Documentos de Académico
Documentos de Profesional
Documentos de Cultura
Decisiones de
Inversin en
Condiciones de
Incertidumbre
Finanzas de Empresas I
Contador Pblico
Para medir el riesgo habr que usar una medida que refleje
esa dispersin.
Varianza 31.825.000
Desviacin Tpica 5.641
Varianza 1.600.000
Desviacin Tpica 1.265
A B
3. Correlacin moderada
DTi
-------------
i
(1+Rf)
i=1
En nuestro ejemplo:
i
AO Desv. tpica (1 + Rf) Cociente
1 774,6 1,05 738
2 1.414,2 1,1025 1.283
3 2.529,8 1,576 2.185
Desv. tpica 4.206
Comprobamos que al estar los flujos correlacionados aumenta la
dispersin y por consiguiente el riesgo.
19 Finanzas de Empresas I 6. Decisiones de Inversin en Condiciones de Incertidumbre
Desviacin tpica en caso de flujos
parcialmente correlacionados
Ao 1 Ao 2 Ao 3
4.000 (A) 5.000 (F) 5.000 (X)
5.000 (B) 7.000 (G) 9.000 (Y)
6.000 (C) 9.000 (H) 13.000 (Z)
18886 13578362
Equivalencia a la certidumbre.
Modelos de simulacin.
Anlisis de sensibilidad.
Anlisis de escenarios
TIR: 15.2%
28 Finanzas de Empresas I 6. Decisiones de Inversin en Condiciones de Incertidumbre
Modelos de simulacin
Ejemplo (continuacin)