• INSTRUMENTOS FINANCIEROS

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 INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Instrumentos financieros, bancarios y no bancarios, que canalizan el ahorro

hacia la inversión y facilitan el acceso de la empresa a recursos financieros
necesarios para el desarrollo de proyectos de inversión:

- Bonos - Factoring
- Leasing - Fideicomiso
- Know How
- Joint Venture
- Tarjeta de Crédito
- Franquicia

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BONO :

¿QUÉ ES UN BONO?
Un bono es una promesa de pago por parte de un emisor que toma fondos
de uno o varios inversores.

¿QUIENES EMITEN BONOS?

Los principales emisores son las compañías privadas, los gobiernos nacionales,
los gobiernos provinciales y, en menor medida, los municipios.

¿POR QUÉ SE EMITEN BONOS?

El objetivo de las entidades emisoras es conseguir fondos para realizar
inversiones o refinanciar deudas.
Muchas empresas recurren a los bonos para ampliar su capital, mejorar su nivel
tecnológico o implementar proyectos de investigación.
El Estado emite bonos para crear nuevas instituciones, financiar sus gastos o
desarrollar infraestructura.
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LEASING

¿QUÉ ES EL LEASING?
Es una operación financiera que tiene por objeto el arriendo de bienes muebles
o inmuebles por una empresa Arrendadora (Banco) para el uso por una
Arrendataria (Empresa), a cambio del pago de cuotas periódicas y la opción a
favor de la Arrendataria de comprar dichos bienes una vez canceladas las cuotas
de arriendo por un valor pactado al inicio de la operación.

¿QUÉ TIPO DE BIENES SE FINANCIAN?

Operaciones de financiamiento bajo la modalidad de arrendamiento financiero
(leasing), sobre cualquier bien sea nuevo o usado, de procedencia nacional o
importada, con la única condición que sea tangible e identificable:
Inmuebles,Aeronaves,Obras civiles,Embarcaciones ,Maquinaria y Equipo en
general ,Vehículos (incluso flotas),Muebles y Enseres .

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JOINT VENTURE ( Aventura Conjunta )

Un contrato de Joint Venture típicamente incluye un acuerdo entre dos o más

partidos o compañías (socios) para contribuir con recursos a un negocio común.
Estos recursos pueden ser materia prima, capital, tecnología, conocimiento del
mercado, ventas y canales de distribución, personal, financiamiento o
productos. Los socios en un Joint Venture normalmente siguen operando sus
negocios o empresas de manera independiente a la nueva empresa común o
Joint Venture, lo cual es una de las razones primordiales de este tipo de
Sociedad.

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CASO PRÁCTICO DE JOINT VENTURE

UGI una compañía holding que comercializa gas propano y Energy Transportation Group,
Inc., una empresa de transportes de combustible y de infraestructura para combustibles,
formaron un Joint Venture para diseñar, construir y operar una planta de Gas LP en
Rumania. El Joint Venture llevará el nombre de Black Sea LPG, L. P. El proyecto incluirá la
construcción de un tanque para gas LP refrigerado con capacidad de 33 millones de
galones, una terminal para importar el combustible en la ciudad de Constanta en el Mar
Negro y una línea de ductos de gas, con plantas mezcladoras de oxigeno, para transportar
el Gas hasta Bucarest, la capital de Rumania. Se estima que el costo del proyecto será de
100 millones de dólares, y parte del costo será cubierto por sociedades de crédito
internacionales. Bucarest, la ciudad con mayor consumo de gas en Rumania utilizará el
Gas LP para sus calefactores en el invierno. Se espera que tres compañías Rumanas
inviertan también en el proyecto, el cual tomará tres años para diseñar, financiar y
construirse.
Como se puede ver en el ejemplo descrito en los párrafos anteriores, una
compañía se dedica a los combustibles y la otra al transporte y la infraestructura para los
mismos, razón por la cual deciden asociarse en Joint Venture para expandir el mercado
de sus empresas en lo particular, y proveer en conjunto mediante la nueva empresa a
Bucarest de gas.

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FRANQUICIA :

El sistema de franquicias involucra a dos partes: el franquiciante y el franquiciado.

El franquiciante generalmente cuenta con una marca, y una serie de sistemas, equipos,
productos y experiencia en torno a la utilización de la misma. A cambio de un pago
(usualmente un pago inicial, seguido por un porcentaje de las ventas), accede a que el
franquiciado haga uso de dicha marca. Adicionalmente, le provee de la asesoría y
entrenamiento necesarios para montar el negocio y explotar la marca exitosamente,
El franquiciado, usualmente un emprendedor en busca de una oportunidad de negocio,
compra de esta forma la oportunidad de establecer su propia empresa en el marco de un
plan de negocios ya probado y exitoso, reduciendo así el riesgo asociado al lanzamiento
de un negocio, y disfrutando automáticamente de la experiencia del franquiciante de su
gran capacidad de negociación (que le permite adquirir grandes cantidades de productos
al mayor) y los beneficios de un marketing y promoción centralizados.

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CASO PRÁCTICO DE FRANQUICIA

La franquicia mejor conocida en el mundo es seguramente Mc Donald's, con más

de 30 mil restaurantes en todo el mundo. Los restaurantes, y específicamente los
de comida rápida, ha sido el área más popular para las franquicias. Sin
embargo, el sistema de franquicias ha tenido grandes éxitos en casi todos los
negocios: hoteles, alquiler de vehículos, reparación y limpieza de viviendas y
automóviles y educación, compra y venta de inmuebles, entre otros.

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FACTORING

El factoring o factoraje es una alternativa de financiamiento que se orienta de

preferencia a pequeñas y medianas empresas y consiste en un contrato mediante el cual
una empresa traspasa el servicio de cobranza futura de los créditos y facturas existentes
a su favor y a cambio obtiene de manera inmediata el dinero a que esas operaciones se
refiere, aunque con un descuento.

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CASO PRÁCTICO DE FACTORING

La Empresa Azteca SA. ha hecho una venta y por ello tiene una factura para ser
cancelada a 60 días por un valor de $ 100 000 mediante el contrato respectivo se la
entrega a la Empresa de Factoring o Banco, la que le entrega de inmediato un monto de
dinero equivalente al 90% de la factura. Cuando se cumpla el plazo de 60 días, la
Empresa de Factoring o Banco cobrará la factura original al cliente quien le pagará
directamente y no a la Empresa Azteca S.A que le dio la factura, y obtendrá el monto
total, por lo que la diferencia constituirá su ganancia.

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FIDEICOMISO
Es un contrato en virtud del cual una persona llamada Fideicomitente transfiere,
en dominio fiduciario, bienes o derechos a otra persona llamada Fiduciario para
que los administre en favor de otro beneficiario.

MIEMBROS DEL FIDEICOMISO

Fiduciario:
Es la institución financiera a la que se le transmite el dominio fiduciario sobre
ciertos bienes o derechos para que realice sólo aquellos actos necesarios para el
cumplimiento del fin al cual se destinan.
Fideicomitente:
Es el Titular de los bienes o derechos que conforman el patrimonio autónomo
administrado por el fiduciario.
Fideicomisario:
Es el beneficiario del fideicomiso, tiene derecho a exigir el cumplimiento de la
finalidad para la cual se constituyó.

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 CASO PRÁCTICO DE FIDEICOMISO

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KNOW-HOW
"know-how" puede ser reemplazado por los términos: destrezas, habilidades, dotes,
alto nivel de conocimiento. Palabras que al igual que "know-how" significan solo "saber
cómo hacer algo pronto y bien hecho". El know-how tiene una directa relación con la
"experiencia", esto es la práctica prolongada que proporciona conocimiento o habilidad
para hacer algo.

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TARJETA DE CRÉDITO
Una tarjeta de crédito es un instrumento financiero mediante el cual un banco,
tienda departamental o de autoservicio concede a sus clientes una línea de
crédito revolvente (préstamo que puede seguirse disponiendo una vez pagado
parcial o totalmente hasta el tope autorizado; no obstante haberse utilizado,
vuelve a tener vigencia de acuerdo con las condiciones estipuladas) por un
cierto monto conocido como límite de crédito.

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 Tipos de Tarjetas de Crédito
Pza San Miguel
Masiva
Visa Clásica
Oro
Platinum
Signature
Clásica
Amex Green
Gold
Platinum
Visa Clásica
Lan Visa Oro
Visa Platinum
Amex Oro
Primax Visa Clásica
Visa Oro
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 PROCEDIMIENTO DE
OBTENCIÓN Y USO

2.-Aprobación y 2.-Operador notifica a 5.-Banco paga al

entrega Corporación establecimiento
afiliado

4.-Establecimiento
1.-Presenta solicitud
notifica al banco
y requisitos

6.-Titular paga
posteriormente al
banco 3.-Titular compra la crédito
en establecimiento
afiliado
CARACTERÍSTICAS PRINCIPALES DEL
SISTEMA BANCARIO

Altamente líquido.
Créditos se estabilizan.
Existe capacidad de expansión crediticia.
Mejora calidad de cartera crediticia.
Mejora de la rentabilidad y fortalecimiento patrimonial.

EL ACCESO DE LAS PYMES AL CRÉDITO HA

MEJORADO PERO AÚN ES LIMITADO (
Otorgamiento de facilidades crediticias bajo ciertas
condiciones ).

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LAS MYPES Y EL ACCESO AL FINANCIAMIENTO
Asociadas a la realidad de pobreza y subempleo.

Unidades empresariales que no son necesariamente

formales (o que cumplen en parte con los requisitos
mínimos de formalidad) y que tienen sistemas de
organización bastante simples, basadas generalmente
en una estructura de propiedad familiar.

Lo fundamental es distinguir si estas unidades son

económicamente viables: con potencial de crecimiento y
capacidad de generar excedentes. Las microempresas
viables son las que pueden utilizar los servicios
financieros como herramienta de desarrollo y
crecimiento, y que constituyen el mercado objetivo de
las instituciones financieras.
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 CRÉDITOS MYPES
NOMBRE : EMPRESA PRINT SAC
BANCO ABC
HOJA DE EVALUACION

Rubro/Periodo IMPRENTA
Monto/Plazo Préstamo : 360.000,00 5 AÑOS
BALANCE
1. Disponible 1,00
2. Ctas por Cobrar 10.000,00
3. Mercadería/Materia Prima 19.500,00
4. Productos en Proceso
5. Productos Terminados
6. Activos Fijos 60.000,00
7. TOTAL ACTIVOS (1 AL 6) 89.501,00
8. Cuentas por Pagar 5.000,00
9. Patrimonio (7-8) 84.501,00

FLUJO DE CAJA
10. Ventas 108.000,00
11. Costo de Ventas 83.400,00
12. Gastos Operativos 8.900,00
13. Ingresos Líquidos (10-11-12) 15.700,00
14. Otros Ingresos*
15. Gastos Familiares
16. Obligaciones 1.875,00
17. Liquidez DISPONIBLE (13+14-15-16) 13.825,00

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 COMENTARIO DEL ANALISTA DE CRÉDITO:

SE VISITÓ LA EMPRESA PRINT SAC , TIENE 8 AÑOS DE

EXPERIENCIA ,SE DEDICADA A LA IMPRESIÓN,
PRINCIPALMENTE DIDÁCTICA, COMO LIBROS, LÁMINAS Y
REVISTAS, ENTRE OTROS, BUEN MANEJO DE ACTIVOS Y
PRODUCCIÓN, PRINCIPALES CLIENTES UNIVERSIDADES Y
EMPRESAS. NEGOCIO FAMILIAR, DONDE TITULAR ES EL
PRINCIPAL ACCIONISTA Y ADMINISTRADOR, EMPRESA CON
BUEN MOVIMIENTO COMERCIAL Y BUEN MANEJO DE SUS
OPERACIONES.

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