Apuntes de Analisis Economico 2010

Transacciones del balance general
• Una transacción , es un evento al mismo tiempo

que afecta la posición financiera de una entidad,
puede ser confiablemente registrada en términos
de dinero.
• Cada transacción requiere dos partidas que se

contrapesan, de manera que los activos totales
siempre sean iguales a los pasivos totales mas el
capital contable.
• Ninguna transacción puede destruir la igualdad

de la ecuación del balance general.
• Los contadores registran las transacciones en las

cuentas de una organización.
• Una cuenta es un registro resumido de los

cambios que ocurren en un activo o pasivo
específicos o en el capital contable, y el saldo de
una cuenta es el total de todos los registros que
se han hecho en la cuenta hasta esa fecha.
Transacciones de la compañía de bicicletas
“Biwheels” de Jorge Esmit (1)
• Jorge Esmit, un empleado asalariado de una
compañía local de bicicletas, el 31 de diciembre
del 2010 decidió renunciar a su trabajo y abrió su
propio taller de bicicletas llamado “Cía. Biwhells”.
Esmit ha oído hablar de los negocios nuevos que
no tienen suficiente dinero, por lo que ese día
hace las siguientes transacciones:
1) invierte inicialmente sus ahorros de
$400 000 en el taller.
2) el 2 de enero del 2011 obtiene un préstamo

bancario de $100 000 para su negocio,
firmando un pagaré por esa cantidad recibida.
3) el 2 de del 2011 enero , compra inventario de

bicicletas de un fabricante por la cantidad de
$150 000 pagando en efectivo.
4) el 3 de enero, la CIA. compra bicicletas a otro

fabricante que esta ansioso por hacer negocios
por la cantidad de $10 000 ,el pago se debe
hacer hasta dentro de 30 días.
CIA. Biwheels, S.A.
Balance general
del 31 de diciembre 2010 al 12 de enero 2011
Activos circulantes pasivos a corto plazo
Efectivo. Cuentas por pagar (proveedores)
Cuentas por cobrar Documentos por pagar (bancos)
(clientes) Pago de impuestos (iva,isr)
Documentos por cobrar. Otros pasivos
Inventarios de mercancía. Pasivos a largo plazo
Equipo y mobiliario de Deudas a largo plazo
(oficina) (mas de 1 año)
Gastos pagados por Capital
(adelantado) capital contable inicial
capital contable adicional
Activos fijos capital de acciones
maquinaria y equipo
Edificio
Terreno
Patentes y marcas
--------------------------- -----------------------------------
total de activos = total de pasivos + capital

A = P + C
Transacciones de la compañía de bicicletas
“Biwheels” de Jorge Smith (2)
5) El 4 de enero, adquiere equipo diverso para la tienda
por la cantidad total de $15 000 . Se hace un pago
inicial de $4 000 . El saldo restante se debe pagar a los
sesenta días.
6) 5 de enero. Biwheels le vende un escaparate que no le

gusta a un vecino. su precio de venta es de $1 000 , es
exactamente igual a su costo. El vecino esta de
acuerdo en pagarle dentro de 30 días.
7) 6 de enero. Biwheels devuelve algo del inventario (que

había adquirido el 3 de enero por la cantidad de $800)
al fabricante y este importe se acredita o deposita a su
cuenta ( se reduce por $800 la cantidad que Biwheels
le debe al fabricante).
8) 10 de enero. Biwheels le paga la cantidad de $4 000

al fabricante, descrita en la transacción 4.
9) 12 de enero. Biwheels cobra $700 de los $1 000 que le

debía el vecino de la transacción 6.
10) 12 de enero. Smith hace remodelaciones a su casa

por la cantidad de $35 000, y paga con un cheque de
su cuenta bancaria personal. (no es de Biwheels esta
transacción).
Cía.. Biwheels
análisis de transacciones del 31 de diciembre del
2010 al 12 de enero del 2011
Cía.. Biwheels
Balance General
del 31 de diciembre del 2009 al 12 de enero del 2010
Contabilización de capital contable
• Capital, termino empleado para identificar el

capital contable de los dueños en los negocios de
propietario único y en las asociaciones.
• Capital contable de los accionistas, es el capital
de los dueños de una sociedad anónima o
corporación, es el exceso de activos sobre los
pasivos de una corporación.
• Capital pagado, es la inversión total de capital en
una corporación, realizada por sus dueños al
nacimiento del negocio y posteriormente.
• Certificado de capital social (titulo de una acción),
es la evidencia formal de acciones de propiedad
que poseen los dueños de una corporación o
sociedad anónima.
• Valor a la par (valor declarado), es la cantidad en
pesos nominales que aparece impresa en los
títulos de las acciones.
• Capital pagado en exceso del valor a la par, al
emitir acciones, es la diferencia entre la cantidad
total recibida y el valor a la par
Registro de una transacción por compra de acciones
• El dinero se invierte directamente en una

sociedad anónima cuando la entidad original
emite acciones. Por ejemplo, 100,000 acciones
se pueden emitir a $80 por acción, con lo que la
corporación captura $8 millones. Esta transacción
afecta la posición financiera de la sociedad así:
• Efectivo $8,000,000 capital contable $8 000,000
• 100 acciones circulantes de la Cía.. Biwheels, yo estoy

invirtiendo directamente mi dinero en esa sociedad
anónima o corporación y debe ser registrado en esta
forma “ si yo compro las acciones”
• Si Biwheels, emite las acciones a un valor a la par

de $50 por acción, el registro contable será:
• Efectivo $5 000 capital contable $5 000

Capital contable en diferentes organizaciones
Descripción de movimientos de transacciones
ejercicio 1-12.
Análisis de transacciones.
Nike, Inc. Tenía el siguiente balance general
condensado al 31 de mayo del 2010 (en miles)
Nike, Inc.
Análisis de transacciones del 31 de mayo al 3 de junio del 2010
Activos pasivos + capital contable
Descripción de las
transacciones efectivo cuentas doc inventarios equipo docum. Cuenta/r capital
/cobrar /cobrar y otros /pagar /pagar contable
Saldo inicial.
1)adq.de inventario
En efectivo
2)adq. De inventario
A cuenta abierta
3)Devolucion de
Zapatos.
4)adq. De equipo
Efec y cuenta.
5)Venta de equipo
A cuenta
6)Jodie foster, exhi-

Bio zapatos nike.
7)Desembolso de
Efectivo a cuenta
8)Cobro de efectivo
A cuenta.
9)Se obtuvo prestá-
Mo bancario.
10 venta de acciones
Comunes. a inversion.
11)El presidente vendio

Acciones personales
Las siguientes transacciones ocurrierón en el mes de abril,
en la tintorería López, elabore un balance general al 30 de
abril del 2010. López se fundo el 1º. De abril.
Tintorería López
Análisis de transacciones del 1º. al 30 de abril del 2010.
Activos pasivos + capital contable
Descripción de las
transacciones efectivo docum. equipo y. Cuenta docum. capital
/cobrar mobiliario /pagar /pagar contable
Saldo inicial.
1) Emisión de acci
nes,para obtener
Efectivo.
2) Emisión de acci
nes,para obtener
Equipo.
3) Prestamo en efec
tivo,con firmando
Documento.
4) compra De equipo
En efectivo.
5) Compra de mobil-
iario a documento por
Pagar.
6) Desembolso de
efectivo, para reducir
Cuenta por pagar
7)Venta de equipo
A documento por cobrar.
8) El competidor im-
Portante esta en qui-
ebra.
9)Se cobra efectivo
A documnto por cobrar.
(1.16) Beth Bretano, compra y vende propiedades por cuenta
propia y gana comisiones como agente de bienes y raíces para
compradores y vendedores. organizó su negocio como propietario
único y es dueña de su propia residencia. Elabore un balance
general del 24 de noviembre al 30 de noviembre donde ocurrieron
las transacciones siguientes.
Análisis de transacciones (prob.14 exa.Q)
Análisis de transacciones (prob. 15 exa. R)
El presupuesto maestro
• El presupuesto maestro, consiste en un conjunto de

presupuestos que buscan , por un lado, la
determinación de La utilidad o pérdida que se espera
tener en el futuro, y por el otro, formular estados
financieros presupuestados que permitan al
administrador tomar decisiones sobre un período futuro
en función de los planes operativos para el año
venidero..
• El presupuesto maestro esta integrado por dos aéreas
que son.
– el presupuesto de operación y el presupuesto
financiero.
El presupuesto de operación forma la primera parte de
un presupuesto maestro integrado por el:
1) Presupuesto de ventas.
2) Presupuesto de producción.
3) Presupuesto de requerimiento de materia prima.
4) Presupuesto de compra de materiales.
5) Presupuesto de mano de obra directa.
6) Presupuesto de gastos indirectos de fabricación.
7) Presupuesto de gastos de administración y
ventas.
8) Presupuesto de inventario final e inicial de
productos terminados.
9) Presupuesto de costo de venta.
10) El estado de resultados presupuestado.
Secuencia del presupuesto maestro
Integración del presupuesto
Presupuesto de operación (1)
• La compañía nuño, s.a., fabrica dos productos: DELTA y

SIGMA.
A fines del 2009 (su primer año de operaciones) desea
elaborar el presupuesto maestro para 2010,
a) VENTAS PLANEADAS:1er.semestre 2º.semestre

DELTA 2 000 2 000
SIGMA 3 000 3 000
B) INVENTARIO unidades: Inicial final deseado
DELTA 200 300
SIGMA 400 150
Se desea tener la misma cantidad de inventario final de
productos terminados en el almacén en cada semestre.
c) REQUERIMIENTO DE MATERIA PRIMA:

Materia prima : A B
DELTA 2 Kg. 1 Kg.
SIGMA 4 Kg. 2 Kg.
d) INVENTARIO materia prima: Inicial final deseado

A 4 000 3 000
B 2 500 1 000
Se desea tener la misma cantidad de inventario final de
materia prima en el almacén en cada semestre
e) COSTO DE LOS MATERIALES:

Materia prima: 1. Semestre 2º. Semestre
A $ 20 Kg. $ 26 Kg.
B $ 40 Kg. $ 50 Kg.
F ) MANO DE OBRA DIRECTA POR PRODUCTO:

DELTA 4 horas
SIGMA 4 horas
g) COSTO DE LA MANO DE OBRA DIRECTA :

1 semestre 2º. Semestre
$50 $60
h) LOS GASTOS INDIRECTOS DE FABRICACION; se

aplican para cada producto en base a la ;
TASA (GIF) = TOTAL DE GASTOS DE FABRICACIÓN
TOTAL DE HORAS DE MANO DE OBRA DIRECTA
i) PRECIO DE VENTA: 1 ER. SEMESTRE 2º. SEMESTRE

DELTA $600 $750
SIGMA $700 $840
j) Gastos indirectos de fabricación estimados para el

2010:
Depreciación $100 000
Supervisión 700 000
Seguro 400 000
Mantenimiento 116 000
Accesorios 60 000
Energéticos 200 000
k) Gastos de administración y venta estimados para el

2010:
Sueldos $150 000
Comisiones 60 000
Publicidad 300 000
Accesorios 60 000
Depreciación 50 000
Varios 30 000
PRESUPUESTO DE OPERACIÓN (1) (prob;7.5)
La empresa plásticos del Sur, S.A., produce tres líneas de

plumas de plástico; punto fino, punto mediano, punto
grande.
El director general esta interesado en contratar un
experto para que ocupe el puesto de jefe de
presupuestos especialmente un Ing. Industrial.
Lo pone a prueba para que elabore un presupuesto de
operación, con la siguiente información para el primer
semestre del año 2010.
1) Ventas punto fino punto mediano punto grande

Presupuestadas: 500 000 800 000 400 000
2) El departamento de ventas estima que sería conveniente

tener un inventario de 700 000 plumas al final del
período , compuesto de la siguiente manera; 25% punto
fino, 60% de punto mediano y 15% de punto grande.
3) El Inventario de plumas del año que termino (2009),

arrojo un inventario de 500 000 plumas ,compuesto de la
misma forma que el inventario final deseado del período.
4) Requerimiento de materiales para fabricar las plumas.
Plumas: punto fino punto mediano punto grande
Componente A 1 gramo 1 gramo 1 gramo
Componente B 2 gr 3 gr 5 gr
Componente C 5 gr 5 gr 5 gr
PRESUPUESTO DE OPERACIÓN (2)
5) Inventario de materiales ó componentes:
componente A componente B componente C
Inv ,inicial: 1 050 000 gr 2 080 000 gr 998 000 gr
Inv final : 900 000 gr 800 000 gr 700 000 gr
Deseado.
6) Costo de los materiales ó componentes:
Componente B: $2 000 kilogramo.
Componente A: igual al 5% del kg. De “B”.
Componente C: igual al costo del componente de “A”.
7)Horas utilizadas (mod) para fabricar cada pluma de punto:

Fino mediano grande
0.05 0.03 0.06
8) Costo por hora de la mano de obra directa (MOD):

Para cada pluma de punto, fino, mediano y grande:$20/hr.
9) Los gastos indirectos de fabricación son :(se aplican

con base en las horas de mano de obra directa)
$10 000 de gastos de mantenimiento.
7 000 para el pago de seguros.
80 000 para energéticos.
50% de la mano de obra presupuestada, para supervisión.
10 000 para accesorios.
12 000 de depreciación, de equipo y edificio.
PRESUPUESTO DE OPERACIÓN (3)
10) Costos unitarios de cada línea de plumas

registrados al final del año 2009 fueron los siguientes:
Punto fino $5.00
Punto mediano $7.00
Punto grande $12.00
11) Los gastos de administración y ventas serán los

siguientes:
$35 000 de sueldos.
10% de los sueldos en comisiones
50 000 de papelería y útiles de oficina
20 000 de depreciación
40 000 de gastos varios
12) Precio de venta estimado para las líneas de plumas.

Punto fino $8.00
Punto mediano $12.00
Punto grande $16.00
El presupuesto de efectivo (1)
El presupuesto de efectivo, se puede definir como un

pronóstico de las entradas y salidas de efectivo que
diagnostica los faltantes y sobrantes futuros y, en
consecuencia, obliga a planear la inversión de los
sobrantes y la recuperación-obtención de los faltantes .
Para una empresa es vital tener información oportuna
acerca del comportamiento de sus flujos le permite una
administración óptima de su liquidez y le evita
problemas serios por falta de ella .
La insolvencia puede ocasionar la quiebra y la
intervención de los acreedores, sobre todo en una
época en la que el recurso más escaso y caro es el
efectivo.
Es más fácil que una empresa quiebre por falta de
liquidez que por falta de rentabilidad. Por eso es
necesario conocer el comportamiento de los flujos de
efectivo, lo que se logra por medio del presupuesto de
efectivo.
La liquidez de una organización es igual a su capacidad
para convertir un activo en efectivo. Y esta en función
de dos dimensiones:
> tiempo necesario para convertir el activo en
efectivo.
> el grado de seguridad asociado con el precio al cual
se realizará el activo.
Objetivos del presupuesto de efectivo:

>diagnosticar cuál será el comportamiento del flujo de
efectivo a través del período o periodos de que se
trate.
>detectar en que períodos habrá faltantes y sobrantes de
efectivo y a cuanto ascenderán.
>determinar si las políticas de cobro y de pago son las
óptimas, efectuando una revisión que libere recursos
que se canalizarán para financiar los faltantes
detectados.
>determinar si es óptimo el monto de recursos invertidos
en efectivo a fin de detectar si existe sobre o
subinversión.
>fijar políticas de dividendos en la empresa.
>determinar si los proyectos de inversión son rentables.
Estrategias del efectivo:
* Se puede tener buena liquidez con una gran cantidad de
efectivo en el banco, que no genera altas tasas de
intereses.
*si estuviera invertido en CETES u otros u otros valores
generaría intereses anuales atractivos
Evaluación del manejo de efectivo:

Herramientas que nos permiten evaluar si la inversión en
efectivo es adecuada y mal manejo de efectivo;
Analizar la antigüedad de los saldos de los proveedores,
una gran proporción de saldos vencidos indica una
mala administración del efectivo.
El costo de los préstamos que se han solicitado en
situaciones de presión, provocados por una mala
planeación y mal manejo de efectivo.
Calcular una relación del costo de mantener efectivo con
el total de efectivo utilizado. el incremento de esta
relación señala una mala administración del efectivo.
>Es recomendable que al llevar a cabo la elaboración del
presupuesto de efectivo y determinar un faltante no se
acuda en forma instantánea al banco.
>Lo sano es analizar cada una de las políticas de las
diferentes partidas de capital de trabajo y determinar si
es factible reducir el período de cobro y el período de
existencia de materias primas.
> así como considerar la posibilidad de acortar el período
de existencia de artículos terminados o ampliar el pago
a proveedores con el objeto de resolver los faltantes a
través de una reasignación de flujo de fondos.
Metodología para implementar el programa de flujo de
efectivo (PIFE):
1) Crear conciencia de la importancia de la cultura de
calidad (hacer las cosas bien a la primera vez) para
lograr competir y permanecer en el mercado.
2) Hacer consciente a todo el personal de la escasez
de flujo de efectivo y, por lo tanto. Del alto costo de
financiamiento.
3) Formar grupos con actividades similares a través de
círculos de calidad o grupos socio técnicos para
detectar áreas de oportunidad y mejorar el flujo de
acuerdo con sus propias actividades.
4) Determinar los compromisos de cada área,
señalando el monto, el responsable y la fecha de
evaluación.
5) Evaluar los resultados y redefinir nuevos logros.
Acciones prototipo que pueden aplicarse para incrementar

el flujo de efectivo en la empresa:
1.- reducir los egresos:
a) utilizar materiales iguales para la fabricación de
diversas líneas.
b) Negociar precios de compra más favorables.
c) aceptar solo buenos artículos y devolver con
prontitud los defectuosos.
d) eliminar y reducir el numero de modelos , tamaños
colores y líneas o productos sin potencial.
e) mantener niveles óptimos de inventarios.
2.- retrasar los egresos:
a) evitar compras prematuras.
b) negociar programas de envío de proveedores para
que coincidan con el programa de producción.
c) pedir al proveedor que almacene su mercancía lo
mas cerca de la planta ,para reducir el período de
reorden y envío.
d) obtener plazos más amplios de los proveedores.
e) pedir materiales en consignación (anticipo dado)
3.- aumentar los ingresos:
a) incrementar precios de venta, siempre y cuando no
disminuyan los clientes.
b) mejorar la calidad del producto.
c) cargar intereses sobre la cartera vencida.
d) mejorar la mezcla de líneas.
e) incrementar la rotación sacrificando el margen.
4.- adelantar los ingresos:
a) de preferencia vender al contado.
b) facturar en forma instantánea.
c) negociar cobros progresivos en función del
porcentaje de adelanto del trabajo.
d) embarcar de acuerdo a los requisitos del cliente.
e) no dar oportunidad al cliente de reclamar
embarques incorrectos o facturación incorrecta.
f) pagar comisiones sobre lo cobrado, no sobre lo
vendido
g) aplicar la ley de pareto para clientes.

h) no surtir pedidos nuevos, si existen saldos
pendientes.
5.- mantener los activos en movimiento:
a) acelerar el ciclo del capital de trabajo.
b) almacenar los productos cerca de los clientes que
compren grandes volúmenes.
c) agilizar el cobro de anticipos de clientes.
d) tener en un solo almacén los productos de poco
movimiento.
e) eliminar a los clientes poco rentables, reacios a los
cobros.
6.- liquidar los recursos inactivos:
a) eliminar o reducir líneas no rentables.
b) liquidar inventarios obsoletos.
c) controlar y liquidar la maquinaria que no se este
utilizando.
e) evaluar moldes y diseños para eliminar los
innecesarios
Método de entradas y salidas de efectivo
Consiste en realizar una investigación cuidadosa de las

diferentes transacciones que provocarán entradas y
salidas de efectivo y tratar de distinguir las que son
normales de las que no lo son.
Por transacciones normales se entiende los flujos de
entrada y salidas de efectivo., generados por las
actividades propias de la empresa de acuerdo con el
giro en el cuál esta trabajando y que son repetitivas.
Las ventas al contado y el cobro a clientes constituyen
básicamente las entradas normales.
Las entradas excepcionales están integradas por
intereses cobrados en las inversiones, venta de activos
no circulantes, obtención de prestamos o nuevas
aportaciones de accionistas, etc.
Las entradas normales más las excepcionales
constituyen el total de entradas.
Las salidas normales están integradas básicamente por
el pago a proveedores, pagos de nómina y
prestaciones, pago de impuestos y cualquier otro pago
específico que tenga relación con las operaciones s de
la empresa.
Las salidas excepcionales e efectivo están integradas
por partidas como el pago de dividendos, adquisición
de activos no circulantes, pasivos a corto y largo plazo,
Una vez que se determina el total de salidas, se compara
con el total de entadas, lo cuál arroja los saldos en
caja
Presupuesto de efectivo (prob. 7-15)
La compañía exportemos, s.a., proporciona la siguiente información para

que elabore un presupuesto de efectivo de los próximos seis meses, a
partir del 1º de enero, que muestre las cédulas para llegar al presupuesto,
y que ofrezca sugerencias sobre el monto y tiempo para invertir los
fondos o pedir préstamos.
las ventas se hacen 50% al contado y 50% a un mes de plazo.

el mes pasado se vendieron $900 000 (diciembre del 2010) y en los
siguientes 6 meses se espera vender;
Enero febrero marzo abril mayo junio julio
$1 000,000 850,000 850,000 950,000 800,000 1,100,000 1,150,000
En el ejercicio pasado se obtuvo una utilidad gravable de $3,420,000.
La compañía alquila parte de su edifico en $200,000 anuales y cobra

$16,666 mensuales.
La depreciación es de $600,000 anuales.
Intereses (o monto) por diversos conceptos;

Enero febrero marzo abril mayo junio julio
Ingresos $5000 80000 8000 15000 30000
Gastos $10000 13000 7000 3000 2000
Se aceptó un proyecto para reemplazar un activo cuyo precio es de

$90,000, su compra se efectuará en marzo,
Y la venta del activo viejo redituará $60,000 en mayo.
La instalación del nuevo activo importa $10,000.
Presupuesto de efectivo (prob. 7-15 continuación)
Se pagarán sueldos por $250,000 durante los primeros

cuatro meses y por $280,000 los dos siguientes.
Las compras representan 65% de lo que se espera vender
el siguiente mes.
La tasa de impuestos es de 35%, que se paga
mensualmente.
La empresa cuenta con $1,000,000 de fondos invertidos
en diciembre a cuatro meses al 0.5% mensual,
pagadero mensualmente.
La compañía tiene la política de mantener un mínimo de
$50,000 en bancos.
El saldo inicial es de $40,000.
Los préstamos sólo se otorgan en múltiplos de $10,000.
con un interés mensual del 1%.
Se piden el primer día del mes en que se necesitan y se
pagan el último día del mes en que haya sobrantes.
a) Cedula de cobranza:
las ventas a crédito se cobran a un mes de plazo o mes
siguiente.
2009 <- I I -> 2010 -> I
Ventas : diciembre enero febrero marzo abril mayo junio julio
presupuestadas 900000 1000000 850000 850000 950000 800000 1100000 1150000
50% son a crédito 450000 500000 425000 425000 475000 400000
b) Cédula de fondos invertidos:

se invirtieron $1,000,000 al 0.5% mensual, pagados mensualmente
durante 4 meses.. Al final se recupera la inversión.
la ganancia de la inversión por mes es de;
1,000,000 X 0.5% = $ 5000/mes.
enero febrero marzo abril
Ganancia mensual: 5000 5000 5000 5 000
Recuperación de la inversión: ____ ______ _____ 1,000,000
Total: $5000 5000 5000 1 005 000
C) cédula de compras o proveedores:

se paga a los proveedores el 65% de lo que se planea vender el
mes siguiente
Ventas : diciembre enero febrero marzo abril mayo junio julio
presupuestadas 900000 1000000 850000 850000 950000 800000 1100000 1150000
65% de pago total: 552500 552500 617500 520000 715000 747500
D) Cédula de impuestos:
el 35% es el impuesto anual a pagar sobre una utilidad gravable de
$3,420,000 ,el total de impuestos a pagar es: $3,420,000 X 35% =
$1,197,000 al año, ó 1197000/12= $99, 750 por mes;
enero febrero marzo abril mayo junio
impuestos: 99750 99750 99750 99750 99750 99750
Continúa prob. 7.15(1)
e) Cédula de gasto de depreciación:

la depreciación estimada es de $600,000 al año, o
600,000/12 = $50,000 al mes.

depreciación: 50000 50000 50000 50000 50000 50000
f) Cédula de entradas de efectivo:

Entradas normales:
Ventas de contado: 500000 425000 425000 475000 400000 550000
Cobro por crédito: 450000 500000 425000 425000 475000 400000
Total de Normales: 950000 925000 850000 900000 875000 950000

Entradas excepcionales:
Cobro por alquiler: 16666 16666 16666 16666 16666 16666
Otros ingresos: 5000 80000 8000 15000 30000
Venta de activo viejo: 60000
Inversión de fondos: 5000 5000 5000 1005000 _____ _____
Total de Entradas: 26666 21666 101666 1029666 91666 46666

Excepcionales
Total de entradas: 976666 946666 951666 1929666 966666 996666

g) Cedula de salidas de efectivo:

Salidas normales:
Pago a proveedores:552500 552500 617500 520000 715000 747500
Pago de sueldos: 250000 250000 250000 250000 280000 280000
Pago de impuestos: 99750 99750 99750 99750 99750 99750
Gasto. Depreciación: 50000 50000 50000 50000 50000 50000
Total de salidas : 952250 952250 1017250 919750 1144750 1177250

normales
Salidas excepcionales:
Otros gastos: 10000 13000 7000 3000 2000
Compra de un activo: 90000
Costo de instalación: ____ _____ 10000 _____ ______ _____
Total de salidas : 10000 13000 107000 3000 2000

Excepcionales
Total de salidas : 962250 965250 1124250 919750 1147750 1179250

e) Presupuesto de efectivo:

Saldo inicial: 40000 50000 50000 50000 50000 50000
+ entradas : 976666 946666 951666 1929666 966666 996666
= disponible : 1016666 996666 1001666 1979666 1016666 1046666

- Salidas : 962250 965250 1124250 919750 1147750 1179250
= saldo antes: 54416 31416 -122584 1059916 -131084 -132584

Del mínimo
Deseado
- Mínimo : 50000 50000 50000 50000 50000 50000
deseado
= sobrante o: 4416 1009916

faltante : - 18584 -172584 -181084 -182584
Decisiones de invertir el sobrante o financiar el faltante:
sobrante : 4416 1009916
faltante : - 18584 -172584 -181084 -182584
Mes ,sobrante ,faltante, decisión al fin del mes:

Enero: $4,416 sobrante; usarlo para faltante de febrero.
Febrero: -$185,84 faltante; usar sobrante de enero y pedir préstamo por
3 meses de (4416-18584=14168) $ 20,000 hasta fin de abril.
intereses del préstamo;20000X1%X3= $600
( $5,832 sobrante del préstamo va a un fondo de reserva).
Marzo: -$172,584 faltante; pedir préstamo hasta el fin de abril por
$180,000 intereses del préstamo; 180000X1%X2= $3,600
($7,416 sobrante del préstamo va a un fondo de reserva).
Abril: $1,009,916 sobrante; pagar préstamos de febrero y marzo con
intereses por; (20000+600+180000+3600=) $204,200
saldo que sobra (1009916-204,200=) $805,716
usar parte del sobrante para faltante de mayo (-181084)
saldo que sobra; (805716-181084=) $624,632
Mayo: -$181,084 faltante .
usar parte del sobrante de abril, para faltante de mayo (-181084)
invertir ($620,000 del sobrante de abril) a 1 mes (mayo) para ganar
intereses por; 620,000X1%= $6,200
quedando un saldo de = $4,632 (va a un fondo de reserva).
Junio: -$182,584 faltante;
usar el regreso de la inversión de abril para faltante de junio.
quedando un saldo de
(620000+6200-182584=) $443,616
invertir a 1 mes (junio) $440,000
el sobrante de $3,616 va a un fondo de reserva)
El ciclo del conversión del efectivo (1)
“es la capacidad de financiar, la transición del efectivo a

inventarios y de estos a cuentas por cobrar y de nuevo al
efectivo”.
La administración de los activos y pasivos corrientes, es una de
las actividades más importantes y demandantes del
administrador financiero.
Activos corrientes son los; inventarios, cuentas por cobrar,
efectivo y valores comercializadles.
Pasivos corrientes son; cuentas por pagar, deudas acumuladas
y documentos por pagar (financiamiento bancario).
Capital de trabajo; son los activos corrientes, y representa la
parte de la inversión que circula de una forma u otra en la
conducción ordinaria de un negocio.
Capital de trabajo neto, es la diferencia entre los activos
corrientes de la empresa y sus pasivos corrientes.
¿Cuándo se incurre en una obligación?;
-la empresa sabe cuando se vencerá el pago
correspondiente.
-cuanto más previsibles sean las entradas de efectivo, menor
será el capital de trabajo neto que requiera la empresa.
- riesgo, es la posibilidad de que una empresa no sea capaz
de pagar sus cuentas a medida que se vencen.
- cuanto mayor sea el capital de trabajo de la empresa, menor
será su riesgo de insolvencia.
La rentabilidad; es la relación entre los (ingresos ÷ y los costos)
generados por el uso de los activos de la empresa.
Los activos corrientes , son menos rentables que los fijos.
Los activos fijos, son más rentables porque agregan más valor
agregado al producto que los activos corrientes.
Sin activos fijos la empresa no podría fabricar el producto.
Ciclo operativo (CO) .- tiempo que transcurre desde el

inicio del proceso de producción hasta el cobro del
efectivo de la venta del producto terminado.
Abarca dos categorías .- inventarios y las cuentas por
cobrar.
Se mide el tiempo trascurrido del ciclo sumando:
(edad promedio de consumo del inventario) +
(el período promedio de cobro)
CO = EPI + PPC
El proceso de fabricación y venta del producto,
incluyen las cuentas de las entradas de las
materias primas a la producción, generando
cuentas por pagar.
Las cuentas por pagar .- disminuyen los días que los
recursos de la empresa permanecen inmovilizados.
Periodo promedio de pago (PPP), es el tiempo que se
requiere para pagar las cuentas por pagar.
Ciclo de conversión de efectivo es; el ciclo operativo
menos el período promedio de pago.
CCE = (EPI + PPC) – (PPP)
Si una empresa cambia cualquiera de estos períodos,
cambiará el monto de los recursos inmovilizados
en la operación diaria de la empresa.
Ejemplo; la Compañía MAX, es un fabricante de platos de papel,

tiene ventas anuales de 10 millones de $
- El costo de los bienes vendidos (valor de su inventario) es el
75% de las ventas.
- La compra de materias primas (cuentas por pagar) es el 65%
del costo de los bienes vendidos (valor de su inventario).
- Tiene una edad promedio de consumo del inventario (EPI) de
60 días.
- Tiene un promedio de cobro (PPC) de 40 días.
- Tiene un período promedio de pago (PPP) de 35 días.
El ciclo de conversión del efectivo de MAX es de:
CCE = (EPI + PPC) – PPP
= 60 + 40 – 35 = 65 días
Los recursos que MAX invirtió en este ciclo de conversión del
efectivo, suponiendo un año de 365 días son:
En Inventario: (ingresos de ventas) X (%valor del inventario) X

(días del inventario/días del año)
= (10,000,000) X( 0.75) X (60/365) = $1,232,877+
En cuentas por cobrar: (ingresos de venta) X
(días de cobro/días del año)
=(10,000,000) X (40/365) = $1,095,890+
En cuentas por pagar: (ingresos de venta) X (% del valor del
inventario) X (%del costo de bienes vendidos) X (días
promedio de pago / días del año)
=(10,000,000)X(0.75)X(0.65)X(35/365 = $467,466 -
recursos invertidos = $1,861,301
>Tiempo “0” ciclo operativo (CO) 100 días<
Compra de materias venta a cuenta cobro de cuentas

Primas (cuentas por de bienes terminados por cobrar
Pagar)
edad promedio del periodo promedio

inventario EPI </ > de cobro PPC
CO= 60 días (EPI) 40 días (PPC)
entrada de
efectivo
Periodo promedio pago de cuentas ciclo de conversión
De pago PPP por pagar / del efectivo CCE/
< 35 días >salida 65 días <
de efectivo
- PPP + CO (EPI +PPC) =CCE

Los cambios en cualquiera de los períodos, cambiarán los

recursos inmovilizados en las operaciones.
si Max pudiera reducir 5 días el periodo promedio de
cobro de sus cuentas por cobrar, acortaría la línea de
tiempo de conversión del efectivo.
y así reduciría el monto de los recursos que Max
invirtió en sus operaciones.
Una reducción de 5 días del período promedio de cobro
“disminuirá” los recursos invertidos en el ciclo de
conversión del efectivo en:
> reducción de cuentas por cobrar
= (ingresos de venta) X (días de reducción/días del
año)
= (10,000,000) X (5/365)= $136,986
Los recursos invertidos serían:
= 1,861,301 – 136,986 = $ 1,724,315
Financiamiento de las necesidades del ciclo de conversión

del efectivo.
A) Necesidad de financiamiento permanente:
sucede cuando las ventas de la empresa son
constantes, entonces su inversión en activos
operativos será constante.
B) Necesidad de financiamiento temporal.
sucede si las ventas de la empresa son cíclicas,
entonces su inversión en activos operativos variará a
través del tiempo de acuerdo con sus ciclos de venta
la empresa tendrá necesidades de financiamiento
temporal además de financiamiento permanente de
inversión minima en activos operativos.
Ejemplo : necesidad de financiamiento permanente
solamente.
el negocio de la Nicholson company es muy estable
con el paso del tiempo, por lo que sus activos
operativos pueden considerarse como permanentes,
mantiene en promedio;
en efectivo: $ 50,000 +
y algunos valores negociables, por $1,250,000 +
tiene cuentas por cobrar de: $ 750,000 +
tiene pendientes en cuentas por pagar :$ 425,000 -
la inversión permanente en activos es : $1,625,000
Ejemplo: de necesidad de financiamiento temporal.

Semper tiene ventas temporales, con ventas máximas
favorecidas por las compras de bombas para bicicletas
durante el verano.
Semper mantiene como mínimo;(permanentes)

$25,000 en efectivo y valores negociables
$100,000 en inventario y
$60,000 en cuentas por cobrar.
y en épocas de mayores ventas;(temporales)

aumenta a $750,000 el inventario,
y aumenta a $400,000 las cuentas por cobrar .
Sus cuentas por pagar son de $50,000 durante todo el año.
Las necesidades de financiamiento para su nivel mínimo de

activos operativos es de:
(25,000 + 100,000 + 60,000) – (50,000) = $135,000
Las necesidades máximas de financiamiento temporal son

de.
(25,000 + 750,000+ 400,000) – (50,000) – (135,000) =
$990,000
las necesidades totales de financiamiento de sus activos
operativos varían de un nivel mínimo de 135,000
(permanentes) aun nivel máximo temporal de 1,125,000
(135,00 + 990,000) (ver figura)
Con Estrategias de financiamiento agresiva; la empresa financia

sus necesidades temporales con deuda a corto plazo y sus
necesidades permanentes con deuda a largo plazo.
Con estrategia conservadora de financiamiento; la empresa
financia sus necesidades tanto temporales como
permanentes con deuda a largo plazo.
Ejemplo de financiamiento agresivo:
Semper, tiene una necesidad de financiamiento permanente de
$135,000 en activos operativos y
temporal, que varia de $0 a $990,000
en promedio (el temporal) es de $101,250 (calculado de
datos no presentados)
puede tomar préstamos a corto plazo al 6.25%
y fondos a largo plazo al 8%
y puede ganar 5% si invierte cualquier saldo excedente.
¿cuál es el costo de esta estrategia agresiva temporal de

financiamiento?
Costo del financiamiento a corto plazo:
= 0.0625 X $101,250 = $6,328.13
+ costo de financiamiento a largo plazo:
= 0.0800 X 135,000 = $10,800.00
- ganancias de saldos excedentes.
= 0.0500 x 0 = $ 0
Costo total de la estrategia agresiva: $17,128.13
Ejemplo de estrategia conservadora.

Semper puede elegir una estrategia conservadora, en la que los
saldos excedentes promedio de efectivo se invierten en su
totalidad.
este excedente se encuentra en la diferencia entre la
necesidad máxima de $1,125,000 y la necesidad permanente,
la cuál varía entre $135,000 y $1,125,000 durante el año.
El costo de la estrategia conservadora será;
costo de financiamiento a corto plazo:
0.0625 X $ 0 = $ 0
+ costo de financiamiento a largo plazo.
0.0800 X 1,125,000 = $ 90,000.00
- ganancia de saldos excedentes:
0.0500 X 888,750 = -$ 44,437.50
costo de la estrategia conservadora: $ 45,562.50
Calculo del saldo excedente promedio.
a la necesidad máxima temporal se le resta la suma la
necesidad permanente + la necesidad temporal promedio
(estimada de los datos no presentados que es en promedio
$101,250)entonces,
1,125,000 – (135,000 + 101,250) = 888,750
Representa el monto excedente de financiamiento que podrá
invertirse a corto plazo.
Conclusión: la estrategia agresiva es la menos costosa,

Pero a corto plazo la vuelve más arriesgada que la
conservadora, debido a los cambios de las tasas de
interés y las posibles dificultades de obtener
rápidamente financiamiento a corto plazo cuando tenga
necesidades temporales.
La conservadora, evita estos riesgos, porque la tasa de
interés esta garantizada y el financiamiento a largo
plazo, pero mas costosa debido a las tasas de
interés del préstamo y la de ganancias.
Estrategias para el ciclo de conversión del efectivo.

1.- rotar el inventario tan rápido como sea posible. Sin
desabastos que ocasiones pérdidas de ventas.
2.- cobrar las cuentas por cobrar tan rápido como sea
posible sin perder venta debido a técnicas de cobranza
agresivas.
3.- administrar el tiempo de correo, procesamiento y

compensación para reducirlos al cobrar a los clientes y
aumentarlos al pagar a los proveedores.
4.- pagar las cuentas por pagar lo más lento posible,

sin perjudicar la calificación de crédito de la empresa.

Apuntes de Analisis Economico 2010

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Transacciones del balance general

• Una transacción , es un evento al mismo tiempo

• Cada transacción requiere dos partidas que se

• Ninguna transacción puede destruir la igualdad

• Los contadores registran las transacciones en las

• Una cuenta es un registro resumido de los

2) el 2 de enero del 2011 obtiene un préstamo

3) el 2 de del 2011 enero , compra inventario de

4) el 3 de enero, la CIA. compra bicicletas a otro

total de activos = total de pasivos + capital

6) 5 de enero. Biwheels le vende un escaparate que no le

7) 6 de enero. Biwheels devuelve algo del inventario (que

8) 10 de enero. Biwheels le paga la cantidad de $4 000

9) 12 de enero. Biwheels cobra $700 de los $1 000 que le

10) 12 de enero. Smith hace remodelaciones a su casa

• Capital, termino empleado para identificar el

• El dinero se invierte directamente en una

• Efectivo $8,000,000 capital contable $8 000,000

• 100 acciones circulantes de la Cía.. Biwheels, yo estoy

• Si Biwheels, emite las acciones a un valor a la par

• Efectivo $5 000 capital contable $5 000

6)Jodie foster, exhi-

11)El presidente vendio

• El presupuesto maestro, consiste en un conjunto de

• La compañía nuño, s.a., fabrica dos productos: DELTA y

a) VENTAS PLANEADAS:1er.semestre 2º.semestre

c) REQUERIMIENTO DE MATERIA PRIMA:

d) INVENTARIO materia prima: Inicial final deseado

e) COSTO DE LOS MATERIALES:

F ) MANO DE OBRA DIRECTA POR PRODUCTO:

g) COSTO DE LA MANO DE OBRA DIRECTA :

h) LOS GASTOS INDIRECTOS DE FABRICACION; se

i) PRECIO DE VENTA: 1 ER. SEMESTRE 2º. SEMESTRE

j) Gastos indirectos de fabricación estimados para el

k) Gastos de administración y venta estimados para el

La empresa plásticos del Sur, S.A., produce tres líneas de

1) Ventas punto fino punto mediano punto grande

2) El departamento de ventas estima que sería conveniente

3) El Inventario de plumas del año que termino (2009),

7)Horas utilizadas (mod) para fabricar cada pluma de punto:

8) Costo por hora de la mano de obra directa (MOD):

9) Los gastos indirectos de fabricación son :(se aplican

10) Costos unitarios de cada línea de plumas

11) Los gastos de administración y ventas serán los

12) Precio de venta estimado para las líneas de plumas.

El presupuesto de efectivo, se puede definir como un

Objetivos del presupuesto de efectivo:

Evaluación del manejo de efectivo:

Acciones prototipo que pueden aplicarse para incrementar

g) aplicar la ley de pareto para clientes.

Consiste en realizar una investigación cuidadosa de las

La compañía exportemos, s.a., proporciona la siguiente información para

las ventas se hacen 50% al contado y 50% a un mes de plazo.

En el ejercicio pasado se obtuvo una utilidad gravable de $3,420,000.

La compañía alquila parte de su edifico en $200,000 anuales y cobra

Intereses (o monto) por diversos conceptos;

Se aceptó un proyecto para reemplazar un activo cuyo precio es de

Se pagarán sueldos por $250,000 durante los primeros

b) Cédula de fondos invertidos:

C) cédula de compras o proveedores:

e) Cédula de gasto de depreciación:

enero febrero marzo abril mayo junio

f) Cédula de entradas de efectivo:

enero febrero marzo abril mayo junio