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Estado de Flujo Efectivo

Estados Financieros y Flujo


Efectivo

Introduccin

Los informes que se elaboran al trmino de cada periodo comercial, representan


los medios a travs de los cuales se lleva a los usuarios internos y externos las
informacin econmica-financiera de la empresa. Representan el resumen de los
hechos econmicos ocurridos en un cierto periodo de tiempo, son el producto final
del proceso contable.
Los informes ms usuales, considerados como Estados Financieros bsicos son:
1. Balance
2. Estado de Resultados
3. Estado de Flujo Efectivo.
El Estado de Flujo Efectivo sustituyo en los EE UU al Estado de cambio en la
posicin financiera en el ao 1987. En Chile el cambio se efecto en 1996; pero,
las empresas nacionales que transan sus valores en las bolsas estadounidenses o
filiales en Chile de empresas de ese pas, ya estaban obligadas a preparar este
informe y, la norma internacional de contabilidad (NIC 7) recomend su
presentacin a partir del ao 1994.

Estados Financieros y Flujo Efectivo


Introduccin
Desde el punto de vista sistemtico, los Estados Financieros bsicos o Informes
contables son el producto de salida del sistema contable, el cual tiene como dato
de entrada los hechos econmicos (transacciones comerciales), lo que luego de
un proceso de registro y medicin se convierten en informes de salida, como se
puede observas en la figura siguiente:

Estos datos, sin perjuicio de otros informes contables o extracontables, resumen la


informacin contenida en gran cantidad de documentos, comprobantes, libros y
registros que comprenden el sistema contable de una empresa. Por su contenido,
son complementarios y en conjunto presentan la situacin econmico-financiera
de una empresa.

Estados Financieros y Flujo Efectivo


Introduccin
Los Estados Financieros mas frecuentes son:
Balance:
Es un informe que muestra la situacin econmico-financiera de una empresa a
un a fecha determinada. Su contenido corresponde a un resumen de los recursos
econmicos, tcnicamente denominados activos y de las deudas a favor de
terceros y de los propietarios, tcnicamente denominados pasivos y patrimonio
respectivamente.
Estado de Resultados
Es un informe que muestra el resultado econmico de una empresa, producido en
un periodo determinado. Su contenido corresponde a la acumulacin de ingresos
econmicos, costos expirados y gastos incurridos. La diferencia entre ingresos
menos costos y gastos corresponde al resultado del ejercicio contable.
Genricamente los costos expirados y los gastos incurridos reciben el nombre de
perdidas y los ingresos econmicos, el nombre de ganancias.

Estados Financieros y Flujo Efectivo


Introduccin
Los Estados Financieros mas frecuentes son:
Estado de Flujo efectivo
Muestra los flujos de efectivo incurridos durante un periodo de tiempo. Su
contenido revela los ingresos y egresos de efectivo provenientes o empleados en
actividades operacionales, de financiamiento y de inversin, adems de la
variacin neta del efectivo (aumento o disminucin).

FINALIDAD Y OBJETIVOS
El propsito del Estado de Flujo Efectivo, denominado tambin Flujo Efectivo de
Caja, se orienta a presentar informacin de los flujos de efectivo (ingresos y
egresos) de una empresa, ocurridos en un periodo determinado.

Objetivos
En el plano de los objetivos especficos la informacin contenida en este estado
presentada y empleada en conjunto con la del Balance y Estado de Resultados
ayuda a inversionistas, acreedores u otros usuarios a:
1. Determinar la capacidad de las empresas para generar futuros flujos de efectivo
positivos.
2. Evaluar la habilidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones y pagar
dividendos.
3. Establecer necesidades de financiamiento externo.
4. Precisar las razones de las diferencias entre el resultado (utilidad o prdida) de
un ejercicio con el flujo neto de efectivo del mismo periodo.

FINALIDAD Y OBJETIVOS
Objetivos
5. Establecer los efectos sobre la posicin financiera por sus transacciones de
operacin, financiamiento e inversin que requieren de efectivo y las que no lo
emplean.
Adicionalmente, un objetivo no explicado pero muy presente es que este
informe contribuye a evaluar la gestin y resultados de la ejecucin de
proyectos a travs de la verificacin y comparacin de los flujos de efectivo
previstos en la propia evaluacin econmica del proyecto con los flujos
efectivamente alcanzados y que proporciona este informe.

FECHA Y CONTENIDO
El Estado de Flujo Efectivo presenta los flujos de efectivo brutos y netos ocurridos
durante un periodo, proveniente o empleados en actividades operacionales,
actividades de financiamiento y actividades de inversin, adems de la variacin
neta (aumento o disminucin) de efectivo de la empresa, esto es:
a. Flujos de efectivo de Actividades Operacionales
b. Flujos de efectivo de Actividades de Financiamiento
c. Flujos de efectivo de Actividades de Inversin
d. Aumento o Disminucin neta del Efectivo
Los flujos de efectivos generados en el periodo se muestran separando las
corrientes de ingreso de las de egresos para cada una de los tres grupos de
actividades sealadas.

Flujo de efectivos de Actividades Operacionales


Son aquellas que estn relacionados principalmente con las transacciones propias
del giro. Sirven de base para determinar la utilidad o la perdida. Entre estos flujos
estn los generados en el proceso de compras, produccin y de venta de bienes y
servicios, los desembolsos por pagos al personal, pagos de impuestos, gastos
operacionales y, con menos frecuencia, algn ingreso o egreso extraordinario o no
operacional.
Los ingresos operacionales ms frecuentes con:
1. Provenientes de la venta de bienes y servicios
2. Originados en el cobro de cuentas y documentos por operaciones de ventas o
prestaciones de servicios e intereses
3. Otros ingresos de efectivo por operaciones extraordinarias distintas a las de
financiamiento e inversin, como por ejemplo: donaciones, indemnizaciones en
juicios legales o siniestros.

Flujo de efectivos de Actividades Operacionales


Los egresos operacionales mas frecuentes son:
1. Pagos por compras de mercaderas, materias primas o servicios.
2. Pago de cuentas y documentos a favor de proveedores y acreedores, e intereses
3. Pagos al personal por remuneraciones
4. Pagos de impuestos, aranceles u otros gravmenes.
5. Otros egresos de efectivo incurridos en operaciones extraordinarias distinta de
las de financiamiento o inversin, como por ejemplo: reembolso a clientes,
donaciones, juicios.

Flujo de efectivos de Actividades de Financiamiento


Incluyen los flujos de efectivo originados en aportes, devoluciones de capital y pago
de dividendos y en la obtencin y pago de prstamos, crditos de terceros o
deudas con el pblico.
Los ingresos de financiamiento ms frecuentes con:
1. Provenientes de aumentos de capital
2. Originados en la obtencin de prestamos y crditos de terceros
3. Obtenidos en la emisin de bonos u otros instrumentos de deuda con el publico.

Los egresos de financiamiento mas frecuentes son:


1. Pago de dividendos y devoluciones de capital
2. Reembolso de prestamos obtenidos o crditos recibidos de terceros
3. Desembolso por pago de bonos de propia emisin o por pagos de otras deudas
con el pblico.

Flujo de efectivos de Actividades de Inversin


Se refieren a la aplicacin de efectivo en inversiones financieras de largo plazo o
con el carcter de permanentes y su desembolso; a la inversin fsica de bienes
durables, plantas, equipos u otros activos fijos o productivos y al producto de sus
eventuales enajenaciones.
Los ingresos de inversin ms frecuentes con:
1. Originados en la cobranzas por prestamos otorgados
2. Obtenidos por la venta de instrumentos financieros en los que se haba invertido
y el rendimiento de tales inversiones.
3. Producidos en la venta de propiedades, plantas o equipos u otros activos fijos o
productivos.
Los egresos de inversin mas frecuentes son:
1. Prestamos otorgados en efectivo
2. Desembolso de efectivo en la adquisicin de instrumentos financieros de largo
plazo o derechos en sociedades.
3. Pagos en efectivo en la adquisicin de bienes durables, activos fijos u otros
activos productivos.

ESTRUCTURA
El Estado de Flujo Efectivo es otro de los
Estados Financieros. Muestra los flujos de
efectivo incurridos durante un periodo de
tiempo. Su contenido revela los ingresos y
egresos de efectivos provenientes o
empleados en actividades operacionales, de
financiamiento y de inversin, adems de la
variacin neta del efectivo (aumento o
disminucin).
La estructura de este informe se muestra
en la siguiente figura:

DEFINICIONES
En el Estado de Flujo Efectivo se emplean trminos de efectivo y de equivalente de
efectivo por considerarlo expresiones mas precisas que el termino fondos. El
significado especfico que se le da es:
Efectivo: recursos lquidos sin restriccin en caja y banco.
Equivalente de efectivo: comprende a las inversiones de fcil liquidacin, a los
depsitos a plazo con vencimiento hasta 90 das u otras inversiones similares
(acciones, pagare, bono o depsitos hasta tres meses).

CARACTERISTICAS
Este informe tiene diferencias y semejanzas con el Estado de Cambios en la
Posicin Financiera, al cual ha sustituido, algunas de las cuales se desprenden de
las caractersticas propias que posee, entre ellas se destacan:
a. Es un informe eminentemente financiero, complementario del Balance y del
Estado de Resultados, que ofrece informacin diferente a la de estos.
b. Muestra el flujo de efectivo (ingresos y egresos) ocurridos durante el ejercicio.
c. Clasifica el movimiento de ingresos y de egresos en actividades operacionales,
actividades de financiamiento y actividades e inversin e indica el aumento o
disminucin neta del efectivo.
d. Incorpora los conceptos de efectivo y equivalente de efectivo (caja, banco,
inversiones de fcil liquidacin, depsitos de corto plazo u otros) por ser trminos
ms descriptivos, en vez de emplear expresiones genricas como la de fondos.
e. La fuente de datos para su preparacin esta incorporada en el movimiento de
cargos y abonos de las cuentas de efectivo y equivalente de efectivo ms que en el
saldo de las mismas.

METODOS DE PRESENTACION
En Cuanto a su presentacin, se menciona dos alternativas: el mtodo directo y el
mtodo indirecto.
Estas formas de presentacin difieren tan solo en la
presentacin de los datos de las actividades de operacin, mantenindose iguales
las de financiamiento y las de inversin.
Mtodo Directo

METODOS DE PRESENTACION
Mtodo Directo
Este formato de presentacin, debe ir acompaado de un anexo que muestre la
conciliacin del resultado neto del ejercicio (el mismo resultado que se muestra en
el Balance y Estado de Resultados) con el flujo Operacional.
El siguiente diseo corresponde a esta conciliacin

METODOS DE PRESENTACION
Mtodo Indirecto
Cuando se opta por el Mtodo Indirecto
para presentar el Estado de Flujo
Efectivo, a diferencia del mtodo directo,
se parte del resultado del ejercicio
(utilidad o prdida) al que se le agregan o
deducen las operaciones que lo
afectaron pero que no requirieron de
efectivo. Tambin se le suman o restan
las variaciones que presenten las
cuentas de activo circulante y del pasivo
circulante que sena distintas a las
empleadas para el efectivo y equivalente
de efectivo, obteniendo finalmente el flujo
neto de actividades de operacin.
Lo anterior, es equivalente al contenido y
formato descrito para la conciliacin del
resultado con el flujo neto de operacin,
como se muestra en la figura siguiente:

RESUMIENDO, ASPECTOS IMPORTANTES


Informe y/o
caractersticas

Estado de Flujo Efectivo

1. Fecha

* Por un periodo determinado de tiempo.


* Es dinmico

2. Contenido

* Ingresos y egresos de efectivo de: operacin, financiamiento e inversin

3. Tipo de informe

* Eminentemente financiero

4. Frecuencia en su
elaboracin

* Al cierre de los Estados Financieros

5. Usuarios

* Internos y externos, fundamentalmente a la administracin de la empresa.

6. Fuente de datos para su


elaboracin

* Libro Mayor
* Cargos y abonos en las cuentas de efectivo

METODOLOGIA PARA LA PREPARACION DEL ESTADO


DE FLUJO EFECTIVO
Una forma alternativa y simplificada para la preparacin de este informe, en
sustitucin de las hojas de trabajo, de la comparacin de los saldos y del anlisis
de las variaciones por cuenta, es el empleo de un adecuado clasificados de
ingresos y egresos de efectivo, similar al esquema de cuentas T, en donde se
acumulen todos los flujos de efectivo.
Desde el punto de vista contable, los cargos a este clasificados de efectivo
corresponderan a los ingresos y los abonos a los egresos. All irn todas las
operaciones que requirieron de efectivo las que, a su vez, se clasificaran en las
tres categoras ya comentadas, o sea, ingresos y egresos de efectivo de operacin,
de financiamiento y de inversin.
Si bajo el concepto de efectivo, equivalente de una gran cuenta Caja, se considera
el movimiento de las cuentas caja, rancios, inversiones de fcil liquidacin,
depsitos a plazo no mayores a 90 das y otros valores negociables, es preciso
tener cuidado de eliminar, reversar o ajustar los cargos y abonos recprocos por
operaciones compensadas entre estas cuentas, evitando de este modo la
duplicidad de los ingresos y egresos de efectivo. En esta situacin estn los
cargos al banco y abonos a la caja por depsito en cuenta corriente bancaria, los
abonos al banco y cargo a la cuenta de inversin por un depsito a plazo y otras
transacciones similares.

METODOLOGIA PARA LA PREPARACION DEL ESTADO


DE FLUJO EFECTIVO
Otros elemento de ayuda y simplificacin para obtener los flujos de efectivo y
preparar de manera expedita el informe de flujo de efectivo se relaciona con el
empleo de recursos informticos adecuados, esto es, uso de programas
computacionales que de manera automtica, al capturar los datos para asentar las
operaciones, selecciones y acumulen los flujos de efectivo y equivalente de
efectivo en el clasificador de igual nombre.