PROYECTOS DE PRE

INVERSION

EVALUACION ECONOMICA

Ing. Osca Cabrera

• Evaluación económica.
• Evaluación económica. Costos de
producción. Optimización. Evaluación
económica de proyecto de producción.
Indicadores económicos.
 Objetivo:
• Estudio de los ingresos y gastos y su
distribución en el tiempo, en el desarrollo
de un proyecto eventual, con el fin de
informar a la gerencia.
 Que es un proyecto?
• Es una exposición numérica de todas las
variables económicas de un posible
emprendimiento, el cual necesita de una
inversión inicial
Para que se hace una evaluación
económica?
• Se hace para evaluar la viabilidad de un
proyecto
 Un buen proyecto responde a las
siguientes preguntas
• Cuánto será invertido y cuándo?
• Cuánto será el ingreso y cuándo?
• Esta es la mejor posibilidad?
• Las ganancias justifican los riesgos?
 Datos necesarios

– Inversión requerida para la realización del proyecto, y

su distribución en el tiempo (según el proyecto
técnico)
– Previsiones de producción ó mejoramientos de la
producción, resultante del proyecto (según el
proyecto técnico)
– Precios de los productos producidos en baca mina
(según el precio de venta el proyecto técnico)
– Costos operativos, y su distribución en el tiempo
(según el presupuesto estimativo)
CRITERIOS ECONOMICOS PARA
LA SELECCIÓN DE UN
PROYECTO
Básicamente existen cuatro indicadores:
• El tiempo de recuperación de la inversión.
• El análisis del VAN.
• Análisis de la TIR.
• Relación VAB-VAC.
 Tiempo de recuperación de la
inversión:
• Este indicador es muy útil para aquellas
empresas cuya filosofía de trabajo es recuperar
la inversión en el menor tiempo posible. Pero de
nada sirve conocer solamente este tiempo si no
se conoce la vida útil del proyecto; entonces sí
estaríamos en presencia de un indicador que
nos otorgaría datos sustanciales para una
elección con criterio. Este indicador nos dice
además sobre la liquidez de las inversiones
pero no nos dice nada sobre la vida pos-
recuperación de la inversión del proyecto.
 El análisis del VAN:
• El Valor Actual Neto (VAN) es el indicador que nunca deberá dejarse de lado,
ya que es el indicador de prioridad en todo proyecto porque nos indica si el
proyecto será rentable.
• Como su nombre lo indica el VAN es quien nos dice las ganancias reales que
tendremos, en caso de haber emprendido el proyecto, al cabo de un tiempo “t”
de trabajo.
• Así se define el VAN como: n
VBt  VCt
VAN  
t 0 (1  i )t
• Donde:
• VB= valor de lo beneficios
• VC= valor de los costos
• t= tiempo
• i= tasa de descuento

• o bien se puede escribir: VAN = VAB – VAC

• Donde: VAB= valor actual de los beneficios

• VAC= valor actual de los costos
 VAN
• Es decir que el VAN es la sumatoria de las ganancia actualizadas
menos la sumatoria de las perdidas estimables . Cuando hablamos
de “actualizadas” significa que se toma el valor de la ganancia
nominal (numero), y se la retrotrae a tiempo actual (dinero real)
gracias a la tasa de descuento.
• Cuando no se tiene dato alguno de esta tasa, es la gerencia quien
debe otorgarnos este dato y estos la calcularán en función de:
• Tasa inflacionaria
• Premio al riesgo
• Tasa bancaria
• Para sacar conclusiones con este indicador se analiza de la
siguiente manera:
• Si VAN < 0 Proyecto inviable
• Si VAN = 0 Solo recupero Inv.
• Si VAN > 0 Proyecto viable
 Análisis de la TIR
• Este indicador se llama Tasa Interna de
Retorno y surge de igualar el VAN a cero,
es decir, que la TIR es el valor de la tasa
de interés en la cual el VAC es igual al
VAB y esto no es otra cosa que la tasa de
recupero de la inversión, y es por esto
que se la denomina interna de retorno ya
que es propia de cada proyecto.
• Entonces tenemos:
 TIR
• Surge de igualar el VAN a cero

n
VBt  VCt

t 0 (1   )
t
0

TIR
 RESULTADOS

• Y por lo tanto el análisis de la

viabilidad de un proyecto será de la
siguiente manera:
• Si  < i El VAN < 0 Proyecto Inviable
• Si =i El VAN = 0 Solo recupero inversión
• Si >i El VAN > 0 Proyecto. Viable
 Relación VAB-VAC:
• Este último indicador es conocido también
como Ganancia Relativa en Valor Actual (GRVA)
y no es otra cosa mas que el cociente entre el
valor actual de los beneficios (VAB) y el valor
actual de los costos (VAC), y al hacer esta
comparación se analiza de la siguiente manera:

VAB
GRVA 
VAC
 Relación VAB-VAC:
• La ventaja de este indicador es que nos
informa los resultados sobre toda la vida
útil del eventual proyecto y lo mismo pasa
con VAN y TIR.
Si:
• GRVA > 1 Proy. Rentable
• GRVA = 1 No existe rédito
• GRVA < 1 Proy. Inviable.
 Presentación de los resultados

• Los resultados se presentan en planillas donde se detallan las

variables año tras año, con estos valores construimos gráficos,
estos nos dan una mejor interpretación de los valores antes
nombrados.
• Unas planilla a modo de ejemplo debe contener las
siguientes columnas.
• Col 1: Cronología
• Col 2: Volúmenes de producción atribuible al proyecto. Las
diferentes subdivisiones están previstas para los diferentes
productos recuperables petróleo, gas, etc.)
• Col 3: Precio unitario (precisar la moneda), de cada producto, igual
al precio de venta del producto, menos los diferentes costos que
aparecen desde el punto terminal del proyecto hasta el punto de
venta.
• Col 4: Ingresos brutos por cada producto (col 2 * col 3), y
totales
 Presentación de los resultados
• Luego vienen las columnas referidas a los
gastos ( inversiones,costos,impuestos),
los que deben deducirse de las ganancias
para obtener los valores netos. Estos
valores deben actualizarse a la tasa de
interés adoptada, para después sumarse
y obtener la ganancia neta actualizada al
cabo del periodo adoptado (1,5 o 10 años)
 CONCLUSION
• El concreción de un proyecto debe estar
soportada por tres columnas, las cuales tienen
la misma importancia:
• Viabilidad Técnica
• Viabilidad Económica
• Viabilidad Legal
Si las tres están correctamente
“ diseñadas”, el proyecto es un éxito