurriralal
de las compras Efectivo
de las compras Efectivomìnimo
mìnimo
Descuento
Descuento Liquidar Inversiones
Temporal
TemporalCartera
Cartera Liquidar Inversiones
Temporales
Temporales
Traslado de Gastos
Traslado de Gastos
y/o Inversiones
y/o Inversiones
Ascelerar Disponib.
Ascelerar Disponib.
de los recaudos
de los recaudos
 PRESUPUESTO DE EFECTIVO – CASO
PRÁCTICO ANALISIS DE LA SITUACIÒN
POSIBLES
POSIBLESRESULTADOS
RESULTADOSDEL
DELPRESUPUESTO
PRESUPUESTODE
DEEFECTIVO
EFECTIVO
DEFiCITPERMANENTE
DEFiCIT PERMANENTE

Prèstamos a
Prèstamos a
Largo Plazo Refinanciar las
Largo Plazo Refinanciar las
Compras de
Compras de
Inventarios Recurrir al
Reducir Inventarios
ReducirPlazos
Plazosdede Recurrir al
Arrendamiento
crèdito
crèdito Arrendamiento
Liquidar en forma Financiero
Liquidar en forma Financiero
Definitiva las
Definitiva las
Descuento Inver. Temporales Disminuir
Descuento
Permanentes de
Inver. Temporales Disminuirelel
Permanentes de Volumen de la
Cartera Recorte Volumen de la
Cartera Recorte operaciòn
del reparto de las operaciòn
del reparto de las
Reducciòn utilidades
Reducciòndedelos
los utilidades Nuevos
Nuevos
Niveles de Aportes
Niveles de
Inventarios Aportesdede
Inventarios Capital
Capital
Venta
VentadedeActivos
Activos
No operativos
No operativos
Recortar o eliminar
Recortar o eliminar
Gastos, Costos e
Gastos, Costos e
Inversiones
Inversiones
 PRESUPUESTO DE EFECTIVO – CASO
PRÁCTICO ANALISIS DE LA SITUACIÒN

POSIBLES RESULTADOS DEL PRESUPUESTO DE EFECTIVO

DEFICIT TEMPORALDEFICIT PERMANENTE
SUPERAVIT
SUPERAVIT TEMPORAL
SUPERAVIT PERMANENTE
 PRESUPUESTO DE EFECTIVO – CASO
PRÁCTICO

CONSTRUCCIÓN DEL
CONSTRUCCIÓN DEL FLUJO
FLUJO
DE EFECTIVO
DE EFECTIVO
INICIAL
INICIAL
 PRESUPUESTO DE EFECTIVO
CASO PRÁCTICO

MES VENTAS

Mayo $ 60.000

Junio $ 60.000

Julio $ 120.000

Agosto $ 180.000

Septiembre $ 240.000 CONDICIONES DE VENTA

Octubre $ 120.000 5% Ventas de Contado

Noviembre $ 120.000
80% Ventas a 30 días
Diciembre $ 30.000
15% Ventas a 60 días
Enero $ 60.000
 PRESUPUESTO DE EFECTIVO CASO
PRÁCTICO

MES COMPRAS

Mayo $ 10.000

Junio $ 10.000

Julio $ 22.000
CONDICIONES DE COMPRA
Agosto $ 274.000

Septiembre $ 92.000
100% a 30 días
Octubre $ 58.000

Noviembre $ 34.000

Diciembre $ 10.000
PRESUPUESTO DE EFECTIVO – CASO
PRÁCTICO
OTRAS CONDICIONES

Salarios Mensuales $ 20.000

Impuesto a las Ventas 12%

Pago impuesto bimensual - Marzo

Gasto de Admón y venta $ 9.000

Arriendo $ 2.000

Depreciación $ 12.000

Gastos Financieros $ 900

Cuota Imporrenta $ 21.000 Sep y Dic

Pago Nuevo Laboratorio $ 60.000 Oct

Efectivo disponible en Julio 01 $ 10.000

Saldo mínimo de efectivo $ 30,000