UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERÍA

Curso: INGENIERIA ECONOMICA

Mg. Jorge Collazos Beltrán

2020
 UNI
Ingeniería económica

Mg Jorge Collazos Beltrán

 Sesión 10

Flujo de caja
Conceptos, contenido, costos estructura
 https://www.youtube.com/watch?v=urfwMXPDJVo

https://www.youtube.com/watch?v=abd3e-wN0QE

https://www.youtube.com/watch?v=W26jqBkxb1E
 Presupuesto de Ingresos y Egresos
( Estado de Resultados).

•Ingresos  Criterios para fijar el “Precio de Venta”.  “Otros” ingresos.

•Egresos (Costos de operación / producción)  Definición.  Diferentes

clasificaciones  Costos Fijos.  Costos Variables.  Gasto vs. Inversión
Ingresos Criterios para fijar el “Precio de Venta”.

a.- Leyes del Mercado •Costo de oportunidad.

b.- En función de la rentabilidad: •% sobre el costo de

producción. •% de rentabilidad de la inversión.
Ingresos “Otros” ingresos.

a.- Actividades financieras

b.- Venta de activos.
c.- Realización del Capital de Trabajo.
Egresos

(Costos de operación / producción) Definición. “Sumatoria de todos los

desembolsos (costos y gastos) requeridos para producir y vender el producto o
servicio”.

Un Costo es todo aquello que nos va a generar un ingreso, es decir, que nos
representará una inversión ya sea presente o futura. Porque una inversión es
cuando lo vamos a aprovechar.

Los Gastos del período son todos los recursos consumidos por la empresa
distintos a lo de producción. Incluyen los gastos de ventas, de investigación y de
desarrollo, gastos de administración, gastos financieros, etc
 Tipos de costos

Operativos Producción Mercadeo Distribución

Administrativos Sueldos administrativos Alquileres Servicios

Contratados Relaciones Públicas Impuestos municipales Etc…

Financieros Intereses por deuda

Contables Depreciación Amortización
EL FLUJO DE CAJA
DEFINICIÓN: Es sencillamente un esquema
que presenta en forma sistemática los
costos e ingresos, registrados cada período
a período.
ELEMENTOS BÁSICOS:

 Los costos (egresos) de Inversión o montaje.

 Los costos (egresos) de Operación.
 Los beneficios (ingresos) de Operación.
 El Valor de Salvamento de los Activos del
Proyecto.
 EL FLUJO DE CAJA
NORMAS PARA LA CONSTRUCCIÓN DEL FLUJO

 Fijar la Periodicidad.
 Se supone que los costos se desembolsan y los ingresos se
reciben al final de cada período.
 Se utiliza la contabilidad de caja y no de causación.
 OTROS CONCEPTOS IMPORTANTES

• INGRESOS INCREMENTALES: Son los ingresos

adicionales recibidos por el hecho de introducir el proyecto.

• COSTOS INCREMENTALES: Se registran únicamente los

costos en que se incurren debido a la realización del
proyecto.

NOTA: Resultan de la comparación del escenario “con proyecto” y el

escenario “sin proyecto”.
• COSTOS MUERTOS :Son costos en que se incurrió en el
pasado y que ya no pueden ser evitados,
independientemente de la decisión de inversión que se
tome.

• COSTOS DE OPOTUNIDAD: Es el valor o beneficio que

genera un insumo en su mejor uso alternativo.
Valores de desecho

Valores de activos
Método contable: Valor libro de los activos

Método comercial: Valor de mercado neto

Valoración de flujos

Método ecónomico: Valor actual de un flujo

promedio perpetúo.
 COSTOS

DE INVERSIÓN MONTAJE DE OPERACIÓN

CAPITAL VIRTUALES O
EFECTIVAMENTE
FIJA DIFERIDA DE
DESEMBOLSADOS
NO
TRABAJO DESEMBOLSADOS

FIJO DEPRECIACIÓN AMORTIZACIÓN

VARIABLES FINANCIEROS
(TANGIBLES) (INTANGIBLES
ELEMENTOS DEL FLUJO DE CAJA
Inversión fija Inversión diferida Capital de trabajo
Terreno, construcciones, Gastos para la constitución jurídica, Inventarios de: materias
maquinaria y equipos, diversos de la instalación y organización de la primas, y materiales;
procesos, equipo de transporte, de empresa. productos en proceso y
cómputo,de oficina, de producto terminado.
Adquisición de patentes, diversos
laboratorio, auxiliar y de
pagos anticipados así como el pago Cuentas por cobrar y por
comunicaciones y demás equipos
de los estudios de mécanica de pagar, * dinero en efectivo
no incluidos en la clasificación
suelos, topográficos y de para cubrir imprevistos.
anterior.
preinversión, así como los gastos
financieros o de otro tipo realizados
en el período preoperativo. +

+ Es decir, todo gasto realizado antes de que el negocio inicie sus operaciones.
* Se refiere al pasivo de corto plazo derivado de la política de crédito que otorgan los proveedores. Es la
contraparte de las cuentas por cobrar. Contablemente el capital de trabajo neto se define como la diferencia
de activo y pasivo circulante
 Costos
variables

De producción De venta o
O fabricación comercialización
• Materias primas principales • Empaques, envases y embalajes
• Materias primas auxiliares • Transportación y fletes
• Envases, empaques y embalaje • Combustibles y lubricantes
• Mano de obra a destajo • Mantenimiento preventivo
• Combustibles • Comisiones por ventas
• Lubricantes • Promociones y ofertas
• Energéticos • Mermas y pérdidas derivadas de la
• Mermas y pérdidas derivadas de la comercialización
fabricación
 Costos fijos de
operación

Efectivamente Virtuales o no
desembolsados desembolsados

Producción Administración Ventas Depreciación Amortización

•Sueldos, salarios y honorarios

•Prestaciones sociales diversas
•Premios y estimulos al personal
•Capacitación y entrenamiento
•Transporte
•Mentenimiento preventivo •Activos
•Activos
•Mantenimiento correctivo •tangibles
•Combustibles y lubricantes Intangibles
•Energéticos
•Teléfono, fax, correo
•Seguros contra riesgo y siniestros
•Viáticos y gastos de representación
•Papelería y útiles de oficina

Tomada de : Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión. Juan Gallardo Cervantes.

 1.1. FLUJO DE CAJA FINANCIADO
CONSIDERACIONES:
Este flujo permite medir la rentabilidad de los recursos
propios. Los conceptos adicionales respecto al anterior son:
Intereses del préstamo: son un gasto afecto a impuestos,
deberá diferenciarse que parte de la cuota que se paga a la
institución que otorga el préstamo, es interés y que parte es
amortización de la deuda.
Amortización de la deuda: al no constituir un cambio en la
riqueza de la empresa, no esta afecta a impuesto y debe
incluirse en flujo después de haber calculado el impuesto.
Préstamo: se incorpora al flujo para que por diferencia se
establezca el monto que deba invertir el inversionista.

 Existen dos formas de establecer este flujo. La primera es

incorporar en cada etapa los efectos de la deuda. La segunda
es a través de un flujo adaptado.
 Ejemplo:
Para el ejemplo anterior se supone que el inversionista podrá obtener un préstamo
inicial de S/80.000. a una tasa de interés real de 8%, que deberá ser pagada en
cuotas anuales iguales durante 8 años. Y la cuota es S/. 13,921
Lo primero que debe hacerse es calcularse el monto de la deuda y descomponerla
para cada momento el interés y amortización correspondiente. El cual se muestra a
continuación:
n Saldo deuda Cuota Interés Amortización
1 80,000 13,921 6,400 7,521
2 72,479 13,921 5,798 8,123
3 64,356 13,921 5,148 8,773
4 55,583 13,921 4,447 9,475
5 46,109 13,921 3,689 10,232
6 35,876 13,921 2,870 11,051
7 24,825 13,921 1,986 11,935
8 12,890 13,921 1,031 12,890

Al incorporar el monto del préstamo, los intereses anuales y la amortización de cada

periodo, el flujo de caja del inversionista queda como se muestra en el siguiente
cuadro.
Flujo de Caja Financiado
 1.2 Flujo de caja económico - rubro ?
Es aquella que no incluye financiamiento con el banco
Saldo inicial
Ingresos
Ingresos por ventas
Total de ingresos
Egresos
Inversión
Costos operativos
Material directo o insumos
Mano de obra
Ejercicios