RIESGO DE MERCADO

DEFINICION
CLASIFICACIÓN Y TIPOS
¿CÓMO EVITAR CIRCUNSTANCIAS ADVERSAS?
DEFINICIÓN
DE RIESGO
DE
MERCADO
1. Riesgo de posibles pérdidas de valor de un activo
asociado a la fluctuación y variaciones en el
mercado.
2. Recoge posibles circunstancias adversas y
determinantes para la situación de una empresa.
DEFINICIÓN

Cuando hablamos de riesgo de mercado, hablamos

de un concepto general que engloba a otros:

• Riesgo de variaciones del precio de mercancías

• Riesgo de variaciones en precios de acciones
• Riesgo de cambios en el tipo de interés
• Riesgo de variaciones en el tipo de cambio de divisa
extranjera
• Riesgo de posicionamiento y acepción del producto
TIPOS DE
RIESGO DE
MERCADO

1. Riesgo de precio de las mercancías como riesgo de

mercado
2. Riesgo de precio de las acciones como riesgo de
mercado
3. Riesgo de tipo de interés como riesgo de mercado
4. Riesgo de tipo de cambio como riesgo de mercado
TIPOS DE
RIESGO DE
MERCADO 1. Riesgo de precio de las mercancías como riesgo
de mercado:
El riesgo de precio de las mercancías es el tipo de riesgo de
mercado que se da cuando existe probabilidad de que las empresas
obtengan un resultado negativo en función del precio de los
productos (commodities), así como de la posición de la empresa
respecto a esos productos.
Si la empresa tiene que comprar un producto, será beneficioso para
ella que el precio del mismo disminuya; y al contrario, si tiene que
venderlo, será beneficioso que su precio aumente. Que el precio
aumente o disminuya va a depender de la oferta y la demanda: con
un incremento en el precio, mayor oferta y menor demanda, y al
contrario.
TIPOS DE
RIESGO DE
MERCADO

2. Riesgo de precio de las acciones como riesgo de

mercado:
Es el tipo de riesgo de mercado que se produce cuando
existe la posibilidad de que una empresa obtenga resultados
negativos en función de la cartera de acciones que posea.
Este riesgo, se divide a su vez en riesgo específico o no
sistemático; y riesgo sistemático o no diversificable.
TIPOS DE
RIESGO DE
MERCADO
3. Riesgo de tipo de interés como riesgo de mercado:
Este tipo de riesgo de mercado surge a consecuencia de la
probabilidad de variación del tipo de interés en sentido
contrario a la posición de la empresa. Es decir, si la empresa
es prestamista, será beneficioso para ella que el tipo de
interés aumente; y al contrario, si la empresa es prestataria,
será beneficioso para la misma que el tipo de interés
disminuya.
TIPOS DE
RIESGO DE
MERCADO 4. Riesgo de tipo de cambio como riesgo de mercado:
Es el tipo de riesgo de mercado que depende de la pérdida
potencial a consecuencia de las variaciones en el tipo de
cambio. Es decir, va a depender de la volatilidad y posición
de la empresa dependiendo de cada divisa.
Entre los riesgos de cambio encontramos el riesgo contable
(surge cuando se opera en moneda extranjera), el riesgo
económico (surge de la posición de la moneda funcional o
básica elegida por una empresa para llevar a cabo su
actividad) y el riesgo transaccional (surge de las operaciones
en moneda extranjera no vencidas).
¿CÓMO
EVITAR • Si una empresa exporta al exterior, deberá
CIRCUNSTA establecerse una herramienta de cobertura antes
NCIAS fluctuaciones del tipo de cambio de la moneda
ADVERSAS? extranjera.
• Si una empresa se instala en un país con alta
inflación, deberá atender a movimientos en una alta
tasa de tipos de interés.
• Si, por ejemplo, estamos en un mercado muy
competitivo, deberemos establecer estrategias de
posicionamiento, marketing y promociones para
intentar que el producto crezca y se mantenga
entre las preferencias.
Seguros y Operaciones Bancarias

RIESGO DE MERCADO
Indicador de logro 2: Medios de pago Internacionales y
mecanismos de financiamiento
Identifica los diferentes formas y medios de pago en el comercio exterior y sus implicancias.
Reflexión

1. ¿Cuál será el medio de pago

más efectivo?
2. ¿Cuál el más seguro?
3. ¿De qué depende la
utilización de uno u otro
medio de pago?
 Es un documento mercantil, aceptado como medio de pago, que emite y
El cheque firma una persona(librador), para que una entidad financiera (librador) pague
la cantidad consignada en el mismo a otra persona (tenedor o
beneficiario), siempre y cuando disponga de fondos en la cuenta contra la
que se libra el cheque.

El «librador»:
• Sería el que tiene la deuda que puede ser una persona, física o jurídica,
que se compromete a pagar la cantidad reflejada en el cheque.
El «librado»:
• Es la entidad financiera que le da al librador (deudor) el cheque. Tiene
que tener una cuenta abierta en esa entidad para hacer frente a la
cantidad reflejada en el cheque.
El «beneficiario»:
• Es quien tiene en su poder el cheque y es quién va a cobrar la cantidad
reflejada en él mismo. También se le conoce por “tomador” o “tenedor”
del cheque.
El cheque Por lo tanto cualquier persona física o jurídica con capacidad
legal que tenga abierta una cuenta en una entidad financiera puede
emitir un cheque.

Esta entidad le entregará a su cliente un talonario de cheques y

podrá usar cada uno de ellos como medio de pago

https://www.abanfin.com/modules/Manuales/dirfinan/cheque/images/cheque_portador.gif
 Es un método de pago en el que una persona envía cierta cantidad de
Giro dinero a otra a través de un documento denominado cheque bancario que
bancario es emitido por el banco, el banco de la persona que emite el dinero.

Modalidades de giro bancario

Giro bancario cruzado:

• En este documento aparecen dos líneas entre el nombre del banco que
se encarga del cobro para que únicamente sea este el que pueda
facilitar el pago a través de una transacción bancaria por cuenta
corriente y no a través de dinero en efectivo.
Giro bancario comercial:
• Quien emite este tipo de cheques suele ser una empresa para el pago
de sus operaciones comerciales.
Cheque internacional:
• Se trata de un cheque emitido por un particular a un país extranjero,
este cheque es emitido en moneda local.
Flujograma
 • Las órdenes de pago pueden resultar especialmente útiles a la
Orden de hora de realizar operaciones de importación, ya que son el método
pago más sencillo para ordenar pagos internacionales.

• Cuando una empresa emite una orden de pago, lo que hace es

autorizar expresamente a su entidad bancaria para que ponga a
disposición de un tercero (beneficiario) una cierta cantidad de
dinero.
Orden de ¿En qué consiste una orden de pago?
pago
• Cuando una empresa u ordenante emite una orden de pago, da
instrucciones y autorización expresa a su entidad bancaria para que
proceda a retirar fondos de su cuenta y los ponga a disposición del
beneficiario en el banco donde tenga abierta la cuenta el beneficiario.

• El banco receptor puede ser distinto del banco emisor, pero gracias a
las órdenes de pago puede transferirse dinero aunque el beneficiario y
el ordenante no sean clientes de la misma entidad bancaria o residan
en países distintos.
Implicancia Como ya sabemos, el escenario de las compra internacionales son más
complejos que las domésticas. Asimismo, al momento de efectuar el pago,
de los contamos con distintos medios de pago, más complejos y distintos a los
medios de usados dentro de nuestras fronteras.
pago en
comercio Además, se suman algunas variables de carácter internacional como son
la inseguridad en el cobro (por el desconocimiento sobre la contraparte),
exterior distintos tipos de cambio, el transporte, la legislación del otro país y una
cantidad innumerable de diversos factores a tener en cuenta.
Implicancia Pero cuando hablamos de medios de pago internacionales, nos referimos
exclusivamente a los mecanismos bancarios por los que, en forma directa
de los o indirecta, cancelamos nuestras operaciones comerciales con el exterior.
medios de
pago en La elección del método de pago depende de factores como:
comercio
• Conocimiento y confianza mutua entre el comprador y el vendedor
exterior • Tamaño y la frecuencia de las operaciones;
• Las normas legales existentes en los países involucrados en la
transacción;
• Costos bancarios generados por la utilización de dichos instrumentos;
• Termino de negociación.
Implicancia
de los
medios de Orden de pago
Características
simple
pago en
comercio
Consiste en la remisión de
exterior fondos que un ordenante o
Alta seguridad de cobro una vez que la
haya recibido el banco del exportador.
tomador efectúa a favor de
un beneficiario.
Ninguna posibilidad de recuperar la
mercadería si el pago no era
anticipado.

Medio de pago ágil y rápido, debido a

que no se encuentra sujeto a ninguna
condición.

No existe la posibilidad de cobrar de

forma anticipada por medio del banco,
ya que no se ofrecen garantías.
Riesgos de
la orden de
pago simple

Que el importador reciba la mercadería y no

RIESGO
efectúe el pago.

Es la velocidad de su ejecución, ya que el pago

depende sólo de la voluntad del importador.
Por esto, se recomienda su uso cuando tanto
VENTAJA
el importador y el exportador se conocen
mutuamente y exista una relación de confianza
entre ambos.
 Es una orden dada por el importador a su banco para que realice una
Orden de transferencia a favor del exportador solo cuando dicho banco reciba la
pago documentación acreditativa de que la mercancía fue enviada con destino al
documentaria país importador (Este medio de pago aumenta la confianza del exportador
respecto al cobro de su mercancía).

Características:
• Seguridad de cobro muy alta.
• La orden de pago es revocable, con lo cual el importador puede solicitar
su anulación.
Riesgos de la
orden de
pago
documentaria
Si el importador no emite la
orden de pago el exportador no
embarca, y, si embarca, no
entrega la mercancía hasta que
no recibe el pago.
Riesgos
En la práctica, se utiliza muy poco en
el Comercio Exterior,
fundamentalmente por no contar con
una regulación internacional
detallada de su funcionamiento.
Además es que al ser un medio
documentario es relativamente caro.
 El exportador entrega a una entidad financiera documentos financieros
Cobranza
(letras de cambio) y/o comerciales (facturas, listas de empaque,
documentaria documentos de transporte, entre otros), con el fin de que dichos
documentos lleguen al comprador cuando el vendedor se lo indique a la
entidad financiera correspondiente como contra pago o contra aceptación
de los documentos financieros.

Tipos de situaciones:
• El documento contra pago y el documento contra aceptación.

• La intervención de uno o más bancos no constituye una garantía para el

cumplimiento de los acuerdos o pactos que se hayan estipulado entre
vendedor y comprador.
Cobranza Características:
documentaria
• Gran seguridad de cobro (aunque en última instancia depende de la
solvencia del importador)

• Capacidad por parte del exportador de recuperar la mercadería debido a

que no se desprenderá de ella hasta no recibir el pago o saber que la
letra se ha aceptado.

• La velocidad en el cobro es un poco lenta, debido a que los bancos

deben ceñirse a determinadas condiciones.

• Existe la posibilidad de que el banco le adelante los fondos al exportador,

si él así lo solicita.
Riesgos de la
cobranza
documentaria

Ventaja Riesgos:
• Es que el exportador • El importador acepta la letra
compromete al banco a y posteriormente la paga.
avisarle cuando el pago se • El importador rechaza el
haya hecho o cuando el pago de la letra y no se hace
importador haya aceptado la cargo de los documentos.
letra para realizar el
embarque de la mercadería.
Es decir, no corre riesgo de
perderla ante la falta de
pago del importador.
En parejas, realizar un análisis de cómo utilizar cada
medio de pago aprendido en un caso real de exportación
o importación.

Luego un representante expondrá el tema.

 Actividad virtual

Tipo de actividad: tarea

Indicaciones: Leer el siguiente artículo
http://www.prompex.gob.pe/Miercoles/Portal/MME/descargar.aspx?archivo=AAB67153-DA13-
475B-B238-0E0E63E40AA9.PDF

Elaborar un mapa semántico sobre la cobranza documentaria.