UNIVERSIDAD NACIONAL DE PIURA

FACULTAD DE CIENCIA CONTABLES Y FINANCIERAS

CPCC Mgs CESAR H. BALAREZO KOO

Docente Principal a Dedicación Exclusiva de la UNP
 CONTENIDO DEL CURSO
UNIDAD DE APRENDIZAJE Nº 01: PROCESO GERENCIAL DE LAS
FINANZAS EN UN CONTEXTO DE GLOBALIZACION,
COMPETITIVIDAD
1.1 La Dimensiones de la Función Financiera Empresarial
1.2 Proceso Gerencial Financiero
1.3.Objetivo Financiero y Valor Empresarial
1.4.Tendencias y amenazas de las Finanzas Empresariales :
Globalización, Competitividad, Tecnología, Riesgo
1.5.Teoría de los Cambios en la Patrimonios y su incidencia en los
resultados económicos y financieros
1.6 Teoría Prospectiva y evaluadora de la Gestión Financiera
1.7 El Control Gerencial Financiero y su contribución a minimizar
los riesgos
1.8 Teoría de la Maximización de la Riqueza del Inversionista y la
Empresa
:

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 TRANSFERENCIA DE FONDOS
SUPERAVITARIOS DEFICITARIOS

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 CONTEXTO DE LAS FINANZAS

GLOBALIZA COMPETITI
CION VIDAD

ACTIVIDADES
FINANCIERAS

ALTA
TECNOLOGIA RIESGOS

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 dimensiones de la función financiera

¿Quién Finan
¿en que Ciará mi In
Invierto? Inversión

ACTIVIDADES
FINANCIERAS

¿Qué tratamiento ¿Cómo me

Le daré a Protejo de
Mi Rentabilidad Los Riesgos

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 Administración Financiera
La administración financiera de la empresa
abarca cuatro aspectos:
1) la inversión en activos reales y las
inversión en activos financieros
2) la obtención de los fondos necesarios
para las inversiones en activos
3) las decisiones relacionadas con la
distribución de Utilidades y el pago de
dividendos
4. Los Riesgos en las Decisiones
Objetivo de la Administración Financiera
Maximizar la Riqueza del Inversionista

Maximizar el valor por acción de las

acciones. dado, entre otros, por la
diversificación del riesgo y del rendimiento , los
programas de mercadeo, de producción, por las
perspectivas de crecimiento en el mediano y
largo plazo, tanto de la empresa como del
sector.
 Administración Financiera en función del
Valor
Método que pretende dirigir la atención de los
gerentes hacia las estrategias de la empresa,
para lograr la mayor armonía y crear valor.
Hacer administración en función del valor
significa emplear la mezcla correcta de capital
y de otros recursos para que el negocio
produzca un flujo de caja adecuado.
 La administración financiera de las
empresas estudia tres aspectos:

El retorno de los beneficios futuros.

Fin fundamental de la empresa el Inversionista y el
Accionista
MAXIMIZAR LA RIQUEZA DEL INVERSIONISTA.
Las decisiones relacionadas con la reinversión de las
utilidades y el reparto de dividendos

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La meta de la administración financiera

Maximizar el Valor de la Empresa

Maximizar las utilidades

Versus
Maximizar el valor de la empresa
 RESPONSABILIDADES DEL
ADMINISTRADOR FINANCIERO
. Presupuestación y planeación a largo plazo.
• Decisiones de inversión y financiamiento de bienes
de capital e inventarios.
• Administración de las cuentas por cobrar y el
efectivo.
• Coordinación y control de las operaciones.
• Relación con los mercados financieros.

En resumen el administrador financiero debe tomar

decisiones Respecto a los activos que se deben
adquirir y la forma en que deben ser financiados.

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Rama de la economía, toma los principios relativos a
la asignación de recursos, enfoca principalmente en los
recursos financieros y se basa en la información
financiera producto de la contabilidad y en
indicadores macroeconómicos (tasa de interés, tasa de
inflación, tipo de cambio, crecimiento del Producto
Interno Bruto (PIB), etc.)

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Área de las finanzas que aplica el
proceso administrativo, dentro de una
empresa pública o privada para crear y
mantener valor mediante la toma de
decisiones y una administración correcta
de los recursos.

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•Planear el crecimiento de la empresa, tanto
táctica como estratégica.
•Captar los recursos necesarios para que la
empresa opere en forma eficiente.
•Asignar dichos recursos de acuerdo con los planes
y necesidades de la empresa.
•Lograr el óptimo aprovechamiento de los recursos
financieros.
•Minimizar la incertidumbre de la inversión.
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“Conjunto de actividades por
medio de las cuales la
administración de la empresa
busca la obtención,
asignación y uso óptimo de
los fondos,
fondos en las más
favorables condiciones para
que el capital como recurso,
aporte su mejor contribución
al conjunto de objetivos de
la empresa”.
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Se divide en tres grandes áreas:

Inversiones

Instituciones y mercados financieros

Finanzas corporativas o administración

financiera de las empresas.
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Las instituciones financieras son empresas que se especializan
en la venta, compra y creación de títulos de crédito, que son
activos financieros para los inversionistas y pasivos para las
empresas que toman los recursos para financiarse (por
ejemplo, los bancos comerciales, las casas de bolsa,
asociaciones de ahorro y préstamo, compañías de seguros,
arrendadoras financieras y uniones de crédito). Su labor es
transformar activos financieros, ejemplo un banco transforma
un depósito en una cuenta de ahorros.

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Son los espacios en las que actúan las instituciones
financieras para comprar y vender títulos de crédito,
como acciones, obligaciones o papel comercial; este
mercado se conoce como mercado de valores.
MAS ADELANTE SE DESARROLLARA CON MAS DETALLE

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 INTERMEDIARIO
EXCEDENTES DE FINANCIERO DEFICIT DE
FONDOS FONDOS
OFERTANTES DEMANDANTE
S

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El funcionario principal del área de
finanzas tiene un alto cargo dentro
de la jerarquía organizacional de la
empresa debido al papel central que
desempeña en la toma de decisiones.

Es responsable de la formulación de
las políticas financieras más
importante de la empresa, que
interactúa con otros funcionarios de
la misma. Su papel lo ejerce El objetivo primordial es
básicamente como tesorero o como maximizar el valor de la
contralor. empresa.
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 Buscar el posicionamiento sólido y creciente de la
empresa en su mercado.
 Desplazamiento de productos y servicios que
garanticen la generación de flujos monetarios
constantes y crecientes (liquidez).
 Mayores utilidades posibles para los accionistas.
 Investigación y desarrollo.
 Nuevos productos y fomentar nichos de mercado.
 Mejora continua en la calidad de los productos.

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 Eficiencia y mejora continua en
los procesos productivos.
$ $
 Satisfacción de los clientes.
 Formación de un pool de
proveedores.
 Proyectos rentables que
garanticen flujos presentes y
futuros.
 Adecuada política de dividendos.
 Administración de riesgos.
 Mezcla óptima de financiamientos.
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Cuando se maximiza el precio de las acciones requiere de
empresas eficientes y que produzcan bienes y servicios de
alta calidad al costo más bajo posible. También requiere del
desarrollo de productos que los consumidores deseen y
necesiten, por lo cual el motivo relacionado con la obtención
de utilidades conduce a idear nuevas tecnologías, elaborar
nuevos productos y crear nuevos empleos.

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Muchas veces los objetivos de los
administradores no concuerdan con las metas de
los accionistas, es decir no se distingue
claramente la separación de la propiedad y el
control. Los administradores buscan su
protección personal antes que nada.

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Los acreedores son los que prestan fondos a la
empresa con base al grado de riesgo de los activos de
la empresa y su estructura de capital. Suponiendo que
los accionistas por medio de la administración, logran
que la empresa emprenda nuevos negocios riesgosos
que impliquen un riesgo mucho mayor que el
anticipado por los acreedores, habría incertidumbre
de pago hacia ellos.

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Derivado del contexto actual la
función financiera debe
reestructurarse como medio esencial
que agregue valor a la empresa. “Una
empresa financiera innovadora y bien
equipada es una poderosa arma
estratégica que ayudará a generar
crecimiento en la empresa e
incrementar el valor para los
accionistas”. El área de finanzas debe
contribuir a la reducción de costos y a
la mejora del desempeño de la misma,
de modo que efectúe un cambio
significativo en la asignación de
recursos.
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