EL MERCADO

DE
CAPITALES.
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El mercado de capitales es un
conjunto de instituciones a través de
las cuales se canalizan la oferta y la
demanda de medios de financiación
como acciones y créditos de
mediano y largo plazo. Es un canal
para conectar gran parte del ahorro
de empresas y familias hacia
inversión de empresas y gobiernos.
OBJETIVOS
⮚ Permite la transferencia de recursos de los ahorradores,
a inversiones en el sector productivo de la economía.
⮚ Establece eficientemente recursos a la financiación de
empresas del sector productivo.
⮚ Reduce los costos de selección y asignación de recursos
a actividades productivas.
⮚ Posibilita la variedad del riesgo para los agentes
participantes.
FUNCIONES
❑ Facilita la transferencia de recursos de los ahorradores o agentes con exceso
de liquidez, a inversiones en el sector productivo de la economía.

❑ Asigna recursos a la financiación de empresas del sector productivo.

❑ Reduce los costos de selección y asignación de recursos a actividades

productivas.

❑ Posibilita la diversificación del riesgo para los agentes participantes.

❑ Ofrece una amplia variedad de productos con diferentes características

(plazo, riesgo, rendimiento) de acuerdo a las necesidades de inversión o
financiación de los agentes participantes del mercado.
MERCADO
PRIMARIO
Se realizan transacciones de nuevos
instrumentos financieros. Los fondos
recaudados van directamente al
organismo emisor (gobiernos o
empresas). Por ejemplo, cuando una
empresa realiza una primera oferta
pública de acciones, esta se denomina
IPO (Initial Public Offering). El
instrumento se vende una vez en el
mercado primario.
MERCADO
SECUNDARIO
 Es la parte del mercado de capitales
donde se compran y venden
instrumentos ya emitidos en el mercado
primario. Es decir, los inversores que
compraron instrumentos en el mercado
primario, pueden ofrecerlos en el
mercado secundario. En el mercado
secundario, cada instrumento puede ser
comprado y vendido varias veces.
DIVISION
INTERMEDIADO NO
INTERMEDIADO

Cuando la transferencia de los

recursos de los ahorradores a las Cuando la transferencia de los
inversiones se realiza por medio de recursos se realiza directamente a
instituciones tales como bancos, través de instrumentos.
corporaciones financieras, etc.
 PARTICIPANTES
OFERTANT DEMANTE INTERMEDIARI
ES S OS
Son todas aquellas Son todas aquellas Son organizaciones que prestan
personas o instituciones personas o un servicio, algunas de estas
que poseen superávit de instituciones que instituciones, pueden además
emitir instrumentos financieros,
recursos financieros, lo poseen Déficit de o ser sólo dedicadas al negocio
cual, les permite recursos financieros, del crédito, y otras en cambio
renunciar a una parte de o se encuentran pueden recibir crédito y prestar
sus ingresos, para en un interesados en bienes reales. Algunos de estos
futuro obtener una realizar inversiones, intermediarios son: Banco
mayor rentabilidad. Por las cuales se podrían Central, Comercial, Estado,
Sociedad Administradora de
ejemplo: Compra de financiar a través de; Fondos Mutuos, Corredores de
Bonos, compra de por ejemplo, una Bolsa, tesorería de la República,
acciones, etc. Emisión de Bonos. agentes de Valores, etc.
LIBRE MEDIO DE INVERSIÓN
Y FINANCIAMIENTO ● Deben ser el marco de referencia de
las distintas políticas financieras
(entre ellas, las de inversión,
liquidez, endeudamiento) al tiempo
que compatibles con el “objetivo
financiero general de expansión
rentable y financieramente saneada
y con las restricciones que emanan
de los objetivos generales de la
empresa”
OBJETIVOS ESPECÍFICOS
DE LAS DECISIONES DE
INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN
 Estos dos tipos de elementos
DECISIONES DE INVERSIÓN
presentan dos ciclos reales diferentes
en el proceso de generación de
liquidez dentro de la sociedad: el ciclo
Las decisiones de inversión dentro de la
largo, cuya duración dependerá de la
empresa se materializan en la estructura
vida útil de los inmovilizados, y el ciclo
económica (activo), que representa el
corto o de explotación, que se
empleo de fondos en bienes y derechos.
corresponde con la transformación en
Estas inversiones se pueden dividir en dos
efectivo de los circulantes de la
grupos, en activos fijos y en circulantes,
empresa que se produce,
en función de cuál sea su horizonte
generalmente, en el corto plazo,
temporal.
debiendo la empresa mantener en
equilibrio ambos ciclos.
De este modo, se puede observar cómo
se dan dos tipos de decisiones de
inversión en la empresa:
Las de carácter estratégico, que
implican la gestión de activos a
largo plazo.
Las de carácter táctico, que
requieren la gestión de activos
a corto plazo.
Por tanto, las decisiones de inversión
se ocupan de la asignación de los
recursos financieros a lo largo del
tiempo, emprendiendo proyectos de
inversión o adquiriendo activos. Estas
decisiones son las más importantes
para la creación de valor en la
empresa pues determinan la cuantía
de los resultados operativos futuros,
el nivel de riesgo económico y la
liquidez de la sociedad.
 Estos recursos, en función del
DECISIONES DE FINANCIACIÓN origen y propiedad, se pueden
clasificar en dos grupos

● Recursos propios, que se

Las decis corresponden con las aportaciones
iones de realizadas por los accionistas, así
inversión
tienen su como por los beneficios no
compleme
nto en las distribuidos, y que permanecen en la
de financia empresa en forma de reservas.
ción, que
se corres
pon
con los pa den ●
siv Recursos ajenos, aportados por
tiene la em os que
presa y personas ajenas a la propiedad de la
recoge lo
s recurso
financiero s empresa, presentando un plazo de
s
aplicados
en los devolución determinado ya sea
activos
dentro del corto plazo o a largo plazo.
 RELACIÓN ENTRE DECISIONES DE
INVERSIÓN Y FINANCIACIÓN

Considera
ndo que
las
inversion
presentan es
dos ciclos
diferentes
proceso en el
generació de
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liquidez, u
no a cort
y otro a o
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pasivos s
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mismos. a los
EL MERCADO DE
CAPITALES EN EL CARACTERÍSTICAS
PERÚ
PEQUEÑO BAJA
La canalización de ahorro financiero LIQUIDEZ
hacia actividades productivas es uno
de los principales factores que
POCO
impulsan el crecimiento de un país. El PROFUNDO ALTA
mercado de capitales surge como una CONCENTRACI
alternativa al financiamiento bancario ON BURSATIL
que conduce el ahorro hacia la
inversión de manera directa DESCALCE
ENTRE LA
OFERTA Y
DEMANDA
Las características antes mencionadas ocasionan
que el mercado de capitales peruano sea poco
atractivo para inversionistas y en cierta medida,
para potenciales emisores de valores
 SE CLASIFICAN
EN 2 GRANDES
TEMAS Temas de mercado y diseño
Temas exógenos y
estructurales

El Perú es una economía emergente Existen pocas emisiones de deuda y

Estructura empresarial desfavorable capital

Bajo nivel de inclusión financiera Baja negociación de valores

 A Pi c
Reinf ture
orces
C o n c t he
e pt
Data Review

Study 1 Study 2 Study 3 Study 1 Study 2 Study 3

0.3 1.2 4.5 2.5 6.9 1.6

1.4 0.6 7.8 3.5 7.7 1.8

 Review of Concepts

Mercury Venus Mars

Mercury is the Venus has a Mars is actually a cold
Smallest planet beautiful name place

Jupiter Saturn Neptune

It’s a giant and the Saturn is the Neptune is the
biggest one ringed one farthest planet
Exercise

a b e autiful
h as
Venus and is the
name net fro
m
n d p la
seco Despite being red, Mars is
the Sun actually a cold place
Assignment

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Which ame and is
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VECTORS:

● Wooden background with checklist and

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● Tablet background with hand-drawn lear
ning items
● Schedule with nice notes
● ets of paper with sticky tape
● Assortment of arrows highlighter
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Pana Amico Bro Rafiki Cuate

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PHASE 1

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1

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