ESTUDIO ECONMICO

OBJETIVOS GENERALES
DEL ESTUDIO ECONMICO.

Objetivo:

Determinar el monto de los recursos econmicos

necesarios para la realizacin del proyecto.

Determinar:

Costo total de la operacin de la planta:

Produccin, administracin, ventas.
Indicadores econmicos.
 ESTRUCTURACIN GENERAL
DEL ANLISIS ECONMICO
Ingresos
Las flechas indican
dnde ese utiliza la Costos Estado de resultados
informacin obtenida. financieros
tabla de pago de
la deuda

La informacin que no Punto de equilibrio

tiene flecha antecedente Costos totales
produccin,
indica que esa administracin,
informacin hay que ventas,
financieros Balance general
investigarla.
Inversin total
fija y diferida
Hay cuadros de
informacin que son
sntesis o agrupamientos Depreciacin y
amortizacin
de informacin de otros
recuadros.
Capital de
trabajo

Costo de capital Evaluacin econmica

 Administracin

Produccin Costos Ventas

Financieros
 DETERMINACIN DE LOS COSTOS

Costo es un desembolso en efectivo o en especie hecho

en el pasado, presente o futuro.

Costo pasado = se llama costo hundido.

Costo presente = inversin (tiempo cero)
Costo futuro = costo de oportunidad.

La evaluacin de proyectos es una tcnica de planeacin.

La forma de tratar el aspecto contable no es tan rigurosa.

No hay forma de predecir con tanta exactitud el futuro,

por lo tanto el redondeo de las cifras a miles no afecta la
evaluacin econmica y no se viola ningn principio
contable.
 Produccin COSTOS DE
PRODUCCIN.
2
1 Mano de
obra 3
Materia
Envases
prima
11
Para 4
combatir Energa
contami- elctrica
nacin

10
Costos de
Otros Produccin 5
Agua
Costos

9 6
Deprecia-
cin y Combustib
8 7 les
Amortiz.
Manteni Control
miento Calidad
 COSTOS DE
Produccin
PRODUCCIN.

No son ms que un reflejo de las determinaciones realizadas en

el estudio tcnico.

El costeo en produccin es una actividad de ingeniera, ms que

de contabilidad.

Se anotan y determinan con las siguientes bases:

1. Costo de materia prima 7. Control de Calidad.

2. Costo de mano de obra. 8. Mantenimiento.
3. Envases, 9. Cargos de depreciacin
4. Costos de energa elctrica. 10. Otros Costos
5. Costos de agua. 11. Costos para combatir la
6. Combustibles. Contaminacin.
 COSTOS DE
Administracin
ADMINISTRACIN

1
Mano de
obra
7 2
Gastos de Energa
oficina elctrica

Costos de
6 Administracin 3
Otros Combusti-
Gastos bles

5 4
Deprecia Manteni
cin miento
 COSTOS DE
Administracin
ADMINISTRACIN

Son los que provienen de realizar la funcin de

administracin en la empresa.

Sueldos de gerentes, director general, contadores,

secretarias.

Gastos de oficina en general.

Todos los dems departamentos que pudieran existir en

la empresa.

Cargos correspondientes por depreciacin y

amortizacin.
 Venta COSTOS DE VENTA

Vender no slo significa hacer llega el producto al

consumidor, sino abarca la Mercadotecnia.

La magnitud del costo de venta depender tanto del

tamao de la empresa como del tipo de actividades que
se desarrollen en el departamento de Mercadotecnia.
 Venta COSTOS DE VENTA

1
Investigaci
n Mercado
2
7 Desarrollo
Otros nuevos
Mercados

6
Costos de
3
Sueldos Ventas
Estratifica-
(gerente,
vendedores, cin de
choferes) Mercado

4
5 Estudio
Publicidad Competen-
cia
La agrupacin de costos de produccin,
administracin y ventas, es arbitraria.
Hay diferentes formas de agruparlo y
esto no influye en la evaluacin general
del proyecto, pero es de gran utilidad.

Produccin Administracin Venta

 COSTOS
FINANCIEROS

Son los intereses que se deben pagar en relacin con los

capitales obtenidos en prstamo.

Algunas veces se incluyen en los costos generales y de

administracin pero lo correcto es registrarlos por
separado.

La ley tributaria permite cargarlos como gastos

deducibles de impuestos.
 INVERSIN TOTAL INICIAL:
FIJA Y DIFERIDA
La inversin inicial comprende la adquisicin de todos los
activos fijos o tangibles y diferidos o intangibles necesarios para
iniciar las operaciones de la empresa, con excepcin del capital
de trabajo.

Activo tangible: Bienes propiedad de la empresa que se

pueden tocar y no se pueden desprender de ellos sin que
causen problemas en las actividades productivas: terrenos,
edificios, maquinaria, equipo, mobiliario, vehculos, etc.

Activo intangible: Bienes propiedad de la empresa necesarios

para su funcionamiento: patentes, marcas, diseos
comerciales o industriales, contratos servicio (luz, telfono,
agua, etc.), estudios para mejorar la empresa, capacitacin.

En la evaluacin de proyectos se acostumbra a presentar la lista

de todos los activos tangibles e intangibles, anotando qu se
incluye en cada uno de ellos.
 CRONOGRAMA DE INVERSIONES

Capitalizar el costo de un activo significa registrarle en

los libros contables como activo.

No existen normas del tiempo en que debe registrarse

un activo a modo de correlacionar los fines fiscales con
los contables, lo que provoca diferencias.

Para controlar esto es necesario construir un

cronograma de inversiones o un programa de instalacin
de equipo.

Esto es un diagrama de Gantt con:

Plazos de entrega ofrecidos por los proveedores.

Tiempo en que se tarde en poner marcha los equipos

Capitalizar o registrar activos.

 DEPRECIACIONES Y
AMORTIZACIONES
Depreciacin Amortizacin
Activos fijos Activos diferidos
o tangibles o intangibles
(se deprecian) (se amortizan)

Los valores (cargos) de Depreciacin y Amortizacin se

basan en la Ley Tributaria.

El objetivo del gobierno y el beneficio del contribuyente

es que toda la inversin sea recuperada va fiscal.

Hacer el cargo no significa que se este desembolsando,

sino que se esta recuperando. Se aumentan los costos
totales, lo que causa pago menor de impuestos y es
dinero en efectivo disponible.
 DEPRECIACIONES Y
AMORTIZACIONES
El gobierno asigna el valor porcentual del bien con
base en su vida til, segn su tipo, en Guatemala se
usa el mtodo de depreciacin en Lnea Recta.

Este mtodo consiste en depreciar una cantidad igual

cada ao, por determinado nmero de aos, los cuales
estn dados por el propio porcentaje aplicado.

El gobierno pretende que toda la inversin privada sea

recuperable va fiscal, independientemente de las
ganancias.

Si las empresas reemplazaran equipos al trmino de la

vida fiscal, la planta productiva se activara.
DEPRECIACIONES Y
AMORTIZACIONES
 DEPRECIACIONES Y
AMORTIZACIONES
La depreciacin acelerada significa que es ms rpida.

Se pagan menos impuestos porque se aumentan los costos y se

recupera ms rpido el capital.

Valor de rescate fiscal o de salvamento se calcula restando al

valor de adquisicin, la depreciacin acumulada hasta ese
perodo.
Valor de adquisicin = $200
Depreciacin anual= 10%
Depreciacin anual= $200 *10%= $20

Menos depreciacin acumulada hasta el ao 5 = $20 x 5 = $100

 CAPITAL DE TRABAJO

Desde el punto de vista contable, es la diferencia aritmtica

entre el activo circulante y pasivo circulante.

Desde el punto de vista prctico es el capital adicional con

que hay que contar para que empiece a funcionar la empresa.

Mientras la inversin fija y diferida pueden recuperarse por la

va fiscal, el capital de trabajo no, ya que su naturaleza es
circulante y cambia a corto plazo.
CAPITAL DE TRABAJO
 PUNTO DE EQUILIBRIO
Tcnica til para estudiar las relaciones entre costos
fijos, variables e ingresos.

Es el nivel de produccin en que los ingresos por ventas

son iguales a los costos.

Desventajas Ventajas
 El punto de equilibrio se puede calcular de
forma grfica o matemtica.

Ingresos y costos Ingreso

Beneficio neto

Punto equilibrio

Costo total

Costos variables

Costos fijos

Unidades producidas y vendidas Forma matemtica

Forma grfica
 ESTADO DE RESULTADOS

El estado de resultados o de prdidas y ganancias tiene por

finalidad calcular la utilidad neta y flujos netos de efectivo
del proyecto, que son en general el beneficio real de la
operacin de la planta.

Se obtiene restando a los ingresos, todos los costos en que

incurra la planta y los impuestos que hay que pagar.

Se le llama pro-forma porque se proyectan los resultados

econmicos que supuestamente tendr la empresa.

En la evaluacin de proyectos se estn planeando y

pronosticando los resultados probables que tendr una
entidad productiva.
Flujo Concepto Observaciones
+ Ingresos Precio de venta multiplicado
por el nmero de unidades
vendidas
- Costo de produccin
= Utilidad marginal
- Costos de administracin
- Costos de ventas
- Costos financieros
= Utilidad bruta
- Participacin a trabajadores (15%) Reparto utilidades a
trabajadores
- Impuesto sobre la renta (25%)

= Utilidad neta

En la columna izquierda se indica el sentido del flujo de

efectivo. La columna central indica el concepto y la
columna derecha es de observaciones.
 EJEMPLO ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL
HOLCIM GUATEMALA S.A. (2012)

Flujo Concepto (en miles de USD)

+ VENTAS 470 420
- Costo de Produccin 276 309
= MRGEN BRUTO 194 111
+ Dividendos ganados 19 740
+ Ingresos financieros 1 569
+ Ganancia ventas de propiedades 1 259
- Gastos administracin ventas 27 299
- Depreciaciones 19 930
- Participacin de trabajadores (15%) 21 433
- Costos financieros 4 180
- Prdida en participacin de asociada 2 688
- (Otros gastos) 27
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA 141 192
- Gasto Impuesto sobre la renta (25%) 28 200
= UTILIDAD NETA DEL AO 112 992
 EJEMPLO ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL
HOLCIM GUATEMALA S.A. (2013)

Flujo Concepto (en miles de USD)

+ Ventas 517,561
+ Dividendos ganados 31,897
+ Ingresos por servicios con partes relacionadas 12,565
+ Ingresos financieros y otros 2,121
= Total Ingresos 564,144
- Costos de ventas (340,195)
- Gastos de administracin y ventas (26,825)
- Participacin a trabajadores (23,178)
- Otros gastos (10,893)
= Total de costos y gastos (401,091)
= Utilidad antes del Impuesto a la Renta 163,053
- Impuesto a la Renta (30,515)
= Utilidad neta del ao 132,538
 COSTO DE CAPITAL O
TASA MNIMA ACEPTABLE DE RENDIMIENTO
El capital de la inversin inicial puede provenir de varias
fuentes: personas naturales, personas jurdicas,
inversionistas, instituciones de crdito o una mezcla.

Antes de invertir, se debe tener una tasa mnima de

ganancia (TMAR= tasa mnima aceptable de rendimiento)
sobre la inversin propuesta.

Si se gana el rendimiento igual al ndice inflacionario, el

capital invertido mantendr su poder adquisitivo.

TMAR debe sumar los efectos inflacionarios y tener una

sobretasa por arriesgar el dinero.

TMAR = i + f + i*f i = premio al riesgo

f = inflacin
 COSTO DE CAPITAL O
TASA MNIMA ACEPTABLE DE RENDIMIENTO
La tasa de crecimiento real del dinero invertido,
habiendo compensado los efectos inflacionarios, debe
ser entre 10 y 15%.

Una referencia para darse una idea de la relacin

riesgo-rendimiento es el mercado de valores.

Otra referencia es el propio estudio de mercado.

Cuando el capital proviene de diferentes fuentes o

capital mixto, debe calcularse la TMAR de la empresa
como el promedio ponderado de las aportaciones
porcentuales y TMAR exigidas en forma individual.
 Ejemplo

TMAR = i + f + if

Inversionistas TMAR
= 5% inflacin + Accionista % aportacin TMAR Ponderacin
10% premio al
riesgo + 0.05 x 0.10
= 0.170
Inversionista
0.50 x 0.170 = 0.085
privado
Otras empresas
TMAR = 5% Otras
inflacin + 12% 0.25 x 0.176 = 0.044
empresas
premio al riesgo +
0.05 x 0.12 = 0.176 Institucin
0.25 x 0.18 = 0.045
Financiera
Banco TMAR = 18% TMAR global mixta 0.174
(se considera
solamente la tasa
de inters)

El rendimiento mnimo de la empresa es 17.40%, con esto pagar el 17.0%

a inversionistas privados; 17.6% a otras empresas; y el 18% al banco.
 FINANCIAMIENTO. TABLA DE PAGO
DE LA DEUDA.
Una empresa esta financiada cuando ha pedido capital en
prstamo para cubrir cualquiera de sus necesidades
econmicas.

Las leyes tributarias permiten deducir de impuestos los

intereses pagados por deudas adquiridas.

Cuando se pide un prstamo, existen cuatro formas generales

de pagarlo:

1. Pago de capital e intereses al final de los cinco aos.

2. Pago de inters al final de cada ao, y de inters y todo el
capital al final de 5 aos.
3. Pago de cantidades iguales al final de cada uno de los
cinco aos.
4. Pago de intereses y una parte proporcional de capital (20%
cada ao) al final de cada uno de los cinco aos.
 FINANCIAMIENTO. TABLA DE PAGO
DE LA DEUDA.

Slo aparecer al Se debe hacer Es necesario En la columna de

final de ese una tabla de pago dominar el monto pago hecho
perodo el pago de la deuda de la cantidad principal
de una suma donde se muestre igual que se aparecer el 20%
total, que es: el pago ao con pagar. de la deuda total.
ao, tanto del
Pago de fin de capital como de Los intereses
periodo = Pago inters. sern pagados
capital + sobre saldos
intereses. insolutos.

AP
i 1 i
n

1 i n 1
P
FINANCIAMIENTO. TABLA DE PAGO
3

P
DE LA DEUDA.

1 2 3 4 5 n

A A A A A A
NRO. MES CAPITAL AMORTIZAC INTERS 16%
Es necesario
dominar el monto
1 50.000,00 $ -549,24 666,67 $ -1.215,90
2 49.450,76 $ -556,56 659,34 $ -1.215,90

de la cantidad igual
3 48.894,20 $ -563,98 651,92 $ -1.215,90
4 48.330,22 $ -571,50 644,40 $ -1.215,90

que se pagar. 5
6
47.758,72
47.179,60
$
$
-579,12
-586,84
636,78
629,06
$
$
-1.215,90
-1.215,90
7 46.592,76 $ -594,67 621,24 $ -1.215,90
8 45.998,10 $ -602,59 613,31 $ -1.215,90
9 45.395,50 $ -610,63 605,27 $ -1.215,90
10 44.784,87 $ -618,77 597,13 $ -1.215,90
11 44.166,10 $ -627,02 588,88 $ -1.215,90
12 43.539,08 $ -635,38 580,52 $ -1.215,90
13 42.903,70 $ -643,85 572,05 $ -1.215,90
14 42.259,84 $ -652,44 563,46 $ -1.215,90
15 41.607,41 $ -661,14 554,77 $ -1.215,90
16 40.946,27 $ -669,95 545,95 $ -1.215,90
17 40.276,32 $ -678,89 537,02 $ -1.215,90
18 39.597,43 $ -687,94 527,97 $ -1.215,90
19 38.909,49 $ -697,11 518,79 $ -1.215,90
20 38.212,38 $ -706,40 509,50 $ -1.215,90
21 37.505,98 $ -715,82 500,08 $ -1.215,90
22 36.790,16 $ -725,37 490,54 $ -1.215,90
23 36.064,79 $ -735,04 480,86 $ -1.215,90

i 1 i
24 35.329,75 $ -744,84 471,06 $ -1.215,90
25 34.584,91 $ -754,77 461,13 $ -1.215,90
n 26 33.830,14 $ -764,83 451,07 $ -1.215,90

AP 27 33.065,31 $ -775,03 440,87 $ -1.215,90

1 i n 1
28 32.290,27 $ -785,37 430,54 $ -1.215,90
29 31.504,91 $ -795,84 420,07 $ -1.215,90
30 30.709,07 $ -806,45 409,45 $ -1.215,90
31 29.902,62 $ -817,20 398,70 $ -1.215,90
32 29.085,42 $ -828,10 387,81 $ -1.215,90
33 28.257,32 $ -839,14 376,76 $ -1.215,90
 BALANCE GENERAL.

Patrimonio
Activo Pasivo
(Capital)

Todo lo que tiene de valor la empresa (activo fijo, diferido y

capital de trabajo) le pertenece a alguien.

Este alguien pueden ser terceros, dueos o accionistas.

Cuando se realiza el anlisis econmico de un proyecto y se

debe presentar el balance general, se recomienda referirse al
balance general inicial, es decir un balance a lo largo de cada
uno de los aos considerados en estudio (cinco aos).
 BALANCE GENERAL.
Todos los valores de la Le pertenecen a
empresa
Activo fijo Terceras personas o
entidades con deudas a
corto, mediano y largo
plazo
Activo diferido = +
Capital de trabajo Accionistas o propietarios
directos de la empresa
Otros activos

Los balances tienen como objetivo principal determinar anualmente

cual se considera que es el valor real de la empresa en ese momento.

Es un aspecto contable muy dinmico.

El balance inicial presentado en la evaluacin de un proyecto, si revela

el valor real de la empresa.
Ver ejemplo de un caso real:
http://www.holcim.com.ec/fileadmin/templates/EC/doc/Archivos_varios/Reporte_Financiero_2013_-
_Holcim_Ecuador.pdf
ESTUDIO ECONMICO
CASO PRCTICO
 COSTOS DE PRODUCCIN
La planta productora de mermelada de fresa est planeada
para laborar 1 turno, por lo que hay la posibilidad que trabaje
2 o 3 turnos diarios.

Tomando en cuenta el estudio de mercado y que una parte de

los productos son nuevos, se planea laborar 1 turno por los
primeros 3 aos.

Aprovechamiento de la capacidad instalada a travs de aos

Periodo anual Produccin anual Aprovechamiento de la

(toneladas) capacidad
8 1 050 33%

9 1 050 33%

10 1 050 33%

11 2 100 67%

12 2 100 67%
 PRESUPUESTO DE COSTOS DE
PRODUCCIN
a) Costo de materia prima
Materia prima Cantidad Consumo Costo Consumo Costo total
por lote (kg) diario en 7 USD/kg anual (kg) anual (USD)
lotes (kg)
Benzoato de sodio 0.5 3.5 35.0 1 050 36 750

cido ctrico 0.1 0.7 250.0 210 52 500

Pectina 10.0 70.0 220.0 21 000 4 620 000

Azcar 100.0 700.0 4.8 210 000 1 008 000

Fresa 213.0 1 491.0 8.0 447 300 3 578 400

Total 9 295 650

Se toma como base de clculo para la produccin que ser del 5%

mermelada diettica y el 95% de mermelada normal.
 PRESUPUESTO DE COSTOS DE
PRODUCCIN
b) Costo de envases y embalajes
Materia prima Cantidad Cantidad + 3% de Costo por Consumo Costo total
por lote por da merma millar anual (miles) anual (USD)
(kg)
Frasco de 500 g 1 000 7 000 7 210 3 440 2 163 7 440 720

Etiquetas 1 000 7 000 7 210 465 2 163 1 005 795

Tapas 1 000 7 000 7 210 1 200 2 163 2 595 600

Cajas de cartn 83 581 599 2 400 179 431 280

Total 11 473 395

 PRESUPUESTO DE COSTOS DE
PRODUCCIN
c) Otros materiales
Concepto Consumo Consumo Costo unitario Costo total
mensual anual (USD) anual (USD)
Cubrebocas desechables 60 pzas 720 pzas 0.5 pzas 360
Guantes de ltex 30 pares 360 pares 11.0 pares 3 960
Cofias 14 pzas 168 pzas 0.6 pzas 135
Batas 5 pzas 60 pzas 70.0 pzas 4 200
Botas de ltex 5 pares 60 pares 60.0 pares 3 600
Bota industrial 2 pares 4 pares 250.0 pares 1 000
Franela 20 m 240 m 3.10 m 744
Detergente industrial 20 m 300 kg 75.0 kg 22 500
Escobas 5 pzas 60 pzas 10.0 pzas 600
Bactericida 7.5 litros 90 litros 150.0 litros 13 500
Cepillos industriales 5 litros 60 pzas 15.0 pzas
Total anual 51 500
 CONSUMO DE ENERGA ELCTRICA
Equipos Unidades Nro. HP Consumo Consumo h/da Consumo
motores motor kWh/motor kWh total kWh/da

Bscula 2 2 0.5 0.5 1.0 2 2.0

Banda trasnportadora 2 1 0.5 0.5 0.5 8 4.0
Banda trans. Larga 1 2 1.0 2.5 5.0 8 40.0
Lavadora 1 3 3.0 4.0 12.0 8 96.0
Tanque de Al 3 2 3.0 3.5 7.0 1 7.0
Tanque concentr. Al 2 1 3.0 3.5 3.5 1 3.5
Tanque mezcla mat. 1 1 3.0 3.5 3.5 3 10.5
prima
Tapadora 1 3 0.75 1.25 3.75 6 22.5
Ventilador 1 1 1.0 2.5 2.5 3 7.5
Caldera 1 1 1.0 2.5 5.0 6 30.0
Etiquetadora 1 1 1.0 2.5 2.5 6 15.0
Envasadora 1 3 0.75 1.25 3.75 6 22.5
Esterilizadora 1 1 1.0 2.5 2.5 8 20.0
Proesterilizadora vapor 1 1 1.0 2.5 2.5 8 20.0
Computadora 2 2 0.15 0.5 0.3 8 2.4
Alumbrado - - - 9.0 9.0 8 72.0
Total 410.9
 CONSUMO DE ENERGA ELCTRICA

Concepto Costo
(USD)
Consumo anual 410.9 x 300 das/ao 123 270 kWh/ao

Consumo anual total + 5% imprevistos 129 434 kWh/ao

Clculo demanda media 2 400 horas/ao 53.93 kW

Demanda concentrada 70% de demanda media 37.75 kW

Cargo por mantenimiento 25% adicional carga total

Cargo por alumbrado pblico 6% adicional carga total

Carga total neta 129 434 x 1.25 x 1.06 171 500 kWh/ao

Costo unitario 0.953 USD/kWh

Costo anual total 37.75 x 2 400 x 0.953 86 342 USD/ao

 CONSUMO DE AGUA

Concepto Cantidad
Limpieza diaria del equipo de produccin 600 litros
Limpieza diaria general de la empresa 500 litros
Riego de reas verdes 300 litros
Agua disponible para el personal 3 900 litros
Lavado de fruta y proceso en general 3 000 litros
Consumo diario total 8 300 litros
Consumo anual = 8 300 litros/da x 300 das/ao + 5% 2 615 m3/ao
imprevistos =
Costo total anual = 12.35 USD/m3 x 2 615 m3/ao = 32 295.25 USD/ao
 MANO DE OBRA - PRODUCCIN
MANO DE OBRA DIRECTA
Plaza Plaza/turno Turnos/da Sueldo Sueldo anual Sueldo total
mensual/plaza plaza anual
(USD) (USD) (USD)
Obrero 14 1 2 200 26 400 369 600
Almacenista 1 1 2 500 30 000 30 000
Subtotal 399 600
+ 35% de prestaciones 139 860
Costo total mano de obra directa= 399 600 USD/ao x 1.35Total
= 539anual
460 USD/ao 539 460

MANO DE OBRA INDIRECTA

Personal Sueldo mensual Sueldo anual
(USD) (USD)
Gerente de produccin 8 000 96 000
Secretaria 2 000 24 000
Subtotal 141 600
+ 35% de prestaciones 42 000
Total anual 183 600
 COMBUSTIBLES

Concepto Cantidad
Consumo de la caldera en litros de diesel por hora 8 litros/h
Horas que permanece encendida por da 7 h/da
Consumo diario 56 litros
Consumo anual = 56 litros/da x 300 das/ao 16 800 litros/ao
Precio del diesel 4.2 USD/litro
Costo anual = 16 800 litros/ao x 4.2 USD/litro 70 560 USD/ao
 MANTENIMIENTO
El costo de Mantenimiento implica una revisin peridica de todas las mquinas. Es
conveniente contratar externamente. Los equipos que requieren mantenimiento son:

> Lavadora > Etiquetadora

> Pre esterilizadora > Esterilizadora
> Envasadora > Caldera
> Tapadora > Montacargas

Concepto Costo
(USD)
Costo de mantenimiento externo 58 390

Costo de mantenimiento interno 25 000

Sueldo del tcnico 48 600

Total anual 131 990

COSTO DE CONTROL DE
CALIDAD CARGOS POR DEPRECIACIN

Presupuesto de pruebas Las leyes consideran a la

de control de calidad
sobre el producto y deducible de impuestos.
periodicidad que las leyes
sanitarias exigen.
Microbiolgicas. Una (1)
prueba por semana.
Contenido proteico. Una
(1) prueba cada seis
meses.
Costo anual = USD 32 800
depreciacin como cargo
Estrictamente hablando
debera hacerse un cargo de
depreciacin para
produccin, administracin
y ventas, pero se atribuye
todo a produccin.
Este cargo es USD 443.490
para la inversin total (el
clculo se presenta en lminas
siguientes)
 PRESUPUESTO COSTOS DE
PRODUCCIN.
Concepto Costo
(USD)
Materia prima 9 295 650

Envases y embalajes 11 473 395

Otros materiales 51 500

Energa elctrica 86 342

Agua 20 618

Combustibles 70 560

Mano de obra directa 539 460

Mano de obra indirecta 183 600

Mantenimiento 131 990

Control de calidad 32 800

Depreciacin 443 490

Total 22 329 405

Se considera los rubros anteriormente determinados

 GASTOS DE ADMINISTRACIN
Concepto Sueldo mensual Sueldo anual
(USD) (USD)
Gerente general 12 000 144 000
Secretaria 2 500 30 000
Contabilidad externa (a) 3 000 36 000
Limpieza general (b) 4 000 48 000
Vigilancia 2 000 24 000
Subtotal 282 000
+ 35% de prestaciones 98 700

Total anual 380 700

(a) Es el costo de una cotizacin de un despacho de contabilidad
(b) El sueldo incluye dos plazas

Gastos de administracin: sueldos + otros

Concepto Costo
(USD)
Sueldos del personal 380 7000
Gastos de oficina 36 000
Comida para empleados 72 000
Total anual 453 060
 GASTOS DE VENTA
GASTOS DE VENTAS PERSONAL
Personal Sueldo mensual Sueldo anual
(USD) (USD)
Gerente de ventas 2 000 24 000
Choferes 7 000 84 000
Repartidor 3 500 42 000
Subtotal 150 000
+ 35% de prestaciones 52 500
Total anual 202 500

Gastos de ventas: sueldos + otros

Concepto Costo
(USD)
Sueldos (personal) 202 500

Comisin por ventas 132 510

Publicidad 200 000

Operacin de vehculos 216 000

Total anual 751 010

 COSTOS TOTALES DE OPERACIN
DE LA EMPRESA

Concepto Costo Porcentaje

(USD) (%)
Costo de produccin 22 329 405 94.5

Costo de administracin 453 060 1.9

Costo de ventas 844 215 3.6

Total 23 626 680 100.0

Costo unitario/500 g 11.25

 INVERSIN INICIAL EN ACTIVO FIJO Y
DIFERIDO (PRODUCIN)
Uns Equipo Precio unitario 5% fletes y seguros Costo total puesto
(USD) (USD) en planta (USD)
1 Bscula 1.5 ton 37 600 --- 37 600
1 Bscula 0.5 ton 28 300 --- 28 300
1 Lavadora de aspersin 115 000 5 750 120 750
1 Tanque Al 400 l 61 000 3 050 64 050
3 Tanque Al 800 l 84 800 12 750 267 120
2 Tanque de concentracin 248 100 24 810 521 010
11 Vlvula de paso de Al 2 pulg 6 500 --- 71 500
1 Preestirilizador de vapor 201 700 10 085 211 785
3 Bomba de Al 2 pulg 16 900 --- 50 700
7 Tubera Al 2 pulg (metros) 2 800 --- 19 600
18 Banda transportadora (metro) 25 000 22 500 472 500
1 Envasadora 163 350 8 178 171 728
1 Tapadora 108 100 5 405 113 505
1 Esterilizador 482 900 24 154 507 045
1 Etiquetadora 122 400 6 120 128 520
1 Ventilador 5 500 --- 5 500
2 Montacargas 84 800 8 480 178 080
1 Caldera 96 500 4 825 101 325
1 Sistema purificador de agua 8 100 --- 8 100
2 Estibas para esterilizador 3 900 --- 3 900
1 Equipo para verificar vacio 3 100 --- 3 100
1 Herramienta para mantenimiento 17 100 --- 17 100
Total 3 248 055
 INVERSIN INICIAL EN ACTIVO FIJO Y
DIFERIDO (OFICINA Y VENTAS)

Cantidad Concepto Precio unitario Costo total

(USD) (USD)
2 Computadoras e impresoras 22 500 45 000
6 Escritorio secretarial 2 800 16 800
12 Silla secretarial 700 8 400
14 Vestidor 400 5 600
1 Mquina de escribir 1 100 1 100
1 Fax 3 100 3 100
2 Camioneta 2 toneladas 160 000 320 000
1 Muebles de bao regaderas 2 100 12 600
1 Estufa de gas 1 800 1 800
20 Horno de microondas 2 500 2 500
20 Silla comedor 150 3 000
1 Mesa 150 200
Total 420 100
 ACTIVO FIJO (TERRENO Y OBRA CIVIL )
Concepto Cantidad
Planta 750 m2
Almacenes 125 m2
Oficinas y sanitarios 175 m2 en planta alta
Jardines 189 m2
Caldera 20 m2
Estacionamiento 200 m2
Produccin 216 m2
Construccin (almacenes y oficinas) 125 + 175 = 300 m2
Costo/m2 = USD 3 000; Costo Total USD 900 000

Concepto Costo
(USD)
Terreno 600 000
Construccin 900 000
Construccin lmina 354 000
Bordo perimetral 22 000
Total 1 876 000
 ACTIVO DIFERIDO

Comprende todos los activos intangibles. En un proyecto son:

- planeacin e integracin del proyecto, se calcula con 3% inversin

total;
- ingeniera del proyecto, se calcula con 3.5% activos produccin;
- supervisin del proyecto, se calcula con 1.5% inversin total; y
- administracin del proyecto, se calcula con 0.5% de la inversin total.

Concepto Clculo Total

(USD)
Planeacin e integracin 5 543 555 x 3.0% 166 307

Ingeniera del proyecto 3 248 055 x 3.5% 113 682

Supervisin 5 543 555 x 1.5% 83 153

Administracin del proyecto 5 543 555 x 0.5% 27 718

Total 390 860

 INVERSIN TOTAL EN ACTIVOS
FIJO Y DIFERIDO

Concepto Costo
(USD)

Equipo de produccin 3 248 055

Equipo de oficinas y ventas 420 100
Terreno y obra civil 1 876 000
Activo diferido 390 860
Subtotal 5 935 015
+ 5% imprevistos 296 751
Total 6 231 766
 DEPRECIACIN Y AMORTIZACIN

Depreciacin y amortizacin del activo fijo y diferido

Concepto Valor % 1 2 3 4 5 Vs (Vr)

Eq. De produccin 3 248 055 8% 259 844 259 844 259 844 259 844 259 844 1 948 835

Vehculos 320 000 20% 64 000 64 000 64 000 64 000 64 000 0

Equipo de oficina 55 100 10% 5 510 5 510 5 510 5 510 5 510 27 550

Computadoras 45 000 25% 11 250 11 250 11 250 11 250 0 0

Obra Civil 1 276 000 5% 63 800 63 800 63 800 63 800 63 800 957 000

Inversin diferida 390 860 10% 39 086 39 086 39 086 39 086 39 086 195 430

Total 443 490 443 490 443 490 443 490 443 490 3 128 815

Vs = valor de salvamento, se calcula como el valor residual de las

depreciaciones
 DETERMINACIN DE TMAR
La TMAR (tasa mnima aceptable de rendimiento) es la tasa de
crecimiento de la empresa por arriba de la inflacin.

El valor depende de 3 parmetros:

Estabilidad de venta de productos similares.

Estabilidad o inestabilidad de las condiciones
macroeconmicas del pas.
Condiciones de competencia en el mercado.

Como la competencia en mermeladas tiene el 70% de las

ventas, se considera que una empresa tiene un riesgo
intermedio y 15% premio al riesgo, que es la TMAR sin
inflacin.
Para la inflacin se considerar un 20%.

TMAR = i + f + i*f = 0.20 + 0.15 + 0.20 x 0.15 = 0.38 o 38%

 DETERMINACIN DEL CAPITAL
DE TRABAJO
Valores e inversiones: Dinero invertido a corto plazo en alguna institucin
bancaria.
Inventarios: Cantidad de dinero que se asigne para este rubro.
Cuentas por cobrar: El crdito que se extiende a los compradores.
Pasivo circulante: sueldos y salarios, proveedores, materias primas y
servicios y los impuestos.
Costo de inversin en materia prima Valor del activo circulante
Concepto Consumo Costo Costo de Concepto Costo
anual anual 45 das
(USD)
Benzoato de sodio 1 050 kg 36 750 5 513
Valores e inversiones 112 652
cido ctrico 210kg 52 500 7 875
Pectina 21 ton 4 620 000 693 000
Inventarios 2 931 397

Frascos 500 g 2 163 miles 7 440 720 1 116 108 Cuentas por cobrar 1 968 890
Etiquetas 2 163 miles 1 005 795 150 869 Total 5 012 939
Tapas 2 163 miles 2 595 600 389 340
Cajas de cartn 179.7 miles 431 280 64 692

Total 2 427 397

 DETERMINACIN DEL CAPITAL
DE TRABAJO
Valores e inversiones: Dinero invertido a corto plazo en alguna
institucin bancaria que estar a disposicin para los pagos
(conviene tener el equivalente a 45 das de gastos de ventas).
Inventarios: Cantidad de dinero que se asigne para este rubro.
Cuentas por cobrar: El crdito que se extiende a los
compradores (30 das plazo para pagar)
Pasivo circulante: sueldos y salarios, proveedores, materias
primas y servicios y los impuestos.

Valor del activo circulante

Concepto Costo
(USD)
Valores e inversiones (USD 751 010/300 x 45 das) 112 652

Inventarios (fresa, azcar, materia prima) 2 931 397

Cuentas por cobrar (USD 23 626 680/12) 1 968 890

Total 5 012 939

 DETERMINACIN DEL CAPITAL
DE TRABAJO
Pasivo circulante: sueldos y salarios, proveedores, materias
primas y servicios y los impuestos.

Pasivo circulante y capital de trabajo

Concepto Costo
(USD)
Activo circulante / Pasivo circulante 2 a 2.5

Pasivo circulante = Activo circulante / 2 2 506 469

Capital de Trabajo = AC - PC 2 506 469

 FINANCIAMIENTO DE LA INVERSIN

Tabla de pago de la deuda (USD) Anualidad Fija

Ao Inters Anualidad Pago a capital Deuda

(USD) (USD) (USD) despus de
pago (USD)
0 1 500 000

1 510 000.0 663 595.9 153 595.9 1 346 404.1

2 457 777.4 663 595.9 205 818.5 1 140 585.6

3 387 799.1 663 595.9 275 796.8 864 788.8

4 294 028.2 663 595.9 369 567.7 495 221.1

5 168 375.2 663 595.9 495 220.7 0.37

DETERMINACIN DEL PUNTO
DE EQUILIBRIO
 INGRESOS POR VENTAS
(SIN INFLACIN)
Ingresos y costos totales a diferentes niveles de produccin

Produccin Ingresos Costo Total

(ton) (Miles USD) (Miles USD)
250 6 310 7 255

500 12 620 12 370

750 18 930 17 485

1 050 26 502 23 626

Ao Nm. Frascos de 500 g Precio unitario Ingreso Total

(USD) (USD)
1 2 100 000 12.62 26 502 000

2 2 100 000 12.62 26 502 000

3 2 100 000 12.62 26 502 000

4 4 200 000 12.62 53 004 000

5 4 200 000 12.62 53 004 000

 BALANCE GENERAL
INICIAL

Activo Pasivo y Capital (Patrimonio)

Activo circulante Pasivo circulante
Valores e inversiones 112 652 Sueldos, deudores, impuestos 2 506 469
Inventarios 2 931 397
Cuentas por cobrar 1 968 890 Pasivo fijo
Subtotal 5 012 939 Prstamo a 5 aos 1 500 000
Activo fijo TOTAL PASIVOS 4 006 469
Equipo de produccin 3 248 005 CAPITAL
Equipo de oficinas y ventas 420 100 Capital social 6 941 485
Terreno y obra civil 1 876 000
Subtotal 5 544 155
Activo diferido 390 860
TOTAL ACTIVOS 10 947 954 PASIVOS + CAPITAL 10 947 954

Aportacin neta que debern realizar los inversionistas del proyecto.

 ESTADO DE RESULTADOS
PRO-FORMA
Concepto Aos 1 a 5
(Miles USD)
Produccin 1 050 ton

+ Ingreso 26 502

- Costo de produccin 22 329

- Costo de administracin 453

- Costo de ventas 844

= Utilidad antes de impuestos 2 876

- Impuestos 47% 1 352

= Utilidad despus impuestos 1 524

+ Depreciacin 443

= Flujo neto de efectivo (FNE) 1 967

Base para calcular los flujos netos de efectivo con los cuales se
realiza la evaluacin econmica-
 ESTADO DE RESULTADOS

Estado de resultados con inflacin, sin financiamiento y produccin constante.

Ao 0 1 2 3 4 5

Produccin 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton

+ Ingreso 26 502 31 802 38 163 45 795 54 955 65 945

- C. produccin 22 329 26 795 32 154 38 585 46 301 55 562

- C. administracin 453 544 652 783 939 1 127

- C. ventas 844 1 013 1 215 1 458 1 750 2 100

= Utilidad antes impuestos y part. 2 876 3 450 4 142 4 969 5 965 7 156

- Impuestos 47% 1 352 1 622 1 947 2 336 2 804 3 363

= Utilidad despus de impuestos 1 524 1 829 2 195 2 633 3 161 3 793

+ Depreciacin 443 532 638 766 919 1 102

= Flujo Neto Efectivo 1 967 2 361 2 832 3 399 4 080 4 895

 ESTADO DE RESULTADOS

Estado de resultados con inflacin, financiamiento y produccin constante.

Ao 1 2 3 4 5

Produccin 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton 1 050 ton

+ Ingreso 31 802 38 163 45 795 54 955 65 945

- C. produccin 26 795 32 154 38 585 46 301 55 562

- C. administracin 544 652 783 939 1 187

- C. ventas 1 013 1 215 1 458 1 750 2 100

C. Financieros 510 458 388 294 168

= Utilidad antes impuestos y part. 2 940 3 684 4 581 5 671 6 988

- Impuestos 47% 1 382 1 731 2 153 2 665 3 284

= Utilidad despus de impuestos 1 558 1 953 2 428 3 006 3 704

+ Depreciacin 532 638 766 919 1 102

- Pago de capital 154 206 276 370 495

= Flujo Neto Efectivo 1 936 2 385 2 918 3 555 4 311

 POSICIN FINANCIERA
INICIAL DE LA EMPRESA
Tasas de liquidez: afrontar sus deudas a corto plazo

AC 5012939
TC 2
PC 2506469

Tasa rpida o prueba cida

AC Inventario s 5012939 2931397

TR 0.83
PC 2506469
Tasa de solvencia o apalancamiento
(AFT = activo s fijos y diferidos)

Deuda 1500000
TD 0.2527
AFT 5935015
 POSICIN FINANCIERA
INICIAL DE LA EMPRESA

Nmero de veces que se gana el inters

Utilidad antes Impuestos y Participac iones

Nmero de veces que se gana inters
Intereses

3410
Nmero de veces que se gana inters 6.76
510
 CRONOGRAMA DE INVERSIONES

Actividad 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Elaboracin de estudio
Constitucin de la empresa
Tramitacin de financiamiento
Compra de terreno
Acondicionamiento de terreno
Construccin de obra civil
Compra de maquinaria y mobiliario
Recepcin de maquinaria
Instalacin de maquinaria
Instalacin de servicios industriales
Colocacin de mobiliario
Recepcin de vehculos
Prueba de arranque
Inicio de produccin