Principios

Aplicables a los
Títulos Valores.

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 Principio de Literalidad

Principio de Incorporación

PRINICIPIOS Principio de Formalidad

APLICABLES A
LOS TITULOS
VALORES
Principio de Circulación

Principio de Autonomía

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 Principio de Literalidad
• Significa que la forma escrita es decisiva para precisar el contenido del título,
su naturaleza y la modalidad del derecho mencionado en el documento.
Ninguna condición que no resulte del tenor del documento puede hacerse
valer mediante él. De este modo, lo que aparece literalmente en el
documento, resulta determinante respecto a la situación jurídica del titular.
• Se sostiene en que el contenido y los alcances del titulo valor se podrá
recurrir a lo expresado dentro del mismo.
• No permite que el acreedor o deudor no puedan alegar cosas que no estén
dentro del titulo valor.
• El texto del documento determina los alcances jurídicos del mismo. Cuando
se haga uso de una hoja adherida al título valor, el primero que utilice la hoja
adherida deberá firmar en modo tal que comprenda dicha hoja y el
documento al que se adhiere.
• La literalidad determina la dimensión de los derechos y obligaciones
contenidas en el titulo valor, en ese sentido es un garantía.
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 Principio de Incorporación
• Por el principio de incorporación se entiende que
el derecho y el documento constituyen una
misma unidad, este derecho se encuentra
adherido de forma indisoluble al título que lo
contiene.
• El documento, bien material (título), y el
derecho, bien inmaterial (valor), se incorporan
en un solo instrumento. El derecho, que es una
cosa incorporal, se materializa al adherirse al
título confundiéndose el derecho con el propio
título, con el cual circula.

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 Principio de Incorporación
• El título valor es un documento probatorio, constitutivo y dispositivo
que contiene una declaración unilateral de voluntad, de la que deriva
una obligación a cargo del que suscribe el título y un derecho en favor
del beneficiario del mismo.
• Con la incorporación del derecho subjetivo, se produce la abstracción
de la relación jurídico material que dio origen al título valor, esto es,
que la obligación contenida en el titulo valor es exigible por si sola, no
siendo necesario determinar la relación jurídico material de la que
emana, quedando su eficacia cartular supeditada al cumplimiento de
todas las formalidades previstas por Ley.
• Se basa en que el Titulo Valor representa e incorpora derechos es decir
se encuentran fusionados con el titulo.
• Se incorporan únicamente derechos patrimoniales.
• Es decir lo que se busca es la confusión, compenetración o inmanencia
del derecho con el titulo mismo.

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 Principio de Autonomía
• Se sostiene en explicar que las relaciones cambiarias
que surgen del intercambio de los Títulos Valores es
diferente una de otra.
• La posición que tiene la persona natural o jurídica
como también los derechos que emanan del titulo
valor son independientes entre si.
• El poseedor de buena fe ejercita un derecho propio,
que no puede limitarse o destruirse por relaciones
que hayan mediado entre el deudor y los
precedentes poseedores
• Este principio es expresión del Derecho Propio.
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 Principio de Autonomía
• Para el titular del titulo valor son irrelevantes las
relaciones personales, o los medios de defensa que
hubiesen podido formularse frente a quienes le
antecedieron en la tenencia legítima del título.
• Las relaciones extracartulares que puedan afectar el
derecho mencionado en el título, sólo pueden
oponerse a quienes intervinieron como parte en la
conclusión de esas relaciones extracartulares y al
tercer poseedor de mala fe.
• De este modo, la autonomía comienza a funcionar
desde la primera transferencia posterior a la emisión
y en favor de los terceros que adquirieron el título de
buena fe. 7
 Principio de Formalidad

• Establece que la categoría de Titulo Valor se da

a todos aquellos documentos que cumplen con
las exigencias y requisitos que exige la ley para
otorgarles esa categoría.
• La ley es contundente al especificar los
requerimientos para cada tipo de Titulo Valor.
• De no cumplir con las exigencias establecidas
por la ley dejaría de tener la categoría de Titulo
Valor.
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 Principio de Circulación
• Su objetivo es que sean transferidos
libremente, de persona a persona sean estas
naturales o jurídicas.
• Hay que dejar en claro que no todos los Títulos
Valores circulan masivamente.
• Que no circule por decisión de su titular no le
quita el carácter circulatorio.
• La limitación de la transferencia del Titulo Valor
no le quita su característica de que pueda
circular.
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 Principio de Legitimación
• Legitimación activa: La legitimación activa
supone el derecho del tenedor, por su sola
condición, de exigir el cumplimento al obligado.
Asimismo, importa el derecho a transferir
válidamente el documento. No es necesario
demostrar un derecho de crédito que subyaga
al título, solo tener la posesión conforme con la
ley de circulación del título, dependiendo de si
se trata de un título a la orden, al portador o
nominativo.
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 Principio de Legitimación
• Legitimación Pasiva: En la legitimación pasiva el obligado
se libera de su deber al cumplir la prestación frente al
tenedor del documento. El deudor de buena fe que
cumple con la prestación contenida en el título queda
liberado, aunque el tenedor que se lo presentase a cobro
no resultase ser el titular del derecho. En ese sentido, el
deudor no está obligado a cumplir con la prestación si no
es mediante la exhibición del título. Por otro lado, ante la
presentación de este por su tenedor, se encontrará
liberado del cumplimiento. Así, para evitar que se le
obligue a pagar dos veces, el deudor, una vez cumplida
su obligación, se encuentra facultado a reclamar el título.
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CLASES DE TITULOS
VALORES

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 CLASES DE TITULOS VALORES
Según su forma de emisión y circulación, los títulos valores
pueden dividirse en:
1)A la orden:
Los títulos valores a la orden son aquellos que se emiten en
favor de una persona determinada, contienen el nombre del
beneficiario y se transmiten mediante el endoso y la entrega
del título.
El título valor a la orden trasmitido por cesión u otros medios
distintos al endoso, transfiere al cesonario todos los derechos
que represente, pero los sujetas a todas la excepciones
personales y medios de defensa que el obligado hubiera
podido oponer al cedente o transfiriente antes de la
trasmisión
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 CLASES DE TITULOS VALORES
2) Al portador:
Son aquellos que no se expiden en favor de ninguna persona en especial, por lo
cual el portador será acreditado como el poseedor legal del título. Llevan la
cláusula “al portador” y se trasmiten por simple entrega no figura el nombre de
persona determinada como su titular. Solo se indica que es “al portador”, es decir
quien lo posee materialmente es reputado como su legítimo propietario. Para
transferir solo es necesaria una entrega común denominada tradición, y en caso
de que se inscriba un nombre no generará ninguna responsabilidad, salvo que se
especifique claramente que es un obligado.
En el caso del cheque, si es emitido a la orden de persona determinada contenga
también la mención “al portador”, vale como cheque a la orden de dicha persona.
La titularidad del título al portador la detenta quien lo tiene materialmente en su
poder.
Es irrelevante si el título ha llegado a manos del tenedor en forma irregular, o aun
cuando hubiera entrado a circulación contraviniendo la voluntad del obligado,
solo la adquisición de mala fe perjudica el pago de la obligación.

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 CLASES DE TITULOS VALORES

3) Nominativos:
Al igual que en los títulos a la orden, en los nominativos figura el nombre
de la persona determinada como su titular. No contienen la cláusula “a la
orden”. Los títulos nominativos se trasmiten por cesión de derechos.
Se transfieren poniendo la anotación en el mismo título o en otro
documento. En algunos casos debe anotarse la trasmisión en el registro
que está obligado a llevar el emisor. Para que la transferencia del título
valor nominativo surta efecto frente a terceros y frente al mismo emisor, la
cesión debe ser comunicada a este para su anotación en la respectiva
matrícula o, en caso de tratarse de valor con representación por anotación
en cuenta, la cesión debe ser inscrita en la Institución de Compensación y
Liquidación de Valores correspondiente; sin perjuicio de las limitaciones o
condiciones para su transferencia que consten en el texto del título o en el
registro respectivo.
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 EL ENDOSO DE LOS TÌTULOS VALORES A LA ORDEN

Es la forma de transmisión de los títulos valores a

la orden. Para realizar el endoso basta la firma de
la persona a la orden de quien se emitió el título o
del endosatario, no siendo necesaria la
intervención del emitente.

Debe de constar en el reverso del respectivo

documento o en hoja adherida a él.

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En el endoso debe de figurar:
Nombre del endosatario
Clase de endoso
Fecha de endoso
Nombre, documento de identidad y forma del
endosante.

Si se omite el nombre del endosatario y se estará

frente al endoso en blanco.

Por otra parte, hay posibilidad de prescindir de la

clase de endoso, en este caso se entiende que el
título ha sido emitido en propiedad
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La omisión de la fecha hace presumir que ha sido
efectuado con posterioridad al endoso anterior.
El requisito esencial es el nombre, firma y
documento de identidad del endosante.
El endoso no se sujeta a condicionalidad alguna,
todo plazo o condición se considera no puesto.
El endoso parcial no surte efecto y se tiene por
no hecho.
El endoso en blanco, cualquier tenedor puede
llenarlo con su nombre o trasmitir el titulo valor
por tradición sin llenar el endoso.
Para ejercitar los derechos derivados del título
valor el endosatario debe llenarlo con sus datos
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El endoso sin fecha se considera que ha sido
hecho antes del protesto. O formalidad
sustitutoria o el plazo de hacerlo. Igual ocurre
en los títulos no sujetos a protesto.
Legitimidad en la tenencia.
Se considera tenedor legítimo al poseedor de
un título valor transmisible por endoso, si
justifica su derecho por una serie interrumpida
de endoso.
El que paga un titulo a su vencimiento no esta
obligado a cerciorarse de la autenticidad de las
firmas de los endosantes anteriores a la
persona con quien se entiende el pago.
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 CLASES DE ENDOSO

Propiedad
Fidecomiso
En procuración
En cobranza

El endoso en propiedad:
Transfiere la propiedad del título valor. Salvo cláusula
en contrario, obligan solidariamente a quienes lo
hacen con los obligados anteriores.

Se puede liberar de esta obligación mediante la

cláusula sin responsabilidad u otra equivalente.
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El endoso en fideicomiso:
El fidecomitente transfiere el título al fiduciario a
quien le corresponde ejercitar todos los derechos
derivados de este.
El endosatario en fidecomiso solo puede ser una
persona autorizada por ley

Endoso en procuración o cobranza:

En este endoso no se transfiere la propiedad del
título valor pero faculta al endosatario actuar a
nombre de su endosante, puede presentar el título
para aceptación, reconocimiento cobranza
endosarlo solo en procuración y protestarlo.
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Endoso en garantía:

Si el endoso contiene la clausula en garantía u otra

equivalente el endosatario puede ejercitar todos los
derechos inherentes al título valor y su calidad de
acreedor garantizado; pero el endoso que a su vez
hiciere este solo vale como endoso en procuración,
aun cuando no se señalara tal condición.

En caso que se produzca la realización del título valor

afectado en garantía, el titular del mismo o en su
defecto el juez o el agente mediador efectuará el
endoso en propiedad a favor del adquiriente del
título valor.
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 Cláusula no negociable en el titulo valor a la orden

El emisor o cualquier tenedor puede insertar en el título

valor a la orden la clausula intransferible no negociable u
otra equivalente la que surte efecto desde la fecha de su
anotación en el Título.

Endoso posterior al vencimiento:

El endoso posterior al vencimiento y antes de su protesto
produce los efectos que un endoso anterior al
vencimiento

Endoso posterior al protesto:

El endoso posterior al protesto no produce otros efectos
que la cesión de derechos.
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