Alfred Marshall fue el

primero que expresó una

noción de EVA, en 1980,
en su obra capital The
Principles of Economics
El Valor Económico Agregado (EVA) es el importe
que queda en una empresa una vez cubiertas la
totalidad de los gastos y la rentabilidad mínima
proyectada o estimada por los administradores.
La importancia del indicador EVA es que se trata de una
herramienta muy simple, pero que permite abarcar de
manera integral a toda la empresa, debido a que es una
medida de rendimiento de la empresa que indica cuánto
valor es creado con el capital invertido, que para los
accionistas o inversionistas resulta en un indicador de valor.

Es una media de rendimiento estratégico ampliamente

utilizada debido a que ésta se aleja de las medidas clásicas
que no toman en cuenta el coste en que incurre una
empresa para generar rendimientos.(Arjona Torres, 1999). 
También su importancia radica en que es un indicador que
integra los objetivos básicos de la empresa, tanto financieros
como operacionales, tomando en cuenta los recursos que son
utilizados para obtener utilidades,  pero también el costo y el
riesgo que tienen dichos recursos. Pretende cuantificar el valor
de la inversión de los accionistas y es una medida que sirve para
la toma de decisiones estratégicas, para estructurar de mejor
manera el capital y  mejorar el diseño de política de dividendos.

El principal beneficio al aplicar el EVA en las empresas es que

les permite evaluar el impacto que tendrán las decisiones
gerenciales sobre el valor de la empresa en una forma más
precisa que los indicadores contables tradicionales.
 OBJETIVOS
1.Permite considerar el riesgo con el que opera la empresa
2.Controla practicas que perjudican a la empresa
3.Aminorar el impacto que la contabilidad puede tener en
ciertos datos contables, como las utilidades
 Para poder calcular el EVA, es importante conocer los siguientes
conceptos:

Costo de Capital:
Una empresa para financiar sus necesidades de capital tiene dos opciones
básicas para obtener recursos financieros: endeudarse o capital propio. La
deuda es un capital que pertenece a terceros (entidades financieras o
proveedores) y el capital propio se refiere al aporte de los inversionistas,
socios o accionistas de la empresa. Ambos tienen un costo para la empresa,
el cual se expresa en términos de tasas de interés.

Costo de Capital Promedio Ponderado (CCPP):

Es el resultado del cálculo que se realiza multiplicando el costo específico
de cada forma de financiamiento por su proporción en la estructura del
capital de la empresa y sumando los valores ponderados.iientes
conceptos:
EVA
Utilidad de las actividades ordinarias antes de
intereses y después de impuestos (UAIDI) menos Valor
contable del activo por el costo promedio del capital.

FORMULA  Si el resultado del

cálculo del EVA es
EVA = UAIDI – (ACTIVOS TOTALES * COSTO DEL CAPITAL) positivo: se crea valor.
 Si el resultado del
cálculo del EVA es
negativo: se destruye
valor.
 EJEMPLO
1 CALCULO UAIDI
ESTADO DE RESULTADOS
Utilidad Neta 10.500.000 3 CALCULO CPPC
Gastos Financieros 500.000
11.000.000 VARIABL VALOR % PART TASA CPPC
Ingresos No Operacionales 0 E DE I
Perdidas No Operacionales 0 P.CTE 2000.000 17.22% 18% 3.0996
P.NO CTE 3.200.000

2 CALCULO ACTIVO NETO PATRIM

TOTAL
25.000.000 82,78%
30.200.000 100%
20% 16,556
19.6556
BALANCE GENERAL
Pasivo Corriente 2.000.000
Pasivo No Corriente 3.200.000 30.200.000
Patrimonio 25.000.000
 APLICAMOS LA FORMULA
EVA = UAIDI – (ACTIVOS TOTALES * COSTO DEL CAPITAL)

EVA=11.000.000-(30.200.000X19.6556)
EVA= 5. 064.190
La empresa una vez pagados los gastos finaniceras y deducido el costo de oportunidad del CAPITAL
propio de la compañía genera un valor agregado de 5.064.190
Esta se puede presentar por el bajo costo de oportunidad para los inversionistas que asciende al
16.6556% del total del costo de Capital.
PASOS
PASO 1: CALCULAR LA UAIDI
PASOS
PASO 2: CALCULO DE ACTIVOS TOTALES
PASOS
PASO 3: CALCULAR EL CPPC