La Economa Peruana:

Balance 2006 2011

Ismael Benavides
Ministro de Economa y Finanzas

18 de julio de 2011
Crecimiento Econmico con
bienestar social
 Slido crecimiento econmico con bienestar social

En los ltimos aos, Per se ha encontrado entre las economas de ms rpido

crecimiento en el mundo. La inflacin es la ms baja de la regin.

El PBI se duplic en el 2010 en comparacin al 2005 y se triplic respecto al 2000.

El PBI Per Cpita creci a su mayor ritmo promedio anual desde los aos
cincuenta.

La pobreza total se redujo de 48,7% a 31,3% entre 2005-2010 y la pobreza extrema

pas de 17,4% a 9,8%.

Se crearon cerca de 2,3 millones de nuevos empleos y el empleo en empresas de

10 o ms trabajadores creci 23,7%, entre los aos 2006 y 2010.

El ingreso familiar se increment en casi 50% entre el 2005-2010, sobre todo en el

quintil 1, el ms pobre, cuya variacin fue de 74,1%.

3
Destacado crecimiento y cuentas
macroeconmicas slidas
 30
60
90
120
150

0
China

Fuente: FMI
India
Tajikistn
Kazajistn
Viuetnam
Panam
Singapur

____________________
Per
Bangladesh
Kuwait
Sri Lanka

Per, 73,2
Emiratos rabes
Malawi
Libia
Zambia
Ghana
Repblica Dominicana
Indonesia
Argentina
Albania
Egipto
Malasia

Argentina, 57,4
Filipinas
Pakistn
Mali
Turka
Rusia
Morocco
Costa Rica
Tailandia
Moldova
Tunisia
Botswana
Niger
45,2

Hong Kong SAR

Colombia
Honduras
Ecuador
Uruguay
Polonia
44,5

Corea
Lituania
Colombia, Ecuador,

Bolivia
Mauritania
Serbia

5
Algeria
Bulgaria
40,9

Brasil
Brasil,

Kenia
Romania
Chile
Bosnia y Herzegovina
39,5

Belize
Chile,

Ucrania
Nepal
Paraguay
Sudfrica
Arabia Saudi
Israel
Montenegro
Guatemala
Estonia
Burundi
Repblica Checa
PBI Mundial 2002-2010 (Var. % acumulada)

Latvia
Australia
Yugoslavia
Venezuela
Luxemburgo
Nicaragua
Eslovenia
Croacia
Nueva Zelanda
Grecia
Irlanda
Islandia
Suecia
El Salvador
Mxico
Canad
economas de ms rpido crecimiento en el mundo

Espaa
En los ltimos aos, Per se ha encontrado entre las

Hungaria
Mxico, 18,9

Suiza
Estados Unidos
Finlandia
Austria
Noruega
Dominica
Reino Unido
Pases Bajos
Francia
Bahamas
Jamaica
Alemania
Japn
Dinamarca
Portugal
Italia
 Tenemos la inflacin ms baja en la regin

Inflacin promedio en Amrica Latina 2006-2010 ( % )

24,5
15,0

8,8

4,7 4,5 4,4

3,8
2,8

Venezuela Argentina Brasil Colombia Mxico Chile Per

___________________
Fuente: INEI, Bancos Centrales

6
 El PBI Per Cpita creci a su mayor ritmo promedio anual
desde los aos cincuenta

PBI PBI Per Cpita

(Miles de millones US$) (US$ de 2010)

180
5 500
153
154 5 224
160 5 000
140 4 500
120 4 000
100 3 500
79
80 3 000
60 54 53 2 500
40 34 2 000

20 1 500

0 1 000
1950 1958 1966 1974 1982 1990 1998 2006
2010
1991 1995 2000 2005 2010

____________________
Fuente: BCRP

7
 La inversin privada ha sido el motor del crecimiento

PBI Inversin Privada

(Var. % real anual promedio) (Miles de Millones US$)

35
8 7,2 7,2
29
30
6 5,5 5,6
4,6 25
4,2
4 20
2,5
15 12
2 1,5 10
10 9
0,3
0 4
5

-2 0
-1,6
61-65 66-70 71-75 76-80 81-85 86-90 91-95 96-00 01-05 06-10 1991 1995 2000 2005 2010

____________________
Fuente: BCRP

8
 Crecimiento no slo en cuentas macroeconmicas
Despachos de cemento Importacin de electrodomsticos
(Millones de TM) (Millones de US$)
9 800
8,2 723
8
Var.05 -10 700
Var.05 -10
7 86% 600
111%
500
6
400 343
5 4,4
300
4 3,4 186
200
3
100
2 0
2001 2005 2010 2000 2005 2010
Consumo alimentos segn Quintil
Lneas de celulares por cada 100 de 2005-2010
habitantes (Var % anual acumulado)

100 95,5
40 Quintil 1 Quintil 2 Quintil 3 Nacional

80 Var.05 -10 31,8

366% 30
25,1
28,2

60
21,5
19,7 18,8
20
40

20,5 10,0
20 10
5,1
0,1
0 0
2000 2005 2010 Leche Evaporada Pollo
____________________
Fuente: ADUANAS, ASOCEM, ARAPER, ENAHO INEI 2005-2010.
9
Mayor integracin econmica
con el mundo
 Integracin comercial con el mundo

Tratados de Libre Comercio (TLC) segn estado de negociacin

____________________
Fuente: PROINVERSION, MINCETUR y MEF

11
 Importante salto exportador

Exportaciones
(Millones de US$)

US$ Millones Var. %

2000 2005 2010 2010/2000

Exportaciones Totales 6 955 17 368 35 565 411,4

Indice de precios (1994=100) 98 151 284 189,2
Indice de volumen (1994=100) 160 260 283 76,8
Exportaciones Tradicionales 4 804 12 950 27 669 113,7
Volumen
Oro (miles oz.tr.) 4 083 6 876 6 346 55,4
Zinc (miles TM) 792 1 090 1 310 65,5
Cobre (miles TM) 529 984 1 254 136,9
Exportaciones No tradicionales 2 044 4 277 7 641 273,9
Agroexportaciones 394 1 008 2 190 455,8
Textiles 701 1 275 1 558 122,3
Qumicos 212 538 1 223 476,2
Sidero-metalrgicos y joyera 265 493 918 246,7
Pesqueros 177 323 642 263,3

Exportaciones no tradicionales se han multiplicado casi por 4 respecto al 2000

____________________
Fuente: BCRP

12
 Crecimiento importante de la inversin extranjera directa

Inversin Extranjera Directa Inversin Extranjera Directa

(Millones de US$) (% de PBI)
8,000 5 4,8
7,328
7,000
4
6,000
3,2
5,000 3
4,000

3,000 2,579 2
1,5
2,000
1
810
1,000

0
2000 2005 2010 2000 2005 2010

IED en LATAM 2010

(% del PBI)
8 7,4

6
4,8

2,4 2,3
2 1,7

0
Chile Per Colombia Brasil Mxico
____________________
Fuente:BCRP

13
 Reservas Internacionales en niveles rcord

Peru: Reservas Internacionales Netas 1/ A.L.: Reservas Internacionales Netas 2010

(Miles de Millones de US$) (% de PBI)

47,3 35
50
30 28,7
40
25

30 20

15 13,7 13,8
20 11,0
14 9,3
10
10 8
5

0 0
2000 2005 2011 Colombia Mxico Chile Brasil Per

___________________
1/. Al 05 de julio 2011.
Fuente: BCRP, Moodys Statistical Handbook Mayo 2011
14
 Segundo mejor puesto en el ranking de Doing Business y
pas que ms mejor en la regin

Ranking de facilidad de hacer negocios 2011 Doing Business 2011

Mejora en el Ranking 2009 2011(1)

Posicin Pas
1 Mxico
2 Per
3 Colombia
4 Chile
5 Puerto Rico
____________________
Fuente: Doing Business 2011 IFC, Proinversin
(1) Posiciones avanzadas en la facilidad de hacer negocios

15
Frutos del crecimiento econmico
 Generacin de empleo descentralizado

Empleo por Principales Ciudades en

Empresas de 10 a ms trabajadores
(Var.% acumulada Ene.- Dic2010/Ene Dic2006)

Piura Lima M.: PEA1 segn nivel de empleo

Puno (% del total de la PEA)
Huancayo
Arequipa
60 Adecuadamente empleados
Tacna
Tarapoto Subempleados
55 52,4
Paita
Chincha 50
Trujillo
Cusco 45
Lima
Huaraz 40
Chiclayo 40,3
Talara 35
Ica
Pucallpa 30
Pisco ene-mar03 oct-dic04 jul-set06 abr-jun08 mar-may11
ene-mar10
Iquitos Acumulado Prom.
Cajamarca Nacional 24%
Sullana Se han creado 2,3 millones de empleo
Chimbote
durante el 2006-2010.
-15 0 15 30 45
____________________
1/ Incluye ocupados y desocupados
Fuente: INEI, MINTRA

17
 Mayor reduccin de pobreza en la regin

Amrica Latina 2005 -2009

(Var. en puntos porcentuales)

Pobreza Total Pobreza Extrema

Mexico Colombia

Costa Rica Costa Rica

Colombia Mexico
Chile
Paraguay
Paraguay
Panama
Guatemala
Guatemala
America Latina
Honduras
Panam
Rep. Dominicana
Rep. Dominicana
Amrica Latina
Brasil
Chile
Ecuador
Ecuador
Per
Brasil
Honduras
Per
-10 -8 -6 -4 -2 0 2 4
-15 -10 -5 0

____________________
Fuente: CEPAL

18
 Reduccin significativa de pobreza y desigualdad

Tasa de pobreza nacional Coeficiente de Gini de la distribucin del ingreso

(% de la poblacin) 2002 20091 (ndice de GINI)

60
54,8
55 51,6 0,65 Ao ms reciente 2002
52,0
50
48,7 0,60
45,3
45 46,4
0,55
40 39,3 0,50
35
0,45
34,8
30 31,3 0,40

El Salvador

Bolivia
Per

Ecuador

Chile
Panama
Mxico

Colombia
Argentina

Nicaragua

Guatemala
Costa Rica

Rep.Dominicana
Brasil
Uruguay

Paraguay

Honduras
25

20
1995 1998 2001 2004 2007 2010

____________________
1/ El ao de la encuesta utilizada difiere de un pas a otro. El periodo 2002 corresponde a las encuestas ms recientes disponibles entre el periodo 2001-2003, y el periodo 2009 a las encuestas disponibles
entre el 2006 y 2009.
Fuente: INEI, CEPAL

19
 Mapa de reduccin de pobreza
Pobreza Total por Regin
(% de la poblacin)

2010

____________________
Fuente: INEI

20
 Crecimiento significativo del ingreso familiar

Ingreso promedio mensual por hogar

(Nuevos Soles corrientes)

Por Regin Por Quintil

Quintil 5 5,1%
Lima M. 38,1%

Quintil 4 37,3%
Nacional 48,9%
Nacional 48,9%
Costa 47,5%
Quintil 3 49,7%

Selva 85,2%
Quintil 2 54,4% 2010
2010

2005 2005
Sierra 59,8% Quintil 1 74,1%

0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 0 1 000 2 000 3 000 4 000 5 000 6 000

____________________
Fuente: INEI, MINTRA

21
 Expansin del consumo fuera de Lima

2000 2011

____________________
Fuente: MEF

22
 Mayor presencia de las instituciones microfinancieras no
bancarias a nivel nacional

2001 2011

N Oficinas N Oficinas
Bancos 822 Bancos 1 550
IMFNB 250 IMFNB 1 239

Nivel Pobreza
1
2
Oficinas Bancarias 3
Oficinas IMFNB 4
5

____________________
Fuente: SBS/ INEI

23
 Aumento del gasto social en S/.16 mil millones en los
ltimos cinco aos

Gasto social (1)

( Miles de Millones de S/.)

45 Resto 2/ 41
40 Proteccin y Previsin Social
Salud y Saneamiento 5
35
Educacin y Cultura
30 25 14
25 2
16
20
11 9
15 1
7
10 4
3 13
5 8
5
-
2000 2005 2010

____________________
1/ Incluye gasto previsional.
2/ Resto comprende las dems actividades de otras funciones como Energa (electrificacin rural), agricultura, transportes (vas rurales), trabajo y vivienda.
Fuente:SIAF-MEF

24
 Inversin Pblica descentralizada

Inversin pblica Inversin pblica en los tres niveles de gobierno

(% del PBI) (Miles de millones de S/.)

7,0 25 23,6
5,9 Gobiernos Locales
6,0 Gobiernos Regionales 19,2
5,2 20
5,0 Gobierno Nacional
4,3
15 14,0
4,0 3,4
3,1 2,9 3,1
2,8 2,8 2,8 9,3
3,0 10
7,8
6,7
2,0
5
1,0

0,0 0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Ms recursos a gobiernos subnacionales para continuar desarrollo econmico.

____________________
Fuente: MEF

25
Importancia del cumplimiento de las
reglas macrofiscales
 Por qu es importante la disciplina fiscal?

Elevado crecimiento y distribucin de los frutos del crecimiento no es posible sin

estabilidad macroeconmica y disciplina fiscal.

Ha permitido la obtencin del grado de inversin desde el 2008.

Se ha logrado acumular US$ 5 625 millones al Fondo de Estabilizacin Fiscal (a Julio

del 2011) y estar preparados frente a una recada de la economa mundial.

Se redujo notablemente la deuda pblica de 34,8% del PBI (Junio del 2006) a 22,4%
del PBI (Junio del 2011). El servicio de la deuda se redujo a ms de la mitad en el
2010 respecto al 2005. Esto libera recursos para ms infraestructura y gasto social.

Crecimiento econmico elevado y disciplina fiscal permitirn que los ingresos

fiscales continen creciendo y se trasladen a mayores gastos prioritarios. El PBI se
duplic en el 2010 en comparacin al 2005, y permiti que los ingresos aumenten en
casi S/.40 mil millones.

Disciplina fiscal no implica que el gasto no aumente. El Presupuesto pblico

aument de S/. 53,9 mil millones en el 2006 a S/. 88,5 mil millones en el 2011.

Por ello, se debe exigir mayor eficiencia en los sectores que recibieron grandes
aumentos presupuestales en los ltimos aos.
27
 Grado de inversin desde 2008

Evolucin de los Ratings del Per

Las agencias calificadoras

reconocen el buen
desempeo fiscal y
BBB25 Moody's
econmico del pas
S&P
Ratings Soberanos en la Regin Fitch Grado de Inversin
Investment Grade
BBB23
-
Pas Moody's S&P Fitch
Chile Aa3 A+ A+
Mxico Baa1 BBB BBB BB+21
Brasil Baa2 BBB- BBB
Per Baa3 BBB- BBB-
Panam Baa3 BBB- BBB-
BB 19
Colombia Baa3 BBB- BB+ Outlook
Panorama
Venezuela B2 BB- B+
Moody`s Positivo
Moody's Positive
Argentina B3 B B
Bolivia B1 B B+
BB-17 S&P
S&P Positivo
Positiv e
Ecuador Caa2 B- B- Fitch
Fitch Positive
Positivo
B+ 15
Ratings Moneda Local
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Moodys: Baa3

Standard & Poor's: BBB+

Fitch: BBB
___________________
Fuente: Standard & Poors, Fitch, Moodys

28
 Finanzas pblicas slidas

Resultado Econmico del SPNF Deuda Pblica

(% del PBI) (% del PBI)
40
4
3,0 34,8
3 35
2,3 2,3
2
30
1
0,2 25
22,4
0

-0,4 -0,5 20
-1

-2 -1,6 15
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011* Junio12006 Junio2 2011

Servicio de la Deuda FEF, Junio 2006 -Junio 2011

(% del Presupuesto y de Ingresos GG) (US$ miles de millones)
6 5,6
25
20,9 5
18,7 2006
20
2011
4
15
11,2 3
10,4
10
2

5 1
0,3
0 0
Presupuesto Ingresos GG Junio 2006 Junio 2011
____________________
Fuente: MEF * Proyectado MMM 2012-2014

29
 Prudencia fiscal es un elemento diferenciador

Resultado Econmico del SPNF Riesgo Pas y Dficit Fiscal

(% del PBI) (Pts. Bs.y % PBI) 1/

4.0
Los aos de supervit 700 Grecia
permitieron financiar
600
Dficit

Riesgo Pas (Pts. Bs.)

2.0 500

400
Irlanda
300 Portugal
0.0
200 Italia Espaa
Per
100 Brasil
Chile
-2.0 0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 0 5 10 15 20 25 30 35

Dficit Fiscal (%PBI)

1/ Corresponde al 2010.

La tendencia positiva de las finanzas pblicas durante los aos previos al 2009 se debi a
los elevados precios de commodities, el robusto crecimiento econmico y el manejo fiscal
prudente (reglas fiscales). Como resultado, el Per pudo implementar rpidamente un
paquete de estmulo fiscal ms grande que otros pases de la regin. (Fitch Ratings, 2010)

Actualmente, se busca generar un espacio fiscal (acumulando excedentes) a travs del

manejo prudente de las cuentas fiscales, que permita fortalecer la capacidad de respuesta
del Estado ante eventuales contingencias.
____________________
Fuente: MEF * Proyectado MMM 2012-2014

30
 Ingresos fiscales voltiles exige mucha prudencia fiscal

Precio Commodities 12/05/11 vs. 29/04/11 Imp. a la Renta Tercera Categora y Precio Cobre
(Var. %) (Millones de Nuevos Soles)
1700
440
-30 Plata
1600
420
1500 400

1400 380
-9 Cobre
360
1300
340
1200
Zinc 320
-6
1100 300
1000 280

Ene-10

Ago-10
Sep-10

Ene-11
Jun-10

Jun-11
May-10

Jul-10

May-11
Feb-10
Mar-10

Feb-11
Mar-11
Abr-10

Oct-10

Abr-11
Nov-10
Dic-10
-1 Oro

IR 3era Categora - Eje Izq. Cobre (Londres, cUS$/lb.) - Eje Der.

-35 -30 -25 -20 -15 -10 -5 0

Imp. a la Renta Tercera Categora y Precio Plata Imp. a la Renta de Tercera Categora y precio Oro
(Millones de Nuevos Soles) (Millones de Nuevos Soles)
1700 50 1700 1600
1550
1600 45 1600
1500
1500 40 1500 1450
1400 35 1400 1400
1350
1300 30 1300 1300
1200 25 1200 1250
1200
1100 20 1100
1150
1000 15 1000 1100
Ene-10

Ago-10
Sep-10

Ene-11
Jun-10

Jun-11
May-10

Jul-10

May-11
Feb-10
Mar-10

Feb-11
Mar-11
Abr-10

Oct-10

Abr-11
Nov-10

Mar-10

Mar-11
Feb-10

Feb-11
Abr-10

Abr-11
Dic-10

Ene-10

Ago-10
Sep-10

Nov-10

Ene-11
Jun-10

Jun-11
Dic-10
Jul-10
May-10

May-11
Oct-10
IR 3era Categora - Eje Izq. Plata (H.Harman, US$/oz.tr) - Eje Der. IR 3era Categora - Eje Izq. Oro (Londres, US$/oz.tr) - Eje Der.

31
 La economa peruana es vulnerable a shocks externos

Trminos de Intercambio y Cuentas Fiscales Resultado Econmico

(ndice, % del PBI) (% PBI)
2,5 2,3
150 6

140 5
1,5
4
130
3
120 0,5
2
110
1
100 -0,5
0
90 -1
-1,5
80 -2 -1,6
91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
-2,5
Trminos de Intercambio (ndice) Resultado Primario del SPNF/PBI 2008 2009

En el 2009, la crisis financiera internacional cost casi 4 puntos del PBI. Hubo una fuerte
cada de los ingresos fiscales y se implement el PEE durante el 2009-2010 (cost 3,4% del
PBI).

La prudencia fiscal nos permitir retornar a los niveles de supervit fiscal previos a las
crisis (en torno del 2% del PBI), y con ello:
Reducir presiones inflacionarias.
Reducir presiones apreciatorias.
Ahorrar recursos para una eventual recada de la economa mundial o severo
desastre natural (terremoto, tsunami, El Nio, etc).
____________________
Fuente: MEF BCRP.

32
 Gasto pblico debe crecer a un ritmo ms moderado

PBI y GNF del Gob. General 2005-2011* Bienes y Servicios del Gobierno Central
(Var. % real) (Miles de Millones S/.)
80 20,0
72,8
15,5
70
15,0 5,5 mil mills.

60
10,0
50,4 10,0
50

5,0
40

30 0,0
Gasto No Financiero GG PBI 2006 2010

Aun as , el gasto no financiero se incrementar en casi 73% en el periodo 2005-2011,

muy por encima del crecimiento del PBI.

Asimismo, en el 2010 el gasto en bienes y servicios del Gobierno Central prcticamente

se ha incrementado en 50% respecto al 2006.

____________________
Fuente: MEF * Proyectado MMM 2012-2014

33
 Hay espacio para amplias mejoras en los sectores que
recibieron aumentos presupuestales importantes
Evolucin del PIA PIA por funciones
(Miles de Millones S/.) (Millones S/.)
90 88,5 Diferencia
81,9
Funcin 2005 2011*
2011-2005
Transporte 1 965 10 176 8 211
71,0 72,4
Salud y Saneamiento 4 380 12 434 8 054
Educacin y Cultura 7 786 13 994 6 208
61,6 Defensa y Seguridad Nacional 4 972 7 781 2 808
60 Proteccin y Previsin Social 10 462 12 657 2 194
53,9
49,1 Justicia 1 041 2 492 1 451

* En el ao 2011, no se estn considerando las Reguladoras, Supervisoras, Registrales,

CENFOTUR, OSCE, SENCICO y Huampani con la finalidad de que sean
comparables.
30
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Desde el 2005, el PIA se ha incrementado en ms de S/. 30 mil millones. Es decir, casi se

ha duplicado los recursos del Estado.

Los mayores aumentos se han reflejado en las funciones de Transportes, Salud y

Saneamiento, Educacin y Cultura.

En ese sentido, lo que se busca es el uso eficiente de estos mayores recursos en base a
resultados y a las prioridades de los sectores.

____________________
Fuente: MEF * Proyectado MMM 2012-2014

34
 Compromiso fiscal del Marco Macroeconmico Multianual
(MMM)
Resultado Econmico del SPNF*
(% del PBI)
4 RE Observado
3,0
3 RE Estructural
2,3 2,3 2,2
2 1,6
1,0
1 0,5
0,2
0
-0,4 -0,5 -0,4
-1
-1,0 -0,9
-1,4-1,6
-2 -1,6
-1,8
-3 -2,5
-2,9 -2,9
-4
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Una reduccin del dficit fiscal estructural permitir generar ahorros con los ingresos
extraordinarios que puedan captarse por las elevadas cotizaciones de nuestros productos
de exportacin.

Actualmente, las cotizaciones esperadas para el 2012 son en promedio casi 120% ms altas
que los precios promedio del perodo 2000-2010; pero existe el riesgo de correcciones
bruscas de dichas cotizaciones.

____________________
Fuente: MEF * Proyectado MMM 2012-2014

35
Agenda Pendiente
 La nueva administracin hereda una economa slida

PBI creciendo alrededor de 7,5% (primer semestre 2011)

Inflacin baja: 2,9% anual (junio 2011)

Empleo: se crearon cerca de 2,5 millones de empleos

Pobreza cayendo: 31,3% en 2010, 13 puntos porcentuales menos que en el

2006

Deuda externa en 12,6% del PBI (1T2011)

US$ 47 mil millones en Reservas Internacionales Netas

Supervit Fiscal de 5,5% al 1S2011

Fondo de Estabilizacin Fiscal en US$ 5,6 mil millones

Las exportaciones se duplicaron en los ltimos 5 aos

37
 Agenda Pendiente

Evitar desconfianza del mercado.

Continuar liderando el crecimiento en la regin.

Continuar con la promocin a la inversin privada como motor del

crecimiento.

Trabajar la agenda de productividad.

Plantear metas ambiciosas para el prximo quinquenio.

38
 Evitar la desconfianza del mercado

Inversin y Expectativas de Inversin1 Empleo Per Urbano y Planes de contratacin2

(Var. % anual, %) (Var. % anual, %)
70 40 70 10
60 30 9
60
8
50 20 50 7
40 10 40 6
5
30 0 30 4
20 -10 20 3
2
10 -20 10
1
0 -30 0 0
I-07 IV-07 III-08 II-09 I-10 IV-10 III-11
IV-11 I-05 IV-05 III-06 II-07 I-08 IV-08 III-09 II-10 I-11 IV-11
Expectativas Inversin Privada (Eje Der.) Planes de Contratacin Empleo Urbano (Eje Der.)

Riesgo Pas LATAM3

(Puntos bsicos)

260 Brasil
Mxico
240 Per
Colombia
220
Chile
200

180

160

140

120

100
____________________ J-10 S-10 N-10 E-11 M-11 M-11 J-11
1/ Porcentaje de empresarios que planean acelerar sus planes de inversin en los prximos 6 meses.
2/ Diferencia entre el porcentaje de empresarios que planean contratar ms personal menos el porcentaje que planea reducirlo.
3/ Actualizado al 11.07.11
Fuente: MEF, Apoyo, Bloomberg

39
 Estar preparados ante una eventual recada de la economa
mundial
PIGSI: Credit Default Swaps a 5 aos EE.UU.: Empleo no agrcola
(Puntos bsicos) (Millones de empleos)
2 500 Portugal 140
Irlanda
Grecia 138
2 000
Espaa
136
Italia
1 500 134 8,7
millones
132
1 000
130

128 1,8
500
millones
126

0 124
J-10 S-10 N-10 E-11 M-11 M-11 J-11 J-04 J-05 J-06 J-07 J-08 J-09 J-10 J-11

China: Inflacin Riesgo de contagio en la Zona Euro: ante probabilidad

(Var. % anual) de default de Grecia y baja en la calificacin crediticia de
7 6,4 Portugal por debajo del grado de inversin.
6
5
Estancamiento del empleo en EE.UU: en junio el
4
empleo se increment slo en 18 mil, por debajo del
3
2
crecimiento promedio mensual de 170 mil registrado en
1 los 5 primeros meses del ao.
0
-1 Alta inflacin en China: incentivara a adoptar
-2 mayores polticas restrictivas que podra llevar a una
-3
cada de los precios de nuestros productos de
J-09 A-09 O-09 D-09 F-10 A-10 J-10 A-10 O-10 D-10 F-11 A-11 J-11
exportacin.
____________________
Fuente: Bloomberg, BLS

40
 Continuar liderando el crecimiento en la regin

PBI 2011-2014 Inflacin 2011-2014

(Var. % Anual Real) (Var. % anual promedio fin de periodo)

7,0 6,5 35
31,3
6,0 30
5,3
4,9
5,0 4,5 4,4 25
3,9
4,0 20

3,0 15 13,2

2,0 1,7 10
5,1
1,0 5 3,4 3,7 3,7
2,5

- 0
Per Chile Colombia Brasil Argentina Mxico Venezuela Per Chile Mxico Colombia Brasil ArgentinaVenezuela

____________________
Fuente: IMF - WEO

41
 Continuar con la promocin a la inversin privada como
motor del crecimiento

Conga 3 500 Lote 67 412

Galeno 2 500 Anuncios de Proyectos de Inversin
Michiquillay 700
2011-2013
(Millones de US$)
Loreto
Piura
Lote Z-2B 1 142
Otros 671 Cajamarca
Amp. Telmex y Amrica Mov. 880 2011 2013 2011-2013
Central Hidro. Chaglla 243
Minera 5 390 8 523 22 210
Hidrocarburos 2 098 2 718 6 433
La Libertad Toromocho 2 200
Cementos Andino 162 Electricidad 1 895 2 160 6 480
JR Lindley 100 Industrial 1 819 1 028 4 307
Ancash
Hunuco
Antapaccay 1 500 Infraestructura 1 537 933 3 623
Pasco Constancia 846 Otros Sectores 2 185 1 064 4 422
Antamina 1 100 Quechua 490
Junn Total 14 924 16 426 47 475
Red Vial N 4 270

Cusco
Colquijirca 197
Las Bambas 4 200
Ica Apurmac
Comple. Petro. Marcona 2 000
Amp. Transport. Gas 770
Plant. Nit. Amonio 650
Plant. Petro. Nit. Amonio 500 Arequipa
Moquegua
Quellaveco 3 000
Amp. Cerro Verde 1 000 Fund. y Ref. Ilo,
600
Cementos Yura y otros 625 Toquepala, Cuajone

____________________
Fuente: MEF, BCRP, MINEN, Medios de comunicacin.

42
 Amplio espacio para seguir creciendo e invertir
Venta de vehculos nuevos per cpita 2009 Produccin de cobre 2010
(Nmero de autos por cada mil habitantes) (Miles de TMF)

12 6 000 5 520
10,2
10 5 000

8 4 000
6,6
6 3 000
4,1
4 2 000
2,6
1 247
2 1 000

0
0
Per Colombia Ecuador Chile Per Chile

Superficie de Venta en Tiendas por Departamento Crditos Hipotecarios1

(Miles de m2) (m2 por habitante) (% PBI)
900 847 60 18
50 18
800
50
700 15
600 40 11
12
500
30 9
400
300 20 6
197
200 3,6
3
10 7 3
100
0 0 0
Peru Chile Peru Chile Per Mxico Chile

____________________
1/. A diciembre de 2010. Mxico a diciembre 2009.
Fuente: AEADE, ARAPER, CAVEM, ASOPARTES, CCL, Ripley FELABAN, SBS, ASBANC, Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (Chile).

43
 Trabajar en agenda pendiente (productividad) para evitar
cada del PBI potencial como ocurri en Chile

PBI Chile
(Var. % promedio quinquenal)

10
9 8,7

8
6,8
7
6
5 4,2 4,2
4 3,3
3
2 1,1
1
0
81-85 86-90 91-95 96-00 01-05 06-10

____________________
Fuente: Banco Central de Chile.

44
 Hay que recuperar el tiempo perdido

En 1960, el PBI per cpita de Per1 era 3 veces el de Corea y superior al de

Chile; sin embargo en 2010 es apenas el 30% y 60%, respectivamente.

PBI per cpita ajustado por PPP

(US$ Miles)

1960 46,0 2010

27,2

13,7
8,5
3,7 4,0 4,2
1,7
Singapur

Singapur
Per

Per
Corea

Corea
Chile

____________________ Chile
1/ Ajustado por Paridad de Poder de Compra (PPP)
Fuente: FMI.

45
Plantear metas ambiciosas

46
 Metas de la administracin 2006 - 2011

Variable Lnea de Base1 Meta Avance 2 % de avance

1 PBI (US$ millones) 79 446 140 000 153 921 109,9%
2 Inversin Privada (US$ millones) 48 772 100 000 116 122 116,1%
3 Inversin Pblica (US$ millones) 9 557 30 000 27 585 91,9%
4 Pobreza (%) 48,7% 30,0% 31,3% 93,0%
5 Pobreza Urbana (%) 36,8% 20,0% 19,1% 105,4%
6 Pobreza Rural (%) 70,9% 45,0% 54,2% 64,5%
7 Desnutricin Crnica (%)3 22,9% 16,0% 17,9% 72,5%
8 Empleo informal (%) 53,0% 35,0% n.d. n.d.
9 Nmero de empleos creados4 0 1 500 000 2 260 045 150,7%
Convergencia a la meta
10 Inflacin (Var. % anual)5 1,8% 2,9%
del BCRP (1%-3%)
6
11 Deuda Externa (% del PBI) 31,3% 13,0% 12,6% 102,2%
7
12 RIN (millones de US$) 14 638 30 000 47283 157,6%

____________________
1/ Lnea de base: Ao 2005 en el caso del PBI, pobreza urbana, pobreza rural, empleos creados. Inversin privada y pblica, la lnea base corresponde al acumulado del ao 2000-2005.
2/ Avance al cierre de 2010 en el caso del PBI, pobreza, pobreza urbana, pobreza rural. En el caso de la inversin privada, inversin pblica estn actualizados al 1T2011.
3/ Lnea de Base ENDES 2005.
4/ Avance correspondiente a los primeros cuatro aos y medio de gobierno: perodo julio 2006-diciembre 2010.
5/ Lnea de Base correspondiente a la inflacin anual del periodo julio 2005-junio 2006. El avance corresponde a la variacin porcentual de 12 meses promedio de julio 2006-junio 2011.
6/ Lnea de base: 2T2006. Avance al 1T2011.
7/ Lnea de base: julio 2006. Avance al 05/07/2011.
Fuente: BCRP, INEI, MEF.

47
 300
350
400
450
500
550
Finlandia
Corea
Japn
Canada
N. Zelanda
Australia
Pases Bajos
Suiza
Estonia

____________________
Alemania
Blgica
Polonia
Islandia
Noruega
Reino Unido
Dinamarca
Eslovenia
OECD

497
Francia
Irlanda
EE.UU.
(Promedio)

Hungra
Suecia
Rep. Checa
Portugal
Rep. Eslovaca
Austria
Italia
Resultados Prueba PISA 2009

Espaa
Luxemburgo
Grecia
Israel
Turqua
Chile
439

Mexico
Per
368

Fuente: Doing Business, OECD, Reporte Global de Competitividad 2010-2011 - Foro Econmico Mundial.

48
3,0
3,5
5,5
6,0

2,0
2,5
4,0
4,5
5,0
6,5

Suecia
N. Zelanda
Finlandia
Dinam arca
Noruega
Suiza
Luxem burgo
acercarse a estndares de la OECD (I)

Canad
Holanda
Alem ania
Australia
Austria
Reino Unido
Islandia
Irlanda
Japn
Francia
Chile
5,0

Blgica
Estonia
OECD
4,9

Israel
Instituciones

EE. UU.
Portugal
Eslovenia
Espaa
(Puntaje, 1= Peor 7 = Mejor)

Polonia
Corea
Rep. Checa
Hungra
Grecia
Turqua
Rep. Eslovaca
Italia
Prxima administracin debe plantearse metas ambiciosas y

Per
3,5

Mxico
 20
10
30
40
50

0
N. Zelanda
Australia
Blgica
Hungra
Canad
Islandia
Dinam arca
EE.UU.
Eslovenia
Italia

____________________
Portugal
Turqua
Estonia
Francia
Noruega
Pases Bajos
Mxico
Irlanda
Reino Unido
OECD

13,8
Corea
Finlandia
Alem ania
Suecia
Rep. Eslovaca
Grecia
Luxem burgo
Rep. Checa
Suiza
Chile
22

Japn
Per
27
Nmero de das para abrir un negocio

Austria
Polonia
Israel
Espaa

Fuente: Doing Business, OECD, Reporte Global de Competitividad 2010-2011 - Foro Econmico Mundial.

49
2,5
3,0
5,5
6,0

2,0
3,5
4,0
4,5
5,0
6,5

Alem ania
Francia
Suiza
Pases Bajos
Reino Unido
Canad
Suecia
acercarse a estndares de la OECD (II)

Dinam arca
Islandia
Japn
Espaa
EE. UU.
Finlandia
Corea
Austria
Luxem burgo
Blgica
Australia
Portugal
OECD
5,2

Noruega
Italia
Infraestructura

Estonia
Israel
Eslovenia
N. Zelanda
(Puntaje, 1= Peor 7 = Mejor)

Irlanda
Rep. Checa
Chile
4,7

Grecia
Hungra
Turqua
Rep. Eslovaca
Prxima administracin debe plantearse metas ambiciosas y

Polonia
Mxico
Per
3,5
 Per debe continuar con senda de crecimiento de largo plazo
e inclusin social

PBI per cpita Tasa de Pobreza

(US$) (% de Poblacin Total)

12 000 60

10 000 50

8 000 40

6 000 30

4 000 20

2 000 10

0 0
2000 2005 2010e 2015e 2020e 2000 2005 2010e 2015e 2020e

____________________
Fuente: MEF.

50
 La Economa Peruana:
Balance 2006 2011

Ismael Benavides
Ministro de Economa y Finanzas

18 de julio de 2011