PROYECTOS

PRODUCTIVOS
EXPOSITOR: JUAN PABLO GRANADOS YNON

Juan_granados_1@hotmail.com
MARZO 20010

JGY 1
 FLUJOS DE BENEFICIOS Y COSTOS

ENTRADAS
DE
EFECTIVO

+ BENEFICIOS

COSTOS COSTOS DE OPERACIN

DE
INVERSIN

SALIDAS
DE
- EFECTIVO

JAE 2
 BENEFICIOS DEL PROYECTO

Los beneficios econmicos correspondientes al proyecto

son explicados por los ingresos por ventas, los ajustes
por depreciacin y amortizacin de intangibles, el valor
residual y la recuperacin de capital de trabajo.
El ingreso por ventas depende del volumen de
produccin y del precio de venta de los bienes o
servicios que se produzcan .
El volumen de produccin depender del tamao del
proyecto y de su curva de aprendizaje.

JAE 3
 CURVA DE APRENDIZAJE

USO CAPACIDAD
INSTALADA

0 TIEMPO

LOS PROYECTOS NUNCA INICIAN OPERANDO A PLENA CAPACIDAD

JAE 4
 COSTOS DE INVERSIN
INVERSION FIJA
1.- TANGIBLE:
Terrenos.
Recursos naturales.
Obra fsica.
Equipos diversos
(Maquinas, mobiliarios
herramientas , vehculos, etc).
Instalaciones complementarias.( agua,
electricidad, comunicaciones, etc).
2.- INTANGIBLE:
Estudios .
Seguro y flete.
Gastos de instalacin y puesta en
marcha.
Gastos de administracin del
proyecto.
Impuestos y derechos.
3.- COSTO BASICO: (1 + 2 )
4.- Asignacin por excesos de cantidades fsicas (como % de la lnea 3).
5.- Asignacin por alzas de precios (como % de lneas 3+4)
6.- costo total del proyecto.
JAE 5
 INVERSIN EN CAPITAL DE TRABAJO
CAPITAL DE TRABAJO
1.- ACTIVIVOS CORRIENTES:
Efectivo.
Cuentas por cobrar.
Existencias.
Gastos pagados por anticipado.

2.-PASIVOS CORRIENTES:
Cuentas por pagar.
Otros pasivos corrientes.
3.- Capital de trabajo neto: (1 - 2 )
4.- Capital de trabajo incremental (variacin del capital de trabajo neto,
de un ao a otro).

JAE 6
 COSTOS DE OPERACIN
COSTOS DE OPERACIN GLOBALES
A.- Costo de Produccin:
1.- Costos Directos (costo primo).
Materiales : Insumos y materias primas bsicas.
Materiales auxiliares : Productos qumicos , aditivos
materiales de envasado y pinturas.
Mano de obra directa: Sueldo y salarios y sobrecargas
(gratificaciones , indemnizaciones, seguro social ) .

2.- Costos indirectos (Gastos de fabricacin ):

Mano de obra indirecta: Jefe de produccin,
supervisores , mantenimiento , chferes, guardianes,
personal de limpieza).
Materiales indirectos: Materiales y suministros (de
mantenimiento , aceites , grasas y tiles de limpieza).
Gastos Indirectos , Energa varios , comunicacin
alquileres , depreciacin , amortizaciones , seguros.
JAE 7
 COSTOS DE OPERACIN
COSTOS DE OPERACIN GLOBALES
B.- Gastos Generales de administracin y Ventas :
1.- Gastos de administracin :
Sueldos y sobrecargas , seguros ,
alquileres, gastos de representacin , materiales y
tiles de oficina , depreciacin e impuestos .

2.- Gastos de Ventas :

sueldos y sobrecargas , comisiones (de ventas y
de cobranzas), publicidad , transporte ,
almacenamiento e impuestos a las ventas.
C.- Gastos Financieros:
JAE 8
 FLUJO NETO DE BENEFICIOS
Aos Flujo de Flujo de Flujo de Flujo Neto de
costos de costos de beneficios beneficios
inversin operacin
(1) (2) (3) (4) = (-1-2+3)
EJECUCIN 1
DEL 2
PROYECTO .
.
m
DURACIN m +1
DEL m +2
PROYECTO .
.
.
m+n
JAE 9
 COSTOS FIJOS Y VARIABLES

Los costos fijos son aquellos que cambian con las

modificaciones del nivel de actividad y comprenden
principalmente los gastos generales y la depreciacin .
Los costos variables cambian aproximadamente en
estrecha relacin con las variaciones en el nivel de
produccin . Entre los costos variables tpicos se
incluyen los materiales, la mano de obra directa y los
servicios ( luz , combustible ,etc).
El problema que existe en muchos proyectos es el hecho
de que algunos costos no son totalmente fijos ni
totalmente variables , por lo que hay que dividirlos en sus
componentes.

JAE 10
 DESGLOSE DE LOS COSTOS

En Porcentajes
Costos Fijos Costos Variables
Materiales 80.0% 20.0%
Sueldos y Salarios 100.0% 0.0%
Materiales Indirectos 50.0% 50.0%
Gastos indirectos 40.0% 60.0%
Gastos de administracin y ventas 100.0% 0.0%
Depreciacin 100.0% 0.0%
Gastos financieros 100.0% 0.0%
Impuestos 0.0% 0.0%
JAE 11
 PUNTO DE EQUILIBRIO
Y

Q = CF (P Cvu)

0 Q

JAE 12
 EVALUACIN ECONMICA

EVALUACIN ECONMICA:
La evaluacin econmica asume que todas las
compras y ventas son al contado y que todo el
capital es propio , en otros trminos , se
desestima la cuestin financiera.

JAE 13
 EVALUACIN FINANCIERA

EVALUACIN FINANCIERA:
La evaluacin financiera comprende en su
anlisis todos los flujos financieros del
proyecto, diferenciando entre capital propio y
prestado. Dicha evaluacin es pertinente para
determinar la denominada capacidad
financiera del proyecto y la rentabilidad del
capital propio invertido en el proyecto.

JAE 14
DIFERENCIAS ENTRE EVALUACIN PRIVADA Y SOCIAL

EVALUACIN EVALUACIN SOCIAL:

PRIVADA:
VALORACIN: Precios
VALORACIN: cuenta
Precios de mercado
EXTENSIN: Beneficios
EXTENSIN: y costos directos e
Beneficios y costos indirectos
directos
HOMOGENEIDAD:
HOMOGENEIDAD:
Tasa social de
Costo de capital (Ko) descuento (TSD)

JAE 15
 CRITERIOS DE EVALUACIN ATEMPORALES

Estos criterios se caracterizan porque no

tienen en cuenta toda la vida del proyecto sino
slo sus periodos iniciales.
Adems no consideran el costo del dinero en
el tiempo.
Entre los criterios de evaluacin atemporal
tenemos a la:
Tasa de rendimiento (UN IT)
Periodo de recuperacin de la inversin

JAE 16
 CRITERIOS DE EVALUACIN TEMPORALES
Entre los criterios de evaluacin temporales,
basados en flujos descontados, tenemos al:
Valor Actual Neto (VAN).
Valor Presente neto (VPN).
Valor Capitalizado Neto (VCN).
Tasa Interna de Retorno(TIR).
Relacin Beneficio - Costo (B/C); y
Relacin Beneficio Neto Inversin (N/K).

JAE 17
 EJEMPLO EVALUACIN PRIVADA

Un proyecto privado tiene los supuestos siguientes:

1. La inversin del proyecto es de US $ 2.950.00 Dlares
2. El precio del producto es de US $ 3.50 Dlares por
unidad
3. La curva de aprendizaje del proyecto es: q1= 1500
q2= 1750 q3= 2000 y q4=3000
4. La funcin de costos es: CT = 850 + 2.50 qt
5. El costo de capital de la empresa es 12.50 %.

6. En base a esos datos se pide calcular: El valor Actual

Neto (VAN), Valor Presente Neto (VPN), la Tasa Interna de
retorno (TIR), la relacin Beneficio- Costo (B/C), la relacin
Beneficio Neto- Inversin (N/K), el punto de equilibrio,
Perodo de Recuperacin de la Inversin y hacer el anlisis
del Valor de Aceptabilidad.
JAE 18
 EJEMPLO: INGRESOS Y COSTOS
INGRESOS DEL PROYECTO
t q p Ingreso
1 1,500 3.50 5,250.00
2 1,750 3.50 6,125.00
3 2,000 3.50 7,000.00
4 3,000 3.50 10,500.00

COSTOS DEL PROYECTO

t CF CV CT
1 850.00 3,750.00 4,600.00
2 850.00 4,375.00 5,225.00
3 850.00 5,000.00 5,850.00
4 850.00 7,500.00 8,350.00
Funcin de costos: CT = 850 + 2.50 q t

JAE 19
 EJEMPLO: INDICADORES EVALUACIN

EVALUACIN DEL PROYECTO

Ao 0 1 2 3 4
Inversin (2,950.00) - - - -
Ingresos - 5,250.00 6,125.00 7,000.00 10,500.00
Costos - (4,600.00) (5,225.00) (5,850.00) (8,350.00)
Flujo neto (2,950.00) 650.00 900.00 1,150.00 2,150.00
VAI = (2,950.00)
VAB = 20,977.59
(B/C)= 1.02
VAC = (17,538.79) (N/K)= 1.17
VAN = 488.81
FSA
0 1.000000
TIR = 18.80% 1 0.888889
VPN = 488.81 2 0.790123
3 0.702332
4 0.624295

0 3 aos Meses
PRI = I o + FNt (2,950.00) 2700.00 1.40
JAE 20
 EJEMPLO: PUNTO DE EQUILIBRIO

CF = 850.00
P= 3.50
Cvu = 2.50

850
Q= CF 850
P -Cvu

U = Y CT = 850.00 x 3.50 (850.00 + 2.50 x 850)

U = 2,750.00 - 2,750.00
U=0
JAE 21
 EJEMPLO: VALOR DE ACEPTABILIDAD
VARIACIN DE LA INVERSIN
Ao 0 1 2 3 4
Inversin (3,438.81) - - - -
Ingresos - 5,250.00 6,125.00 7,000.00 10,500.00
Costos - (4,600.00) (5,225.00) (5,850.00) (8,350.00)
Flujo neto (3,438.81) 650.00 900.00 1,150.00 2,150.00

1+K= VAB-VAC 3,438.81 1.17 VAN = 0.00

VAI 2,950.00 Io= (2,950.00)

I t= (3,438.81)
K= 16.57% Var. I 488.81

JAE 22
 EJEMPLO: VARIACIN DEL PRECIO
VARIACIN DEL PRECIO
Ao 0 1 2 3 4
Inversin (2,950.00) - - - -
Ingresos - 5,127.67 5,982.28 6,836.89 10,255.34
Costos - (4,600.00) (5,225.00) (5,850.00) (8,350.00)
Flujo neto (2,950.00) 527.67 757.28 986.89 1,905.34

VAN = 0.00
1+b= VAC+VAI 20,488.79 0.98
VAB 20,977.59 Po = 3.50
P t= 3.42
b= -2.33% Var. P (0.08)

JAE 23
 EJEMPLO: VARIACIN DEL COSTO
VARIACIN DEL PRECIO
Ao 0 1 2 3 4
Inversin (2,950.00) - - - -
Ingresos - 5,250.00 6,125.00 7,000.00 10,500.00
Costos - (4,728.20) (5,370.62) (6,013.04) (8,582.71)
Flujo neto (2,950.00) 521.80 754.38 986.96 1,917.29

1+c= VAB-VAI 18,027.59 1.03 VAN = 0.00

VAC 17,538.79 Co = 2.50

Ct= 2.57
c= 2.79% Var. C 0.07

JAE 24