ASIGNACION DEL DERECHO

DE VOTO Y CONVERSIONES
DE ACCIONES.
YULI YADIRA VALECIA M
 DERECHOS QUE OTORGAN.

• BAJO LA LEGISLACION DE 1990, SE MANTIENEN LOS DERECHOS PREFERENCIALES

DE CONTENIDO ECONOMICO, LA CARENCIA DEL DERECHO DE PARTICIPACION
REPRESENTADO POR EL VOTO EN LAS SESIONES DE LA ASAMBLEA, SE
COMPENSA ECONOMICAMENTE CON EL OTORGMIENTO OBLIGATORIO DE UN
DIVIDENDO, QUE SE PAGA DE MODO PREFERENCIAL.
DICHO DIVIDENDO CORRESPONDE:
TASA FIJA ANUAL
FORMULA ESPECIFICA DE LIQUIDACION,
 CONFIEREN EL DERECHO DE:

• DERECHO A OBTENER CON PREFERENCIA SU CUOTA SOCIAL EN EL MOMENTO DE

LIQUIDARSE LA SOCIEDAD. ES DECIR QUE PAGADO EL PASIVO EXTERNO DE LA
SOCIEDAD, TIENEN DERECHO DE ACUERDO A SUS PARTICIPACIÓN, A LOS
REMANENTES DE LOS ACTIVOS SOCIALES.
• GOZAN DE TODOS LOS DERECHOS PREVISTOS EN LA REGULACION GENERAL DE
LAS SOCIEDADES ANONIMAS.
• NO PARTICIPAN E LAS DELIBERACIONES Y VOTACIONES DE LA ASAMBLEA.
 TIENEN DERECHOS ADICCIONALES TALES
COMO:
• PARTICIPAR EN IGUAL PROPORCION CON LAS ACCIONES ORDINARIAR DE LAS
UTILIDADES DISTRIBUIBLES QUE QUEDEN DESPUES DE DEDUCIR EL DIVIDENDO
MINIMO.
• PARTICIPAR EN IGUAL PROPORCION, CON LAS ACCIONES ORDINARIAS DE LAS
UTILIDADES DISTRIBUIBLES QUE QUEDEN DESPUES DE DEDUCIR EL DIVIDENDO
MINIMO Y EL CORRESPONDIENTE A LAS ACCIOINES ORDINARIAS, CUYO MONTO
SERA IGUAL AL DEL DIVIDENDO MINIMO.
• OBTENER UN DIVIDENDO MINIMO ACUMULATIVO HASTA POR EL NUMERO DE
EJERCICIOS SOCIALES QUE SE INDIQUE EN EL REGLAMENTO DE SUSCRIPCIÓN.
• LIBRE NEGOCIABILIDAD.
 ASIGNACION DEL DERECHO AL VOTO

• LEY 222 DE 1995 DIFERENCIA 2 MODALIDADES DE ASIGNACION:

• IPSO IURE: ESTO ES POR VIRTUD DEL DERECHO, ES DECIR QUE SE DA EN
HIPOTESIS EN LAS QUE SE HA PROPUESTO ADOPTAR DETERMINACIONES DE
MAXIMO ORGANO SOCIAL, QUE DE SER APROBADAS, AFECTARIA LA SITUACION
O LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS CON DIVIDENDO PREFERENCIAL.
 LAS HIPOTESIS DE ASIGACION DE VOTO DE
PLENO DERECHO SON:
• APROBAR MODIFICCIONES QUE PUEDAN DESMEJORAR LAS CONDICIONES O DERECHOS
FIJADOS PARA TALES ACCIONES. EN ESTE CASO SE REQUIERE DEL VOTO FAVORABLE DEL 70%
DE LAS ACCIONES EN QUE ESTE DIVIDIDO EL CAPITAL SUSCRITO, INCLUYENDO DE ACUERDO A
LAS PARTICIPACIONES, EL VOTO DE LAS ACCIONES CON DIVIDENDO PREFERENCIA Y SIN
DERECHO A VOTO.
• CUANDO SE VAYA A VOTAR LA CONVERSION EN ACCIONES ORDINARIAS DE LAS ACCIONES CON
DIVIDENDO PREFERENCIAL Y SIN DERECHO A VOTO, SE REQUIERE EL 70%
• EN LOS DEMAS CASOS QUE SEÑALE EN EL REGLAMENTO DE SUSCRIPCION. ESTA ULTIMA,
RESULTA UTIL PARA LOS EMISORES QUE REQUIERAN MOTIVAR A LOS INVERSIONISTAS, CON
GARANTIAS ADICCIONALES A LAS MISMAS LEGALES
 ASIGNACION CONDICIONADA

• LEY 27 DE 1990, ESTABLECIA COMO CAUSAL DE ASIGNACION AUTOMATICA DEL

DERECHO A VOTO, QUE NO SE PAGARA LA TOTALIDAD DEL DIVIDENDO
PREFERENCIAL DURANTE 2 EJERCICIOS ANUALES CONSECUTIVOS, ESTO
BASTABA PARA ADQUIRIR EL DERECHO DE VOTO.
• A LA LUZ DE LA LEY 222, ES POSIBLE QUE EN EL REGLAMENTO RESPECTIVO SE
ESTIPULEN CAUSALES DE ESTA NATURALEZA, PERO SI NO SE HAN CONVENIDO
EXPLICITAMENTE, PODRAN CONDUCIR A QUE SE OTORGUE EL DERECHO A VOTO
SIEMPRE QUE SE CUMPLAN LAS SIGUIENTES CONDICIONES:
• QUE HAYA TRANSCURRIDO POR LO MENOS UN EJERCICIO SOCIAL, SIN QUE LA
SOCIEDAD HAYA GENERADO UTILIDADES QUE LE PERMITAN CANCELAR EL
DIVIDENDO MINIMO.
• QUE LA SUPERINTENDENCIA DE SOCIEDADES, O EN SU CASO LA FINANCIERA, DE
OFICIO O A SOLICITUD DE TENEDORES DE ACCIONES CON DIVIDENDO
PREFERENCIAL Y SIN DERECHO DE VOTO QUE REPRESENTEN POR LO MENOS EL
10% DE ESTAS ACCIONES, ESTABLEZCA QUE SE HAN OCULTADO O DISTRAIDO
BENEFICIOS QUE DISMINUYAN LAS UTILIDADES POR DISTRIBUIR.
• QUE CON FUNDAMENTO EN LA VERIFICACION ANTERIOR, LA
SUPERINTENDENCIA RESPECTIVA DETERMINE QUE LOS TITULARES DE ESTAS
ACCIONES ADQUIERAN EL DERECHO DE VOTO, HASTA QUE SE VERIFIQUE QUE
HAN DESAPARECIDO LAS IRREGULARIDADES QUE OCACIONARON ESTA MEDIDA.
 CONVERSIONES DE ACCIONES

• SURGE POR LA NECESIDAD DE MODIFICAR LOS DERECHOS INHERENTES A CADA

UNA DE LAS CLASES DE ACCIONES EMITIDAS POR LA SOCIEDAD.
• AFECTA NO SOLO AL GRUPO DEL QUE SE EFECTÚA LA CONVERSIÓN SINO
TAMBIÉN A LOS TITULARES DE LAS ACCIONES EN CIRCULACIÓN.
• SE DEBE REALIZAR POR MEDIO DE UNA REFORMA ESTATUTARIA.
 EJEMPLO:

• SI UNA SOCIEDAD HE EMITIDO TAN SOLO ACCIONES ORDINARIAS Y PRETENDE

CONVERTIR PARTE DE ELLAS EN ACCIONES PRIVILEGIADAS O CON DIVIDENDO
PREFERENCIAL Y SIN DERECHO A VOTO, DEBERA INTRODUCIR UNA
MODIFICACION EN EL CONTRATO QUE LE CORRESPONDE A LA ASAMBLEA
GENERAL DE ACCIONISTAS APROBAR, COMO ORGANO COMPETENTE.
• PREVIO ALOS REQUISITOS LEGALES ESTATUTARIOS, DEACUERDO CON EL ART 186
DEL COD DE CIO.
• POR EL CONTRARIO SI SE TRATE DE CONVERTIR ACCIONES PRIVILEGIADAS O
PREFERENTES YA EMITIDAS POR LA SOCIEDAD EN ACCIONES ORDINARIAS, LA
DETERMINACION DEBERA EQUIPARARSE A UN ACTO DE EJECUCION DEL
CONTRATO, DEBIDO QUE LA MISMAA LEY ESTABLECE EL MECANISMO
REQUERIDO PARA EFECTUAR TAL MODIFICACION SIN NECESIDAD DE ALTERAR
LOS ESTATUTOS.