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Referencias:
Blanchard: Capítulo 7
Belzunegui: Capítulo 6
Conceptos fundamentales
La demanda agregada (DA)
Conclusiones
El modelo OA-DA
La determinación de la producción tanto a
corto como a medio plazo.
Hay que tener en cuenta el equilibrio de los
mercados de bienes, financieros y de trabajo.
La oferta agregada recoge las implicaciones
del equilibrio del mercado de trabajo.
La demanda agregada recoge las
implicaciones del equilibrio tanto del mercado
de bienes como de los mercados financieros.
La demanda agregada
La demanda agregada
Y C(Y T ) I (Y , i ) G
Mercados financieros (LM):
M
Equilibrio _ mdo _ dinero : k *Y h * i
M P
YL(i )
P 1 M
Curva _ LM : i k * Y
h P
La demanda agregada
El equilibrio entre IS – LM
LM´ (P´ > P)
LM (P)
Tipo de interés, i
•
M cae a M
A´
i´ P P´
A • LM se desplaza a LM´ (P´ > P)
i Equilibrio
inicial • El equilibrio para A´
• i para i´ e Y para Y´
IS
Y´ Y
Producción, Y
La demanda agregada
La relación de la demanda agregada (DA)
Precios, P
A´
A´ P´
i´
i A
A
P
IS DA
Y´ Y Y´ Y
Producción, Y Producción, Y
La demanda agregada
Una mayor confianza del consumidor desplaza DA
LM (P)
Tipo de interés, i
Precios, P
A A´
P
i´ A´
i A
IS´ DA´
IS DA
Y Y´ Y Y´
Producción, Y Producción, Y
La demanda agregada
Las políticas monetaria y fiscal desplazan DA
LM´ (P)
LM (P)
Tipo de interés, i
Precios, P
A´ A
P
i´ A´
i A
DA
IS DA´
Y´ Y Y´ Y
Producción, Y Producción, Y
La demanda agregada
Y= f (M(+)/P(-), G(+), Tr(+), T(-), C (+), I (+),
Exp (+); …)
Repaso:
En equilibrio:
WS=PS; (Pe=P)
P = Pe(1+) F (u,z)
La oferta agregada
Según:
P = Pe(1+) F (u,z)
L
Y
P P (1 ) F (1 , z )
e
L
La oferta agregada: El nivel de precios en función del
nivel de producción en lugar de la tasa de desempleo
Y
P P (1 ) F (1 , z )
e
L
Observaciones:
PeWP
W=PeF(u,z) (PeW)
P=(1+µ)W (WP)
La oferta agregada
Mayor producción mayor P
Y NP u W P
W=PeF(u,z) (uW)
P=(1+u)W (W P)
La oferta agregada
Gráficamente:
1. En A: Y = Yn y P = Pe
OA (Pe)
Nivel de precios, P
A´
Pe´ Observación:
Dado Yn: las variaciones de Pe
desplazan la curva OA
Pe
A
Yn
Producción, Y
La producción de equilibrio a
corto y medio plazo
Y
OA : P P (1 )F (1 , z )
e
L
M
DA : Y Y ( ,G,T )
P
La producción de equilibrio a
corto y medio plazo
OA
Nivel de precios, P
Observación:
El equilibrio Y puede ser
mayor o menor que Yn
A
P Equilibrio
B
Pe
DA
Yn Y
Producción, Y
La producción de equilibrio a
corto y medio plazo
El proceso de ajuste automático de la
economía en el Medio Plazo (MP)
Si el equilibrio Y es mayor que Yn,
Yn Yt+1 Yt
Producción, Y
La producción de equilibrio a
corto y medio plazo
La dinámica de la producción y el nivel de precios
OA´´ OA´
Nivel de precios, P OA
Equilibrio después de Y + 1
Pn A´´ • La oferta agregada
A´ continua desplazándose a
OA´´
Pt+1 • El nivel de precios
A
continua aumentando
Pt
• La producción
continua disminuyendo
• Equilibrio a medio
DA plazo en Pn, Yn
Yn Yt+1 Yt
Producción, Y
La producción de equilibrio a
corto y medio plazo
La dinámica de la producción y el nivel de precios
Dos observaciones:
Nivel de precios, P OA M
• M: Yt = Y( Pt
, G, T)
• DA se desplaza a DA´
LM (Pn)
OA´ LM´ (P´)
OA LM (Pn´´)
LM´´ (Pn)
Tipò de interés, i
Tipo de interés, i
A´´
P´n A´´
in A
P´ A´
it A´
Pn A
DA´ i B
DA IS
Yn Y1 Yn Yt Y1
Producción, Y Producción, Y
Los efectos de una expansión
monetaria
La neutralidad del dinero
Resumen
Y1 Yn
Producción, Y
Una reducción del déficit público
OA
LM
OA´´ LM´
Tipo de interés, i
LM´´
Nivel de precios, P
B
Pn A
P´ A´ i A
Pn´´ A´´ i´ B
DA i1´ A´
i´´ A´´ IS
DA´
IS´
Y1 Yn Y´ Y2 Yn
Producción, Y Producción, Y
Una reducción del déficit público
A corto plazo:
• Disminuyen la producción y el tipo de interés sin recurrir a
ninguna política monetaria adicional.
• El efecto sobre la inversión es ambiguo
A medio plazo:
• Y regresa a Yn
• El tipo de interés es más bajo
• Aumenta la inversión
A largo plazo:
• I aumenta
• Y aumenta
Las variaciones del precio del
petróleo
Los efectos sobre la tasa natural de desempleo
1 A
Salario real, W/P
1
PS ( )
1 A´
1 ´
PS´ (´ > )
WS
Nivel de OA´
precios, P OA
Cuando aumenta el
precio del petróleo:
Pt+n A´´ • aumenta
A´ • Yn pasa a Yn´
P´
Pt-1 A • OA se desplaza
B hacia la izda.
• Cambio a corto
DA plazo: de A a A’
• Cambio a medio
Y´n Y´ Yn plazo: de A a A´´
Producción, Y
Las variaciones del precio del
petróleo
Efectos de la subida del precio del petróleo
1973-1975. EEUU.
Tasa de variación del precio del petróleo (%) 10,4 51,8 15,1
Tasa de variación del deflactor del PIB (%) 5,6 9,0 9,4
Tasa de crecimiento del PIB (%) 5,8 -0,6 -0,4
Tasa de desempleo (%) 4,9 5,6 8,5
Conclusiones: