UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA

INGENIERIA DE MINAS - IV CICLO

Cap. I, Introduccion general

1. Introduccion general
1. Introduccin La evaluacin de proyectos mineros de inversin
puede definirse como el conjunto de acciones que permiten
juzgar cualitativa y cuantitativamente las ventajas e
inconvenientes que presenta la asignacin de recursos
econmicos a una iniciativa. Se trata pues de llevar a cabo una
valoracin sistemtica de ' la rentabilidad comparada de diversas
opciones para llevar a cabo un proyecto. Proyecto que en el
sector minero puede consistir en el desarrollo completo de una
explotacin, en la ampliacin de una mina ya existente, en la
compra o sustitucin de nuevos equipos de produccin, en la
adquisicin de una propiedad minera, etc.

2. Las diversas alternativas posibles pueden presentar diferencias

en aspectos tales como: beneficios o ahorros en el tiempo, vida
til, recursos econmicos necesarios, riesgo de no alcanzar los
resultados previstos, etc.
2.1. Objetivos y proceso de la evaluacin Los estudios de evaluacin de
inversiones en minera, al igual que en otros sectores productivos,
tienen como fin cuantificar la contribucin, por medio de los servicios o
productos que generan, a los objetivos empresariales, entre los cuales la
rentabilidad es, obviamente, uno de los esenciales, pero no el nico.
Los sistemas de evaluacin deben analizar, adems del atractivo
econmico, el riesgo previsible y la compatibilidad del nuevo proyecto
con la estructura de la empresa. Esto implica una sistematizacin del
proceso de anlisis para garantizar que tales estudios incluyen todos los
aspectos crticos que pueden presentarse. El procedimiento ms comn
para analizar un proyecto de inversin, que implica inexorablemente
una toma de decisin, debe ser el siguiente:
1 .- Planteamiento del problema.
2.- Anlisis del problema.
3.- Desarrollo de soluciones o alternativas.
4.- Creacin de un modelo de comparacin.
5.- Definicin de reglas de decisin.
6.- Seleccin de la mejor alternativa.
En la figura 1 se muestra el esquema de modelo de decisin propuesto
por R. TERSINE
2.2. El papel de los tcnicos en la evaluacin Histricamente, en la
industria minera la evaluacin de proyectos se ha caracterizado por la
escasa relacin que ha existido entre los tcnicos responsables de las
diferentes reas implicadas: geologa, minera, mineralurgia y economa.
Cada departamento se dedicaba a sus propios problemas, ignorando
muchos, sino todos, los de los dems. Desgraciadamente, estas malas
relaciones han conducido, en ocasiones, a decisiones de inversin
equivocadas. No hay duda que la evaluacin de los nuevos proyectos
mineros, en el ambiente actual, es mucho ms compleja que hace unos
cuantos aos.
Muchas empresas prefieren equipos multidisciplinares para llevar a
cabo las funciones de evaluacin en las nuevas oportunidades de
inversin.
Estos equipos estn constituidos por personas expertas en cada uno de
los aspectos principales relacionados con el proceso de evaluacin (e.g.
geologa, minera, mineralurgia, medio ambiente, legislacin, etc.). Esta
es la forma ideal de abordar los problemas, pero bastantes empresas
mineras, por escasez de medios humanos, destinan slo a uno o dos
Por otro lado, en minera el proceso de evaluacin de los proyectos de
inversin tiene una naturaleza marcadamente iterativa. En la figura 2 se
refleja grficamente la interdependencia entre algunas de as variables
bsicas de un proyecto de nuevo desarrollo, que rodean a una variable
central que es la cotizacin del mineral. Un cambio en una de las
variables induce otro en la siguiente, con un efecto en cadena.

Figura 2.- Interdependencia entre las variables principales de un proyecto de explotacin.

3. Los objetivos de la empresa minera
Actualmente, los objetivos de las empresas mineras, al igual que los de
cualquier otra que no pertenezca a este sector, no se centran
exclusivamente en la rentabilidad del capital, que, si bien fue en un
principio el valor supremo, pierde en determinadas circunstancias
posiciones en favor de otras metas. Estas ltimas poseen tambin una
dimensin econmica, pero no buscan directamente la remuneracin
del capital que ha sido aportado por los accionistas. As pues, se puede
hablar hoy de los siguientes objetivos:
1 .- Rentabilidad.
2.- Supervivencia.
3.- Desarrollo.
4.- Permanencia como centro independiente de decisin.
Los tres primeros estn ntimamente relacionados entre s y son
marcadamente econmicos
El flujo de fondos
Generado por la empresa se distribuye entre los tres objetivos citados
anteriormente. Una parte, que podra denominarse fondos de
rentabilidad, se distribuira como dividendos entre los accionistas, otra,
que se llamara fondos de desarrollo, quedara como un paquete de
beneficios no distribuidos, que aumentara la capacidad de financiacin
interna de la empresa para hacer frente a nuevas inversiones, y la
tercera, que correspondera a los fondos de supervivencia, ira
destinada a la amortizacin de activos. As pues, un nico objetivo que
englobara los anteriores podra resumirse en el de maximizacin del
flujo de fondos neto, observndose que el dinero que gana la empresa
tiende a ser, cada vez, mayor para la propia empresa.

Por otro lado, no hay que olvidar que existen otras metas no
econmicas, como son las de tipo social, que pueden obligar a sacrificar
la rentabilidad o el crecimiento de una empresa en aras a mantener un
nivel de ocupacin o unos valores sociales necesarios para la estabilidad
de un sector o regin.
4.Caractersticas especiales de los proyectos mineros
Los negocios mineros se caracterizan por un conjunto de aspectos
particulares, que en algn caso pueden ser semejantes a los de otros
sectores, y que les configuran en el ambiente econmico con una
problemtica de valoracin nica. A continuacin, se describen algunas
de esas peculiaridades que dotan a los proyectos mineros de ese
carcter exclusivo.
4.1. Agotamiento de los recursos
Es el factor de la industria minera que quizs ms la diferencia de otras
actividades, ya que los recursos con que se trabaja no son renovables.
En trminos de necesidades humanas, los minerales no son renovables,
debido a que han sido formados por procesos geolgicos, con lo que la
velocidad de gnesis es muy inferior a la de consumo. Las consecuencias
del agotamiento progresivo de las reservas en un depsito son muy
variadas: por ejemplo, los ingresos en una explotacin se obtienen
siempre que se disponga de suficiente mineral en las diferentes etapas
del proyecto, y con la calidad adecuada, y, por consiguiente, los
beneficios se generan dentro de un plazo limitado por la vida de la mina,
que depende de las reservas y el ritmo de extraccin.
Esta particularidad ha llevado a muchos pases a dar un tratamiento
fiscal exclusivo a las empresas mineras.
A causa de que las minas tienen duraciones limitadas, la mayora de las
compaas explotadoras necesitan e fectuar programas de exploracin e
investigacin, con vistas al descubrimiento de nuevos yacimientos o
ampliacin de los que se explotan, para garantizar la continuidad de las
mismas ms all del horizonte marcado por un proyecto en cuestin
4.2. Situacin de los yacimientos y perodos de desarrollo de los
proyectos
Al contrario que otras industrias, debido a la distribucin espacial de los
depsitos, totalmente aleatoria y caprichosa, los minerales deben
extraerse en aquellos lugares donde se descubren, que en ocasiones son
reas remotas, alejadas y poco accesibles que implican unos elevados
costes de infraestructura todo, de transporte de los productos
vendibles, sobre Una vez determinada la localizacin exacta de un
yacimiento, se requieren bastantes aos de intenso esfuerzo para
desarrollar el proyecto y llegar a producir la cantidad prevista de mineral
o productos de forma continua. Los perodos de preproduccin pueden
durar desde varios aos hasta ms de una dcada, dependiendo de los
mtodos de explotacin y tratamiento mineralrgico, tamao y
localizacin del yacimiento, complejidad de los trmites oficiales para la
obtencin de permisos y licencias, as como de otros factores. Como
idea general.
4.3. Demanda de capital y costes de produccin
La magnitud de la inversin de capital que requiere un proyecto minero
es, por lo general, extremadamente grande. Vara segn el tipo de
mineral o producto, el mtodo de explotacin, la capacidad de la mina,
la localizacin y otros parmetros. Las grandes explotaciones precisan
para su desarrollo cantidades que van desde los 10.000 millones de
pesetas hasta ms de 100.000 millones de pesetas. Slo la
infraestructura para las minas en lugares remotos puede suponer
algunos cientos o miles de millones de pesetas. Incluso pequeas
explotaciones de metales preciosos, que emplean poca mano de obra,
precisan importantes cantidades de capital.
Esa fuerte demanda de capital da como resultado unos costes
estructurales nicos en la industria. Los costes medios totales de
produccin, que incluyen los costes fijos y los costes variables por
unidad de producto vendible, son frecuentemente mayores que los
costes marginales o variables para la misma unidad.
Los costes medios incluyen los altos componentes de gastos fijos que
representan, fundamentalmente, la recuperacin de la inversin.
4.4. Riesgo econmico
Adems de los ries os evidentes asociados a la intensidad de capita 9 y
la de los plazos de maduracin de los proyectos, los negocios mineros
incluyen otros motivos de riesgo econmico, algunos controlables por el
inversor y otros no. En general, estos riesgos se pueden subdividir en:
riesgos geolgicos, riesgos operativos, riesgos econmicos y riesgos
polticos. Por parte del yacimiento, el riesgo proviene de que al ser la
evaluacin del mismo un proceso largo y costoso, se realizan las
estimaciones llegando a un compromiso entre la informacin y el coste
de la misma, lo que implica que el grado de imprecisin en parmetros
tales como las reservas, las leyes, etc. sean mucho ms altos que los de
partida en otros negocios.
Los riesgos tcnicos se han reducido notablemente en los ltimos
tiempos y su incidencia se ha minimizado a travs de una mayor
mecanizacin y automatizacin de las instalaciones, y una mejora en la
seguridad de las mismas.
5. El ciclo de vida de una operacin minera
El ciclo de vida de una mina o de un distrito minero es esencialmente
funcin del proceso de agotamiento de los yacimientos, como se ha
indicado. Las minas, como las propias personas, pasan por diferentes
etapas: juventud, madurez y ancianidad. Pero, al contrario que las
personas, las minas frecuentemente resucitan o rejuvenecen como fruto
de alguna mejora tecnolgica, algn descubrimiento, etc. La escala de
tiempo en el ciclo de vida de una mina puede ser, ocasionalmente,
indeterminada, y no es posible decir que tal ciclo se ha completado si
an existe alguna posibilidad de descubrimiento de nuevas reservas

Entre el comienzo del ciclo de vida de una mina y su clausura existe un

conjunto de etapas caractersticas que se reflejan en la figura 5, y que
comprende el siguiente esquema general:
A. Prospeccin regional. Descubrimiento de indicios, pequeas minas
cerradas y abiertas sin producciones significativas.
B. Exploracin e investigacin del rea por un equipo de gelogos e
ingenieros.
C. Reconocimiento del yacimiento potencial.
D. Perodo de preproduccin.
1. Estimaciones preliminares de las condiciones geolgicas, tcnicas
y econmicas.
2. Financiacin preliminar sobre la base de un alto riesgo.
3. Delimitacin y demuestre del yacimiento.
4. Financiacin adicional sobre la base de un riesgo reducido.
5. Desarrollo de la mina, construccin de la planta e instalaciones
mineras y auxiliares.
6. Contratacin y formacin del personal.
E. Arranque y aumento de la produccin.
1. Generacin .de dividendos para los inversores.
2. Desarrollo de nueva infraestructura y ampliacin de la planta de
tratamiento.
3. Crecimiento vertical hacia productos de mayor valor unitario, a
travs de la fundicin, refino y fabricacin.
4. Crecimiento horizontal hacia el control de materiales y servicios
necesarios para la explotacin, tales como:
4.1. ridos y materiales de prstamo.
4.2. Productos y reactivos necesarios en el proceso de produccin.
4.3. Talleres mecnicos, plantas generadoras de energa, fbricas de
cemento, plantas de fabricacin de explosivos en el rea de influencia
econmica.
4.4. Explotaciones prximas, para aprovechamiento comn de
infraestructura, racionalizacin de las labores y mejor aprovechamiento
de los depsitos.
F. Produccin madura.
1. innovaciones en minera y tratamiento para hacer frente al descenso
de las leyes y elevacin de los costes.
2. Verificacin de los lmites del yacimiento.
3. innovaciones y mejoras para ampliar la vida del yacimiento.
4. Incremento de la investigacin local para posibles ampliaciones y
aumento de la exploracin exterior.
5. Reduccin de costes e incremento de la vida de las mquinas.

G. Descenso de la produccin.
1. Venta o alquiler de bienes y activos a minas prximas
2. 2. Recortes en la investigacin local e incremento en la exploracin e
investigacin exterior.
3. 3. Mezcla del mineral rico de pilares o macizos con minerales de baja
ley extrados
4. Compra de mineral a otras explotaciones
5. Reduccin de los costes centralizando las labores de explotacin
6. Explotacin del mineral abandonado en pilares o macizos de
proteccin
H. Abandono de la mina
1. venta de la maquinaria.
2. Despido e indemnizacin de la mayor parte A del personal.
3. Tratamiento de antiguas escombreras mineralizadas.
4. Compra de concentrados de mineral a otras LL O minas.
5. Arrendamiento de las operaciones cuando cambien las condiciones
econmicas.
La fase final de abandono no tiene porqu coincidir con el agotamiento
fsico del yacimiento.
Una mina puede ser abandonada prematuramente
por razones tales como: altos costes de produccin, descenso de las
cotizaciones, etc. Los costes. mayores que el valor del mineral extrado y
tambin las huelgas prolongadas, las expropiaciones o las paradas
impuestas por la Administracin pueden ser causa de cierre de las minas
por exterior. tiempo ilimitado.
Funcionamiento y beneficios de la economa mixta
Una economa mixta permite la participacin privada en la
produccin, lo que se traduce en la existencia de competencia, algo
que revitaliza las finanzas del pas. Sin embargo, implica la
propiedad pblica en el sector manufacturero, en diferente medida,
segn cada caso; con objeto de estar en disposicin de responder a
las necesidades de bienestar social. La estabilidad de la economa
se beneficia de esta dualidad y la sociedad, en su conjunto, se ve
ms protegida.
En un modelo econmico de este tipo, tanto empresas, como
consumidores disfrutan de importantes libertades que son
importantes para ambos. Ya que, aunque el gobierno participa
activamente y proporciona apoyo, su control se limita, algo que en
trminos generales ayuda a preservar la solidez estructural.
Las ventajas ms importantes del sistema de economa mixta son:
Las empresas privadas pueden decidir cmo administrar sus negocios.
Los consumidores disfrutan de distintas opciones de compra.
Existe una desigualdad de ingresos menor que en otros modelos
econmicos.
Los monopolios estn autorizados pero siempre bajo la vigilancia del
gobierno, que vela por la justa competencia y evita que sea imposible
para otros el acceder al mercado.
Desventajas de la economa mixta
Sin embargo, este modelo cuenta con algunas desventajas. Entre los
principales inconvenientes de la economa mixta es que este tipo de
sistemas tiende a inclinarse ms hacia el control gubernamental y
menos hacia las libertades individuales.
En la prctica, esto se traduce en imposiciones y restricciones tan
estrictas que, en ocasiones, terminan poniendo a algunas empresas
fuera del mercado. Los requerimientos de regulacin gubernamental
pueden tambin tener otro efecto: la paralizacin de determinados
tipos de produccin. La consecuencia de este fenmeno sera el
desplazamiento del equilibrio econmico.
Otro aspecto negativo de la economa mixta
es que el gobierno decide unilateralmente la base imponible que se
debe aplicar a cada tipo de producto. Esta forma de actuar puede causar
el descontento social, si la ciudadana considera que los impuestos son
demasiado elevados o se han distribuido de forma injusta. algo que
puede suceder a pesar de los beneficios que de este tipo de gestin se
derivan directamente hacia ellos en forma de servicios pblicos de
transporte, sanidad, educacin, comunicaciones, energa o seguridad.
Por otra parte, la falta de gestin de control de precios puede causar
escasez de bienes, circunstancia que, si no se supervisa es susceptible
de resultar en una recesin.
La Necesidad de Minerales
Una forma de evaluar la necesidad de minerales consiste en analizar
los beneficios derivados del uso de productos minerales desde los
usados directamente, como suplementos dietticos de zinc, hasta los
usos duraderos como herramientas, ladrillos y aeroplanos, o
productos no minerales obtenidos mediante la utilizacin de
minerales (como alimentos que para su produccin requieren el uso
de tractores, arados y otros equipos fabricados con metal).Hoy en da,
la sociedad depende enormemente de los materiales relacionados
con minerales para la generacin y transmisin de energa,
movilizacin y transporte, informacin y comunicacin, provisin de
alimentos, atencin a la salud y un sin nmero de otros servicios. El
uso y la produccin de minerales son tambin esenciales por las
formas de subsistencia proporcionadas a las personas, a travs de la
generacin de empleo e ingresos.
Es probable que la demanda de productos minerales aumente con el
crecimiento de la poblacin y del ingreso real per cpita. A juzgar por
la experiencia de los pases ms industrializados.
La Necesidad como Demanda Aun cuando la discusin se limita a los
beneficios del uso de los minerales, existen diferentes formas de
evaluar la necesidad. En los textos bsicos de economa, la definicin
de necesidades sinnima de demanda de un producto particular.
Cada consumidor determina la necesidad a travs de sus elecciones
en el mercado.
Si hay personas dispuestas a pagar un precio que brinda un retorno
adecuado a un productor, el producto es por definicin necesario.
Segn este enfoque, la cantidad necesaria de cualquier mineral es la
cantidad que los consumidores comprarn al precio en vigor.
El problema con este estricto enfoque de libre mercado es la nocin
de que el deseo ms la capacidad de pago constituye una necesidad.
Sin embargo, el hecho de que exista un mercado para algo no es una
demostracin adecuada de que existe una necesidad para todos los
propsitos .
Al igualar la necesidad con la demanda, un problema es la renuencia
de muchos a sostener que el pobre no necesita un producto
simplemente porque es incapaz de pagar por l.
Necesidades Bsicas El objetivo de aliviar la pobreza es fundamental
en cualquier discusin sobre la idea de necesidad. La Declaracin
Universal de los Derechos Humanos establece que:
Toda persona tiene derecho a un nivel de vida adecuado que le
asegure, as como a su familia, la salud y el bienestar, y en especial
la alimentacin, el vestido, la vivienda, la asistencia mdica y los
servicios sociales necesarios; tiene asimismo derecho a los seguros
en caso de desempleo, enfermedad, invalidez, viudez, vejez u otros
casos de prdida de sus medios de subsistencia por circunstancias
independientes de su voluntad.
Aunque en muchas partes del mundo estos derechos siguen siendo
una aspiracin, el sector de los minerales ya juega un papel clave en
su materializacin mejorando las condiciones de vida de los ms
pobres. Mejor acceso a agua limpia, mejores tcnicas agrcolas,de
transporte al mercado, de generacin y transmisin de electricidad
y mejor atencin de salud dependen, todos, de la disponibilidad de
recursos para comprar productos minerales o los servicios que stos
proporcionan. Pero el acceso a estos servicios depende de la
Demanda, Uso y Consumo
Este anlisis se ha centrado en las necesidades que se satisfacen gracias
al uso de minerales ms que en las necesidades que se satisfacen al
producirlos. Esto se debe, en parte, a que medir los beneficios
econmicos totales que se obtienen de los medios de subsistencia
basados en la minera es an ms difcil de determinar que, por
ejemplo, las estadsticas sobre reciclaje o las cantidades de los
diferentes metales que se pierden con el uso cada ao. En realidad,
parece que muchas de las preguntas claves del desarrollo sustentable
no han sido prioridades de investigacin. Por ejemplo, una pregunta
clave podra referirse a la elasticidad de la demanda en niveles de
ingresos muy bajos:si los pobres del mundo tuvieran ingresos ms
altos, cmo se vera afectada la demanda de minerales? Lo anterior ha
recibido mucho menos atencin que el comportamiento de los
consumidores de altos ingresos.
GRACIAS POR SU ATENCION