Modulo II Evaluacin

economica y financiera del

proyecto
Modelo del costo total
Presupuestos de flujo de
efectivo

Presupuestos
Ingresos (volmenes y precios de
venta obtenidos de los estudios
de mercado de consumo y tamao
del proyecto)
Egresos utilizando las cifras de
volmenes y precios de los
insumos requeridos para operar la
empresa a los niveles previstos,
de acuerdo a datos de la
ingeniera del proyecto.

Presupuestos
Ingresos-Egresos = Flujos anuales

Rentabilidad

Horizonte
10 aos
superior a los 10 aos: planta
petroqumica, planta minera, un
hotel de cinco estrellas,....
5 aos: microempresa,

12.1 Presupuesto de
Ingresos

Cuadro 9

Pasteleria

Ramona Luna Mendoza

2 de Diciembre de 2001

Ingresos
Unidades

Productos

Precio

2002
Ene

Pasteles de cumpleaos

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

175.00

50

50

67

67

67

34

34

42

42

50

Pasteles de bodas

1,500.00

pasteles de quince aos

1,200.00

Ingresos
Productos

Precio

2002
Ene

Pasteles de cumpleaos

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Oct

175.00

8,801

8,801

11,735

11,735

11,735

5,868

5,868

7,334

7,334

8,801

Pasteles de bodas

1,500.00

5,029

7,544

10,059

7,544

10,059

10,059

5,029

5,029

10,059

7,544

pasteles de quince aos

1,200.00

6,035

8,047

8,047

6,035

8,047

8,047

6,035

6,035

8,047

6,035

19,866

24,392

29,840

25,314

29,840

23,973

16,932

18,399

25,440

22,380

Ingresos totales

Precios e inflacin
se utilizarn precios de venta del ao base y
as se mantendrn en todo el horizonte del
proyecto.
presupuesto de ingresos a pesos constantes
vs. a precios corrientes.
Para fines de anlisis de sensibilidad
financiera se puede utilizar tasas de
inflacin proyectadas al horizonte del
proyecto, debiendo proyectar los precios de
venta de los productos, as como los costos
requeridos en su produccin, distribucin y
venta.

1.2 Presupuesto de
Egresos
Costos variables de operacin
Costos fijos de operacin
Costos fijos de inversin
Gastos generales

1.2.1 Costos variables de

operacin
Materias primas y materiales
directos
Mano de obra directa
Personal de supervisin
Servicios auxiliares (energa
elctrica, agua, combustible,
etctera)
Mantenimiento y reparacin

1.2.1 Costos variables de

operacin
Suministros de operacin
Regalas
Comisiones sobre ventas
Materiales de envase, empaque y
embalaje
Los costos de transporte (si son
proporcionales al volumen de
venta)

Materias primas
Cuadro 12

Pasteleria

Ramona Luna Mendoza

2 de Diciembre de 2001

Materias Primas
Requerimiento de materias primas

Precio o % de
Materias primas

costo sobre
ventas

2002
Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Pasteles de cumpleaos

105.00

50

50

67

67

67

34

34

42

42

Pasteles de bodas

900.00

pasteles de quince aos

720.00

Costos de materias primas

materias primas

Precio

2002
Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Pasteles de cumpleaos

105.00

5,281

5,281

7,041

7,041

7,041

3,521

3,521

4,401

4,401

Pasteles de bodas

900.00

3,018

4,526

6,035

4,526

6,035

6,035

3,018

3,018

6,035

pasteles de quince aos

720.00

3,621

4,828

4,828

3,621

4,828

4,828

3,621

3,621

4,828

11,919

14,635

17,904

15,188

17,904

14,384

10,159

11,039

15,264

Costo total de la materia prima

Personal de produccin
Cuadro 13

Pasteleria

Ramona Luna Mendoza

2 de Diciembre de 2001

Personal de Produccin
Requerimientos

Personal

Sueldo neto

2002
Ene

Pastelera

2,000.

Feb
1.0

Mar
2.0

Abr
1.0

May
1.0

Jun
2.0

Jul
1.0

Ago
1.0

Sep
1.0

1.0

Sueldos
Personal

Sueldo neto

2002
Ene

Pastelera

2,000.00

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

2,000

4,000

2,000

2,000

4,000

2,000

2,000

2,000

2,000

Sueldo neto del personal de produccin

2,000

4,000

2,000

2,000

4,000

2,000

2,000

2,000

2,000

Gastos indirectos de personal de produccin

Total sueldos y salarios de produccin

700
2,700

1,400
5,400

700
2,700

700
2,700

1,400
5,400

700
2,700

700
2,700

700
2,700

700
2,700

Gastos de operacion
Cuadro 11

Pasteleria

Ramona Luna Mendoza

2 de Diciembre de 2001

Gastos de Operacin
Gastos de Produccin indirectos

Conceptos

2002
Ene

Energa elctrica

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

500

600

600

500

700

500

500

800

800

15

15

15

15

15

15

15

15

15

Gas y combustibles instalaciones

300

300

300

300

300

300

300

300

300

Gas o gasolina y lubricantes Autos

300

300

300

300

300

300

300

300

300

Reparaciones autos

150

150

150

150

150

150

150

150

150

Reparaciones instalaciones

200

200

200

200

200

200

200

200

200

Artculos de limpieza

100

100

100

100

100

100

100

100

100

300

300

300

300

300

300

300

300

300

353

353

353

353

353

353

353

353

353

8
2,227

8
2,327

8
2,327

8
2,227

8
2,427

8
2,227

8
2,227

8
2,527

8
2,527

Agua

Renta de edificio

Seguros de automviles
Seguros de instalaciones
Materiales de empaque
Registros diversos
Suscripciones
Transporte de carga
Otros
Imprevistos

Depreciacion
Amortizacin
Total de gastos de operacin

Cuadro 1.2.1.1. Estimacin

de costo anual de
mantenimiento
Costo Anual de Mantenimiento y Reparacin
Complejidad de la
tecnologa

Condiciones de
Operacin

(% de la inversin fija)

Poca

Ligeras

2-4

Media

Poco severas

4-8

Alta

Severas

8 - 12

Costo anual

12.2.2 Costos fijos de

operacin
Los costos fijos de
operacin son las
erogaciones necesarias
para coordinar los servicios
de la planta industrial,
proporcionar seguridad
industrial y servicios a los
empleados de la misma.

12.2.2 Costos fijos de

operacin
Superintendencia de planta
laboratorios de control de calidad
seguridad industrial,
cuerpo de bomberos,
servicios mdicos,
servicios de comedor,
servicios recreaciones y
servicio de vigilancia.

12.2.2 Costos fijos de

operacin
El egreso que estos costos
representan
est
ntimamente
relacionado con el volumen de
mano de obra utilizada en la
empresa. Los costos fijos de
operacin suelen variar entre 30 y
60% del costo anual de la mano de
obra directa o de operacin,
supervisin y mantenimiento.

1.2.3 Costos fijos de

inversin
Depreciaciones y
amortizaciones
Seguros sobre bienes de la
empresa
Impuestos sobre la propiedad
Rentas (en sustitucin de una
inversin fija)

Depreciaciones
Obra civil....20 aos
Maquinaria y equipo 10 aos
Equipo de transporte 5 aos
Maquinaria y equipo de oficina 10
aos
Estudios de preinversion 10 aos
Gastos de organmizacion 10 aos
Gastos de estudios

12.2.4 Gastos generales

administrativos
de distribucin y venta
de investigacin y desarrollo
financieros

Gastos de Administracin
Cuadro 10

Pasteleria

Ramona Luna Mendoza

2 de Diciembre de 2001

Gastos de Administracin
Proforma Mensual

Conceptos

2002
Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Renta de oficinas
Asesor contable

350

350

350

350

350

350

350

350

Total de gastos de administracin

350

350

350

350

350

350

350

350

Depreciacin
Amortizacin

150

150

150

150

150

150

150

150

Papelera y artculos de oficina

Gas o gasolina y lubricantes Autos
Gastos de publicidad
Pasajes y viticos
Comisiones
Gastos de distribucin
Gastos de eq. Transporte admn.
Seguros admn..
Materiales de empaque
Registros diversos
Suscripciones
Otros
Otros
Imprevistos

Sueldos del personal administrativo

Empleados administrativos

Sueldo

Primer ao de operaciones
Ene

Gerente

1,000.00

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

1.0

1.0

1.0

1.0

1.0

1.0

1.0

1.0

Sueldo neto del personal administrativo

1,000

1,000

1,000

1,000

1,000

1,000

1,000

1,000

Gastos indirectos de personal

Total sueldos y salarios de administracin

350
1,350

350
1,350

350
1,350

350
1,350

350
1,350

350
1,350

350
1,350

350
1,350

Total gastos administrativos

1,850

1,850

1,850

1,850

1,850

1,850

1,850

1,850

Gastos financieros
Crdito Uno
2 de Diciembre de 2001

Pasteleria

Ramona Luna Mend

Credito refaccionario

Crdito

Tasa:

Gracia

Periodo

Ciclo

45,000

20.0%

48

Cr

Conceptos

2002
Ene

Saldo inicial

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

45,000

45,000

45,000

45,000

44,000

43,000

42,000

41,000

40,000

Inters

750

750

750

750

733

717

700

683

667

Inters mensual

750

750

750

750

733

717

700

683

667

1,000

1,000

1,000

1,000

1,000

1,000

Amortizacin
Pago Total

750

750

750

1,750

1,733

1,717

1,700

1,683

1,667

Saldo final

45,000

45,000

45,000

44,000

43,000

42,000

41,000

40,000

39,000

Costos totales
Concepto
Costos variables de operacin
Materias primas y materiales directos
Mano de obra directa
Personal de supervisin
Servicios auxiliares
Mantenimiento y reparacin
Suministros de operacin
Regalas
Comisiones sobre ventas
Materiales de envase, empaque y embalaje
Costos de transporte
Otros
Subtotal costos variables de operacin
Costos fijos de operacin
Costos fijos de inversin
Depreciaciones y amortizaciones
Seguros sobre bienes de la empresa
Impuestos sobre la propiedad
Rentas
Subtotal costos fijos
Gastos generales
Gastos de administracin
Gastos de distribucin y venta
Gastos de investigacin y desarrollo
Gastos financieros
Subtotal gastos generales
Totales

Aos
3

1.3 Punto de Equilibrio

500,000

400,000

Costos fijos totales

350,000

Costos totales

300,000

Ingresos totales

250,000
200,000
150,000
100,000
50,000

Volmne de produccin (unidades)

2,000

1,800

1,600

1,400

1,200

1,000

800

600

400

200

0
0

Ingresos / Costos ($)

450,000

1.3 Punto de Equilibrio

Ingreso total = costos totales
PQ = CF + CvQ
Q* (P- Cv) = CF
I* = P. Q*
Q* = CF /(P-Cv) (unid.) I* = CF /[1-( Cv/P)] ($)
P = precio de venta unitario ($/unidad)
Q = volumen de operacin (unidades)
Cv = costo variable unitario
CF = costo fijo total anual
Q* = punto de equilibrio en unidades
I* = punto de equilibrio en $(ingresos
monetarios)

El anlisis de punto de
equilibrio es til para
Conocer a que volumen de ventas
los ingresos absorben el costo total
Conocer el incremento necesario en
las ventas para obtener determinada
utilidad
Conocer el incremento necesario en
las ventas para mantener la misma
utilidad al incrementar los costos
fijos

El anlisis de punto de
equilibrio es til para
Conocer la afectacin de la utilidad
al modificar el precio de venta sin
alteracin de los costos fijos y
variables
Conocer como se mueve el punto
de equilibrio al variar al precio de
venta, los costos fijos y variables,
en forma individual y conjunta.

1.4 Estados Financieros

Proforma
Estado de resultados proforma
(prdidas y ganancias)
Flujo de efectivo del proyecto
Estados proforma de origen y
aplicacin de recursos
Balances generales proforma
(estados de situacin financiera)

Metodos de formulacin
a precios constantes y
a precios corrientes.

1.4.1 Estados de
Resultados Proforma
Ventas
Nacionales
Exportaciones

(-)Costo de lo vendido
=Utilidad bruta
(-)Gastos de operacin
Gastos de administracin
Gastos de venta

(-)Depreciaciones y amortizaciones
=Utilidad de operacin

1.4.1 Estados de
Resultados Proforma
=Utilidad de operacin
(-) Gastos financieros
= Utilidad gravable
(-) Impuesto sobre la renta
(-) Participacin de los trabajadores
en las utilidades
= Utilidad (o prdida) neta

Costo de lo vendido
Inventario inicial de productos
terminados
+ Costo de produccin
-Inventario final de productos
terminados
=Costo de lo vendido

Costo de produccin
a) Inventario inicial de materias primas
+ Compras netas
- Inventario final de materias primas
=Materias primas usadas en la produccin
b) Inventario inicial de productos en proceso
- Inventario final de productos en proceso
= Producto en proceso usado en la
produccin
c) Mano de obra directa
d) Gastos de fabricacin

Costo de produccin
d) Gastos de fabricacin:

Mano de obra indirecta

Supervisin
Combustibles
Lubricantes
Electricidad
Reparaciones y mantenimiento

13.2 El Flujo de Efectivo

del Proyecto
El flujo de efectivo puede elaborarse
a travs de dos mtodos:
Mtodo de entradas y salidas de
efectivo
Mtodo en base a los estados de
resultados proforma

Estado de resultados
Cuadro 4

Pasteleria

Ramona Luna Mend

2 de Diciembre de 2001

Estado de Resultados
Proforma Mensual

Conceptos

2002
Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Ago

Sep

Ingresos
Ventas netas

19,866

24,392

29,840

25,314

29,840

23,973

16,932

18,399

25,440

19,866

24,392

29,840

25,314

29,840

23,973

16,932

18,399

25,440

14,619

20,035

20,604

17,888

23,304

17,084

12,859

13,739

17,964

5,246

4,357

9,236

7,426

6,536

6,889

4,073

4,660

7,476

2,227

2,327

2,327

2,227

2,427

2,227

2,227

2,527

2,527

3,020

2,030

6,910

5,199

4,110

4,663

1,846

2,133

4,949

Gastos de administracin

1,850

1,850

1,850

1,850

1,850

1,850

1,850

1,850

1,850

Gastos financieros con instituciones financieras

1,500

1,500

1,500

1,500

1,483

1,431

1,379

1,326

1,274

Gastos financeros con la OFC cuenta interna

300

600

600

600

300

Gastos financeros con la OFC cuenta externa

Utilidad antes de impuestos

230
(860)

460
(2,380)

460
2,500

460
789

460
16

460
922

460
(1,842)

460
(1,503)

460
1,365

(860)

(2,380)

2,500

789

16

922

(1,842)

(1,503)

1,365

Otros ingresos
Total de ingresos
Costo de produccin
Utilidad bruta
Gastos de operacin
Utilidad de operacin

I.S.R.
Participacin a los trabajadores
Dividendos
Utilidad neta

Flujo de efectivo a travs

de los estados de
resultados
Concepto

Ventas netas
- Costo de lo vendido
= Utilidad bruta
- Gastos
- de administracin
- de venta
- Depreciaicin y amortizacin
= Utilidad de operacin
- Gastos financieros
= Utilidad gravable
- ISR y PTU
= Utilidad neta
+ Depreciacin y amortizaciones
- Inversiones iniciales
Inversin fija
Inversin diferida
Capital de trabajo
- Inversiones adicionales
En activo fijo
En capital de trabajo
+ Crditos
- Pago de creditos
+ Recuperacin neta de inversiones
Saldo final o caja final

Aos
3

Estado de fuentes y usos

2 de Diciembre de 2001

Estado de Fuentes y Usos

Proforma Mensual

Conceptos

Perodo inicial

2002
Ene

Feb

Mar

Abr

May

Jun

Jul

Origen
Saldo del ao anterior

37,200

Aportacin de socios

Ago

Origen
80,622

76,296

76,848

74,691

70,367

67,699

62,267

19,866

24,392

29,840

25,314

29,840

23,973

16,932

18,399

512

512

512

512

512

512

512

512

120,077

105,526

106,648

102,674

105,043

94,852

85,143

81,178

70,400

Aportacin socios externos

Prestamos OFC cuenta interna

6,000

Prestamos OFC cuenta externa

Credito de Avio

11,500

Credito refaccionario

45,000

Otros crditos
Ingresos por ventas
Depreciaciones y amortizaciones
Otros ingresos
Total de fuentes:

70,400
Aplicacin

Aplicacin

Inversin

Inversin

Terreno
Construccin
Maquinaria
Muebles y enseres
Equipo de transporte
Gastos de estudios
Gastos de instalacin
Gastos de organizacin

15,000
4,000
9,200
4,000
1,000

Costos y gastos:
Costo de produccin
Costo de operacin
Gastos de administracin
Amortizacin de prestamos con la OFC cuenta interna
Amortizacin de prestamos con la OFC cuenta externa
Gastos financieros crditos con instituciones financieras
Amortizacin de crditos con instituciones financieras
Gastos financieros con la OFC
I.S.R.
Participacin a los trabajadores
Dividendos
Pago de capital de riesgo
Pago de capital de riesgo
Total de usos :
Fuentes menos usos :

2,000
10,500
5,000

23,304
2,427
1,850
750
958
1,483
3,143
760

17,084
2,227
1,850

Costos y gastos:
12,859
2,227
1,850

13,739
2,527
1,850

1,060

17,888
2,227
1,850
1,500
958
1,500
1,000
1,060

958
1,431
3,143
460

958
1,379
3,143
460

958
1,326
3,143
460

29,230

29,799

27,983

34,675

27,153

22,876

24,003

76,296

76,848

74,691

70,367

67,699

62,267

57,175

14,619
2,227
1,850
750
479
1,500

20,035
2,327
1,850
1,500
958
1,500

20,604
2,327
1,850
1,500
958
1,500

530

1,060

33,200

39,455

37,200

80,622

Balances generales
proforma

Ver modelo

Punto de critico
Costo anual en Dlares

1,800.0

1,400.0
1,200.0
1,000.0
800.0
600.0

Motor electrico

400.0

Motor de gasolina

200.0

900

1000

Horas anuales de operacin

800

700

600

500

400

300

200

100

0.0
0

Costo anual en Dlares

1,600.0

Punto critico solucion

grafica
3.50
Mtodo A

Tiem po de operacin, en
m inutos

3.00

Mtodo B

2.50
2.00
1.50
1.00
0.50
0.00
26

36
48
Longitud del paquete, en pulgadas

62

Punto crtico, alternativas

multiples
25,000

Concreto
Acero

20,000

15,000

Area en pies cuadrados

6,000

5,500

5,000

4,500

4,000

3,500

3,000

2,500

10,000
2,000

Costo total anual en Dlares

Madera

Curva de costo total anual

200
180
160

Costo

140
120
C. de la inversin

100
80

C. de la inversin I2R .

60

C. total anual

40
20
0
2

4
Area (pulgadas cuadradas)