EL DINERO, EL TIPO DE INTERES Y LA RENTA

RENTA

Mercados de Activos Mercados de bienes

Mercado Mercado Demanda Agregada
Acciones
De Dinero De Bonos Producción
Demanda Demanda
Oferta Oferta

Tipos de Interés

Política Política
Monetaria Fiscal
 EL MERCADO DE BIENES Y
LA CURVA IS
IS: Es la Curva de equilibrio del
mercado de Bienes
La Curva IS muestra las combinaciones
de los tipos de interés y de los niveles de
producción con los que el gasto
planeado es igual a la renta.
La Renta de Equilibrio tiene dos componentes:
El Gasto Autónomo y La Propensión a
Consumir partir de la renta.
El Gasto Autónomo Comprende:
= El Gasto Público.
= El Gasto de Inversión
= El Gasto Autónomo de Consumo.
Cuanto mayor es el nivel de renta autónomo y
mayor la propensión a consumir, mayores el
nivel de renta de equilibrio.
LA INVERSION Y EL TIPO DE
INTERES
La tasa deseada o planeada de
inversión es menor cuanto mas alto sea
el tipo de interés.
La inversión es el gasto dedicado a
aumentar el capital de la empresa,
como las maquinarias o los edificios.
Normalmente, las empresas piden
prestado para comprar bienes de
inversión
 LA CURVA DE DEMANDA DE
INVERSION
La curva de inversión
muestra las cantidades
que planean gastar en
i inversión las empresas
en cada nivel del tipo
Tipos de interés

de interés.

I
0 Costo Planeado de Inversión
 LA CURVA DE DEMANDA DE
INVERSION
Tiene pendiente negativa para
reflejar el supuesto de que una
reducción en el tipo de interés
eleva la rentabilidad de los
aumentos del stock de capital y,
por lo tanto, eleva la tasa de
gasto de inversión planeado.
Si la inversión es muy sensible al tipo de
interés, una pequeña baja en los tipos de
interés provoca un gran aumento de la
inversión, por lo que la curva es casi plana.
i
Tipos de interés

0 Costo Planeado de Inversión

 LA CURVA DE DEMANDA DE
Si las inversionesINVERSION
apenas responden a los tipos
de interés, la curva es mas vertical.

i
Tipos de interés

I
0 Costo Planeado de Inversión
 LA CURVA IS.
El modelo IS‐LM nos va a permitir
explicar cómo varían conjuntamente el
nivel de producción y el tipo de interés
de la economía. Se trata de un modelo
para explicar el corto plazo, por tanto
las conclusiones que extraigamos sólo
serán aplicables en el corto plazo,
podremos explicar lo que ocurre de un
trimestre a otro, de un semestre a
 LA CURVA IS.
Al tratarse de un modelo para explicar
el corto plazo seguimos asumiendo la
hipótesis de precios fijos, por tanto, es
importante que sepamos que el modelo
NO nos va a permitir explicar cómo
evolucionan los precios y salarios de la
economía y por tanto, no sirve para
explicar la inflación.
 EL TIPO DE INTERES Y LA DEMANDA
AGREGADA: LA CURVA IS
DA DA=Y
Demanda Agregada

E2 DA´

A´
DA
E1
A

Y1 Y2 Renta, Producción

i La Curva IS se
Tipos de Interés

i1 E1 denomina: Curva
de equilibrio del
i2 E2 mercado de bienes
IS
Y1 Y2 Y Renta, Producción
 LA CURVA IS.
IS: Es la Curva de equilibrio del
mercado de Bienes.
i
Tipos de Interés

E1
i1

E2
i2

IS

0 Q
Y1 Y2 Renta, Producción
 LA CURVA IS.
La Curva IS muestra todas las
combinaciones de renta (Y) y tipos de
intereses reales (r) para los cuales el
mercado de bienes y servicios reales
está en equilibrio. La curva
IS perteneciente al modelo IS-LM, se
conoce como IS por sus siglas en inglés
(Investment and Savings equilibrium).
 LA CURVA IS.
El equilibrio de  la curva IS representa
una situación en la que todo lo que se
produce en la economía (Y) es
consumido por todos los agentes de la
misma (sector público, sector privado y
sector exterior), o lo que es lo mismo,
el ahorro iguala a la inversión.
 LA CURVA IS.

Por ello, ante una subida/bajada de los

tipos de interés, el costo del
endeudamiento será mayor/menor y
por tanto la inversión a nivel agregado
experimentará una bajada/subida en la
economía.
 LA CURVA IS.
Una bajada de tipos de interés supone
una menor rentabilidad en algunos
activos financieros como los bonos y los
depósitos, por lo que los agentes
económicos tenderán a aumentar su
consumo en detrimento de la inversión.
Un aumento del consumo supondría
por una parte un nivel mayor de
producción y por otra un aumento de
la inflación a largo plazo.
 LA PENDIENTE DE LA CURVA IS
La inclinación de la curva depende de lo
sensible que sea el gasto de inversión a las
variaciones del tipo de interés y del
multiplicador.
Si una variación dada del tipo de
interés altera significativamente la
renta, La curva IS es muy plana.
En cambio, si es bajo y el gasto de
inversión no es muy sensible al tipo de
interés, la curva IS es relativamente
inclinada.
EL PAPEL DEL MULTIPLICADOR

La variación de la renta de equilibrio

correspondiente a una determinada
variación del tipo de interés es, pues,
mayor cuando la curva de Demanda
Agregada tiene mas pendiente; es decir,
cuanto mayor es el Multiplicador,
mayor es el aumento de la renta.
EL PAPEL DEL MULTIPLICADOR

Cuanto mayor es el Multiplicador, más

plana es la Curva IS

Cuanto mayor es el Multiplicador,

mayor es la variación de la renta
provocada por una determinada
variación del tipo de interés.
EL PAPEL DEL MULTIPLICADOR
DA=Y

DA´
DA
E2
Demanda Agregada

DA´ DA

A´ E1 DA
A

Y1 Y’1 Y2 Y´2 Renta, Producción

i
Demanda Agregada

E1
i1

i2 E2
IS´
IS
Y1 Y’1 Y2 Y´2 Renta, Producción
 UN DESPLAZAMIENTO DE LA CURVA IS
PROVOCADO POR UNA VARIACION DEL
GASTO AUTONOMO
Un aumento de las compras del Estado
o de sus transferencias desplaza la
curva IS hacia la derecha; el grado de
desplazamiento dependerá de la
magnitud del multiplicador.
Una reducción de las transferencias o
de las compras del Estado desplazará la
Curva IS hacia la izquierda.
 UN DESPLAZAMIENTO DE LA CURVA IS
PROVOCADO POR UNA VARIACION DEL
GASTO AUTONOMO
DA DA=Y
Demanda Agregada

E2 DA´

A´
DA
Un aumento del
E1
A gasto autónomo
desplaza la
Y1 Y2 Renta, Producción
curva IS hacia la
i
derecha.
Demanda Agregada

E1 E2
i1

i2
IS´
IS
Y1 Y2 Y Renta, Producción