ANLISIS E INTERPRETACIN

DE LOS EE.FF
INTEGRANTES:
-PLCIDO MALASQUEZ, CHRISTIAN.
-IBARRA VARGAS, PEDRO.
-MOLLEAPAZA QUISPE, ENMANUEL.
-IPURRE TRIVIOS, MIRKO.
-RAMREZ SARMIENTO, LUIS FELIPE.

2016
UNIN ANDINA DE CEMENTOS S.A.A.
UNIN ANDINA DE CEMENTOS (UNACEM) SE
DEDICA A LA FABRICACIN Y VENTA DE
CEMENTO, CLNKER Y CONCRETO
PREMEZCLADO.
DESCRIPCIN

Unin Andina de Cementos S.A.A. (antes denominada

Cementos Lima S.A.A.) fue constituida en 1967.

En el 2012, Cementos Lima realiz un proceso de fusin por

absorcin con Cemento Andino, modificando la razn social
de dicha sociedad a Unin Andina de Cementos S.A.A.
(UNACEM). Esta fusin entr en vigencia el 1 de octubre del
2012.

En octubre del 2014, UNACEM, adquiri la propiedad

mayoritaria de las acciones de la Compaa FINLATAM
(Subsidiaria de Lafarge S.A.) que posee en Lafarge Cementos
S.A. (hoy UNACEM Ecuador S.A.)
PROPIEDAD DE LA EMPRESA

Al 31 de diciembre de 2015, el
capital social de UNACEM est
constituido ntegramente por
acciones comunes. El nmero
de acciones comunes es 1,646,
503,408 suscritas y pagadas, con
valor nominal de S/. 1.00 por
accin.
 PROCESO PRODUCTIVO

EL CLNKER

EL CEMENTO
 PLANTAS DE PRODUCCIN

UNACEM cuenta con dos plantas ubicadas en los departamentos

de Lima y Junn, cuya capacidad de produccin anual en conjunto
es de 6.68 millones de TM de clnker y 7.60 millones de TM de
cemento.

Planta de Atocongo

Planta de Cordorcocha
UNACEM PRODUCE LOS SIGUIENTES TIPOS DE CEMENTO:

Cemento Prtland Tipo I

Cemento Portland Puzolnico Tipo IP
Cemento Tipo IPM
Cemento Prtland Tipo V
Cemento Prtland Tipo GU
 SUBSIDIARIAS

Inversiones Imbabura S.A. IMBABURA

Generacin Elctrica de Atocongo - GEA S.A.
Depsito Aduanero Conchn S.A.
Drake Cement LLC
Prefabricados Andinos Per S.A.C. - PREANSA
 COMERCIALIZACIN

UNACEM comercializa sus productos a travs de dos

unidades de negocios: cemento embolsado y cemento a
granel
 LOS CANALES DE DISTRIBUCIN QUE
MANEJA UNACEM SON:

El canal ferretero tradicional, constituido por la red de

ferreteras Progre-Sol y las ferreteras independientes; y

El canal ferretero moderno, constituido por los grandes

almacenes ferreteros de autoservicio, como Sodimac,
Maestro y Promart.

FORTALEZA
Es lder del Mercado local
Proximidad a Lima
Sistema de comercializacin
consolidado e innovador
Posee tecnologa de punta
DEBILIDAD
Su dependencia con la
capacidad de compra
de la poblacin
OPORTUNIDAD
Crecimiento constante en la
industria de cemento
Crecimiento econmico del Per
Mejoras en la infraestructura del
pas, como carreteras, sistemas
de transporte masivo y vivienda
social.
FODA
AMENAZA
Crecimiento de la
competencia
Aparicin de productos
sustitutos
ESTADO DE SITUACION
FINANCIERA
ANALISIS VERTICAL
ESTADO DE SITUACION
FINANCIERA
ANALISIS HORIZONTAL
ESTADO DE RESULTADOS
ANALISIS VERTICAL
RATIOS DE LIQUIDEZ
 Ratio de liquidez
Liquidez = Activo corriente
Pasivo corriente

Ao liquidez Ao liquidez

2015 1.01
2.5
2014 0.99
2
2013 0.98
1.5

2012 0.65 0.98 0.99 1.01

1
0.75 0.68 0.65
2011 0.68 0.5

2010 0.75 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015

 INTERPRETACIN

Con respecto al ao 2015 se puede ver que

apenas puede cubrir sus obligaciones a
corto plazo , mientras que en los aos
anteriores la empresa no tiene la
capacidad de pagar sus pasivos corrientes.
 Prueba cida
Prueba acida = activo corriente - inventarios
Pasivo corriente

Ao Prueba Ao Prueba acida

3
acida
2010 2011 2012 2013 2014 2015
2015 0.50 2.5

2014 0.51
2

2013 0.57
1.5

2012 0.34
1

2011 0.35 0.5 0.57 0.51 0.5

0.5 0.35 0.34

2010 0.50 0
 INTERPRETACIN

Podemos ver que la empresa en todos

los aos respectivos sus existencias
representaron gran parte de su activo
corriente. Por eso la empresa no
cuenta con liquidez.
 Razn de efectivo
Razn de efectivo = efectivo y equivalente de efectivo
Pasivo corriente

Ao Razn de
Ao
efectivo Razn de efectivo
2015 0.17
2010 2011 2012 2013 2014 2015
2
2014 0.09
1.8
1.6
2013 0.23
1.4
1.2
2012 0.12 1
0.8
0.6
2011 0.07 0.3
0.4 0.23 0.17
0.2 0.07 0.12 0.09
2010 0.30 0
 INTERPRETACIN

Habiendo analizado los periodos ,

podemos decir que la empresa no
cuenta con liquidez para solventar sus
obligaciones inmediatas.
 Capital de trabajo
Capital de trabajo= activo corriente - Pasivo corriente

Ao Razn de 100000 2010

efectivo 2014 2015
17,562 2011 2012 2013
0
2015 17,562
-16,707
-31,061
-100000
2014 -16,707
-200000

2013 -31,061
-300000 -
266,259
2012 -530,456 -400000
-
-500000 393,922
2011 -393,922
-600000
-
530,456
2010 -266,259 Ao capital de trabajo
 INTERPRETACIN

En el ao 2015 tenemos un saldo positivo

mientras que los periodos anteriores
podemos apreciar que la empresa no tiene
la capacidad de solventar sus obligaciones
a corto plazo.
 RATIO DE SOLVENCIA
Se entiende por solvencia la capacidad
financiera (capacidad de pago) de la
empresa para cumplir sus obligaciones de
pago tanto a corto como a largo plazo.
Para que una empresa cuente con solvencia
debe estar capacitada para liquidar los
pasivos contrados al vencimiento de los
mismos y demostrar tambin mediante el
estudio correspondiente que podr seguir
una trayectoria normal que le permita
conservar dicha situacin en el futuro
 APALANCAMIENTO FINANCIERO

= * 100%

64.00%
AO APF 62.00%
2015 61,97% 60.00%
2014 61,64% 58.00%
2013 54,77% 56.00%
2012 53,68% 54.00%
2011 56,74% 52.00%
2010 58,96% 50.00%
48.00%
2015 2014 2013 2012 2011 2010

Podemos aadir que sus deudas no son necesariamente

con proveedores, sino, con entidades financieras
 ESTRUCTURA DE CAPITAL

AO EC ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL
2015 1,63 2
2014 1,61
2013 1,21 1.5
2012 1,16
2011 1,31 1
2010 1,44
0.5

0
2015 2014 2013 2012 2011 2010
 CALIDAD DE PLAZO DE DEUDA

=

CALIDAD DE PLAZO DE DEUDA

AO CPD 0.50
2015 0,23
2014 0,23 0.40
2013 0,31
0.30
2012 0,38
2011 0,34 0.20
2010 0,34
0.10

-
2015 2014 2013 2012 2011 2010
 COBERTURA DE INTERESES

COBERTURA DE INTERESES
AO CDI 5.00
2015 2,58
2014 2,99 4.00
2013 3,85
3.00
2012 4,27
2011 3,72 2.00
2010 3,39
1.00

-
2015 2014 2013 2012 2011 2010
 INTERPRETACIN

La Empresa UNICON S.A.A., a pesar de tener

que apoyarse de financiamiento de terceros y
con pocas posibilidades de financiamiento
futuro; tiene un ratio de solvencia estable
debido a que sus deudas estn a mediano y
largo plazo y hasta el momento no tiene
complicaciones en cumplir sus obligaciones.
 ROTACIN DE EFECTIVO

=

Rotacin de efectivo
Rotacin
Ao 80.00
de efectivo
70.00
2015 26.42 60.00
2014 15.80 50.00
40.00
2013 40.09
30.00
2012 24.39 20.00
2011 10.93 10.00
2010 71.40 -
2015 2014 2013 2012 2011 2010
 INTERPRETACIN

En el ao 2015, la entidad cuenta con una liquidez

para cubrir 26 das de ventas. En el 2014, se cuenta
para cubrir casi 16 das de ventas. En el 2013, se
cuenta para cubrir 40 das de ventas. En el 2012, se
cuenta para cubrir 24 das de ventas. En el 2011, se
cuenta para cubrir casi 11 das de ventas y en el
2010 se cuenta con liquidez para cubrir 71 das de
ventas. La diferencia entre el 2010 y 2011 se debe
al tipo de cambio y a una disminucin en nuestros
fondos fijos.
ROTACIN DE CUENTAS POR COBRAR

. =
.

Rotacin
Rotacin de cuentas por cobrar
Ao de ctas.
14.00
por cobrar
12.00
2015 12.33 10.00
2014 8.24 8.00
6.00
2013 11.19 4.00
2012 10.73 2.00
2011 8.97 -
2015 2014 2013 2012 2011 2010
2010 13.27
 INTERPRETACIN

En el ao 2015, la rotacin de las ctas. por cobrar

son de 12 veces al ao, lo cual se encuentra en el
rango ideal que es dentro de los 6 a las 12 veces al
ao. A lo largo de los aos la entidad se ha
mantenido dentro de un rango correcto de
rotacin de ctas. por cobrar excepto en el ao
2010 que la rotacin es de 13 veces al ao, la
diferencia de los aos del 2011 al 2010 se debe a
una reduccin en la provisin de cobranza dudosa.
 PERIODO MEDIO DE COBRANZA
.
=

Periodo Periodo medio de cobranza

Ao medio de 40.00
cobranza 35.00
2015 33.07 30.00
25.00
2014 36.89
20.00
2013 31.59 15.00
2012 29.22 10.00
5.00
2011 33.02
-
2010 27.75 2015 2014 2013 2012 2011 2010
 INTERPRETACIN

En el ao 2015, las ctas. por cobrar se tardan 33

das en hacerse efectivo. En el ao 2014, las ctas.
por cobrar se tardan casi 37 das en hacerse
efectivo. A lo largo de los 5 aos se puede observar
que la empresa est dentro del rango ideal en el
caso del periodo medio de cobranza; es decir se
encuentra entre los 30 y los 60 das.
ROTACIN DE CUENTAS POR PAGAR

( )
=
.

Rotacin
Rotacin de cuentas por pagar
Ao de cuentas
8.00
por pagar
7.00
2015 6.46 6.00
2014 6.18 5.00
4.00
2013 7.51 3.00
2012 5.74 2.00
1.00
2011 4.99
-
2010 7.53 2015 2014 2013 2012 2011 2010
 INTERPRETACIN

En el ao 2015, las ctas. por pagar estn

generando salidas de efectivo 6 veces al ao, as
mismo, en el ao 2014 generan salidas de efectivo
6 veces al ao. A travs de los 5 aos observamos
la rotacin de cuentas por pagar que se encuentra
en el rango ideal de 6 a 12 veces al ao. La
variacin del ao 2010 al 2011 es debido a un
aumento en las cuentas por pagar.
 PERIODO MEDIO DE PAGO
.
=

Periodo Periodo medio de pago

Ao medio de
pago 70.00
60.00
2015 52.35
50.00
2014 51.70 40.00
2013 52.75 30.00
2012 51.39 20.00
10.00
2011 58.51
-
2010 66.48 2015 2014 2013 2012 2011 2010
 INTERPRETACIN

El ao 2015, las cuentas por pagar estn circulando

en 52 das; es decir, es el promedio de das que la
empresa tiene para cancelar sus compras al
crdito. En ao 2014, las cuentas por pagar estn
circulando 52 das, as mismo, en el ao 2013 estn
circulando en 53 das. A lo largo de los 5 aos se
observa que se encuentran dentro del rango ideal
que es de 30 a 60 das, excepto en el ao 2010 que
las cuentas por pagar circulan en 66 das.
 ROTACIN DE INVENTARIOS

entarios =

Rotacin Rotacin de inventarios

Ao de
inventarios 120.00
100.00
2015 108.39
80.00
2014 109.51
60.00
2013 96.87 40.00
2012 73.54 20.00
2011 84.43 -
2010 84.72
 INTERPRETACIN

En el ao 2015, que cada 108 das es la rotacin de

inventarios; es decir, lo que tarda el inventario en
venderse y convertirse en cuenta por cobrar o en
efectivo, hay menos ganancias ya que hay menos
rotacin. En el ao 2014, cada 110 das es la
rotacin de inventarios, as mismo en el 2013, se
rota cada 97 das.
 RENTABILIDAD PATRIMONIAL

=

Rentabilidad Rentabilidad Patrimonial

Ao Patrimonial
12.00%

2015 0.14% 10.00%

2014 7.32% 8.00%

2013 4.91% 6.00%

2012 11.61%
4.00%

2011 10.83%
2.00%

2010 9.83%
0.00%
2015 2014 2013 2012 2011 2010
 INTERPRETACON

Estos resultados significan que los socios de la

empresa obtuvieron un rendimiento sobre su
inversin del 0.14 % en el 2015; del 7.32% en el
2014; del 4.91% en el 2013; del 11.61% en el 2011
y del 9.83% en el 2010.
Los ratios de la empresa no se encuentran en
buena situacin pues lo ideal sera que tuviera
porcentajes mucho mayores a los que muestra,
esto debido a la prdida en el tipo de cambio
y a los costos financieros elevados.
 RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS

=

Rentabilidad de los Activos

Rentabilidad
Ao de los activos 6.00%

2015 0.05% 5.00%

2014 2.81% 4.00%

2013 2.40% 3.00%

2012 5.38% 2.00%

2011 4.68% 1.00%

2010 4.03% 0.00%

2015 2014 2013 2012 2011 2010
 INTERPRETACIN

Este ratio nos indica que por cada S/. 1 invertido en

el activo total nos gener una utilidad de 0.0005
cntimos en el 2015, 0.02 cntimos en el 2014, 0.02
cntimos en el 2013, 0.05 cntimos en el 2012, 0.04
cntimos en el 2011 y 0.04 cntimos en el 2010.
Estos ratios nos muestra que la empresa no se
encuentra en buena posicin, pues lo ideal sera
obtener porcentajes superiores al 40%, sin embargo
esto se debe a los elevados gastos financieros que
hacen que la utilidad neta disminuya. Tambin
refleja un mal manejo sobres los activos por parte
de la empresa
RENTABILIDAD DE LAS VENTAS NETAS

RENTABILDAD DE LAS VENTAS NETAS =

Rentabilidad Rentabilidad de las Ventas Netas

Ao de las ventas 16.00%
netas 14.00%

2015 0.16% 12.00%

2014 9.30% 10.00%

8.00%
2013 6.68% 6.00%

2012 14.95% 4.00%

2011 15.66% 2.00%

0.00%
2010 13.40% 2015 2014 2013 2012 2011 2010
 INTERPRETACIN

Estos ratios nos indican que la utilidad neta

correspondi a un 0.16% en el 2015; 9.30% en el
204 6.68% en el 2013, 14.95% en el 2012, 15.66
en el 2011 y 13.4% en el 2010.
Los ratios de rentabilidad de los activos son
muy bajos, ya que lo ideal sera obtener una
utilidad promedio de un 50% de nuestras ventas
netas, esto tambin se debe a la baja utilidad
neta que tenemos por los elevados gastos
financieros. Adems de eso nos afect la baja
demanda en el sector construccin.
 MARGEN BRUTO

=

Margen Margen Bruto

Ao
bruto 45.00%

2015 33.11%
40.00%

35.00%

2014 33.44% 30.00%

25.00%
2013 32.91% 20.00%

2012 33.43% 15.00%

10.00%
2011 40.46% 5.00%

2010 41.47% 0.00%

2015 2014 2013 2012 2011 2010
 INTERPRETACIN

Este indicador nos indica que las ventas de la

empresa generaron un 33.10% de utilidad bruta en
el 2015, un 33.14% en el 2014, un 32.91% en el 2013,
un 33.43 % en el 2012, un 40.46% en el 2011 y un
41.47 en el 2010.
A comparacin de los dems ratios, este nos
muestra ndices ms elevados, y esto se debe a
que an no se descuentas los gastos operativos y
los gastos financieros, que son lo que ms hace
que disminuya la utilidad de la empresa.
GRACIAS