El Valor del Dinero en el Tiempo

CONTENIDO

• Valor Futuro
• Riesgo
• Interés Simple y Compuesto
• Valor Presente
• Costo de Oportunidad
• Valor Actual Neto.
• Valor Actual Neto de un bonon
 ¡GANASTE LA TINKA!

• Acabas de ganar La Tinka:

US$ 1.1 Millones

• Condiciones del premio:

a) Recibes $1 Millón hoy; o
b) Recibes $1.1 Millones el
próximo año

¿Qué opción escoges?

 ¿CUÁL ES LA MEJOR OPCIÓN?

El banco te paga 15% de

interés al año

a) Recibes $1 Millón
hoy ¿Cuánto $ tienes el
b) Recibes $1.1 Millones próximo año?
el próximo año
 ¿Cuál es la mejor opción?

El banco te paga 15% de

interés al año
Depósito Intereses Total
a) Recibes $1 Millón Año 1: $1,00,000 $150,000
hoy Año 2: $1,150,000

b) Recibes $1.1 Millones Año 1:

el próximo año Año 2: $1,100,000 $1,100,000

Nota: valores a principio de año

Valor Futuro
VALOR DEL DINERO EN EL
TIEMPO

Un dólar hoy vale

más que un dólar
mañana
 VALOR DEL DINERO EN EL
TIEMPO

Prefiero el dinero
ahora para ganar los
intereses
 VOLVAMOS AL ESCENARIO
INICIAL...

• Acabas de ganar la lotería:

• Puedes recibir $1 Millón hoy, o recibir $2 Millones el
próximo año

• ¿Qué opción escoges si

la lotería es La Tinka...?
RIESGO

Riesgo: la
probabilidad de que
no suceda lo
esperado
RIESGO VS. RENTABILIDAD

A mayor riesgo,
esperamos una
mayor rentabilidad
 RECIBES $ 1 MILLÓN

• Supongamos que aceptas la primera opción, y recibes

$1 Millón

¿Qué haces con ese dinero?

1. Te lo gastas
2. Ahorras y vives de los intereses
3. Ahorras para gastar más después
4. Inviertes
 1. Ahorras y vives de los intereses

• Depositas $1 Millón en el banco

• El banco te paga 10% de interés al año
• Retiras y gastas todos los intereses ganados
Ahorros: $1,000,000 $1,000,000 $1,000,000 $1,000,000 $1,000,000

2017 2018 2019 2020 2021

Intereses: $100,000 $100,000 $100,000 $100,000

 1. Ahorras y vives de los intereses

• Depositas $1 Millón en el banco

• El banco te paga 10% de interés al año
• Retiras y gastas todos los intereses ganados
Ahorros: $1,000,000 $1,000,000 $1,000,000 $1,000,000 $1,000,000

2017 2018 2019 2020 2021

Intereses: $100,000 $100,000 $100,000 $100,000

Interés simple
 2. Ahorras Todo

• Depositas $1 Millón en el banco y no retiras los intereses

ganados
• El Banco te paga 10% de interés al año
• ¿Cuánto dinero tendrás en el 2021?
CF=Ci(1+r)n
Intereses: $100,000 $110,000 $121,000 $133,100

x 1.1 x 1.1 x 1.1 x 1.1

Ahorros: $1,000,000 $1,100,000 $1,210,000 $1,331,000 $1,464,100

2017 2018 2019 2020 2021

 2. Ahorras Todo

• Depositas $1 Millón en el banco y no retiras los intereses

ganados
• El Banco te paga 10% de interés al año
• ¿Cuánto dinero tendrás en el 2021?

$1,000,000 en el 2017 valen $1,464,100 en el 2021

n
CF=Ci(1+r)

Interés compuesto CF=capital final

Ci=capital inicial
r= tasa de interés
n= periodos
 3. AHORRAS PARA GASTAR
DESPUÉS

• Reservas un viaje a la luna en el 2021

• Tendrás que pagar US$1.2 Millones en el 2021

¿Cuánto necesitas depositar

en el banco hoy?
 3. AHORRAS PARA GASTAR
DESPUÉS

• Reservas un viaje a la luna en el 2021

• Tendrás que pagar US$1.2 Millones en el 2021
• ¿Cuánto necesitas depositar en el banco hoy?

   
1.1 1.1 1.1 1.1

Ahorros: $819,616 $901,578 $991,736 $1,090,909 $1,200,000

2017 2018 2019 2020 2021

 3. AHORRAS PARA GASTAR
DESPUÉS

• Reservas un viaje a la luna en el 2021

• Tendrás que pagar US$1.2 Millones en el 2021
• ¿Cuánto necesitas depositar en el banco hoy?

Depositas $819,616 hoy

Te sobran $180,384 para gastar ahora
VP=CF/(1+r) n
Valor Presente VP=Valor Presente
CF= Capital Final
r= tasa de interés
n= periodos
 4. Inviertes

• Decides invertir $1,000,000 en una nueva cadena de

restaurantes
• Tu cadena crecerá y la venderás en el 2021

¿Cómo comparas el valor de esta inversión con tus otras

opciones?
 4. Inviertes

• Crees que puedes vender tu negocio en $2,000,000 en el

2021

??? $2,000,000

2017 2018 2019 2020 2021

¿Cuánto valen esos $2,000,000 hoy?

 4. Inviertes

• Crees que puedes vender tu negocio en $2,000,000 en el

2021

   
1.1 1.1 1.1 1.1

$1,366,027 $1,502,630 $1,652,893 $1,818,812 $2,000,000

2017 2018 2019 2020 2021

Estás considerando que tu segunda mejor opción es

depositar el dinero en el banco (10% rentabilidad)
 4. Inviertes

.... pero invertir en la cadena de restaurantes implica un

mayor riesgo que depositar el dinero en el banco

10% ? ¿Con qué rentabilidad

debes comparar tu
negocio?

???
 COSTO DE OPORTUNIDAD

• Deberías comparar la rentabilidad de tu negocio con la

rentabilidad de uno de riesgo similar

Costo de Oportunidad del

Capital: la rentabilidad de mi
segunda mejor opción de
inversión de riesgo similar
 4. Inviertes

• Deberías ganar por lo menos igual que con tu segunda

opción de inversión de riesgo similar

Bembos gana Si tu negocio ganase menos de

20% 20%, sería mejor comprar
al año acciones de Bembos

   
1.2 1.2 1.2 1.2

$964,506 $1,157,407 $1,388,889 $1,666,667 $2,000,000

2017 2018 2019 2020 2021

 4. Inviertes

   
1.2 1.2 1.2 1.2

$964,506 $1,157,407 $1,388,889 $1,666,667 $2,000,000

2017 2018 2019 2020 2021

• El Valor Actual de tu inversión es de $964,506

• La inversión inicial fue de $1,000,000
• El Valor Actual Neto es de -$35,494
Si vendes el negocio a $2,000,000 en el 2021, hubiera
sido preferible invertir en acciones de Bembos
 4. Inviertes

• ¿Cuál sería el valor mínimo al cual venderías el negocio

para no perder?
• Cuando obtienes un Valor Actual Neto de $0

x (1.2)4

$1,000,000 ???

2017 2018 2019 2020 2021

 4. Inviertes

• ¿Cuál sería el valor mínimo al cual venderías el negocio

para no perder?
• Cuando obtienes un Valor Actual Neto de $0

x (1.2)4 x 1.1

$1,000,000 $2,073,600

2017 2018 2019 2020 2021

 Ejercicio

• ¿Calcula en VAN si la empresa de vende a 2.100.00?

5. VAN para un proyecto

VAN negativo el proyecto no va

VAN igual a 0, incertidumbre
VAN positivo el proyecto va.