ERIKA DEL VALLE GARAVITO

1. EQUIVALENCIAS DE TASAS
2. VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
3. TABLA DE AMORTIZACION
 TASAS DE INTERES FIJAS
TASAS DE INTERES VARIABLES (DTF UVR- IPC)
EJERCICIOS TASAS Y SU CONVERSION
La tasa de inters es el precio del dinero tanto
para el que lo necesita porque paga un precio
por tenerlo, como para el que lo tiene porque
cobra un precio por prestrselo al que lo
requiere. El dinero es una mercanca que
tiene un precio, y como tal, su valor lo fija el
mercado como resultado de la interaccin
entre la oferta y la demanda.
La tasa de inters esta presente cuando se abre
una cuenta de ahorros, se utiliza una tarjeta
de crdito, o se hace un prstamo de dinero.
Su nivel debe ser la preocupacin diaria de
cualquier persona o empresa, porque mide
tanto el rendimiento como el costo del dinero.
El nivel de las tasas de inters est afectado por
diversas variables, a saber: La inflacin, la
devaluacin, la oferta y demanda y el riesgo
empresarial. Estas variables, en conjunto, o
individualmente, determinan en un momento
especifico el costo del dinero.
La tasa de inters tambin es una herramienta de
poltica econmica que utilizan los bancos
centrales en todos los pases para estimular una
economa en crisis, como tambin para frenar
una economa acelerada. En Colombia, el Banco
de la repblica dispone de mecanismos para
lograr que las tasas de inters suban o bajen,
como por ejemplo, aumentando o
disminuyendo la tasa de rendimiento de los
TES, obligando de esta forma, al sistema
financiero a pagar tasas competitivas.
La tasas de inters en el mundo financiero se
clasifican en fijas y variables.
Las tasas de inters fijas permanecen
constantes durante la operacin financiera
establecida (24% TV)
Y las tasas de inters variables cambian o estn
en funcin de un mercado (DTF + 10)
Es la tasa que expresada para un periodo
determinado (generalmente un ao) es
liquidable en forma fraccionada durante
perodos iguales.
Como su nombre lo indica, la tasa nominal es
una tasa de referencia que existe slo de
nombre, porque no nos dice sobre la
verdadera tasa que se cobra en una operacin
financiera
Simplemente, expresa la tasa anual y que parte
de ella se cobra en cada periodo.

Por ejemplo, una tasa del 32% Trimestre

Vencido, indica que de la tasa anual del 32%
se cobra la cuarta parte cada trimestre.
Las instituciones financieras en Colombia suelen
utilizar la tasa nominal para referenciar las
tasas de inters en sus operaciones de ahorro
y crdito.
Esto es, expresan la tasa de inters en forma
anual e indican cada cuanto tiempo menor de
un ao se hacen las liquidaciones de los
intereses.
Formas de expresar la tasa nominal para Bancos
Comerciales, Compaas de Financiamiento
Comercial y Corporaciones financieras:

24% Nominal anual con capitalizacin trimestral.

24% Anual capitalizable trimestralmente.
24% Capitalizable trimestralmente.
24% Trimestre Vencido. (24% TV)
La tasa nominal expresada de esta forma,
comprende:
1. Valor anual de la tasa
2. Frecuencia de liquidacin de los intereses
(dia, mes, trimestre, etc)
3. Modalidad de liquidacin de intereses
(Vencidos o anticipados)
 La tasa que mide el costo efectivo de un crdito
o la rentabilidad efectiva de una inversin, y
resulta de capitalizar la tasa nominal.
La tasa nominal es la que pacta, mientras que la
tasa peridica es la que paga.
Es la tasa del periodo, resulta de tomar una
nominal dividida por el periodo .
Su terminacin gramatical es al.
La tasa efectiva anual es una tasa de comparacin,
es aquella tasa que se utiliza para comparar
diversos proyectos de financiacin en la vida
futura, la tasa efectiva anual es vencida debido a
que el flujo de dinero es constante en el sector
financiero. Tomando el ao como el momento en
el cual se evala. Esta tasa se representa con un
numero y se asume efectiva si no se dice nada
si esta precedida de E.A. Efectivo.
TASA FIJA 24%
TASA PERIODICA TASA NOMINAL TASA E.A.

2% Mensual 24% M.V. 26.824% E.A.

6% Trimestral 24% T.V. 26.248% E.A.
12% Semestral 24% S.V. 25.441% E.A.
24% Anual 24% A.V. 24% E.A.
EJERCICIOS
Dos tasas de inters son equivalentes cuando
ambas, obrando en condiciones diferentes,
producen la misma tasa efectiva anual.
El concepto de operar en condiciones
diferentes hace referencia a que ambas
capitalizan en periodos diferentes que una
de ellas es vencida y la otra anticipada.
Para realizar equivalencias de inters en la
calculadora financiera en Excel, debemos
tener las dos tasas la DADA y la que se busca
HALLAR, Anuales.
Por tanto se tiene una tasa peridica, el primer
proceso es llevarla a su tasa nominal
respectiva, para luego realizar la equivalencia.
 TASA E.A. TASA NOMINAL

Ambas TASAS, tienen su valor porcentual Anual

TASA NOMINAL TASA E.A. TASA NOMINAL

La equivalencia se presenta entre las

tasas anuales

TASA PERIODICA TASA PERIODICA

Las tasas peridicas capitalizan en periodos diferentes

una de ellas es vencida y la otra anticipada
LA FORMULA
TASA EQUIVALENTES
 En Excel no es posible estimar directamente la
equivalencia de NOMINAL A NOMINAL; razn
por la cual se procede a estimar la EFECTIVA
EQUIVALENTE y posteriormente la NOMINAL
deseada.
Para estimar la Tasa Efectiva Hacemos clic en x .
Ubicamos la categora Financieras y
seleccionamos INT. EFECTIVO.
EJERCICIOS
 SIMPL CMPD CASH AMRT COMP STAT

CNVR COST DAYS

MENU CNVR
N=
I%=
EFF : SOLVE
APR : SOLVE
 FIN

VDT CONVI F. CAJA BONO DEPR

EFECT CONT

MENU CONVI
% NOM % EFE P
EJERCICIOS
Las tasas variables varan en funcin de un
mercado determinado en Colombia estas
tasas son DTF, TCC, UVR, IPC, TBS
y en el exterior la Prime y la Libor.
DTF = Tasa Promedio de los certificados de deposito a trmino fijo
ponderada a 90 dias en todo el sector.
TCC = Tasa promedio de CDT a 90 das anticipada de las corporaciones
financieras est contenida en la DTF.
UVR = Tasa de variacin porcentual de la Unidad de Valor Real, lo que
se llamaba correccin monetaria (CM)
IPC = Tasa de variacin porcentual de IPC ndice de precios al
consumidor.
TBS = Tasa promedio ponderada de las captaciones del sector
financiero.
PRIME = de regulacin del Mercado Americano.
LIBOR = Tasa de regulacin del Mercado Europeo.
Para realizar conversiones de tasas variables es
importante tener en cuenta que las tasas DTF
y TCC, se manejan de la misma manera e
igualmente las tasas UVR IPC.
Para la tasa DTF se utiliza la siguiente formula:

DTFTA + SPREAD = TASA TA

Ejemplo: DTF + 10
DTF = 3,43 T.A.
3,43 + 10 = 13,43% T.A.
= 14,64% E.A.
Teniendo la tasa T.A. hallamos la tasa equivalente E.A.
Para la tasa UVR se realiza una ponderacin, la
cual se calcula con la siguiente formula:

EA = [ ( 1 + UVR) * ( 1 + TASA INT ) ] - 1

Ejemplo: UVR + 12
DTF = 2,35 E.A.
E.A = [ ( 1 + 0,0235) * ( 1 + 0,12 ) ] - 1
14,63% E.A. EJERCICIOS
 LINEAS DE TIEMPO VALOR
INTERES COMPUESTO
ECUACIONES DE VALOR
Para entender este concepto, considerado el
ms importante en las Matemticas
Financieras, podemos hacernos la siguiente
pregunta: Es lo mismo recibir $1.000.000
dentro de un ao que recibirlos hoy?
Lgicamente que no, por las sgtes razones.
La inflacin. Este fenmeno econmico hace
que el dinero da a da pierda poder
adquisitivo, es decir, que el dinero se
desvalorice. Dentro de una ao se recibir el
mismo $1.000.000 pero con un menor poder
de compra de bienes y servicios.
Si la opcin que se tiene es recibir el 1.000.000
dentro de un ao, se aceptara solamente si se
entrega una cantidad adicional que compense
la desvalorizacin, este cambio es lo que
llamamos Valor del dinero en el tiempo y se
manifiesta a travs del inters.
Recordemos que el uso del dinero, no puede ser
gratuito. La medida de ese incremento del
dinero en un tiempo determinado se llama
Inters.
La operacin se representa mediante la
siguiente expresin:
I = F-P
Todas las operaciones financieras se caracterizan
por tener ingresos y egresos. Estos valores se
pueden registrar sobre una recta que mida el
tiempo de duracin de la operacin financiera.
Para resolver los problemas de Matemtica
Financiera, el primer paso y quizs el mas
importante, es la elaboracin del flujo-grama,
porque adems de mostrar claramente el
problema nos indica las formulas que se
deben aplicar para su solucin.
Ej: UN CDT
Ej: UN PRESTAMO

EJEMPLOS
En el mundo de las matemticas financieras
existen dos tipos de inters.

INTERES SIMPLE
INTERES COMPUESTO
En el inters simple los intereses perodo a
perodo se calculan sobre el mismo capital, el
capital que genera los intereses no sufrir
ninguna variacin.
Pero, si en cada periodo de tiempo pactado en
una obligacin los intereses peridicos se van
sumando al capital.
Formando un nuevo capital, sobre el cual se
calcularan los nuevos intereses, se dice que los
intereses se van capitalizando y que la
operacin financiera es a inters compuesto.
La diferencia bsica entre el inters simple y el
compuesto est en lo que se haga con los
intereses causados peridicamente.
 n F
______
F= P(1+i) P=
( 1 + i )n
1/n
F
___ Log (F/P)
________
i= -1 n=
P Log (1+i)
SIMPL CMPD CASH AMRT COMP STAT

CNVR COST DAYS SET : End

N=
I%=
PV =
MENU CMPD
PMT =
FV =
P/Y =
C/Y=
 FIN

VDT CONVI F. CAJA BONO DEPR

MENU VDT
N %IA V.A. PAGO V.F. OTRO

1 PGOS / AO: MODO FINAL

1. Estimar el monto de $400.000 en 5 aos al 24 N.T
S
1 2 3 4

5 Aos

$400.000

S = P(1+i)m*n S = 400.000(1+0.24/4)4*5

El Valor Futuro es $1.282.854.19

EJERCICIOS
2. Hallar el tiempo requerido para que $50.000 se
conviertan en $115.000 a la tasa del 28% NS

S = P(1+j/m)m*n
115.000 = 50.000(1+0.28/2)2*n

El No. de Semestres es 6.35671349

EJERCICIOS
3. Hallar la tasa en la cual $30.000 se triplicarn en 2
aos y 6 meses

S = P(1+i )n
90.000 = 30.000(1+i )2.5

La tasa anual es 55.18%

EJERCICIOS
La amortizacin es, desde el punto de vista
financiero, el proceso de pago de una deuda y
sus intereses mediante una serie de cuotas en
un tiempo determinado.
Al disear un plan de amortizacin de una deuda se
acostumbra construir la tabla de amortizacin
debe contener como mnimo 5 columnas:
La primera muestra los periodos de pago, la
segunda muestra el valor de la cuota periodica, la
tercera el valor de los intereses, la cuarta muestra
el abono a capital y la quinta el saldo.
N Cuota Inters Amortizacin Saldo
1
2
3
.
.
.
.
.
N
EJERCICIOS