FACULTAD DE INGENIERIA INDUSTRIAL Y DE SISTEMAS

Semana N° 11
Medios de Pagos Internacionales, Apoyo en la
Cobertura de Riesgos, Carta de Crédito, Línea
de Financiamiento
Asignatura: Comercio Exterior
Prof.: Asencio Humberto Obregón Espinoza
Semestre Académico 2020-1
 Universidad Nacional FACULTAD DE INGENIERIA
Federico Villarreal
INDUSTRIAL Y DE SISTEMAS

CLASE I
Medios de Pagos Internacionales
¿Cuáles son los medios de pago más aceptados internacionalmente?
Uno de los temas importantes en un contrato de compra-venta internacional de
mercancías es la definición de las condiciones de pago, es decir, el plazo, la forma y,
en particular, el medio de pago a utilizar.
Debido a que vendedor y comprador se encuentran separados por una gran
distancia y nunca han tenido un contacto personal y directo (el contacto ha sido solo
por Internet o telefónico), es natural que entre ambos pueda surgir cierta
desconfianza.
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El vendedor desconfía del comprador y por ello pretende que se le pague por
adelantado; a su vez, el comprador quiere dilatar lo más que pueda el pago y efectuarlo sólo
después que el vendedor haya enviado las mercancías. Estos intereses contrapuestos han
frustrado muchas operaciones de comercio exterior, por lo que los bancos a través de sus
operaciones activas han creado ciertos mecanismos para atenuarlos. Entre los medios de
pago más utilizados tenemos los siguientes:
 Crédito documentario. También conocido como carta de crédito. El comprador solicita a
un banco ubicado en su ciudad que efectúe el pago a través de otro banco en el exterior
a favor del vendedor, siempre que este último haya cumplido con el embarque de las
mercancías y presentado los documentos que lo acreditan. Es el medio de pago más
seguro para el vendedor, que le garantiza el pago por el embarque de sus mercancías.
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 Cobranza documentaria. A traces de las cobranzas el vendedor, luego de

embarcar las mercancías. solicita a un banco ubicado en su ciudad la entrega
de los documentos que amparan el embarque (factura comercial,
documento de embarque, póliza de seguro, certificados sanitarios, de
origen, etc.) al comprador, por intermedio de otro banco extranjero, siempre
que aquél cumpla con el pago de las mercancías o acepte letras
comprometiéndose a pagar a un determinado vencimiento. Es un medio de
pago que se utiliza cuando hay mucha confianza entre vendedor y
comprador.
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 Orden de pago o cuenta abierta. Es la transferencia de fondos que realiza un

importador a favor de un exportador, la cual se hace normalmente por intermedio de
entidades bancarias. Esta forma de pago es menos empleada en los negocios
internacionales y generalmente se usa cuando existen vínculos comerciales
permanentes y confianza recíproca entre vendedor y comprador. Implica un alto
riesgo por factor distancia, desconocimiento entre las partes, legislaciones diferentes,
etc. Sin embargo, este medio de pago puede utilizarse cuando existe algún vínculo
comercial o societario entre las partes contratantes, por ejemplo, filial,
representante, casa matriz y subsidiaria, etc. La transferencia bancaria puede
efectuarse a través de diversas formas: depósitos en cuentas corrientes,
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Apoyo en la Cobertura de Riesgos

¿Qué instituciones o empresas pueden apoyar en la cobertura de riesgos por no pago de
las exportaciones?

Muchas veces y a pesar de la celebración de contratos de compra - venta

internacionales que establecen claramente las obligaciones de las partes contratantes
(vendedor y comprador), existen riesgos de pago por parte de las empresas importadoras,
los cuales se presentan por insolvencia: el importador se niega a pagar o es declarado en
quiebra; riesgos políticos y económicos (estallido de una guerra, revolución, rebelión,
inconvertibilidad de la moneda, restricciones de disponibilidad de fondos, expropiaciones)
o riesgos extraordinarios (terremotos, inundaciones, sequias, etc.).
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Precisamente para los casos de incumplimiento de pago por parte de los

Importadores, que en definitiva causan perjuicio económico a los exportadores, los
países han creado mecanismos para cubrir dichos riesgos. En el Perú tenemos el caso
del Seguro de Crédito a las Exportaciones - SECREX, el cual indemniza al exportador por
las pérdidas causadas por la imposibilidad de cobrar el crédito otorgado a su comprador
extranjero. SECREX asume las pérdidas en caso de ventas frustradas o no cobradas; le
da competitividad al exportador asegurado, pues ya no tiene que exigir carta de crédito
o aval bancario; incrementa la capacidad financiera del exportador, pues lo exime de
gestionar garantías bancarias adicionales para su propio crédito interno, evitando con
ello que se realicen operaciones destinadas al fracaso. En resumen, el seguro de crédito
permite transformar la cobranza futura en un hecho cierto y tangible.
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Los riesgos que cubre SECREX son aquellos denominados de carácter

comercial, originados por la Incapacidad financiera del importador para cumplir
sus obligaciones, es decir, la insolvencia bajo dos tipos de eventos:

 Insolvencia definitiva, que se considera configurada al verificarse la

quiebra, liquidación o cesación de pagos.
 Insolvencia de hecho o mora prolongada, que se configura por el mero
transcurso del plazo establecido en la póliza desde la fecha en que venció
la obligación de pago del comprador extranjero.
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SECREX, cubre hasta el 80% de la suma asegurada en los riesgos comerciales. El

coaseguro (20%) del asegurado se dirige a una mejor selección de riesgos. La moneda en
que se contrata el seguro es la que queda acordada para el pago de las obligaciones, por
lo que si éstas se convienen en una moneda extranjera, las primas, los montos
asegurados y las indemnizaciones se expresarán en dólares de los Estados Unidos de
Norteamérica.
Cabe mencionar que también existen campañas aseguradoras internacionales que
ofrecen el servicio de seguro de crédito a las exportaciones. Entre ellas tenemos: el
Eximbank estadounidense, la Canada´s Export Development Corporation, el Export
Credit Guarantee Department en el Reino Unido y francés COFACE, líder mundial en
seguros a la exportación.
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Clase II
Carta de Crédito
¿Qué es una carta de crédito y cómo opera?

La carta de crédito o crédito documentario es un medio de pago

mundialmente reconocido y regulado por la Cámara de Comercio
Internacional de París, según lo establecido en las “Reglas y Usos Uniformes
relativos a los Créditos Documentarios” – Publicación N° 500 – CCI.
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De acuerdo a esta publicación, una carta de crédito o crédito documentario es

un acuerdo por el que un banco (banco emisor), obra a petición y conformidad con
las instrucciones de un ordenante (importador), o a nombre del propio banco:

 Se obliga a hacer un pago a la orden de un tercero (beneficiario), o a aceptar y

pagar letras de cambio libradas por el beneficiario, o
 Autoriza a otro banco para que efectué el pago, o para que acepte y pague
tales instrumentos de giro o,
 Autoriza a otro banco para que negocie, contra la entrega de los documentos
exigidos, siempre y cuando se cumplan los términos y las condiciones del
crédito.
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En términos prácticos, la carta de crédito es un medio de pago a través del

cual el Importador solicita a su banco transferir por su orden y cuenta al banco
del exportador u otro banco, una determinada cantidad de dinero a favor de este
último, siempre que haya cumplido los términos y condiciones establecidos en la
carta de crédito.
Las partes que intervienen en una carta de crédito son:

 Ordenante. Es el importador quien, al tener la obligación de pago frente al

exportador, solicita a su banco la emisión de la carta de crédito por orden y
cuenta suya.
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 Banco emisor. Es el banco, en la mayoría de casos ubicado en la ciudad del

importador, que emite la carta de crédito a solicitud de este último y a favor
del exportador.
 Banco corresponsal. Es el banco ubicado en la ciudad del exportador que
puede actuar como "avisador" (en cuyo caso solo avisa sobre la emisión de la
carta de crédito al exportador) o "avisador y confirmador" a la vez, de tal
forma que sobré él recae la obligación no solo de notificar, sino también la
obligación de pagar al exportador en caso de insolvencia del banco emisor.
 Beneficiario. Es el exportador quien ejecutara el crédito a su favor, para lo cual
deberá cumplir los términos y condiciones establecidos en la carta de crédito.
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La operatividad de las cartas de crédito se puede resumir en los

siguientes pasos:

1. Se establece el contrato de compra - venta entre importador y

exportador.
2. El importador solicita la apertura de la carta de crédito a su banco.
3. El banco (emisor) apertura la carta de crédito, remitiéndola.
4. El banco (corresponsal) notifica la existencia de la carta de crédito al
exportador.
5. El exportador procede según las condiciones y embarca la mercadería.
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6. El exportador presenta los documentos al banco para remitirlos al banco

emisor y para que sean entregados al importador (previa verificación de
conformidad).
7. Se procede al pago de la carta de créditos al exportador.
A su vez, los créditos documentarios pueden ser:

Según la obligación de pago

 A la vista. Cuando el banco corresponsal paga al exportador contra entrega

y revisión conforme de los documentos comerciales de la operación
especificados en la carta de crédito.
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 De Aceptación. En este caso el exportador presenta al banco los

documentos y una letra de cambio que deberá ser aceptada por el banco
corresponsal, comprometiéndose éste a cancelar la letra a su
vencimiento.
 De pago diferido. Bajo esta modalidad el exportador presenta los
documentos al banco, el cual honrará su compromiso de pago a “X" días
de una fecha referencial. Por ejemplo, a 30 días fecha del conocimiento
de embarque (B/L); a 45 días fecha emisión de la carta de crédito.
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Según la eficacia
 Revocables. Son créditos que pueden ser modificados o cancelados por el
importador en cualquier momento y surten efecto sin que sea necesaria la
conformidad del vendedor respecto a ello. No es recomendable para los
exportadores.
 Irrevocables. Son más seguros para el exportador en la medida que la obligación de
pago la asume íntegramente el banco emisor. De otro lado, cualquier modificación o
solicitud de anulación que se pretende efectuar debe tener la conformidad de todas
las partes que intervienen. Si el importador pretende anularla tendrá que contar con
la aceptación de todas las otras partes que intervienen y, por esa razón, el exportador
tiene mayor seguridad. A su vez, estos créditos pueden ser:
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 Sin confirmar. Cuando la obligación de pago frente al exportador recae

únicamente sobre el banco emisor, en cuyo caso el banco corresponsal
actúa solo coma avisador de la carta de crédito, no siendo segura para el
exportador por razones de riesgo banco, riesgo país del importador,
imposibilidad de recibir adelantos y posible demora en el cobro.

 Confirmados Son los créditos más seguros para el exportador, porque

garantizan el compromiso irrevocable del banco corresponsal de pagar el
monto de la carta de crédito al exportador.
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Línea de Financiamiento
¿Qué líneas de financiamiento bancario para exportaciones están disponibles
para las PYMES?

La Corporación Financiera de Desarrollo – COFIDE, en su calidad de Banco de

Desarrollo de segundo piso, cuenta con programas y líneas de crédito que pueden
financiar todas las etapas del proceso de inversión, desde los estudios de factibilidad
e identificación de mercados, los diferentes procesos de producción y servicios de la
empresa, hasta la modernización de planta y operaciones de comercio exterior.
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Todas las líneas programadas de crédito que administra COFIDE son canalizadas
hacia los beneficiarios a través de una Institución Financiera Intermediaria (IFI): banco,
financiera, caja, rural, caja municipal, Entidad de Desarrollo de la Pequeña y
Microempresa – EDPYMES, cooperativa, empresa de arrendamiento financiero o a la
Institución Financiera Intermediaria Especializada de la Microfinanza – IFIE.

Toda operación de financiamiento debe cumplir el establecimiento de las garantías

dispuestas según la Ley de Banca y seguros aplicándose en la calificación de la empresa
criterios vinculados con el riesgo, solvencia, garantías, confianza, historia financiera de
la empresa, etc. En este sentido, queda a criterio de las propias entidades financieras el
otorgamiento o no de los créditos para las empresas PYMES.
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No obstante, y considerando que el 95% de las empresas en nuestro

país son PYMES y ante la falta e financiamiento y recursos, el gobierno, en

trabajo coordinado con COFIDE, SECREX y el sistema financiero peruano,

creó y lanzó al mercado en noviembre del 2002 la Póliza de Seguro de

Crédito al Exportador – SEPYMEX, con la finalidad de facilitar a la pequeña

y mediana empresa, que no cuneta con garantías suficientes, el acceso a

líneas de financiamiento de pre-embarque.

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El SEPYMEX se inició con un fondo de respaldo de US$ 50 millones otorgado por el

Ministerio de Economía y Finanzas a COFIDE, y para el cual SECREX (operador)
asegura a los bancos la cobertura del 50% del valor de las líneas de financiamiento de
pre-embarque que se otorguen a las empresas exportadoras que cuenten con
órdenes de compra/pedidos en firme o cartas de crédito irrevocables que en
promedio superen los US$ 50,000 anuales, la póliza es anual.
Adicionalmente, COFDE pone a disposición de las MYPES varios programas de
financiamiento como: Microglobal, Propem, Habitat Productivo, Fondemi y Créditos
Subordinados. Se puede encontrar mayor información sobre éstos y otros programas
que financian el comercio exterior en la página institucional:
http://www.cofide.com.pe/sf3.html.