Contabilidad Gerencial

Profesor: Jorge F. Chumpitaz

Objetivos del curso
ÉXITO EN
LA
GESTIÓN

Toma de
Decisiones

Estados Financieros

Sistema Contable
 Sexta Sesión

Análisis de Estados Financieros

Comparativos
 Análisis de Estados Financieros
Comparativos

El análisis de los estados financieros significa

usar todas las fuentes de información
financiera y no financiera necesarias para
lograr una evaluación de la situación
financiera en un determinado momento.
Principales métodos de análisis de Estados
Financieros comparativos

Análisis Vertical

Análisis Horizontal

Análisis por Tendencias

Análisis Comparativo
Principales métodos de análisis de Estados
Financieros comparativos
Análisis Vertical

- Este método considera el total que se desea

analizar como el 100% y determina el
porcentaje que representa cada componente
respecto del total.

- Da una visión general de la estructura

financiera de la empresa y de la productividad
de sus operaciones.

- Facilita hacer comparaciones con empresas

similares.
Principales métodos de análisis de Estados
Financieros comparativos
- Este método se utiliza usualmente para
analizar el balance y el estado de resultados.

En el caso del balance:

Se considera como el 100% al total
del activo y al total del pasivo y
patrimonio.

En el caso del estado de resultados:

Se considera como el 100% a las
ventas netas.
Principales métodos de análisis de Estados
Financieros comparativos
Análisis Horizontal

- Esta método consiste en la comparación de

cifras homogéneas correspondientes a
estados financieros de diferentes períodos.

- El balance comparativo facilita el estudio de

los cambios que, de período a período, se
han operado en la posición financiera de una
empresa.
Principales métodos de análisis de Estados
Financieros comparativos
- Concluido el balance comparativo es
necesario seleccionar aquellas partidas que
muestran cambios importantes, a fin de
determinar las causas de las variaciones y
efectuar las conclusiones
correspondientes.
Principales métodos de análisis de Estados
Financieros comparativos
- Por ejemplo, si el inventario aumentó
significativamente de un año a otro, puede
haber sido el resultado de:

El temor al alza en el precio de las

materias primas.

Las perspectivas de una buena temporada

de ventas.

Una política inadecuada de la empresa,

entre otros.
Principales métodos de análisis de Estados
Financieros comparativos
- Un incremento en las cuentas por cobrar
puede haber sido el resultado de:

Una nueva política crediticia.

Un mayor volumen de ventas.

Un ineficiente departamento de cobranzas,

entre otros.
Principales métodos de análisis de Estados
Financieros comparativos
Análisis por Tendencias

Es importante porque revela si las razones

financieras de la empresa están mejorando o
si se están deteriorando a través del tiempo.
Se deben ver por lo menos los últimos tres o
cinco años.
Principales métodos de análisis de Estados
Financieros comparativos
Análisis Comparativo

Consiste en comparar los indicadores de la

empresa con los promedios del sector, y del
líder. También se llama “Benchmarking”.
Allied Food Products - Balance al 31.12.09 -
(Miles de dólares)
Activos Pasivos y Patrimonio
Efectivo y valores Cuentas por pagar $ 60
negociables $ 10 Documentos por pagar 110
Cuentas por cobrar 375 Pasivos acumulados 140
Inventarios 615 Total pasivos corrientes $ 310
Total activos corrientes$ 1000
Obligaciones a largo plazo 754
Planta y equipo neto 1000 Total pasivo $ 1064

Capital 170
Utilidades retenidas 766
Total patrimonio $ 936
Total activos $ 2000 Total pasivo y patrimonio $ 2000
Allied Food Products - Estado de Resultados
del 2009 - (Miles de dólares)
Ventas netas $3000.0
Costo de ventas 2000.0
Utilidad bruta $1000.0

Gastos de ventas 250.0

Gastos administrativos 350.0
Depreciación 116.2
Utilidad operativa $ 283.8

Gastos financieros 88.0

Utilidad antes de imp. $ 195.8

Impuestos 78.3
Utilidad neta $ 117.5
Balance al 31.12.09 - Análisis Vertical (Miles
de dólares)
Activos Año 2009 Año 2008
Monto Partic. % Monto Partic. %
Efectivo y Val. Negoc. $ 10 0.50 % $ 30 1.67 %
Cuentas por cobrar 375 18.75 300 16.67
Inventarios 615 30.75 520 28.89
Total activos corrientes $ 1000 50.00 % $ 850 47.23 %

Planta y equipo neto $ 1000 50.00 % $ 950 52.77 %

Total activos $ 2000 100.00 % $ 1800 100.00 %

Balance al 31.12.09 - Análisis Vertical (Miles
de dólares)
Pasivos y Patrimonio Año 2009 Año 2008
Monto Partic. % Monto Partic. %
Cuentas por pagar $ 60 3.00 % $ 20 1.11 %
Documentos por pagar 110 5.50 70 3.89
Pasivos acumulados 140 7.00 90 5.00
Total pasivos corrientes $ 310 15.50 % 180 10.00 %

Obligaciones a largo plazo 754 37.70 774 43.00

Total pasivo $ 1064 53.20 % $ 954 53.00 %

Capital 170 8.50 170 9.44

Utilidades retenidas 766 38.30 676 37.56
Total patrimonio $ 936 46.80 % 846 47.00
Total pasivo y patrimonio$ 2000 100.00 % $ 1800 100.00 %
 Estado de Resultados del 2009 - Análisis
Vertical - (Miles de dólares)
Año 2009 Año 2008
Monto Partic. % Monto Partic. %
Ventas netas $3000.0 100.00 % $ 2500.0 100.00 %
Costo de ventas 2000.0 66.67 1600.0 64.00
Utilidad bruta $1000.0 33.33 % $ 900.0 36.00 %

Gastos de ventas 250.0 8.33 200.0 8.00

Gastos administrativos 350.0 11.67 330.0 13.20
Depreciación 116.2 3.87 101.0 4.04
Utilidad operativa $ 283.8 9.46 % 269.0 10.76 %

Gastos financieros 88.0 2.93 78.0 3.12

Utilidad ant. de imp. $ 195.8 6.53 % $ 191.0 7.64
Impuestos 78.3 2.61 76.4 3.06
Utilidad neta $ 117.5 3.92 % $ 114.6 4.58 %
 Balance al 31.12.09 - Análisis Horizontal
(Miles de dólares)
Activos 2009 2008 Variación
Monto Monto Monto Porcentaje
Efectivo y Val. Negoc. $ 10 $ 30 (20) (66.67%)
Cuentas por cobrar 375 300 75 25.00
Inventarios 615 520 95 18.27
Total activos corrientes $ 1000 $ 850 150 17.65 %

Planta y equipo neto $ 1000 $ 950 $ 50 5.26 %

Total activos $ 2000 $ 1800 $ 200 11.11 %

 Balance al 31.12.09 - Análisis Horizontal
(Miles de dólares)
Pasivos y Patrimonio 2009 2008 Variación
Monto Monto Monto Porcentaje
Cuentas por pagar $ 60 $ 20 $ 40 200.00 %
Documentos por pagar 110 70 40 57.14
Pasivos acumulados 140 90 50 55.56
Total pasivos corrientes $ 310 $ 180 $ 130 72.22 %

Obligaciones a largo plazo 754 774 (20) ( 2.58 %)

Total pasivo $ 1064 $ 954 $ 110 11.53 %

Capital 170 170 0 0.00

Utilidades retenidas 766 676 90 13.31
Total patrimonio $ 936 846 90 10.64 %
Total pasivo y patrimonio$ 2000 $ 1800 $ 200 11.11 %
 Estado de Resultados del 2009 - Análisis
Horizontal - (Miles de dólares)
2009 2008 Variación
Monto Monto Monto Porcentaje
Ventas netas $3000.0 $ 2500.0 $ 500.0 20.00 %
Costo de ventas 2000.0 1600.0 400.0 25.00
Utilidad bruta $1000.0 $ 900.0 $ 100.0 11.11 %

Gastos de ventas 250.0 200.0 50.0 25.00

Gastos administrativos 350.0 330.0 20.0 6.06
Depreciación 116.2 101.0 15.2 15.04
Utilidad operativa $ 283.8 269.0 $ 14.8 5.50 %

Gastos financieros 88.0 78.0 10.0 12.82

Utilidad ant. de imp. $ 195.8 $ 191.0 4.8 2.45
Impuestos 78.3 76.4 1.9 2.61
Utilidad neta $ 117.5 $ 114.6 $ 2.9 2.53 %
Contabilidad Gerencial

Muchas Gracias