Conceptualizacion y Reglamentacion

Introduccin a los
Instrumentos Derivados:
Conceptualizacin y
Reglamentacin
Colegio Contadores Pblicos de
Costa Rica
San Jos, 14 de mayo de 2013
Despiden a Federico Carrillo, gerente general de Bicsa

Extraoficialmente, se dice que el banco realiz operaciones
derivadas con tasas de inters (para cubrir a la entidad de
posibles fluctuaciones), las cuales generaron una prdida de
varios millones el ao pasado. Aparentemente, el jerarca no inform
de estos temas a la directiva, lo que provoc una prdida de confianza.
Sobre este punto en particular, Rivera indic que no poda confirmar si
este tema fue uno de los que motiv el despido de Carrillo. Pero inform
que efectivamente Bicsa Panam haba realizado, en aos
anteriores, varias coberturas de tasas (conocidos como swaps),
pero que las valoraba de acuerdo una metodologa particular. El
ao pasado, por recomendacin de los auditores externos, se vari la
forma de valorar estas operaciones y se oblig al banco a contabilizar
una ganancia o prdida esperada por ellas.
El resultado, segn Rivera, fue que se gener una prdida esperada
de $10 millones, lo cual se contabiliz como un pasivo
contingente.
Sin
embargo,
el
banco
tuvo
ingresos
extraordinarios por su operacin en Miami de $8 millones, lo
ndice de temas
1
2
3
4
5
Conceptualizacin
Contabilizacin Instrumentos Derivados segn NIC
39
Reglamento para la autorizacin y ejecucin de
operaciones con derivados cambiarios
Normas Contables segn SUGEF
Definicin Instrumento Financiero

Derivado
a) cuyo valor cambia en respuesta a los cambios de una variable denominada

subyacente,
b) al principio, una inversin neta muy pequea o nula,
c) se liquidar en una fecha futura
Son ejemplos tpicos de derivados los contratos a plazo (forward), de futuros, de

permuta (swaps) y de opcin.
TODOS LOS DERIVADOS SE RECONOCEN EN BALANCE
Valoracin y registro:
Todos los contratos que renan estas caractersticas debern ser registrados
como derivados (activo o pasivo) en el balance y valorados por su valor
razonable
Definicin
de
Condicin 1
Subyacente
derivado
Variables subyacentes:
Financieros
Sobre tipo de inters
Sobre acciones
Sobre divisas
Sobre bonos
Sobre riesgo crediticio
No Financieros
Sobre recursos bsicos / "commodities", materias primas
metales
cereales
ctricos
energa (petrleo, gas, electricidad...)
otros
Lugar de Contratacin y
Negociacin Instrumentos
Derivados
Mercados organizados o Mercado Burstil. Los contratos son
estandarizados, lo que implica que existirn derivados sobre
subyacentes que el mercado haya autorizado, los
vencimientos y los precios de ejercicio son los mismos para
todos los participantes. La transparencia de precios es
mayor.
Over The Counter o "OTC"
o
Mercado
Extraburstil.
Derivados hechos a la medida de las partes que contratan el
derivado. Se negocian en Mercados Extraburstiles, en el
cual se pactan las operaciones directamente entre
compradores y vendedores, sin que exista una contraparte
central que disminuya el riesgo de crdito.
Riesgos de las operaciones con

derivados
Riesgo de Crdito
Riesgo de Mercado
Riesgo Operacional
Riesgo de Liquidez
Cmo funciona un forward o

contrato a plazo?
Supongamos que Paco desea comprar una casa en un ao. Al mismo

tiempo, Mara posee actualmente una casa de 10,000,000 que
desea vender dentro de un ao.
Ambas partes podran firmar un contrato a plazo o forward.
Supongamos que ambos estn de acuerdo en el precio de venta en el
plazo de un ao de 10,400,000. Paco y Mara firman un contrato a
plazo o forward. Paco tiene una posicin a plazo larga mientras que
Mara tiene la posicin a plazo corta.
Se llamar precio ocotizacin al contado(spot) al valor actual de
10,000,000 y precio ocotizacin a plazo(forward) al precio futuro
de liquidacin del contrato, en este caso 10,400,000.
En un ao, la fecha establecida en el contrato, supongamos que el
precio spot de la casa de Mara es de 11,000,000, segn el mercado
actual. Mara va a vender la casa a Paco por 10,400,000 por el
acuerdo pactado un ao antes. Paco tiene una ganancia de
600,000, que es la diferencia entre el precio actual y el precio que
pagar. Por el contrario, Mara tiene una prdida potencial de
CONTABILIZACIN
DE
LOS
INSTRUMENTOS
FINANCIEROS
DERIVADOS SEGN NIC 39
CONTABILIDAD DE COBERTURAS
La contabilidad de coberturas
es algo opcional en NIC 39
COBERTURAS
FINANCIERAS
NIC 39
COBERTUR
A
CONTABLE
Pasos para cumplir con la

contabilidad de coberturas
Documentar
Poltica de
cobertura
Poltica
general
de
cobertura
Identifica
r
riesgos
Riesgo
mercado.
Disear
estrategias
Asignacin
formal
Ligar partida
cubierta e
instrumento
de
cobertura
Documentar
coberturas
Documentacin
formal
Contratar
coberturas
Analizar
(Efectividad)
Contratar con Testeo prospectivo.

terceros
Testeo retrospectivo.
Medicin de los Instrumentos

Derivados
Instrumentos derivados no designados
instrumentos de cobertura o que no califican
como tal
Instrumentos
derivados
designado
s
instrumentos
de cobertura
y que
califican
como tal
Riesgo de Cambios en el
Valor Razonable
Riesgo de
Flujos de
Efectivo
Riesgo en la
Inversin Neta
en una Entidad
Extranjera no
Integrada
Eficaz
No eficaz
Valor razonable
Resultados del
Ejercicio
Otro resultado
integral
Resultados del Ej.
Eficaz
Otro resultado
integral
No eficaz
Resultados del Ej.
Ejemplo
Cobertura de valor razonable
(Fair Value Hedge)
En el ao 1 un inversor compra por 100 un ttulo de deuda que

clasifica
como activo financiero disponible para la venta.
Al trmino del ao 1, el valor razonable es 110.
En consecuencia, el incremento de 10 se registra en otro

resultado integral (se asume que el inversor ha seleccionado este
mtodo) y el valor en libros del activo se incrementa a 110.
Para proteger el valor de 110, el inversor constituye una

cobertura adquiriendo un derivado que estima ser eficaz como
cobertura de los cambios de valor razonable del ttulo valor.
Al trmino del ao 2, el derivado ha incrementado su valor en 5 y

el ttulo valor ha experimentado un descenso en su valor por igual
importe.
Fair value hedge: Ejemplo

Ao 1, a registrar en los libros del inversor:
Nombre de la cuenta
Inversin disponible para la venta
Caja
(para reflejar la adquisicin del ttulo)
Nombre de la cuenta
Ganancia por valoracin (otro resultado
integral)
(para reflejar el incremento en el valor razonable
del ttulo)
Dbitos
Crditos
100
Dbitos
10
100
Crditos
10
Fair value hedge:

Ejemplo
Ao 2, los registros en contabilidad seran:
Nombre de la cuenta
Instrumento derivado (activo)
Ganancia instrumento derivado (incluida en
PyG)
(para reflejar el incremento en el valor razonable
del derivado)
Nombre de la cuenta
Prdida inversin disponible para la venta
(incluida en PyG)
(para reflejar la disminucin en el valor razonable
de la inversin disponible para la venta)
Dbitos
5
Dbitos
5
Crditos
Crditos
El beneficio de 10 registrado en otro resultado integral en el ao

1 permanece en otro resultado integral hasta que se vende el
ttulo de deuda, momento en que se transfiere a P y G como
parte de la prdida o ganancia que se produzca en la venta.
Reglamento para la autorizacin y

ejecucin
de
operaciones
con
derivados cambiarios
Disposiciones
Generales
Objeto: Trmite de autorizacin, requisitos y lmites

prudenciales que deben cumplir las entidades que
pretendan realizar operaciones con derivados
cambiarios.
Alcance: Entidades supervisadas por SUGEF que

ofrecen operaciones con derivados cambiarios.
Definiciones.
Cliente
Contraparte
Intermediario.
Operaciones
Entidades autorizadas - clientes:

Las entidades supervisadas por SUGEF pueden actuar como
clientes si cumplen las siguientes condiciones:
El propsito de las operaciones de la cobertura de riesgos
propios de la entidad supervisada;
Las operaciones las realiza con intermediarios;
Informar mensualmente a la Junta Directiva sobre la efectividad
y condiciones de las operaciones de cobertura y el
cumplimiento de lmites.
Productos autorizados:
Contratos a plazo o forward;
Permuta cambiaria o FX Swap;
Permuta de Monedas o Currency Swap.
Operaciones
Documentacin y registro de operaciones:

Las operaciones de derivados cambiarios que formalicen los
intermediarios deben documentarse en contratos marco tomando
como referencia lineamientos y directrices similares a los
contenidos en contratos internacionales.
Las operaciones debern registrarse y confirmarse a travs de
algn medio por escrito.
Las confirmaciones de las operaciones deben contener:
Fechas: Firma de contrato marco, valor, liquidacin;
Tipo: Tipo de operacin de derivado
Tipo de cambio: de liquidacin; inicial en caso de permutas
cambiarias; final pactado al inicio del contrato.
Descripcin de la transaccin
Instrucciones de liquidacin
Tasas de inters pactadas
Montos nominales: de la operacin y de las garantas
(cuando existen)
Bancos Autorizados en Costa Rica para

emitir Derivados Cambiarios
La Junta Directiva del Banco Central autoriz a los siguientes

bancos a emitir instrumentos derivados:
Banco Nacional de Costa Rica
Banco Davivienda Costa Rica S.A. (antes Banco HSBC (Costa
Rica), S.A. )
Banco Citibank de Costa Rica S.A.
NORMAS CONTABLES
Normas Contables
1) Normas Internacionales de Informacin Financiera - NIC

No. 39: Instrumentos Financieros: Reconocimiento y
Valoracin y NIIF 7
2) Normativa contable aplicable a las entidades supervisadas
por la SUGEF, SUGEVAL, SUPEN, SUGESE y a los emisores no
financieros.
3)Normas CONASSIF - Plan de Cuentas para Entidades,
Grupos y Conglomerados Financieros
EJEMPLO CONTRATO A PLAZO (FORWARD)
Al momento de la negociacin inicial el tipo de cambio de contado

es de 540 por dlar, las tasas de inters anuales en colones y
dlares son respectivamente 13,5% y 7,2%, ambas para el plazo de
dos meses. Dadas estas condiciones, se acuerda un tipo de cambio
forward de 545,60 a dos meses plazo ( 540 x [(1 + 0,135 x
2/12) / (1 + 0,072 x 2/12)]).
01/01/20X1. La entidad suscribe contrato para la venta de $U.S.
1.000 a 2 meses plazo, con vencimiento el 29 de febrero, a un tipo
de cambio forward de 545,60 por dlar. Al momento de la
negociacin, tanto el tipo de cambio forward como el tipo de
cambio contractual son iguales, por lo que el contrato tiene un valor
igual a cero.

Por el registro en cuentas de orden
Cdigo
Nombre de la cuenta
Dbit Crdit
os
os
631.02
Deudores por ventas a futuro de moneda
631.02.1.0 extranjera
545.6
2
Deudores por ventas a futuro - forwards
00
641.02
Ventas a futuro de moneda extranjera
641.02.2.0 Ventas a futuro forwards

545.60
2
0
Registro del contrato: $ 1.000 * 545,60 =
545.600
31/01/20X1. El contrato debe valorarse en forma diaria. Se supone

que el tipo de cambio de contado es 550 por dlar y las tasas de
inters anuales en colones y dlares son respectivamente 12,5% y
5,93%, ambas para el plazo de un mes. Dadas estas condiciones, de
negociarse el contrato en esta fecha con vencimiento dentro de un
mes, el nuevo tipo de cambio forward sera de 553 por dlar a un
meses plazo ( 550 x [(1 + 0,125 x 1/12) / (1 + 0,0593 x 1/12)]). El
valor del contrato se determina como $ 1.000 x ( 545,60 553) x
(1/(1+0,125 x 1/12) = 7.323,71

Ajuste por valoracin del contrato Forward
Cdigo
417.02
417.02.1.
02
241.02
241.02.1.
02
Nombre de la cuenta
Ventas
a
futuro
de
moneda
(Operaciones de cobertura)
Ventas a futuro - forwards
Ventas a futuro de divisas
cobertura)
Ajuste por valoracin
Dbito Crdit
s
os
extranjera
7.323,7
1
(operacin
de
7.323,
71
La entidad acord vender los dlares por 545,60, sin embargo a

esta fecha la venta de dlares con vencimiento el 29 de febrero se
est cotizando a 553, lo cual representa en trminos de valor
presente una prdida por valoracin de 7.323,71.
Ajuste por diferencial cambiario

Cdigo
147.99
147.99.2
518
518.17
Nombre de la cuenta
Otras cuentas por cobrar
Ganancias por diferencial cambiario y
unidades de desarrollo (UD)
Diferencias de cambio cuentas y comisiones
por cobrar
Ajuste por diferencial cambiario: US $ 1.000 *
( 540-550) = 10.000
Dbitos
Crditos
10.000
10.000

29/02/20X1. Al vencimiento del contrato, tanto el tipo de cambio
forward como el tipo de cambio de contado a esa fecha son de
535 por dlar.
Por valoracin del contrato Forward:

Cdigo
126.02
126.02.1.
02
241.02
241.02.1.
02
517.02
517.02.1.
02
Nombre de la cuenta
Dbitos Crditos
Ventas a futuro de divisas (Operacin de
cobertura)
10.600
Ventas a futuro de divisas (operacin de
cobertura)
7.323,71
(Operaciones de cobertura)
17.923,71
Ajuste por valoracin: $1.000 * (535545,60)
= - 10.600 - 7.323,71 = - 17.923,71

La entidad acord vender los dlares por 545,60, sin embargo al
vencimiento la venta de dlares se est cotizando a 535, lo cual
representa una prdida por valoracin.
Ajuste por diferencial cambiario:
Cdigo
Nombre de la cuenta
Dbitos
418
Perdidas por diferencial cambiario y unidades
de desarrollo (UD)
418.17
Diferencias de cambio cuentas y comisiones
por cobrar
15.000
147.99
147.99.2 Otras cuentas por cobrar
Ajuste por diferencial cambiario: US $ 1.000 *
(535-550) = 15.000
Crditos
15.000

Cobro de la cuenta por cobrar
Cdigo
113
113.01.2.0
1
147.99
147.99.2
Nombre de la cuenta
Dbitos
Depsitos a la vista en entidades financieras
del pas
535.000
Cuentas corrientes
Recuperacin de la cuenta por cobrar: US $
1.000 * 535 = 535.000
Crditos
535.000
Si en el contrato se estableci
cumplimiento efectivo (Delivery)
Cdigo
113
113.01.1.
01
126.02
126.02.1.
02
113
113.01.2.
01
que
la
liquidacin
Nombre de la cuenta
Dbitos
Depsitos a la vista en entidades
financieras del pas
Cuentas corrientes
545.600
cobertura)
financieras del pas

Cuentas corrientes
Liquidacin del forward
es
por
Crditos
10.600
535.000
Si en el contrato se estableci que la liquidacin es por

cumplimiento financiero (Non Delivery)
Cdigo
113
113.01.1.
01
126.02
126.02.1.
02
Nombre de la cuenta
Dbitos
financieras del pas
Cuentas corrientes
10.600
cobertura)
Liquidacin del forward
Crditos
10.600
Por la reversin de la cuenta de orden:
Cdigo
641.02
641.02.2
.02
631.02
631.02.1
.02
Nombre de la cuenta
Deudores por ventas a futuro de moneda
extranjera
Deudores por ventas a futuro - forwards
Liquidacin del forward: en la cuenta de
orden
Dbitos
545.600
Crditos
545.600
631.02 Deudores
por ventas a
futuro de moneda
extranjera
641.02 Ventas a
futuro de moneda
extranjera
1)
545,600
545,600
147.99 Otras
cuentas por
cobrar
1)
545,600
545,600
545,600 545,600
540,000
3)
10,000
545,600
545,600
5)
15,000
518.02 Ganancias
por diferencial
cambiario y
unidades de
desarrollo (UD)
550,000
15,000
535,000
535,000
3)
10,000
417.02 Ventas a
futuro - forwards
241.02 Ventas a
futuro - forwards
2)
7,373.21
517.02 Ventas a
futuro de moneda
extranjera
(Operaciones de
cobertura)
126.02 Ventas a
futuro de divisas
(Operacin de
cobertura)
2)
7,373.21
4)
10,600.00
6)
10,600.00
7,373.21 7,373.21
10,600.00 10,600.00
4)
7,373.21
4)
17,973.21
418.02 Prdidas por diferencial

cambiario y unidades de desarrollo
(UD)
113 Depsitos a la vista en entidades

financieras del pas
5) 15,000.00
535,000.00
6) 545,600.00
6) 535,000.00
1,080,600.00
535,000.00
545,600.00
545,600.00
Introduccin a los Instrumentos

Derivados:
Conceptualizacin y
Reglamentacin
Colegio Contadores Pblicos de Costa Rica
Muchas gracias!!
Diferencias entre
organizado y OTC
mercado
Tipologa de los Instrumentos

Derivados
Requisitos para la Cobertura Contable

1 - Designacin y documentacin formal:
a) De la relacin de cobertura
La identificacin del instrumento de cobertura

La identificacin de la partida o transaccin a cubrir
La naturaleza del riesgo que se est cubriendo
Cmo va a ser calculada la efectividad del instrumento de cobertura
en compensar la exposicin al riesgo de cambios que se atribuyen al
riesgo cubierto
b) De la poltica y del objetivo de la empresa, respecto a la gestin del riesgo
Contenido especfico mnimo debe incluir por lo menos:

Asociacin con riesgos especficos, perfectamente identificados, y no
con riesgos generales de la empresa
Riesgos que deben afectar a la prdida o ganancia neta
Por el importe nunca superior al necesario para cubrir los elementos
patrimoniales u operaciones de que se trate, todo el exceso deber
tratarse como una operacin especulativa
Requisitos para la Cobertura

Contable
2. Altamente Eficaz :
Una cobertura es considerada altamente eficaz si al inicio y durante

la vida de la cobertura, se espera que los cambios en el valor razonable
o flujos de caja
de la partida cubierta atribuibles al riesgo cubierto casi
compensen integralmente los cambios en el valor razonable o flujos de
caja del instrumento de cobertura y que
los resultados definitivos
estn dentro de un rango de 80%-125%;
3.
Para las operaciones de cobertura de flujos de efectivo las
transacciones previstas deben:
ser altamente probables y
adems presentar una exposicin a las variaciones en los flujos de

efectivo que podran, en ltimo extremo, afectar a la prdida o ganancia
neta;
4. La efectividad de la cobertura ha de poderse calcular de forma fiable; y
5.
La cobertura debe ser evaluada en un contexto de la gestin
continuada de la empresa, y se debe tener realmente una alta tasa de
efectividad a lo largo de todo el periodo contable y toda la duracin de la
Coberturas
Evaluando la efectividad de la
cobertura
La efectividad
se evaluar, de forma prospectiva y retrospectiva:
Prospectiva pruebas al inicio y durante la cobertura que permitan

confirmar que
a lo largo de la vida de la cobertura la misma ser
efectiva.
Retrospectiva pruebas durante la vida de la cobertura que permitan

medir que
hay una compensacin entre 80%-125%.
Qu ocurre cuando la cobertura no es totalmente eficaz (la cobertura

est fuera del rango 80%-125%)?
No se puede registrar la Operacin como Cobertura
Si la cobertura supera la anterior condicin pero an persiste una pequea

falta de efectividad:
Tratamiento de Coberturas es Permitido.
La inefectividad deber ser calculada y registrada en la

cuenta de resultados.
Coberturas
Evaluando la efectividad de la
cobertura
Cobertura,
pero la
inefectivid
ad va a
P/G
NO
COBERTURA
80%
Cobertura,
pero la
inefectivida
d va a P/G
100
%
Cobertura
altamente eficaz
NO
COBERTURA
125
%
Opcin Call
Oportunidad de realizacin: Expectativa alcista.

Utilidad: Ilimitada, precio del subyacente - precio de ejercicio prima
Prdidas: Limitadas a la prima

derivados
Riesgo de Crdito.
Posibilidad de prdida que est expuesta la entidad bancaria
como consecuencia del incumplimiento de la obligacin de pago
del deudor en tiempo y forma pactada. Es decir, por no devolver
al banco la cantidad prestada ms los intereses, conforme se
acord contractualmente.
Riesgo de Mercado.
Es la posibilidad de sufrir prdidas en posiciones dentro y fuera
de balance a raz de oscilaciones en los precios de mercado. El
riesgo de mercado puede materializarse por un cambio de precio
de los componentes de la cartera tanto por variaciones generales
adversas en los mercados, riesgo genrico o general, (por
movimientos en los tipos de inters, de cambio, etc.), como por
causas relativas al emisor de los valores o al emisor del
subyacente en el caso de operaciones de derivados, riesgo
especfico.

derivados
Riesgo Tasas de Inters.

Un instrumento financiero est sometido a un riesgo potencial de
variacin de su valor actual como resultado de un cambio en los
tipos de inters que le afecten. La magnitud de este riesgo depende
tanto de la sensibilidad del valor actual del instrumento a los
cambios en los tipos de inters como a la propia magnitud del
cambio de estos. El plazo de las operaciones es un elemento muy
importante a la hora de medir este riesgo, los instrumentos a largo
plazo sufren mayores variaciones de precio al variar los tipos de
inters que los instrumentos a corto plazo.
Riesgo Tipo Cambio.
El riesgo de precio debido al factor del tipo de cambio se puede
definir como la eventualidad de que producindose movimientos
adversos en la cotizacin de la divisa en que est nominado el
instrumento, se ocasionen prdidas, ya sean activos, pasivos o
compromisos reflejados en cuentas de orden. Es importante recordar
que el tipo de cambio se trata como un riesgo de posicin neta,
obtenido a partir de todas las partidas del balance (incluyendo

derivados
Riesgo de Liquidez.
Probabilidad de que una entidad incurriera en prdidas por no
poder obtener fondos con los que hacer frente a sus
obligaciones en el momento en que se deben cumplir y a un
costo razonable.
Riesgo Operacional.
Riesgo de prdida resultante de una falta de adecuacin o de
un fallo de los procesos, el personal o los sistemas internos, o
bien como consecuencia de acontecimientos externos..
Permuta o Swap
Definicin. Contrato por el cual dos partes se comprometen a
intercambiar una serie de cantidades de dinero en fechas futuras.
Normalmente los intercambios de dinero futuros estn referenciados a
tipos de inters, llamndose IRS (Interest Rate Swap) aunque de forma
ms genrica se puede considerar un swap cualquier intercambio
futuro de bienes o servicios (entre ellos de dinero) referenciado a
cualquier variable observable.
Partes de un swap
Dado que es un compromiso de intercambio de dinero a futuro, un
swap tiene dos partes, una para cada uno de los contratantes: el
compromiso de cobro de dinero a futuro y el compromiso de pago de
dinero a futuro. Cada una de estas dos partes se les suele llamar "pata"
proveniente del trmino ingls "leg" (pata o pierna o tramo).
Representacin grfica.
Forward
Definicin. Contrato a largo plazo entre dos partes para comprar o
vender un activo a precio fijado y en una fecha determinada.
Los forwards ms comunes negociados en las tesoreras son sobre
monedas, metales e instrumentos de renta fija.
Existen dos formas de resolver los contratos de forward de moneda
extranjera:
Por compensacin (non delivery forward): al vencimiento del
contrato se compara el tipo de cambio spot contra el tipo de cambio
forward, y el diferencial en contra es pagado por la parte
correspondiente.
Por entrega fsica (delivery forward): al vencimiento el comprador y
el vendedor intercambian las monedas segn el tipo de cambio
pactado.
Forward
Comprador Opcin Call
Vendedor Opcin Call
Comprador Opcin Put
Vendedor Opcin Put

Conceptualizacion y Reglamentacion

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Despiden a Federico Carrillo, gerente general de Bicsa

Definicin Instrumento Financiero

a) cuyo valor cambia en respuesta a los cambios de una variable denominada

c) se liquidar en una fecha futura

Son ejemplos tpicos de derivados los contratos a plazo (forward), de futuros, de

TODOS LOS DERIVADOS SE RECONOCEN EN BALANCE

Riesgos de las operaciones con

Cmo funciona un forward o

Supongamos que Paco desea comprar una casa en un ao. Al mismo

Pasos para cumplir con la

Contratar con Testeo prospectivo.

Medicin de los Instrumentos

Resultados del Ej.

En el ao 1 un inversor compra por 100 un ttulo de deuda que

Al trmino del ao 1, el valor razonable es 110.

En consecuencia, el incremento de 10 se registra en otro

Para proteger el valor de 110, el inversor constituye una

Al trmino del ao 2, el derivado ha incrementado su valor en 5 y

Fair value hedge: Ejemplo

Fair value hedge:

El beneficio de 10 registrado en otro resultado integral en el ao

Reglamento para la autorizacin y

Objeto: Trmite de autorizacin, requisitos y lmites

Alcance: Entidades supervisadas por SUGEF que

Entidades autorizadas - clientes:

Documentacin y registro de operaciones:

Bancos Autorizados en Costa Rica para

La Junta Directiva del Banco Central autoriz a los siguientes

1) Normas Internacionales de Informacin Financiera - NIC

EJEMPLO CONTRATO A PLAZO (FORWARD)

Al momento de la negociacin inicial el tipo de cambio de contado

EJEMPLO CONTRATO A PLAZO (FORWARD)

641.02.2.0 Ventas a futuro forwards

Registro del contrato: $ 1.000 * 545,60 =

EJEMPLO CONTRATO A PLAZO (FORWARD)

31/01/20X1. El contrato debe valorarse en forma diaria. Se supone

EJEMPLO CONTRATO A PLAZO (FORWARD)

La entidad acord vender los dlares por 545,60, sin embargo a

EJEMPLO CONTRATO A PLAZO (FORWARD)

Ajuste por diferencial cambiario

EJEMPLO CONTRATO A PLAZO (FORWARD)

Por valoracin del contrato Forward:

= - 10.600 - 7.323,71 = - 17.923,71

EJEMPLO CONTRATO A PLAZO (FORWARD)

Ajuste por diferencial cambiario:

147.99.2 Otras cuentas por cobrar

Ajuste por diferencial cambiario: US $ 1.000 *

EJEMPLO CONTRATO A PLAZO (FORWARD)

Recuperacin de la cuenta por cobrar: US $

1.000 * 535 = 535.000

financieras del pas

Si en el contrato se estableci que la liquidacin es por

Por la reversin de la cuenta de orden:

418.02 Prdidas por diferencial

113 Depsitos a la vista en entidades

Introduccin a los Instrumentos

Tipologa de los Instrumentos

Requisitos para la Cobertura Contable

La identificacin del instrumento de cobertura

b) De la poltica y del objetivo de la empresa, respecto a la gestin del riesgo

Contenido especfico mnimo debe incluir por lo menos:

Requisitos para la Cobertura

Una cobertura es considerada altamente eficaz si al inicio y durante