EL RGIMEN LEGAL DE

LOS INTERESES EN
EL PER
Intereses Previsionales
Ing. Daniel Alcides AYTI
TITO

Intereses, antecedentes
en la Historia
La prohibicin del cobro de
intereses
Cultura y creencias religiosas
Los Mensajes Bblicos
La Mora del Deudor y la aceptacin
de %
El capital como elemento esencial
en la actividad econmica
moderna
La onerosidad de las obligaciones

Biblia
San Lucas Cap.VI versculo 35
prestad sin esperanzas de recibir
alguna cosa por eso
San Mateo, Cap.XXV versculo
26.27 (parbola de los talentos)
siervo malo y perezoso debas
haber dado a los banqueros mi
dinero para que yo a la vuelta
recobrase mi caudal con los

Inters - Tasa
Inters: es Provecho, utilidad,
ganancia
Lucro producido por el capital
(Diccionario de la Lengua Espaola)
Precio pagado en dinero por el uso del
propio dinero
(Enciclopedia Jurdica Omeba)
Es la contraprestacin por el uso del
dinero o de cualquier otro bien
(CC Art.1242)
Tasa: medida, regla
(Diccionario de la Lengua Espaola)

Regmenes de
determinacin de %

Sistema de tasa mnima

Sistema de tasa mxima
Sistema de tasa mnima y mxima
Sistema de tasa libre
Sistemas combinados o mixtos

Antecedentes Cdigo
Civil
Determina un rgimen de tasas
mximas
Asignacin al BCR como autoridad
que fija estas tasas MAXIMAS
Tasas mximas nicas para todos
los agentes del mercado
Complementado con la figura
delictiva de la Usura, Art.214 CP

Evolucin en el sistema
peruano
El Per se ha mantenido en un
esquema de control de tasas de
inters, con tasas mximas de inters
que fija el BCR; excepto dentro del SF
Desde 1993 tiene un rgimen mixto:
Libre y sin topes para las operaciones
bancarias; y, libre pero con topes
mximos para el resto de los sectores.
La tasa MAXIMA lo fija el BCR

Rgimen de Libre Oferta y

Demanda Mercado de
Libre Competencia
del SFN)
La tasa(Dentro
es determinada
segn la
oferta y demanda del mercado
Distorsiones de la libre competencia
deben ser corregidas por el BCR.
Puede fijar mx/mn
Debe cuidarse de prcticas
monopsdicas, monoplicas,
coercitivas y todo otro que afecte
la libre competencia
(Defensores del usuario, Indecopi,

D.L. 757
Art. 2 El Estado garantiza la libre iniciativa
privada. La Economa Social de Mercado se
desarrolla sobre la base de la libre
competencia y el libre acceso a la actividad
econmica.
Art. 4 La libre competencia implica que los
precios en la economa resultan de la oferta y la
demanda, de acuerdo a los dispuesto en la
Constitucin y las Leyes.
Los nicos precios que pueden fijarse
administrativamente son las tarifas de los
servicios pblicos, conforme a lo que se

Ley de Bancos 26702

Art. 9
Las empresas del sistema financiero pueden
sealar libremente las tasas de inters,
comisiones y gastos para sus operaciones
activas y pasivas y servicios. Sin embargo
para el caso de la fijacin de las tasas de
inters debern observar los lmites que
para el efecto seale el Banco Central,
excepcionalmente, con arreglo a lo
previsto en su Ley Orgnica. La disposicin
contenida en el primer prrafo del art. 1243

Tasas Mximas, Cdigo

Civil
(Operaciones ajenas al
SF) de inters
Las tasas MAXIMAS

compensatorio y moratorio, las

fija el BCR
Excesos dan lugar a la devolucin
o a la imputacin al capital, a
voluntad del deudor
La tasa de inters LEGAL, la fija el
BCR . Es nica, no hay mxima.
(Arts.1243, 1244 CC, Art.51 LOBCR)

Clases de Inters
Segn su naturaleza: Compensatorios
- Moratorios
Segn su origen: - Convencionales
- Legales

Clases de Inters
Bancario
Intereses Bancarios:
Inters activo: Inters cobrado por el Banco
a sus deudores. Promedios del Sistema: TAMN
y TAMEX;
TAMN-MYPE y TAMEX-MYPE
Inters pasivo: Inters pagado por el Banco a
sus ahorristas y clientes depositantes.
Promedios del Sistema: TIPMN y TIPMEX
Spread: margen de intermediacin o diferencia
entre la tasa de inters pasiva y activa

Actual Rgimen de Tasas

de Inters para
operaciones dentro y
fuera del SFN
Dentro del Sistema Financiero: Tasas
Libres, sin ningn lmite, salvo las
que imponga el BCR
excepcionalmente (Art. 9 Ley 26702,
Art.52, LOBCR)
Fuera del Sistema Financiero: Tasas
libres, pero con lmites mximos,
Abogados
fijados por elCASTELLARES
BCR
(Art.
1243 del
Consultores

Ley Orgnica del BCR, Ley

No.26123
Artculo 51.- El Banco establece de
conformidad con el Cdigo Civil, las tasas
mximas de inters compensatorio,
moratorio, y legal, para las operaciones
ajenas al Sistema Financiero.
Las mencionadas tasas, as como el Indice de
Reajuste de Deuda y las tasas de inters para
las obligaciones Sujetas a este sistema,
deben guardar relacin con las tasas de
inters prevalecientes en las entidades del
Sistema Financiero.
Artculo 52.- El Banco propicia que las
tasas de inters de las operaciones del
Sistema Financiero sean determinadas por la
libre competencia, dentro de las tasas
mximas que fije para ello en ejercicio de sus
atribuciones. Excepcionalmente, el Banco

Rgimen del Cdigo Penal

Art.214.- Usura
El que, con el fin de obtener una ventaja
patrimonial, para s o para otro, en la
concesin de un crdito o en su otorgamiento,
renovacin, descuento o prrroga del plazo de
pago, obliga o hace prometer pagar un inters
superior al lmite fijado por la ley, ser
reprimido con pena privativa de libertad no
menor de uno ni mayor de tres aos y con
veinte a treinta das-multa.
Si el agraviado es persona incapaz o se halla en
estado de necesidad, la pena privativa de
libertad ser no menor de dos ni mayor de
cuatro aos.

Naturaleza de los
Intereses
Inters Compensatorio: Es
compensatorio cuando constituye
la contraprestacin por el uso
del dinero o de cualquier otro bien
(1242 CC)
Inters Moratorio: Es moratorio
cuando tiene por finalidad
indemnizar la mora en el pago
(1242 CC)

Intereses Compensatorios
-Inters Convencional: Se devengan
exclusivamente por pacto entre las partes
(Art. 1242)
-La tasa es libre dentro del SFN
- Debe observarse la tasa mxima BCR,
fuera del SFN, bajo sancin penal y
devolucin o imputacin a capital

Inters Legal
Inters Legal es el inters compensatorio que debe pagar
el deudor, cuando exista la obligacin de pagar inters y no
se hubiere fijado la tasa (1245 CC)
Tasa se fija por mandato de la Ley - (Art. 1244)
El mutuatario debe abonar intereses al mutuante, salvo
pacto en contrario (1663 CC)
Si no se ha convenido inters moratorio, el deudor slo
est obligado a pagar por causa de mora el inters
compensatorio pactado y, en su defecto, el inters legal.
(1246 CC)
Se aplica dentro o fuera del SF

Inters Moratorio
Inters Moratorio: Es moratorio
cuando tiene por finalidad indemnizar la
mora en el pago (1242 CC)
Se paga slo durante el perodo de
mora
Se cobra solo si se hubiere pactado. Si
no hay pacto, durante el perodo de
mora se paga el Compensatorio
pactado, en defecto, el LEGAL
Es de libre determinacin dentro del SF
y sujeto a lmite fuera del SF

Tasas mximas de inters

compensatorio y
moratorio
(sector no financiero)
Moneda Nacional:
Tasa de Inters Compensatorio Mxima:
TAMN: hasta 30.Set.2007
19.90%
TAMN-MYPES, desde 1.Oct.2007
38.53%
Tasa de Inters Moratorio Mxima:
15% TAMN: hasta 30.Set.2007
15% TAMN-MYPES: desde 1.Oct.2007

2.985%
5.779%

Tasas mximas de inters

compensatorio y
moratorio
(sector no financiero)
Moneda Extranjera
Tasa de Inters compensatorio mxima:
TAMEX: hasta 30.Set.2007
8.77%
TAMEX-MYPES: desde 1.Oct.2007
22.82%
Tasa de Inters moratorio mxima:
20% de TAMEX: hasta 30.Set.2007
1.754%
20% de TAMEX-MYPES: desde 1.Oct.2007 4.564%

Tasas de intereses Legal

(aplicable dentro o fuera
del SFN)
Moneda Nacional:
TIPMN
1.63%
Moneda Extranjera:
TIPMEX
1.04%

Tasas de Inters Hasta el

30Set07
Las tasas de inters mximas
convencional compensatorio y
moratorio para las operaciones
entre personas ajenas al SF, que
dispone la Circ.BCR No.021-2007BCRP, son aplicables para las
operaciones que se pacten a
partir del 1.Oct2007.
Las operaciones pactadas antes de
esta fecha, se siguen rigiendo por
las tasas mximas anteriormente

Tasa de Inters Legal en

Contratos con el Estado
D. Lvo. No.1017 Ley de Contrataciones del
Estado
Art.48.- Intereses y penalidades
En caso de atraso en el pago por parte de la
Entidad, salvo que se deba a caso fortuito o
fuerza mayor, sta reconocer al contratista
los intereses legales correspondientes. Igual
derecho corresponde a la Entidad en caso sea
la acreedora.
El contrato establecer las penalidades que
debern aplicarse al contratista ante el
incumplimiento injustificado de sus
obligaciones contractuales, de acuerdo a lo
dispuesto en el Reglamento.

Intereses en Ttulos
Valores
Ttulos Valores que admiten y no
admiten pacto de intereses
compensatorios hasta su Vcto
Posibilidad de pacto de intereses
compensatorios y moratorios
durante la mora

Intereses en obligaciones
especiales

Tributarios
Laborales
Previsionales
Depsitos en B de la N

Capitalizacin de
Intereses

ANATOCISMO

Capitalizacin de
Intereses
Anatocismo: ana = repeticin; tokos
= inters
Grecia: permitida en forma irrestricta
Roma: limitacin de tasas (Ley de las XII
Tablas, Ley Licinia) prohibicin, salvo
comerciantes (Ley Genucia) prohibicin
total de anatocismo (Justiniano)
Prohibicin de toda forma de usura y
anatocismo (Derecho Cannico)
Cdigo Napolen (1802), lo admite sujeto
a pacto posterior; regla que la
codificacin posterior sigue

Capitalizacin de
intereses (anatocismo)
Los intereses devengados se suman
al capital constituyendo la suma de
ambos la nueva base de calculo de
los intereses posteriores.
(Es el cobro de inters sobre
intereses no pagados)

Capitalizacin de
intereses (anatocismo en
CC)
El CC lo permite, bajo los siguientes
condiciones:
El acuerdo debe constar por escrito
Debe celebrarse despus de
contrada la obligacin
Debe mediar por lo menos un ao
de atraso en el pago de intereses
(Art. 1250 C.C.)

Capitalizacin de
intereses (anatocismo)
No cabe pactar la capitalizacin de
intereses al momento de contraer la
obligacin; salvo que se trate de
cuentas mercantiles, bancarias, o
similares.
(Art. 1249 C.C.)

Tasa de Inters Efectiva

Res.SBS No.1765-2005, Artculo 17.- Tasa de
costo efectivo anual
La tasa de costo efectivo es aquella que permite igualar
el valor actual de todas las cuotas y dems pagos que
sern efectuados por el cliente con el monto que
efectivamente ha recibido en prstamo. Para este
clculo se incluirn todas las cuotas por monto del
principal e intereses, todos los cargos por comisiones,
los gastos por servicios provistos por terceros o
cualquier otro gasto en los que haya incurrido la
empresa, que de acuerdo a lo pactado sern
trasladados al cliente, incluidos los seguros, cuando
corresponda. No se incluirn en este clculo aquellos
pagos por servicios provistos por terceros que
directamente sean pagados por el cliente.
Los clculos de la tasa de costo efectivo procedern
bajo el supuesto de cumplimiento de todas las
condiciones pactadas.
La tasa de costo efectivo deber expresarse en


i a 1 i t 1
k

Clculo de la tasa efectiva

anual
Res.SBS No.1765-2005:
CLCULO DEL COSTO EFECTIVO ANUAL
Para homogeneizar el clculo de la tasa de costo efectivo anual a
que alude el artculo 17 del Reglamento, se deber
considerar la siguiente frmula:

ia = (1 + it) k - 1

donde:
ia :
Tasa del costo efectivo anual.
it :
Tasa del costo efectivo correspondiente al perodo de
pago de la cuota (mensual, trimestral, semestral, etc.)
k :
Nmero de cuotas en un ao.
La tasa del costo efectivo correspondiente al perodo de pago
de la cuota (it), es aqulla que permite igualar el valor actual
de todas las cuotas con el monto efectivamente otorgado en
prstamo al cliente.

Inicio del pago de

intereses
En las obligaciones de dar sumas
de dinero, hay obligacin de pagar
inters LEGAL, desde que el
Deudor incurre en mora, sin
necesidad de tener que probar el
dao sufrido (Art.1324CC)
Si antes de la mora se deban
intereses mayores, stos se
siguen devengando con calidad de

Mora
Incurre en mora el obligado desde que
el acreedor le exija, judicial o
extrajudicialmente, el cumplimiento de
la obligacin. (Art.1333 CC)
No es necesario intimidar, cuando:
La ley o el pacto lo sealen
De la naturaleza y circunstancias de la
obligacin, el tiempo es motivo
determinante
Deudor manifiesta por escrito negativa
a cumplir
Intimidacin no es posible por causa
imputable al deudor

Mora de obligaciones
sujetas a determinacin
judicial

En obligaciones de dar sumas de

dinero cuyo monto requiere ser
determinado por resolucin jdcial,
hay mora desde la fecha de la
citacin con la demanda
(Art.1334CC)

Mora en obligaciones
mercantiles
La mora se inicia, en los contratos
con fecha de vencimiento, al da
siguiente del vcto
En los que no hay fecha de
vencimiento, desde que acreedor
cite jdcialmente al deudor o lo
intime jdcial o notarialmente
(Art.63 C de Co)

INTERESES
PREVISIONALES

PROBLEMAS QUE
PLANTEA
Son de naturaleza civil o
administrativa?
Deben ser determinados en
proceso civil o en proceso
contencioso administrativo?
Se devengan desde la fecha en la
que debe pagarse la pensin o
desde la fecha de la notificacin
con la demanda a la ONP?
Se aplica el inters Legal

Intereses Laborales
D.L. 25920
Desde el 3.Dic.92, los adeudos de
carcter laboral, generan el inters
LEGAL fijado por el BCR. No es
capitalizable.
Este inters se devenga desde el da
siguiente a aqul en que se produjo el
incumplimiento, hasta su pago efectivo,
sin que sea necesario exigir jdicial o
extrajdicialmente al empleador o probar
dao

Intereses Previsionales
D.S.No.070-98-EF: 6ta Disposicin
Transitoria: Precisa que los aspectos
relativos a los regmenes previsionales
en general, no son de naturaleza laboral
sino de seguridad social.
D.S.No.159-2002-EF, Lineamientos para
el pago de pensiones 20530, Numeral
7.5: Habindose establecido distincin
entre aspectos laborales y de seguridad
social, y siendo el DL 25920 norma que
rige slo asuntos laborales, en las
reclamaciones previsionales, no procede

Civil o Administrativo?
Casacin Nmero 2383-2008 (Demanda:
sobre pago de intereses interpuesta en la
competencia civil.
Sala declar la nulidad de todo lo actuado
desde el auto admisorio ordenndose remitir
los autos al Juzgado Contencioso
Administrativo que corresponda,
argumentando que: i) El artculo 148 de
nuestra Constitucin establece que: Las
resoluciones administrativas que causan
estado son susceptibles de impugnacin
mediante la accin contenciosoadministrativa. y ii) La Ley No. 27584, en su
artculo 9 establece cuales son los rganos
competentes en primera instancia para
conocer los procesos contenciosos
administrativos, iii) La liquidacin de las

Civil o Administrativo?

Casacin Nmero 3251-2008 (Demanda: sobre pago de intereses

interpuesta en la competencia civil.
Instancias inferiores declararon improcedente la demanda por
incompetencia sealando que la Contenciosa Administrativa deba
conocerla por tratarse de una obligacin a cargo de la administracin.
Sala Suprema seal que la demanda es de competencia del mbito
civil dado que: a) No se persigue el reconocimiento de una pensin,
sino lo que se persigue es el pago de los intereses generados por el
tiempo transcurrido y por el uso de la suma adeudada por concepto de
pensin, en cuya relacin el demandante es el acreedor y la
demandada la deudora, supuestos claramente establecidos en el
artculo 1242 del Cdigo Civil: El inters es compensatorio cuando
constituye la contraprestacin por el uso del dinero o de cualquier otro
bien. y Es moratorio cuanto tiene por finalidad indemnizar la mora
en el pago. b) Si bien la obligacin dineraria planteada emana de una
obligacin previsional, sus consecuencias deben regirse por la
normatividad civil, porque los supuestos de hecho estn regulados en
el artculo 1242 y siguientes del Cdigo Civil) y c) Todo acto
administrativo es una declaracin de la entidad pblica, en el marco
de normas de derecho pblico, empero en el presente caso la
actuacin de la administracin no est regulada en una norma de
derecho pblico (Deudora-demandada: ONP) puesto que la obligacin
reclamada se sustenta en una norma de derecho privado (artculo
1242 y siguientes del Cdigo Civil.

Inicio de devengo de
Intereses

Casacin Nmero 145-2005, sostiene que la obligacin de

pago de intereses legales debe computarse desde la fecha en
que la ONP incumpli la obligacin principal (entindase la
obligacin de otorgamiento de la correspondiente pensin).
Siendo aplicable el inciso 4) del artculo 1333 del Cdigo Civil:
No es necesaria la intimacin para que la mora exista:
Cuando la intimacin no fuese posible por causa imputable al
deudor. Y no el primer prrafo del artculo 1333 del aludido
Cdigo: Incurre en mora el obligado desde que el acreedor le
exija, judicial o extrajudicialmente, el cumplimiento de su
obligacin.
En igual sentido Casacin Nmero 2477-2005. Pero con
la diferencia que la mora automtica y la mora con intimacin
no resultan aplicables, en tanto la obligacin de pagar los
intereses moratorios surgen de la propia naturaleza del
derecho constitucional afectado, tal como lo prev el inciso 2)
del artculo 1333 del Cdigo Civil: No es necesaria la
intimacin para que la mora exista: Cuando de la naturaleza y
circunstancias de la obligacin resultare que la designacin
del tiempo en que haba de entregarse el bien, o practicarse el
servicio, hubiese sido motivo determinante para contraerla.

Inicio de devengo de
Intereses
ONP: El pago de los indicados
intereses debe computarse desde
la interposicin de la demanda
donde se pide dichos intereses
(artculo 1334 del Cdigo Civil: En
las obligaciones de dar sumas de
dinero cuyo monto requiera ser
determinado mediante resolucin
judicial, hay mora a partir de la
fecha de la citacin con la

Inters Legal Efectivo

Circular BCR No.021-2007-BCRP:
La tasa de inters legal es equivalente a al
TIPMN.
La TIPMN es la tasa de inters promedio
ponderado de las tasas pagadas sobre los
depsitos en moneda nacional, incluidos
aquellos a la vista, por las empresas bancarias
y financieras y es expresada en trminos
efectivos anuales.
Esta tasa es publicada diariamente por le SBS.
SBS entiende que tasa efectiva debe ser tasa
capitalizada