El Modelo de Tres brechas:

teoría y aplicación Práctica

Universidad Nacional de San Martín EEyN
Materia: Análisis de Coyuntura II
Cátedra: Prof. Lic. Osvaldo Pandolfi
Elaborado por: Lic. Gustavo Saraceni
 El modelo de Tres brechas
• De Gran sencillez analítica
• Exelente eficacia explicativa
• Basado en identidades Keynesianas
• Ampliamente aceptado
El Modelo de Tres brechas, identidades Keynesianas

El producto interno bruto (Y) es igual al

consumo (C) más la inversión(I)
Y=C+I
Recordemos que el ahorro es la parte no consumida del ingreso, así:

Y=C+S
Entonces:
C+I=C+S
S=I
El Modelo de Tres brechas, identidades Keynesianas

Ahora “abrimos” la economía

Si del ahorro doméstico se sustrae la inversión, se
obtiene el ahorro externo (Sx).
Sn - I = Sx
A partir de la oferta y demanda agregadas es posible deducir
varias identidades.
Y = Cp + Cg + I + (X – M)
Si se supone que (X-M)=0, (5) se puede
escribir: Y = Cp + Cg + I
El Modelo de Tres brechas, identidades Keynesianas

Entendemos entonces el ahorro público:

Sg = T - Cg
Y el ahorro privado…
Sp = Y - T – Cp
Podemos ahora deducir la inversión Bruta:
I t = (Y - T - Cp) + (T - Cg) + (X - M)
Esta ecuación describe el financiamiento de la inversión bruta.
Como se conoce, indica que la acumulación se financia con el
ahorro del sector privado, el del sector público y, en las economías
deficitarias, con ahorro externo.
El Modelo de Tres brechas, identidades Keynesianas

Recordemos que el saldo externo "X-M", no expresa

únicamente el saldo de la balanza comercial, en realidad, en la
aplicación al modelo de consistencia macroeconómica, debe
ser asimilado al préstamo neto de las cuentas nacionales.
YND = Y ± Yw ± Tc ± A ± Tk
Este saldo, se obtiene deduciendo el PIB (Y) los pagos
factoriales netos (± Yw) y las transferencias corrientes netas
(±Tc) al Resto del Mundo
El Modelo de Tres brechas, esquema del saldo externo
El Modelo de Tres brechas, un esquema general
 El Modelo de Tres brechas, en resumen

(S-I) + (T–G) + (X–M) =0

Brecha s. Privado + Brecha SNPF + Brecha Externa
 El Modelo de Tres brechas, Aplicado al análisis de coyuntura

(S-I) + (T–G) + (X–M) =0

“…Grecia es una temprana advertencia para la eurozona, donde todas

las economías Piigs (denominación de las siglas en inglés de Portugal,
Italia, Irlanda, Grecia y España) padecen los problemas gemelos de la
sostenibilidad de la deuda pública y de la externa. La mayoría de estas
economías sufría una baja de sus mercados exportadores a manos de
Asia. Una década de crecimiento salarial que superó la productividad
condujo a una apreciación real, a la pérdida de competitividad y a
grandes déficits de cuenta corriente.
En España e Irlanda, un boom inmobiliario exacerbó los desequilibrios
externos y redujo la tasa de ahorro nacional, infló el consumo y
fomentó la inversión residencial. La apreciación del euro en los últimos
años -impulsada por el Banco Central Europeo (BCE)- fue el clavo final
en el ataúd de la competitividad.”
Nouriel Roubini (profesor de Economía de la Universidad de Nueva York.) Publicado en
La Nación 21/02/2010
El Modelo de Tres brechas, Aplicado al análisis de coyuntura En Argentina:
Tres
Concepto 2003 2004 2005 2006 2007 2008 III Tr 09
Brechas

Y
Producto Interno Bruto a precios de mercado 256.023 279.020 304.815 330.534 359.189 384.201 391.679
Variación porcentual anual 8,8 9,0 9,2 8,5 8,7 7,0 -0,3
Variación porcentual anual 37,6 39,8 20,3 15,2 20,7 13,3 -20,7

Oferta y Demanda Globales 276.400 307.505 339.158 370.063 406.946 438.210 436.914
Variación porcentual anual 10,5 11,3 10,2 9,1 9,9 7,7 -2,9
Cp
Consumo Privado 167.951 183.782 200.356 215.709 235.262 250.929 252.454
Variación porcentual anual 8,2 9,4 8,9 7,7 9,0 6,7 -0,7
Discrepancia Estadística 2.367 1.193 -2.278 -3.043 -2.637 2.480 4.051
- Variación de existencias productos
agropecuarios (1) -4 -311 -1.774
- Discrepancia estadística (2) -2.633 2.791 5.825
Cg Consumo Público 34.314 35.247 37.435 39.339 42.268 45.296 50.302
Variación porcentual anual 1,5 2,7 6,2 5,2 7,4 7,0 8,1
I Inversión Interna Bruta Fija 36.659 49.306 60.467 71.784 81.693 88.491 82.614
Variación porcentual anual 38,2 34,5 22,7 18,7 14,4 9,0 -12,7
X Exportaciones de Bienes y Servicios 35.108 37.977 43.178 46.275 50.360 51.013 47.493
Variación porcentual anual 6,0 8,2 13,8 7,4 8,9 1,1 -17,4
M Importaciones de Bienes y Servicios 20.376 28.485 34.343 39.530 47.757 54.009 45.235
El Modelo de Tres brechas, Aplicado al análisis de coyuntura En Argentina:
GASTO PUBLICO DEL GOBIERNO NACIONAL1
En millones de pesos de 2001

FINALIDAD / FUNCION 2004 2005 2006 2007

GASTO TOTAL 34.905 42.176 47.035 63.768
I. FUNCIONAMIENTO DEL ESTADO 5.205 5.625 6.208 7.583
I.1. Administración general 1.946 2.114 2.397 3.211
I.2. Justicia 564 652 727 839
I.3. Defensa y seguridad 2.695 2.860 3.083 3.532
II. GASTO PUBLICO SOCIAL 23.468 24.917 28.978 39.066
II.1. Educación, cultura y ciencia y técnica 2.008 2.472 3.163 3.889
II.1.1. Educación básica 184 220 357 365
II.1.2. Educación superior y universitaria 1.287 1.605 2.028 2.541
II.1.3. Ciencia y técnica 457 553 667 835
II.1.4. Cultura 58 68 82 102
II.1.5. Educación y cultura sin discriminar 22 25 29 46
II.2. Salud 5.311 5.878 6.803 8.583
II.2.1. Atención pública de la salud 849 820 896 1.098
II.2.2. Obras sociales - Atención de la salud 3.132 3.591 4.219 5.130
II.2.3. INSSJyP - Atención de la salud 1.329 1.467 1.688 2.354
II.3. Agua potable y alcantarillado 45 46 255 298
II.4. Vivienda y urbanismo 10 22 25 29
II.5. Promoción y asistencia social 970 1.117 1.373 1.826
II.5.1. Promoción y asistencia social pública 541 548 680 919
II.5.2. Obras sociales - Prestaciones sociales 236 270 318 386
II.5.3. INSSJyP - Prestaciones sociales 194 298 375 521
II.6. Previsión social 11.938 12.251 14.388 21.315
II.7. Trabajo 3.185 3.130 2.971 3.126
II.7.1. Programas de empleo y seguro de desempleo 2.143 1.790 1.533 1.237
II.7.2. Asignaciones familiares 1.042 1.340 1.438 1.889
II.8. Otros servicios urbanos
III. GASTO PUBLICO EN SERVICIOS
ECONOMICOS 3.077 5.707 6.444 9.998
III.1. Producción primaria 212 242 295 875
III.2. Energía y combustible 1.466 1.641 2.246 4.190
III.3. Industria 59 185 142 339
III.4. Servicios 1.015 1.950 2.987 4.405
III.4.1. Transporte 938 1.847 2.841 4.220
III.4.2. Comunicaciones 77 103 146 184
III.5. Otros gastos en servicios económicos 325 1.690 773 189
IV. SERVICIOS DE LA DEUDA PUBLICA 3.154 5.927 5.406 7.120
1 Sólo se incluye las transferencias de la Administración Nacional a los Fondos Fiduciarios (que
forman parte de su financiamiento) y no el total de la ejecución de gastos de los mismos, debido a
que no se cuenta con el detalle de los montos y asignación por finalidad-función

"0,00": dato igual a cero por redondeo

El Modelo de Tres brechas, Aplicado al análisis de coyuntura En Argentina:
Recaudación tributaria (en millones de $)
Concepto 2004 2005 2006 2007 2008 2009
1- IMPUESTOS 72.088,7 86.734,7 106.565,1 136.982,6 173.189,6 189.445,7
Ganancias 22.289,1 28.045,4 33.615,1 42.854,9 53.646,0 55.552,3
IVA 30.976,9 36.853,1 47.104,3 62.669,3 80.228,9 87.385,7
Reintegros (-) 1.564,0 1.885,0 1.965,0 1.912,5 2.894,0 2.451,0
Internos coparticipados 3.028,2 3.657,4 4.091,8 4.717,5 5.617,3 6.718,0
Premios de juegos 36,6 41,4 55,3 61,7 80,4 113,6
Transferencias de inmuebles 89,3 116,1 167,2 382,4 439,1 371,7
Ganancia mínima presunta 1.223,6 1.102,2 1.084,0 1.299,0 987,7 1.212,7
Capital Cooperativas 62,4 54,6 58,7 65,5 70,9 81,8
Otros coparticipados 14,3 15,3 9,0 8,7 5,4 6,7
Sellos 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Bienes personales 1.661,0 1.812,7 2.076,7 2.492,0 3.375,0 4.041,1
Créditos y Débitos en cta. cte. 7.681,9 9.434,3 11.685,7 15.065,0 19.495,2 20.561,5
Combustibles Ley 23.966 - Naftas 1.652,7 1.769,0 2.051,8 2.537,8 3.609,7 4.553,6
Combustibles Ley 23.966 - Otros 1.677,5 1.911,6 2.007,0 2.171,4 2.511,9 2.850,2
Otros s/combustibles (2) 2.048,3 2.336,7 2.513,8 2.756,5 3.572,3 4.189,5
Monotributo impositivo 499,4 756,9 868,7 1.063,3 1.354,7 1.549,8
Adicional s/cigarrillos 343,4 392,1 398,2 447,1 555,1 658,4
Radiodifusión p/TV, AM y FM 115,5 140,0 162,3 204,6 229,4 343,7
Otros impuestos (3) 252,7 180,7 580,3 98,5 304,6 1.706,5
3- DERECHOS S/ COM. EXT. 13.533,5 16.190,2 19.840,9 27.468,2 45.041,7 39.741,4
Derechos de importación 3.168,4 3.780,3 5.018,6 6.859,2 8.803,3 7.525,6
Derechos de exportación 10.272,0 12.322,5 14.711,7 20.449,7 36.055,3 32.041,5
Tasa de estadística 82,1 96,2 120,7 156,1 184,6 174,2
Otros (4) 11,1 -8,9 -9,8 3,1 -1,5 0,1
2- AP. Y CONTRIB. SOCIALES 12.662,4 16.327,5 23.602,8 38.330,4 51.143,8 75.743,4
Aportes personales 6.375,0 8.003,7 10.730,8 14.322,6 23.242,6 28.779,0
Contribuciones patronales 9.892,3 12.747,1 18.153,7 24.174,6 33.167,0 40.886,6
Facilidades de pago 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Otros ingresos (5) 583,8 729,9 1.656,4 5.273,5 6.409,6 6.931,7
Capitalización (-) 3.834,0 4.853,2 6.431,1 8.224,3 10.968,5 0,0
Transitorios, rezagos y otros (-) 354,8 300,1 507,0 216,1 706,9 853,9
TOTAL REC. TRIBUTARIOS 98.284,7 119.252,4 150.008,7 199.781,2 269.375,1 304.930,5
TOTAL CON CAP.Y TRANSIT. 102.473,5 124.405,6 156.946,8 208.221,6 281.050,5 305.784,4
CLASIF. PRESUPUESTARIA 98.284,7 119.252,4 150.008,7 199.781,2 269.375,1 304.930,5
Administración Nacional 58.143,2 70.504,5 86.773,2 103.893,3 141.703,7 145.487,8
Contribuciones Seguridad Social (6) 12.234,0 15.778,5 22.764,9 34.351,1 48.909,8 73.644,8
Provincias (7) 23.144,6 28.128,2 34.717,2 54.676,4 68.809,0 75.155,3
No presupuestarios (8) 4.762,9 4.841,3 5.753,5 6.860,3 9.952,7 10.642,6
Fuente: Subsecretaria de Ing. Públicos
MECON