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FINANZAS
GL OBALIZACIÓN DE MERCADOS F INANCIEROS G1
• América Latina recibió más del 60% del apoyo financiero que el Fondo Monetario
Internacional (FMI) destinó a los países para enfrentar la pandemia de covid-19,
papel importante que experimentó en la economía mundial durante la Crisis de la
Pandemia según el FMI, nuevamente a tasas de cambio de mercado),
especialmente por su alcance realmente global, con pocos países con tasas de
crecimiento positivas (muy moderadas en los casos de China e India en las
estimaciones del FMI), a diferencia de la recesión del 2009 que no tuvo lugar en un
amplio grupo de países emergentes y en desarrollo, especialmente los asiáticos.
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1. América Latina recibió apoyo por
pandemia del FMI
“Frente a estos efectos, los países desarrollados han venido adoptando medidas
agresivas en materia de aumentos del gasto público y disminución o rezago del pago de
impuestos, provisión de liquidez, líneas de financiamiento y garantías para el sector
empresarial, la adopción de políticas ambiciosas es correcta, la elección de política debe
estar guiada por el peor escenario previsible, dada la deficiente capacidad predictiva de
los economistas de recesiones que pueden durar más de un año. Tanto en materia fiscal
como monetaria, el FMI estima que los paquetes son más fuertes que los que se
adoptaron para hacer frente a la Crisis del Atlántico Norte (FMI, 2020c y 2020d). En
materia fiscal, por ejemplo, se estima que los países del G-20 han adoptado paquetes de
mayores gastos o alivios tributarios equivalentes al 3,5% del PIB vs. 2,1% en
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1. América Latina recibió apoyo por pandemia del FMI
• Los efectos sobre los mercados financieros fueron devastadores inicialmente, aún
antes de que se comenzaran a ver los efectos reales de la crisis. Se reflejaron en
el colapso de los mercados de valores de todo el mundo, en el aumento de los
márgenes de riesgo de los bonos de las economías emergentes y de las empresas
con bajas calificaciones crediticias. Sin embargo, la magnitud de la intervención
de los bancos centrales implicó que dichas caídas fueran menos pronunciadas
que durante la Crisis del Atlántico Norte, e incluso frenaron la caída y generaron
una fuerte recuperación de los mercados financieros desde fines de marzo –
aunque de todas maneras parcial en relación con los niveles previos a la crisis
(FMI, 2020c).
El FMI exige una mejor gestión de gobierno a través de una mayor transparencia y ha
solicitado medidas de gestión de gobierno específicas a los países que han recibido
financiamiento del FMI durante la pandemia. Estas incluyen el compromiso de publicar
los contratos de adquisiciones relacionados con la pandemia y la titularidad efectiva de
las empresas a las que se han adjudicado estos contratos, así como informes sobre gasto
asociado a COVID-19 y los resultados de las auditorías realizadas.“
• Estamos ante una profunda crisis global, que difiere de las crisis económicas y
financieras recientes para la que probablemente el mundo esté poco preparado.
Las políticas implementadas para resolverla no serán suficientes para salir de ella,
dado que en ninguno de los casos anteriores se tuvo la experiencia de frenar la
producción mundial de bienes y servicios, tal como sucede actualmente por el
impacto de la pandemia y el efecto de las medidas sanitarias tomadas para evitar el
contagio de COVID-19. Tenemos experiencia en proveer liquidez a una economía
afectada por crisis de demanda, pero no en identificar y reparar la minuciosa
destrucción de las cadenas productivas que una crisis de oferta supone.
• El impacto del frenazo por el lado de la oferta será mayor o menor, depende de qué
tanto logre traducirse en la demanda, ya que estamos en una economía globalizada
cuyos agentes económicos están interrelacionados. Una suspensión repentina en la
producción puede conllevar a una toma racional de decisiones de manera
individual, pero con impactos poco deseables para la sociedad. Un claro ejemplo es
el bajo o nulo gasto de los consumidores debido al aislamiento, razón por la cual las
empresas reducen la compra.
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5.CONCLUSION
• Adrián l, & Dezza M, C . (2020). Las finanzas publicas y la crisis por covid – 19 en los
países Andinos.
• CEPAL (2020). Informe sobre el impacto económico en América Latina y el Caribe
de la enfermedad por coronavirus (COVID-19).
• Universidad Nacional, Eafit, EIA, Camara de Comercio de Medellin . (2020). Efectos
económicos y sociales por COVID-19 y alternativas de política pública.