MÉTODO 02: VAN

VALOR ACTUAL NETO

 Es un
DEFINICION
Es un indicador financiero que permite evaluar la rentabilidad de un proyecto
tomando en cuenta el valor del dinero en el tiempo.

El VAN mide la ganancia que tendrá un proyecto al descontar al valor actual

del total de flujo de caja proyectado.

𝑉𝐴𝑁 = 𝐵𝑁𝐴 − 𝐼𝑁𝑉𝐸𝑅𝑆𝐼𝑂𝑁

𝐵𝑁𝐴 = 𝐵𝑒𝑛𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑜 𝑛𝑒𝑡𝑜 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑜

𝐵𝑁𝐴:
𝐸𝑠 𝑒𝑙 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙 𝑑𝑒𝑙 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑓𝑙𝑢𝑗𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑗𝑎 𝑝𝑟𝑜𝑦𝑒𝑐𝑡𝑎𝑑𝑜 𝑒𝑙 𝑐𝑢𝑎𝑙 ℎ𝑎 𝑠𝑖𝑑𝑜
𝑎𝑐𝑡𝑢𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑑𝑜𝑎 𝑡𝑟𝑎𝑣𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑢𝑛𝑎 𝑐𝑎𝑗𝑎 𝑑𝑒 descuento (tasa de oportunidad, de
rendimiento o de rentabilidad mínima
 INTERPRETACION
Valor Significado Decisión a tomar
VAN>0 La inversión produciría ganancias por El proyecto es rentable y
encima de la rentabilidad exigida se puede aceptarse
VAN=0 La inversión no produciría ni ganancias ni El proyecto es rentable
perdidas por el cual si se puede
aceptar
VAN<0 La inversión produciría ganancias por El proyecto no es
debajo de la rentabilidad exigida rentable por el cual
debería rechazarse

Cuando el VAN toma un valor igual a 0, pasa a llamarse TIR (tasa interna de
retorno). La TIR es la rentabilidad que nos está proporcionando el proyecto
 EJEMPLO 1
Recibimos la siguiente propuesta de inversión :
 Importe a desembolsar: 26 000 dólares
 A cambio, cobraríamos durante los próximos 3 años las siguientes
cantidades:
7 100 dólares al final del primer año
10 000 dólares al final del segundo año y
12 500 dólares al final del tercero
a) Calcular el VAN
 SOLUCIÓN:
a) Entonces tenemos:
Calculando el VAN: suma de los flujos de
caja anuales actualizados deducido el 𝑄1 = 7 100 𝑄2 = 10 000 𝑄3 = 12 500
valor de inversión. 𝐾 = 5%; 𝑑𝑎𝑑𝑎 𝑝𝑜𝑟 𝑒𝑙 𝑏𝑎𝑛𝑐𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑟é𝑠𝑡𝑎𝑚𝑜
𝐴 = 25 000
 Si los flujos de caja (cobros –pagos) le
llamamos = Q1, Q2,…,Qn 7 100 10 000 12 500
𝑉𝐴𝑁 = −26000 + 1
+ 2
+ 3
1 + 0.05 1 + 0.05 1 + 0.05
 A la tasa de descuento seleccionada = K
 Al desembolso inicial = A 𝑉𝐴𝑁 = −26 000 + 6 761.90 + 9 070.29 + 1 0797.97

𝑄1 𝑄2 𝑄𝑛 𝑉𝐴𝑁 = 630.16 𝑑𝑜𝑙𝑎𝑟𝑒𝑠 (𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑞𝑢𝑒 𝑠𝑒 𝑜𝑏𝑡𝑖𝑒𝑛𝑒)

𝑉𝐴𝑁 = −𝐴 + 1
+ 2
+ ⋯+ 𝑛
1+𝐾 1+𝐾 1+𝑘
 EJEMPLO 2
• La Empresa WERBEL se dedica a la venta de bicicletas y está pensando la
posibilidad de ampliar su negocio hacia la venta de ropa y complementos utilizados
para la práctica del ciclismo. Para ello, ha previsto un desembolso de 600 000 euros.
y los siguientes cobros y pagos que se generarían durante la vida de la inversión, que
es de 4 años:

Se pide: Determinar si es conveniente realizar la inversión propuesta si:

K= rentabilidad requerida o tipo de descuento del 8%
 SOLUCION
 flujos de caja o neto (cobros –pagos)
 𝐴 = 600 000
 𝐾 = 8%

50 000 140 000 235 000 235 000

𝑉𝐴𝑁 = −600 000 + 1
+ + +
1 + 0.08 1 + 0.08 2 1 + 0.08 3 1 + 0.08 4

𝑉𝐴𝑁 = −600 000 + 46 296.296 + 120 027.434 + 186 550.576 + 172 732.015
𝑉𝐴𝑁 = −74393.679 𝑑𝑜𝑙𝑎𝑟𝑒𝑠

“Por tanto, este proyecto no es rentable, porque no se estará cumpliendo la tasa esperada y se
estará perdiendo dinero invertido”