Clase Vii

CLASE VII
PLANEAMIENTO DE
PROYECTOS DE RIEGO
Escuela profesional de Ingeniería Civil
11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 1

Dado que a veces puede tratarse de un proceso
de toma de decisiones, se pueden distinguir
varias etapas:
- Identificación del problema.

- Desarrollo de alternativas.
- Elección de la alternativa más conveniente.
- Ejecución del plan.

 Explicar algunos aspectos metodológicos, que
se desarrollan en el “Manual de Identificación,
Formulación y Evaluación de Proyectos de
Riego” con mayor precisión, además de servir
de modelo didáctico para la elaboración de
futuros proyectos de riego que se tengan que
preparar y evaluar desde el sector público
peruano.

¿COMO PLANIFICAR UN PROYECTO?
PLAN DE CULTIVO Y RIEGO
 UN PROYECTO ES LA FORMALIZACION DE
UNA IDEA QUE TIENE POR OBJETIVO
ENCONTRAR UNA SOLUCION INTELIGENTE
AL PLANTEAMIENTO DE UN PROBLEMA.
 UN PROYECTO SUPONE EL ANÁLISIS DE UN

CONJUNTO DE ANTECEDENTES QUE NOS
PERMITEN TOMAR UNA MEJOR DECISION.

CICLO DE UN PROYECTO

Marco legal del
Ley Nº 27293, LEY QUE CREA EL SISTEMA

NACIONAL DE INVERSIÓN PÚBLICA.
Decreto Supremo Nº 102-2007-EF, que aprobó

el NUEVO REGLAMENTO DEL SISTEMA NACIONAL
DE INVERSIÓN PÚBLICA.
Resolución Directoral Nº 003-2011-EF/68.01,

que aprobó la DIRECTIVA GENERAL DEL SISTEMA
NACIONAL DE INVERSIÓN PÚBLICA.
14
Marco legal de Invierte Perú

El sistema 'Invierte' reemplazará al SNIP
ya no será necesario presentar perfil y estudios de

factibilidad, sino un solo documento con toda la
información del proyecto
SNIP se tenía que sustentar la rentabilidad social

del proyecto, pero con el nuevo sistema se
buscará cerrar las brechas existentes

FASES Y ETAPAS DE UN
PROYECTO

Evaluar todos los
Proyectos de
Inversión Pública a fin
de que se determine PREINVERSIÓN
su viabilidad,
como requisito previo

a la elaboración del
expediente técnico INVERSIÓN FASES
y a su ejecución
Funcionamiento Del
proyecto.
OPERACION
CONTENIDO TÍPICO DE UN PROYECTO
DE INVERSION PRIVADA.
I . ASPECTOS GENERALES .
II . ESTUDIO DE MERCADO.
III. TAMAÑO Y LOCALIZACIÒN DEL
PROYECTO.
IV. INGENIERÍA DEL PROYECTO.
V . ORGANIZACIÓN
VI. INVERSIÒN Y FINANCIAMIENTO.
VII. PRESUPUESTO DE INGRESOS Y
EGRESOS
IX . ESTADOS FINANCIEROS.
X . EVALUACIÓN ECONÓMICA Y
FINANCIERA.
XI . ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD.

FORMULACION
Contenido:
4.1 Análisis de la Demanda
Plan de
4.2 Análisis de la Oferta
Producción
4.3 Balance Oferta Demanda
4.4 Planteamiento técnico de las Alternativas
4.5 Costos
4.6 Beneficios

RUTA DE LA FORMULACIÓN
Análisis de
3 Oferta
Análisis de
2 Demanda Balance
4 Oferta-
Demanda
1
Horizonte de
Evaluación
FORMULACION
Plan de
5 Implementación
de acciones
Costos con Proyectos Costos
7 a Precios de 6 incrementales a
Mercado y Sociales Precios de Mercado
y Sociales
Cada alternativa de solución debe pasar por todas las etapas de la

Formulación indicadas en el gráfico
Se considera un horizonte de evaluación de 10 años
Evaluación

Contenido:
- Evaluación Social
- Análisis de Sensibilidad
- Análisis de Sostenibilidad
- Impacto Ambiental
- Selección de Alternativa
- Plan de Implementación
- Organización y Gestión

 EVALUAR EQUIVALE A VALORIZAR, ES DECIR
MEDIR EL VALOR DEL PROYECTO EN BASE A LA
COMPARACIÓN ENTRE LOS BENEFICIOS Y LOS
COSTOS.
 ES EMITIR UN JUICIO SOBRE LA CONVENIENCIA
DE IMPLEMENTAR O NO UN PROYECTO; PERMITE
CONOCER LA BONDAD DE UNA INVERSION.
 ES ANALIZAR SI EL PROYECTO SATISFACE LA
NECESIDAD O SOLUCIONA EL PROBLEMA
PLANTEADO, EN FORMA EFICIENTE Y EFICAZ.

 PORQUE EXISTEN MÚLTIPLES
ALTERNATIVAS DE INVERSION Y ES
NECESARIO SELECCIONAR LA MAS
RENTABLE O EFICIENTE
 PORQUE EXISTE LA NECESIDAD DE
ASIGNAR RECURSOS ESCASOS A
MULTIPLES NECESIDADES.
 POR QUE NO SE DEBEN IMPLEMENTAR
MALOS PROYECTOS Y EVITAR QUE SE
RECHACEN BUENOS PROYECTOS.
 IDENTIFICANDO LOS BENEFICIOS Y COSTOS
DEL PROYECTO DURANTE SU VIDA UTIL.
 COMPARANDO LOS BENEFICIOS CON LOS
COSTOS.
 USANDO METODOS DE EVALUACIÓN : VAN,
TIR, RELACION B/C....ETC.

 CUANDO SE PUEDE CUANTIFICAR O NO
LOS BENEFICIOS Y COSTOS, LOS ANALISIS
PARA EVALUAR PROYECTOS PUEDE SER:
◦ ANALISIS COSTO EFECTIVIDAD. CUANDO
LOS BENEFICIOS NO PUEDEN
CUANTIFICARSE.
◦ ANALISIS BENEFICIO COSTO : CUANDO
LOS BENEFICIOS SE PUEDEN
CUANTIFICARSE
• Evaluación Privada: considera los
efectos directos del proyecto, es
económica y financiera. Se trabaja a
precios de mercado.
 Evaluación Social : Analiza
el impacto del proyecto en
la economía nacional;
incluye los efectos directos
e indirectos. Se trabaja con
precios sociales.

 VALOR ACTUAL NETO.
 TASA INTERNA DE RETORNO.
 RELACION BENEFICIO-COSTO.
 PERIODO DE RECUPERACIÓN. CASO
ILUSTRATIVO
 ANALISIS DE SENSIBILIDAD
 OTROS CRITERIOS DE EVALUACIÓN

 EXPRESA EL VALOR ACTUAL DE LOS
BENEFICIOS NETOS QUE GENERA EL
PROYECTO ACTUALIZADOS A UNA TASA
DE DESCUENTO QUE REPRESENTA EL
COSTO DE OPORTUNIDAD DE CAPITAL
(COK).
 EL COK EXPRESA LA RENTABILIDAD QUE
EL DINERO GANARÍA DE UTILIZARLO EN
LA MEJOR OPORTUNIDAD DE INVERSION
ALTERNATIVA.
 EL VAN MIDE CAMBIOS EN LA RIQUEZA.
• MATEMATICAMENTE EL VAN SE EXPRESA
n
BN t
VAN   t  I0
t  0 1  k 
BN 1 BN 2 + . BN n
VAN   Io   +
2.......
1  k  1  k  1  k n
•EL VAN TIENE UNA RELACION INVERSA CON EL COK

 CRITERIO DE DECISION
◦ VAN > 0 : SE RECOMIENDA INVERTIR
◦ VAN < 0 : DESPUES DE ANALIZAR NUEVAMENTE
Y PERSISTE, SE RECOMIENDA NO INVERTIR.,

 VENTAJAS
◦ Es muy simple de calcular
◦ Considera el costo de oportunidad del
inversionista.
◦ Para proyectos mutuamente excluyentes,
permite seleccionar eficazmente cual de ellos
realizar.
◦ Permite priorizar proyectos cuando hay
restricciones de capital .

 Desventajas
◦ No siempre el inversionista cuenta con la
información necesaria para determinar su COK; y
eso puede sobrevalorar o subvaluar el proyecto
◦ El VAN a veces es mal entendido, ya que no es
una tasa sino un valor absoluto.

 La TIR es una tasa porcentual que nos
indica la rentabilidad promedio anual que
genera el capital invertido en el Proyecto
 La TIR es aquella tasa de descuento que
logra igualar el valor actual de la corriente
de beneficios con el valor actual de la
corriente de costos incluido las inversiones.
 Es la tasa de descuento que hace que el
VAN del Proyecto sea igual a “0”.

MATEMATICAMENTE LA TIR SE EXPRESA :
n
BN t

t 0 1  TIR t
I 0
BN 1 BN 2 BN n
0 I0    ...
1  TIR  1  TIR 
1 2
1  TIR n
2. TASA INTERNA DE RETORNO : TIR
VAN
GRAFICAMENTE
TIR (VAN =0)
TD (K)
0
TASA DE
DESCUENTO
• CRITERIO DE DECISION
•TIR > TD : SE RECOMIENDA INVERTIR
•TIR < TD : SE RECOMIENDA NO INVERTIR.

 VENTAJAS
◦ ES FACILMENTE COMPRENSIBLE, YA QUE SE
EXPRESA COMO UN PORCENTAJE DE
RENTABILIDAD.
◦ PARA SU CALCULO NO ES NECESARIO LA TASA
DE DESCUENTO.
 DESVENTAJAS
◦ SU CALCULO ES MAS COMPLICADO
◦ NO ES APROPIADO PARA SELECCIONAR
PROYECTOS MUTUAMENTE EXCLUYENTES.
◦ UN MISMO PROYECTO PUEDE TENER VARIAS
TIR.
 COMPARA EL VALOR ACTUAL DE LOS
BENEFICIOS CON EL VALOR ACTUAL DE LOS
COSTOS INCLUIDA LA INVERSION.
 NOS INDICA LA CANTIDAD DE DINERO QUE SE
PERCIBE POR CADA UNIDAD MONETARIA
UTILIZADA.

 Matemáticamente se expresa
n BYtt

t 0 1  K n
B/C = n
Ct

t 0 1  K n

 B/C > 1 : SE RECOMIENDA INVERTIR.
 B/C < 1 : SE RECOMIENDA NO INVERTIR.

 VENTAJAS
◦ ES DE FÁCIL CÁLCULO E INTERPRETACIÓN.
◦ PERMITE DETERMINAR SI UN PROYECTO ES
BUENO O NO.
 DESVENTAJAS
◦ NO SIEMPRE EL INVERSIONISTA CUENTA
CON LA INFORMACIÓN NECESARIA PARA
DETERMINAR SU COK.
◦ NO ES RECOMENDABLE SU USO EN LA
COMPARACION DE PROYECTOS
ALTERNATIVOS.
 DESVENTAJAS : EJEMPLO
◦ Proy A : BA = 500 y CA = 100
◦ Proy B : BB = 5,000 y CB = 1,000
BB/CA = 500/100 = 5
BB/CB = 5,000/1,000 = 5
SEGÚN EL B/C SERIA INDIFERENTE INVERTIR EN
CUALQUIER PROYECTO; PERO SI CALCULAMOS
EL VAN TENEMOS:
VAN A = 400
VAN B = 4,000
EL PROYECTO B DEBERÁ SER ELEGIDO.
 ES UN INDICADOR QUE MUESTRA EL TIEMPO
QUE SE REQUIERE PARA QUE LOS BENEFICIOS
NETOS DE UNA INVERSIÓN RECUPERE EL
CAPITAL INVERTIDO.
 PROPORCIONA INFORMACIÓN TANTO DE
RIESGO COMO DE LIQUIDEZ DE UN PROYECTO.
 EL P.R. SE PUEDE CALCULAR EN FORMA :
◦ SIMPLE : BN SIN ACTUALIZAR.
◦ DESCONTADO : BN ACTUALIZADO.

 UN P.R. PROLONGADO SIGNIFICA :
◦ QUE EL CAPITAL INVERTIDO QUEDARA
COMPROMETIDO DURANTE UN PERIODO
PROLONGADO Y POR ENDE LA LIQUIDEZ
DEL MISMO ES RELATIVAMENTE BAJO.
◦ QUE LOS FLUJOS DE EFECTIVO DEL
PROYECTO DEBERÁN SER PROYECTADOS
HACIA UN FUTURO DISTANTE LO CUAL
HARÁ EL PROYECTO MÁS RIEZGOSO.

EL P.R. DE LA INVERSIÓN SE DA CUANDO SE
CUMPLE LA SIGUIENTE RELACIÓN:
n  PR
BN t
t 0 1  K t
 I0
 INTERPRETACIÓN
◦ PR < n : SE RECUPERA LA
INVERSION ANTES QUE TERMINE LA
VIDA ÚTIL DEL PROYECTO.
◦ PR = n : SE RECUPERA LA INVERSION AL
TERMINO DE LA VIDA ÚTIL DEL
PROYECTO.
◦ PR > n : NO SE LOGRA
RECUPERAR LA INVERSIÓN
 ES SIMPLE DE CALCULAR.
 DEBE USARSE COMPLEMENTARIAMENTE AL
VAN.
 SOLO ANALIZA EL FLUJO DE CAJA HASTA EL
MOMENTO EN QUE SE RECUPERA LA
INVERSIÓN, LO QUE PODRÍA LLEVAR
DECISIONES ERRONEAS.

0 1 2 3 P.R.
Flujo de -2000 1,000 1,000 3,000 2 años

Proy.A
Flujo de -2000 1,000 1,000 5,000 2 años

Proy.B
APARENTEMENTE SERÍA INDIFERENTE EJECUTAR CUALQUIERA DE

LOS 2 PROYECTOS PERO SI VEMOS EL FLUJO DEL AÑO 3, SE
OBSERVA QUE EL PROYECTO B TENDRÍA UN MAYOR VAN.
 VAN > 0, TIR > COK , B/C > 1 Y PR < n
 VAN = 0, TIR = COK , B/C = 1 Y PR = n
 VAN < 0, TIR < COK , B/C < 1 Y PR > n

CALCULO DEL VAN Y LA TIR MEDIANTE EL EXCEL

Beneficios Directos:
Son los aumentos que se van ha
obtener por la producción
agrícola, que serán diferentes
según sean las tierras cultivadas,
intermitentemente y eriazas o
nuevas.

Serán los adicionales que se
originaran como consecuencia del
proyecto, incluirán los mayores
gastos de explotación y
mantenimiento. Los gastos de
reparaciones, los beneficios por
Industrias derivadas. Por aumento
del comercio y del transporte, por
la reducción de importaciones.
Serán los benéficos no expresado
en efectivo.

ECONOMICO FINANCIERO DE UN PROYECTO
DE RIEGO
 Las evaluaciones económicas de un
proyecto de Inversión Involucra el estudio
diferentes fuentes de financiamiento que
pueden disponerse del proyecto.
 El análisis debe aportar los elementos
necesarios sobre la viabilidad, conveniencia
oportunidad de su realización.

 En la presentación de un estudio de
factibilidad técnico económico de un proyecto
de Irrigación en primer lugar debe
demostrarse que el realizador cuente con los
recursos financieros suficientes para hacer las
inversiones y en algunos casos del capital
para la puesta en marcha del proyecto.

Por el alto costo de los proyectos
y debido a la dificultad de
financiamiento generalmente
las obras de riego se venden a
los colonos con la obra
cabecera de lote, no incluyendo
el capital inicial de su puesta en
marcha.

Para la elección de las diferentes
fuentes financieras se debe
especificar las necesidades
totales de capital indicando que
parte de los recursos
financieros, son necesarios en
moneda nacional y los de
moneda extranjera. Para ese fin
se determinarán las necesidades
directas de divisas.
 Fuentes Nacionales. las principales fuentes
financieras nacional siguientes:
 Recursos Públicos provistos por el Estado
mediante leyes específicas.
 Recursos Públicos Regionales dispuestos por
el Gobierno regional.
 Recursos Propios provistos por los
propietarios rurales.
 COFIDES.A. La Corporación Financiera de
Desarrollo es la Empresa financiera que
intervienen en la inversión de los proyectos
de desarrollo.
 Fuentes Extranjeras.
 Las principales han sido:
 Gobiernos Extranjeros mediante préstamos
de gobierno a gobierno.
 Banco Mundial BIRF.
 Banco Interamericano de Desarrollo BID
 Otros Bancos de Desarrollo extranjeros
 Bancos Privados Extranjeros
 Proveedores

Programa de financiamiento.
 En el estudio financiero se analizan las
diferentes alternativas de fuentes de
financiamiento para atender los gastos del
proyecto.
 Para lo cual previamente se proyecta Y
compara los ingresos totales con los gastos de
ejecución y operación del proyecto.

La proyección de los gastos anuales de inversión
se efectúa en base al calendario previsto en los
estudios teniendo en cuenta las etapas de
construcción y montaje de los equipos,
situándolos en los años respectivos. Con los
datos del estudio de mercado se podrá
establecer la utilización de la dad instalada,
determinando la producción de cada uno de los
cultivos, para preveer los gastos de operación
del proyecto de riego.

 Una vez definido los recursos financieros se
debe indicar las modalidades de crédito de
cada fuente es decir indicando: la entidad,
monto del préstamo, tasa de interés, plazos de
amortización, periodo de gracia, comisiones y
otros.

 INVERSIONES
◦ a) Inversión Fija
 1) Inversión Tangible
 - Maquinarias y Equipos =$ 8830
 - Terreno de cultivo. = $ 700
 - Instalaciones. = $ 600
 2) Inversión Intangible
 - Licencias, documentaciones en general = $ 1500
◦ b) Capital de Trabajo
 - Garantia, carta fianza = $ 200
◦ TOTAL INVERSION = $ 11830

5) CASO ILUSTRATIVO:
INGRESOS:
Venta de prod. Agricolas :$20571
INGRESO ANUAL : $ 20571
TIPO DE CAMBIO: S/. 3.35 x 1 Dolar

EGRESOS:
Jornal del personal : 4320
Gastos de Manten. Y Operac. : 1000
Servicios : 840
Alquiler Equipos : 1800
Insumos y semillas : 7200
Depreciación y Amortización : 2326
TOTAL EGRESOS : $ 17486

EGRESOS ($)
CONCEPTO AÑOS 1 2 3 4 5
- Sueldos 4320 4320 4320 4320 4320

- Gastos de Manten. Y Oper. 1000 1000 1000 1000 1000
- Servicios 840 840 840 840 840
- Alquiler de equipos 1800 1800 1800 1800 1800
- Insumos y semillas 7200 7200 7200 7200 7200
- Depreciación y Amortización 2326 2326 2326 2326 2326
EGRESOS 17486 17486 17486 17486 17486

ESTADO DE PERDIDAS Y GANACIAS ($)
CONCEPTO AÑOS 1 2 3 4 5
 INGRESO 20571 20571 20571 20571 20571
 EGRESOS 17486 17486 17486 17486 17486
 Utilidad 3085 3085 3085 3085 3085

(Impuesto a la Renta: 30 %) (926) (926) (926) (926) (926)
UTILIDAD NETA 2159 2159 2159 2159 2159

FLUJO DE CAJA ($)
0 1 2 3 4 5
A) INGRESOS
- Venta de produc. Agríco. 20571 20571 20571 20571 20571
- Otros 200
TOTAL INGRESOS 0 20571 20571 20571 20571 20771
B) EGRESOS
- Sueldos 4320 4320 4320 4320 4320
- Gasto de Manten. Y Oper 1000 1000 1000 1000 1000
- Servicios 840 840 840 840 840
- Alquiler de Equipos 1800 1800 1800 1800 1800
- Insumos y semillas 7200 7200 7200 7200 7200
- Impuesto 926 926 926 926 926
- Inversión 11830
TOTAL EGRESOS 11830 16086 16086 16086 16086 16086
Flujo de Caja (A-B) -11830 4485 4485 4485 4485 4685

5) CASO ILUSTRATIVO: Producción agrícola
Calculo del Valor Actual Neto: VAN
BN1 BN2 BNn

VAN = -I + + + ... +
(1+K) (1+K)2 (1+K)n
Asumiendo un K = 14 %
4485 4485 4485 4485 4685

VAN = -11830 + + + + +
(1+0.14) (1+0.14)2 (1+0.14)3 (1+0.14)4 (1+0.14)5
VAN = $ 3671

Calculo de la Tasa Interna de Retorno: TIR
BN1 BN2 BNn

O = -I + + + ... +
(1+TIR) (1+TIR)2 (1+TIR)n
4485 4485 4485 4485 4685

O = -11830 + + + + +
(1+TIR) (1+ TIR)2 (1+ TIR)3 (1+ TIR)4 (1+ TIR)5
TIR = 26.3 % : Interpolando

Calculo de la Relación Beneficio Costo: B/C

B1 B2 Bn
+ + ... +
(1+K) (1+K)2 (1+K)n
B/C =
C1 C2 Cn
Io + + + ... +
(1+K) (1+K)2 (1+K)n
Asumiendo un K = 14 %
20571 20571 20571 20571 20771
+ + + +
(1+0.14) (1+0.14)2 (1+0.14)3 (1+0.14)4 (1+0.14)5
B/C =
16086 16086 16086 16086 16086
11830 + + + + +
(1+0.14) (1+0.14)2 (1+0.14)3 (1+0.14)4 (1+0.14)5
70725.8
B/C = = 1.055
67054.5
Calculo del Periodo de Recuperación: PR
AÑO F.C. F.C. Actualizado F.C. Actualizado

(14%) y Acumulado
0 -11830 -11830 -11830
1 4485 3934 -7896
2 4485 3451 -4445
3 4485 3027 -1418
4 4485 2655 1237
5 4685
PR = 4 años : La inversión se recupera en el 4to año

CONCLUSIÓN
VAN > 0 , TIR >14% , B/C>1 y PR < 5
VAN = 3671, TIR = 26.3,
B/C = 1.055 y PR = 4 años
EL PROYECTO ES ACEPTABLE

FIN

Clase Vii

Cargado por

Información del documento

Título original

Derechos de autor

Formatos disponibles

Compartir este documento

Compartir o incrustar documentos

Opciones para compartir

¿Le pareció útil este documento?

¿Este contenido es inapropiado?

Copyright:

Formatos disponibles

Clase Vii

Cargado por

Copyright:

Formatos disponibles

CLASE VII

Escuela profesional de Ingeniería Civil

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 1

- Identificación del problema.

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 4

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 5

 UN PROYECTO SUPONE EL ANÁLISIS DE UN

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 8

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 9

Ley Nº 27293, LEY QUE CREA EL SISTEMA

Decreto Supremo Nº 102-2007-EF, que aprobó

Resolución Directoral Nº 003-2011-EF/68.01,

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 11

ya no será necesario presentar perfil y estudios de

SNIP se tenía que sustentar la rentabilidad social

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 19

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 21

como requisito previo

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 24

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 26

Cada alternativa de solución debe pasar por todas las etapas de la

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 28

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 29

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 30

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 32

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 34

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 35

•EL VAN TIENE UNA RELACION INVERSA CON EL COK

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 38

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 39

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 40

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 41

TIR (VAN =0)

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 3

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 46

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 47

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 48

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 51

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 52

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 55

Flujo de -2000 1,000 1,000 3,000 2 años

Flujo de -2000 1,000 1,000 5,000 2 años

APARENTEMENTE SERÍA INDIFERENTE EJECUTAR CUALQUIERA DE

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 57

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 58

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 60

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 62

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 63

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 64

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 65

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 68

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 69

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 70

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 71

◦ TOTAL INVERSION = $ 11830

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 72

INGRESO ANUAL : $ 20571

TIPO DE CAMBIO: S/. 3.35 x 1 Dolar

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 73

TOTAL EGRESOS : $ 17486

11/09/2019 Ing. Jaime L. Bendezú Prado 74

- Sueldos 4320 4320 4320 4320 4320

EGRESOS 17486 17486 17486 17486 17486