OPERACIONES FINANCIERAS DE CRDITO

Definiciones Generales:
Principal
Es la cantidad prestada o monto de la deuda.
Cuota de Pago
Es el monto que se paga cada perodo y tiene 2 componentes:
Cuota =

Intereses

Amortizacin

Amortizacin
Es la parte de la cuota que representa la devolucin parcial del principal.
Se dice que una deuda se ha cancelado, cuando la suma de todas las amortizaciones
es igual al principal.

OPERACIONES FINANCIERAS DE CRDITO

Definiciones Generales:
Calendario de Pagos
Es un cuadro en donde para cada perodo, se presenta en forma detallada:
Deuda inicial
Amortizacin
Intereses
Cuota de Pago
Deuda final
Cualquier otro concepto desembolsado (comisiones, impuestos, etc.)
Tasa de interes efectiva del prstamo
Es la tasa pactada para el clculo del importe de los intereses.
Costo de un crdito
Es la tasa de inters efectiva, que hace equivalente el flujo de pagos acordado (segn la
modalidad de crdito) y el monto inicial recibido. Tambin conocida como Tasa de costo
efectivo o costo financiero.

OPERACIONES FINANCIERAS DE CRDITO

Ejemplo
Nos prestamos S/ 1,000 a una tasa nominal bimestral del 20% (capitalizacin mensual) para devolverlo en
3 meses con cuotas de S/ 440, S/ 290 y S/ 480 (considerar que nos cobran una comisin del 2% del monto
prestado):

Principal

S/ 1,000

Cuotas de Pago

S/ 440, S/ 290 y S/ 480

Calendario de Pago

Tasa efectiva mensual = ( 20% / 2 ) = 10%

Periodo

Deuda Inicial

Amortizacin

b = d - c

Intereses (tasa
efectiva del periodo)
c = a

x ( i e )%

Cuota

Deuda Final

e = a - b

1,000

340

100

440

660

660

224

66

290

436

436

436

44

480

Total Amortizacin

1,000

OPERACIONES FINANCIERAS DE CRDITO

Representacin del Flujo de Caja
S/ 1,000

2% x S/ 1,000

meses

meses

S/ 290
S/ 440

S/ 480

S/ 980

S/ 290
S/ 440

Costo del Crdito

S/ 480

980 = 440 (P/F, i % , 1) + 290 (P/F, i % , 2) + 480 (F/P , i %, 3)

i % = 11.16 % efectivo mensual

MODALIDADES DE CREDITO MAS COMUNES

Crdito de Cuotas Iguales
En tipo de crdito el flujo de pagos corresponde a una serie de Pagos Uniforme, en donde la suma
de los intereses ms las amortizaciones deben sumar en cada cuota de pago una cantidad constante.
P

Amortizacin

Intereses

El valor de la amortizacin se va incrementando, mientras que el valor de los

intereses van decreciendo, perodo a perodo.

MODALIDADES DE CREDITO MAS COMUNES

Crdito de Cuotas Iguales
Principal
Plazo
Cuotas
Inters

:
:
:
:

S/ 100,000
1 ao
Trimestrales IGUALES
10% efectivo trimestral

Clculo de la cuota
P = C (P/A, i % , n)

Periodo

S/ 100,000 = C (P/A, 10 % , 4)

Deuda Inicial

Amortizacin

b = d - c

Intereses (tasa
efectiva del periodo)
c = a x ( i e )%

Cuota = S/ 31,547.08

Cuota

Deuda Final

e = a - b

100,000

21,547

10,000

31,547.08

78,453

78,453

23,702

7,845

31,547.08

54,751

54,751

26,072

5,475

31,547.08

28,679

28,679

2,868

31,547.08

Total Amortizacin

28,679
100,000

MODALIDADES DE CREDITO MAS COMUNES

Crdito de Cuotas Decrecientes
Tambin llamado crdito al rebatir o crdito de amortizacin constante. En este tipo de
crdito el principal debe ser amortizado en cuotas iguales para cada perodo de pago.

Amortizacin

Intereses

El valor de la amortizacin es constante, mientras que el de los intereses va

decreciendo perodo a perodo.

MODALIDADES DE CREDITO MAS COMUNES

Crdito de Cuotas Decrecientes
Principal
Plazo
Cuotas
Inters

:
:
:
:

S/ 100,000
1 ao
Trimestrales AMORTIZACION CONSTANTE
10% efectivo trimestral

Clculo de la Amortizacin
A =P/n

Periodo

A = 100,000 / 4

Deuda Inicial

Amortizacin

A = S/ 25,000

Intereses (tasa
efectiva del periodo)
c = a x ( i e )%

Cuota

Deuda Final

d =b+c

e = a - b

100,000

25,000

10,000

35,000.00

75,000

75,000

25,000

7,500

32,500.00

50,000

50,000

25,000

5,000

30,000.00

25,000

25,000

2,500

27,500.00

Total Amortizacin

25,000
100,000

MODALIDADES DE CREDITO MAS COMUNES

Crdito de Cuotas Crecientes
Consiste en posponer el pago del principal, de tal manera que las primeras amortizaciones sean
pequeas y vayan incrementndose, de esta manera el monto de las cuotas al inicio sern menores e
irn creciendo.
P

Amortizacin
Intereses

El valor de la amortizacin se va incrementando, mientras que el valor de los

intereses van decreciendo, perodo a perodo (el valor de la cuota no es constante
y se necesita de un mtodo para determinar el escalamiento de la AMORTIZACIN.
El mtodo ms usado es el de la suma de dgitos, consiste en calcular la suma de los dgitos de
los perodos pactados para el prstamo y asignarle a cada perodo una proporcin del principal

MODALIDADES DE CREDITO MAS COMUNES

Crdito de Cuotas Crecientes
Principal
Plazo
Cuotas
Inters

:
:
:
:

S/ 100,000
1 ao
Trimestrales CUOTAS CRECIENTES: Suma de Dgitos
10% efectivo trimestral

Clculo de las Amortizaciones

S = Suma de Dgitos Anuales

S= n x(n+1) .
2

ft = Factor de Amortizacin

ft =

t
S

At = Amortizacin

At =

ft x P

Periodo
1

Deuda Inicial

Amortizacin

S = 4 x (4 + 1 ) .
2
f1 = 1 .
10
A1 =

f2 = 2 .
10

0.1 x 100,000

Intereses (tasa
efectiva del periodo)
c = a x ( i e )%

S = 10

f3 = 3 .
10

f4 = 4 .
10

Cuota

Deuda Final

d =b+c

e = a - b

100,000

10,000

10,000

20,000.00

90,000

90,000
2
70,000
3
40,000
4
Total Amortizacin

20,000

9,000

29,000.00

70,000

30,000

7,000

37,000.00

40,000

44,000.00

40,000
100,000

4,000

COMPARANDO MODALIDADES DE CREDITO

OTROS CONDICIONES QUE PUEDE TENER EL CREDITO:

Periodo de gracia:

Es un periodo de pago en el cual solamente se desembolsa por

concepto de intereses (no hay amortizacin del principal). Los
periodos de gracia no incrementan el costo efectivo del crdito.
Inters pagado por adelantado:

El pago del inters es por adelantado.

I adelantado
vencido
.

i
1 i

vencido