Tema 1.

La medición de la
actividad económica.
Macroeconomía: es la parte de la economía que
estudia los fenómenos que afectan al conjunto de
la economía: el crecimiento, inflación,
desempleo,...
Buscamos respuestas a las siguientes preguntas:
¿Cuáles son las causas de que se reduzca la producción y el empleo.
¿Por qué, en determinados momentos, es más fácil encontrar un empleo?
¿Qué debe hacer un país para aumentar su crecimiento económico?
¿A qué se debe el aumento de precios? ¿cómo puede controlarse?

Ej: La Publicidad:
Micro: qué impacto tiene en las ventas de telefonía móvil una fuerte
campaña de publicidad de Telefónica sobre los nuevos servicios
multimedia UMTS.
Macro: efecto global sobre la economía del sector de las
telecomunicaciones; incremento del empleo por la decisión masiva de
cambiar de móviles, instalar antenas...
• La Macroeconomía estudia las variables económicas agregadas. Se
agregan los distintos bienes y mercados hasta reducirlos a un solo bien
genérico. Este bien tiene una única curva de demanda (Demanda
Agregada) y una única curva de oferta (Oferta Agregada).

• La Macroeconomía se ocupa de la evolución a CP de la producción, el

empleo y los precios (del estudio de los ciclos económicos: ¿cómo se
explican?) y del estudio de las tendencias a largo plazo de la producción
y del nivel de vida (del crecimiento económico). Distinción CP, MP, LP.

Estudiaremos y utilizaremos el modelo keynesiano para explicar el corto

plazo y las posibilidades de intervención del Estado para acortar la
duración de los períodos de bajo crecimiento o recesión.

Objetivos de la Macroeconomía:

• Elevado nivel y rápido crecimiento de la producción y del consumo.

• Baja tasa de desempleo y elevado nivel de empleo.
• Estabilidad del nivel de precios (baja tasa de inflación).
Principales conceptos y macromagnitudes:

Macromagnitudes de la Contabilidad Nacional

• El Producto Interior Bruto (PIB):

• Otras: El PNB; PNN, RNN, RNB, Capacidad o Necesidad de
Financiación

Otros conceptos y magnitudes macroeconómicas importantes:

•Precios corrientes/constantes: deflactores; IPC.

•Magnitudes del mercado laboral: activos, ocupados, parados.

Principales tipos de políticas económicas de demanda:

•Política fiscal/ política monetaria.

La política macroeconómica es el conjunto de medidas que pueden
adoptar las autoridades económicas (actuando sobre determinadas
variables macro) para alcanzar los objetivos anteriores: elevado
crecimiento del PIB, reducida tasa de desempleo y estabilidad de
precios.

Distinguimos entre:

• Política monetaria.

Mediante el control de la cantidad de dinero, el banco central puede influir en los

tipos de interés, en la inversión (y, por tanto, en el PIB) y en el nivel general de
precios.

• Política fiscal.

Mediante la utilización del gasto público y de los impuestos, las autoridades

económicas actúan sobre las rentas y el consumo (y, por tanto, sobre el PIB).
 MACROECONOMÍA Y EL SIMIL
DEL COCHE

• TRACCIÓN: PRODUCCIÓN, EMPLEO...

• DIRECCIÓN: POLÍTICA ECONÓMICA...
• MANDOS:
– POLÍTICAS DE DEMANDA: FISCAL, MONETARIA,...
– POLÍTICAS DE OFERTA: MERCADO LABORAL, COMPETENCIA...
• INDICADORES: INFORMACIÓN, ESTADÍSTICA,
CUENTAS NACIONALES, MODELOS...
¿Cómo medir la actividad económica?
Algunos conceptos introductorios:
• Mercados: de factores/bienes/servicios/financieros.
• Agentes económico: familias, empresas, sector
público.
• ¿Cómo se mide la Riqueza y la Renta de un país?
• Riqueza (variable stock): aunque se intenta medir, es
más difícil. Problemas contables: Stock de Capital.
Anuario de la Caixa (www.lacaixa.com)
• Renta (variable flujo): mediante la Contabilidad
Nacional (www.ine.es):
– PIB; PNB;Renta Nacional…
Mercado
de bienes

El Estado
Recauda impuestos
de las familias y
empresas
Interviene en los
mercados de
factores y de
bys. Ej: salario
mínimo; precio
medicamentos
Presta servicios y
da subvenciones
(transferencias) a las
familias y empresas

Mercado de
factores
 ONU
FMI
BM
….

CE
BCE
….

ESPAÑA UE Resto del Mundo

 FLUJO CIRCULAR DE LA RENTA
Flujo real

Flujo monetario

Pagan salarios, intereses, rentas de la

Renta (= PIB) tierra y beneficios

Ofrecen factores de producción:

trabajo, tierra y capital
Costes (= PIB)
HOGARES
(COMPRADORES) EMPRESAS
(PRODUCTORES)

Venden productos y servicios

Productos (=
PIB)
Gastan las rentas en la compra de bienes y
servicios

Gasto (= PIB)
 El Producto Interno Bruto (PIB)
• Es el indicador más importante para medir la renta
de un país (riqueza generada en un periodo).
• Mide al mismo tiempo:
– El valor total de los bienes y servicios finales
producidos en el interior de una economía en un año
dado.
– También mide la renta total de todos los agentes
económicos que operan dentro de un país
– y el gasto total que realizan estos agentes en bienes
finales.
• Se puede calcular desde la perspectiva del gasto
(demanda), de la producción (oferta) o de las rentas
ingresadas por los miembros de una economía.
 1. El PIB desde la Demanda
1. Desde la demanda, PIB=C+I+GP+(X-M):
• Consumo (C): gasto corriente que hacen las familias
y empresas.
• Inversión (I): gasto que realizan las empresas en
comprar bienes y servicios que se utilizan en la
actividad productiva. Para las familias, solo la compra
de “vivienda principal” se considera inversión.
• Gasto Público (Gp): gasto del sector público,
• Saldo Comercial Neto (exportaciones de bienes y
servicios (X), menos importaciones (M).
1. El PIB desde la Demanda: componentes
• Consumo privado: Incluye los gastos en bienes
(duraderos, perecederos) y servicios. No se incluye
la compra de inmuebles (ni nuevos ni de segunda
mano).

– El nivel de consumo depende de múltiples variables:

principalmente de la renta que les queda a las familias
una vez que han pagado todos los impuestos directos.

– También dependerá de los precios, del coste del

endeudamiento (ej: comprar coches), de la cantidad de
renta que se dedique a ahorrar…
1. El PIB desde la Demanda: componentes
• Inversión: Está formada por el gasto que hacen las
empresas en bienes de capital, es decir, bienes que se
usan en el proceso productivo de otros bienes y
servicios durante más de un año.

– La mayor parte de la inversión es de las empresas. Sólo se

acepta como “inversión de las familias” al gasto que
realizan en la vivienda principal.
– La capacidad de invertir de un país está en función de
varias variables:
• el coste del endeudamiento (tipo de interés);
• las expectativas de crecimiento de la economía;
• la capacidad de ahorro de las familias. Ej: El dinero que las
familias ahorran en el sistema financiero, va a las empresas en
forma de préstamos o de financiación con recursos propios.
1. El PIB desde la Demanda: componentes

• Tipos de inversión:
– La formación bruta de capital fijo (FBKF):
plantas, almacenes, fábricas, maquinaria de la
construcción, viviendas para uso familiar...
– La variación de existencias (VE): son los
aumentos o disminuciones de materias primas,
productos semi-elaborados que están aun en la
cadena de producción y los productos finales que no
se han vendido…
 2. El PIB desde la Oferta
2. Desde el lado de la producción, el PIB es
igual al valor de mercado de todos los
bienes y servicios finales producidos en el
interior de la economía de un país durante
un año.
• Valor de la producción (vp)= precio (p)
*cantidad(q).
– Vp=p*q
 2. El PIB desde la Oferta: componentes
• ¿Qué son los bienes finales…?
– Bienes intermedios: aquellos b/s que son vendidos
de una empresa a otra para ser utilizados en el
proceso productivo en ese mismo ejercicio (materias
primas).
– Bienes finales: aquellos que se destinan al consumo
final de las familias, empresas o sector público.
Ejemplos: ¿dónde clasificarías estas operaciones?
•Bolígrafo comprado por empresa/por familia.
•Coche comprado por empresa/por familia.
 2. El PIB desde la Oferta: componentes
• Problemas de doble contabilidad: ¿Qué pasa si
cuento dos veces la producción del cristal con el
que se fabrica la ventana de un coche?
• PIB desde la oferta: para evitar la doble
contabilización de la producción, sólo se cuenta
la producción de bienes finales.
• ¿Cómo se hace? sólo se cuenta el VALOR
AÑADIDO que incorpora cada empresa.
• PIB= Σ (Valores Añadidos Brutos)
 2. El PIB desde la Oferta
B. finales B. intermedios

• Precio mercado = 240

• Valor Añadido (VAB)= 30
• Materias primas= 210
• Precio mercado = 210
• Valor Añadido (VAB)= 60
• Materias primas= 150
• Precio mercado = 100
• Valor Añadido (VAB)= 50
• Materias primas= 50

PIB desde la oferta= Σ VAB=30+60+50=140

EJEMPLO:
PIB (Enfoque de la Producción)
Producción de coches:
Producción de naranjas:
Total Producción:
PIB (Enfoque de la Renta)
Empresa que fabrica coches (10.000
um)
Empresa que produce naranjas
(2.000 um)
Rentas del trabajo:
Rentas de la tierra:
Rentas del capital:
Total Rentas
1.000 coches x 10 um = 10.000 um
1.000 Tn x 2 um = 2.000 um
12.000 um
7.000 Salarios trabajadores (Rentas del trabajo)
500 Alquiler (Renta de la Tierra)
1.000 Intereses deuda (Renta del capital)
1.300 Beneficio (Renta del capital)
200 Depreciación (renta del capital)
1.200 Salarios trabajadores (Renta del trabajo)
200 Alquiler (Renta de la Tierra)
300 Intereses deuda (Renta del capital)
200 Beneficio (Renta del capital)
100 Depreciación
7.000 + 1.200 = 8.200
500 + 200 = 700
1.000 + 300 + 1.500 + 300 = 3.100
12.000
 2. El PIB desde la Oferta: componentes
• ¿Qué significa a valor de mercado…?

• ¿Quién ha comprado por Internet? IVA/portes/seguro

• Precio: precios básicos (parecido al antiguo “precios a

coste de los factores”) vs “precio de mercado”.

• Precio de mercado (de venta al público)=

+ Precios básicos.
+ impuestos indirectos (a la producción, importación, IVA)
- subvenciones
El PIB por el método del valor añadido
(desde el punto de vista de la producción):

Es igual al valor monetario de mercado de todos los bienes y

servicios finales (no intermedios) producidos en el interior de un país
en un año.

Concepto de Valor Añadido: es la diferencia entre el valor de los

bienes producidos y el coste de las materias primas y otros bienes
intermedios utilizados para producirlos:

PIB (a precios de mercado) = PIB (a precios básicos  a coste de los factores)

+ Ti – Sb

Ti = Impuestos indirectos (IVA; Impuestos a la Importación)

Sb = Subvenciones de explotación (transferencias del sector público a las
empresas)
 3. El PIB desde la Renta
3. Desde el lado de la renta es la suma de las
retribuciones a los factores productivos:
– Sueldos y salarios de los trabajadores,
– Rentas y alquileres,
– Beneficios de las empresas antes de impuestos.

PIBpm = RA + EBE + Tnetos

Tnetos= Ti-Sub
VAB=RA+EBE
El PIB desde el punto de vista de la renta:

Es igual a la suma de las retribuciones a todos los factores

productivos que intervienen en el proceso de producción:

PIB (a precios de mercado) = RA + EBE + Ti – Sb

Ti = Impuestos indirectos (IVA; Impuestos a la Importación)
Sb = Subvenciones de explotación (transferencias del sector público a las
empresas)

RA = Remuneración de asalariados (rentas del trabajo = sueldos y salarios

de los trabajadores);

EBE = Rentas del capital y rentas de la tierra (intereses, beneficios o

pérdidas, depreciación; alquileres).
 En %

0
1
2
3
4
5
6
1995TI

1995TII

1995TIII

1995TIV

1996TI

1996TII

1996TIII

Fuente: INE
1996TIV

1997TI

1997TII

1997TIII

1997TIV

1998TI

1998TII

1998TIII

1998TIV

1999TI

1999TII

1999TIII

1999TIV

2000TI

2000TII

          Producto Interior Bruto.

2000TIII

2000TIV

2001TI

2001TII

2001TIII
Producto Interior Bruto de España (A precios constantes y desestacionalizado

2001TIV

2002TI

2002TII

2002TIII
¿Cuánto crece España?

2002TIV

2003TI

2003TII

2003TIII
Lo que crezca su PIB… depende

2003TIV

2004TI

2004TII

2004TIII
Contabilidad Nacional de Es paña

Producto interior bruto a precios de mercado y s us componentes

(precios corrientes )
Tabla 1 . Dem anda, Ofert a, Rentas
Unidad: m illones de euros
Operaciones 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2 0 0 1 (P) 2 0 0 2 (P) 2 0 0 3 (A)

Gas to en cons umo final 3 4 0 .8 5 5 3 6 0 .1 6 9 3 7 9 .7 5 7 4 0 4 .7 4 6 4 3 3 .5 7 2 4 6 7 .4 0 9 4 9 6 .9 9 8 5 2 9 .8 8 8 5 6 3 .7 6 6

- Gas t o en cons um o final de los hogares 2 5 8 .6 4 7 2 7 3 .5 6 1 2 8 9 .6 7 5 3 0 8 .9 2 2 3 3 1 .0 1 6 3 5 5 .3 2 9 3 7 7 .3 1 6 4 0 1 .1 0 7 4 2 5 .3 6 1
- Gas t o en cons um o final de las ISFLSH 3 .1 2 0 3 .2 8 6 3 .4 4 4 3 .6 7 6 3 .9 7 0 4 .3 0 0 4 .5 3 7 4 .9 0 6 5 .3 5 5
- Gas t o en cons um o final de las AAPP 7 9 .0 8 8 8 3 .3 2 2 8 6 .6 3 8 9 2 .1 4 8 9 8 .5 8 6 1 0 7 .7 8 0 1 1 5 .1 4 5 1 2 3 .8 7 5 1 3 3 .0 5 0
Formación brut a de capit al 9 7 .7 4 9 1 0 1 .6 8 3 1 0 9 .3 5 7 1 2 2 .8 7 4 1 3 8 .9 4 8 1 5 6 .6 1 3 1 6 7 .3 1 8 1 7 7 .9 3 7 1 9 3 .2 6 4
- Form ación bruta de capital fijo 9 6 .2 5 0 1 0 0 .3 8 7 1 0 8 .0 8 0 1 2 0 .7 1 9 1 3 6 .3 3 7 1 5 4 .3 4 1 1 6 5 .3 8 2 1 7 5 .7 5 2 1 9 0 .4 3 7
- Variación de exis tencias 1 .4 9 9 1 .2 9 6 1 .2 7 7 2 .1 5 5 2 .6 1 1 2 .2 7 2 1 .9 3 6 2 .1 8 5 2 .8 2 7
Export aciones de bienes y s ervicios 9 8 .9 5 8 1 1 0 .9 1 1 1 3 2 .1 7 0 1 4 3 .8 5 2 1 5 5 .5 4 6 1 8 3 .7 6 8 1 9 5 .6 4 0 2 0 0 .3 2 9 2 0 6 .9 5 5
Import aciones de bienes y servicios 9 9 .7 7 5 1 0 8 .5 1 2 1 2 7 .1 4 4 1 4 3 .4 9 7 1 6 2 .6 4 7 1 9 7 .2 4 9 2 0 6 .0 2 9 2 0 9 .5 6 5 2 1 9 .2 3 1
PRODUCTO INTERIOR BRUTO A PRECIOS DE MERCADO 4 3 7 .7 8 7 4 6 4 .2 5 1 4 9 4 .1 4 0 5 2 7 .9 7 5 5 6 5 .4 1 9 6 1 0 .5 4 1 6 5 3 .9 2 7 6 9 8 .5 8 9 7 4 4 .7 5 4

Ramas agraria y pes quera 1 8 .6 3 0 2 1 .5 4 8 2 1 .4 3 6 2 1 .1 6 9 1 9 .9 0 4 2 0 .2 6 3 2 1 .1 1 0 2 1 .3 4 0 2 1 .9 3 2

Ramas energét icas 1 6 .5 1 4 1 7 .3 4 0 1 7 .8 4 8 1 7 .5 6 9 1 7 .0 7 3 1 8 .0 6 0 1 8 .9 8 8 1 9 .6 7 5 2 0 .2 2 1
Ramas indus triales 7 6 .6 3 1 8 0 .4 6 9 8 6 .2 6 5 9 0 .7 4 3 9 4 .5 3 2 1 0 0 .1 7 0 1 0 4 .3 4 1 1 0 6 .7 8 1 1 0 9 .4 9 4
Cons t rucción 3 1 .8 7 6 3 2 .2 1 6 3 3 .5 8 9 3 6 .8 2 8 4 1 .6 5 6 4 7 .9 6 0 5 3 .9 2 6 6 0 .7 8 0 6 7 .6 0 0
Ramas de los s ervicios 2 7 8 .7 0 0 2 9 3 .1 8 9 3 1 2 .0 9 5 3 3 3 .7 0 9 3 5 6 .9 3 9 3 8 6 .2 5 2 4 2 0 .0 2 6 4 4 8 .5 3 9 4 7 6 .2 3 3
- Servicios de mercado 2 1 6 .1 6 3 2 2 7 .0 1 5 2 4 3 .7 0 7 2 6 1 .5 6 7 2 8 0 .1 5 3 3 0 3 .5 6 5 3 3 2 .2 0 7 3 5 5 .1 0 5 3 7 6 .1 9 0
- Servicios de no mercado 6 2 .5 3 7 6 6 .1 7 4 6 8 .3 8 8 7 2 .1 4 2 7 6 .7 8 6 8 2 .6 8 7 8 7 .8 1 9 9 3 .4 3 4 1 0 0 .0 4 3
SIFMI -1 8 .8 3 5 -1 7 .8 7 2 -1 8 .8 8 2 -1 9 .3 6 9 -1 9 .0 5 0 -2 1 .2 6 9 -2 5 .9 9 4 -2 5 .2 2 9 -2 5 .2 9 9
Impues t os net os s obre los productos 3 4 .2 7 1 3 7 .3 6 1 4 1 .7 8 9 4 7 .3 2 6 5 4 .3 6 5 5 9 .1 0 5 6 1 .5 3 0 6 6 .7 0 3 7 4 .5 7 3
PRODUCTO INTERIOR BRUTO A PRECIOS DE MERCADO 4 3 7 .7 8 7 4 6 4 .2 5 1 4 9 4 .1 4 0 5 2 7 .9 7 5 5 6 5 .4 1 9 6 1 0 .5 4 1 6 5 3 .9 2 7 6 9 8 .5 8 9 7 4 4 .7 5 4

Remuneración de los as alariados 2 1 8 .4 9 3 2 3 1 .0 2 8 2 4 5 .9 7 7 2 6 3 .6 4 0 2 8 2 .9 8 6 3 0 6 .1 8 4 3 2 7 .2 0 8 3 4 7 .5 8 9 3 7 0 .9 2 3

Excedent e de explotación bruto / Renta mixta bruta 1 8 1 .2 6 6 1 9 2 .2 3 0 2 0 2 .5 8 8 2 1 3 .6 5 0 2 2 5 .0 6 7 2 4 1 .7 0 2 2 6 1 .2 7 1 2 8 1 .1 1 1 2 9 6 .1 6 3
Impues t os net os s obre la producción y las importaciones 3 8 .0 2 8 4 0 .9 9 3 4 5 .5 7 5 5 0 .6 8 5 5 7 .3 6 6 6 2 .6 5 5 6 5 .4 4 8 6 9 .8 8 9 7 7 .6 6 8
PRODUCTO INTERIOR BRUTO A PRECIOS DE MERCADO 4 3 7 .7 8 7 4 6 4 .2 5 1 4 9 4 .1 4 0 5 2 7 .9 7 5 5 6 5 .4 1 9 6 1 0 .5 4 1 6 5 3 .9 2 7 6 9 8 .5 8 9 7 4 4 .7 5 4
 PIB nominal y PIB real
• Si PIB= Precio * Cantidad, el PIB puede crecer:
• tanto si crece P,
• como Q,
• como ambas…
• Si todo el aumento del PIB se debe a los precios:
• ¿ha crecido la riqueza de los ciudadanos?;
• ¿se ha mejorado su poder adquisitivo?

• Necesitamos conocer el PIB real.

 El PIB real y el coste de la vida
• Cuestión de fondo: el valor de un “euro” cambia
en el tiempo. Al variar los precios, el poder
adquisitivo de una unidad monetaria nominal (valor
facial de la moneda) cambia.
• Si los precios suben (hay inflación) el poder
adquisitivo de la moneda se reduce permaneciendo
igual el valor facial: el PIB nominal puede crecer
manteniéndose o incluso reduciéndose la riqueza
real.
• El PIB real mide la variación de la riqueza con más
precisión ya que elimina el efecto de la inflación y
se fija sólo en la evolución del poder adquisitivo.
 PIB nominal y PIB real
• PIB nominal (precios corrientes): PIB expresado
en las unidades monetarias (euros) del año en curso.
• Ej: (Q año t)*(P año t)= PIB nominal año t.

• PIB real (precios constantes): PIB expresado en las

unidades monetarias (euros) de un año determinado
considerado como “año base”.
• Ej: (Q año t)*(P año t-1)= PIB real (Base t-1).
 PIB (1980 - 2004)
20,0%

15,0%
Tasa de variación interanual (%)

10,0%

5,0%

0,0%
85

88

92

93

96

00

01
81

82

83

84

86

87

89

90

91

94

95

97

98

99

02

03

04
19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

19

20

20

20

20

20
-5,0%

PIB REAL 95 PIB NOMINAL

Fuente: Instituto Nacional de Estadística (Contabilidad Nacional Trimestral de España, Base 1995).
 PIB nominal y PIB real
The GDP Deflator
Para pasar de un PIB nominal (precios
corrientes) al PIB real (precios constantes)
se divide el nominal entre el deflactor:

PIBnominal20 xx
PIBreal20 xx 
deflactorPIB20 xx
 El PIB real y el deflactor
The GDP Deflator
• ¿Cómo obtengo el PIB real?
– O se calcula desde el principio en euros constantes
(necesito saber q y p para cada bien y servicio),
– o se estima el PIB corriente y se deflacta (se elimina el
efecto de la variación de precios).
• ¿Cómo se deflacta? Usando un deflactor
apropiado.
– Deflactor del PIB= mide el nivel de los precios
calculado como el ratio entre el PIB nominal (precios
corrientes) y el PIB real (precios constantes).
– Nos dice si el aumento del PIB nominal se debe a un
incremento de los precios o a un crecimiento real de la
renta del país (aumento en la cantidad no solo en los
precios).
 El PIB real y el deflactor
The GDP Deflator

• El deflactor del PIB se calcula:

PIBnominal2004
deflactor _ PIB2004  *100
PIBreal2004

• ¿Es el IPC un buen deflactor del PIB?

EL IPC Y LA INFLACIÓN:
• La inflación es el aumento del nivel general de precios (deflación, si se produce
una disminución de precios).

• La inflación puede medirse mediante el deflactor del PIB o mediante el Índice

de Precios de Consumo (IPC).

• El IPC es una medida de los precios agregados y se calcula como una media
ponderada de los precios de un conjunto de bienes y servicios finales
representativo del consumo de los hogares o familias. Las ponderaciones
utilizadas son los porcentajes del gasto final de la familia media dedicados a
cada uno de los bienes o servicios en el año base.

• Dos diferencias fundamentales entre el IPC y el deflactor del PIB:

• El IPC utiliza, como ponderaciones, la participación de los diferentes bienes en el

presupuesto de la unidad familiar media en el año base/el deflactor del PIB utiliza la
participación de los diferentes bienes en el valor de la producción del año corriente.

• El IPC mide los precios de los bienes consumidos, los incluidos en una “cesta de la
compra” representativa de la familia media/el deflactor del PIB mide los precios de
todos los bienes producidos.
 ¿Es el IPC un buen deflactor del PIB?
The GDP Deflator
Inflación en España: Crecimiento del IPC y del Deflactor del PIB
Tasas de crecimiento 1980 – 2001

Defl. PIB
16,0%
IPC
14,0%
12,0%
10,0%
8,0%
6,0%
4,0%
2,0%
0,0%
1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000
 ¿Qué es el IPC?
¿Qué es la inflación?
¿Qué relación tiene
con el coste de la vida?
¿Cómo se mide?
 ¿Cómo se mide el coste de la vida?
• El coste de la vida se mide mediante la elaboración
de “índices de precios”: relación de números que
expresa cómo varían los precios de un conjunto (cesta)
de productos a lo largo del tiempo. Para su elaboración
se toma un año de referencia (año base) para el cual el
índice vale 100. El índice para los restantes años se
medirá en términos relativos al año base.
• Hay múltiples maneras de estimar índices de precios.
• IPC: Índice de Precios al Consumo: es el índice
elaborado por el Instituto Nacional de Estadística
para medir la evolución general de los precios:.
 ¿Cómo se mide el coste de la vida?
• El IPC se elabora siguiendo una metodología estable
similar a la de otros países. Así se asegura su
comparabilidad. Actualmente se elabora también el
IPCA (armonizado), con una metodología igual para
todos los países de la UE.
• Actualmente hay IPC en varias bases (1986, 90, 95,01)
• El IPC del INE está formado por:
• Un Índice General de Precios, que viene formado
por sub-índices de precios para tipos de productos
específicos (grupos, rúbricas…).
 ¿Cómo se calcula el IPC?
• Diferencia entre índice simple/índice compuesto
• Índice compuesto de precios (Ej: IPC):
1. Seleccionar cesta representativa de productos
2. Calcular ponderaciones para cada producto de la cesta.
3. Seleccionar año base (Ej: 2001).
4. Obtener los índices simples de cada uno de los productos
dado el año base.
5. Obtener el índice compuesto para el año base como media
ponderada de los índices simples de cada producto de la
cesta y su ponderación
6. Obtener el índice compuesto general y para cada rúbrica
de los años siguientes como % de los precios del año base.
 ¿Cómo se calcula el IPC?
• Características del IPC:
• Nº de productos: 484.
• Nº de observaciones: 200.000 precios mensuales.
• CESTA: basada en la Encuesta Continua de
Presupuestos Familiares 1999-2001 (INE).
• Diferencia entre índice IPC y Tasa de inflación

IPC-
IPC-ponderaciones
feb-05
 ¿Qué es la inflación?
• La inflación es el crecimiento generalizado de los
precios de una economía. La Deflación es, por el
contrario, el decrecimiento de los precios.
• En España, la variación de los precios se mide
fundamentalmente a través de la medición de la
variación del IPC:
• Diferenciar y calcular: Tasa de variación intermensual,
interanual, acumulada.
• Inflación subyacente: es la tasa de inflación sin contar con
los precios más volátiles: los precios de los productos
agrícolas no transformados + precios de los productos
energéticos.
 IPC e Inflación Subyacente

25

20
Medias anuales (%)

15

10

0
76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04

Inflación Inflación subyacente

Fuente: Instituto Nacional de Estadística. Índice 2001=100.
 EL MERCADO LABORAL
The GDP Deflator
• EMPLEO
• CONCEPTOS:
– Población potencialmente activa (16<x<65)
– Población activa ((16<x<65) que buscan activamente empleo.
• Ocupados
• Parados
– Inactivos (estudiantes, rentistas, am@s de casa, incapacitados…)

• TASAS
– Tasa de actividad: Población activa/Población pot. activa
– Tasa de paro: Población parada/Población activa
– Tasa de empleo: Población ocupada/Población activa

• PRINCIPALES FUENTES ESTADÍSTICAS:

– EPA (INE)
– REGISTRO DE EMPLEO (MTAS: INEM)
 Evolución de la población activa (ocupados y desempleados)
22.500.000

20.000.000

17.500.000

15.000.000
Número de personas

12.500.000

10.000.000

7.500.000

5.000.000

2.500.000

0
1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

ACTIVOS TOTALES OCUPADOS TOTALES PARADOS

Fuente: Instituto Nacional de Estadística. Encuesta de Población Activa.

 TASA DE PARO

30%

25%

20%

15%

10%

5%

0%
1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004

TASA DE PARO
Fuente: Instituto Nacional de Estadística. Encuesta de Población Activa.
Res ultados por comunidades autónomas y provincias
(valores abs olutos en miles y tas as en porcentaje)
Ambos s exos Varones Mujeres
Ocupados Parados Tas a Tas a Ocupados Parados Tas a Tas a Ocupadas Paradas Tas a Tas a paro
actividad paro actividad paro actividad
TOTAL 19693,1 1837,0 58,30 8,53 11704,0 795,5 69,09 6,36 7989,1 1041,5 47,93 11,53
Andalucía 3098,7 449,6 55,23 12,67 1936,2 197,6 67,64 9,26 1162,5 252,0 43,25 17,81
Almería 308,7 33,1 66,90 9,69 185,1 12,9 76,65 6,53 123,6 20,2 56,93 14,05
Cádiz 429,1 89,6 54,18 17,28 275,8 43,5 67,33 13,63 153,3 46,1 41,26 23,12
Córdoba 290,9 50,7 53,63 14,84 186,0 18,2 66,18 8,90 105,0 32,6 41,85 23,68
Granada 333,0 38,3 51,78 10,31 206,4 17,1 64,68 7,65 126,6 21,2 39,77 14,33
Huelva 185,1 26,1 53,15 12,37 117,4 13,3 65,77 10,16 67,7 12,8 40,53 15,94
J aén 221,2 36,4 48,52 14,15 149,2 14,8 63,17 9,03 72,0 21,6 34,50 23,11
Málaga 591,9 72,3 55,18 10,88 356,8 30,7 66,62 7,92 235,1 41,6 44,47 15,03
Sevilla 738,7 103,0 57,26 12,23 459,5 47,1 69,60 9,30 279,2 55,9 45,15 16,67
Aragón 575,8 35,0 56,65 5,73 350,2 14,7 68,28 4,03 225,7 20,3 45,23 8,26
Otras macro-magnitudes importantes
The GDP Deflator
• PNB=producto nacional bruto
– Criterio de residencialidad vs de territorialidad.
– PNB= PIB+RRN-RRE
• RRN= Rentas generadas por los residentes nacionales
fuera del país (renta de gallegos en Venezuela; renta
generada por Iberdrola en Argentina)
• RRE= Rentas de no residentes generadas dentro del
país (renta generada por “peruanos” en España; renta
generada por Coca-Cola en España)
Otras macro-magnitudes importantes
The GDP Deflator
• PIN=producto interior neto
– PIN= PIB-Amortizaciones
• El PIB incluía la FBKF (inversión bruta sin contar la
amortización= pérdida progresiva de valor de las
máquinas e instalaciones productivas como
consecuencia del uso y desgaste)
• El PIN descuenta este desgaste.
Otras macro-magnitudes importantes
The GDP Deflator
• PNBcf=PNBpm-Ti+Sb
– Estamos analizando en mayor profundidad el
PNB desde el lado de la renta. Ahí la cifra que se
obtiene es a “coste de factores”… interesa ver
cómo se distribuye esa renta…
– PNBcf= Producto Nacional Bruto a coste de los
factores: es igual al PNB a precios de mercado
menos los impuestos indirectos (Ti) más las
Subvenciones (Sb).
 Renta Nacional Neta

RNN=PNNcf
• PNNcf=PNBpm-Ti+Sub-D

• PNNcf=PIBpm + RRN – RRE – Ti + Sub – D

• La Renta Nacional Neta es la suma de las remuneraciones

pagadas a los factores de producción nacionales (sueldos,
salarios, alquileres, intereses y beneficios) durante un periodo
de tiempo.
 La Renta Personal
Renta Personal:
RP = RNN – Bnd – Tb – CSS + TRsp
– Bnd: beneficios no distribuidos (ahorro de las empresas)
– Tb: Impuesto sobre beneficios (impuesto sobre sociedades)
– CSS: cotizaciones a la seguridad social
– TRsp: transferencias del sector público (subsidio de
desempleo, pensiones.....)
– PNNcf=PNBpm-Ti+Sub-D

• La Renta Personal: es igual a la parte de la renta

nacional que, efectivamente, es obtenida por las
personas.
 La Renta Personal Disponible (RPD)
RPD: RP – Td
• Td: Impuestos directos (Ej: IRPF)
• La renta personal disponible (renta
disponible) es la parte de la renta personal
efectivamente disponible para el gasto o el
ahorro. Por ello se puede expresar como:
• RPD= RP – Td= C+Shogares
Del PIB a la Renta Personal Disponible (RPD=Yd)
• En
Theuna economía
GDP cerrada y sin sector público, en
Deflator
la que las empresas distribuyen la totalidad del
beneficio y no existe depreciación, la relación
entre PIB y RPD es inmediata, ya que PIBRPD.
• Sin embargo, en el caso más general de economías
abiertas y con sector público, la relación entre PIB
y RPD es más compleja:

RPD  PIBpm – T + TRsp + RRNeta – D – Bnd

¿Cómo se deduce?
Del PIB a la Renta Personal Disponible (RPD=Yd)
RP  RNN – Bnd – Tb – CSS + TR
The GDP Deflator
• RPD: Yd  C + Shogares
• RPD  RNN – Bnd – Tb – CSS + TR – Td
• Si PNNcf  RNN, podemos expresar lo siguiente:
• RPD  PNNcf – Bnd – Tb – CSS + TR – Td
• Por otro lado: PNNcf = PIBpm – Ti +Sub + RRN - RRE – D

Por tanto, podemos expresar la renta disponible en función del PIBpm

• RPD  PIBpm - Ti + Sub + RRN - RRE - D – Bnd – Tb – CSS – Td + TR

PNNcf
Agrupando de un lado las magnitudes del Sector Exterior y de otro las del Sector
Público:
• RPD  PIBpm + [(-Ti -Tb-Td-CSS) +TR +Sub] +(RRN-RRE) –D –Bnd

O alternativamente
• RPD  PIBpm – T + TRsp + RRNeta – D - Bnd
 De RPD a “Capacidad/Neccesidad Financiación”
RPD  PIBpm – T + TRsp + RRNeta –D – Bnd
• The GDP Deflator
Como Yd=consumo privado (C)+ ahorro de los hogares (Shogares), entonces:
Yd  C + Shogares  PIBpm – T + TRsp + RRNeta – D - Bnd
Yd  C + Shogares + Bnd  PIBpm – T + TRsp + RRNeta – D
Yd  C + S  PIBpm – T + TRsp + RRNeta – D
S= ahorro privado= Shogares+Bnd

Despejando el PIBpm por sus componentes desde el punto de vista del gasto:
C + S  C + Ibruta + G + (X-M) – T + TRsp + RRNeta - D

Agrupando las ecuaciones según su naturaleza y eliminando C en ambos lados de la ecuación:

C + S  C + (Ibruta-D) – (T –G – TRsp) + ( XN + RRNeta )

S  I neta + Déficit Público + Saldo Exterior Neto

Otra notación habitual:
• S  I neta – Saldo Público + Saldo Exterior Neto
• S  IN – SP + XN
• S –IN  -SP + XN
• S + SP  IN + XN
 S  Ineta – Saldo Público +Saldo exterior Neto

¿qué significado tiene esta identidad?

EL AHORRO GENERADO EN UNA ECONOMIA SE
DESTINA A FINANCIAR LA INVERSION, EL DEFICIT
PUBLICO Y EL SUPERAVIT EXTERIOR
Precauciones con esa identidad:
• Si el Saldo Exterior Neto es negativo (déficit exterior) hemos “comprado” del
exterior más de lo que hemos vendido, por lo que “estamos en deuda” con el
resto del mundo, por tanto el resto del mundo nos ha financiado. Al revés, si
existe superávit exterior, el resto del mundo nos “debe”, por lo tanto hemos
financiado al resto del mundo.
• Si existe déficit público, el Saldo Público lleva signo negativo, por lo que
podemos expresar: S  Ineta + Déficit Público+Saldo exterior Neto
• Si existe superávit público, entra en la identidad con signo positivo.
• El ahorro puede ser negativo, al igual que la inversión neta.
 S  IN – Saldo Público +Saldo exterior Neto

Ej: A finales de los 90 EEUU experimentó un crecimiento muy

intenso de la inversión,a la vez, el Estado mantuvo equilibradas
sus cuentas (déficit público nulo). El ahorro en todo este período
resultó claramente inferior a la inversión.¿qué repercusión tuvo
esta situación sobre el Saldo exterior?
Balanza por cuenta corriente Estados Unidos (Miles Millones Dólares). Fuente: OCDE.

20
0
-20
-40
-60
-80
-100
-120
-140
1990 1992 1994 1996 1998 2000
EJEMPLO:

Suponemos que el ahorro privado de una economía equivale a 1.000 millones de euros.
Calculemos la inversión interior, sabiendo que ha de cumplirse siempre la siguiente identidad:

I + XN = S + SP
Saldo Exportaciones
Ahorro Inversión
Presupuestario netas
(S) (I)
(SP) (XN)
A 1.000 1.000 0 0
B 1.000 - 150 -150
1.000
C 1.000 -150 -50
900
D 1.000 1.100 150 50
A: Si existe equilibrio presupuestario y equilibrio exterior, S = I.

B: Si el déficit público es de –150, para que la inversión pueda seguir siendo 1.000, debería
existir un déficit exterior de 150.

C: Si el déficit público es de –150 y el déficit exterior de –50, una parte del ahorro irá destinada
a la financiación del déficit público y, dado que la financiación exterior no es suficiente, la
inversión será de 900.

D: Si el superávit público es de 150 y el superávit exterior de 50, dado que S + SP = 1.150, se

podrá, incluso, aumentar la inversión privada.
 Pruebas de Comprensión:
• En un país el ahorro permanece estable y equivale a 100 u.m. El Gobierno de dicho país
pretende impulsar la economía, para ello decide incrementar su gasto, incurriendo en un
déficit presupuestario por valor de 20 (partía de una situación equilibrada). Si la inversión
de las empresas se eleva a 120, ¿ es posible que dicho país alcance una situación de
superávit exterior?. Justifique su respuesta.
• Un país se caracteriza presenta una situación de superávit público por valor de 200, un
déficit exterior por valor de 100 y una inversión empresarial de 200. ¿A cuanto asciende el
ahorro?.
• Un país presenta el siguiente cuadro macroeconómico:

AHORRO INVERSION SALDO S.PÚBLICO SALDO EXTERIOR

100 100 -100 -100

¿Que consecuencias acarreará para las cifras expuestas el que en esta economía el Sector
Público decida recortar su gasto público en 100 unidades monetarias?. Considere los
siguientes supuestos:
1. Ni el saldo exterior ni el ahorro se modifican.
2. Ni la inversión ni el saldo exterior se modifican.